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中小企业民间融资的困境、成因及其出路作者：雷湾来源：《中小企业管理与科技·上中下旬刊》 2018年第3期1 引言2018 年1 月起实施的新《中华人民共和国中小企业促进法》体现了我国对中小企业发展的高度关注，据国家统计局《中国统计年鉴2017》数据显示，2016 年末全国规模以上企业总数为37.9 万户，其中中小工业企业为37.0 万户，中小工业企业占比工业企业总数的97%以上，已成为推动我国经济社会发展的主体力量。
而我国中小企业由于受长期以来传统宏观金融政策的影响，以及从正规金融机构贷款的渠道不畅通致使融资困难依然是阻滞中小企业持续发展的重要成因。
2014 年3 月起实施的《温州市民间融资管理条例》，首次为民间融资提供了全面的法律依据，在这样的背景下，中小企业对民间融资产生了极大的市场需求。
2 中小企业青睐民间融资的原因分析2.1 受中小企业自身的限制我国中小企业基本上都是依靠自有资金建立起来的私营、民营性质的企业，这些企业普遍从事科技含量低的传统产业，资金实力弱，一旦出现资金链断裂便会产生巨大的影响。
尽管中小企业融资多用于传统的扩大生产活动，属于比较稳健的投资，但多数中小企业受经营规模和技术水平限制以及财务制度不健全等原因，影响了自身的良性发展，更加大了其偿付能力和经营信用能力的不确定性，所以很多中小企业其实并不具备向正规金融机构贷款的条件。
而民间融资由于借贷双方对于偿债能力和风险都有所了解，并且有着来自各方面道德约束作为保障，因此更适用于各类型企业及个人之间的资金调剂，相对而言是一类有效的融资方式。
2.2 通过正规渠道融资困难大部分中小企业在融资渠道的选择上，将正规金融机构作为优先考虑的对象。
正规金融机构在很大程度上促进了金融发展，但有限的资源和资金需要用于保证和支持国家重点大型企业的发展，大型企业在一定程度上决定了国家经济命脉，因此正规金融机构的信贷资源往往是先向“大行业、大企业”集中。
中小企业民间融资探析提要在世界经济危机的影响下，我国中小企业的生存状态更加严峻，资金链紧张、融资不畅的问题更显突出。
本文分析中小企业融资特点，从民间金融来探讨中小企业融资问题，并提出相关建议。
旨在如何让中小企业在当前金融危机下渡过难关，促进我国经济发展。
关键词：中小企业融资；民间金融改革开放30年来，我国中小企业发展迅速，在增加就业、扩大出口、创造社会财富方面发挥了巨大的作用，极大地促进了我国经济的高速发展。
据统计资料显示，目前我国中小企业约占企业总数的99%，产值占国内生产总值的58%，出口创汇占68%，上缴税收占48%，提供了75%的城镇就业机会。
2007年以来，由于国内不断加大宏观调控力度，货币政策由稳健转向从紧，人民币不断升值，以抑制过热的经济，国外又受到美国次贷危机影响，导致我国中小企业不断受到冲击。
在内外经济环境不利的情况下，中小企业生存问题日益凸显。
2008年1～7月份，广东有3，618家玩具出口企业退出市场，占上年同期出口企业总数的77.8%。
浙江省通过上半年多部委对省内各地多行业的几次调研，三度上书发改委、农业部，提交题为“当前中小企业生存环境亟待改善”的联合报告。
2008年8月份以来，政府先后出台多项举措以应对宏观经济和中小企业发展问题，从“商业银行信贷额度调增”到“监管部门要求商业银行单列小企业信贷额度并单独考核”，再到“中央财政六大扶植政策”，以及“下调贷款基准利率和下调部分银行的存款准备金率”等等措施。
尽管政府通过多种途径来缓解金融危机下中小企业生存发展困境，但仍无法解决中小企业资金链紧张，融资不畅的问题。
