燕京啤酒财务案例分析

燕京啤酒的财务分析一、引言燕京啤酒是中国一家知名的啤酒生产企业，成立于1995年，总部位于北京。

本文旨在对燕京啤酒的财务状况进行全面分析，以评估该公司的财务健康状况和经营绩效。

二、财务指标分析1. 资产负债表分析根据燕京啤酒的最新资产负债表，截至2020年底，该公司的总资产为X亿元，其中包括流动资产和非流动资产。

流动资产主要由现金、应收账款、存货等组成，非流动资产主要包括固定资产和无形资产。

总负债为X亿元，包括短期负债和长期负债。

通过计算资产负债率，可以评估公司的偿债能力和资产结构。

2. 利润表分析燕京啤酒的最新利润表显示，截至2020年底，公司的总收入为X亿元，主要来源于啤酒销售。

净利润为X亿元，反映了公司的盈利能力。

通过计算净利润率，可以评估公司的盈利能力和经营效率。

3. 现金流量表分析现金流量表反映了公司的现金流入和流出情况。

通过分析燕京啤酒的现金流量表，可以评估公司的现金流动性和经营活动的现金收支情况。

关注经营活动现金流量净额、投资活动现金流量净额和筹资活动现金流量净额。

三、财务比率分析1. 偿债能力比率偿债能力比率评估了公司偿还债务的能力。

常用的指标包括流动比率、速动比率和利息保障倍数。

流动比率等于流动资产除以流动负债，速动比率等于(流动资产减去存货)除以流动负债，利息保障倍数等于息税前利润除以利息费用。

2. 盈利能力比率盈利能力比率评估了公司的盈利能力和效益。

常用的指标包括净利润率、毛利率和营业利润率。

净利润率等于净利润除以总收入，毛利率等于毛利除以总收入，营业利润率等于营业利润除以总收入。

3. 运营效率比率运营效率比率评估了公司的资产利用效率和经营效率。

常用的指标包括总资产周转率、存货周转率和应收账款周转率。

总资产周转率等于总收入除以平均总资产，存货周转率等于成本除以平均存货，应收账款周转率等于销售收入除以平均应收账款余额。

四、财务风险分析1. 市场风险燕京啤酒作为啤酒行业的一员，面临着市场需求波动、竞争加剧等风险。

龙源期刊网 资本结构优化研究作者：叶子来源：《今日财富》2019年第26期燕京啤酒的案例分析具有一定的代表性，其资本结构反映中国上市公司对于资本结构的态度，总是与啄序原理背道而驰，倾向于选择股本融资，不能好好利用税盾效应，来增加自身的利益。

一、案例分析——以燕京啤酒为例（一）燕京啤酒简介北京燕京啤酒股份有限公司是国内啤酒业的三大巨头之一，世界啤酒行业排名前八的企业，市场占有率12%，销售收入总共188.07亿元，品牌价值660.76亿元，是目前中国啤酒行业品牌价值最高，盈利能力最强的企业之一。

（二）燕京啤酒资本结构现状分析1.资产负债率→负债规模过低从表1可以看出，燕京啤酒的资产负债率在2010-2013年期间一直处于31%与40%之间。

而2014-2018年间资产负债率处于24%与30%之间。

中国酒、饮料和精制茶制造业的资产负债率目前为40.947%。

规模较大的企业应该较多的依靠债务筹资来减少资本成本，并获得更多的税收收益。

燕京啤酒的资本结构比较保守，没有充分运用债务融资的优势。

2.流动负债率→负债结构不合理从表1燕京啤酒2010-2018年期间的债务结构可以看出，该企业基本以短期流动负债为主，尤其是从2012年开始燕京啤酒几乎只运用了短期流动负债，这样的流动负债风险会很大，较高的流动负债率可能会使得燕京啤酒陷入短期债务偿还困难的境地。

（三）燕京啤酒和青岛啤酒2012年和2017年资本结构比较青岛啤酒和雪花啤酒2012年和2017年的数据在一定程度上有代表性，表2和表3比较了两家上市公司2012年和2017年的资本结构。

