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选择题1.以下属于投资银行业务的是（124）A. 证券承销B. 兼并与收购C. 不动产经纪D. 资产管理2. 证券市场由（1234）主体构成A. 证券发行者B. 证券投资者C. 管理组织者D. 投资银行3. 以下属于投资银行功能的是（）A. 媒介资金供需B. 构造证券市场C. 促进产业整合D. 优化资源配置4. 直线式职能制结构中的权利分布特征是（）A. 高度集权B. 权力高度分散C. 集权与分权相结合D. 权力交叉5. 合伙制企业中，普通合伙人承担的责任是（）、A. 无限责任B. 以出资额为限承担有限责任C. 以个人财产为限承担有限责任D. 以来源于企业的所得为限承担有限责任6. 目前中国证券发行的核准制度采取的是（）A. 审批制B. 核准制C. 注册制D. 登记制7. 信用度很高、知名度很大的公司一般会主动向投资银行提出采用下面哪种承销方式？（）A. 尽力推销B. 包销C. 余额包销D. 差额包销8. 证券发行人不包括（）A. 自然人B. 政府C. 金融机构D. 非股份制企业9. 股票发行定价方式包括（）A. 固定价格方式B. 累计订单与固定价格相结合的方式C. 竞价（拍卖）方式D. 累计订单方式10. 标准·普尔等级评定系统和穆迪等级评定系统中，投机级债券的级别分别为（）A. BB和BB. B和BaC. CC和BaD. 同为B11. 下列交易市场中属于会员制的是（）A. 纽约泛欧证券交易所B. NASDAQC. 深圳证券交易所D. 上海证券交易所12. 证券交易的基本程序包括（）A. 开户B. 委托C. 竞价D. 清算交割E. 过户13. 证券经纪业务的特点包括（）A. 业务对象的特定性B. 经纪业务的中介性C. 客户指令的权威性D. 客户资料的公开性14. 证券交易的原则不包括（）A. 公开原则B. 公平原则C. 及时原则D. 公正原则15. 在证券经纪业务中，证券经营机构的收入来自（）A. 收取佣金B. 赚取差价C. 收取的咨询费用D. 证券发行费用16. 企业合并的主要形式不包括（）A. 吸收合并B. 重组C. 新设合并D. 收购17. （）是企业并购中评估目标企业价值最常用的方法。
![《投资银行学》期末复习资料[精选5篇]](https://img.taocdn.com/s1/m/57ae662aa66e58fafab069dc5022aaea998f41da.png)
《投资银行学》期末复习资料[精选5篇]第一篇：《投资银行学》期末复习资料《投资银行学》期末复习材料第1章投资银行综述1、投资银行的主营业务大体可划分为证券类业务、投资类业务、管理类业务、服务类业务、创新型业务2、投资银行的发展趋势包括国际化趋势、集团化趋势、全能化趋势、专业化趋势、网络化趋势3、投资银行的功能包括（1）媒介资本供需，优化资源配置功能；（2）构造证券市场，推动市场发展功能；（3）管理金融资产，提高投资收益功能；（4）服务公司并购，促进产业集中功能第2章投资银行的证券承销业务1、要处理公开招股上市这样极富专业性而过程又相当复杂的工作，发行公司必须首先组成专家工作团组（IPO小组）来专门负责此事。
专家组中的核心是承销商2、路演是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动。
路演时推销中最关键的一个核心环节3、定价能力是投资银行各方面能力的综合体现，体现的是估值能力和与投资者的沟通能力上4、定价的影响因素包括本体因素（指发行人就内部经营管理对发行价格制定的影响因素，其中最关键的是盈利水平）；环境因素5、竞价法的三种形式包括（1）网上竞价；（2）机构投资者（法人）竞价；（3）券商竞价6、证券承销方式包括（1）公募；（2）私募；（3）足额发行7、证券承销安排包括（1）发行方式（认购证方式；储蓄存单方式；上网发行方式；全额预缴、比例配售方式）；（2）安定操作（联合做空策略；绿鞋期权策略；提供稳定报价策略）第3章经纪业务概述1、证券经纪是证券经营机构接受投资者（客户）委托，代其买卖证券并收取佣金的法律行为。
