浙江民间信贷的金融风险与创新

基层反映：当前民间信贷市场存在问题及对策建议随着经济的迅猛发展，以投资、担保、典当和委托寄卖名义注册的公司纷纷成立，并直接从事民间投融资活动，为斯地区民营经济蓬勃发展作出积极贡献。

民间借贷对于解决借贷双方资金需求具有很强的灵活性，它以独特的方式活跃在县域经济中，呈现出规模庞大、融资主体多元、方式多样的特点，成为解决中小企业及个体工商户资金运转瓶颈的重要“途径”。

但是，民间融资也存在着极大的金融风险，给社会的安定和谐带来一定隐患。

一、民间借贷行为存在的主要问题一是业务办理不规范造成信用风险。

投资、担保、典当、委托寄卖企业均存在融资行为，且资金来源非常广泛，既有居民个人投资，也有通过各种渠道流入的银行贷款。

由于这部分投融资业务处于监管的“盲区”，无法有效评估民间资本的信用，一旦发生信用风险，就会危及到多数投资者的利益，还可能对金融机构的信用造成一定冲击，导致发生金融风险的可能性大大增加。

二是监测难度大，影响宏观调控效果。

一是借贷数据无法统计。

民间借贷资金分散，借贷行为隐秘，数据来源不一，即使作为权威机构的人民银行也只能抽样调查，难以准确掌握民间借贷规模、区域分布、流动特点等。

二是民间借贷行为不受国家货币信贷政策和产业政策制约，在一定程度上影响了宏观调控效果。

既给执行国家宏观调控政策造成障碍，又对出借入的资金安全形成了较大隐性风险。

三是法律保护缺位，容易引发民事纠纷。

民间投资担保典当企业融资活动大多数为高利贷行为，甚至实行“驴打滚”的计息方式，且资金来源多数为居民自有资金，投资担保典当企业又对借贷方资金投向缺乏必要的了解，一旦出现投资失误，导致举债人无力偿还债务或故意赖债引发的纠纷或案件，势必给社会安定带来不良影响。

四是民间借贷多为短期行为，不利于企业自身与地方经济长期稳定发展。

民间借贷立足借贷双方的个人关系，一般只用于弥补短期的资金缺口，资金供给和使用依附于短期的经济关系，对于长期的市场变化缺乏预测。

Finance金融视线论利率市场化和浙江民间金融改革广发银行杭州分行 钱佳琛摘 要：近几年来，随着中国的经济发展速度加速，我国经济体制改革的步伐也在加快，尤其是在金融体制改革方面取得了很多不错的成绩。

中央银行与货币政策的独立性进一步加强，利率市场化的速度也稳中有进，各金融机构与金融监管组织在协调中相互促进。

本文通过对浙江民间金融改革的研究观察，总结了我国部分省市的金融研究成果，通过利率市场化和民间小额融资贷款的自由化，主要从银行角度反映出金融改革对金融市场以及我国经济的影响。

关键词：利率市场化 金融改革 小额融资中图分类号：F832 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)11(c)-131-021 利率市场化概述利率市场化是指将金融市场上的利率决定权交由市场、金融机构根据自身情况和对市场动态的判断自发确定利率水平，形成了一个以市场供求为基本影响因素、央行基准利率为基础、货币市场利率为传感器的一种机制，它是价值规律作用的结果。

利率市场化对一国金融市场的影响重大，使银行体系面临着严重的不确定性，一般而言，为了争夺市场占有率，银行间会通过上调利率水平维持竞争优势，而这正是加重了银行风险的原因。

由于市场信息具有很大的不确定性，商业银行常常会因为把握不住市场风向和利率的灵活变化而产生金融风险。

如逆向选择效应将原本应由存款人承担的风险转嫁到了银行，使信贷风险加剧。

我国自1996年开放了同业拆借利率以来，又开设了国债市场利率为我国市场利率提供了可以参考的基准利率，为利率市场化打下了牢实的基础。

调整利率结构、完善交易品种、提高监管水平、放开贷存款利率，中国正在一步一步地完全实现利率的市场化。

2 最新的利率改革改革是近几年来一直位居前列的热词，十八大上金融系统代表团队提出面对金融危机带来的诸多不确定性，首要任务就是要加快推进利率和汇率的市场化，促进推进民间金融机构的发展。

