御家汇股份有限公司创业板首次公开发行股票申请文件反馈意见

智业软件股份有限公司创业板首次公开发行股票申请文件反馈意见招商证券股份有限公司：现对你公司推荐的智业软件股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）首次公开发行股票并在创业板上市申请文件提出反馈意见，请你公司在30日内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。

若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗标明。

我会收到你公司的回复后，将根据情况决定是否再次向你公司发出反馈意见。

如在30日内不能提供书面回复，请向我会提交延期回复的申请。

若对本反馈意见有任何问题，请致电我会发行监管部审核员。

一、规范性问题1、招股说明书披露：发行人前身厦门市智业经贸发展有限公司设立时存在实物出资的情况，用于出资的实物资产（多普诊断仪）为不合格商品，予以退回处理；用于出资的实物资产（小轿车）未履行资产评估程序。

请发行人补充说明：上述实物出资的来源，出资瑕疵的整改情况，是否涉及国有或集体资产，发行人是否存在出资不实的情形。

请保荐机构、发行人律师核查并发表意见。

2、招股说明书披露：公司最早由林伟、王虹1997年设立，2004年3月林伟将其持有的80%公司股权转让予梅国赠56%、梅选杰24%；王虹将其持有的20%公司股权转让予梅选杰。

请发行人补充说明：林伟、王虹的履历情况，与梅国赠、梅选杰是否存在关联关系或其他特殊安排；林伟、王虹2004年转让公司全部股权的原因，转让作价依据，是否存在纠纷或潜在纠纷。

请保荐机构、发行人律师核查并发表意见。

3、招股说明书披露：2016年6月，公司控股股东、实际控制人梅国赠涉嫌交通肇事；2016年9月，梅国赠辞去公司董事长、总经理职务，选举董事梅选杰担任公司董事长，聘请陈坚担任公司总经理。

请发行人补充说明：相关部门对梅国赠涉嫌交通肇事的责任认定情况、处理结果，是否构成重大违法违规；梅国赠辞去公司董事长、总经理职务对发行人生产经营、公司治理结构的影响，是否构成董事、高级管理人员重大变化；上述情况是否构成本次发行上市的法律障碍。

杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司创业板首次公开发行股票申请文件反馈意见国泰君安证券股份有限公司：现对你公司推荐的杭州千岛湖鲟龙科技股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）首次公开发行股票并在创业板上市申请文件提出反馈意见，请你公司在30日内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。

若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗标明。

我会收到你公司的回复后，将根据情况决定是否再次向你公司发出反馈意见。

如在30日内不能提供书面回复，请向我会提交延期回复的申请。

若对本反馈意见有任何问题，请致电我会发行监管部审核员。

一、规范性问题1．据招股说明书披露，发行人的核心产品鱼子酱主要通过经销模式出口国外市场，且终端销售当中使用经销商品牌的比例超过90%，鲟鱼及鲟鱼肉制品在国内外均采用经销模式。

报告期内，发行人共有47家国外经销商，来自20个国家和地区。

报告期内发行人向前五大客户销售的占比分别为51.13%、48.87%、43.40%。

（1）请发行人结合在国外鱼子酱终端市场主要使用经销商品牌进行销售的实际情况，补充说明终端客户是否主要信赖经销商品牌而非发行人品牌、发行人是否存在对经销商的依赖，在定价、结算方式、回款周期等方面双方的权利义务是否对等；（2）请发行人补充说明鲟鱼及鲟鱼肉制品在国内外的经销商情况，包括前十大主要客户名称、销售产品内容、数量、价格、定价依据，前十大主要经销商及其控股股东、实际控制人与发行人的股东、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员有无关联关系；（3）请发行人补充说明报告期内向前十大客户的销售情况，包括销售产品内容、数量、金额、定价依据，前十大客户及其控股股东、实际控制人与发行人的股东、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员有无关联关系，是否存在交易或资金往来，发行人是否对主要客户存在依赖。

请保荐机构、律师核查并发表明确意见。

2．据招股说明书披露，发行人的对外采购一般不涉及现金，主要通过银行转账或承兑汇票支付采购款，报告期内向前五大供应商的采购占比分别为83.15%、84.07%、85.13%。

2017年上半年化妆品行业发生了这些事一转眼，2017年已经过半。

上半年，中国化妆品行业新闻不断、精彩纷呈。

资本浪潮一波接一波，并购大案“你方唱罢我登场”，品牌与渠道齐发展，线上与线下共狂欢……行业变化之迅猛，让人目不暇接。

在这个火热的6月下旬，特地梳理了上半年发生在中国化妆品行业的大事件，让大家在前行之余能够偶尔回顾，稍加思考。

一、行业风向【新政策】上半年，化妆品行业新政频发，有利好也有利空。

今年年初，国家食品药品监督管理总局发布公告称：“化妆品生产企业现有包装标识可以使用到2017年6月30日，自2017年7月1日起生产的化妆品必须使用标注了《化妆品生产许可证》信息的新的包装标识。

