航运金融服务及衍生产品创新的探讨
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当今航运金融格局与体系:重磅论文深度剖析航运业是资金密集型行业,在基础设施建设、船舶制造、航运管理与交易等各方面均需要巨大的资金投入,同时,货物贸易的背后实际是国际间资金流动的过程。
因此,航运与金融与生俱来就有着密不可分的关系,而且金融服务业对航运业的发展起到十分重要的支撑作用。
航运金融经过一个多世纪的发展,各类业务已发展比较成熟,已形成了一批比较专业的服务机构。
一、国际航运中心需要金融服务的完善航运业是资金密集型行业,在基础设施建设、船舶制造、航运管理与交易等各方面均需要巨大的资金投入,同时,货物贸易的背后实际是国际间资金流动的过程。
因此,航运与金融与生俱来就有着密不可分的关系,而且金融服务业对航运业的发展起到十分重要的支撑作用。
航运金融通常是指航运企业运作过程中发生的融资、货币保管、兑换、结算、融通等经济活动而产生的一系列与此相关业务总称。
航运金融不仅在国际金融市场中具有举足轻重的地位,而且对国际航运市场的发展有着重要影响。
航运金融的出现是由航运业本身特点所决定的。
航运金融中的融资业务能为航运业提供巨大的资金支持;运金融中的海上保险能使航运企业合理地规避海上运输的巨大风险。
航运金融经过一个多世纪的发展,各类业务已发展比较成熟,已形成了一批比较专业的服务机构。
航运金融的业务主要包括:舶融资、资金结算、航运价格衍生产品等。
从事航运金融的主体主要有航运企业、港口、造船厂、银行、保险公司、证券公司、商品及衍生业务的经销商、金融租赁公司等机构。
航运金融的发展和国际航运中心的建设相辅相成,有着密切的联系。
如纽约、香港、东京、伦敦、新加坡等五大国际航运中心都是著名的国际航运金融中心。
据统计资料显示,当前全球每年与航运相关的金融交易规模高达几千亿美元,其中,船舶贷款规模约3000亿美元,船舶租赁交易规模约700亿美元,航运股权和债券融资规模约150亿美元,航运运费衍生品市场规模约1500亿美元,海上保险市场的规模约250亿美元。
广州发展航运金融存在的主要问题及对策研究广州目前航运金融还很不成熟,与全球知名的国际航运中心相比差距还非常明显,航运金融发展仍面临不少困难和挑战。
为促进航运金融发展,广州应不断完善制度环境,加大政府扶持力度;创新投融资体制,构建多元化融资渠道;大力吸引各类航运金融专业机构落户,加速航运要素集聚;加快发展航运金融中介服务机构;加大航运金融人才的培养与引进力度。
标签:广州;航运金融;主要问题;对策航运业是一个资本密集、风险很大的行业,航运产业的发展需要金融行业的支持。
航运金融正是航运业与金融业的结合,航运金融是指与航运产业相关的投融资、保险、资金结算、衍生品交易等经济活动的总称,它是连接航运业和金融业的桥梁和纽带。
航运金融的发展,既促进了金融市场的活跃,又加速了航运产业的发展,它对广州加快建设国际航运中心具有重要意義。
1 广州发展航运金融存在的主要问题及面临的挑战广州目前航运金融尚处于起步阶段,与国际公认的航运中心相比还存在较大差距,航运金融发展仍面临不少困难和挑战。
1.1 航运金融配套政策支持力度不够航运金融的各项业务对政策、法律法规依赖性较强,如果完全依赖市场力量谋求发展是远远不够的,它离不开政府的支持和政策的倾斜。
相对于其他国际航运中心而言,广州在航运金融方面的现行政策、法律法规还很不完善,政府对航运金融的支持力度也还远远不够,这些都限制了广州航运金融的进一步发展。
1.2 航运金融总体规模较小,相关业务大量外流近几年,广州港货物吞吐量获得迅速发展,但航运相关服务产业却未能协调发展。
全球很多大型航运公司在广州都开展了业务,但都是以相对低端的货源组织等业务为主,而相对高端的航运金融等业务一般都选择在纽约、伦敦、东京、新加坡和香港等国际航运中心进行,就目前而言,广州的航运金融等高端业务外流现象明显。
1.3 航运金融服务供给能力不足,创新能力偏弱1.3.1 中资金融机构航运金融发展滞后,创新能力不足与国际大型金融机构相比,广州的中资金融机构开展航运金融业务时间较晚,资源配置能力不强,金融产品种类不够丰富,知名度和专业化服务水平也不高,而且国际网络较少,目前还达不到在全球主要港口都设有分支机构为航运公司提供服务的条件。
论我国航运金融的发展现状及国际经验借鉴2009年3月,国务院提出了要把上海建设成为“国际金融中心”与“国际航运中心”。
