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运用销售百分比法预测企业短期外部融资需求销售百分比法是一种简便易行的资金需求预测方法。
运用这种方法的假设条件包括：企业各个年度的收入、费用、资产、负债和所有者权益等项目金额与销售收入之间存在稳定的百分比关系；预测期的销售收入和净利率可以准确估计；企业的留存收益率是已知的。
我们可以根据预测期的销售收入及基期相关销售百分比计算出预测期的相关资产、负债和所有者权益等项目的金额，在此基础上运用会计公式：“外部融资需求=预计总资产—预计总负债—预计股东权益”计算外部融资需求。
标签：销售百分比预测资金需求一、运用销售百分比法的假设条件运用销售百分比法预测企业短期资金需求的假设条件包括：1.稳定的百分比关系各年收入、费用、资产、负债等项目与销售收入之间存在稳定的百分比关系。
存在稳定的百分比关系，才能用已经存在的现时的收入、费用、资产、负债及所有者权益等现实数据数据来预测将来的相关数据。
事实上这种百分比关系在不同年份之间是不可能相同的，但在特定时期、特定企业中，相近的年份之间的某些项目与当年销售额的百分比是比较接近的。
2.销售收入和销售净利率估计企业的预测期销售收入及销售净利率是可估计的。
销售百分比法是依据收入、费用、资产、负债等项目占销售额百分比来预测企业的资金需求，只有先预测出预测期的销售收入数额，才能结合销售净利率预测出其净利润，再根据计划的留存收益率或股得分配率计算出留存收益的金额，从而预测出外部融资需求。
3.留存收益率（或股利分配率）留存收益率（或股利分配率）是计算企业留存收益的必要条件，有了这一条件，就可以结合预计的净利润计算出预测期企业内部资金来源，再用企业预测期的资金需求总额减去内部资金来源，就可以得出企业外部融资需求。
只有以上假设条件同时存在，才能运用会计公式计算企业的资金需求和外部融资需求。
二、运用销售百分比法的程序1.计算百分比根据基期的资产、负债和所有者权益等项目的金额及基期收入额计算销售百分比。
注册会计师教材精讲班财务成本管理第二章财务报表分析和财务预测第三节财务预测的步骤和方法【知识点一】财务预测的意义狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求，广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。
【知识点二】财务预测方法（一）销售百分比法1.含义根据资产负债表和利润表中有关项目与营业收入之间的依存关系预测资金需求量的一种方法。
2.具体方法可以根据传统财务报表数据预计，也可以使用经过调整的管理用财务报表数据预计。
后者更方便，也更合理。
3.假设前提假设相关资产负债与营业收入之间保持稳定的百分比。
【提示】按照管理用财务报表为基础进行预测时，通常假设各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比关系，即净经营资产周转率不变。
假设前提的推论：1.金融资产和金融负债不保持稳定的销售百分比2.净经营资产保持稳定的销售百分比净经营资产销售百分比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比3.销售百分比的稳定表示周转次数（率）不变经营资产周转次数（率）=1/经营资产销售百分比经营负债周转次数（率）=1/经营负债销售百分比净经营资产周转次数（率）=1/净经营资产销售百分比销售百分比与周转次数，互为倒数同比增长的原理基期数增加数预计数增长率营业收入A50001000600020%净经营资产B2500500300020%销售百分比B/A50%50%50%——经营资产、经营负债、净经营资产都和营业收入同比增长。
4.融资顺序（1）动用现存的金融资产；（2）增加留存收益；（3）增加金融负债；（4）增发股票。
预计需要外部融资额=融资总需求-可动用的金融资产-留存收益增加融资总需求=净经营资产的增加=预计净经营资产-基期净经营资产融资总需求=营业收入增加╳经营资产销售百分比-营业收入增加╳经营负债销售百分比“增加”意味着：减掉基期数；“净”意味着：减掉经营负债【教材例2-2】假设ABC公司20×1年实际营业收入3000万元，20×1年的各项销售百分比在20×2年可以持续，20×2年预计营业收入为4000万元。