其特点包括（1）业务对象的广泛性；（2）经纪业务的中介行；（3）客户指令的权威性；（4）客户资料的保密性2、按照业务范围不同，可将经纪商分为佣金经纪商、交易所经纪商、专营经纪商、政府债券经纪商3、经纪业务的原则：在接受客户委托，代理证券交易的过程中，应遵循的原则：（1）价格自主原则；（2）价格优先原则；（3）时间优先原则；（4）公开、公平交易原则；（5）充分披露原则；（6）依法收入原则投资银行在对经纪业务进行管理时，应遵循的原则：（1）谨慎接受客户委托，并为委托事项保密；（2）适当向客户提供投资咨询；（3）严格遵循托管制度和相关法律，不得越权非法挪用客户的证券与存款；（4）禁止违法交易行为；（5）禁止为相关人员代理证券交易4、信用经纪业务有两种类型，融资与融券。
1投资银行是与商业银行相区别的，以证券承销业务为本源业务的金融机构；是充当资本供给者与需求者之间的中介,从事证券承销.证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构2股票是由股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息、红利及其他投资者权益的可转让凭证。
它是有价证券中最重要的类别之一3债券是发行主体为筹措资金而依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的债权债务凭证4承销是指具有证券承销业务资格的证券公司接受证券发行人的委托，在法律规定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道将拟发行证券发售出去，并因此收取一定比例承销费用的一系列活动5私募发行向少数特定投资者发行证券（私下发行、非公开发行、内部发行）6公募发行：向广泛的不特定的投资者公开发行证券7核准制证券发行申请人不仅要公开披露所有与发行证券有关的真实信息，还必须符合有关法律和证券管理机构规定的若干必备条件－实质性审查8IPO（首次公开发行股票）首次公开招股是指一家私人企业第一次将它的股份向公众出售9暂搁制（暂搁注册、架上注册）符合条件的公司，可以为其今后两年内所有可预期的证券发行，预先到证券交易委员会办理被称为暂搁注册的手续，并自主决定证券发行的具体时机10国债一级自营商（具备一定资格条件的金融机构），直接向作为国债发行体的财政部承销国债, 然后通过自己的融资活动开展分销与零售，将国债券最终推销给投资者11证券经纪商1为客户提供买卖成交撮合操作2向客户提供投资理财分析与建议12证券经纪业务是指证券经营机构接受投资者（客户）委托，代理投资者（客户）买卖证券并从中收取佣金的证券中介业务13信用交易又称融资融券交易，保证金交易或垫头交易，是指客户在买卖证券时只向证券商交付一定数额的款项或证券作为保证金，其应支付价款或证券不足的差额部分由证券商提供融资或者融券的交易14做市商指在二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（及双边报价），并在该价位上接受投资者的买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行交易的证券自营商15自营商投资银行出于盈利目的，以自己的名义和资金专为自己的账户买卖上市证券，并独自承担风险的交易活动16收购是指为取得或巩固对某一公司的控制权，而大量购买该公司发行在外的股份的法律行为17毒丸防御计划赋予公司股东高价赎回优先股或将优先股转为普通股或低价购买股票的特权18投资基金是指以信托、契约或公司的形式，通过发行基金证券（如受益凭证、基金单位、基金股份等）将众多的、不确定的社会闲散资金募集起来，形成一定规模的信托资产，交给专门机构的专业人员，按资产组合原理进行分散投资，获得收益后由投资者按出资比例分享的一种投资工具19资产管理是指所有者将其合法拥有资产（此资产既可是货币资产，也可是实物资产）的运作与管理权以合法的形式委托给具有专业运作管理能力的机构或个人，以期获得最大的投资回报率20风险投资是指投资于极具发展潜力的风险企业并为之提供专业化经营服务的一种权益性资本21资产证券化将缺乏流动性但可以产生稳定的可预见未来现金流的资产，按照某种共同特征分类，形成资产组合，并以这些资产为担保发行可在二级市场上交易的固定收益证券，据以融通资金的技术的过程1各国名称不同美国和欧洲大陆：投资银行。
投资银行学复习资料1.投资银行的定义：指经营所有资本市场业务的金融机构，主要业务包括证券发行承销、证券交易、兼并与收购、企业融资、基金与资产管理、研究与咨询顾问、风险资本运作管理以及金融衍生产品开发与创新等业务。
