第四章 Excel在筹资决策中的应用

EXCEL在财务中的应用第4章筹资决策筹资决策是指公司为了满足经营发展和资金需求而制定的筹集资金的计划和决策。

在财务管理中，筹资决策是一个非常重要的环节，直接影响着企业的融资渠道和融资成本。

Excel是一款强大的电子表格软件，提供了丰富的函数和工具，可以帮助财务人员进行筹资决策的分析和计算。

本文将从三个方面介绍Excel在筹资决策中的应用。

1.资本结构决策分析资本结构决策是指企业选择不同的融资方式和债务与权益比例来筹集资金的决策。

在Excel中，我们可以通过建立一个资本结构模型来进行分析。

首先，我们需要确定不同融资方式的成本，比如债务的借款利率和权益的成本率。

在Excel中，我们可以使用函数来计算不同融资方式的加权平均成本。

其次，我们需要建立一个资本结构模型，通过调整债务与权益的比例，计算成本最低的资本结构。

在Excel中，我们可以使用数据表和图表来展示和比较不同比例下的资本成本。

最后，我们可以通过模拟分析的方法，改变不同的变量，比如利率、税率等，来评估不同情景下的资本结构变化对企业价值和融资成本的影响。

可以使用Excel的数据表和图表工具来进行可视化分析。

2.债务融资决策分析债务融资是指企业通过借款来筹集资金的决策。

在Excel中，可以利用函数和工具对债务融资决策进行分析。

首先，我们需要计算债务的还款额和利息支出。

在Excel中，可以使用财务函数来进行计算，比如利率、期数、还款方式等。

其次，我们可以建立一个债务融资模型，通过调整借款金额、期限、还款方式等变量，计算不同情景下的还款额和利息支出。

可以使用数据表和图表来进行可视化分析。

最后，我们可以进行敏感性分析，通过改变不同的变量，比如利率、期限等，评估不同情景下的债务融资的风险和收益。

可以使用Excel的数据表和图表工具来进行可视化分析。

3.股权融资决策分析股权融资是指企业通过发行股票来筹集资金的决策。

在Excel中，可以利用函数和工具对股权融资决策进行分析。

截距：INDEX（LINEST（Known_y′s，Known_x′s），1，2）或INDEX（LINEST（ Known_y′s，Known_x′s），2）；
9.1.2 利用Excel 2013采用线性回归法预测资金需求量
2. SLOPE函数
功能：返回根据Known_y′s和Known_x′s中的数据点拟合的线性回归直线的斜率。 公式：
项目9 Excel 2013在筹资
决策中的应用
Excel 在会计中的应用
目录
CONTENTS
1
资金需求量预测
2
Excel 2013在筹资成本
分析中的应用
3
Excel 2013在杠杆作用
分析中的应用
4
Excel 2013在筹资决策
方法中的应用
9.1
任务
资金需求量预测
项目引例
龙腾公司需要贷款1 000万元，贷款期限可以为5年、8年、10年、12年和15年。该公司 目前可承受的每月还款金额在10万元以下，可选择的贷款利率为5%～12%。请你利用Excel 2013进行分析，为龙腾公司选择一个合适的贷款利率。
＝LINEST（Known_y′s，Known_x′s，Const，stats） 式中：Known_y′s——因变量y的观测值的集合。
Known_x′s——自变量x的观测值的集合。 Const——逻辑值，指明是否强制使常数b为0（线性模型）或为1（指数模型）。 如果Const为TRUE或省略，b将被正常计算；如果Const为FALSE，b将被设为0（线性模 型）或设为1（指数模型）。 stats——逻辑值，如果返回附加的回归统计值，返回TRUE；如果返回系数m和常数b， 返回FALSE。
此处所称的资本仅指筹集和使用的长期资金，短期资金的需要量和筹集是经常变化的，并且在 整个资金总量中所占的比重不稳定，通常将短期资金作为营运资金管理，而不列入资本管理的范畴， 所以长期资金的成本往往又称为资本成本。资本成本既可以用绝对数表示，也可以用相对数表示， 但为了应用方便，通常以相对数表示，计算的基本公式为

excel在资本结构决策中的应用？
答：Excel在资本结构决策中的应用主要体现在以下几个方面：
1. 数据整理与分析：在筹资决策过程中，需要收集和整理相关的财务数据，如资产负债表、利润表、现金流量表等。

Excel可以帮助企业快速整理这些数据，通过公式和函数进行计算，生成所需的财务报表。

2. 深入挖掘数据：Excel提供了丰富的数据分析工具，如数据透视表、图表等，这些可以帮助企业深入挖掘数据背后的信息，为筹资决策提供有力支持。

3. 资本成本率比较法：这是一种在不考虑各种融资方式在数量与比例上的约束以及财务风险差异的前提下，测算可供选择的不同资本结构或筹资组合方案的综合资本成本率，并根据计算结果选择综合资本成本率最小的融资方案，以确定最佳资本结构的方法。

Excel可以被用来进行这些计算。

总的来说，Excel是一个强大的工具，可以帮助企业在资本结构决策过程中进行数据的整理、分析和计算，从而做出更明智的决策。

Excel在筹资管理中的应用学习情境设计Excel在筹资管理中的应用学习情境设计教学要求了解筹资决策的相关基础知识；掌握Excel在资本成本计算中的应用；能够灵活运用Excel进行杠杆效应分析；能够灵活运用Excel进行资本成本比较分析、每股收益分析、公司价值分析。

教学重点Excel在债务资本成本计算中的应用、Excel在权益资本成本计算中的应用、Excel在综合资本成本计算中的应用、Excel在边际资本成本计算中的应用、Excel在经营杠杆作用分析中的应用、Excel在财务杠杆作用分析中的应用、Excel在总杠杆作用分析中的应用、Excel 在资本成本比较法中的应用、Excel在每股收益分析法中的应用、Excel 在公司价值分析法中的应用教学难点Excel在经营杠杆作用分析中的应用、Excel在财务杠杆作用分析中的应用、Excel在总杠杆作用分析中的应用、Excel在资本成本比较法中的应用、Excel在每股收益分析法中的应用课时安排本学习情境共安排3课时，其中课堂讲解2课时，上机操作1课时。

教学大纲模块一 Excel 在筹资成本分析中的应用一、资本成本概述（一）资本成本的概念资本成本是指公司筹集和使用资金时支付的各种费用，包括筹资费用和使用费用。

（二）资本成本的种类1. 债务资本成本债务资本成本是指利用负债形式筹集长期资金的支出。

债务资本成本包括长期借款成本和债券成本。

2. 权益资本成本权益资本成本主要包括优先股成本、普通股成本、留存收益成本等。

二、Excel 在债务资本成本计算中的应用（一）长期借款成本的计算长期借款是指偿还期限为一年或者超过一年的负债。

1. 单利计息情况下的长期借款成本在单利计息的情况下，不考虑资金的时间价值，因此，长期借款成本的计算公式为：()ft r K L --=11 式中，K L 为长期借款的成本；r 为长期借款利率；f 为长期借款筹资费用率；t 为所得税税率。

2. 复利计息情况下的长期借款成本在复利计息的情况下，需要考虑资金的时间价值，因此，长期借款成本的计算公式为：()()()∑=+-?+=-n i t t t K t I P f P 1L 0111 式中，K L 为长期借款的成本；I t 为第t 期支付的利息额；f 为长期借款筹资费用率；t 为所得税税率；P 0为长期借款借入的资金额；P t 为第t 期归还的本金数额。