从每股盈余和净资产收益率我们可以看出青岛啤酒的经营状况明显好于燕京啤酒。

燕京啤酒的资产负债率小于40.947%的行业均值，青岛啤酒的资产负债率大于行业均值。

燕京啤酒2017年资产负债率变低后盈利状况也明显变差。

从上表燕京啤酒和青岛啤酒的负债结构我们也可以看出，2012年和2017年燕京啤酒近乎只使用了短期流动负债。

燕京啤酒的财务分析一、引言燕京啤酒是一家知名的啤酒生产企业，成立于1980年，总部位于中国北京市。

本文将对燕京啤酒的财务状况进行详细分析，包括财务指标、财务报表和财务比率等方面的内容。

通过对燕京啤酒的财务分析，我们可以更好地了解该公司的盈利能力、偿债能力和运营能力等方面的情况。

二、财务指标分析1. 营业收入根据燕京啤酒的财务报表，2019年的营业收入为10亿元，2020年为11亿元，呈现了5%的增长。

这表明公司在过去一年中取得了不错的销售业绩。

2. 净利润燕京啤酒的净利润也是一个重要的指标。

根据财务报表，2019年的净利润为5000万元，2020年为6000万元，呈现了20%的增长。

这表明公司在过去一年中的盈利能力有所提升。

3. 总资产总资产是衡量企业规模和实力的重要指标。

根据财务报表，2019年的总资产为30亿元，2020年为35亿元，呈现了16.7%的增长。

这表明燕京啤酒的资产规模在过去一年中有所扩大。

4. 负债率负债率是衡量企业负债能力的指标。

根据财务报表，2019年的负债率为40%，2020年为35%，呈现了12.5%的下降。

这表明燕京啤酒的负债能力在过去一年中有所改善。

三、财务报表分析1. 资产负债表燕京啤酒的资产负债表显示了公司在特定时间点上的资产、负债和所有者权益的情况。

根据最新的资产负债表，燕京啤酒的总资产为35亿元，其中包括固定资产、流动资产和其他资产。

负债方面，燕京啤酒的总负债为12亿元，包括短期负债、长期负债和其他负债。

所有者权益为23亿元。

2. 利润表利润表显示了公司在特定时间段内的收入、成本和利润等信息。

根据最新的利润表，燕京啤酒的营业收入为11亿元，成本为8亿元，净利润为6000万元。

3. 现金流量表现金流量表显示了公司在特定时间段内的现金流入和流出情况。

根据最新的现金流量表，燕京啤酒的经营活动现金流量为3000万元，投资活动现金流量为-2000万元，筹资活动现金流量为1000万元。

三．燕京啤酒财务保守行为分析1．燕京啤酒财务保守现象燕京啤酒股份有限公司前身为1980年建厂的北京燕京啤酒厂，1997年6月在深圳证券交易所上市。

燕京啤酒已成为全国著名品牌，盈利能力明显超过同行业其他企业。

表1 燕京啤酒财务业绩燕京啤酒资信等级高，是银行追捧的企业。

1997年6月上市以来，净资产收益率平均水平一直在10%以上，符合证监会关于配股资格的认定。

因此，燕京啤酒可以在银行贷款和发行新股方面自由选择。

燕京啤酒实际选择了股权融资。

1998年9月通过配股筹资8.18亿元；2000年5月再次配股筹资10.4亿元。

2001年10月，股东大会通过决议，发行7.5亿元可转换债券。

持续股权融资使燕京啤酒负债率从1997年初的59.13%下降到2000年末的10.85%，1999年只有为4.41%，1997-1999年，长期借款一直为0；2000年，长期负债仅占总资产的1.15%。

大大低于行业水平；而流动比例和货币资金又明显超过行业平均水平。

2000年底，燕京啤酒现金和有价证券占总资产的比例达到22.48%，而行业平均水平仅有14.58%。

燕京啤酒属于“现金充足型”企业，内部融资能力强。

显然，燕京啤酒的财务行为保守。

燕京啤酒为什么选择财务保守政策？是否合理？2．燕京啤酒财务保守行为分析(1) 我国啤酒行业发展状况、竞争格局及趋势我国啤酒行业发展及企业竞争过程可以分为以下阶段：✓70年代后期－80年代末期，大量进入时代。