2.投资银行的称谓：商人银行：投资银行在大多数欧洲国家被称为商人银行；证券公司：日本、韩国等国及我国称为证券公司；华尔街金融公司：在美国成为华尔街金融公司。
3.投资银行的性质：投资银行属于非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。
投资银行是证券市场和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一4.投资银行的特点（区别于其它相关行业）1投资银行属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的重要标志2投资银行主要服务于资本市场，这是区别于商业银行的重要标志3投资银行业是一个智力密集型行业，投资银行家的智力因素带来的无形资产，是投资银行最重要的资产，是创造超额利润的第一要素。
能否拥有一流或超一流的投资银行家，是衡量其是否是一流或超一流投资银行的最重要标志之一，投资银行常常不惜重金聘请超一流人才4投资银行业是一个资本密集型行业，现代投资银行涉足大资本的运作，在资本市场上呼风唤雨，业务范围已远远超出了传统投资银行的概念，资本实力的强弱，直接影响着投资银行的运作能力，同时也体现了抵御市场风险的能力5投资银行是一个富于创新性的行业，投资银行的生命力就在于创新，因为投资银行的收益最终来自于技术创新、市场创新、金融创新带来的超额利润，投资银行的创新价值是任何机构都不可替代的5.投资银行具体类型：1金融控股集团公司（一站式的金融超市），花旗（CITI）、摩根大通（JP Morgan & Co.）东京三菱UFJ 、瑞穗、三井住友、汇丰（HSBC）、瑞银（UBS）、德意志银行（Deutsche Bank）中信（CICC）、光大、平安2全能型投资银行，高盛、摩根斯坦利（Morgan Stanley）、美林（Merrill Lynch）日本：瑞穗CB中国：中金公司（CICC）、银河证券3专业型投资银行，美国：Sandler O’ Neil、Greenhill中国：易凯资本（ChinaeCapital）、东方高圣6.投资银行的具体业务：1证券承销2证券经纪与自营买卖3私募发行4并购顾问5理财业务6咨询服务7基金管理8风险投资9项目融资10金融工程11资产证券化7.投资银行的业务特点：广泛性，综合性，专业性，网络化，创新性8债券发行市场的构成：一按照发行人划分1美国政府债券市场a 国债b市政债券(我国：国债)2美国企业债券市场a公司债券b 机构债券（我国:公司债券、金融债券、企业债券）二按照发行与交易市场划分1国外：交易所、场外市场2我国：交易所（如记帐式国债、无记名国债）银行间债券市场（如记帐式国债）柜台市场（如凭证式国债）9债券发行考虑因素：1发行金额2期限3.偿还方式4.票面利率5.付息方式6.发行价格7.收益率8.税收效应9.发行费用10.担保10债券成本的确定：通货膨胀、发行方式、发行费用对债券成本的影响。
①商业银行与投资银行业务分离的事件与标志：美国于1933年通过了《格拉斯斯蒂格尔法》，最先在法律上确立了分业型的投资银行体制。
②资产证券化的概念：是指为了融资或增强资产流动性，资产所有者作为发起人，将一组缺乏流动性但又具有可预测的预期未来现金流的资产，形成资产池子，通过结构性重组，将其转化为标准化的，单元化的，可交易证券的过程，这种证券被称为资产支持证券。
③投资银行的发源地是意大利。
④投资银行的本源业务是证券承销。
⑤决定承销报酬的主要因素：承销金额的大小。
⑥合伙人制公司的特点：1合伙人共享企业经营所得并对亏损承担连带的无限责任2它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以是由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏3合伙人多少不定，企业规模可大可小4有限合伙人对亏损负无限责任，所以，合伙人制企业信誉较高。
7影响股票交易价格变动的直接因素：股票供给量和需求量。
8证券公司的分类：1特大型投资银行2大型投资银行3次大型投资银行4地区性投资银行5专业性投资银行6商人银行/ 1综合类证券公司2经纪类证券公司。
9全球投资银行发展的因素：投资银行的主观要求和外部客观条件的许可。
10首次公开招股所要协调的关系：发行公司，投资者，承销集团和包销集团的其他成员，证券交易所和证券市场监管机构。
11二级市场中投资银行的角色：做市商，经纪商，交易商。