虽然上海已具备建设“两个中心”的条件,但也有许多地方和“两个中心”的地位不太匹配,尤其在航运金融方面,我国在此还处于起步阶段。
首先介绍了航运金融的含义及内容,随后介绍了我国的发展现状和国外可借鉴的经验,最后在此基础上提出了完善此行业的建议。
标签:航运金融;两个中心;国际金融中心随着上海市“两个中心”的建设,加快发展航运金融业也日益提上日程,航运金融作为航运业和金融业的交叉领域,对于两个中心的建设有着举足轻重的作用。
在航运业发达的国家,航运金融业必然也十分发达,这些国家经过长期的积累都形成了一批比较专业的服务机构。
纽约、香港、东京、伦敦、新加坡是世界上著名的五大航运金融中心。
1 航运金融的概念及内容航运金融通常是指航运企业运作过程中发生的融资、保险、货币保管、兑换、结算、融通等经济活动而产生的一系列与此相关业务的总称。
航运金融主要包括船舶融资,航运保险,资金结算,航运价格衍生品等四个方面。
船舶融资包括在建船舶的融资和构建船只的融资。
航运业是资本密集型行业,具有投资金额大,风险高,回收期限长的特点,仅靠航运企业的自有资金很难实现合理的发展,需要借助一些外力来弥补资金的需求。
船舶融资就是对航运企业构建船只过程中发生的资金融通行为。
航运保险在我国又称水险,主要包括船舶险、货运险和保赔险。
货运险针对船上所运输的各类货物,船舶险以各类船舶本身为保险标的。
这两个险种主要由商业保险公司经营。
由于航运企业是在全球范围内开展业务,所以需要一个金融机构来为其进行货币保管,兑换、结算等业务,也就是资金结算业务。
国际航运价格衍生品是航运业、与海运相关的石油和钢铁等行业规避海运价格风险的工具,主要有三种产品,即航运指数期货/期权、运费期权以及远期运费合约。
其中,远期运费合约(FFA)是航运交易双方约定在未来某一时点,就事先约定的运费价格进行现金结算的远期合同。
上海国际航运中心建设及航运金融研究与策略建议潘小明2009年3月25日,国务院《关于率先形成服务经济为主的产业结构,加快推进上海国际金融中心和国际航运中心建设的意见》提出,到2020年,上海要基本建成与我国经济实力和人民币国际地位相适应的国际金融中心和具有全球航运资源配置能力的国际航运中心。
国内银行同业纷纷寻求国家战略下的业务战略布局。
一、航运产业链分析(一)航运在各种运输渠道中居主导地位航运具有运量大、运距长、成本低、能耗少的特点,是国际货运最主要运输方式,承担了全球85%的货物贸易总量。
在中国,航运货物吞吐量也占据60%以上。
数据来源:中国交通部 《中国航运发展报告2006》 (二)航运业具有高度的周期性和高风险特性 航运业的高风险特性来源于其显著的周期性特征。
图1:航运业的周期性特征(包括运费、现金流、资产价值)资料来源:DVB bank (一家德国银行,专注于船舶及飞机租赁业务) (三)航运产业链集群分布状况英国及新加坡都对航运产业链集群做过清晰划分。
图2:航运产业链集群降freight 下降demand demolition increase船队收缩fleet shrinksfreight rate recover新船码头扩created船价下降shipprice drops投机性造船需求过剩over ordering by来源:根据新加坡海事与港口管理局网站Maritime & Port Authority of Singapore资料整理(四)航运产业链对经济的影响路径2007年,伦敦经济研究机构Oxford economics根据影响的紧密程度,将航运产业链对经济的影响分为直接影响、间接影响、派生影响及传导性影响,如下图所示。
图3:航运产业及其经济传导路径资料来源: Oxford Economics, ‘The economic contribution of the UK shipping industry in 2007。
航运金融服务方案航运金融服务方案概览:航运金融服务是一项为船舶运营商和航运公司提供的全方位金融解决方案。
通过为船舶购买、融资和交易提供支持,以及提供船务管理和保险服务,航运金融服务有助于降低成本、提高效率,并促进船舶产业的可持续发展。
1.船舶融资服务:为航运公司提供船舶融资解决方案,包括购买新船或二手船的融资、船舶抵押贷款和短期融资。
航运金融机构可以根据客户的需求,开展定制化的融资方案,降低融资成本,提高信用额度,并提供灵活的还款期限。
2.船舶管理服务:船舶管理是船舶运营的关键环节。
航运金融服务提供者可以提供综合性的船舶管理服务,包括日常维护、航务管理、船员管理等。
通过对船舶运营过程的全面管理,航运金融服务有助于降低运营成本,并提高船舶的运行效率。