专题三销售百分比法预测资金需要量
（一）基本原理
假设某些资产（敏感性资产）和负债（敏感性负债）与销售额存在稳定的百分比关系，随着销售额的增长，敏感性资产和敏感性负债相应增加，从而增加企业未来的资金需求。
这部分增加的资金需求，一部分来自预测期的收益留存，另一部分通过外部筹资取得。
式1：资产＝负债＋所有者权益
式2：非敏感性资产＋敏感性资产＝非敏感性负债＋敏感性负债＋所有者权益
式2中：随着销售收入的增加，敏感性资产（如：存货）需要增加100万元，同时，随着销售收入的增长，敏感性负债（如：应付账款）自发增加30万元，则企业新增资金需求70万元。
【思考】新增70万元的资金需求如何满足？
【结论】一部分通过预测期的利润留存来满足（内部筹资）；其余部分通过非敏感性负债和增发新股等股权筹资来满足（外部筹资）。
（二）基本步骤
1.确定随销售额变动而变动的资产和负债项目
经营性资产（敏感性资产）：随销售额的变动而同向变动。
主要包括货币资金、应收账款、存货等正常经营中的流动资产。
经营性负债（敏感性负债、自发性负债、自动性债务）：随销售额的变动而同向变动。
主要包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。
2.确定有关项目与销售额的稳定比例关系
3.确定需要增加的筹资数量
外部融资需求量＝
式中：A为基期敏感性资产；B为基期敏感性负债；S1为基期销售额；S2为预测期销售额；ΔS为销售变动额；P为销售净利率；E为利润留存率
【提示】如果销售额大量增加，可能还需要增加非敏感性资产，则外部融资需求量也要相应增加，
第1页。
销售百分比法、高低点法计算资金需要量的基本原理。
销售百分比法和高低点法是两种常用的计算资金需求量的方法。
以下将分别介绍它们的基本原理并进行详细解释。
一、销售百分比法销售百分比法是根据企业的销售额来计算资金需要量的方法。
它基于企业对销售额的预测，并以销售额的百分比作为计算依据。
它的基本原理如下：1.销售额预测：首先，企业需要对未来一定时间段内的销售额进行预测。
这个预测可以基于过去的销售数据、市场分析、行业趋势和市场需求等信息来进行。
2.费用百分比：然后，企业需要确定各项费用在销售额中所占的百分比。
这些费用包括生产成本、营销费用、财务费用、人力资源等各方面的开支。
3.资金需求计算：最后，根据预测的销售额和各项费用的百分比，可以计算出相应的资金需求量。
具体计算方法是将销售额乘以各项费用的百分比并相加，得出总的资金需求量。
例如，某企业预测下个财年销售额为100万元，生产成本占销售额的40%，营销费用占销售额的20%，财务费用占销售额的10%，人力资源占销售额的5%。
那么该企业的资金需求量可以通过以下公式计算：100万× （0.4 + 0.2 + 0.1 + 0.05）= 75万元。
销售百分比法的优点是简单易懂，计算方便，而且能够基于销售额的预测来对资金需求进行合理的估计。
但是，它的缺点是没有考虑到企业的具体运营情况和其他因素的影响，可能存在一定的不准确性。
二、高低点法高低点法是一种以企业的销售额为基础，根据固定和变动成本之间的差异来计算资金需求量的方法。
它的基本原理如下：1.确定高低点：首先，企业需要确定历史销售数据中的最高点和最低点。
最高点是指销售额最高的时期，最低点是指销售额最低的时期。
2.计算成本差异：然后，企业需要计算出最高点和最低点时期的固定成本和变动成本之间的差异。
固定成本是在不考虑销售额变化的情况下，企业必须支付的成本，如房租、员工工资等；变动成本是与销售额直接相关的成本，如原材料、销售费用等。
融资需求预测方法融资需求预测是企业进行融资决策的重要依据，通过对未来融资需求的准确预测，企业可以更好地安排融资计划，降低融资成本，提高资金使用效率。
本文将介绍八种常用的融资需求预测方法。
一、销售百分比法销售百分比法是一种基于企业历史销售数据和财务数据的预测方法。
根据销售收入与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测企业未来销售收入的变化，并以此为基础预测融资需求。