”这意味着，化妆品生产企业持有的原《全国工业产品生产许可证》和《化妆品生产企业卫生许可证》自动作废，即“两证换一证”。

4月下旬，第一批加贴了防伪二维码的进口面膜进入中国市场。

代表着进口化妆品从此有了“身份证”，扫一扫就能查询到《入境货物检验检疫证明》，妈妈再也不用担心咱们买到假货了！1498756265208546.jpg5月12日，我国进口非特殊用途化妆品“审批改备案”试点改革在上海口岸正式启动，大大缩短了进口化妆品进入中国的周期。

专家表示，进口品的价格会下降、同时国外新品几乎可以实现国内同步上市。

这对消费者可是一个大利好。

5月27日，财政局和税务总局在《关于广告费和业务宣传费支出税前抵扣政策的通知》中明确，从2016年1月1日起至2020年12月31日，化妆品制造与销售等三类企业的广告费和宣传费用税前抵扣政策继续按照30%执行，这对广告宣传费用高企的化妆品企业而言，实属好消息。

不过，对淘宝中小店主而言可能有个坏消息。

近期，淘宝网发布《关于加强对个人分装化妆品管控的说明》，禁止出售无化妆品生产资质来源的分装化妆品，相关类目商家在必须2017年6月5日前下架相关商品，否则会受到惩处。

二、资本动态近一两年的化妆品行业，与资本似乎走得很近。

关于深圳市乾德电子股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函的回复保荐机构（主承销商）深圳市福田区福田街道福华一路111号深圳证券交易所：贵所于2020年12月19日出具的《关于深圳市乾德电子股份有限公司申请首次公开发行股票并在创业板上市的审核中心意见落实函》【审核函〔2020〕010972号）（以下简称“《审核中心意见落实函》”】已收悉。

招商证券股份有限公司（以下简称“保荐人”或“保荐机构”）作为深圳市乾德电子股份有限公司（以下简称“发行人”、“公司”或“乾德电子”）首次公开发行股票并在创业板上市的保荐机构，已会同发行人、天健会计师事务所（以下简称“申报会计师”或“天健”）、北京市中伦律师事务所（以下简称“发行人律师”或“中伦”），就需要发行人及各相关中介机构做出书面说明和核查的有关问题逐项落实，并对招股说明书等申请文件进行了相应的修改、补充完善。

现将《审核中心意见落实函》回复如下，请予审核。

发行人、保荐机构保证回复真实、准确、完整。

如无特别说明，本《审核中心意见落实函》回复使用的简称与《深圳市乾德电子股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）》中的释义相同。

涉及招股说明书补充披露或修改的内容已在《招股说明书》中以楷体加粗方式列示。

在本《审核中心意见落实函》回复中，合计数与各分项数值相加之和若在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目录目录 (3)1. 关于收入及毛利率下滑风险 (4)2．关于研发情况 (26)3．关于净利润变动趋势 (37)4．关于深圳君泽、启东乾朔 (53)1. 关于收入及毛利率下滑风险申报文件及问询回复显示：（1）报告期内，发行人主营业务毛利率高于同行业水平，净利润呈爆发式增长。

（2）报告期各期发行人“三选三”卡座产品毛利率分别为29.45%、39.92%、54.89%、46.30%，高于发行人综合毛利率水平。

“三选三”卡座产品工艺较为简单。

安徽金春无纺布股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件反馈意见中信建投证券股份有限公司：现对你公司推荐的安徽金春无纺布股份有限公司（以下简称“公司”或“发行人”）首次公开发行股票并在创业板上市申请文件提出反馈意见，请你公司在30日内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。

若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗标明。

我会收到你公司的回复后，将根据情况决定是否再次向你公司发出反馈意见。

如在30日内不能提供书面回复，请提前10个工作日向我会提交延期回复申请。

如未能按期提交反馈意见，我会将予终止审查。

若对本反馈意见有任何问题，请致电我会发行监管部审核员。

一、规范性问题1、发行人前次首发申请于2018年7月被否决。

请发行人说明：前次IPO申报否决的原因，两次申报情况的差异及意见落实情况。

中介机构及执业人员是否发生变更，如变更，请说明原因。

请保荐机构、发行人律师、申报会计师核查并发表意见。

2、关于发行人的历史沿革。

申报材料显示，发行人2015年12月股转系统挂牌，2016年9月向安徽金瑞投资集团有限公司、安徽高新金通安益二期创业投资基金（有限合伙）、合肥庐熙创业股权投资基金（有限合伙）、汪德江、尹锋、冯琰和梁宏等7人定向发行股份，2017年6月终止挂牌。