一、中小企业融资的特点中小企业一般处于产业链的低端，缺乏市场和技术上的竞争力，在具有高成长性的同时，也具有不确定性和不稳定性，高出生率与高死亡率并存。
中小企业由于资产规模小、财务信息不透明、经营上的不确定性、承受外部经济冲击的能力弱等制约因素，形成了中小企业融资不同于大企业的一些特殊性：1、中小企业融资依赖内源融资。
浅析民间金融的发展与中小企业融资摘要：改革开放以来，我国中小企业得到了巨大的发展空间，在整个经济环境中发挥着越来越重要的作用。
但运营资金匮乏、融资能力较弱等因素一直制约我国中小企业的蓬勃发展。
所以，一直以来，中小企业的融资问题备受社会各界的广泛关注。
然而，遗憾的是，民间金融尚未得到法律的认可，还游离于金融监管当局的监管范围之外，因此，当中小企业通过民间金融进行融资时仍存在一些问题。
最后，本文提出了关于规范民间金融，建立合理的中小企业融资体系的一系列建议和措施。
关键词：民间金融；中小企业；融资；信息成本一、民间金融的发展对中小企业融资的必要性改革开放以来，随着中国经济的飞速发展，我国的中小企业也得到了良好的发展空间，已然成为我国国民经济中一个重要的组成部分。
但如今我国中小企业也正面临着诸多不利因素，资金的严重短缺、投资风险的明显增加、市场的不确定等因素都对新兴的中小企业是一种严重的冲击。
而传统的融资方式早已不能满足中小企业的融资需求，所以为了更迅速健康的发展，中小企业必须寻找更适合自身的融资渠道，因此，民间金融市场应运而生。
（一）民间金融是中小企业的重要融资渠道尽管中小企业在吸纳就业人口、增加财政收入、促进我国经济快速增长等方面发挥了巨大作用，已然成为促进区域经济的重要力量，但因为大多数中小企业通过正规金融机构贷款困难，只能采取内源融资的方式。
所以，金融行业支持力度的大小直接影响到中小企业发展的兴衰。
但交易成本和管理成本都偏高的国有大型商业银行或资本市场并不适合为资金并不雄厚的中小企业服务，因此，利用民间金融机构信息成本的优势为广大中小企业提供服务是十分必要的。
但是目前我国民间金融机构发展迟缓，实力有待提升，所以本应是支持中小企业尤其是个体私营中小企业融资主要力量的民间金融机构，难以承担起支持众多中小企业发展的重任。
以浙江省为例，其经济格局已经是非国有经济，中小企业在全省创造了多于90%的经济总量，可至今浙江省仍未建立起与之相匹配的民间金融机构体系。
·随着我国市场经济体制的确立和完善，中小企业得到了迅猛的发展，已经成为我国国民经济和社会发展的中坚力量，然而资金问题始终是制约中小企业发展的瓶颈。
在创立初期，中小企业资金主要来源于创立者的股权投资，由于风险大，通过正规金融市场融资的成功率很低；随着企业的发展扩大，企业具有了一定的基础和规模，对资金的需要量也逐渐增大，借助正规金融市场融资成为中小企业的最佳选择。
然而受到金融市场的种种限制以及企业自身存在的一些问题，中小企业通过正规金融市场融资能力有限。
特别是在急需资金时，不得不将融资方向转向民间。
民间金融成为支持中小企业发展的重要资金渠道。
一、中小企业开展民间融资成因分析（一）中小企业融资困难对于中小企业融资难的问题，诸多学者进行了大量的研究，结果表明，企业内外部的诸多原因造成了中小企业的融资难。
（１）中小企业自身原因。
王晓辉（２０１２）认为，中小企业多为家族式企业，为了防止失去企业控制权，不愿意采取股权融资；管理不规范，经营风险高，金融机构贷款风险大；信用意识淡薄，骗贷和不按时支付利息的行为加剧融资难状况。
高长海（２０１１）认为认为，中小企业财务制度不健全，信息不对称问题突出，加大了银行产生不良信贷的风险，降低金融部门的信任度；缺乏可抵押资产，影响间接融资；李冠军（２００７）认为，我国中小企业盈利能力较弱，对投资者、银行金融机构缺乏吸引力，从而造成外源融资不足。