12现代投资银行业发展的共性：1证券和证券交易的发展推动投资银行的迅速发展。
2战争等特殊事件带来的资金需求给投资银行的发展提供了机会。
3股份公司的出现给投资银行承销业务带来革命性影响。
4满足基础设施建设需要而发行债券，是投资银行快速发展的强大推动力。
5企业兼并刺激投资银行并购业务和咨询业务的跃升。
13投资银行的功能：媒介资金供需，构造证券市场，优化资源配置，促进产业集中。
14投资银行的发展趋势：混业化，全球化，网络化。
15美国1970年《证券投资保护法》规定，设立证券投资者保护协会，要求所有在证券交易所注册的投资银行都必须成为该协会会员，并按照经营毛利的5%缴纳会费，以建立保险基金，用于投资银行财务困难或破产时的债务清偿。
投资银行复习投资银行的含义：韦伯斯特词典：“是一种向市场销售新发行的股票、债券等证券的公司，它常常与同类公司联手合作将一宗发行的证券整体买下，然后加价出售给投资者。
”大不列颠百科全书：“投资银行指发起、认购与分销公司企业和政府机构新发行证券的商号。
投资银行以某价格买进一公司全部新发行的证券，在以包括其推销费和利润的价格将小额新证券转售给投资大众。
在认购和分销发行证券中，大多组织一个投资银行辛迪加。
”业务范围：证券承销、证券经纪、并购、基金管理、风险投资、财务顾问、项目融资罗伯特•劳伦斯•库恩：投资银行是主营业务为一部分或全部资本市场业务的金融机构。
I: 经营所有金融市场业务不仅包括从事证券业务的金融机构，甚至还包括保险公司和不动产产经营公司；业务包括从国际银团承销到分支机构的零售营销、散户投资服务，在到其他金融服务（例如房地产和保险）的所有内容。
II: 经营一部分或全部资本市场业务包括证券承销和公司理财、收购兼并、商人银行业务，还包括基金管理和风险资本管理，但不包括向客户零售证券、消费者房地产经纪业务、抵押银行业务、保险产品及类似的业务。
III: 经营某些资本市场业务IV: 证券承销、交易名词解释：1. 发行核准制：发行核准制是指发行人在发行股票时，不仅要充分公开其真实情况，而且必须符合公司法及证券管理法律法规规定的必备条件，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行申请。
2. 证券承销商：证券承销商是指与发行人签订证券承销协议、协助公开发行证券、借此获取相应比例承销费用的证券经营机构。
3. 国债一级自营商：国债一级自营商指满足一定资格要求的大型商业银行、证券公司和其他金融机构，是直接参与国债发行的中坚力量，并能有效组织发行后的分销、零售和二级市场交易，保证国债发行和交易的顺利进行。
4. IPO：IPO是指企业透过证券交易所首次公开向投资者发行股票，以期募集用于企业发展资金的过程。
5. 并购：并购是兼并与收购的统称，是最常见的企业产权重组模式，其实质就是企业间通过产权交易实现控制权的变更。
投资银行学(071309)-复习资料一、单项选择题1、我国证券交易中目前采取的合法委托式是（）A.市价委托B.当日限价委托C.止损委托D.止损限价委托参考答案:B答案解析:无2、现代意义上的投资银行起源于（）。
A.北美B.亚洲C.南美D.欧洲参考答案:D答案解析:无3、竞价方法包括的形式有（）。
A.网上竞价B.机构投资者（法人）竞价C.券商竞价D.市场询价参考答案:D答案解析:无4、历史上最早出现的资产证券化形式是（）。
A.住房抵押贷款证券化B.汽车消费贷款证券化C.信用卡应收款证券化D.中小企业贷款支撑证券化参考答案:A答案解析:无5、合伙企业中，普通合伙人承担的责任是（）A.无限责任B.以出资额为限承担有限责任C.以个人财产为限承担有限责任D.以来源于企业的所得为限承担有限责任参考答案:A答案解析:无6、下列选项中（）不是投资银行财务顾问业务的收费方式。
A.与其他业务一起收费，不单独计费B.固定收费制C.按投入收费D.按小时收费参考答案:B答案解析:无7、以本国金融中心为基地，专门为某些投资者群体或较小的公司提供服务,在组织上一般采取灵活的合伙制的投资银行指的是（）。
A.次大型投资银行B.专业型投资银行C.地区型投资银行D.商人银行参考答案:A答案解析:无8、现代公司制度赋予公司独立的人格，其确立是以（）为核心和重要标志的A.企业法人财产权B.公司治理结构C.有限责任D.公司法参考答案:A答案解析:无1、资产证券化过程中的风险隔离机制的主要作用是（）。