3.船舶交易服务:航运金融服务可以为航运公司提供船舶买卖的交易平台和相关的金融支持。
通过运用技术手段和专业知识,航运金融服务提供者可以帮助航运公司找到合适的船舶买卖对象,并提供相关的法律与财务咨询服务。
4.国际贸易融资服务:航运金融服务可以为航运公司提供国际贸易融资支持。
通过与国际贸易融资机构合作,航运金融服务可以为航运公司提供跨境贸易的融资解决方案,包括信用证融资、保理融资和进口贷款等。
这有助于降低贸易风险,提高资金使用效率,并促进航运公司的国际化发展。
5.船舶保险服务:航运金融服务可以为船舶运营商提供全面的船舶保险解决方案。
船舶保险服务覆盖船舶运营的各个方面,包括船舶损失险、责任险、货物险等。
通过为船舶运营商提供全面的保险保障,航运金融服务可以帮助降低经营风险,并保护船舶运营商的利益。
6.航运市场分析服务:航运金融服务可以为航运公司提供全面的市场分析服务,帮助航运公司了解市场动态,制定学企业发展战略。
通过提供权威的市场分析和行业研究报告,航运金融服务有助于为航运公司提供准确的市场信息,并帮助其做出明智的决策。
总结:航运金融服务是一项全方位的服务,为船舶运营商和航运公司提供金融解决方案。
货代金融服务创新模式探析在全球经济新常态的背景下,通过对国际货运代理的创新金融服务模式探析,明确了各种服务模式的选择条件,最后分析了各种创新金融服务模式的可能存在的风险,为国际货运代理企业的业务拓展提供创新的思路。
标签:货代金融服务;创新模式;探析一、货代金融服务的优势在全球经济新常态的背景下,国际货运代理的服务范围从传统为客户租船订舱等单一的服务,转向为客户提供货物收发、储存、运输、进出口报关报检、资金融通等综合型的物流服务。
国际货运代理作为“国际货运中间人”,在国际进出口业务中,他通晓国际贸易环节,精通代客仓储、运输等业务,熟悉有关的法律、法规,业务关系广泛,其信息来源及时准确,并与进出口货物的收发货人、承运人、仓储经营人、港口、机场、车站、银行、海关等有着密切的业务关系。
特别是代客结算的过程与银行长期合作,相互了解,彼此信任,因此货代通过与银行合作为客户提供金融服务方面具有独特的优势。
二、货代金融服务创新模式货代金融服务不仅拓展了货代服务新领域,也可为货代服务对象的进出贸易提供了金融支持。
随着货代业务的不断延伸,国际货运代理除了为客户代垫和代收款项等传统金融服务外,还通过与银行合作,开展了仓单质押、保兑仓、海陆仓等三种金融服务创新模式。
1.仓单质押服务模式仓单质押业务模式是仓储企业的传统融资模式,但对国际货运代理企业来说却是一种服务创新。
因为国际货运代理企业除了传统的为客户租船订舱等传统业务外,他们也可为客户提供代理仓储等新业务。
当客户的货物存储在金融机构指定的货代企业仓库后,客户就可凭货代企业仓库开具的仓单向金融机构申请融资,金融机构根据货物的价值向客户提供一定比例(通常为质押物的70%)的融资贷款,同时,由货运企业代为监管货物。
该业务模式主要由客户企业——银行——国际货运代理企业三方共同签署仓单质押贷款合作协议书。
其特点是“先货后票”,即客户企业只要把货物存入国际货运代理企业仓库,并获取仓单就可以得到银行贷款,保证了客户企业资金的快速回笼。
上海建立国际航运中心和国际金融中心存在的主要问题及解决对策上海建立国际航运中心和国际金融中心存在的主要问题及解决对策【摘要】国际航运中心和国际金融中心一向是世界经济发展讨论的热点,对于两者的学术研究文章也层出不穷。
航运金融具有产业关联度高和产业附加值高等特点,上海发展航运金融不仅有利于本地航运相关产业的健康稳定发展,也会促进相关金融业务的拓展。
因此,航运金融是连接国际航运中心与国际金融中心的纽带,它对促进上海国际航运中心与国际金融中心建设均具有重要意义。
该文对上海建设航运中心与金融中心方面存在的突出问题进行了分析,作了一些探索研究,提出了可行对策与建议。
