三只松鼠股份有限公司创业板首次公开发行股票申请文件反馈意见【模板】

智业软件股份有限公司创业板首次公开发行股票申请文件反馈意见招商证券股份有限公司：现对你公司推荐的智业软件股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）首次公开发行股票并在创业板上市申请文件提出反馈意见，请你公司在30日内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。

若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗标明。

我会收到你公司的回复后，将根据情况决定是否再次向你公司发出反馈意见。

如在30日内不能提供书面回复，请向我会提交延期回复的申请。

若对本反馈意见有任何问题，请致电我会发行监管部审核员。

一、规范性问题1、招股说明书披露：发行人前身厦门市智业经贸发展有限公司设立时存在实物出资的情况，用于出资的实物资产（多普诊断仪）为不合格商品，予以退回处理；用于出资的实物资产（小轿车）未履行资产评估程序。

请发行人补充说明：上述实物出资的来源，出资瑕疵的整改情况，是否涉及国有或集体资产，发行人是否存在出资不实的情形。

请保荐机构、发行人律师核查并发表意见。

2、招股说明书披露：公司最早由林伟、王虹1997年设立，2004年3月林伟将其持有的80%公司股权转让予梅国赠56%、梅选杰24%；王虹将其持有的20%公司股权转让予梅选杰。

请发行人补充说明：林伟、王虹的履历情况，与梅国赠、梅选杰是否存在关联关系或其他特殊安排；林伟、王虹2004年转让公司全部股权的原因，转让作价依据，是否存在纠纷或潜在纠纷。

请保荐机构、发行人律师核查并发表意见。

3、招股说明书披露：2016年6月，公司控股股东、实际控制人梅国赠涉嫌交通肇事；2016年9月，梅国赠辞去公司董事长、总经理职务，选举董事梅选杰担任公司董事长，聘请陈坚担任公司总经理。

请发行人补充说明：相关部门对梅国赠涉嫌交通肇事的责任认定情况、处理结果，是否构成重大违法违规；梅国赠辞去公司董事长、总经理职务对发行人生产经营、公司治理结构的影响，是否构成董事、高级管理人员重大变化；上述情况是否构成本次发行上市的法律障碍。

中创物流股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见中信证券股份有限公司：现对你公司推荐的中创物流股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）首发申请文件提出反馈意见，请你公司在30日内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。

若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗标明。

我会收到你公司的回复后，将根据情况决定是否再次向你公司发出反馈意见。

如在30日内不能提供书面回复，请向我会提交延期回复的申请。

若对本反馈意见有任何问题，请致电我会审核人员。

一、规范性问题1、发行人前身设立时的股东远大船务的股东青岛远东国际船舶代理公司属于国有企业，股东青岛远洋大亚货运有限公司属于国有控股的中外合资企业,因经营不善，由谢立军等10人受让青岛远东国际船舶代理公司和青岛远洋大亚货运有限公司全部出资，随后再由实际出资人陆续缴纳出资。

本次股权转让未按照当时适用的《国有资产评估管理办法》（国务院令第91号）等法律法规的规定履行相应的国有资产评估及备案程序。

请保荐机构、律师核查谢立军等10人受让远东国际船舶、远洋大亚货运等相关国有股权时，是否按照当时的法律法规的规定履行了国有股权转让的必要的审批程序，或事后得到了有权部门的确认；请保荐机构、律师结合受让股权时未履行相应的国有资产评估及备案程序的实际情况，并结合相关股权转让和受让程序的履行情况，说明发行人原股东远东船务转让股权的行为是否合法合规，是否构成本次发行上市的障碍，发表核查意见。

2、发行人及其控股股东中创联合曾经存在股权代持的情形，现已还原。

请保荐机构、律师核查并说明发行人本身及股东中创联合的代持情况是否已经得到彻底解决，历史上是否事实上存在股东人数超过200人的情形；现行股东是否存在代持及其他利益安排；核查披露增资及股权转让的原因、价格、定价依据、价款支付和税收缴纳情况；核查并披露新增股东的个人履历和5年内的工作经历（合伙企业或公司法人需穿透至最上层合伙人和股东）；就新增股东与发行人的实际控制人、主要股东、董监高、本次发行的中介机构及其签字人员之间有无亲属关系、关联关系，有无委托持股或其他协议安排等发表明确核查意见。

中泰证券股份有限公司首次公开发行股票申请文件反馈意见东吴证券股份有限公司：现对你公司推荐的中泰证券股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）首次公开发行股票并在主板上市申请文件提出反馈意见，请你们在30日内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。

