燕京啤酒商业案例分析

龙源期刊网 资本结构优化研究作者：叶子来源：《今日财富》2019年第26期燕京啤酒的案例分析具有一定的代表性，其资本结构反映中国上市公司对于资本结构的态度，总是与啄序原理背道而驰，倾向于选择股本融资，不能好好利用税盾效应，来增加自身的利益。

一、案例分析——以燕京啤酒为例（一）燕京啤酒简介北京燕京啤酒股份有限公司是国内啤酒业的三大巨头之一，世界啤酒行业排名前八的企业，市场占有率12%，销售收入总共188.07亿元，品牌价值660.76亿元，是目前中国啤酒行业品牌价值最高，盈利能力最强的企业之一。

（二）燕京啤酒资本结构现状分析1.资产负债率→负债规模过低从表1可以看出，燕京啤酒的资产负债率在2010-2013年期间一直处于31%与40%之间。

而2014-2018年间资产负债率处于24%与30%之间。

中国酒、饮料和精制茶制造业的资产负债率目前为40.947%。

规模较大的企业应该较多的依靠债务筹资来减少资本成本，并获得更多的税收收益。

燕京啤酒的资本结构比较保守，没有充分运用债务融资的优势。

2.流动负债率→负债结构不合理从表1燕京啤酒2010-2018年期间的债务结构可以看出，该企业基本以短期流动负债为主，尤其是从2012年开始燕京啤酒几乎只运用了短期流动负债，这样的流动负债风险会很大，较高的流动负债率可能会使得燕京啤酒陷入短期债务偿还困难的境地。

（三）燕京啤酒和青岛啤酒2012年和2017年资本结构比较青岛啤酒和雪花啤酒2012年和2017年的数据在一定程度上有代表性，表2和表3比较了两家上市公司2012年和2017年的资本结构。

从每股盈余和净资产收益率我们可以看出青岛啤酒的经营状况明显好于燕京啤酒。

燕京啤酒的资产负债率小于40.947%的行业均值，青岛啤酒的资产负债率大于行业均值。

燕京啤酒2017年资产负债率变低后盈利状况也明显变差。

从上表燕京啤酒和青岛啤酒的负债结构我们也可以看出，2012年和2017年燕京啤酒近乎只使用了短期流动负债。

燕京啤酒公司经营战略案例分析Modified by JACK on the afternoon of December 26, 2020北京大学光华管理学院 A-M-056北京大学管理案例研究中心燕京啤酒公司案例作者: 邓京新指导教师: 江明华本中心提供该案例只用来作为课堂讨论的材料。

作者的目的不是为论证某种经营管理方法的有效与否。

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地址：北京大学英杰交流中心105室邮编：100871电话：+86-10-传真：+86-10-E-mail：版权所有：北京大学管理案例研究中心2000年11月9日下午，燕京啤酒公司的总经理李福成坐在电脑前, 久久注视着电脑中显示的两支股票的收盘价：燕京啤酒——12．60元，青岛啤酒——11．11元。

今天，本公司的股价已经接近一年来的最低点，而自己的主要竞争对手—青岛啤酒的股价却已达到一年来的最高点附近，而且对方的股价大有超过自己公司股价的趋势。

他又看了看两天前报纸上的那则公告：青岛啤酒拟增发1亿股A股筹资8亿元用以支付收购另两家公司的收购款和技术改造款。

他心中清楚，对方已找到了实力机构进场托盘，以确保增发的成功。

而这步棋一旦得手，对方一直面临的因高速扩张而导致的现金不足、负债率过高问题即告缓解，就有可能给己方施加更多的压力。

李福成又看了看自己公司股票这半年来的走势——自从公司今年的中期报告显示利润较去年同期有所下降以后，燕京啤酒的股价就一蹶不振，从18元一路跌到现在，就连一直看好自己并将燕京啤酒作为其持仓最多个股的开元基金也把手中持有的1200万股本公司股票卖的一股不剩。