由于利率变化对银行的影响重大，银行风险需要以利率工具加以控制。

（二）内容简介。
近年来，随着国家大力发展东部地区，浙江省凭借丰富的自然资源，人力资源及技术创新优势，经济呈现持续快速发展态势，随之而兴起的民间借贷也异常活跃，日益增多。在浙江省，资金的充裕是相对的，资本的约束还较为普遍地存在。据调查，浙江省市从事民间借贷的机构越来越多，资金规模越来越大，涉及的范围越来越广。在浙江省，民间借贷的利率水平大致在20%或更高的水平，这与现行银行体系的利率水平存在较大的差异。浙江省作为民间借贷活跃的一个典型城市，“地下钱庄”的生意进行的热火朝天，人们戏称浙江省“全民放贷不炒股”。本文将全面分析浙江省民间借贷的相关情况，公正地评价民间借贷的社会效应，其有积极作用，也有消极作用，但总体而言，民间借贷作为有利于贷款人来说是利大于弊的，所以民间借贷对于中小企业来说很有其存在的空间和必要性。这些民间借贷促进了浙江省的经济发展，特别是在满足中小企业等市场主体资金需求方面发挥了积极的作用。但是同时我们也要看到阻碍民间借贷发展的诸多障碍性因素，这种融资形式基本上还处于民间自发状态，其组织机构、运作模式中蕴含的问题和风险不容忽视。因此，必须对浙江省民间融资进行积极的引导和合理的规范，以制度来规范民间借贷的发展，以期民间融资为地区经济又好又快发展提供更为强大的动力和更为优质的服务。本文将全面分析浙江省民间借贷的相关情况，提出对浙江省民间融资进行积极的引导和合理的规范的对策建议，以制度来规范民间借贷的发展，实现民间借贷的阳光化运作，以期民间融资为地区经济又好又快发展提供更为强大的动力和更为优质的服务。
三、拟采取的研究方法、研究手段及技术路线、实验方案等
基本思路和研究方法。
本文主要试图解决以下几个问题：浙江省民间借贷的现状是怎样的；它存在的客观必然性是什么；相对于正规金融，民间借贷有哪些优势和缺陷；它对浙江省地区经济发展产生了哪些影响；如何建立一个有效的机制，一方面充分发挥他的优势，另一方面规范它的活动，从而使其健康的发展。基本思路包括：本文的研究从浙江省民间金融运作模式及其金融信贷风险程度的视角，采用实证分析为主的方法，在查阅相关资料的基础上，运用有关财务和管理学有关理论的分析，通过对浙江省自发的民间借贷暴露的一些事件，结合其成因、特点和方式等的分析，探索研究产生民间借贷阳光运作的内在“原动力”，从而提出提升和改造民间金融运作方式的有效途径。在研究方法上，将采用以下方法：1．对比分析方法。所谓对比分析法是指在经济活动分析中，将某项经济指标与不同时间、地点或条件下的同名指标相比较，找出其差异及产生差异的原因。对比分析一般有本期实际数与计划数、与上期或去年同期实际数、与本单位历史最好水平或与同行业先进水平对比等几种类型。本文在分析我国民间借贷存在的原因和如何规范和发展我国民间借贷方面，参考国外一些国家和地区的经验，对该问题提出了建议。2、统计分析法。统计分析法指通过对研究对象的规模、速度、范围、程度等数量关系的分析研究，认识和揭示事物间的相互关系、变化规律和发展趋势，借以达到对事物的正确解释和预测的一种研究方法。本文在论述民间借贷的基本理论和浙江省民间借贷的现状时采用了统计分析的方法。3、历史分析方法。所谓历史分析方法是具体分析方法的一种，即运用发展、变化的观点分析客观事物和社会现象的方法。本文在对民间借贷的产生和发展的历史考察中和对我国民间借贷的现状进行分析时都使用了历史分析的方法。4、归纳与演绎法。归纳法，指的是从许多个别事例中获得一个较具概括性的规则。这种方法主要是从收集到的既有资料，加以抽丝剥茧地分析，最后得以做出一个概括性的结论。演绎法，则与归纳法相反，是从既有的普遍性结论或一般性事理，推导出个别性结论的一种方法。由较大范围，逐步缩小到所需的特定范围。本文在论述民间借贷的基本理论和浙江省民间借贷的对策采用了归纳与演绎法。