若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗标明。

我会收到你公司的回复后，将根据情况决定是否再次向你公司发出反馈意见。

如在30日内不能提供书面回复，请向我会提交延期回复的申请。

若对本反馈意见有任何问题，请致电我会发行监管部审核员。

一、规范性问题1、招股书披露，报告期内，不存在重大违法违规行为以及因重大违法违规行为受到行政机关处罚的情况。

而根据发行人相关公告，发行人2016年曾受到证监会立案调查。

请保荐机构、发行人律师进一步核查并披露：（1）报告期内发行人及其子公司受到立案调查的具体原因、进展情况，是否受到或可能受到行政处罚，是否构成本次发行上市的法律障碍；（2）发行人报告期内注销子公司（如有）的原因，是否存在违法违规情形，注销程序是否合法合规，是否存在纠纷争议；（3）除招股书披露内容外，发行人及其控股股东、实际控制人在报告期内是否还曾控制其他企业，是否存在其他注销子公司、转让其他公司股权或资产重组情形，如有，请说明其原因和基本情况；（4）报告期内发行人及其子公司是否存在违法违规情形，是否受到行政处罚，是否构成重大违法违规，是否因涉嫌犯罪被立案侦查，是否存在严重损害投资者合法权益和社会公共利益的情形，控股股东、实际控制人是否存在重大违法行为，并就是否构成本次发行上市的法律障碍发表明确核查意见。

2、招股书披露，2001年，山东省人民政府确定由山东省国际信托投资公司等8家信托投资公司以所属证券营业部净资产入股的方式联合组建发行人前身齐鲁经纪。

请保荐机构、发行人律师核查并披露：（1）发行人设立及后续历史沿革中，资产投入及改制行为是否符合相关批准文件，设立、改制相关职工安置、债权债务处理、土地及相关资产处置是否符合法律法规规定，是否存在纠纷争议，发行人是否提供了有权政府主管部门的确认文件；（2）发行人股权结构变更中涉及国有、集体资产事项（如有）是否均已履行所需进场交易、评估、审批、备案等必备法律程序，是否与审批文件一致，存在的法律瑕疵（如有）是否已得到弥补，是否已取得有权政府主管部门的相关确认文件，是否合法有效，相关法律瑕疵是否会导致发行人存在被处罚的风险；（3）发行人及其国有股东是否均已按照相关法律法规落实国有股转持相关规定，是否已履行相应的审批程序。

三只松鼠偿债能力分析论文摘要：随着经济市场和消费者需求的不断变化，在现代企业中，电商企业有着举足轻重的地位。

但电商零售企业要想持续健康发展，还需注重其资本结构的优化。

三只松鼠公司作为电商零售行业年轻企业的代表，在扩大经营规模的同时也应适当调整资本结构，从而实现企业价值最大化，降低财务风险。

文章通过分析三只松鼠公司的财务报表数据及资本结构现状，发现其存在的问题并提出优化建议。

关键词：资本结构; 三只松鼠; 结构优化;一、三只松鼠公司概况三只松鼠公司成立于2012年，是目前中国最大的食品电商零售企业。

其主要经营模式就是利用互联网进行线上产品销售，主营业务包括坚果、干果、膨化等全品种休闲食品。

在三只松鼠公司发展初期，该公司便受到风险投资公司的投资，IDG和今日资本分别对三只松鼠公司投入了150万美元和600万美元的资金。

2015年，峰瑞资本又投资了3亿元。

到2017年，三只松鼠公司发展迅速，经营规模扩大，并计划登录深圳证券交易所的创业板。

2019年7月10日，三只松鼠股份有限公司宣布将发行普通股，并于2019年7月12日在深交所创业板成功上市，成为“国民零食第一股”。

目前，三只松鼠成为零食行业首家突破百亿美元门槛的企业。

二、三只松鼠公司资本结构影响因素分析（一）市场经济环境我国市场经济越来越成熟，消费者日常生活中已经离不开网络购物。

随着电商和物流的实力越来越强劲，如今我国已经把大力发展电子商务作为国家经济发展的一个战略。

目前三只松鼠公司的发展离不开国家政策的支持。

三只松鼠的主要业务就是销售以坚果为代表的休闲食品，随着中国的休闲食品市场的扩大和消费者需求的增加，有利于三只松鼠公司利用现有的资源继续扩大规模生产销售，获取利润。