想到自己三天后将对公司董事会汇报未来三年公司的发展规划，李福成陷入了深深的沉思，他想，也许是到了该重新考虑公司经营战略的时候了。

erp冰啤案例分析
燕京啤酒公司的ERP系统在实施中出现问题以后，软件供应商和燕京啤酒公司的管理层积极进行了协调，争取早日解决问题，让ERP 系统在企业管理中发挥出自己应有的作用。

具体做法如下：（1）针对中层领导的抵触，要让ERP的实施要由高层到低层推行，企业高层安排专人进行监督，要让高层决策者绝对认同并执行到底，明确责任，使中层领导和低层职员都能够积极服从公司的ERP系统改革，确保整个公司的凝聚力、战斗力。

（2）针对项目管理没有实施有效控制，难以在企业各个部门快速实施的情况，在ERP的实施过程中要加强本单位职员的培训工作，职员的ERP培训要有连续性和针对性，使职员们了解ERP系统的基本情况，在系统中自己可以操作哪些内容及出现错误时该如何进行改正处理等操作，最终达到能够熟练使用ERP系统完成自己工作的目标。

结合燕京啤酒公司的实际情况，对其ERP的应用设计进行了研究，发现ERP系统有很强的实用性，还可以根据不同的企业进行初始设置。

对燕京啤酒公司来说，竞争变得日益激烈，要发展就必须加强管理，而ERP系统可以很好地满足其对管理的要求。

从并购动机分析燕京啤酒收购金川保健啤酒吕炳峙内蒙古大学经济管理学院【摘要】由于可并购资源越来越少，啤酒巨头的行业整合方向开始向三线市场挺进。

行业整合已经是经济发展不可阻挡的潮流，通过企业并购扩大资产规模，降低企业成本，从而推动经济的发展。

本文针对燕京啤酒收购内蒙古金川保健啤酒高科技股份有限公司９６％股权展开研究，分析企业的并购动机。

【关键词】并购动机燕京啤酒金川啤酒自１９９９年开始，燕京啤酒充分发挥资金、品牌、技术、管理、人才、市场等方面的优势，走出北京，先后在江西、湖南、湖北、内蒙古、福建、广西、广东、山西、新疆、四川、云南等省市并购和新建啤酒生产企业，实施全国市场战略布局，逐渐形成了北京、广西、内蒙、福建、湖北等核心优势竞争区域，目前在全国１７个省份已建立了４１家啤酒生产基地。

去年，燕京啤酒集团以５０３万千升的销量，名列世界啤酒业第８位。

随着华润雪花收购海拉尔啤酒的尘埃落定，曾经属于地产啤酒企业乐土的内蒙古啤酒市场，被燕京、雪花两大外来品牌占领，开始上演“三国”大戏：两大外来品牌之间正在进行争霸赛，仅剩的本土品牌金川保健啤酒依然在顽强地为生存与发展而战。

基于企业成长战略的需要，燕京啤酒于２０１０年年底出资１．５亿元收购了内蒙古金川保健啤酒高科技股份有限公司９６％股权。

针对此次收购，本文选取其动机进行细致研究分析，得出结论：１．降低成本，提高利润率。

２．收购金川啤酒，获得内蒙古啤酒市场的优势地位。

３．收购金川啤酒，实现扩大企业的销售规模，使企业的发展进入一个新的平台。

一、案例简介燕京啤酒于２０１０年年底出资１．５亿元收购了内蒙古金川保健啤酒高科技股份有限公司９６％股权。

收购结束后，燕京啤酒目前拥有内蒙古东部、中部和西部的通辽、赤峰、锡林郭勒等１０个盟市共９个啤酒工厂（包括赤峰托管的燕京沈阳）和一个麦芽厂，市场占有率超过７０％。

交易完成后，燕京并未全面植入自己的品牌，而金川啤酒的品牌仍将保留。

据金川啤酒方面提供的数据，目前金川年产量在６万吨左右，产能１５万吨。

燕京啤酒案例分析燕京啤酒成功增持“惠泉”燕京啤酒(０００７２９、１２５７２９)公告：接中国证监会通知，公司因增持福建省燕京惠泉啤酒事项所涉及的要约收购义务已获中国证监会的豁免。

