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注会考试《财务成本管理》知识点：长期计划与财务预测2017注会考试《财务成本管理》知识点：长期计划与财务预测长期计划与财务预测是注册会计师考试财务成本管理的知识点之一，很多人也许对长期计划与财务预测不是很熟悉。
下面是yjbys店铺为大家带来的长期计划与财务预测方面的知识。
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销售百分比法1.核心公式：外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益2.推导过程：外部融资额=资产增加-经营负债增加-预计增加的留存收益=(经营资产增加+金融资产的增加)-经营负债增加-预计增加的留存收益=经营资产增加-经营负债增加+金融资产的增加-预计增加的留存收益=筹资总需求+金融资产的增加-预计增加的留存收益因为：金融资产的增加=-金融资产的减少所以：外部融资额=筹资总需求+(-金融资产的减少)-预计增加的留存收益=筹资总需求-金融资产的减少-预计增加的留存收益由于可动用的.金融资产=现有的金融资产-至少要保留的金融资产，即金融资产被动用会导致金融资产减少，所以，可动用的金融资产=金融资产的减少由此得出：外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益内含增长率的测算1.含义：如果企业没有可动用的金融资产，且不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，这将限制销售的增长。
此时的销售增长率称为“内含增长率”。
2.计算原理。
假设可动用金融资产为0，经营资产销售百分比、经营负债销售百分比保持不变：根据：经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×收益留存率=0，计算得出的增长率就是内含增长率。
【提示】(1)当实际增长率等于内含增长率时，外部融资需求为零;(2)当实际增长率大于内含增长率时，外部融资需求为正数;(3)当实际增长率小于内含增长率时，外部融资需求为负数。
可持续增长率的测算(一)可持续增长率的定义可持续增长率是指不增发和回购股票，不改变经营效率和财务政策时，其销售所能达到的最大增长率。
正保远程教育旗下品牌网站美国纽交所上市公司(NYSE:DL)中华会计网校会计人的网上家园注册会计师考试辅导《财务成本管理》第三章讲义1长期计划与财务预测考情分析本章为次重点章，主要介绍外部融资需要量预测的销售百分比法及其应用，以及可持续增长率的分析。
本章内容和“财务报表分析”的关系密切，也与筹资决策相关，可以与这些章节合并命题。
本章各种题型均可能出现，平均分值在5分左右。
主要考点1.销售百分比法及其应用（外部融资销售增长比、内含增长率）2.可持续增长率的含义、计算及应用第一节长期计划与财务预测概述一、长期计划与财务计划概述1.长期计划的含义：一年以上的计划，为实现企业的长期目标而服务，目的是扩大和提升企业的发展能力。
2.长期计划的内容：战略计划（起点）→经营计划→财务计划3.预计财务报表的作用1）评价企业预期经营业绩是否与企业总目标一致，是否达到了股东的期望水平；2）预测拟进行的经营变革将产生的影响；3）预测企业未来的融资需求；4）预测企业未来现金流。
4.财务计划的步骤1）确定计划期并编制预计财务报表，运用这些预测结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响。
2）确认支持长期计划需要的资金。
3）预测未来长期可使用的资金（内部产生、外部融资）。
4）在企业内部建立并保持一个控制资金分配和使用的系统，目的是保证基础计划的适当展开。
5）制定调整基本计划的程序。
6）建立基于绩效的管理层报酬计划。
二、财务预测的意义和目的1.含义1）狭义：估计企业未来的融资需求，即对债务资金和股东权益（资产负债表等式右边的项目）的需求，涉及筹资决策。
2）广义：编制全部的预计财务报表。
2.意义1）融资计划的前提（融资需求→融资计划）；2）有助于改善投资决策；3）真正目的是有助于应变。
三、财务预测的方法1.销售百分比法2.回归分析技术。
第三章长期计划与财务预测（三）3.结论（1）若满足5个假设:预计销售增长率=基期可持续增长率=预计本年可持续增长率=预计资产增长率=预计负债增长率=预计所有者权益增长率=预计净利增长率=预计股利增长率使用【教材例3-3】的数据，根据本公式计算的可持续增长率如表3-3所示。
（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。
（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。