当前 ，我 国 正处 于经 济发 展 转型 升级 和社 会 主义 新农 村建 设 的 关键 时期 ，经济 发展对 于金 融的需求 日益广泛 、 多元 。面对 国外银行 的介入 和 国内银行业 务 向农村 和 中小企业市场 的延伸 渗透 ，小额贷 款 公司 、农村 资金 互助社 等新 型农村金 融机构 的迅速发 展，初 步形成 了 强化 服务 “ 农 ”和 中小企业 的金 融服务机构 体系 ，农村合 作金融 机 三 构面 临的市场 竞争压 力 日益加 剧 。浙 江作 为以 民营经 济、县 域经济 和 中小 企业为 主的经济 强省 ，省委省 政府在 “ 二五 ”金融业 发展规 划 十 中提 出打造 具有全 国影 响力 的 “ 中小企业金 融 中心”和 “ 民间投 资管 理 中心 ”为核心 的金融强省 时 ，对 作为农村 金融主 力军 的我 省农村 合 作金 融机构 在加快 金融服务 创新步 伐 ，增 强金融 发展后劲 ，满足 不断 增长 的农村 金融服 务需要提 出 了更 高、更新 的要求 。 二 、我 省 农村 合作 金 融机 构服 务 创新 的现状 近 几 年来 ，我 省 农 村合 作 金 融机 构加 大 了金 融 产 品 及 服 务 方 式 的创 新 力 度 ，在满 足 多元 化 金 融 服 务 需 求 ，支 持 和 促 进 社 会 主 义 新农 村 建设 等 方面 ，发挥 着 不可 替代 的 主力 军作 用 。 １ 、金 融产 品创 新 迈 出新 步 随 着 客户 金 融 需求 的多 元 化 和 同 业 竞 争 的 白热 化 ，作 为 以服 务 “ 农 ”和 中 小企 业为 已任 的我省 农村 合 作金 融机 构 ，牢 牢把 握 三 地 方经 济 发展 的 脉搏 ，充 分认 识 到金 融产 品创新 的重 要性 ，持续 发 挥 其 自主 性 、灵 活性 、快 捷性 、效益 性 的特 点 。一方 面 ，坚 持立 足 “ 农 ”和 中小 企业 的市 场定 位 ，从 当地 经 济社 会发 展 的热 点和 难 三 点 问题 出发 ，在 完善 和改 进传 统 服务 产 品 的同 时，研 究推 出新 的服 务产 品 ，如丰 收 小额 贷款 、联 保 贷款 、林 权 抵押 贷款 等 服 务产 品 以 解 决 “ 保难 ”问题 。另 一方 面 ，选 择性 地借 鉴 与 因地制 宜 的 开发 担 些 金 融 服 务 产 品 ，作 为 金 融创 新 的重 要 补 充 ，如 龙游 联 社 为有 效 推进 “ 中心 村 镇 ”建设 试 点工 作 ，推 出农 户 “ 安居 创 业 ”贷款 ； 欧海 合行 推 出 了 “ 乐 小康 ”成 长贷 款 、 “ 欢 科技 之 星 ”融 资贷 款 、 “ 阶梯 式 分期 还 款 ”贷款 等服 务 小企 业 的专 项贷 款 ； 富阳合 行 依据

央行对民间借贷活动的表态无疑是政府对民营金融组织所持态度发生重大转变的开始，这是中国经济改革进程中的又一重大举措，根据以往三十多年改革的经验来看，无论是农村联产承包责任制从隐蔽到公开还是城市个体工商户由非法变合法，都带来了中国农村经济和城市服务业的巨大变化和繁荣。现在，民间借贷和民间金融活动得到正名，蜕去了一直被强加于身的所谓非法外衣，再也不需要偷偷摸摸搞地下活动了，从事民间资金融通的经营者从此以后可以大张旗鼓地发展民间金融业务。可以预期，民间信贷活动的合法化和阳光化将必然带来中国民间金融业的蓬勃兴起，其发展前景不可限量。中国民间金融正面临一个崭新的发展机遇期。
一是，民间借贷的高利率加重了企业的财务负担。国家有民间借贷利率不得高于银行同类贷款基准利率4 倍的限制，但事实上，企业以高于此限水平。
根据浙江中小企业的调研表明，中小企业可以接受的利率应该在10%—15%的范围之内，高过此范围的利率会给企业带来重负担和高风险，给企业的正常运营留下很深的后遗症。
究其原因，首先是巨大的利益诱惑和套利效益，使得更多上市公司纷纷进入高息贷款行业，甚至出现主业实体的空心化现象。据有关资料显示，武汉健民 （600976 ）宣布对外委托贷款1.5亿元，年利率为20%，一年利息收入将达3000万元，而其上半年净利润也不过3620万元。
其次，银行贷款的“套利”使得各方各获其利。银行低息贷款给上市公司，上市公司以委托贷款高息发放出去获得利差，银行收取正常贷款利息和委托贷款手续费收入，各得其所，各自收益都很高。
三是，民间借贷用途不规范，隐藏着巨大的金融风险。部分民间借贷资金用途欠规范，有些企业采用“继续通过民间借贷，借旧还新”的方式来处理未偿还部分资金。还有些企业是出于一些不合法规的目的。
据不完全统计，自2011年4月份开始至目前，仅是浙江温州地区的知名企业中，就已有29家企业的企业主因资金链断裂而“跑路”，甚至跳楼。但当企业的营业利润抵不上所需偿还的高额利息，或者自己担保的巨额资金连本带息难以收回时，于是，“跑路”这个过去只出现在文学中的词，最终成了受此类资金链捆绑的温州企业主们的现实选择。