点评：据悉，２００４年１０月８日公司与晋达国际、龚金柱、香港圣歌德奇等签订了股权转让协议，约定公司将利用自有资金收购上述当事人所持有的“惠泉啤酒”股份３５５６．１万股（占总股本的１４．２２４４％），并同时约定，若本次股权转让涉及的要约收购义务未能得到中国证监会的豁免，公司则不再收购晋达国际等所持有的“惠泉啤酒”股份。

所以这次豁免申请的通过，也预示着公司增持“惠泉啤酒”股权的顺利完成。

分析人士指出，这次增持完成后，公司持“惠泉啤酒”比例达到５２．３７２４％，大大促进燕京啤酒开发福建及其周边市场，进一步完善公司的市场布局，并为公司提供较高的利润回报。

福建雪津啤酒做价58亿RMB卖给了海外啤酒商。

对于总股本11亿不到（即使全部转股后），目前股价7元，总市值77亿。

同样的青岛啤酒，总股本与业绩基本相似，股价9元。

既然海外啤酒商认同雪津啤酒的58亿，那对于中国啤酒3巨头之一的燕京的估价就要重新进行。

而且燕京在股改中必然含权。

以10送3计，燕京的市值降下降到54亿，这对国外啤酒商已经产生了举牌购并的动力。

本书以燕京啤酒为坐标，以行业大历史为背景，真实再现燕京25年的发展历程和中国式基业长青的本土化企业经验，并阐述这样一个事实：当中国改变世界的时候，燕京啤酒也在改变着整个中国啤酒行业的天下。

目录:第1篇创业期：羚羊在狮子眼皮底下的生存篇首语燕京啤酒开天辟地三法则第1章初生牛犊洞开市场大门第1节创业艰难百战多第2节亮剑——李福成与“燕京精神”第3节一肩挑政策让李福成大展拳脚第2章市场和产品“两手都要硬”第1节蚂蚁雄兵打出“胡同效应”第2节自主研发得人才者得天下第3节大决战：狮王京城争霸第3章燕京的放弃哲学：有所为有所不为第1节天上的豪门地上的燕京第2节豪门二次被卖群雄逐鹿中国第3节燕京绝不无条件合资第4节首次并购“一瓢水”财技展宏图第4章燕京创业成功的四大要素第1节倒掉1214吨啤酒第2节三顾茅庐——科技创新与人才至上第3节三大策略——总部战略得体第4节媒体也是市场——多方位利用传播平台第2篇成长期：牵手资本图谋全国篇首语强力资本+正确战略=成功第5章上兵伐谋：燕京成长模式大起底第1节资本战略模型：“红筹”股+深圳A股第2节燕京杀手锏——“11度清爽”第3节大华北战略从北京开始起航第6章斗法：燕京啤酒的行业领先之道第1节既生瑜何生亮第2节燕京PK青啤第3节叫好的“青岛” 叫座的“燕京”第4节两个企业家的大比拼第5节青啤——夺回王位却负债50亿第6节燕京——失之东隅，收之桑榆第7章市场布线：啤酒业三强打响全面战争第1节青啤进京赶考燕京直捣黄龙第2节华润凶猛圈地战如火如荼第3节青啤变阵华润接棒第4节燕京五大经验集一大成第3篇扩张期：进入资本运作快车道篇首语资本运营是当今企业发展的锋利长矛第8章从“双雄逐鹿”到“三国演义”第1节燕京的天时、地利与人和第2节品牌风骨依旧只待再次扩张第9章燕京啤酒资本秘笈全揭露第1节五项并购原则助扩张第2节并购后的整合模型第3节并购两“泉” 如虎添翼第4节五大战略保驾护航第5节重点突破布局全国第10章战国时代啤酒行业众生相第1节洋品牌：战争中学习战争第2节价格战惨烈行业自救成泡影第3节哈啤大跃进AB坐收渔翁之利第4节甲醛门事件粤海巧打公关战凤凰涅槊第5节蓝带啤酒走下神坛的“第一洋品牌”第4篇做局期：燕京啤酒与中外品牌的新较量篇首语燕京是影响啤酒局的最大“石头”第11章第二集团军集体雄起第1节让人心惊肉跳的金星第2节重啤华正兴学“小鸡快跑”第3节金威直捣天津喜力助阵第4节集体雄起的共同之处第12章中国啤酒杯里的外资泡沫第1节外资巨头的第三次攻略第2节AB中国扩张进行时第3节全球主席的傲慢与英博的“红盖头”第4节日企的坚守第13章燕京啤酒成长挑战的面相第1节青岛啤酒轻视不得第2节警惕华润啤酒的渗透战略第3节AB是燕京啤酒最大的威胁第4节燕京啤酒请你一路走好精英访谈：李福成与燕京啤酒的企业成长观精英访谈：中国啤酒行业大势解读1980 1980年8月13日顺义县正式组建啤酒厂现场施工指挥部。