【关键词】国际航运中心,国际金融中心,航运金融、上海【Abstract】International shipping center and international finance center are always two of the world’s hottest economic topics. There have already been a lot of research papers on those two centers.Shipping business is a high value-added industry of high degree of industry relevance with the development of shipping finance, not only local relevant industries will develop healthily and steadily, but also financial business will be improved. So shipping finance is the link of international shipping centre and international financial centre, and it is of great significance in constructing Shang haiinternational shipping centre and international financial centre.This thesis analyses the outstanding problems on building Shanghai international shipping center and financial center and mades some exploration and research. And this thesis puts forward feasible countermeasures and suggestions.【Key Words】International shipping center, International finance center,shipping finance,Shanghai1 研究背景及文献综述1.1 研究背景1.1.1上海“四个中心”建设的提出1990 年4 月,中国政府向世界宣布:开发开放浦东,赋予上海“一个龙头,三个中心”的国家战略地位,带动长江流域实现经济社会跨越式发展。
名人演讲稿高传义:上海关于发展航运金融与金融租赁的几点建议名人演讲稿高传义:上海关于发展航运金融与金融租赁的几点建议第七届中国国际金融论坛于2016年10月16-17日在上海浦东召开。
论坛主题:绿色金融创新与产业绿色转型。
上图为大新华船舶租赁董事长高传义。
高传义:我今天讲的题目是:上海关于发展航运金融与金融租赁的几点建议。
刚才几位金融租赁公司的领导讲到关于金融租赁的发展,实在我非常兴奋,往年在这个舞台上,代表租赁公司在金融机构的平台上只有我们一家,其他的租赁公司基本上都没有来。
但是今年不一样了,今年最少有四家,民生租赁的周总亲身来。
说明甚么呢?租赁业发展的趋势是越来越好,越来越喜人。
投进的气力和参与的职员是越来越多。
在上海开这个会,我想针对上海发展航运金融金融租赁的课题谈一点我自己的看法。
分三个部份,第一个先容我们的航运公司,第二个关于上海金融租赁现状,第三点几点建议供大家一起探讨。
海航团体发展到目前阶段,已变成航空旅游业、现代服务业、现代金融业三大支柱并存,并且三大支柱各占1/3资产总量一个综合性的现代服务业的综合运营商,下边涵盖了七大产业。
包括航空、旅游、贸易、物流、金融、机场管理,还有酒店置业,这样七大板块。
今天的海航团体已不像大家之前想象的,只是有几驾飞机,几条航线那末简单了。
上海嘉定超市我们刚刚收购下来,嘉定超市有130多家门店。
管理14个机场,我们有57艘巨型的船舶,包括另外在造有51艘船舶。
海航旗下租赁业务可以看一下,6家租赁公司,分别在船舶、飞机等基础设施租赁应用。
到今年是600亿的资产范围。
航空类有几家租赁公司,有长江租赁、扬子江租赁等。
在基础设施方面,我们专门有一家公司叫天津渤海租赁,他已发了公告,我们很有多是全国第一家在A股上市的公司。
第三类叫大新华船舶租赁公司,是我们在中国设立{高传义:上海关于发展航运金融与金融租赁的几点建议欢迎您访问范,文,家}第一家船舶租赁公司。
昨天大会给我们颁了绿色创新奖。
航运行业金融需求分析第一节行业资金运作模式一、航运行业成本分析根据国际会计和航运顾问Moore Stephens的最新调查,船舶营运成本在2017年和2018年都会增加,其中维修保养和配件是未来两年内成本增加最显著的部分。
Moore Stephens对国际主要航运公司,尤其是亚洲和欧洲的船东和运营者进行调查,结果显示,2017年船舶运营成本上升约2.1%,2018年可能上升2.4%;修理和维护费用预计在2017年和2018年均增长2%,而配件支出在2017年增长约在2%,预计在2018年增长1.9%;入坞开支在2017年增长约1.7%,预计在2018年增长1.8%。
