中信建投证券股份有限公司债券业务概览

上海证券交易所公司债券业务指南一、发行指南注：公司债券实行净价交易，具体规定如下：起息日为发行首日。

存续期应计利息的计算原则为“算头不算尾”，闰年2月29日不计息。

存续期为自然年度的整数倍时，付息日及兑付日与起息日为同月同日，到期日与兑付日同日。

存续期每计息周期利息的债权登记日为付息日前一工作日，到期本息的债权登记日为到期日前六个工作日。

FT日为发行首日，以下日期均为工作日，下同。

（一）发行方式以确定的发行利率或利率区间通过交易系统以场内挂牌的方式向社会公众公开销售（场内挂牌网上发行）（二）发行流程FT日为发行首日，以下日期均为工作日，下同。

FT-15日前若发行人拟在募集说明书及发行公告中明确公司债券上市后可进行新质押式回购，发行人应提前向本所提交申请（附件一）。

本所受理发行人申请后，将及时征询中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算”）意见，并将最终结果通知发行人。

FT-7日前公司债券拟采用网上发行的，发行人应向本所债券基金部提交E-KEY使用申请。

FT-5日前发行人和主承销商应向本所债券基金部提交《通过上海证券交易所交易系统网上发行公司债券的申请》（附件二），初步确定网上发行与上市代码、发行与上市简称、发行期、网上发行数量、发行价格、主承销商帐号及席位等。

注：网上发行代码按751990—751999十个代码依次循环使用。

FT-4日发行人向本所债券基金部提交募集说明书全文及概要、发行公告进行预审。

FT-3日前1.取得证监会债券发行批文后，发行人和主承销商向本所债券基金部书面提交证监会批文、募集说明书全文及摘要、发行公告最终稿等，正式确定上述发行要素。

同时，发行人应及时联系本所上市公司部，刊登证监会核准发行公告。

2.本所债券基金部对募集说明书和发行公告进行审核。

主承销商自行联系指定报刊，并最晚于FT-2日刊登募集说明书概要和发行公告。

3.发行人在下午三点前将相关公告通过E-KEY传至本所业务系统。

中信银行投行业务介绍第一篇：中信银行投行业务介绍附件:中信银行投行业务明细一、融资服务1、银团贷款产品概述银团贷款又称辛迪加贷款，是指由获准经营贷款业务的多家银行或非银行金融机构，采用同一贷款协议，按商定的期限和条件向同一借款人提供资金的贷款方式。