产品市场竞争与财务保守行为 ——模型与燕京啤酒实例分析一．问题提出众所周知，国内上市公司普遍具有股权融资偏好。

表现在融资首选配股或增发。

如果不能如愿，则改为具有延迟股权融资特性的可转换债券，设置宽松的转换条款，促使投资者转换，从而获得股权资本；不得以才是债务，而且首选短期贷款，长期贷款位居最后。

此外，现金红利支付率低，增加了企业内部股权融资能力。

股权融资偏好造成不少上市公司资产负债率普遍低于25%，而且长期债务少，甚至没有长期负债。

例如，燕京啤酒自1997年6月上市以来，资产负债率从1997年初的59.13%下降到2000年末的10.85%(1999年最低，仅为4.41%)；1997-1999年，长期借款一直为0，2000年长期负债仅占总资产的1.15%。

上市公司负债率低于25%往往被视为财务过度保守，未充分利用财务杠杆，此时申请增发新股则被视为过度股权融资，属于财务政策不合理。

但对西方企业资本结构的观察和统计发现，不同行业的许多企业财务政策保守(Under-leveraged)，表现在财务杠杆显着低于主流资本结构理论给出的预测值。

例如，纽约证券交易所有上百家公司连续5年长期债务比例为0。

Graham(2000)对345家美国公司管理层的问券调查结果表明，大多数企业奉行财务保守政策。

Minton 和Wruck(2001)考察了1974－1998年资产在1亿美元以上的5613家企业，以长期债务/总资产比例持续5年低于20%视为财务保守企业，发现了财务保守企业的若燕京啤酒分析：产品过度竞争和财务保守行为【最新资料，WORD 文档，可编辑修改】干财务特征：(1) 财务保守企业资本公积和现金余额明显超过财务杠杆高的企业，内部现金流和现金余额往往足以支持日常经营活动和离散投资活动，而且外部融资并不是在内部资金使用完后进行；(2) 财务保守并不是长期政策。

在财务保守样本企业中，70%的企业后来改变了财务保守政策，50%的企业5年后提高了财务杠杆，90%的企业此后没有再采用财务保守政策；(3) 财务保守企业往往储备财务灵活性或债务融资能力，应付今后可能的并购、投资和股票回购；(4) 对财务危机很敏感的行业往往奉行财务保守主义。

北京燕京啤酒股利政策现状及优化的案例分析目录1.1研究背景和研究意义 (1)1.1.1研究背景 (1)1.1.2研究意义 (2)1.2国内外研究现状 (2)1.2.1国内研究现状 (2)1.2.2国外研究现状 (2)13研究思路与研究方法 (3)13.1研究思路 (3)13.2研究方法 (4)2相关理论概述 (4)2.1股利政策的定义 (4)2.2股利政策的主要内容 (4)23股利政策的类型 (5)2.4股利分配政策的影响因素 (6)3北京燕京啤酒股利政策的现状分析 (6)3.1公司概况 (6)3.2北京燕京啤酒的股利分配方式 (7)3.2.1现金分红 (7)3.2.2股票股利分配 (7)3.3影响北京燕京啤酒股利政策的因素 (7)3.3.1公司特征 (7)3.3.2财务状况 (8)4北京燕京啤酒股利政策存在的问题 (10)4.1股利分配形式单一 (10)4.2股利支付水平低 (11)4.3股权集中度高，体制僵化.................................................. H4.4信息披露制度不完善 (11)5北京燕京啤酒股利政策的优化策略 (12)5.1丰富股利分配形式，使之多元化 (12)5.2提高股利支付率 (12)5.3优化股权结构，激励管理层信心 (12)5.4加强股利市场的监督 (13)结论 (13)参考文献 (14)1绪论11研究背景和研究意义1.1.1研究背景一直以来，股利政策的研究受到广泛关注，而股利分配更是上市公司关注的焦点。