调查显示,2017年船员的工资年均增长约1.7%,其他船员成本在2017年增长1.6%左右,在2018年预计增长1.5%。
在2017年和2018年期间,润滑油支出预计增加1.6%。
同时,2017年店面支出增长1.5%,2018年预计增长1.7%;管理成本增长2017年提升约0.7%,2018年预计提升1%;船体和机械保险成本在2017年增长约0.5%,2018年预计增长1%;保险赔付在2017年增长约1.1%,2018年预计增长0.7%。
调查显示,2017年和2018年海工行业的总体成本增长最高,分别上涨4.8%和3.8%。
集装箱船总体成本增长最低,仅为1.1%和0.8%。
散货船经营成本在2017年上涨约1.9%,2018年预计上涨2.4%。
油船相应增长2.1%和2.7%。
调查指出,船员成本将成为沉重的负担,占经营成本的60%。
大多数航运公司,尤其是油船、化学品船和液化气船,预计在2018年都将雇用合格船员,增加运营成本。
此外,合规监管也将是运营成本增加的原因之一。
新技术还没有得到普遍应用,为了适应现有的监管规则进行船舶改造,势必削减船东的现金流。
2018年,海工行业船员工资将增长3.5%,散货船和集装箱船预测分别增长1.4%和0.7%。
2023年航运金融业行业市场研究报告
航运金融业是船运业与金融业相结合的产业形态,其主要业务包括航运金融产品的开发与推广、航运金融服务的提供、航运公司的资金管理和融资等。
随着全球化的发展和国际贸易规模的扩大,航运金融业市场逐渐崛起并快速发展。
首先,航运金融业市场的发展受益于全球贸易的繁荣。
航运业是国际贸易的重要组成部分,约占全球贸易总值的90%以上。
随着贸易规模的扩大,船运需求持续增加,航运金融业作为航运业的衍生产业也得到了快速发展。
其次,航运金融产品的创新和推广推动了行业市场的发展。
航运金融产品如航运保险、船舶融资租赁、船舶抵押贷款等多样化产品的不断创新和推广,为航运企业提供了更多的融资渠道和风险管理工具,增强了航运业的抗风险能力,促进了航运金融业市场的进一步发展。
另外,航运公司的资金管理和融资需求提升了航运金融业市场的活跃度。
航运公司作为主要的融资主体,对于资金的管理和利用有着更高的要求。
航运金融业通过提供资金管理和融资服务,有效地满足了航运公司的需求,同时也为航运企业提供了更多的发展机会。
最后,航运金融业市场还受益于政策的扶持和推动。
航运金融业作为国家经济和贸易发展的重要支撑,得到了政府部门的高度关注和扶持。
政府制定了一系列的政策措施,推动航运金融业的发展,包括鼓励金融机构开展航运金融业务、支持航运公司的融资需求等。
总之,航运金融业市场的发展受益于全球贸易的繁荣、航运金融产品的创新和推广、航运公司的资金管理和融资需求的提升以及政策的扶持和推动。
随着全球贸易的进一步扩大和航运业的快速发展,航运金融业市场有望继续保持良好的发展势头。
工作研究 研究探讨 的认购和认沽的亚式期权,并推出世界上第一个干散货运费远期PM4TC的期权合约,为规避运费风险提供了一种全新的工具。航运运价指数期权属于远期生效亚式期权,即远期生效的亚式选择权的执行价格是合约生效日后的某一时点开始至到期日(或期前某一时间)的航线运费(运费指数)的平均价格。因巴拿马型船运费经常会出现大幅度波动,新的运价指数期权合约也是针对巴拿马型货船而生。目前,运费期权 期权3种主要规避运费风险的工具,都为海运运费衍生品市场的发展与繁荣注入活力。 1.航运运价指数期货 1985年,波罗地海航交所开设BIFFEX,开始波罗地海运费指数期货交易,其标的为波罗地海运费指数。参与者使用BIFFEX提供的标准格式合约,利用11条标准航线计算得出的波罗地海运费指数进行套期保值。BIFFEX一度得到市场的追捧,但其固有的套期保值效率低和流动性不足等问题,最终导致BIFFEX在2002年退出交易市场。 2.远期运费协议 1991年,Clarksons首次提出FFA的概念,即买卖双方针对将来某一特定时期内,具体航线上的具体船型制定的一种远期运价协议。协议规定具体的航线、价格、数量、交割时期、交割价格计算方法等,双方约定在未来某一时点,收取 的交易量相对较少,2006年上半年仅交易1166票,合计交易额为0.223亿美元,但2007年第2季度,交易额已经上涨至3.52亿美元,成为运费衍生品市场中一支新生力量。 二、发展航运运价衍生品对上海国际航运中心建设的意义 1.