产品特点与传统的双边贷款相比，银团贷款具有以下特点：贷款金额较大，一家银行难以独自承担。

贷款风险由银行根据参贷份额比例共同承担，贷款收益按照参贷份额比例分配。

贷款基于相同的条件，使用同一贷款协议。

业务流程①中信银行作为牵头行的业务流程：中信银行对银团贷款项目的借款人和项目进行初步筛选，与借款人就银团贷款的牵头安排及核心条件初步达成一致。

中信银行与金融同业进行初步接洽，就银团贷款的基本条件进行市场测试，以市场测试为基础与借款人就贷款条件进行修正。

中信银行按照授信流程进行审查，确定自身参与贷款的份额。

审批通过后中信银行向借款人发出融资建议书，明确融资条件，借款人接受融资建议向牵头行签发筹组银团的委托函。

中信银行将借款人、担保人提供的资料编辑形成信息备忘录，供其他银行参考，同时聘请律师对借款人、担保人进行尽职调查并出具法律意见书。

中信银行向同业金融机构发出正式组团邀请函，在得到金融机构正面反馈并取得保密承诺函后，提供信息备忘录供其参考，要求其在规定的时间内做出答复。

组团成功后，安排签署银团贷款协议。

由代理行负责贷款执行和贷后管理工作。

②中信银行作为参加行的业务流程根据牵头行发出的参与银团的邀请函，中信银行结合自身资金头寸和借款人资信情况进行独立的判断和评审，做出是否立项的决策。

立项后，中信银行投资银行产品经理对借款人和授信项目进行调查，发起和推动项目审批。

审批通过后，向牵头行通知中信银行参贷份额，并根据牵头行的安排签署银团贷款协议，发放贷款。

适用范围符合国家经济发展规划的大型能源、交通、通信等基础设施建设，大型机电设备引进、飞机和船舶租赁等重点项目。

实力雄厚、经营情况良好、信用等级较高的大中型企业（集团）的中长期流动资金需求。

萌芽阶段：1981年－1986年 1、中国债券市场以国债发行为主，发展较为缓慢。

2、这一阶段的企业集资行为既没有政府审批，也没有相应的法律法规规范。

到1986年底，约发行100亿元人民币企业债。

3、没有成型的债券交易机制或交易场所，债券不能进行转让和交易。

1981年，财政部正式发行国库券，我国债券市场由此产生。

1984年开始，少量企业因资金缺乏开始自发地开展向社会或企业内部集资等类似企业债券的融资活动。

1985年，为筹集国家基础建设资金，央行同意工行和农行发行金融债券。

起步阶段： 1987年-1997年 1、以国债为主体的债券二级市场开始形成，交易所市场处于主导地位。

2、由于出现了部分企业债券到期无法兑付的问题，同时为制止乱集资现象，企业债券经历了从人民银行到国家计委归口管理的转变。

1987年3月，《企业债券管理暂行条例》由国务院颁布实施。

1988年，国家分两批在61个城市进行国债流通转让试点，初步形成国债的场外交易市场。

1990年12月，上海与深圳两家证券交易所成立。

上交所成为我国主要的债券交易场所。

1993年，国务院颁布了《企业债券管理条例》，企业债券由国家计委归口管理。

1995年，国债在上交所招标发行试点成功。

为防止银行资金流入股市，1997年6月，商业银行退出交易所市场，同年全国银行间债券市场成立，由外汇交易中心系统作为前台报价系统，由中央国债登记结算公司作为后台托管结算系统。

规范整顿阶段： 1998年-2004年 1、该阶段的管理体制带有浓厚的计划经济色彩，债券审批程序长，企业债发行规模不大。

企业债券以大型央企和银行担保为信用基础，类似准政府债。

2、银行间债券市场框架基本形成。

2003年，央行票据的诞生标志着银行间债券市场的真正崛起。

1998年11月，人民银行颁布了《政策性银行金融债券市场发行管理暂行规定》。

1999年，证券公司和基金公司获准进入银行间市场。

2003年4月，中央银行票据正式成为央行公开市场操作的常规工具，银行间债券市场产生质的飞跃。

第1篇一、概述随着我国经济的快速发展，企业融资需求日益增加。

发行债券作为一种重要的融资方式，在满足企业资金需求、优化资本结构、提高市场竞争力等方面发挥着重要作用。

本报告将对某企业即将发行的债券进行财务分析，以期为投资者提供参考。

二、企业基本情况1. 企业名称：XX科技有限公司2. 法定代表人：张三3. 注册资本：1亿元人民币4. 主营业务：电子产品研发、生产、销售5. 注册地址：XX省XX市XX区XX路XX号三、债券发行基本情况1. 债券名称：XX科技企业债券2. 发行总额：10亿元人民币3. 发行期限：5年4. 发行利率：5.5%5. 发行对象：境内外合格投资者四、财务分析1. 盈利能力分析（1）营业收入分析XX科技有限公司近三年营业收入分别为：20亿元、25亿元、30亿元。