（4）如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率。
4.可持续增长的思想，不是说企业的增长不可以高于或低于可持续增长率。
问题在于管理人员必须事先预计并且加以解决在公司超过可持续增长率之上的增长所导致的财务问题。
【提示】确定高增长时注意的问题若同时满足三个假设（资产周转率不变、资本结构不变、不发股票）预计销售增长率=预计可持续增长率=（利润留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率）/（1-利润留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率）【提示】只有销售净利率和利润留存率的预测可以用简化公式推，其他都不可以。
【例题7·计算题】ABC公司20×2年12月31日有关资料如下：20×2年度公司销售收入为4000万元，所得税税率为30%，实现净利润100万元，分配股利60万元。
要求：（1）若不打算发行股票，若公司维持20×2年销售净利率、股利支付率、资产周转率和资产负债率①20×3年预期销售增长率为多少？②20×3年预期股利增长率为多少？（2）假设20×3年计划销售增长率为30%，回答下列互不相关问题：①若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年财务政策和资产周转率，则销售净利率应达到多少？②若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年经营效率和资产负债率不变，则股利支付率应达到多少?③若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年财务政策和销售净利率，则资产周转率应达到多少?④若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年经营效率和股利支付率不变，则资产负债率应达到多少?⑤若想保持20×2年经营效率和财务政策不变，需从外部筹集多少股权资金？【答案】（1）①销售净利率=2.5%资产周转率=4000÷320=12.5权益乘数=320÷192=5/3=1.6667留存收益比率=40%由于满足可持续增长的五个假设，20×3年销售增长率=20×2年可持续增长率=（2.5%×12.5×1.6667×40%）/（1- 2.5%×12.5×1.6667×40% ）=26.32%②由于满足可持续增长的五个假设，所以预期股利增长率=可持续增长率=26.32%（2）①设销售净利率为y30%=（y×12.5×1.6667×0.4）/（1-y×12.5×1.6667×0.4）解得：y=2.77%②设利润留存率为z30%=（2.5%×12.5×1.6667×z）/（1-2.5%×12.5×1.6667×z）解得：z=44.31%股利支付率=1-44.31%=55.69%③20×3年销售收入=4000×（1+30%）=5200（万元）由于不增发股票，所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益=192+5200×2.5%×0.4=244（万元）由于权益乘数不变，所以预计资产=244×1.6667=406.68（万元）所以资产周转率=5200/406.68=12.79④由于资产周转率不变，所以资产增长率=销售收入增长率=30%预计资产=基期资产×（1+30%）=320×（1+30%）=416（万元）由于不增发股票，所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益=192+5200×2.5%×0.4=244（万元）则:预计负债=资产-所有者权益=416-244=172（万元）资产负债率=172/416=41.35%⑤20×3年销售收入=4000×（1+30%）=5200（万元）由于保持资产周转率不变，所以总资产增长率=销售增长率=30%由于保持权益乘数不变，所以所有者权益增长率=总资产增长率=30% 则：预计增加股东权益=192×30%=57.6（万元）由于增加的留存收益=5200×2.5%×0.4=52（万元）外部筹集权益资金=57.6-52=5.6（万元）。
第三章长期计划与财务预测第一节长期计划长期计划一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。
长期计划包括经营计划和财务计划。
第二节财务预测（一）销售百分比法1.基本原理（1）基本原理：利用会计等式确定融资需求。
（2）具体方法有：可以根据统一的财务报表数据预计，也可以使用经过调整的管理用财务报表数据预计。
2.使用经过调整的管理用财务报表数据来预计（1）假设前提各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比。
（2）融资顺序:如何筹集该资金取决于它的融资政策。