A.隔离标的资产与证券化后的资产之间的风险B.吸引投资者并降低交易成本C.隔离标的资产发行人与证券化发行人之间的风险D.提高证券化资产的信用及流动性参考答案:A答案解析:无2、（）是投资银行的传统核心业务A.证券承销B.兼并与收购C.证券经纪业务D.资产管理参考答案:A答案解析:无3、下列行为属于欺诈客户的是（）。
A.证券经营机构将自营业务和代理业务混合操作B.内幕人员利用内幕信息买卖证券C.散布谣言、提供不真实资料D.证券发行、交易及其相关活动中的其他虚假陈述参考答案:A答案解析:无4、证券投资咨询产品的价值主要取决于（）。
投资银行学复习资料一、填空题1、投资银行最早期、最基本的业务是证券承销。
2、承销费用是指投资银行承担证券发售而向发行人收取的全部手续费，即投资银行通过承销直接获取的报酬。
通常有两种形式：价差和佣金。
3、基金作为一种现代化的投资工具，主要有以下三个特征：集合投资、分散风险和专业理财。
4、风险资本是指由风险投资人提供的投向处于种子期且具有巨大升值潜力的新兴公司的一种资本。
风险资本可以通过购买股权、提供贷款或者既购买股权又提供贷款方式进入被投资企业。
5、证券经纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。
6、信托基金结构包括信托单位持有人、信托基金受托管理人和基金经理三类主体，因而需要有专门的法律及协议规定各方的权利和义务。
7、一般情况下，投资银行包括资本市场部门、消费者市场部门和研究发展部门等部门。
8、包销是目前最普遍的承销方式，即投资银行首先从发行人手中将要发行的证券以约定的价格买下，然后再将其推销给投资者。
9、投资银行在风险投资领域扮演着策划者、组织者和直接参与者的角色，在投资、公司购并和企业包装上市方面起着重要的作用。
10、金融互换交易可分为货币互换、利率互换、股权互换等类别。
11、广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动，它主要包括：公司扩张、公司收缩和改变公司控制权结构。
二、不定项选择题1、投资银行国际化趋势主要表现在（AC ）A．分支机构遍布全球B．经营业务全面化C．业务经营国际化D．业务专业化2、从投资银行的资本构成划分，现代投资银行的组织形式包括（ABCD ）A．合伙制B．混合公司制C．现代公司制D．金融控股公司制3、在证券的发行和承销过程中，会涉及到以下哪些中介人。
（ABCD）A．审计师B．承销商C．行业专家和印刷商D．律师及注册会计师4、被誉为“证券市场上的灵魂和工程师”的是（ D ）A．股票B．债券C．金融衍生品工具D．投资银行5、目前我国投资银行的发展模式是（CD ）A．集中决策B．分散经营C．分业经营D．分业管理6、以下哪些因素可以决定承销费用的高低。
Chapter1-31.投资银行定义：投资银行在最广阔的范围内是资本所有权与使用权交易的中介，是确定资本最佳使用方案、最佳使用方式、最佳使用对象的资本配置者四层次含义：机构层次－投资银行：作为金融市场中介机构的金融企业行业层次－投资银行业：投资银行的整个行业业务层次—投资银行业务：投资银行所经营的业务学科层次—投资银行学：关于投资银行的理论和实务的学科按业务范围：最广泛的定义。
投资银行包括华尔街大公司的全部业务，从国际承销业务到零售交易业务以及其他许多金融服务业（如不动产和保险）。
第二广泛的定义。
投资银行包括所有资本市场的活动，从证券承销、公司财务到并购及管理基金和风险资本。
但是，向散户出售证券和抵押银行、保险产品等业务不包括在内。
如果是投资银行家为自己的账户而投资和经营的商人银行（不同于英国的商人银行概念），则应包括在内。
第三广泛的定义。
投资银行只限于某些资本市场活动，着重证券承销和兼并与合并，基金管理、风险资本、风险管理不包括在内，按照公司方针主要用于支持零售业务的研究不包括在内，但包括商人银行业务。
最狭义的定义。
投资银行回到它过去的原则上，严格限于证券承销和在一级市场筹措资金、在二级市场上进行证券交易正式定义：投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构2.投资银行与商业银行的比较：投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介；投资银行是直接融资的中介；商业银行是间接融资的中介。
3.投资银行分业与混业经营的特点分业经营是金融业中银行、证券和保险三个子行业的分离；分业经营是指银行、证券和保险各子行业内部有关业务的进一步分离。