浙江省民间资本发展研究浙江省民间资本规模庞大，相对较为活跃，是资本市场的一个重要组成部分。

本文在总结浙江民间资本发展现状的基础上，通过分析浙江民间资本发展中存在的问题，提出相应的发展对策。

标签：民间资本发展一、浙江民间资本发展历史与基本情况民间资本是中国特有的概念，目前还没有统一的定义。

根据《浙江统计年鉴2004》的规定，将民间资本定义为非政府拥有的资本。

具体而言，民间资本就是民营企业的流动资产和家庭的金融资产。

浙江民间投资发展迅猛，民间投资已占据我省全社会投资绝大部分。

据浙江省有关部门调查，光从一九七八年到一九九八年，浙江省民间投资（非国有投资）占全社会投资的百分之五十六，其后民间投资发展更快。

以2003年为例，根据上述民间资本的定义估算，浙江民间资本的规模已经突破万亿元，规模非常巨大。

目前，浙江民间投资的主要领域主要有两大类。

一是以民间投资为主体、自主投资的项目，如兴办个体、私营企业。

这类项目还包括长期以来由国有投资垄断的基础设施、公用事业和教育卫生设施等。

第二类项目是在政府规划、引导下，吸纳民间投资。

据介绍，浙江省个体私营工业发展很快，人均GDP增长速度最快的二十个县市，有三分之二以上的县市个体私营经济比重超过百分之五十，并且正在扩大，这也说明浙江民间资本潜力很大。

有鉴于此，浙江省已提出把民间投资纳入经济规划中，为其创造公平的竞争环境，实行市场准入，允许民间投资进入除国家规定之外的国民经济各个行业，如参股国有企业、开展境外投资等。

同时，浙江更是成为了我国最大的民间资本溢出地。

数据表明，截至目前，共有5万多家浙江企业在上海滩发展，其中有一定规模的达2000多家。

在北京，全国最大的服装批发市场、最大的灯具市场、奥运场馆建设等项目的背后，都闪现着浙江人的身影。

北至黑龙江，南到海南，西达新疆，全国各地都有浙江民间资本扩张的事例。

据不完全统计，自“九五”以来，浙江至少有7000多亿元民间资本进入全国各地的不同领域。

与此 有 直 接 关 系 。
吸引大量 民间资本的介入 。 理顺金融服务 管理体制和协调机制 ， 通过建立政 、 、 银 企 多方参与 的金融稳定协调 机制 ， 强化 金融 监管部 门与地方 政府 的协调配合 ； 健全民 间金融监测 网络 ， 建立处置非法金 融活动 的协调机制 ， 强化对 民间融资 的规 范引导 和重大金融风险的预防处置。 健全和完善
完善 金融机构 内部管理机制 。 中
意见建议 ：
— —
小企业 金融服 务创新 的最终 落脚 点和 根 本点都在于金融机构本 身。 政策 的引导 和 支持 、 金融体 系链条 的完善 ， 这些都 只是 为金融机 构开展 金融 服务创新 扫清 了 障 碍 、 造 了条件 ， 创 但是 最终 的依托仍 是金 融机构本 身是否 能为 金融服务 创新 提供 适宜 的土壤 。 要构建金融服务创新 的系统 化组 织管理 框架 ，尽快构 建涵 盖需求 设 计、 流程评审 、 事后评估 、 动态 持续优化调 整 的管理 长效机制 。 要强化金融服务创新
分 不规 范 ， 由于信息不 对称 等原 因 ， 正规 金 融机 构很 难对这 些企 业 的信用等 级进 行 有效认定 。 而且 由于 中小企业所需 资金 金 额小 、 时间短 、 度高等特点 ， 频 增加 了贷 款 的成 本。
（ ） 间金 融活 跃 与 风 险 二 民
因素 的正 面引导作用 ， 完善 内部 的管理 以
配合度 不高 ， 力资 源难 以整合 ， 权 不能满
足金融服务创新 以点带 面的需 求。 四是实 际操 作方面 ， 正规金融 机构面临很 多实际
规模 向 中小 企业发放 贷款 风险集 中的问
题。 二是引导 民间金融资本打造 完整的金 融服务链条 。发展小 额贷 款公 司 、 资金 互 助社 ， 加快构建 以民间为主体 的风 险投 资 体系 ， 大力 发展私 募股权 投资基 金 、 融 金 租赁公 司 、 融资 Ｉ 生担保机构 。三是 打造 地 方性产权交易市场 ， 重点研究拓展 民营中 小企业产权交易服务功能 ， 积极创新产权 交易产 品 ， 探索技 术产权 、 文化产 权等产 权交易 ， 步拓展区域性泛产权交易 。四 稳 是充分 发挥债券 、 货 、 险等市 场 的功 期 保 能。

民间金融对发展经济的积极作用摘要：自2007年以来，政府为了控制居高不下的通货膨胀，采取了紧缩性的货币政策,导致中小企业融资成本提高；另一方面，在人民币不断升值、出口退税率调低、工人工资增加等诸多因素作用下，很多中小型企业资金链出现了问题。

在我国经济可能出现滞胀风险的情况下，中小企业的发展如何无疑会对中国经济的走向起着至关重要的作用。

长期以来与中小企业息息相关的民间金融受到了格外关注。

最近，浙江省出台政策推行小额信贷公司改制村镇银行的试点工作,民间信贷合法化的实践工作又一次走上了改革的前台，也掀起了学术界研究民间金融的一股热潮。

关键词：民间金融；诱导性制度变迁；积极作用一、民间金融的内涵界定虽然学术界已对民间金融作出了一定程度的深入研究，但是迄今为止，对民间金融的内涵和外延界定没有形成统一的观点。