（二）行业竞争环境越来越多的电商食品零售企业的兴起，如百草味、良品铺子，它们的销售能力水平和市场份额也在不断增加。

由于电子商务企业的市场份额有限，竞争非常激烈。

为了抢占市场，越来越多的电商企业选择促销和降价销售，这也使得企业加大了对营销资金的投入，资金的需求量变得很大。

IPO问询函的回复关于XX公司首次公开发行股票申请文件的反馈意见一、公司基本情况XX公司成立于XXXX年，是一家专注于XXX行业的公司。

公司注册地为XX，法定代表人为XXX。

公司注册资本为XX万元，目前拥有员工XXX人。

公司在行业中具有较高的知名度和美誉度，产品在市场上受到广泛欢迎。

二、业务与技术公司的主营业务为XXX，主要产品包括XXX和XXX。

公司在技术方面具有较强的实力和创新能力，拥有多项专利和技术优势，能够为客户提供优质的产品和服务。

三、行业趋势及市场地位近年来，XXX行业保持了较快的发展速度，市场需求持续增长。

公司作为行业内的领先企业之一，具有较强的竞争优势和市场地位。

公司通过持续的技术创新和市场拓展，不断提升自身实力和市场份额。

四、财务状况及经营业绩截至XXXX年底，公司总资产为XX万元，净资产为XX万元，营业收入为XX万元，净利润为XX万元。

公司财务状况良好，经营业绩稳定增长。

公司毛利率和净利率保持在较高水平，具备较强的盈利能力。

五、募集资金用途本次公开发行股票募集资金主要用于以下几个方面：（1）扩大生产规模；（2）提升技术研发能力；（3）加强市场营销；（4）补充流动资金。

通过本次募集资金的使用，公司将进一步提升自身实力和竞争力，为未来的发展奠定坚实基础。

六、风险因素公司存在以下风险因素：（1）市场竞争风险；（2）政策风险；（3）技术更新风险；（4）财务风险。

针对这些风险因素，公司将采取积极有效的措施进行应对和管理，确保公司的稳健发展。

七、管理层讨论与分析公司管理层认为，公司的主营业务明确，技术实力和市场地位突出，具有较大的发展空间和潜力。

未来公司将不断加强技术创新和市场拓展，进一步提升公司的竞争力和市场份额。

同时，公司也将加强内部管理和风险控制，确保公司的可持续发展。

八、未来发展计划未来几年，公司将采取以下措施：（1）加大研发投入，提升技术实力；（2）扩大生产规模，提高产能；（3）加强市场营销，提升品牌影响力；（4）寻求外部合作机会，拓展业务领域。

创业板上市申请文件反馈意见书总结马学美一、研究资料来源本次研究资料来源于11份创业板上市申请文件反馈意见书，通过对11份资料的分析和总结，现将反馈意见书的结构、发审委审核过程中重点关注的问题介绍如下，同时结合我司尽职调查的情况提出几点建议。

二、反馈意见书的结构11份创业板上市申请文件反馈意见书总共涉及到468个问题，其中问题最多的一份涉及81个问题，最少的一份涉及24个问题，大多数问题数量范围在50个左右。

创业板上市申请文件反馈意见书从结构上来讲，主要包括三部分内容，分别为重点问题，一般性说明、核查、披露问题和其它问题。

（一）重点问题重点问题的数量大概占总问题数量的四分之一左右，从大类来看，大致可以概括为财务、法律、商业模式与募集资金投向四类。

这部分内容为证监会关注的重点，其中部分问题具有共性。

（二）一般性说明、核查、披露问题一般性说明、核查、披露问题的数量占总问题数量的二分之一左右，涉及到的问题主要有税收、管理层变动、规范运作、关联交易、盈利能力等问题，多数为具体企业的个性化问题，少量共性问题。

（三）其它问题其它问题数量较少，一般少于总问题数量的四分之一，相对比较简单，主要是错别字、字体、字号、后期针对反馈意见书的一些补充说明等。

通过对以上三方面问题的归纳和总结，我们就可以了解发审会审核过程中关注的问题是什么，具体问题的关注点又是什么。

三、发审委重点关注的问题总结通过对11份创业板上市申请文件反馈意见书内容的总结和梳理，对发审委重点关注的问题做以下总结。

其中涉及到的很多问题是发审委对某一具体问题的关注点和态度，不能作为处理其它问题的依据，但我们可以借此了解发审委关注问题的角度，遇到同类问题的时候，提供一个如何处理的思路。

（一）财务问题1、收入的确认方式（1）要求详细披露产品销售模式与代理分销模式的销售收入确认方式、结算方式、信用政策及定价机制，结合行业情况补充分析销售收入增长的原因。