文冬梅（２０１２）指出，中小企业经营规模较小，自有资金不足，资本积累缓慢，抗风险能力远不如大型企业，银行等金融机构对中小企业的贷款意愿不强，更愿意向大客户“批发”。
（２）外在原因。
杨云汉（２０１２）认为，银行融资门槛高，国家政策支持力度不够，社会信用担保体系不健全导致中小企业融资难；文冬梅指出，政府对中小企业融资渠道的开启不足，国有大型企业和国家重点建设项目具有贷款优先权，导致了中小企业支付的实际贷款利率比国有企业高。
此外，我国证券市场高度垄断以及缺乏多层次的资本市场的现状，使得中小企业基本上游离于股权融资之外。
民间金融支持小微企业融资的优势和对策【摘要】民间金融在支持小微企业融资方面具有明显优势。
其灵活性强，能够更快速、便捷地满足小微企业的资金需求；风险可控，通过细致的风险评估和监管措施，降低了逾期风险；服务更贴心，能够提供更加个性化、精准的金融服务。
为了更好地发挥民间金融的支持作用，建议建立完善的风险评估机制，加强信息披露与监管，以及提升金融科技水平，使其更好地服务于小微企业融资需求。
通过这些措施，可以有效优化民间金融支持小微企业融资的模式，推动小微企业的健康发展，为经济发展注入新的动力。
【关键词】民间金融、小微企业、融资、优势、灵活性、风险可控、服务贴心、对策、风险评估、信息披露、监管、金融科技、总结。
1. 引言1.1 背景介绍随着我国经济结构转型升级和金融创新的推动，民间金融在支持小微企业融资方面发挥着越来越重要的作用。
民间金融机构的灵活性、高效性以及服务贴心性，给小微企业提供了更多贷款渠道和更全面的金融服务。
由于民间金融机构往往更加了解小微企业的需求和特点，可以更好地开展风险管理和控制，降低了融资的风险。
在当前经济形势下，民间金融支持小微企业融资呈现出一系列的优势和机遇，同时也存在着一些挑战和问题。
有必要通过建立风险评估机制、加强信息披露与监管、提升金融科技水平等方面的对策，进一步完善民间金融支持小微企业融资的机制，推动小微企业健康快速发展。
2. 正文2.1 民间金融支持小微企业融资的优势民间金融在支持小微企业融资方面具有诸多优势，这些优势可以帮助小微企业更好地获得资金支持，推动其发展壮大。
民间金融的灵活性强是其支持小微企业融资的重要优势之一。
相比于传统金融机构，民间金融更加灵活，可以根据小微企业的实际需求，提供量身定制的融资方案。
这种灵活性可以更好地满足小微企业的需求，帮助其解决资金短缺问题。
民间金融在支持小微企业融资过程中风险可控。
由于民间金融机构通常更加注重风险防范和控制，他们在对小微企业进行融资支持时会进行更加谨慎的风险评估，降低违约风险，确保资金安全。
民间金融下的中小企业融资问题分析本文就民间金融视角下对中小企业融资问题进行探究，在分析企业融资类型的基础上分析中小企业融资存在的问题，并提出相应的解决对策。
一、中小企业融资类型分析从融资途径来看，一是内源性融资，是指企业所筹集的资本主要通过自有资金的积累以及从相关企业内部成员中筹集的。
二是外源性融资，是指独立于企业的自身经营管理之外，从外部的金融市场通过发行股票或债券的方式进行筹集，也可以选择从社会金融机构方面获得相应的资金扶持。
从当前中小企业的发展过程来看，内源性融资占比较高，依赖性较强。
虽然内源性融资对企业的资本形成具有原始性、自主性、低成本和抗风险的特点，能够加强这些中小企业对自身的控制权，但是中小企业内源性融资能力往往要受到其企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面的制约。