航运运价衍生品可以提高上海航运业的国际竞争力 目前,上海港依然面临着激烈的国际竞争和严峻的挑战,就集装箱航线而言,世界集装箱运输的主干线是亚欧、亚(北)美和欧(北)美3大航线。3大航线途经的东亚、南亚中东、西欧和北美4大区域的集装箱量接近世界集装箱总量的 90%。目前在东亚地区已形成北起釜山、南至新加坡的一条以集装箱运输为主的港口链,对上海构成包围之势。从所处位置来看,与上海直接竞争的是釜山、神户和高雄3港,这些港口纷纷提出 DOI:10.3963/j.issn.1006-8864.2009.11.023 2009年国务院常务会议审议通过了《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业、建设国际金融中心和国际航运中心的意见》,提出将上海基本建成国际金融中心的同时,还要将上海建设成为具有全球航运资源配置能力的国际航运中心。在航运金融方面,国家提出:加快发展航运金融服务,支持开展船舶融资、航运保险等高端服务;积极发展多种航运融资方式,探索通过设立股权投资基金等方式,为航运服务业及航运制造业提供融资服务;允许大型船舶制造企业参与组建融资租赁公司等。上海市为了推动“两个中心”建设也出台了相关的措施和政策,其中,明确提出加快开发航运运价指数衍生品,依托上海期货交易所、上海航运交易所的专业优势,在国家有关部门指导下,进一步完善运价指数体系,加强航运运价指数衍生品研究,为我国航运企业进行航运风险控制 创造条件。因此,发展航运金融衍生品,或支付依据波罗地海航交所的官方运费“优势互补”、“
航运金融-行业深度解析航运金融在国际金融市场中具有举足轻重的地位,对国际航运市场的发展有着重要影响。
狭义,航运金融是航运企业、港口、造船厂、银行、保险公司、证券公司、商品及衍生业务的经销商、金融租赁公司等机构从事融资、保险、资金结算、航运价格衍生产品等。
广义,根据对产业金融的研究,航运金融是指基于";航运资源资本化、航运资产资本化、航运未来收益及产权资本化";原则,以航运业为平台,航运产业、金融产业、政府等进行融资、投资、金融服务等经济活动而产生的一系列与此相关业务总称,这些业务可以解决航运资金融通、航运资源整合、航运价值放大。
目录1 概述2 船舶融资3 船运保险4 资金结算5 航运价格衍生产品6 国际航运金融的发展7 国内航运金融的发展航运金融概述航运金融是指航运企业运作过程中发生的融资、保险、货币保管、兑换、结算等经济活动而产生的一系列相关业务的总称,可分为船舶融资、船运保险、资金结算和航运价格衍生产品四大类型。
船舶融资船舶融资包括在建船舶的融资和构建船只的融资。
航运业是资本密集型行业,具有投资金额大,风险高,回收期限长的特点,仅靠航运企业的自有资金很难实现合理的发展,需要借助一些外力来弥补资金的需求。
船舶融资就是对航运企业构建船只过程中发生的资金融通行为。
船运保险航运保险在我国又称水险,主要包括船舶险、货运险和保赔险。
货运险针对船上所运输的各类货物,船舶险以各类船舶本身为保险标的。
这两个险种主要由商业保险公司经营。
资金结算由于航运企业是在全球范围内开展业务,所以需要一个金融机构来为其进行货币保管,兑换、结算等业务,也就是资金结算业务。
航运价格衍生产品航运价格衍生品是航运业、与海运相关的石油和钢铁等行业规避海运价格风险的工具,主要有三种产品,即航运指数期货/期权、运费期权以及远期运费合约。
其中,远期运费合约(FFA)是航运交易双方约定在未来某一时点,就事先约定的运费价格进行现金结算的远期合同。
航运金融服务及衍生产品创新的探讨申习身天津海运职业学院,天津市300350摘要:航运金融的发展是国际航运中心建设的主要推动力,航运金融服务及衍生产品创新将大大增强我国在国际航运市场的竞争实力。
船舶融资、金融租赁、航运金融衍生产品等金融服务创新会给航运业发展提供巨大的帮助,也为金融业发展提供了巨大的市场机会。
国际航运中心发展需要有能力提供完善的航运金融服务,能为航运产业链各环节提供金融解决方案。
关键字:航运金融;衍生产品;金融服务创新课题来源:天津市高等职业技术教育研究会2011年度课题“适应天津航运中心建设的航运经济类高职人才培养模式创新研究”(课题批准号XI350)。
2011年国际航运市场处于萧条状态,国际航运金融市场重现低迷。
然而我国金融机构加大了船舶融资产品创新和航运金融服务创新力度,金融租赁在船舶融资中的作用日渐扩大,出口信贷成为出口船舶融资的重要支柱,航运融资在逆势增长。
航运保险继续保持较快发展,航运运价指数衍生品的发展取得了突破,我国航运金融市场体系正在逐步健全。