通常，融资的优先顺序如下：动用现存的金融资产；增加留存收益；增加金融负债；增加股本。
【扩展】增加额法预计需从外部增加的资金=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率）第三节增长率与资金需求一、销售增长率与外部融资的关系（一）外部融资销售增长比1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。
外部融资销售增长比=外部融资/销售收入增长额2.计算公式：公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到:（1）若可动用金融资产为0:外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [（1+销售增长率）÷销售增长率]×计划销售净利率×（1-股利支付率）（2）若存在可供动用金融资产:外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[（1+销售增长率）/销售增长率] ×计划销售净利率×（1-股利支付率）（二）外部融资需求的敏感分析1.计算依据：根据增加额的计算公式。
2.外部融资需求的影响因素：（1）经营资产占销售收入的比（同向）（2）经营负债占销售收入的比（反向）（3）销售增长（4）销售净利率（在股利支付率小于1的情况下，反向）（5）股利支付率（在销售净利率大于0 的情况下，同向）（6）可动用金融资产（反向）二、内含增长率1.含义：外部融资为零时的销售增长率。
第三章长久计划与财务展望考情剖析本章主要介绍了财务展望以及增添率与资本需求等问题，属于财务管理面向将来的内容。
从考试状况看，既能够出客观题，也能够出主观题。
主要考点1.估计公司将来融资需求的方法（主假如销售百分比法）2.长久财务展望中估计报表的编制（管理用）3.销售增添与外面融资的关系4.内含增添率与可连续增添率【知识点1】长久计划及其步骤（认识）一、长久计划的含义经过财务报表剖析公司过去的经营状况对管理者和投资者来说特别重要，但展望将来更重要，展望是计划1 / 65过程不行缺乏的构成部分，但有无数例子表示我们展望将来的能力很差。
既然展望这样困难，而计划又是成立在展望将来的基础之上，为何公司还要对计划工作乐此不疲呢？因为展望的真实价值在于有助于应变。
将来的不确立性越大，展望能给公司带来的利润越大。
长久计划（或称远景计划）是指一年以上的计划。
该计划波及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略、经营计划在已拟订的公司战略的基础上，供给详尽的实行指导，帮助实现公司目标。
因为本书要点关注财务管理内容，故此处略去对战略计划和经营计划的详尽议论，而只论述与财务计划有关的内容。
二、财务计划的步骤财务计划是依照公司的发展战略和经营计划，对将来一按期间的财务活动及其结果进行的规划、部署和安排，它规定了公司计划期财务工作的任务和目标及预期的财务状况和经营成就。
财务计划的基本步骤以下：2 / 65（一）编制估计财务报表，并运用这些展望结果剖析经营计划对估计利润和财务比率的影响。
（二）确认支持5年计划需要的资本。
（三）展望将来5年可使用的资本，包含展望可从内部产生的和向外面融资的部分。
（四）在公司内部成立并保持一个控制资本分派和使用的系统，目的是保证基础计划的适合睁开。
（五）拟订调整基本计划的程序。
基本计划在必定的经济展望基础上拟订，当基本计划所依靠的经济展望与实质的经济状况不符时，需要对计划实时做出调整。
（六）成立鉴于绩效的管理层酬劳计划。
2015年注册会计师资格考试内部资料
财务成本管理
第三章 长期计划与财务预测
知识点：长期计划概述
● 详细描述：
一、长期计划的内容
长期计划一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。
长期计划包括经营计划和财务计划。
经营计划：在已制定的公司战略基础上，提供详细的实施指导，帮助实现目标。
财务计划：以货币形式预计计划期内资金的取得与运用、各项经营收支和财务成果的书面文件。
进行长期计划，编制预计财务报表的作用：
（1）评价预期经营业绩是否与总目标一致，是否达到股东预期水平；
（2）可以预测拟进行变革将产生的影响；
（3）可以预测企业未来融资需求；
（4）预测企业未来现金流。
二、财务计划的步骤（了解）
例题：
1.某企业所处行业缺乏吸引力，企业也不具备较强的能力和技能转向相关产
品或服务时，较为现实的选择是采用（）
A.同心多元化战略
B.离心多元化战略
C.扭转战略
D.剥离战略
正确答案：B
解析：本题考核的知识点是“对离心多元化战略概念的理解”。
离心多元化是指企业进入与当前产业不相关的产业的战略。
如果企业当前产业缺乏吸引力，而企业也不具备较强的能力和技能转向相关产品或服务，较为现实的选择是采用离心多元化战略。