（2）按照公司的会计政策，要求说明公司对已销售给加盟商但加盟商尚未销售的商品，在商品发给加盟商后确认销售收入是否符合收入确认的相关原则。

关于××股份有限公司‎首次公开发行‎股票申请文件‎反馈意见中有关财务事项‎的说明天健〔2015〕号中国证券监督‎管理委员会：由××证券股份有限‎/有限责任公司‎转来的《中国证监会行‎政许可项目审‎查/审查×次反馈意见通‎知书》（××号，以下简称反馈‎意见）奉悉。

我们已对反馈‎意见所提及的‎××股份有限公司‎（以下简称××公司或公司）财务事项进行‎了审慎核查，现汇报如下。

一、……（反馈意见第×条第×、×点）……经核查，我们认为……二、……（反馈意见第×条第×、×点）(格式同上)专此说明，请予察核。

天健会计师事‎务所（特殊普通合伙‎）中国注册会计‎师：中国·杭州中国注册会计‎师：二〇一五年月日附录：关于××股份有限公司‎首次公开发行‎股票申请文件‎反馈意见中有关财务事项‎的说明天健〔2012〕号中国证券监督‎管理委员会：由××证券股份有限‎公司转来的《中国证监会行‎政许可项目审‎查反馈意见通‎知书》（××号，以下简称反馈‎意见）奉悉。

我们已对反馈‎意见所提及的‎××股份有限公司‎（以下简称××公司或公司）财务事项进行‎了审慎核查，现汇报如下。

一、发行人××年××月以××万元的价格向‎××公司收购了××公司50%的股权。

该公司系20‎02年10月‎由××和发行人原控‎股股东××合资设立，注册资本与实‎收资本均为××万元，在购买日的可‎辨认净资产的‎账面价值与公‎允价值为××万元。

集团股份有限公司
首次公开发行股票申请文件反馈意见
广发证券股份有限公司：
现对你公司推荐的集团股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）首发申请文件提出反馈意见，请你公司在30日内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。

若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗标明。

我会收到你公司的回复后，将根据情况决定是否再次向你公司发出反馈意见。

如在30日内不能提供书面回复，请向我会提交延期回复的申请。

若对本反馈意见有任何问题，请致电我会发行监管部审核人员。

一、规范性问题
1、据招股说明书，2015年2月4日，葛尧伦将持有的合意投资37.8万元份额转让给吕德永；王修祥将持有的良新投资16.2万元份额转让给吕德永，上述转让尚未完成工商变更登记。

请保荐机构、发行人律师核查说明上述转让的原因，吕德永的基本情况，包括身份信息、目前任职单位和所任职务，是否存在信托、委托持股等代持情形。

2、据招股说明书，报告期内山东海利尔化工多次被主管部门责令停产整治，请保荐机构、发行人律师核查披露：（1）山东海利尔的整改方案及整改措施，包括增加设备、改进工艺的具体情况，并就整改效果发表意见；（2）发行人在取得山东省环保厅上市环保核查批复的过程中是否存在承诺整改事项，如存在，请补充披露整改内容，并就承诺整改事项是否落实到位发表意见；（3）发行人及其子公司生产经营中主要排放污染物及其排放量，环保设施及其处理能力、实际运行情况，环保投入与排污量是否匹配，发行人及其子公司所取得的排污许可证及有效期，请保荐机构、发行人律师结合以上情况对公司的生产经营是否符合环境保护的法律法规规定发表明确意见；（4）请就报告期内发行人及其子公司是否存在其他因环保问题受到主管部门。

安克创新科技股份有限公司创业板首次公开发行股票申请文件反馈意见中国国际金融股份有限公司：现对你公司推荐的安克创新科技股份有限公司首次公开发行股票（以下简称公司或发行人）并在创业板上市申请文件提出反馈意见，请你公司在30日内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。