一、航运金融服务原有融资模式分析1.银团贷款由于航运业的贷款数量庞大、期限较长,所以航运贷款主要以银团贷款的方式进行。
银团贷款是从双边贷款发展而来的融资方式,由一家或几家银行牵头,组织多家银行参加,在同一贷款协议中按商定的条件向同一借款人发放的贷款,又称辛迪加贷款。
银团贷款的业务特点是筹资金额大,贷款期限长。
与政府贷款和出口信贷相比贷款用途受限制少,与多头贷款相比管理方便,可减轻银行的资金压力,分散贷款风险。
航运企业的银团贷款可满足大规模的贷款需求、较长的贷款年限、且仅与代理行接触日常操作简便。
2.船舶抵押贷款船舶抵押贷款是国外银行船舶贷款的重要形式,目前国内银行正积极探索船舶抵押贷款融资。
对于船舶交付后融资,一般担保品包括船舶抵押、期租方权利转让、收益和保险的转让、单船公司的抵押股份、收益和留成的银行账户抵押。
这种方式结构简单,容易操作,文本制作和流程简单易标准化。
缺点是航运企业要承担较高的融资成本,而且船舶交易金额巨大,从银行贷款比较困难,航运企业也要承担较大的经营风险。
3.船舶融资租赁船舶融资租赁是指根据承租人(租船人)提出的船舶的技术规范及其所同意的或直接订立的合约条款,融资租赁方(买入人)与船舶卖出人(原船东/船厂)订立船舶买卖或新建合同,融资租赁方(新船东)与承租人订立光船租赁合同,以支付租金为条件使承租人取得船舶使用权。
融资租赁方将新船以光船租赁方式租予业绩优良的航运公司,按期收取金融性融资租赁费用。
租期届满后,租船的航运公司取得船舶所有权。
融资租赁所能获得的融资额度较一般贷款高,而且能提供较长的融资期限。
这为没有信用记录、实力小的中小型或新办航运企业开辟了一个中长期融资渠道,同时使该类企业在融资租赁业务中逐步积累和提高企业信用。
船舶融资租赁可以减少航运企业一次性支出。
如果采用售后回租,则更有利于改善航运企业资金流动比率。
灵活的租金支付政策,可以根据航运企业预计的税前利润进行安排,最大限度地获取税收扣除的好处。
航运企业可缩短租赁船舶折旧年限,加速折旧提取,获得延迟纳税的好处。
4.融资租赁保理业务融资租赁保理业务是指通过受让租赁公司融资租赁合同项下应收租金,由银行向租赁公司提供应收租金融资、管理、催收以及承租人信用风险担保等金融服务。
二、转变思想创新发展金融航运产品具备高效的航运金融服务,能为航运产业链各环节提供全面的金融解决方案,已经成为现代国际航运中心的必备要素。
一个高效发达的航运投融资体系、支付结算体系、海上保险以及航运衍生产品服务体系,对于确立和巩固国际航运中心的地位至关重要。
过去强调金融为航运服务,但是现在,航运金融要有一个新的观念转变,就是要把航运变成一种金融工具,将航运演变为许多种金融产品,这才是航运与金融的完美结合。
金融航运就是把航运金融化,把航运变成多种金融产品让大家来投资,通过金融航运产品为航运企业提供投资融资、国际结算、资产托管、套期保值、融资租赁,财务顾问、信托保险等金融服务。
航运成为一种金融工具必须具备三个条件,首先是航运的投资性,航运服务本身是一个经久不衰的服务产业,水路货物运输是一种低成本可持续发展的行业。
设计多种金融产品让航运产业各环节具有可投资性,社会公众通过长期投资获得回报。
其次是投机性,投机行为是市场交易的必然产物,只要监管严格,投机并不可怕,投机性可以对市场价格起到调节作用。
第三是要有对冲工具,航运价格衍生产品是货主、航运企业规避海运价格风险的主要工具。
航运金融的创新发展不仅能够解决港航船等企业资金不足、损失补偿和套期保值等问题,而且能发挥金融在航运投融资、保险和价格发现等方面的巨大作用。
1.单船公司的金融服务创新为规避风险、享受税惠,船东通常会在方便旗国家设立单船公司(特殊目的实体,SPV),以SPV为载体向银行贷款,船东向银行提供母公司还款保证,新建船登记在SPV名下,由船东实际掌控。
现在上海、天津等地保税港区可以通过注册金融租赁公司建立单船公司。
单船公司有利于资金融通和核算,更容易获得低成本的融资。
单船项目融资是以船舶的未来收入作为抵押进行贷款,而非船舶本身作为抵押担保品,所以金融机构应该提高管控船舶收入的能力,完全监控船舶融资的资金流动状况,保证贷款的安全性。
2.船舶产业投资基金的管理创新船舶产业投资基金是产业投资基金的一种,通过向投资者募集资金,交由专业的基金管理人管理,将资金专项用于投资船舶产业,并将船舶租赁收入等收益作为对投资者投资回报的一种私募基金。