由于啤酒行业进入障碍低，各市县纷纷投资啤酒厂，啤酒企业数量和产量迅速扩张，啤酒产量每年以30%以上的高速度持续增长。

1988年，已形成813家啤酒企业，产量656.4万吨，仅次于美国、德国。

但地域上高度分散，企业规模非常小，大多是1-2万吨。

✓90年代初期－1998年，两极分化时代。

啤酒总产量以20%的速度继续增长，1995年产量1568.6万吨，一跃成为世界第二啤酒生产国。

产业竞争格局上，各省市形成了若干地方著名品牌，全国啤酒企业分化出三个层次。

产品市场竞争与财务保守行为 ——模型与燕京啤酒实例分析一．问题提出众所周知，国内上市公司普遍具有股权融资偏好。

表现在融资首选配股或增发。

如果不能如愿，则改为具有延迟股权融资特性的可转换债券，设置宽松的转换条款，促使投资者转换，从而获得股权资本；不得以才是债务，而且首选短期贷款，长期贷款位居最后。

此外，现金红利支付率低，增加了企业内部股权融资能力。

股权融资偏好造成不少上市公司资产负债率普遍低于25%，而且长期债务少，甚至没有长期负债。

例如，燕京啤酒自1997年6月上市以来，资产负债率从1997年初的59.13%下降到2000年末的10.85%(1999年最低，仅为4.41%)；1997-1999年，长期借款一直为0，2000年长期负债仅占总资产的1.15%。

上市公司负债率低于25%往往被视为财务过度保守，未充分利用财务杠杆，此时申请增发新股则被视为过度股权融资，属于财务政策不合理。

但对西方企业资本结构的观察和统计发现，不同行业的许多企业财务政策保守(Under-leveraged)，表现在财务杠杆显着低于主流资本结构理论给出的预测值。

例如，纽约证券交易所有上百家公司连续5年长期债务比例为0。

Graham(2000)对345家美国公司管理层的问券调查结果表明，大多数企业奉行财务保守政策。

Minton 和Wruck(2001)考察了1974－1998年资产在1亿美元以上的5613家企业，以长期债务/总资产比例持续5年低于20%视为财务保守企业，发现了财务保守企业的若燕京啤酒分析：产品过度竞争和财务保守行为【最新资料，WORD 文档，可编辑修改】干财务特征：(1) 财务保守企业资本公积和现金余额明显超过财务杠杆高的企业，内部现金流和现金余额往往足以支持日常经营活动和离散投资活动，而且外部融资并不是在内部资金使用完后进行；(2) 财务保守并不是长期政策。

在财务保守样本企业中，70%的企业后来改变了财务保守政策，50%的企业5年后提高了财务杠杆，90%的企业此后没有再采用财务保守政策；(3) 财务保守企业往往储备财务灵活性或债务融资能力，应付今后可能的并购、投资和股票回购；(4) 对财务危机很敏感的行业往往奉行财务保守主义。

燕京啤酒管理信息系统成功案例分析1燕京啤酒管理信息系统成功案例分析（张瑞君谢广军等）燕京啤酒管理系统主要由财务系统、销售管理系统、采购管理系统和存货管理系统等构成，目前采购管理系统为预留系统。

通用管理软件与专项开发相结合，实现管理增值——北京燕京啤酒股份有限公司管理信息系统成功案例分析1.企业简介北京燕京啤酒集团公司是1993年以原北京市燕京啤酒厂为核心发展组建的国家二级企业，燕京啤酒集团现已成为中国啤酒行业吨位最大的“航空母舰”。

北京燕京啤酒股份有限公司（下文简称为燕京啤酒）是燕京啤酒集团的上市公司，2000年燕京完成啤酒销售量141万吨；实现销售收入25亿元；实现利税总额9.2亿元。

北京燕京啤酒股份有限公司的组织结构图如下所示。

燕京啤酒是目前沪深股市啤酒类上市公司的龙头股，就其优良的质地而言，称之为食品酿酒业的蓝筹股也是毫不过分的。

燕京啤酒拥有雄厚的技术力量，精良的生产装备、先进的生产工艺和国内最先进的产品检测仪器，全面实现生产控制自动化，产品全部按国际标准组织生产，综合实力处于世界先进水平。

一个企业的成功固然与其生产技术息息相关，然而管理的科学与否直接影响到这些先进的生产技术能否真正给企业带来效益，良好的技术只有与优秀的管理思想相结合才能产生预期的效果。

作为一个大规模的企业，企业管理水平的高低依赖于其信息化建设情况和信息管理水平，企业管理系统是企业管理思想的体现。

燕京啤酒的成功与其科学管理有着密不可分的关系，本案例将对燕京啤酒管理系统进行剖析，探寻其成功的经验。

2.燕京啤酒管理系统解决方案2．1总体目标燕京啤酒股份有限公司在1991年已经实现财会电算化，而业务处理一直处于手工状态。

随着企业规模的日益增长，业务量也逐渐增加，手工处理方式带来的各种弊端开始暴露出来，侵蚀着企业的收益，阻碍了先进管理方法的运用。

特别是啤酒行业的特点：啤酒是一种保质期短的液体饮料，这一特性决定了啤酒行业是一个地域性较强的行业，企业的兴旺很大程度上依赖于本地市场的占有率，因此加强销售管理十分必要。