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经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数的关系经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数都是比较常用的系数，那么它们三个有什么样的关系呢?今天就跟着小编一起一探究竟吧：经营杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数的关系是：联合杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数联合杠杆系数=每股收益变动率÷产销量变动率联合杠杆系数就是指总杠杆系数。
总杠杆系数(DTL)是经营杠杆系数(DOL)和财务杠杆系数(DFL)的乘积，即DTL=DOL×DFL一、经营杠杆系数经营杠杆系数(DOL)，也称营业杠杆系数或营业杠杆程度，是指息税前利润(EBIT)的变动率相当于销售额变动率的倍数。
变动规律是只要固定成本不等于零，经营杠杆系数恒大于1;产销量的变动与经营杠杆系数的变动方向相反;成本指标的变动与经营杠杆系数的变动方向相同;单价的变动与经营杠杆系数的变动方向相反;在同一产销量水平上，经营杠杆系数越大，利润变动幅度越大，风险也就越大。
计算公式：经营杠杆系数=(销售收入-变动成本)/(销售收入-变动成本-固定成本)其中，由于销售收入-变动成本-固定成本即为息税前利润(EBIT)，因此又有：经营杠杆系数(DOL)=边际贡献/ 息税前利润EBIT二、财务杠杆系数财务杠杆系数(DFL),是指普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数，也叫财务杠杆程度，通常用来反映财务杠杆的大小和作用程度，以及评价企业财务风险的大小。
计算公式：DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)式中：DFL为财务杠杆系数;△EPS为普通股每股利润变动额;EPS为变动前的普通股每股利润;△EBIT为息税前利润变动额;EBIT为变动前的息税前利润。
公式二：为了便于计算，可将上式变换如下：由 EPS=(EBIT-I)(1-T)/N△EPS=△EBIT(1-T)/N得 DFL=EBIT/(EBIT-I)式中：I为利息;T为所得税税率;N为流通在外普通股股数。
经营杠杆与财务杠杆经营杠杆和财务杠杆是财务管理中常用的两个概念。
经营杠杆是指企业运营活动的可变成本与固定成本的比例关系，而财务杠杆则是指企业使用债务融资的程度。
它们可以分别影响企业的盈利能力和财务风险。
本文将重点分析和比较经营杠杆和财务杠杆对企业的影响，并探讨如何合理运用它们来最大化企业的价值。
一、经营杠杆经营杠杆是指企业通过改变销售规模或者销售价格来影响利润率和利润总额的能力。
它反映的是企业的经营效率和规模经济的程度。
经营杠杆可以分为销售杠杆和成本杠杆两个方面。
1. 销售杠杆销售杠杆是指企业在固定成本不变的情况下，通过调整销售规模来改变利润规模的能力。
当企业规模扩大时，固定成本可以分摊到更多的销售额上，从而降低平均固定成本，进而提高利润率和利润总额。
这种情况下，企业能够充分利用规模经济的优势，提高经营效率，增加利润。
2. 成本杠杆成本杠杆是指企业在销售规模不变的情况下，通过调整成本结构来改变利润规模的能力。
当企业能够有效地控制和降低可变成本，提高利润率，同样可以增加利润总额。
通过降低可变成本的比例，企业可以在相同的销售额下获得更高的利润。
这需要企业精细的成本管理和优化生产过程。
二、财务杠杆财务杠杆是指企业使用债务融资的程度。
债务资金相对于股权资金来说，具有较低的成本，因此可以提高企业的盈利能力。
然而，财务杠杆也带来了财务风险的增加，一旦企业经营出现问题，偿债能力可能会受到压力。
1. 杠杆倍数杠杆倍数是衡量财务杠杆水平的指标。
它可以通过计算企业的负债比率来得到，表明了企业使用债务融资相对于股权融资的程度。
当负债比率较高时，杠杆倍数也会增加，企业可以通过债务融资来降低融资成本，提高盈利能力。
2. 财务风险财务杠杆的提高也会增加企业的财务风险。