该方法主要适用于历史数据较为完整、销售收入稳定的企业。
二、回归分析法回归分析法是一种基于统计学的方法，通过建立数学模型来分析变量之间的关系，并预测未来的融资需求。
该方法需要收集历史数据，通过回归分析确定影响融资需求的自变量和因变量，并建立相应的数学模型。
该方法适用于数据较为完整、自变量和因变量之间存在线性关系的企业。
三、计算机模拟法计算机模拟法是一种基于计算机技术的预测方法，通过模拟企业未来经营环境的变化，预测融资需求。
该方法需要建立企业业务流程的数学模型，通过计算机模拟经营环境的变化，并以此为基础预测融资需求。
该方法适用于业务流程较为复杂、经营环境变化较大的企业。
四、财务分析法财务分析法是一种基于企业财务报表的分析方法，通过对企业的资产负债表、利润表和现金流量表进行分析，预测企业未来的融资需求。
该方法需要考虑企业的资产规模、盈利能力、偿债能力等因素，通过财务分析确定企业的融资方式和规模。
该方法适用于财务报表较为完整、财务状况较为健康的企业。
五、专家预测法专家预测法是一种基于专家经验和判断的预测方法，通过邀请行业专家或财务专家对企业未来的融资需求进行预测。
该方法需要专家根据行业发展趋势、市场竞争状况等因素，结合企业的实际情况进行判断和预测。
该方法适用于缺乏历史数据或数据质量较差的企业。
六、市场调查法市场调查法是一种基于市场数据的预测方法，通过收集市场信息、了解市场需求和竞争状况，预测企业未来的融资需求。
该方法需要考虑市场需求的变化趋势、竞争对手的策略等因素，通过市场调查和分析确定企业的融资需求。
财务预测的步骤和方法知识点：财务预测的意义1.狭义的财务预测仅指估计企业未来的融资需求（对净负债和股东权益的需求），涉及筹资决策；广义的财务预测包括编制全部的预计财务报表。
2.财务预测是融资计划的前提，有助于改善投资决策，有助于应变。
知识点：财务预测的方法财务预测的方法包括销售百分比法、回归分析、运用电子系统预测（如电子表软件、交互式财务规划模型、综合数据库财务计划系统）等。
这里只介绍销售百分比法。
（一）销售百分比法概述1.销售百分比法假设相关（即经营性）资产、负债与营业收入存在稳定的百分比关系（与营业收入同比增长；周转率不变），然后根据预计营业收入和相应的百分比预计相关资产、负债，最后确定融资需求。
2.销售百分比法主要用于预测外部融资需求1）融资（总）需求＝净投资资本增加额（净经营资产增加额）＝净负债增加额＋股东权益增加额＝金融负债增加额＋金融资产减少额（来自公司内部）＋外部股东权益增加额＋留存收益增加额（来自公司内部）2）外部融资需求＝融资（总）需求－金融资产减少额－留存收益增加额＝金融负债增加额＋外部股东权益增加额【提示】（1）销售百分比法用来预测外部融资需求，即金融负债增加额与外部股东权益增加额的和是多少，并不能预测金融负债增加额与外部股东权益增加额各自是多少。
（2）用销售百分比法预测外部融资需求时，不用考虑公司的资本结构。
3.销售百分比法的基本原理其中：净经营资产增加额亦称融资总需求，其含义为：经营资产增长所产生的资金需求，一部分可由经营活动中自发产生的经营负债增加额融通；剩余部分（净经营资产增加额）需要通过金融活动增加净投资资本（净负债及股东权益）来融通，即为融资总需求（“融资”——产生于金融活动，“总”——既包括外部融资额也包括内部融资额）。
外部融资需求（外部资本增加额）＝经营资产增加额―经营负债增加额―[金融资产减少额＋留存收益（内部股东权益）增加额]＝金融负债增加额＋外部股东权益增加额（二）销售百分比法的预测步骤（即财务预测的步骤）1.销售预测（财务预测的起点）——预测销售增加额或销售增长率【提示】在销量与单价同时发生变动的情况下（如通货膨胀）：销售增长率＝（1＋销量变动率）×（1＋单价变动率或通货膨胀率）－1举例：某商品2018年销售100件，单价10元；2019年销量增长10%，单价增长5%。
财务管理实务教学中的销售百分比法探研季静（江苏省江阴中等专业学校，江苏江阴214400）摘要：销售百分比法是财务管理筹资方面的一个基本公式，公式本身并不复杂，但学生对公式理解不透彻时，常常会发生错误性认识。