船舶基金综合了产业基金、不动产投资信托和船舶融资租赁的特征,以离岸金融业务作为依托,管理人具有高度专业性,其政策支持、发起人的组成、投融资范围和模式及获利与退出的方式均具有特殊性。
成立船舶基金能够吸收国内富余资金有效投入到航运市场,并通过基金管理的结构设计,真正实现船舶所有人和经营人的分离,依托资本市场巨大的财富效应满足航运市场的成长性需求,同时也会增强我国航运产业的竞争实力。
3.航运金融衍生品的产品创新航运金融衍生品主要是指航运运价指数衍生品。
该衍生品是航运业与海运相关的石油和钢铁等行业规避海运运费波动风险的工具。
例如远期运费协议FFA,即买卖双方针对将来某一特定时期内具体航线上的具体船型制定的一种远期运价协议。
价格发现是期货市场的主要功能之一,开展运价衍生品交易有助于我国航运上下游企业争夺国际航运市场的定价权。
航运定价权不仅反映一个国家的国际地位,更是关系到国家经济安全和巨大利益。
运价衍生品作为一项国际性金融衍生品业务,能吸引众多的国际投资银行和国际航运企业参与交易,航运金融服务及衍生产品创新会极大地促进航运金融行业的发展。
三、加强航运金融服务及衍生产品的创新能力1.进一步增强金融机构的航运金融产品创新能力商业银行可针对船舶企业重点推出融资避险类汇率管理产品包括船舶出口风险、船舶预收款融资、外汇资金风险参与、船舶建造融资、船舶企业应收账款买断等金融服务。
推出工具避险类汇率管理产品包括远期结售汇、NDF、人民币兑外汇期权、结构性远期外汇买卖、利率掉期等。
2.加大船舶融资的金融租赁方式金融租赁公司通过售后回租等措施盘活航运企业资产,缓解航运企业面临的困境。
航运企业特别是大型航运公司可以将营运船舶进行售后回租,也可以将部分过剩运力卖给金融租赁公司,由租赁公司租赁给其他航运企业来帮助企业盘活资产,实现船舶资源的有效配制。
在当前航运市场低谷期,租赁公司可以适度降低航运企业营运船舶的租金水平,减少航运企业租赁支出,从源头改善航运企业的现金流。
3.航运金融服务及衍生产品创新的措施目前,国际航运市场处于低谷,降低成本、缩减开支成为航运企业主要的应对策略,因此,帮助航运企业减耗增效是国内金融机构航运金融创新的重点。
例如给予优质船企主力船型循环授信,对于拥有良好航运租约的船舶建造项目提供融资,帮助造船企业争揽订单。
同时通过融资类产品实现提前收汇及提早结汇,规避汇率风险,还可以通过外汇工具产品帮助船企提前锁定汇率成本。
金融机构可以通过银行、信托、保险、担保、公估机构、航运中介、产业基金、证券、期货等的联合运作,创造新的航运融资服务产品提高航运企业抵抗市场风险的能力。
除了传统的项目贷款、船舶抵押贷款、保函、出口信贷、贸易融资和银团贷款等融资方式外,商业银行还可以开发包括船舶按揭、船舶融资租赁、并购贷款,以及为航运企业上市、发行企业债、股权置换等提供投资银行服务和财务顾问服务等,更好地满足船厂、船东多方位的金融服务需求。
为帮助我国航运及造船企业有效规避人民币升值的汇率风险,商业银行还需专门针对航运业和船舶制造业推出创新的汇率管理产品。
航运金融衍生产品在航运交易中占据重要内容,也是各国际航运中心积极开展的项目,像运价衍生品、船舶价格衍生品、燃油价格衍生品、汇率与利率衍生品等,只有我们的产品创新发展才能摆脱像BDI指数衍生品对我国航运市场的制约,充分利用中国航运大国的市场建立起我们的优势地位。
借鉴金融物流中质押监管的融资服务模式,船舶运输及相关航运物流企业与金融机构合作建立全程质押监管的方式为货主进行融资服务。
港口企业、船公司、货主、货代公司、金融机构等共同融资建立特殊项目公司,对如码头设施设备建设、单船租赁经营等进行共同投资,可以有效避免融资困难、运费上涨、船舶货运量下降等问题,实现风险共担,利益共享,各种金融与航运结合的服务模式都可以尝试创新。
四、结束语我国从航运大国向航运强国发展需要积极拓宽航运企业的融资渠道,丰富航运金融产品。
金融机构服务产品需要不断创新,加快发展船舶融资、国际结算、航运保险等金融业务,加快航运产业投资基金发展,引导国内资金投入国际航运市场。
政府要支持金融租赁公司进入银行间市场拆借和发行债券,放宽金融租赁公司境外融资限制,有效利用国际金融市场资源。
我国航运市场要加快开发原油期货、运价指数衍生品、外汇衍生品等风险投资产品,提供更多的航运投资和避险工具,积极参与建立全球航运金融产品定价机制。
总之大力发展航运金融业务,不仅可以提高航运产业的附加值和话语权,还可以推动我国航运产业链上各类企业的迅速强大。
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