投资银行概述讲述

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第一节 投资银行的内涵与分类
一、投资银行的定义 美国投资银行家罗伯特.库恩将投资银行区分为四种： （1）最广义投资银行。指任何经营华尔街金融业务 的金融机构，业务包括证券、国际海上保险以及 不动产投资等几乎全部金融活动。 （2）较广义投资银行：指经营全部资本市场业务 的金融机构，业务包括证券承销与经纪、公司理 财、企业融资、兼并收购、咨询服务、资产管理、 创业资本、风险投资以及属于金融机构进行的大 额证券交易。为自己的账户投资的商人银行业务 等。 但其不包括证券的零售、不动产经纪业务、 保险和抵押业务。
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第一节 投资银行的内涵与分类
（3）较狭义投资银行：指经营部分资本市场业务的 金融机构，业务包括证券承销与经纪、企业融资、 兼并收购等，与第二个定义相比，不包括创业资 本、风险投资、基金管理和风险管理工具等创新 业务。 （4）狭义投资银行：仅限于从事较传统的业务，包 括一级市场证券承销和资本筹措、二级市场证券 交易和经纪业务的金融机构。
监管部门
自律组织 适用法律
证券法、公司法、 商业银行法、票据 法、担保法等 投资基金法、期货 法等
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第二节 投资银行的历史演进及发展趋势
投资银行的雏形最早出现在5000年前的美索不达米 业平原上的金匠，当时由于各国的货币多为金属， 金匠的存在为商人们提供资金融通，如票据的兑 现、各类证券的抵押放贷和转让、财务和经营咨 询等投资银行业务。 现代意义上的投资银行则起源于18世纪的英国商人 银行，它是由从事贸易的商人转化为专职提供资 金融通的承兑所逐渐演变而来的。
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第一节 投资银行的内涵与分类
二、投资银行的分类 （1）按规模大小可将投资银行分为：特大型投资银 行、大型投资银行(从事综合性的投资银行业务, 在资本规模、信誉、实力等方面均低于超大型)、 次大型投资银行(以本国金融中心为基地,专为某 些投资者群体或较小公司提供服务)。 （2）按发展模式可将投资银行划分为：独立发展模 式（专门从事投资银行业务）、全能银行模式(包 括投资银行和商业银行业务)和金融控股公司模式 （由金融控股公司控股投资银行和商业银行）。 （3）按区域划分投资银行可分为：全国性的投资银 行（服务对象为国内外的大企业和政府）与地区 性投资银行（服务范围限于局部地区，对象为中 小企业和地方政府）。
201Байду номын сангаас/1/2
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第二节 投资银行的历史演进及发展趋势
一、美国投资银行的发展历史 第一阶段（19世纪） 投资银行与商业银行处于自然分业阶段，美国投资 银行大多是由投资公司演变而来。 第二阶段（20世纪初-1929年） 投资银行与商业银行出现早期混业经营，商业银行 的大量资金进入证券市场进行投机行为，为 19291933年的经济危机埋下了隐患。 第三阶段（1929-1973） 1933年美国《格拉斯-斯蒂格尔法》的颁布，标志投 资银行与商业银行的现代分业经营模式实行，投 资银行业务进入重新扩张阶段。同年成立联邦存 款保险公司，降低金融风险 。
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三、投资银行与商业银行的比较
差别 性质与功能 本源业务 主要活动领域 业务特征 业务概况 投资银行 商业银行
直接融资中介，侧 间接融资中介，侧 重长期融资 重短期融资 证券承销 存贷款 资本市场 货币市场
利润来源
业务种类多，价值 业务种类少，价值 增值链条长 增值链条短 无法用资产负债反 表内与表外业务 应 佣金 存贷款利差
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三、投资银行与商业银行的比较
差别 经营风险
经营策略
投资银行
商业银行
赚取佣金风险少， 存款人风险少，银 赚取差价风险大 行风险大
在控制风险前提下 坚持稳健原则，追 注重开拓创新 求收益性、流动性 和安全性相结合 主要是证券监管当 主要是银行监管当 局 局和中央银行 证券协会和证券交 易所 商业银行公会
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瑞士信贷银行
投资银行部主要提供证券发行与承销、企业重组、 兼并与收购、投资分析、风险投资等业务，拥有 员工2万人；资产管理部负责向机构、养老基金、 政府和个人提供资产管理服务，拥有员工 2900人。 在 2010 年所实现的净利润中，三个部门的贡献占比 分别为 44% 、 48% 、 7% 。 2010 年，被《银行家》等 多种权威杂志评为“全球最佳银行”、“最具创 新力的投资银行”。在亚太地区，凭借在股票、 可转债、基金关联产品方面的优势，该行在 2010 年超越高盛、摩根士丹利，被《亚洲金融》评选 为“亚太区最佳股票经纪行”。
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2011年按市值排名的全球十大投行
排名 1 2 3 4 5 6 7 8 9
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公司 高盛集团 JP摩根 摩根士坦利 瑞士信贷集团 花旗银行 美国银行美林公司 巴克莱资本 德意志银行 瑞士联合银行 瑞德集团
市值（亿美元） 6718.93 5908.86 5131.34 4640.55 4048.49 3620.22 3425.07 3003.98 2926.44 2464.45
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2015投资银行排行榜
排名 1 2 公司 花旗集团 摩根大通 市值（美元） 2799 1030
3 4 5 6 7 8 9 10
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摩根士丹利 瑞士联合银行 瑞士信贷银行 美林银行 德意志银行 高盛 巴黎国民银行 德累斯顿银行
990 751 615 594 553 494 421 242
第一章
投资银行概述
本章学习目标： 1、掌握投资银行的定义与分类 2、了解投资银行的发展历程 3、区分商业银行与投资银行 4、掌握投资银行的基本业务
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瑞士信贷银行
瑞士信贷银行(Credit Suisse，中文名简称 “瑞信” ) 成立于 1856 年，总部设在瑞士苏伊士， 是全球第五大财团，瑞士第二大银行（位居瑞士 联合银行 UBS 之后），是一家综合性的投资银行 和金融服务公司。 2006年瑞士信贷银行进行了业务整合，形成 三个主要业务部门：私人银行部、投资银行部 （原瑞士信贷第一波士顿CSBF）和资产管理部。 其中，私人银行部主要面向高端个人提供养老金 投资、人寿保险、税收筹划、遗产继承等方面的 咨询服务，在瑞士本土，私人银行部也向机构和 高端个人提供贷款服务，该部门拥有员工 2.5 万 人。