债务融资带来的偿债压力可能会影响企业的经营活动，并且在经济下行周期中，可能会导致资金链断裂问题。
因此，企业在运用财务杠杆时必须要谨慎，避免过度依赖债务融资。
三、经营杠杆与财务杠杆的比较经营杠杆和财务杠杆都可以通过提高利润来增加企业价值，但它们的作用机制不同。
【考点四】经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数比较（P245-249） 经营杠杆系数 财务杠杆系数 总杠杆系数计量的风险经营杠杆系数是计量经营风险的手段和工具。
经营风险是指企业因经营上的原因而导致息税前经营利润变动的风险。
财务杠杆系数是计量财务风险的手段和工具。
财务风险指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。
经营杠杆和财务杠杆的连锁作用称为总杠杆作用。
总杠杆的作用程度，可用总杠杆系数表示。
定义Q /Q EBIT /EBIT DOL ∆∆=EBIT/EBIT EPS/EPS DFL ∆∆=QQ EPSEPS DTL //∆∆=简化计算公式 FV P Q V P Q DOL ---=)()( =BE Q Q Q - =FVC S VC S --- 注：BE Q 表示盈亏平衡点销售量I EBIT EBIT EBIT EBIT EPS EPS DFL -=∆∆= =T D I EBIT EBIT---1 T D F VC S VC S I F VC S VCS I F V P Q V P Q DTL -----=----=----=1)()( 影响因素 影响企业经营风险的主要因素有：产品需求、产品售价、产品成本、调整价格的能力、固定成本的比重。
尤其是成本构成中固定成本所占的比重。
影响企业财务风险的是债务资本比率的高低。
凡是影响经营风险和财务风险的因素均会影响总风险。
控制途径 企业一般可以通过增加销售量、提高单价、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营杠杆系数下降，降低经营风险。
企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵销风险增大所带来的不利影响。
通过降低总成本构成中固定成本所占的比重以使经营杠杆系数下降，降低经营风险，或通过降低总资本构成中债务资本所占的比重以使财务杠杆系数下降，降低财务风险等控制总风险。
三者关系总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数。
财务管理中有哪些杠杆作用，如何理解杠杆与风险间的关系？在财务管理中主要涉及三类杠杆：经营杠杆，财务杠杆和总杠杆。
1、经营杠杆⑴经营杠杆，亦称营业杠杆或营运杠杆，是指企业在经营活动中对营业成本中固定成本的利用。
企业可以通过扩大营业总额而降低单位营业额的固定成本，从而增加企业的营业利润，如此就形成企业的经营杠杆。
⑵经营杠杆系数 DOL=EBIT---营业利润，即息税前利润；S---营业额⑶经营杠杆与企业经营风险的关系企业经营风险的大小与经营杠杆有重要关系，一般来说，在其他因素不变的情况下，固定成本越高，经营杠杆系数越大，利润变动越激烈，企业的经营风险也就越大，反之就越小。
除固定成本以外，影响企业经营杠杆的因素还有产品供求的变动，产品售价的变动，单位产品变动成本的变动和固定成本总额的变动等。
2、财务杠杆⑴财务杠杆亦称筹资杠杆，是指企业在筹资活动中对资本成本固定的债权资本的利用。
财务杠杆系数反映的是普通股每股收益对息税前利润变动的敏感程度，它衡量了由于企业使用财务杠杆而引起的风险增加相对额。
⑵财务杠杆系数 DFL= 或DFL=EAT---税后利润额；EPS---普通股每股税后利润额⑶财务杠杆与企业财务风险的关系财务风险是指在经营活动中与筹资有关的风险，尤其是指在筹资活动中利用财务杠杆可能导致企业股权资本所有者收益下降的风险，甚至可能导致企业破产的风险。
影响企业财务杠杆系数的因素除了债权资本固定利息以外，还有资本规模的变动，资本结构的变动，债务利息的变动和息税前利润的变动等。
3、总杠杆⑴总杠杆亦称联合杠杆，是指经营杠杆和财务杠杆的综合。
总杠杆衡量的是普通股每股税后利润变动率相当于营业总额变动率的倍数。