姜旭朝（2003）提出，凡是没有经过国家工商管理部门注册登记的各种金融形式都为民间金融。

这种说法具有现实的可操作性，但是，在现实中，有许多金融机构如典当行，虽经过了工商管理部门的登记注册，却在国家正式的金融管理体制之外，应该列入民间金融的范畴。

左柏云（2001）认为，民间金融是正式金融体制之外的，由单个国有企业单位、集体和个人所从事的合法的、半合法的或不合法的资金融通活动。

胡德官（2005）认为，民间金融是相对政府金融或国有金融而言的。

他认为民间金融产权必须是属于民间所有的，并应由民间金融组织或个人独立自主地开展金融服务以及与其相关的金融交易活动。

民间金融分为三大类：第一类是合理且合法的“非正规金融”；第二类是合理不合法的“灰色金融”；第三类是不合理也不合法的“黑色金融”。

综上所述，在中国特定的经济转轨背景下，民间金融具有特殊的内涵，不同于外国文献与国内学术界提出的“体制外金融”，也不是通常意义上的“地下金融”或“黑灰色金融”（宋冬林，2005）。

本文认为，民间金融是指由民营金融机构提供各种金融服务及相关金融交易关系的总和。

浙江民间金融发展浅析中图分类号:f832 文献标识:a 文章编号:1009-4202(2010)01-053-02摘要浙江民间金融的发达是浙江金融发展的最大特色,而中小金融机构是浙江民间金融的重要组成部分。

本文分析了浙江民间金融与中小企业融资的关系,并通过介绍台州的民间金融发展,阐述了中小金融机构与中小企业的互动发展状况。

最后提出了促进浙江民间金融发展的一些建议。

关键词民间金融中小金融机构中小企业民营经济和个体经济的快速发展是浙江经济奇迹的主要缔造者,也是浙江经济的最大特色。

但浙江民营经济和个体经济多为中小企业所组成,而中小企业的发展中,大多面临着融资难的困境。

在市场的自然选择下,浙江民间金融为解决中小企业融资难这一困境发挥了巨大作用。

因此,浙江民间金融与浙江民营企业存在着某种天然的属性,它是与浙江“草根经济”相对应的一种“草根金融”。

因此,从某种程度上来说,浙江经济的发展史也就是浙江民间金融的发展史。

目前,浙江民间金融仍是浙江中小企业融资的重要方式,且民间金融的规模不断扩大,形式也更加多样化,由低级化向高级化发展,更是通过金融创新出现了民营金融机构和民间信用担保机构。

2005年,中央财经大学《中国地下金融调查》课题组,通过对浙江省五个地区224家中小企业和119位个体工商业者的调查,得出在各中小企业的融资来源中,通过私人性质的金融机构和企业间的拆借,获得资金的比重分别是24%和14%,两者合计高达38%,这还不包括其他途径中的民间金融部分,由此可见,浙江民间金融的活跃程度。

一、浙江民间金融存在的必然性和自发性浙江民营经济的崛起,支撑了浙江经济奇迹,而民营经济的迅速发展也需要大量的资金支持。

组成民营经济的中小企业,对发展资金的需求呈现出了金额小、时期短、面广等特点;而这与国有银行金额大、时期长的信贷政策相违背,再加上信息不对称,贷款手续复杂,所需时间较长,大大增加了贷款成本。

因此,中小企业很难获得国有银行的贷款,造成了中小企业融资难的困境。

浙江省金融办关于促进小额贷款公司创新发展的意见文章属性•【制定机关】浙江省人民政府金融工作办公室•【公布日期】2015.10.29•【字号】浙金融办〔2015〕75号•【施行日期】2015.10.29•【效力等级】地方规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】金融其他规定正文省金融办关于促进小额贷款公司创新发展的意见浙金融办〔2015〕75号各市、县（市、区）人民政府，省级有关单位：为促进我省小额贷款公司（以下简称小贷公司）规范、健康和创新发展，积极探索解决小贷公司试点和发展中的瓶颈性问题，进一步发挥“支农支小”的生力军作用，经省政府同意，现提出如下意见：一、坚持“支农支小”的市场定位，实行分类监管1.坚持“支农支小”特色化发展定位。

始终遵守“小额分散、支农支小”的基本原则，发挥小贷公司“机制灵活、快捷高效、服务优质”的比较优势，为实体经济提供差异化金融服务。

按照“分类监管、扶优限劣、正向激励、规范发展”的导向，把小贷公司培育成定位清晰、特色鲜明、竞争力强的金融性贷款公司或非存款类放贷组织，成为服务县域小微企业和“三农”的新型农村金融组织的有机组成部分，实现持续健康发展。

2.引导和优化贷款投向。

根据县域经济的发展水平和小额贷款的实际需求，适度调整单户小额贷款额度的规定。

小贷公司投向单户100万元（含）以下的小额贷款和500万元（含）以下的涉农贷款（按照人民银行、银监会的统计口径）不得低于贷款余额的70%，各设区市主城区小贷公司前述比例不得低于50%。