2018年以来发生多次股权变动。

请发行人：（1）2018年8月冯琰将其所持发行人2.22%股份转让给崔岭，2018年9月崔岭将上述2.22%股份平价转让给十月吴巽。

说明冯琰、崔岭的个人简历，2018年8月冯琰退出的原因，崔岭短暂受让发行人股权后退出的原因。

崔岭受让发行人股权的资金来源，款项支付情况。

十月吴巽的基本情况，实际从事的业务及与发行人业务关系，受让发行人股权的原因、资金来源，与冯琰、崔岭的关系，上述股权变动是否真实，款项是否实际支付，股权变动定价依据、是否公允。

冯琰、崔岭、十月吴巽对外投资情况，与发行人、发行人主要股东、董监高、发行人主要客户、供应商或股东的往来情况，是否存在为发行人承担成本费用、利益输送等情形，是否存在特殊利益安排；（2）2015年欣金瑞智以1.81元/单位出资额的价格入股发行人持股49.00%。

关于××股份有限公司‎首次公开发行‎股票申请文件‎反馈意见中有关财务事项‎的说明天健〔2015〕号中国证券监督‎管理委员会：由××证券股份有限‎/有限责任公司‎转来的《中国证监会行‎政许可项目审‎查/审查×次反馈意见通‎知书》（××号，以下简称反馈‎意见）奉悉。

我们已对反馈‎意见所提及的‎××股份有限公司‎（以下简称××公司或公司）财务事项进行‎了审慎核查，现汇报如下。

一、……（反馈意见第×条第×、×点）……经核查，我们认为……二、……（反馈意见第×条第×、×点）(格式同上)专此说明，请予察核。

天健会计师事‎务所（特殊普通合伙‎）中国注册会计‎师：中国·杭州中国注册会计‎师：二〇一五年月日附录：关于××股份有限公司‎首次公开发行‎股票申请文件‎反馈意见中有关财务事项‎的说明天健〔2012〕号中国证券监督‎管理委员会：由××证券股份有限‎公司转来的《中国证监会行‎政许可项目审‎查反馈意见通‎知书》（××号，以下简称反馈‎意见）奉悉。

我们已对反馈‎意见所提及的‎××股份有限公司‎（以下简称××公司或公司）财务事项进行‎了审慎核查，现汇报如下。

一、发行人××年××月以××万元的价格向‎××公司收购了××公司50%的股权。

该公司系20‎02年10月‎由××和发行人原控‎股股东××合资设立，注册资本与实‎收资本均为××万元，在购买日的可‎辨认净资产的‎账面价值与公‎允价值为××万元。

行业·公司|公司深度Industry·Company御家汇股份有限公司(以下简称“御家汇”)近日在证监会官网披露招股说明书，公司拟公开发行不超过4000万股，合计募集资金8.58亿元，其中4.65亿元用于品牌建设与推广项目，2亿元补充流动资金，剩余的不到2亿元用于研发与质量管理检测中心建设及信息化与移动互联网商城升级改造项目。

御家汇为“御泥坊”母公司，成立至今不足5年，虽然近年来的营收节节攀升，但是归母净利润在2015年却出现了下滑，而且公司旗下众多护肤品牌中，2016年仅“御泥坊”及其协助企业盈利。

另外，公司在营销方面豪掷重金，就连此次IPO都有超五成（4.65亿元）的资金用在品牌建设与推广项目上，但是御家汇产品结构单一（仅包括面膜、水乳膏霜类产品），过于注重推广可能会使得净利润大打折扣。

不仅如此，在递交招股书的前一年中，多位自然人、法人突击入股，那么若御家汇成功上市，这些新股东便可坐享股权升值带来的高额收益。

旗下仅御泥坊盈利御家汇主要从事面膜等护肤品的研发、生产与销售，公司拥有多品牌，产品包括面膜类、水乳膏霜类等，其中以面膜类为主。

招股说明书显示，御家汇2014-2016年实现营业收入分别为4.35亿元、7.78亿元和11.68亿元，看似突飞猛进的增速，同期归母净利润实际上分别为0.33亿元、0.31亿元和0.74亿元，2015年的营收和净利明显背道而驰。

值得注意的是，成立不满5年的御家汇体量可不小，旗下共19家子公司（一家子公司尚未正式运营），业务主要为运营“御泥坊”、“小迷糊”、“花瑶花”、“师夷家”、“薇风”等主要品牌，据记者统计，除了一家“御泥坊”品牌经营主体和两家协助子公司盈利外，其余子公司2016年均出现不同程度亏损。