对于我们国家来说，在这一领域起步较晚，因此相较于西方国家，我们仍存在很多不规范的地方。

不过，近年来，在证监会和市场强有力的监督下，已经越来越规范了。

股利政策主要是税后利润的再分配问题，关系着股东们的切身利益，也关系着企业未来的发展。

本课题通过对北京燕京啤酒近5年的股利政策及财务数据进行分析，找出其存在的问题，进而提出相应的股利政策优化策略，以期能够帮助企业更好的制定股利政策。

燕京啤酒管理信息系统成功案例分析（张瑞君谢广军等）1.企业简介北京燕京啤酒集团公司是1993年以原北京市燕京啤酒厂为核心发展组建的国家二级企业，燕京啤酒集团现已成为中国啤酒行业吨位最大的“航空母舰”。

北京燕京啤酒股份有限公司（下文简称为燕京啤酒）是燕京啤酒集团的上市公司，2000年燕京完成啤酒销售量141万吨；实现销售收入25亿元；实现利税总额9.2亿元。

北京燕京啤酒股份有限公司的组织结构图如下所示。

燕京啤酒是目前沪深股市啤酒类上市公司的龙头股，就其优良的质地而言，称之为食品酿酒业的蓝筹股也是毫不过分的。

燕京啤酒拥有雄厚的技术力量，精良的生产装备、先进的生产工艺和国内最先进的产品检测仪器，全面实现生产控制自动化，产品全部按国际标准组织生产，综合实力处于世界先进水平。

一个企业的成功固然与其生产技术息息相关，然而管理的科学与否直接影响到这些先进的生产技术能否真正给企业带来效益，良好的技术只有与优秀的管理思想相结合才能产生预期的效果。

作为一个大规模的企业，企业管理水平的高低依赖于其信息化建设情况和信息管理水平，企业管理系统是企业管理思想的体现。

燕京啤酒的成功与其科学管理有着密不可分的关系，本案例将对燕京啤酒管理系统进行剖析，探寻其成功的经验。

2.燕京啤酒管理系统解决方案2．1总体目标rg燕京啤酒股份有限公司在1991年已经实现财会电算化，而业务处理一直处于手工状态。

随着企业规模的日益增长，业务量也逐渐增加，手工处理方式带来的各种弊端开始暴露出来，侵蚀着企业的收益，阻碍了先进管理方法的运用。

特别是啤酒行业的特点：啤酒是一种保质期短的液体饮料，这一特性决定了啤酒行业是一个地域性较强的行业，企业的兴旺很大程度上依赖于本地市场的占有率，因此加强销售管理十分必要。

信息时代的销售管理对企业管理系统的建设提出了迫切要求，1998年燕京啤酒股份有限公司开始制定新的战略目标:将企业管理与计算机技术、网络技术、数据处理技术相结合，将当代高新技术应用于业务流程管理与控制中，建立包括采购、库存、销售、财务管理和控制为一体的管理系统。

燕京啤酒管理信息系统成功案例分析燕京啤酒是中国知名的啤酒品牌之一，成立于1949年，是中国最早建设的啤酒厂之一、随着市场竞争的加剧和消费者需求的多样化，燕京啤酒逐渐意识到需要建立一个高效的管理信息系统（MIS）来支持公司的发展和决策。

