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注会考试《财务成本管理》知识点：长期计划与财务预测2017注会考试《财务成本管理》知识点：长期计划与财务预测长期计划与财务预测是注册会计师考试财务成本管理的知识点之一，很多人也许对长期计划与财务预测不是很熟悉。
下面是yjbys店铺为大家带来的长期计划与财务预测方面的知识。
欢迎阅读。
销售百分比法1.核心公式：外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益2.推导过程：外部融资额=资产增加-经营负债增加-预计增加的留存收益=(经营资产增加+金融资产的增加)-经营负债增加-预计增加的留存收益=经营资产增加-经营负债增加+金融资产的增加-预计增加的留存收益=筹资总需求+金融资产的增加-预计增加的留存收益因为：金融资产的增加=-金融资产的减少所以：外部融资额=筹资总需求+(-金融资产的减少)-预计增加的留存收益=筹资总需求-金融资产的减少-预计增加的留存收益由于可动用的.金融资产=现有的金融资产-至少要保留的金融资产，即金融资产被动用会导致金融资产减少，所以，可动用的金融资产=金融资产的减少由此得出：外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益内含增长率的测算1.含义：如果企业没有可动用的金融资产，且不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，这将限制销售的增长。
此时的销售增长率称为“内含增长率”。
2.计算原理。
假设可动用金融资产为0，经营资产销售百分比、经营负债销售百分比保持不变：根据：经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[(1+增长率)÷增长率]×收益留存率=0，计算得出的增长率就是内含增长率。
【提示】(1)当实际增长率等于内含增长率时，外部融资需求为零;(2)当实际增长率大于内含增长率时，外部融资需求为正数;(3)当实际增长率小于内含增长率时，外部融资需求为负数。
可持续增长率的测算(一)可持续增长率的定义可持续增长率是指不增发和回购股票，不改变经营效率和财务政策时，其销售所能达到的最大增长率。
第三章长期计划与财务预测（三）3.结论（1）若满足5个假设:预计销售增长率=基期可持续增长率=预计本年可持续增长率=预计资产增长率=预计负债增长率=预计所有者权益增长率=预计净利增长率=预计股利增长率使用【教材例3-3】的数据，根据本公式计算的可持续增长率如表3-3所示。
（2）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率提高，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。
（3）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个比率下降，在不增发新股的情况下，则实际增长率就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。
（4）如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限，只有通过发行新股增加资金，才能提高销售增长率。
4.可持续增长的思想，不是说企业的增长不可以高于或低于可持续增长率。
问题在于管理人员必须事先预计并且加以解决在公司超过可持续增长率之上的增长所导致的财务问题。
【提示】确定高增长时注意的问题若同时满足三个假设（资产周转率不变、资本结构不变、不发股票）预计销售增长率=预计可持续增长率=（利润留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率）/（1-利润留存率×销售净利率×权益乘数×总资产周转率）【提示】只有销售净利率和利润留存率的预测可以用简化公式推，其他都不可以。
【例题7·计算题】ABC公司20×2年12月31日有关资料如下：20×2年度公司销售收入为4000万元，所得税税率为30%，实现净利润100万元，分配股利60万元。
要求：（1）若不打算发行股票，若公司维持20×2年销售净利率、股利支付率、资产周转率和资产负债率①20×3年预期销售增长率为多少？②20×3年预期股利增长率为多少？（2）假设20×3年计划销售增长率为30%，回答下列互不相关问题：①若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年财务政策和资产周转率，则销售净利率应达到多少？②若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年经营效率和资产负债率不变，则股利支付率应达到多少?③若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年财务政策和销售净利率，则资产周转率应达到多少?④若不打算外部筹集权益资金，并保持20×2年经营效率和股利支付率不变，则资产负债率应达到多少?⑤若想保持20×2年经营效率和财务政策不变，需从外部筹集多少股权资金？