金融衍生工具课件之互换1. 什么是互换互换（Swap）是金融衍生工具中的一种形式，由两个或多个交易方通过签订合约，根据预先约定的条款在一段时间内交换现金流。
互换的双方通常会以不同的利率进行借贷，通过互换合约将不同的利率互换为相同的利率。
互换合约的本质是一种利率互换的工具。
互换合约的主要作用是帮助交易方通过利率互换来实现自己的利益或者降低自身的风险。
互换市场在各个金融市场中都非常活跃，包括货币市场、固定收益市场以及股票市场等。
2. 互换的基本类型互换合约有多种类型，主要分为以下几类：2.1 固定利率互换（Fixed-for-Fixed Swap）固定利率互换是最常见的互换形式之一。
在固定利率互换中，交易双方约定在一段时间内互相交换固定利率现金流。
其中一方支付固定利率现金流，另一方支付另一固定利率现金流。
固定利率互换一般用于对冲利率风险或者实现投资策略。
例如，如果一个公司预计未来的利率将上升，而它们目前的贷款利率是固定的，那么该公司可以与另一方达成互换合约，将固定利率转换为浮动利率，从而降低未来的风险。
2.2 浮动利率互换（Floating-for-Floating Swap）浮动利率互换是另一种常见的互换形式。
在浮动利率互换中，交易双方约定在一段时间内互相交换浮动利率现金流。
其中一方支付浮动利率现金流，另一方支付另一浮动利率现金流。
浮动利率互换通常用于对冲浮动利率风险或者实现投资策略。
例如，一个投资者预计未来的利率将下降，那么他们可以与另一方达成互换合约，将浮动利率转换为固定利率，从而在利率下降时获得更高的利息收益。
2.3 固定利率与浮动利率互换（Fixed-for-Floating Swap）固定利率与浮动利率互换是最常见的互换形式之一。
在固定利率与浮动利率互换中，交易双方约定在一段时间内互相交换固定利率与浮动利率的现金流。
其中一方支付固定利率现金流，另一方支付浮动利率现金流。
固定利率与浮动利率互换常用于对冲利率风险，尤其是当一方具有固定利率负债，另一方具有浮动利率负债时。