营业收入逐年增长，表明公司主营业务发展良好，市场竞争力较强。

（2）净利润分析XX科技有限公司近三年净利润分别为：2亿元、3亿元、4亿元。

净利润逐年增长，表明公司盈利能力不断提升。

（3）毛利率分析XX科技有限公司近三年毛利率分别为：30%、32%、34%。

毛利率逐年上升，表明公司产品附加值较高，盈利能力较强。

2. 偿债能力分析（1）资产负债率分析XX科技有限公司近三年资产负债率分别为：60%、55%、50%。

资产负债率逐年下降，表明公司财务风险逐渐降低，偿债能力增强。

（2）流动比率分析XX科技有限公司近三年流动比率分别为：2.5、2.8、3.0。

流动比率逐年上升，表明公司短期偿债能力较强。

（3）速动比率分析XX科技有限公司近三年速动比率分别为：1.5、1.8、2.0。

速动比率逐年上升，表明公司短期偿债能力较强。

3. 运营能力分析（1）应收账款周转率分析XX科技有限公司近三年应收账款周转率分别为：12次、15次、18次。

应收账款周转率逐年上升，表明公司应收账款回收速度加快，运营效率提高。

（2）存货周转率分析XX科技有限公司近三年存货周转率分别为：6次、7次、8次。

实操⼁项⽬收益票据（PRN）设计要点⽂/ 中信建投证券投⾏委债券业务线房振宇⼀、项⽬收益票据概览项⽬收益票据（Project Revenue Note，简称“PRN”）由中国银⾏间市场交易商协会于2014年7⽉11⽇推出，该产品是指⾮⾦融企业在银⾏间债券市场发⾏的，募集资⾦⽤于项⽬建设且以项⽬产⽣的经营性现⾦流为主要偿债来源的债务融资⼯具。

截⾄2020年5⽉24⽇，该产品已成功发⾏26单共计130.6亿元，涉及发⾏⼈15家。

总体来看，该产品前期发⾏规模较⼩，市场参与度较低。

据了解，PRN已在进⼀步优化产品要素，拓宽市场参与主体，以提升该产品在市场中的竞争⼒。

表1：项⽬收益票据发⾏情况⼆、市场同类型产品⽐较证监会系统的项⽬收益专项债于2017年推出，截⾄⽬前已发⾏112单共计787.69亿元，涉及发⾏⼈89家。

和PRN相⽐，交易所的项⽬收益债⽆论是市场参与家数，还是发⾏规模都较⼤。

但该产品推出初期，也曾碰到过缓慢发展的情况，2018年全年只发⾏了2单项⽬。

2019年3⽉，《上海证券交易所项⽬收益专项债申报指南（征求意见稿）》对项⽬收益专项公司债券的发⾏主体要求、项⽬要求、募集资⾦及账户管理、增信措施、信息披露等给出了更明确的规则体系。

其中对发⾏主体放宽了要求：项⽬收益专项公司债券的发⾏主体，不适⽤《上海证券交易所公司债券预审核指南（⼀）申请⽂件及编制》第2.2条第（七）项的相关核查（即50%核查）。

这使得不少区县级国有企业可以通过这⼀渠道申请注册产品。

从募投项⽬类型上看，已发⾏的项⽬收益专项公司债募投项⽬有产业园、保障房、旅游开发、环保、停车场、交通、标准化⼚房、农业等；期限以中长期为主，最长的是18年，10年期以上的债券募投项⽬以PPP项⽬为主；从增信情况来看，有的项⽬收益专项公司债仅设置了第三⽅担保，有的仅设置了差额补偿，有的同时设置了差额补偿和担保，还有的没有任何增信措施。

另外，交易所的债券审核相对较快，其中，淮安市新型城镇化建设投资有限公司⾮公开发⾏项⽬收益专项公司债券⾃主承销商上报到项⽬过会时间仅9天，过会后从封卷到取得批⽂也仅⽤了5天的时间。

上海证券交易所债券交易业务指南一、债券简介债券是指中央政府、地方政府、企事业单位、金融机构和个人以及国际组织作为债权人或承诺支付本金和利息的主体，根据国家法律规定，发行的有固定到期日、固定利率或浮动利率的证券。

