第四章 战略选择
第二节 企业战略选择
一、企业总体战略的选择〔★★★〕
3.多元化成长战略〔2021年单项选择、多项选择；2021年综合；2021年单项选择、综合〕
企业集团多元化的动因:
〔1〕企业希望寻找高利润的市场时机；
〔2〕现有产品和市场存在缺陷；
〔3〕企业的某个部门能力过于薄弱，必须进行企业集团多元化；
〔4〕从增加产品市场广度和灵活性中获得好处；
〔5〕可防止与垄断有关的限制，这些限制使企业不能从现有产品和市场以外获得开展；
〔6〕能更容易地获得资金，局部原因是可以从更广泛的活动组合中获得资金；
〔7〕管理层的偏好和所受培训可能会使他们倾向于选择企业集团多元化。
企业集团多元化的优点:
〔1〕分散风险。
〔2〕获得高利润时机。
〔3〕从现有的业务中撤离。
〔4〕能更容易地从资本市场中获得融资。
〔5〕在企业无法增长的情况下找到新的增长点。
〔6〕运用盈余资金。
〔7〕利用未被充分利用的资源。
〔8〕获得资金或其他财务利益，例如累计税项亏损。
〔9〕运用企业在某个市场中的形象和声誉来进入另一个市场。
企业集团多元化的缺点:
〔1〕如果企业进入一个具有低市盈率的成长型行业中，其股东收益会被稀释。
〔2〕企业集团式收购不会给股东带来额外的利益。因为不会产生协同效应，所以，与投资于控股企业相比，个人投资者对其子公司进行投资反而会获得更高的投资收益。
〔3〕企业集团式企业中缺乏共同的身份和目的。企业集团式企业要取得成功，各种负责联合经营的总部必须拥有优秀的管理能力和财务能力。
〔4〕某项业务的失败会将其他业务拖下水.因为它会耗尽资源。
〔5〕对股东来说这不是一个好方法。股东通过购置多样化的股票组合就可以轻而易举地分散掉投资风险，不需要管理层越俎代庖。
【考点小贴士】
〔1〕该考点客观题和主观题的可考性都非常大，常见考查形式是通过客观题小案例或主观题案例形式，要求考生判断所属战略类型，该种战略类型的适用条件、存在风险等。
逆袭提分班深度串讲篇
第三章 战略选择
【知识点37】财务战略
（二）财务战略矩阵
1.将价值创造（投资资本回报率－资本成本）和现金余缺（销售增长率－可持续增长率）作为两个维度，构成财务战略矩阵②本知识点属于“重者恒重”考点，题目有难度。
2.纵轴表示价值创造，分为＞0（创造价值）和＜0（减损价值）两种情况。
3.横轴表示现金余缺，分为＞0（现金短缺）和＜0（现金剩余）两种情况。
4.两个维度，每个维度分为两种情况，共计四种输出结果，即四种组合。
创造价值现金短缺
1.该象限业务往往处于成长期：一方面该业务能够带来企业价值增值，另一方面其产生的现金流量不足以支持业务增长，会遇到现金短缺问题。业务增长越快，现金短缺就越严重。（明星产品）
2.首先应判断高速增长是暂时性还是长期性。
①若是暂时：应通过借款来筹集所需资金。
②若是长期：一是提高可持续增长率，使之向销售增长率靠拢；二是增加权益资本，提供增长所需的资金。 创造价值现金剩余
1.该象限业务随着企业发展，获得持续增长的现金净流量。
2.企业现金流量足以满足其自身发展需求，即该业务单元能够为企业带来价值增值。
3.本阶段关键的问题是能否利用剩余的现金迅速增长，使增长率接近可持续增长率。
1.由于企业可以创造价值，加速增长可以增加股东财富，因此首选的战略是利用剩余的资金促进业务增长。
2.如果加速增长后仍有剩余现金，找不到进一步投资的机会，则企业应把这些资金通过增加股利支付、回购股份等途径返还给股东，使他们可以选择其他价值创造的投资。如果长期占用股东的资本，又不能给予股东相应的回报，不利于企业的长期价值增加。
减损价值现金剩余
1.该象限的业务虽然能够产生足够的现金流量维持自身发展，但是业务的增长反而会降低企业的价值。这是业务处于衰退期的前兆。
2.减损型现金剩余的主要问题是盈利能力差，而不是增长率低，简单的加速增长很可能有害无益。
3.首先应分析盈利能力差的原因，寻找提高投资资本回报率或降低资本成本的途径，使投资资本回报率超过资本成本。 1.首选战略是提高投资资本回报率
模板资料 资源共享 第三章 战略选择