文章从销售百分比法的定义及公式分析、学习销售百分比法公式遇到的问题及解答两方面，对财务管理实务教学中的销售百分比法进行探讨。
关键词：财务管理；销售百分比法；敏感性资产；敏感性负债中图分类号：G718.3文献标志码：A文章编号：1008-3561（2019）30-0049-02作者简介：季静（1975－），女，江苏无锡人，中学一级教师，从事财务会计教学与研究。
预测可以出现在企业生产经营的各个环节中，财务管理这门学科就对企业资金管理中的预测部分进行了较为详细的讲解。
企业的资金运用前提是筹资，筹集到适量的资金才能使企业维持正常的生产经营，资金筹集的方式有对内筹资和对外筹资两个方面。
而企业常用销售百分比法来对企业所需资金进行初步预测，以避免出现资金过量或资金不足的尴尬局面。
下面，本文对财务管理实务教学中的销售百分比法进行探讨。
一、销售百分比法的定义及公式分析销售百分比法是企业筹资管理中关于资金需要量预测中的定量预测法的一种，是指以资金与销售额的比率为基础，预测未来资金需要量的方法。
进行销售百分比法预测时是假设企业现有的资产、负债与所有者权益的结构不变，即该结构已达到最优，不需要调整，同时假设企业的敏感部分的资产和负债与销售额成同比例变化，而非敏感项目的数额则保持不变。
销售百分比法的步骤，是先分析资产负债表中的销售敏感项目并计算填表，然后编制预计（下期）资产负债表，确认预计资金需要量，计算预计（下期）可增加的留存收益，最后再计算需要追加的筹资额，即对外筹资需要量。
在实务中，报表的格式运用不是很方便，一般直接运用公式进行对外筹资需要量的计算，其计算公式较为简单：对外筹资需要量=增量销售额×（敏感性资产百分比-敏感性负债百分比）-计划年增加留存收益。
甲公司目前没有金融资产，未来也不准备持有金融资产，2016年股东权益增加除本年利润留存外，无其他增加项目。
要求：（1）简述可持续增长率与内含增长率的概念，并简述可持续增长的假设条件。
（2）计算甲公司2017年的可持续增长率。
（3）如果甲公司2018年的营业净利率、净经营资产周转率和股利支付率不变，计算甲公司的内含增长率。
（4）如果甲公司2018年的销售增长率为8%，净经营资产周转率与股利支付率不变，营业净利率可提高到6%并能涵盖借款增加的利息，计算甲公司2018年的融资总需求与外部筹资额。
【答案】（1）可持续增长率是指不发行新股，不改变经营效率（不改变营业净利率和资产周转率）和财务政策（不改变负债/权益比和利润留存率）时，其销售所能达到的最大增长率。
内含增长率是只靠内部积累（即增加留存收益）实现的销售增长率。
可持续增长率的假设条件是：①公司的营业净利率将维持当前水平，并且可以涵盖增加债务的利息。
②公司的资产周转率将维持当前的水平。
③公司目前的资本结构是目标资本结构，并且打算继续维持下去。
④公司目前的利润留存率是目标留存率，并且打算继续维持下去。
⑤不愿意或者不打算增发新股（包括股份回购）。
（2）可持续增长率=（100/1680）×（1-20%）/[1-（100/1680）×（1-20%）]=5%（3）内含增长率=[（100/2500）×（2500/1750）×（1-20%）]/[1-（100/2500）×（2500/1750）×（1-20%）]=4.79%或=（100/1750）×（1-20%）/[1-（100/1750）×（1-20%）]=4.79%或：净经营资产占营业收入的比=1750/2500=70%营业净利率=100/2500=4%0=70%-[（1+内含增长率）/内含增长率]×4%×（1-20%）内含增长率=4.79%（4）净经营资产占营业收入的百分比=1750/2500=70%2018年所需的外部筹资额及其构成=（1724.8-1600）+（1171.2-800）=124.8+371.2=496（万元）其中：增加股权筹资124.8万元增加负债筹资371.2万元（3）资产周转率=3200/4352权益乘数=4352/2352利润留存率=112/16020%=营业净利率×（3200/4352）×（4352/2352）×（112/160）/[1-营业净利率×（3200/4352）×（4352/2352）×（112/160）]营业净利率=17.50%。