严禁小贷公司拆分或变相拆分贷款。

鼓励小贷公司根据目标客户群体实行差别化利率定价，逐步降低融资成本，加大惠农惠企力度。

二、强化大股东牵头作用，完善公司治理结构3.优化股权结构。

小贷公司主发起人及其关联方入股比例上限扩大到45%；小贷公司主发起人为上市公司或为同一实际控制人的优质企业，其持股比例上限可扩大到60%。

小贷公司一般股东最高持股比例可扩大到20%，取消法人股东、本地股东总持股比例51%以上的限制，高管和员工持股最低比例可适当放宽。

Ｉ ｓ ｇｈ ￣
＞ 文 ／ 涛 ） 杨
以浙 汀 应 有 的 金 融 发 展 潜 力 以 及 浙 江 民 间金 融 的 活 力来 衡量 ， 浙汀金 融业规 模 及 其 对 于 经 济 发 展 的贡 献 显 然 仍 有 待发掘
多 耗江济长要靠质 式微 ， 方银 行业 发展相对较为平稳之外 ， 源 浙经 依靠企业低成 本 、 年，撑 增主依物低 消 来支 主要 资 除地
— —
年来 加强风险控制 ，导致金融机构宁可将资 金用于低 收益但无 风险的 “ 上存 ” 或拆 借 ； 二
是 以 大 型 银 行 为 主 的 金 融 结 构 和 以 中小 民企
为主 的经 济结构 “ 脱节 ” 使得 金融机 构对 中 ， 小民营企业 的产 品供给始终不足 。
— —
金融机构体系不够完善 。 浙江 ， 在 异
，
题是 ，浙江省 的地方金融机构 在竞 争中 日渐
价格竞争 ， 产业层次低 、 布局分散和竞争力偏
弱 的 问 题 日益 显 现 。虽 然 浙 江 近 年 来 金 融 生
地方信托 、 证券 、 险、 保 期货 、 融租赁等诸业 金 的发展均较滞后 ，处 于做不大或被异地实力
机构收购 的尴尬境地 。浙江 中介组织尤其是 会计事务所和律师事务所数量少 ， 水平不高 ， 也构成 了建设区域金融体系的一大 障碍 。
重不足。
— —
区域金 融存在 问题
— —
金融结构存在失衡 。过去 １ ， ０年 中
国企业直接融资 比重在 １％左右 ，而 同期 １ ０ ３ 本、 德国 、 国企业 的直接融 资 比重分别达到 美
金融业 的资金 “ 洼地 ” 效果较弱 。近
年来 通过金融机构信贷收支平衡表“ 他” 其 项 目流出资金 占各项存 款的 ２ ％以上 ，外流资 ０

第21卷第3期新乡教育学院学报2008年9月巡：至!，№：三塑墅些堡蛩墅螋望型垡趔垡坠避婴：至堂我国民问融资的发展现状与未来法律规制——从浙江小额贷款公司谈起李杨(江苏农林职业技术学院，江苏句容212400)摘要：民间融资作为资金资源的一种有效配置手段，在补充银行资金不足、合理配置资源、促进经济发展等方面发挥着重大作用。

但这柄资本市场上的双刃剑，在发挥重要作用的同时，也给社会经济生活带来一定的消极影响。

所以，尽快理清我国民间融资的现实状况，完善相关法律制度，让资金在同等条件下在金融机构与民间金融之间合理分布，规范引导民间融资发展势在必行。

关键词：民间融资；小额贷款公司；法律规制中图分类号：F83文献标识码：A文章编号：1672-3325(2008)03-(X Y22-03作者简介：李杨(1980-)，女，江苏徐州人，硕士，助教。

研究方向：经济行政法。

2008年5月8日中国银监会、央行联合发布《关于小额贷款公司试点的指导意见》，允许自然人、企业法人和其他社会组织投资设立小额贷款公司，可以说是对我国现行融资领域体制内国有银行垄断的一次解禁。

此意见出台当月，宁夏金融办就批复成立了“宁夏顺舸贷款有限公司”，随后，浙江省政府也发出通知，从今年7月份开始试点小额贷款公司。

通知规定民营资本经审核、依法注册登记后，即可以正式开展小额贷款业务。

这意味着，浙江将在国内率先全面试水小额贷款公司。

其实类似的民间融资机构早在此次合法化之前已经存在，就是所谓的“地下钱庄”、“草根金融”。

这次两银指导意见的出台以及迅速掀起的小额贷款公司成立热潮都使得人们开始重新审视民间融资这项并不新鲜的新鲜事物。

一、民间融资的产生及其现实需要融资，是指筹集资金或吸收资金，根据其方式的不同，可以分为债权债务式和股权投资式。

融资主体可以是自然人，也可以是单位。

民间融资主要是私人之间的一种资金融通行为。

在金融业发达的西方国家，民间融资并不多见，但在我国金融业不够发达的情况下，民间融资还很重要。

小额信贷革新浙江模式解析自2005年银监会正式在浙江进行微小企业（即年度产品销售额低于500万元）试点工作以来，浙江小额信贷工作已经呈现多路突进的良好局面，多种创新方式丰富多彩，“浙江模式”悄然形成。