【例题10·简答题】
为缓解中小企业融资难的问题，2007年银监会提出大力发展新型农村金融机构——村镇银行，提高对县城、乡村的金融服务水平，出台法规放宽村镇银行的准入条件，并给予一定的税收优惠，以促进农村金融业的发展。
在此背景下，2011年3月甲省君盛村镇银行成立。君盛村镇银行的主要客户为甲省小微企业和农户。成立之初，君盛银行面临不少困难：
第一，君盛经营以存贷款业务为主，中间业务很少。当地人均收入低、诚信度不高、保险和信贷担保发展滞后等因素制约了君盛业务的发展。
第二，村镇银行作为新生事物，品牌认可度、社会公信度和信誉度都还不高。
第三，适合村镇银行特点的业务终端机和ATM机等设备供应产量不足，村镇银行的支付清算系统因为技术原因不能纳入同城支付结算系统、征信系统。
第四，国有银行享受的一些优惠政策没有给予村镇银行。
为了在农村金融市场上谋求发展，君盛银行采取了一系列措施，首先，根据业务和风险特征，针对小型企业、微型企业、农户个人三类不同客户设计了不同特点的贷款产品，利率明显比民间借贷低，抵押品制度灵活，认可将其他银行禁止抵押
的集体土地、机器等作为抵押品，而且按抵押品的全部价值发放贷款（其他银行按6折抵押品价值发放贷款），降低了客户的贷款成本。其次，君盛银行加大媒体宣传力度，客户代表经常深入一线，上门服务，发展新客户和维系老客户。此外，为了解决服务网点少的问题，君盛在甲省很多县陆续增设分支机构，并同国有银行的县支行加强业务来往，共享渠道和客户资源，扩大小微企业贷款和农户贷款。
要求：
（1）运用PEST分析方法，简要分析君盛银行面临的宏观环境。
（2）简要分析君盛银行实施的市场营销组合。（2013年）
【答案】
（1）按照PEST分析法，君盛银行面临的宏观环境因素可以概括为以下四类，即：
①政治和法律因素：为缓解中小企业融资难的问题，2007年银监会提出大力发展村镇银行，提高对县城、乡村的金融服务水平；出台法规放宽村镇银行的准入条件，并给予一定的税收优惠，这些都是君盛银行面临的有利因素，而村镇银行不能享受国有银行享受的一些优惠政策，是君盛银行面临的不利因素。
第五章 项目战略
5.1 总体战略
为顾客提供最优质的明信片服务体验，使顾客可以体验到传统文化与互联网相结合的便捷服务，将公司发展成为优秀的传统文化传播公司，使明信片文化可以传承下去，并作为广告宣传公司与众多网上商铺进行合作，在为商铺进行宣传的同时能让更多顾客了解并体验到我们的微语明信片，从而使公司、顾客和商铺三方利益最大化。
5.2 项目基础
明信片作为一种传统的文化受到很多人的青睐，尤其是对于在外旅游的人来说，给在家乡的亲人朋友寄一张明信片，是一种很特别的分享方式，但是其繁琐的流程也让很多人感到厌烦。而在当今的这个时代，互联网已经与我们的生活紧密的联系在了一起，我们的项目，便是将明信片这种传统文化与互联网紧密结合在一起，为顾客提供方便快捷的服务体验。
5.3 项目目标体系
项目规划展望按照预测项目进程，一步步实现目标，争取在稳中求胜，将项目进程划分为五个工作季度。以完全完成一个工作季度为标准，不仅达到量的要求，而且满足质的需求，才进入下一季度的工作。
第一季度计划：
a. 对市场进行调查，了解顾客的需求；
b. 对明信片的成本、邮递方式以及价格进行了解；
c. 完成团队组织构架及人员分工；
d. 完成微信公众平台上线推广以及公众平台的初步建设；
e. 以传播传统文化为主题对该平台进行初步的宣传。
第二季度计划： a. 逐步完善公众平台以及交易平台建设（技术方面）；
b. 引入天使用户，活跃平台；
c.开始与一些网络店铺进行商谈，选择少数几个店铺达成合作共识；
d.购买制作明信片的纸张、打印机等一系列必需品；
e.对该公众平台进行进一步的宣传。
第三季度计划：
a. 完成网站交易平台公测并上线正式运营；
b. 完善用户体验，吸引更多顾客；
c. 正式与网络店铺开始合作；
d. 在公众平台上发布一些特色的活动并进行促销，以此吸引更多顾客；
e. 进一步加大宣传力度。
第四季度计划：
a. 增加平台特色活动，加大促销力度，以此吸引更多顾客；