【答案】（1）①销售净利率=2.5%资产周转率=4000÷320=12.5权益乘数=320÷192=5/3=1.6667留存收益比率=40%由于满足可持续增长的五个假设，20×3年销售增长率=20×2年可持续增长率=（2.5%×12.5×1.6667×40%）/（1- 2.5%×12.5×1.6667×40% ）=26.32%②由于满足可持续增长的五个假设，所以预期股利增长率=可持续增长率=26.32%（2）①设销售净利率为y30%=（y×12.5×1.6667×0.4）/（1-y×12.5×1.6667×0.4）解得：y=2.77%②设利润留存率为z30%=（2.5%×12.5×1.6667×z）/（1-2.5%×12.5×1.6667×z）解得：z=44.31%股利支付率=1-44.31%=55.69%③20×3年销售收入=4000×（1+30%）=5200（万元）由于不增发股票，所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益=192+5200×2.5%×0.4=244（万元）由于权益乘数不变，所以预计资产=244×1.6667=406.68（万元）所以资产周转率=5200/406.68=12.79④由于资产周转率不变，所以资产增长率=销售收入增长率=30%预计资产=基期资产×（1+30%）=320×（1+30%）=416（万元）由于不增发股票，所以预计股东权益=期初股东权益+增加的留存收益=192+5200×2.5%×0.4=244（万元）则:预计负债=资产-所有者权益=416-244=172（万元）资产负债率=172/416=41.35%⑤20×3年销售收入=4000×（1+30%）=5200（万元）由于保持资产周转率不变，所以总资产增长率=销售增长率=30%由于保持权益乘数不变，所以所有者权益增长率=总资产增长率=30% 则：预计增加股东权益=192×30%=57.6（万元）由于增加的留存收益=5200×2.5%×0.4=52（万元）外部筹集权益资金=57.6-52=5.6（万元）。
第三章长期计划与财务预测【考情分析】本章属于重点章，各种题型均有所涉及，特别是主观题（计算、综合），平均分值在10分左右。
销售百分比法2.多选题：（2008）影响内含增长率的因素有（）。
A.经营资产销售百分比B.经营负债销售百分比C.销售净利率D.股利支付率【正确答案】ABCD5.多选题：（2005）假设在其他条件不变的情况下，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有（）。
A.股利支付率越高，外部融资需求越大B.销售净利率越高，外部融资需求越小C.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资D.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资【正确答案】ABCD6. 综合题：A公司上年销售收入为5000万元，净利400万元，支付股利200万元。
上年末有关资产负债表资料如下：根据过去经验，需要保留的金融资产最低为2840万元，以备各种意外支付要求：（1）假设经营资产中有80%与销售收入同比例变动，经营负债中有60%与销售收入同比例变动，回答下列互不相关问题：①若A公司既不发行新股也不举借新债，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额；【正确答案】与销售收入同比变动的经营资产＝7000×80%＝5600万元与销售收入同比变动的经营负债＝3000×60%＝1800万元销售净利率＝400/5000＝8%股利支付率＝200/400＝50%可动用的金融资产＝3000－2840＝160万元若A公司既不发行新股也不举借新债，即外部融资需求＝0设销售增长率为g，则：（5600－1800）×g－160－5000×（1＋g）×8%×（1－50%）＝0解得：g＝10%预计今年可实现的销售额＝5000×（1＋10%）＝5500万元②若今年预计销售额为5500万元，销售净利率变为6%，股利支付率为80%，同时需要增加100万元的长期投资，其外部融资额为多少？【正确答案】销售增长率＝（5500－5000）/5000＝10%资金总需求（净经营资产增加额）＝（5600－1800）×10%＋100＝480万元增加留存收益（预计实现的留存收益）＝5500×6%×（1－80%）＝66万元外部融资额＝480－160－66＝254万元③若今年预计销售额为6000万元，但A公司经预测，今年可以获得外部融资额504万元，在销售净利率不变的情况下，A公司今年可以支付多少股利？【正确答案】销售增长率＝（6000－5000）/5000＝20%资金总需求（净经营资产增加额）＝（5600－1800）×20%＝760万元需增加留存收益（预计实现的留存收益）＝760－160－504＝96万元预计实现净利润＝6000×8%＝480万元预计支付的股利＝480－96＝384万元④若今年A公司销售量增长可达到25%，据预测产品销售价格将下降8%，但销售净利率提高到10%，并发行新股100万元，如果计划股利支付率为70%，其新增外部负债为多少？【正确答案】销售收入增长率＝（1＋25%）×（1－8%）－1＝15%资金总需求（净经营资产增加额）＝（5600－1800）×15%＝570万元增加留存收益（预计实现的留存收益）＝5000×（1＋15%）×10%×（1－70%）＝172.5万元外部融资需求＝570－160－172.5＝237.5万元新增外部负债＝237.5－100＝137.5万元⑵假设预计今年资产总量为12000万元，负债的自发增长为800万元，可以获得外部融资额800万元，销售净利率和股利支付率不变，计算今年可实现的销售额。