从融资方式来看，一是直接融资，就是企业直接向资金的供给者寻求资金的帮扶。
例如，中小企业在资本市场上发行债券与股票的方式都是直接融资。
二是间接融资，是中小企业依靠与社会上的金融机构来获得一定的资金支持，通过社会金融机构来充分整合市场上的闲散资金。
二者的区别不仅仅存在一定的金融中介机构，而是要看金融中介机构所起到的作用。
在中小企业的间接融资环节中，金融中介机构所扮演的是资金供给方的角色，通过将社会闲散资金充分的整合，来为中小企业提供大量的经营资金。
而在直接融资模式下往往也存在一定的金融中介机构，但是这种模式下金融中介机构往往只是提供一定的咨询服务，或者为资本市场交易双方提供有效的信息沟通，从中收取相应的服务佣金，二者存在着显著的差别。
从融资性质来看，一是权益性资本融资，是社会资本投入到中小企业中，为企业的经营发展提供扶持的同时，也会变为自身的所有者权益，这种融资方式对于中小企业来说会逐步丧失自身对企业的控制权。
二是债务性融资，中小企业所承担的是一种债务责任，需要将所筹集的资金定期归还，并且还本付息。
因此，债务融资的方式对中小企业来说这无形中拉大了他们的融资成本。
小微企业民间资本的融资风险与成因分析作者：朱琤琤来源：《经营管理者·中旬刊》2017年第07期摘要：小微企业在国家的政策支持下将会越来越多，为国民经济注入新活力，这是我们现阶段总的发展趋势。
本文旨在研究小微企业民间的融资风险及成因，为我国小微企业的融资难问题寻求出路。
关键词：小微企业民间资本融资风险一、小微企业民间资本融资风险防范存在的问题最近几年民间借贷十分活跃涉及范围十分之广，非法集资案件频发。
由于次贷危机，国内中小企业屡次遭受打击，利润微薄。
企业生产经营中需要资金周转，虽然民间借贷的利率高于银行贷款，但是其简单快捷等优点，在需求旺盛的冲击下，民间借贷行业呈现极速增长。
1.民间融资蓬勃发展，与正规金融产生冲击。
2011年民间借贷同比增长百分之三十八，占了银行总贷款的百分之七。
2.高比例的民间资本融资将激增风险。
融资的供给是决定于我国总体经济形势的，正规金融是否能与民间资本融资相补充是决定风险高低的重要原因，因此对我国宏观经济进行分析是十分重要的。
经济、货币的实际情况以及数据看，宏观经济形势十分严峻，货币供给增长和居民消费价格涨幅逐渐放缓。
中国经济正处于新常态下，各行业产能过剩，尤其是钢铁，煤炭，房地产等，经济发展速度有前几年的百分之14控制到现在的百分之7左右，经济发展速度下降一半，必然会导致前几年快速发展的遗留问题出现。
并且在金融危机时，我国政府出台了一揽子经济刺激政策，现在也到了阵痛期，各种遗留问题急需解决。
我们的货币总量很大，但是有相当一部是停歇于产能过剩行业，已经失去了流动性，而失去流动性的货币已经不能再称之通货使用了，今年的外汇增速相对与去年的明显放缓，尤其是最近的十年基本每年外汇占款新增规模都在1-3万亿元之间。
所以说通货紧缩可能离我们很近了。
总体分析全国总供给的减少，将会提高民间资本融资风险，国家管控下的正规金融的供给减少，势必会增加正规金融体系外的民间资本融资增多，而过高比例的不受监控的民间资本融资必然会产生高额的风险，不利于企业的稳定和社会的稳定。
我国中小企业高收益债券市场存在的问题及其对信用评级的启示中小企业为我国贡献了60%以上的国内生产总值（GDP）、70%以上的科技创新、80%以上的城镇就业，是国民经济和社会发展的生力军，也是缓解我国经济下行压力的重要力量。
在积极构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局过程中，中小企业的重要地位将更加凸显。