一、“浙江模式”的内容（-）政府的制度创新2005年6月，浙江省在《关于开展“三年万家”微小企业培育工作的意见》中明确指出，三年内将从信贷、管理和服务三方面培育1万家微小企业上规模。

为此，浙江各级政府大胆进行了多项创新。

1.试点小企业贷款风险补偿模式。

所谓风险补偿就是将小企业风险补偿贷款1%的不良率山各级财政消化掉，降低银行的风险。

2005年度该风险补偿资金规模为4000万元，浙江工行与浙江农行为试点单位，山此新增小企业贷款40亿元。

经一年的试点，该模式现已正式全面推广。

2006年，年度小企业贷款风险补偿县市达52个，补偿单位也扩大延伸到浙江全省银行类金融机构，用于个人经营的生产型、科技型项目贷款也可纳入该补偿范围。

2.试点中小企业投融资公司。

2005年12月小额贷款公司在国内创新推出，主管部门已在温州酝酿组建更高层次的“中小企业投融资公司”。

从现有设计方案来看，它和小额信贷组织运作模式并无本质区别，即同样是“只贷不存”；主要业务是对中小企业进行股权投资，并联合银行、担保公司提供贷款；资金来源主要有四个渠道：法人机构入股，股份制商业银行总行入股，同业拆借（主要是邮政储蓄部分）和民间个人委托贷款业务。

条件允许时可发行企业债，进而考虑吸收百万元以上的个人大额存款。

（二）银行业的业务创新为应对银行业全面开放的竞争压力，银监会从2004年开始引导大银行关注小企业的金融服务。

1.大银行的服务对象下移。

2005年2月，浙江工行、浙商银行、国开行3 家银行被银监会正式确定为微小企业贷款试点银行，随后，省内各大银行纷纷宣布跟进，在制度建设、授信管理与金融产品方面进行了大量创新。

例如浙江工行计划“三步走”：对小企业信贷现有贷款标准予以放宽；进一步完善对中小企业的信用评级；对贷款规模进行资本约束，施行风险限额授信。

民间资本的投资偏好及风险治理--基于温州的案例叶茜茜【摘要】The investment behavior of private capital demonstrates different preferences in different context of market;and the investment preferences will demonstrate certain characteristic of group. Nowadays,there are many kinds of preferences including aggressive,holding together,high leverage and cross-region ones. The positive side of investment preference can help accelerate private economy,while the negative side will induce private capital to produce asset bubbles in speculati ve areas, cause“lock in”of industrial structure,increase vulnerability of credit chain,and even induce regional economic crisis. So,to lead the transformation and upgrade of private capital in the context of investment preferences of private capital,we should fundamentally remove the institutional barriers,optimize regional financial eco-environment,lay the solid foundation for the industrial transformation and upgrade with the help of multi-layer capital market,make innovation in the business of private capital management company,build up towns taking finance as the characteristic,and lead the return and gathering of private capital.%民间资本的投资行为在不同市场环境下有不同的偏好，但这种投资偏好会呈现出一定的群体特征。

① 从２ ０ ０ ８年 １ 月到 ２ ０ １ ２年 ｌ ２月间发生的 ２ ０ ８ ３ 个民间借贷案
例数 据 ， 设 计 区域 民间金 融 风险指 数 ， 并 将 其 区分 为 民 间借 贷 利率 风 险指 数 与 民间 借贷 规 模
风险指数 。在此基础上 ， 依据两个 民问借贷风险指数 ， 构建 民间借贷风险预警模型 ， 对２ ０ １ ３ 年浙江民间借贷风险状况进行预测。
体经济 中的负面影响已经连续显现出来 。某些地 区依托 高成本的民间金融 ， 来支撑回报率 并是不很高的实体经济运行 ， 难 以持续 ， 风险积聚到一定程度 ， 就可能转化为局部危机 。因
①李建军 ，教授 ，中央财经大学金融学 院。 卢少 红，中央财经大学金融学 院金融工程专业２ ０ ０ ９ 级本科生 。 本文感谢教育部人文社科基金项 目 “ 影子银行的规模与风 险研究” （ 编号１ ０ Ｊ Ａ７ ９ ０ ０ ９ １ ）与２ ０ １ １ 年度 国家 大学生创新创业训练计划项 Ｉ ￣ Ｎ ＭＯＥ ２ ０ １ １ １ ２ ０ ０ ５ ６ 的立项资助 ，以及楼航冲 、王方怡 、俞鹏程和符闻渊提 供 的数据收集整理和研究讨论 。本文感谢匿名评审专家的意见和建议 ，作者文责 自负。
区域 民间金融风险预警方法与实证 分析
总第 １ ４期
此， 做 好 民间金 融风 险的监 测与 预警 ， 将有 助 于防范 区域 民间金 融风 险 转化 为 危机 。这也 是 对 国际上所 说 的 中国式 “ 次 贷危 机 ” 的有效 管 理 途 径 。 民间金 融 一 直 游离 于 正 规金 融 之 外 ，
融、 地 下金 融 、 以及统 计监 测 遗 漏 的 金融 活动 等 纳 入 未 观 测 金 融 （ 李建军 ， ２ ０ ０ ８ 、 ２ ０ １ ０ ） 的 主