分业经营的优点在于：1)有利于培养两种业务的专业技术和专业管理水平，一般证券业务要根据客户的不同要求，不断提高其专业技能和服务，而商业银行业务则更注重于与客户保持长期稳定的关系。
2)分业经营为两种业务发展创造了一个稳定而封闭的环境，避免了竞争摩擦和合业经营可能出现的综合性银行集团内的竞争和内部协调困难问题。
第一章投资银行概述1、投资银行和商业银行区别体现在六大方面，分别是业务不同融资手段不同、融资服务对象不同、利润构成不同、管理原则不同、监管机构不同、遵守的保险制度不同。
2、投行的特点：首先投行属于金融服务业，主要业务是代理而不是自营；其次投行主要服务于资本市场；最后投行是智力密集型行业。
3、国际投行和商业银行的分合历程（合-分-合），重点注意美国的两大法案：《格拉斯斯蒂格尔法案》（由混业经营进入分业经营）和《金融服务现代化法案》（为合业经营扫清了障碍）4、我国投行和商业银行的关系是分业经营5、投行的业务。
投行的业务主要有以下几种：前三个为传统业务1)证券发行与承销（证券承销是投行最本源、最基础的业务，同时承销的方式有两种：包销和代销）2)证券私募发行3)证券交易（投行在二级市场扮演做市商、经纪商和自营商三重角色）4)并购5)基金管理6)风险投资7)资产证券化投资银行的基本功能：1.提供金融中介服务 2.推动证券市场的发展 3.提高资源配置效率推动产业集中第二章证券发行与承销1、证券的分类。
证券市场的分类：债券的分类：2、证券市场的参与者，证券市场的参与者包括证券市场主体（主体包括发行者和投资者）、证券市场中介（包括证券经营机构和证券服务机构）、证券监管机构和自律性组织。
3、证券市场的功能：1、为资金需求者提供筹措资金的渠道2、为资金供给者提供投资和获利的机会，实现储蓄向投资的转化3、证券市场有利于证券价格的统一和定价的合理4、形成资金流动的收益导向机制，促进资源合理配置5、证券市场是一国中央银行宏观调控的场所4、企业公开发行股票的程序1、发行人和主承销商的双向选择发行人选择主承销商的依据为：声誉和能力；承销经验和类似发行能力；证券分销能力；造市能力；承销费用等。
承销商选择发行人的依据为：是否符合股票发行条件；是否受市场欢迎；是否具备优秀的管理层；是否具备增长潜力等。
2、组建IPO小组IPO小组的主要成员：承销商、公司管理层、律师、会计师、行业专家和宣传机构。
1.融资融券业务：是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出具证券供其卖出证券的业务。
2.辛迪加承销：单个投资银行往往无力承担或者不愿意独自承担全部发行风险，而是联合其他承销机构组成承销辛迪加，由承销团的成员共同包销证券，并以各自承销的部分为限分摊相应的风险。
3.路演：也称巡回推介，是指首次公开发行股票前承销商和发行人安排的营销调研活动。
4.超额配售选择权：绿鞋期权也称为超额配售选择权，是指新股发行时，发行人授予主承销商在本次既定的发行规模之外，按同一发行价格超额配售一定比例股份的权利。
5.黑衣骑士：是指某些袭击者通过秘密地吸收目标企业分散在外的股票等手段，对目标企业形成包围之势，使之不得不接受苛刻的条件，把企业出售，从而实现企业控制权的转移，这些袭击者即称为“黑衣骑士”。
6.白护卫：猎物公司将大宗具有表决权的证券卖给友好公司，与充担白护卫的友好公司签定不变动的协议，该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高的投资回报率。
以此防止敌意收购。
7.白骑士：猎物公司为免受敌意收购者的控制告诉他但又无他策时，可以自行寻找一家友好公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战。
这家愿意与敌意收购者竞争猎物公司控制权的第三者通常被称为“白骑士”。
8.指令驱动机制：指参与交易的买卖双方直接下达价格和买卖数量指令，由市场计算机交易系统按“价格优先、时间优先”的原则自动撮合成交。
9.报价驱动机制：即由做市商就其负责做市的证券连续提供双向报价，以及在该价位上愿意买进和卖出的证券数量，投资者据此下达买卖指令并与做市商成交。
10.定价全额即时订单：投资者根据市场上现行的价格水平，要求经纪商按照订单给定的价格和交易数量立即到市场上进行交易。