本文将对燕京啤酒的管理信息系统进行案例分析。

一、背景信息燕京啤酒面临着竞争激烈的市场环境，传统的管理方式已经不能满足企业的需求。

为了提高生产效率、降低成本、改善企业决策的准确性，燕京啤酒决定建立一个管理信息系统来集中管理和处理公司的各种信息。

二、建设过程1.需求分析：燕京啤酒首先进行了全面的需求分析，包括对生产、销售、供应链和财务等方面的需求进行详细调研。

通过与各部门的沟通和了解，确定了管理信息系统的功能需求和数据需求。

2.系统设计：在需求分析的基础上，燕京啤酒与系统开发商合作，共同设计了管理信息系统的整体架构和模块结构。

系统设计考虑了企业规模和复杂度，同时也结合了行业最佳实践。

3.系统开发：系统开发是建设管理信息系统的核心环节。

燕京啤酒与开发商紧密合作，对系统进行了定制开发。

开发过程分阶段进行，每个阶段都需要经过测试和验证，并与相关部门进行沟通和反馈，直到最终实现系统的上线运行。

4.系统应用：在系统开发完成后，燕京啤酒进行了用户培训和系统上线准备工作。

培训包括系统的基本操作和功能使用，以及数据录入和查询等相关操作。

通过培训，员工可以熟练地使用管理信息系统，并在工作中应用系统来支持决策。

三、成果和效益燕京啤酒建立管理信息系统后，取得了显著的成果和效益。

1.提高生产效率：通过管理信息系统的应用，燕京啤酒可以实时监控生产线的运行状态和产能利用率。

系统能够自动化地收集和分析生产数据，帮助企业优化生产计划和资源调度，提高生产效率和产品质量。

2.改善决策准确性：管理信息系统能够提供全面的数据分析和决策支持功能，帮助企业领导层进行战略规划和决策制定。

通过系统的数据汇总、分析和报表功能，燕京啤酒可以全面了解市场需求和竞争动态，及时进行决策调整。

案情分析院系：公安分院班级：08刑科2班姓名 : 田永强学号 :200832030228案例分析案件事由：2011年8月23日晚上23时许，本局接到市局110指令称：在佛山市高明区西安旧街，有以严远雄（绰号：大雄）、严杰华（绰号：大石）为首的本地人用暴力强迫威逼附近的几家大排档店以更高的价格代售他们的燕京牌啤酒。

接到报案后，我局立即采取以下措施：1、对西安旧街附近的各家大排档进行走访，确认事实情况；2、对西安旧街附近的视频监控录像逐一进行调取；3、对严远雄和严杰华的行动进行监视；经调查发现：发生在高明区西安旧街的强卖行为案情比较重大，影响恶劣，我局立为强迫交易案进行侦查，迅速成立了由主管刑侦的副中队长谢庆泉为组长的专案组开展侦查工作。

8月24日上午9时00分，专案组召开案情分析会汇报情况后，根据目前掌握的情况，专案组分析认为：1、此案是否构成强迫交易的重点在于是否有威逼，强迫行为；2、对嫌疑人所涉案的啤酒的金额是否达到追诉标准；对以上的问题，专案组分别展开了调查。

8月24日下午15时许，专案组走访了西安旧街附近的四家大排档店，对每位大排档老板进行询问，并做了详细的询问笔录。

经询问得知，自从2011年7月23日，严远雄和严杰华带着很多人到每一家大排档店，要求大排档店老板以每瓶四元的价格订购他们的燕京牌啤酒，然后以每瓶五元的价格销售给每位顾客，比他们平时销售的每瓶要贵两元，如果大排档老板不愿意就砸他们的店，并且恐吓他们不能报警。

因为涉案的四家大排档店都是外地人，所以他们都不敢反抗。

8月25日早上7时许，专案组来到佛山市高明区燕京啤酒总代理处，调取了严远雄的订货详单，经过计算，严远雄等人强迫交易的啤酒金额高达20000元之多。

非法盈利10000多元。

8月25日下午14时专案组就此案召开特别会议，会议认为：严远雄、严杰华等人的行为违反了中华人民共和国刑法第二百二十六条《强迫交易罪》，专案组决定对严远雄，严杰华进行抓捕行动8月25日晚上23时，在高明区西安旧街附近川渝大排档口，专案组抓获了正在吃宵夜的严远雄，严杰华等共十三人，在他们开的车上搜出一把长约80cm的砍刀；同时专案组搜查了严远雄的据点，共搜出砍刀两把（长约30cm），以及还未销售的燕京牌啤酒四十二箱一同扣押。