具体来看，“花瑶花”、“师夷家”、“小迷糊”、“花花草草”、“御泥坊男士”、“薇风”5家经营主体2016年合计亏损1204.74万元；负责销售上述品牌的相关子公司共亏损1049.67万元。

首次公开发行股票申请文件反馈意见在当今的金融市场中，首次公开发行股票（IPO）是企业发展的重要里程碑。

然而，这一过程并非一帆风顺，需要经过严格的审核和反馈。

本文将对首次公开发行股票申请文件的反馈意见进行详细探讨。

首先，我们要明确什么是首次公开发行股票申请文件反馈意见。

简单来说，它是监管部门在审核企业提交的 IPO 申请文件后，针对其中存在的问题、不足或需要进一步说明的事项所提出的一系列意见和要求。

反馈意见的重要性不言而喻。

对于企业而言，它是改进和完善申请文件、提高上市成功率的关键指引。

对于投资者来说，反馈意见能让他们更清晰地了解企业的真实情况和潜在风险。

对于整个资本市场，反馈意见有助于维护市场的公平、公正和透明，保障投资者的合法权益。

那么，反馈意见通常会涵盖哪些方面呢？财务信息往往是重点关注的领域之一。

监管部门会仔细审查企业的财务报表，包括营收、利润、资产负债等各项指标。

他们会关注财务数据的真实性、准确性和合理性，比如营收增长是否稳定可持续，利润是否主要依赖于非经常性损益，资产减值准备是否充分计提等。

业务模式和竞争力也是反馈的常见内容。

企业的主营业务是什么？市场定位如何？与同行业竞争对手相比，有哪些优势和劣势？市场份额的变化趋势怎样？这些问题都需要在申请文件中清晰阐述，并能够经得起监管部门的推敲。

公司治理结构同样不容忽视。

董事会、监事会的运作是否规范？内部控制制度是否健全有效？是否存在关联交易和利益输送的风险？这些方面关系到企业的运营效率和风险控制能力。

法律合规问题也是反馈意见的重要组成部分。

企业是否存在未决的诉讼或法律纠纷？是否遵守了相关的法律法规？特别是在环保、劳动用工、知识产权等方面，任何潜在的法律风险都可能影响企业的上市进程。

此外，募集资金的用途也是监管部门关注的焦点。

企业计划如何使用募集资金？投资项目的可行性和预期收益如何？是否与企业的发展战略相匹配？当企业收到反馈意见后，应该如何应对呢？首先，要认真对待每一条意见，组织专业团队进行深入分析和研究。

小米集团公开发行存托凭证申请文件反馈意见中信证券股份有限公司：现对你公司推荐的小米集团（以下简称“公司”或“发行人”）首次公开发行存托凭证申请文件提出反馈意见，请你们在30日内对下列问题逐项落实并提供书面回复和电子文档。

若涉及对招股说明书的修改，请以楷体加粗标明。

我会收到你们的回复后，将根据情况决定是否再次向你们发出反馈意见。

如在30日内不能提供书面回复，请向我会提交延期回复的申请。

若对本反馈意见有任何问题，请致电我会审核人员。

一、规范性问题1、关于公司尚未获得部分互联网经营资质的合法合规性。

根据招股说明书披露，公司目前尚未取得游戏和在线阅读《网络出版服务许可证》、《信息网络传播视听节目许可证》、《互联网新闻信息服务许可证》。

请发行人补充披露尚未取得部分经营业务资质是否属于重大违法违规行为，是否得到相关主管部门文件确认，是否能够保持公司业务持续经营，是否有行政处罚风险或停业风险，请保荐机构和律师核查，并发表明确意见。

2、关于是否存在同业竞争。

（1）公司向金山云采购云服务。

1）请进一步补充披露发行人的云服务业务是否主要依托于金山云，近年来发行人向金山云采购占全部对外云服务采购的占比情况，采购的定价机制，如何确保价格公允性。

近年来来自于发行人的云服务采购业务占金山云业务的比例情况。

2）金山云集团与公司云服务，除服务客户不同外，在技术开发模式、使用开发工具、开发成果等方面是否存在通用性，在营运模式和资产结构方面是否类似。

3）金山云是否也对个人开展业务及详细情况，是否具有技术、盈利等方面障碍，如无，未来是否有向个人开放业务的计划。

4）请结合发行人云与金山云的切入场景、技术路线、目前的体量规模、服务范围重叠情况、技术高管是否交叉任职等情况说明二者是否构成同业竞争的依据及其理由。

二者今后各自的发展方向，有何解决措施。

（2）关于欢聚时代（YY）和猎豹移动。

请保荐机构和律师核查并补充披露两家公司股权和表决权情况，发行人与其是否存在同业竞争，依据及其理由。