如果这份订单进入市场，市场上的价格正好是订单价格或者是比订单价格更优惠的价格，同时市场在这一价格上可供交易的数量大于或等于订单规定的数量，则该份订单马上成交，否则其委托自动取消。
11.定价即时交易订单：投资者根据市场上现行的价格水平，要求经纪商按照给定的委托价格立即到市场上进行交易。
如果当订单进入市场，市场上的价格正好是该投资者给出的订单价格或比订单价格更好的价格，则可马上成交，否则该张订单就自动取消。
12.资产证券化：将缺乏流动性的资产汇集成资产池，转换为可以在金融市场上出售和流通的证券。
13.项目融资：是一种以项目未来的现金流量和项目本身的资产价值为偿还债务的担保条件，1 / 8以银行贷款为主要资金来源，以对项目发起人无追索权或只有有限追索权为特征的特殊融资方式。
14.做市商：是指在二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受投资者的买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行交易的证券自营商。
15.并购：是一个公司通过产权交易取得其他公司一定程度的控制权，以增强自身经济实力，实现自身经济目标的一种经济行为。
16.敌意收购：又称恶意收购，是指收购公司在未经目标公司董事会允许，不管对方是否同意的情况下，所进行的收购活动。
17.经理层收购：是指公司经理人员在投资银行的帮助下，出资收购所经营的公司或者它们的子公司。
在这种收购过程中经理人员通常只需要出一部分资金，而其他资金由投资银行设法垫付。
18.杠杆收购：是指收购公司以目标公司的资产进行担保进行筹资，并通过收购成功后出售目标公司的资产或依赖目标公司的收益来偿还债务。
19.风险投资：投资银行为风险资本投资者在募集资金、风险公司上市、投资变现等诸多方面提供代理和财务技术服务，以获取佣金，或自己发起并运作和管理风险资本基金，以获取风险回报的业务活动。
20.股份购买权力计划：是指猎物公司向其股东配发这样一种权力，该权力允许持有人在猎物公司遭到恶意接管时，以半价购买猎物公司或猎手公司的股票。
21.比较投资银行与商业银行的区别(1)从市场定位看，投资银行是资本市场的核心，而商业银行是货币市场的核心；(2)从融资方式看，投资银行服务于直接融资，而商业银行则服务于间接融资；(3)从业务重心看，投资银行的业务重心是证券承销，而商业银行的业务重心是存款和贷款；(4)从基本收入或利润来源看，投资银行的利润主要来自佣金，商业银行的利润则主要来自存贷款利息差；(5)从经营管理策略或方式上看，投资银行倾向于业务开拓和获取风险收益，而商业银行则倾向于稳健经营。
22.战略投资者，机构投资者和公众投资者有何不同(1)从对象群体看，战略投资者包括大型金融机构和发行公司有上下游关系的大型企业；机构投资者包括公募基金/集合资产管理计划/基和信托计划、证券公司/信托公司/财务公司自营、社保基金、保险公司/保险资产管理公司、企业年金基金等；公众投资者包括个人投资者和一般机构投资者。
(2)从功能上看，战略投资者具有锁定股份来减少锁定期内流通股数量，从而稳定二级市场价格的功能；机构投资者具有确定发行价格，锁定股份来稳定二级市场价格的功能；公众投资者具有创造二级市场流通性，发掘二级市场价格的功能。
(3)从申购时间顺序来排，战略投资者最早；机构投资者略早于网上申购；公众投资者最后。
(4)从获配股票数量看，战略投资者公开发行在4亿股以上方可参加配售；机构投资者公开发行总量少于4亿股市不超过20%；公开发行总量高于4亿股是不超过向战略投资者配售后余额的50%；公众投资者不低于发行总量的25%。
(5)从获配股票方式上看，战略投资者采用配售协议方式；机构投资者采用网下配售的方式；公众投资者采用网上申购的方式。
(6)从锁定期限上分，战略投资者的锁定期限为12个月；机构投资者的锁定期限为上市之日起3个月；公众投资者无限制。
23.简述投资银行在私募发行中的功能投资银行作为私募股票的发行代理，担负四大职项：寻找可能的投资者；帮助发行公司准备各项文件；对发行公司进行尽责调查；制定私募发行的日程表。
24.试比较风险投资与证券投资基金的区别①投资对象不同。
证券投资基金的投资对象主要是已上市流通的股票和债券，而风险投资基金的投资对象是处于创业期的未上市的新兴中小型企业，尤其是新兴高科技企业。
在美国，风险投资基金约80%的资金投资于创业期的高科技企业。
②风险、收益不同。
证券投资基金采取组合投资于可流通证券，风险较小，收益较稳定。