文章编号 ： １ ０ ０ ４ — ４ ９ １ ４ （ ２ ０ １ ３ ） ０ ２ — ０ １ ９ — ０ ２
温州信贷 危机 的现 状 温州市拥有繁荣 的民营经济和活跃 的民间资本 ，温州市 的 中小企业超过 ４ ０万家 ， 融资来源高度依赖 民间资本市场 。根据 中国人 民银行温 州支行 ２ ０ １ １ 年发 布 的 《 温州 民间借贷 市场报 告》 显示 ， 温州大约 ８ ９ ％的家庭 、 个人和 ５ ９ ％的企业 参与 民间借 贷， 市场规模约 １ １ ０ ０亿元 ， 占全市社会融资总量 的 ２ ０ ％左右 。 由于 民间借 贷未在 “ 阳光下运 行” ， 加 上信息不 对称 和缺乏 市 场监 管 ，使得 民间信贷不得不 通过高利率来 弥补 贷款的高风 险性 。温州 民间借贷的年综合利率水平高达 ２ ４ ． ４ ％， 在巨大的市 场环境 压力和利益驱使下 ，很 多温州企业纷纷转 向高风险高收 益 的市场 ， 逐步使资本远离实业经营 ， 进 入“ 虚拟经济” 。 在 成本上涨 、 人 民币升值 、 房 地产调 控 、 银根 紧收等诸 多不 利 因素 的持续 冲击 下 ，温 州企 业不 断加 重 的信用 风险 终于 在 ２ ０ １ １年下半年 引爆 了一 场前 所未 有的信贷危机 ，资金链 断裂的 民营企业纷纷 陷入“ 跑路潮 ” 、 “ 倒 闭潮 ” ， 其 中不乏一批资信较好 的龙头企业 。 ２ ０ １ １ 年一年温州有 ２ ３ ４家企业破产 ， ６名企业家跳 楼 自杀 ， 几十家企业老板 “ 失踪 ” ， 这在社会 上造成 了一系列负 面
一
、
再担保机制 ， 担保机构背负着沉重 的经 营风险。另一方面 ， 国家 对担保机 构的担保费率作出了严格 的限制——不得超过 同期银 行贷款年利率的 ５ ０ ％。 风险和收益不对 等 ， 担保机构在开展业务 时只能谨慎从事 ， 很多 中小企业难以获得担保 机构 的帮助。

我 国国有 及 国有 控 股 工业 企 业 累 计 获得 账 面 利
润总额为５４ ２ ８ ６亿元 ，扣除政府补贴和少付未付 成 本 后 ， 实利 润 为 一６ ５亿 元 ， 两组 数 据 表 真 １４ ２ 这 明， 政府通过金融及其他资源的控制 ， 扶持 了国 有 企业 ， 这也 等 同于打压 了 民营企业 。 近年来政府的宏观调控政策 ， 更使得 民营中
重复建设 。
二 是 稳 步发 展 多 种所 有源自制 中小金 融 企 业 和 小企业 ， 在利率奇高 的情况下 ， 是不可能通过做
新型农村金融机构 。 扩大村镇银行等新型农村金 融机构试点 ， 引导更多信贷资金投 向农村 ， 积极 扩大农村消费信贷市场 。 鼓励各类银行设立不同 形式的小企业信贷服务机构 ，完善落实担保 、 贴
之间，４ ％的新数据已经是历史性的高位 了。 ２． ４ 报
告还 表示 ， 时在 一定 程度 上需 要继 续 发挥 民间 此
借贷 的历史作用。
究竟如何认识温州 民间信贷及信贷危机？ 目
前 意见很 多 ：
有的人认为 ， 温州 目 的民间借贷面临崩盘 前 的风险， 完全是咎 由自取。 其一 ， 在炒作之风盛行 之下 ， 温州的民间借贷利率最高达令人瞠 目结舌
重 要条 件是 稳定 的客 源及供 应链 关 系 。 企业 可 以
福 田非常重视与供应链的互动与合作 ， 如与 上游 的原料供应商或技术供应方和下游 的客户 和服装 品牌合作开发新产品和开拓市场等 ， 与大 学和科研机构也保持着长期 的合作关系。 因为在 很多情况下 ， 产品开发是企业与供应链共同合作
元， 民间借贷利率也处于阶段性高位 ， 年综合利 率水 平 为２ ．％。 ４４ 此份 报告 同时透露 ， 州市 大致 温