债券可以是国债、公司债、金融债等不同种类，广泛应用于企事业单位融资、国家债务管理、金融市场运作等方面。

二、债券交易市场上海证券交易所债券交易市场（以下简称债交所）是中国境内最大的债券交易市场之一，是金融市场的重要组成部分。

债交所提供公开市场交易和场外交易两种交易方式，供投资者进行债券买卖。

公开市场交易是通过交易系统进行的，交易时间从每个工作日的9:30开始，到下午3:00结束。

三、债券交易业务流程1.开户在进行债券交易之前，投资者需要在上海证券交易所的会员单位开立证券账户，并签订相关协议和风险揭示书。

开户需要投资者提供有效身份证件、银行卡、联系方式等资料。

2.交易委托投资者开户后，可以通过手机、电脑等渠道提交交易委托。

交易委托包括买入委托、卖出委托和撤单委托。

对于买入委托，投资者需要提供买入金额、债券代码等信息。

对于卖出委托，投资者需要提供卖出数量、债券代码等信息。

交易委托提交后，会根据市场情况进行撮合交易。

3.撮合交易交易委托提交后，上海证券交易所会通过交易系统进行撮合交易。

撮合交易是根据买方和卖方的价格要求、数量等条件，优先匹配价格相符、数量相符的买卖方。

交易成功后，投资者可以查看交易确认信息。

4.资金清算交易成功后，上海证券交易所会将成交金额划转至卖方的证券账户，并将债券划转至买方的证券账户。

资金清算一般在T+1日完成。

5.利息和现金分红对于固定利率债券，债券到期时会按照预设的利率支付利息给投资者。

对于浮动利率债券，每一期利息支付日都会按照市场利率支付利息给投资者。

同时，如果债券发行人有分红计划，也会将现金分红划入投资者的证券账户。

6.提货与兑付债券到期时，投资者可以选择到证券账户提取实物债券，或者选择兑付，即将债券本金和利息划入投资者的银行账户。

融资融券知识手册中信证券股份有限公司2012年2月公司简介中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”，“公司”）是一家以证券业务为核心，提供证券经纪、承销与保荐、证券自营、资产管理、证券投资咨询、融资融券等金融服务的综合性证券公司。

公司成立于1995年10月，总部位于深圳市。

2003年1月，公司在上海证券交易所挂牌上市交易，股份名称“中信证券”，股票代码“600030”。

2011年10月在香港联合交易所上市交易，股票代码为”6030”。

中信证券第一大股东为中国中信集团公司。

截止2011年底，中信集团持有中信证券的股份为20.30%。

中信证券秉承中信集团勇于创新的精神，与中信银行、中信信托等公司共同组成综合经营模式，积极为客户提供境内外全面金融服务。

成立16年以来，中信证券伴随中国经济的快速成长，以及资本市场的发展壮大，不断扩展业务领域，创新产品与服务。

由一家净资产规模仅3亿元、18家证券营业部、450余名员工组成的专业证券公司，发展成为净资产800多亿元、170余家营业网点、逾万名员工的大型证券集团公司，为国内外众多客户提供全方位的证券金融服务。

截止2011年底，中信证券共控股5家子公司：中信证券（浙江）有限责任公司、中信万通证券有限责任公司、中证期货有限公司、金石投资有限公司和中信证券国际有限公司。

截止2011年底，中信证券在境内合计拥有148家证券营业部、21家期货营业部及8家海外分支营业部。

公司总资产1484亿元，净资产867亿元。

公司投资银行业务、债券业务、企业发展融资业务、经纪业务、资产管理业务等业务均保持行业领先的市场地位。

2011年，公司经纪业务市场份额、固定收益现券交易量、债券主承销金额、并购项目总额、受托管理资产总规模等均排名同业第一；被《国际金融评论》亚洲版年度评选为“中国最佳股权融资行”；连续六年被《新财富》评选为“本土最佳研究团队”第一名。

2011年，公司全年实现营业收入250亿元，净利润126亿元（未经审计）。