⑵总杠杆系数 DCL=DOL×DFL= =DCL---联合杠杆系数⑶综合杠杆与企业总风险的关系综合杠杆系数是对总风险大小的量化。
在其他因素不变的情况下，综合杠杆系数越大，总风险越大，反之则越小。
由综合杠杆系数的计算公式可以知道，企业可以通过很多方式对经营杠杆和财务杠杆进行组合，以获得一个理想的综合杠杆系数和企业总风险。
经营杠杆是什么意思经营杠杆是一个广泛应用于商业管理和财务分析中的概念，用于描述企业如何利用不同的资源和策略来提高其盈利能力和财务状况。
经营杠杆在公司的运营中起到了至关重要的作用，并且对公司的长期发展也有着深远的影响。
经营杠杆的基本概念经营杠杆是指企业通过采取不同经营策略和利用不同的资源来改善其盈利状况的能力。
它涉及到多个方面，包括资本结构、成本管理、销售和市场营销、生产效率等等。
通过合理利用这些杠杆，企业可以增加其盈利能力，提高市场占有率，降低风险等。
资本结构杠杆资本结构杠杆是指企业通过调整其权益和债务的比例来影响资本成本和盈利能力的能力。
通过增加债务比例，企业可以获得更多的借款资金，从而扩大业务规模，增加利润。
然而，债务融资也带来了风险，因为企业需要支付利息并履行债务偿还的责任。
因此，在利用资本结构杠杆时，企业需要权衡风险与回报之间的关系。
成本管理杠杆成本管理杠杆是指企业通过优化生产和管理成本来提高盈利能力的能力。
通过降低生产成本、节约能源、优化供应链等手段，企业可以提高其产品和服务的竞争力，从而提高销售额和利润率。
此外，成本管理杠杆还包括改进内部流程、优化员工配置等方面的努力，这些措施有助于提高企业的工作效率和生产效率。
销售与市场营销杠杆销售与市场营销杠杆是指通过增加销售数量、提高产品定价、扩大市场份额等手段来提高盈利能力的能力。
企业可以通过营销策略、市场推广、客户关系管理等手段，吸引更多的客户和提高客户忠诚度，从而增加销售额和市场份额。
通过有效的销售与市场营销杠杆，企业可以提高其市场定位，增强其品牌影响力，进而提高其盈利水平。
生产效率杠杆生产效率杠杆是指企业通过提高生产效率来降低单位成本，从而提高利润率和盈利能力的能力。
企业可以通过引入新技术、改进生产流程、提高设备利用率等手段，提高生产效率，减少生产成本，提高产品质量和交付时间。
生产效率杠杆对于制造业和服务业都非常重要，可以帮助企业在激烈的市场竞争中获得竞争优势。
经营杠杆原理及其在生活中的运用作者：李贤贤来源：《中国乡镇企业会计》 2018年第3期一、经营杠杆及其计量光华公司产销一种产品，单价20 元/ 件，单位变动成本10 元/ 件，固定成本为50000 元，计算不同产销量下的收益指标如表1所示。
若光华公司的固定成本等于0，其余条件如上所述，计算不同产量下的收益指标如表2所示。
对比表1和表2可以看出，当固定成本等于0时，息税前利润的变动率与产销量的变动率相等（2015 年与2014年相比、2016年与2014年相比）；若固定成本不等于0时，息税前利润的变动率大于产销量的变动率（2015年与2014年相比、2016年与2014年相比）。
经营杠杆是指由于固定性经营成本的存在而导致的息税前利润的变动率大于产销量变动率的现象。
经营杠杆系数是指息税前利润的变动率与产销量变动率的比值。
其计算公式如下：二、经营杠杆与经营风险经营风险就是企业由于生产经营方面的不确定性而造成的产品销售量的变动，进而影响产品收益的变动。
所以，经营杠杆不是经营风险产生的根源，而是衡量了经营风险的大小。
当企业存在固定成本时，当企业产品的销售量变动时，就会引起企业利润发生更大的变动。
因此，我们应尽量的使经营杠杆系数保持在一个合适的数值。
所以，当经营杠杆系数很大时，也就代表企业的经营风险比较大，我们一般采取以下措施来降低企业的经营风险：（一）降低固定成本的比重。
固定成本可以分为酌量性固定成本和约束性固定成本。
酌量性固定成本指成本管理局的决策可以影响其数额的固定成本，如广告费、职工培训费、技术开发经费等；约束性固定成本是指管理当局无法决定其数额的固定成本，如折旧费、房屋及设备租金、财产保险费等。
因此，应尽可能的降低酌量性固定成本，降低经营杠杆系数，进一步降低经营风险。
（二）提高销售额，降低单位变动成本。
降低产品的生产成本，提高市场份额，是企业提高市场竞争力的法宝，也是降低企业经营风险的重要措施。