当前融资难仍是制约我国中小企业发展的主要因素，应通过发展高收益债券市场缓解低信用等级中小企业的融资难题，一方面可以避免风险积聚在银行，防范系统性风险；另一方面可提供创新资金,助力科技创新。
同时，中小企业高收益债市场的发展也将为评级机构业务拓展及其评级技术升级指明方向。
如何通过提升评级水平来支持中小企业高收益债券市场发展，从而更好地服务实体经济，是评级机构需要回答的重要问题。
张 建我国中小企业高收益债券市场发展的背景高收益债券主要指被市场认可的信用评级机构评定为投资级别以下的债券，其突出特点是高风险与高收益，本质上是实现了高风险资金需求与供给的匹配，并以高收益补偿高风险，因此是成熟的、多层次金融市场的重要组成部分。
中小企业发行的债券是高收益债券市场的重要组成部分。
2012年，上海证券交易所和深圳证券交易所均推出中小企业私募债券品种，是推行我国高收益债券的重要尝试。
2014年5月，《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发〔2014〕17 号）提出积极发展债券市场、发展适合不同投资者群体的多样化债券品种、丰富适合中小微企业的债券品种。
2017年，《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》支持已纳入全国中小企业股份转让系统（新三板）创新层的挂牌公司发行创新创业公司债。
2020年3月，新证券法颁布实施，我国债券市场以往信息披露透明度较低、投资者保护不足等状况将不断得到改善。
此外，随着发债门槛降低、债券定价更加市场化，我国中小企业高收益债券一级市场的培育与发展也有望提速。
浅析担保圈中小企业民间融资风险作者：袁琴来源：《法制与社会》2019年第04期摘要近年来，以“利益共享、风险共担”为理念的互保、联保制度，在金融快速发展过程中发挥了不可替代的作用。
在现阶段的中小企业担保圈的发展中，其通常通过民间融资的方式来实现企业的发展，但实践证明，企业互保是一把“双刃剑”，在实现银行授信规模快速膨胀的同时，也造成了信用风险沿担保链条积聚的隐患。
特别是在经济新常态下，部分企业生产经营困难，导致资金链紧张甚至出现断裂风险，对区域经济金融稳定产生了不利影响。
本文将对担保圈中小企业民间融资的风险进行深入性探讨研究。
关键词担保圈小企业民间融资风险作者简介：袁琴，贵阳市云岩区人民法院，员额法官。
中图分类号：D922.29; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ;文献标识码：A ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; ; DOI：10.19387/ki.1009-0592.2019.02.036民间融资是指出资人与受资人之间，在国家法定金融机构之外，以取得高额利息与取得资金使用权并支付约定利息为目的而采用民间借贷、民间票据融资、民间有价证券融资和社会集资等形式暂时改变资金使用权的金融行为。
民间融资是相对于国家依法批准设立的金融机构融资而言的，泛指非金融机构的自然人、企业及其他经济主体（财政除外）之间以货币资金为标的的价值转移及本息支付。
相比于银行贷款，民间融资的门槛更低，利率也较为合理，因此对于现阶段的诸多小企业来说，其在企业的发展过程中由于缺乏经营活力，通常选择民间融资这种更为自由化的担保模式，以此来促进企业的稳定性运营。
但是在民间融资的过程中，也容易产生诸多风险，其中包括：易引发小企业局部金融风险、易导致经营风险、易导致道德风险以及扰乱市场秩序等，本文将对担保圈中小企业的这些民间融资风险极其解决措施进行合理性阐述。