风险投资基金以高风险高回报著称，其投资一般需要4-6年才可能收回，期间通常没有收益，一旦失败则血本无归，而如果成功，则可获得丰厚的回报。
③募集方式不同。
证券投资基金一般公开募集并上市交易，流动性好；风险投资基金一般以私募方式筹资，也就是向特定的投资群体募集资金25.做市商市场的基本特点(1)做市商对某只特定证券做市，就该证券给出买进或卖出报价，且随时准备在该价位上买进或卖出。
(2)投资者的买进订单和卖出订单不直接匹配，相反，所有投资者均与做市商进行交易，证券成交价格的形成由做市商决定，做市商充当类似于银行的中介角色。
(3)做市商从其买进价格和卖出价格之间的差额中赚取差价。
买卖差价是衡量市场流动性、价格连续性和市场深度的主要指标。
(4)如果市场波动过于剧烈，做市商觉得风险过大，也可以退出做市，不进行交易。
在理论上，由于存在大量的做市商，且做市商之间相互竞争，个别做市商的退出不会影响市场的正常运作。
(5)在大多数做市商市场，做市商的报价和投资者的买卖订单都是通过电子系统传送的。
26.投资银行充当做市商有何动机？试述做市商制度的优缺点？动机：第一，投资银行想从证券交易中获利。
做市商在维持市场流动性的同时，可从买卖报价中赚取价差，这就是市场对做市商提供服务的报酬。
第二，投资银行进入二级市场充当做市商，是为了发挥和保持良好的定价技巧，辅助其一级市场义务的顺利开展。
……投资银行将这种技巧运用在市场新股发行中，便能在承销和分销中为发行公司订立一个较适当的发行价，为发行公司尽可能募集到更多的资金，而不必出售发行公司更多的股权和承担超常的风险。
第三，发行公司希望自己的股票在二级市场上市后具有较高的流动性和较佳的股价走向，为此，发行公司要寻觅一个愿意为其股票“做市”的金融机构作为其主承销商。
①做市商制度的优点第一，成交及时。
投资者可按做市商报价立即进行交易，而不用等待交易对手的买卖指令。
第二，价格稳定性。
做市商具有缓和价格波动的作用。
3 / 8第三，矫正买卖指令不均衡现象。
出现买卖不均衡的时候，做市商可以插手其间，承接买单或卖单，缓和买卖指令的不均衡，并抑制相应的价格波动。
第四，抑制股价操纵。
做市商对某种股票持仓做市，使得操纵者有所顾及。
②做市商制度的缺点第一，缺乏透明度。
在报价驱动制度下，买卖盘信息集中在做市商手中，交易信息发布到整个市场的时间相对滞后。
第二，增加投资者负担。
做市商聘用专门人员，冒险投入资金，承担做市义务，是有风险的，做市商会对其提供的服务和所承担的风险要求补偿。
第三，可能增加监管成本。
采取做市商制度，要制定详细的监管制度与做市商运行规则，并动用资源监管做市商活动，这些成本最终也会由投资者承担。
第四，可能滥用特权。
做市商经纪角色与做市功能可能存在冲突，做市商之间也可能会合谋串通，这都需要强有力的监管。
27.绿鞋机制对我国资本市场的积极作用首先，在股份上市后一定期间内对股票价格起到维护稳定作用。
其次，主承销商的承销风险会有所降低。
再次，上市公司将获得更多的筹资量。
最后，抑制一级市场投机气氛，减少二级市场波动。
28.经理层收购有何特点(1)公司经理人员对目标公司或者其子公司的生产经营情况非常熟悉，因此收购成功对公司的生产和经营不会产生太大影响(2)收购过程中投资银行发挥重要作用，是收购行为的重要发起人；(3)收购行为通常和杠杆收购结合进行，有利于充分发挥经理人员对目标公司熟悉的优势，减小收购成本；(4)收购成功后投资银行通常不干预公司的正常经营。
29.并购的动因是什么？投资银行在并购中充当角色(1)并购的动因：①追求协同效应。
所谓协同效应就是指并购后所获收益大于并购前各单位收益之和。
协同效应主要有：营运达到规模经济；优势互补；节省交易费用；财务协同效应。
②追求高效率扩张：减少投资成本；突破“进入壁垒”③实现战略目标：首先，并购可以使企业实现战略转移，寻求新的发展契机。
其次，混合并购后的分散化经营可以平抑收益的波动。
再次，公司并购有利于获取高新技术。
④寻求冗资出路：与直接投资的原理类似。
⑤满足企业家的自我实现愿望：公司发展中，管理层和股东的目标并非完全一致，管理层更注重谋求企业的快速扩张，以带来自己更高的收入、地位和社会声誉。
通过并购可以扩张企业规模，获得更高的增长率，管理层效用提高，所以公司董事会、经理层热衷于兼并和收购活动。
⑥寻求分离价值：收购对象为市值不能反映其实际价值的股票。
猎手公司收购的目的就是将猎物公司肢解出售，从中牟取差价。