三、经营杠杆的启示从表1中可以看出，在固定性经营成本的作用下，当产销量提高时（2015 年与2014 年相比），息税前利润以更大的增长率增长，此时表现为经营杠杆利益；当产销量下降时（2016 年与2014 年相比），息税前利润下降的幅度更大，此时表现为经营杠杆风险。
三大杠杆系数的计算公式例题杠杆系数是财务分析中的重要概念，它衡量了企业资产和负债的关系，反映了企业的经营风险和融资结构。
在财务管理中，一般会用到三大杠杆系数，包括资产杠杆系数、权益杠杆系数和营运杠杆系数。
在本文中，我将按照从简到繁的顺序，逐一介绍这三大杠杆系数的计算公式，并结合实例进行解析，以帮助读者更深入地理解这一概念。
一、资产杠杆系数的计算公式资产杠杆系数反映了企业利用资产进行经营活动的能力，其计算公式为：资产杠杆系数 = 总资产 / 净资产其中，总资产指企业所有权益和负债的总和，净资产指企业所有者权益的净值。
通过计算资产杠杆系数，我们可以了解企业为每一单位净资产创造的总资产价值，从而评估企业的经营风险和资产使用效率。
以某公司为例，其最近年度的资产总额为800万，净资产为400万，则其资产杠杆系数为2。
这意味着该公司每一单位净资产可以创造2单位的总资产价值。
通过对资产杠杆系数的分析，我们可以判断企业在利用资产方面的效率和风险水平。
二、权益杠杆系数的计算公式权益杠杆系数是衡量企业利用债务资本进行经营活动的能力，其计算公式为：权益杠杆系数 = 总资产 / 净债务其中，净债务指企业的债务减去现金等流动资产后的净额。
通过计算权益杠杆系数，我们可以了解企业为每一单位净债务创造的总资产价值，从而评估企业的融资结构和偿债能力。
举例来说，某公司的总资产为1000万，净债务为200万，则其权益杠杆系数为5。
这意味着该公司每一单位净债务可以创造5单位的总资产价值。
通过对权益杠杆系数的分析，我们可以判断企业在利用债务资本方面的效率和债务偿还能力。
三、营运杠杆系数的计算公式营运杠杆系数是衡量企业利用营运收入进行经营活动的能力，其计算公式为：营运杠杆系数 = 净营业收入 / 净利润其中，净营业收入指企业扣除营业成本和税费后的净收入，净利润指企业扣除各项费用后的净利润。
通过计算营运杠杆系数，我们可以了解企业为每一单位净利润创造的净营业收入，从而评估企业的盈利能力和风险承受能力。
经营杠杆与财务杠杆的区别与联系在财务领域，杠杆常被用于描述利用借入资金来增加投资回报的方法。
然而，杠杆并不仅限于财务方面，还可以在经营层面上发挥作用。
本文将探讨经营杠杆和财务杠杆的区别与联系，并分析其在企业管理中的应用。
一、经营杠杆的定义和特点经营杠杆指的是企业通过提高销售量或降低成本来实现收入和利润的增长，以此来提高企业的盈利能力。
经营杠杆的特点包括：1. 与销售量有关：经营杠杆与企业的销售量正相关，即企业销售量的增加会带动收入和利润的增长。
2. 强调成本控制：经营杠杆要求企业在提高销售量的同时，要通过降低成本来提高盈利能力。
3. 需要精细管理：为实现经营杠杆效应，企业需要进行精细化的销售管理和成本控制。
二、财务杠杆的定义和特点财务杠杆是企业通过借入资金来投资的方法，它使得企业能够以较少的自有资金获得更多的资本规模。
财务杠杆的特点包括：1. 借债资金：财务杠杆是通过借入外部资金进行投资来实现的，企业可以用借入的债务来扩大资本规模。
2. 依赖债务成本：财务杠杆的运作需要支付债务利息，债务成本越低，财务杠杆效应越明显。
3. 存在财务风险：财务杠杆的运作会增加企业的财务风险，当利息支出超过企业的盈利能力时，财务杠杆可能对企业造成负面影响。
三、经营杠杆与财务杠杆的区别1. 定义不同：经营杠杆强调通过提高销售量和降低成本来提高盈利能力，而财务杠杆侧重于通过借入资金增加资本规模。
2. 影响要素不同：经营杠杆主要与销售量和成本控制有关，而财务杠杆与债务成本和资本结构紧密相关。
3. 应用范围不同：经营杠杆更关注企业运营过程中的销售和成本控制，而财务杠杆更侧重于企业的资本运作和资金结构。
四、经营杠杆与财务杠杆的联系尽管经营杠杆和财务杠杆在定义和影响要素上存在差异，但它们之间也存在一些联系和相互作用：1. 共同目标：经营杠杆和财务杠杆都追求企业的盈利最大化和提高企业的价值，通过不同途径实现这一目标。
2. 相互影响：经营杠杆和财务杠杆相互影响，经营杠杆的提升可能会导致财务杠杆的增加，反之亦然。