若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗标明。

我会收到你公司的回复后，将根据情况决定是否再次向你公司发出反馈意见。

如在30日内不能提供书面回复，请提前10个工作日向我会提交延期回复申请。

如未能按期提交反馈意见，我会将予终止审查。

若对本反馈意见有任何问题，请致电我会发行监管部审核员。

一、规范性问题1、申报材料显示，发行人设立时存在股权代持，后续经历多次股权转让和增资。

请发行人：（1）结合历史财务数据和业务开展情况、以及股东的基本情况，补充说明历次股权转让、增资的原因和背景，转让及增资价格确定的依据及合理性、所履行的法律程序，价款支付情况，股东资金来源及其合法性，历次股权转让及增资是否存在委托持股、利益输送或其他利益安排，是否为股东的真实意思表示，是否存在股权纠纷或潜在纠纷；说明同一时期增资价格存在差异的原因及合理性；（2）区分内外部股东说明直接持股的自然人股东的履历及持股的合理性，并说明相关自然人股东与发行人及其控股股东、实际控制人、董监高、其他核心人员以及本次发行中介机构及签字人员，是否存在关联关系或其他利益关系，与发行人、发行人主要客户及供应商是否存在关联关系，是否持股或控制与发行人从事相同业务或业务往来的公司，是否控制与发行人的主要客户、供应商存在资金往来的公司；（3）补充说明法人股东穿透后出资人情况的，与发行人实际控制人、董监高、其他核心人员、本次申请发行中介机构及其负责人、工作人员是否存在亲属关系或其他关联关系，是否持股或控制与发行人从事相同业务或业务往来的公司，是否控制与发行人的主要客户、供应商存在资金往来的公司；（4）补充说明发行人2011年设立时由实际控制人阳萌的母亲陈建军以及自然人吴文龙代持股权的原因及合理性，是否为规避法律监管，相关代持行为是否合法合规；补充说明2015年股东解除代持关系的背景，代持关系是否真实、有效解除，是否存在纠纷或潜在纠纷；（5）补充说明发行人股东中是否存在私募投资基金，是否按《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等相关法律法规履行登记备案程序；（6）补充说明除已披露的股东之间的关系外，股东之间是否存在其他关联关系、一致行动关系或其他利益关系；（7）补充说明发行人与其股东及历史上的股东之间是否签署过对赌协议、是否存在其他形式的利益安排。

新三板标准反馈问题回复模板解读（业务部分）2.1资质请主办券商、律师核查公司的以下事项并发表明确意见：（1）是否具有经营业务所需的全部资质、许可、认证、特许经营权，对其齐备性、相关业务的合法合规性发表意见；（2）是否存在超越资质、范围经营的情况，是否存在相应的法律风险，公司的风险控制和规范措施，是否构成重大违法行为；（3）是否存在无法续期的风险，对公司持续经营的影响。

（二）根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订版），公司所处行业是软件和信息技术服务业（I65）。

按照国家统计局发布的《国民经济行业分类GB/T4754-2011》，公司所处行业为软件和信息技术服务业（I65）。

经营范围：物联网技术研发、应用，电子数码安装维修，电子数码产品，电脑及配件，软硬件开发及技术服务，数码产品组装，通讯设备及相关产品的批发与零售，物业管理。

（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）根据公司说明并经本所律师核查，该行业对公司业务经营没有特殊的资质要求，故除公司已取得上述经营证照外，公司无需取得其他业务资质、许可、认证、特许经营权，其业务的经营开展合法有效。

（三）根据《公司法》、《中华人民共和国公司登记管理条例》以及其他法律、行政法规的规定，公司若依法经营，不违背相关法律、行政法规的要求被行政管理部门处以暂扣、吊销资质的行政处罚，则不存在相关证照无法续期的风险。

一、核查经过与核查资料本所律师核查了公司相关资质文件；查看了公司的重大业务合同；现场查看了公司的主要产品；与公司相关人员进行了沟通。

二、分析与结论根据《公开转让说明书》所述，公司的主营业务为羽绒、羽毛收购、加工、销售:服装服饰、家纺设计、制造、加工、销售、自营:公司目前主要产品是羽绒产品。

经核查，公司上述主要产品不属于国家质量监督检验检疫总局发布的《关于公布实行生产许可证制度管理的产品目录的公告))(2012年第181号公告)内的产品，因此公司上述产品不需要依据国务院发布的《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例》的规定申请取得生产许可证。

中国证监会关于核准三只松鼠股份有限公司首次公开
发行股票的批复
文章属性
•【制定机关】中国证券监督管理委员会
•【公布日期】2019.05.31
•【文号】证监许可〔2019〕970号
•【施行日期】2019.05.31
•【效力等级】部门规范性文件
•【时效性】失效
•【主题分类】证券
正文
关于核准三只松鼠股份有限公司首次公开发行股票的批复
证监许可〔2019〕970号三只松鼠股份有限公司：
你公司报送的《三只松鼠股份有限公司关于首次公开发行A股股票并在创业板上市的申请报告》（松鼠〔2017〕12号）及相关文件收悉。

根据《公司法》《证券法》和《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》（证监会令第142号）等有关规定，经审核，现批复如下：
一、核准你公司公开发行不超过4,100万股新股。

二、你公司本次发行股票应严格按照报送我会的招股说明书和发行承销方案实施。

三、本批复自核准发行之日起12个月内有效。

四、自核准发行之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告我会并按有关规定处理。

中国证监会2019年5月31日。