专题三 长期计划与全面预算考情分析本专题主要介绍了基于未来预算决策的知识，这部分内容是筹资决策的前提，从历年考试情况看，本专题涉及的考点较少，复习的时候，从整体框架予以把握即可。
本专题共涉及如下相关内容：财务预测的方法；增长率和资本需要确定；全面预算体系。
年份考点2015年该部分近几年未出考题，但外部筹资额的计算，全面预算的方法需要有所认识。
2016年2017年 2018年 目录：1.财务预测的方法2.增长率与资本需求的测算3.全面预算体系01 财务预测的方法 1.财务预测的意义 2.销售百分比法含义狭义 估计企业未来的融资需求，即对债务资金和股东权益的需求，涉及筹资决策。
广义 编制全部的预计财务报表。
意义 1）是融资计划的前提； 2）有助于改善投资决策；3）真正目的是有助于应变。
（一）销售百分比法的基本思路【提示1】如果营业收入增加，会导致经营资产增加、经营负债增加，由此导致资金需求量的增加，两者之差即为融资总需求（净经营资产增加额）。
【提示2】融资总需求的内部资金来源有可动用金融资产和留存收益增加两部分，除此之外，即为外部融资额。
【隐含假设分析】假设计划营业净利率可以涵盖新增借款增加的利息。
如果不能覆盖，将出现如下的循环。
（二）外部融资销售增长比的应用【出题思路分析】可以求融资额，也可以设定条件，要求求其中的某个参数。
外部融资额＝预计经营资产增加额－预计经营负债增加额－预计营业收入×预计营业净利率×（1－预计股利支付率）【结论1】外部融资销售增长比可以预计外部融资，还可以调整股利政策和预计通货膨胀对筹资的影响。
【结论2】外部融资销售增长比为负值，说明企业有剩余资金，根据剩余资金情况，企业可用以增加股利或进行短期投资。
【结论3】在存在通货膨胀的情况下，即使销售的实物量不变，也需要从外部融资。
（三）外部融资需求的敏感分析1.分析依据外部融资额＝预计经营资产增加额－预计经营负债增加额－预计营业收入×预计营业净利率×（1－预计股利支付率）2.外部融资需求的影响因素（1）经营资产占营业收入的比（同向）（2）经营负债占营业收入的比（反向）（3）销售增长（同向）（4）营业净利率（在股利支付率小于1的情况下，反向）（5）股利支付率（在营业净利率大于0的情况下，同向）（6）可动用金融资产（反向）【例题】假设在对20×1年的财务结果进行分析，并编制了20×2年的预计财务报表后，A公司预计20×2年公司的经营资产将增加750万元，经营负债增加400万元。
第三章长期计划与财务预测第一节长期计划长期计划一般以战略计划为起点，涉及公司理念、公司经营范围、公司目标和公司战略。
长期计划包括经营计划和财务计划。
第二节财务预测（一）销售百分比法1.基本原理（1）基本原理：利用会计等式确定融资需求。
（2）具体方法有：可以根据统一的财务报表数据预计，也可以使用经过调整的管理用财务报表数据预计。
2.使用经过调整的管理用财务报表数据来预计（1）假设前提各项经营资产和经营负债与销售收入保持稳定的百分比。
（2）融资顺序:如何筹集该资金取决于它的融资政策。
通常，融资的优先顺序如下：动用现存的金融资产；增加留存收益；增加金融负债；增加股本。
【扩展】增加额法预计需从外部增加的资金=增加的经营资产-增加的经营负债-可以动用的金融资产-留存收益增加=增加的销售收入×经营资产销售百分比-增加销售收入×经营负债销售百分比-可以动用的金融资产-预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率）第三节增长率与资金需求一、销售增长率与外部融资的关系（一）外部融资销售增长比1.含义：每增加1元销售收入需要追加的外部融资额。
外部融资销售增长比=外部融资/销售收入增长额2.计算公式：公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到:（1）若可动用金融资产为0:外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比- [（1+销售增长率）÷销售增长率]×计划销售净利率×（1-股利支付率）（2）若存在可供动用金融资产:外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产的销售百分比-经营负债的销售百分比-可供动用金融资产/(基期收入×销售增长率)-[（1+销售增长率）/销售增长率] ×计划销售净利率×（1-股利支付率）（二）外部融资需求的敏感分析1.计算依据：根据增加额的计算公式。
2.外部融资需求的影响因素：（1）经营资产占销售收入的比（同向）（2）经营负债占销售收入的比（反向）（3）销售增长（4）销售净利率（在股利支付率小于1的情况下，反向）（5）股利支付率（在销售净利率大于0 的情况下，同向）（6）可动用金融资产（反向）二、内含增长率1.含义：外部融资为零时的销售增长率。
