企业筹资概论
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对企业如何进行筹资管理的研究对企业如何进行筹资管理的研究一、概论企业筹资是指企业根据其生产经营、对外投资及调整资本结构的需要,通过筹资渠道和资金市场,并运用筹资方式,经济有效地为企业筹集所需的资金。
筹资渠道是指筹措资金来源的方向与通道,体现着资金的来源与供应量。
我国目前的筹资渠道主要有:国家财政资金、银行信贷资金、金融性公司资金、其他企业资金、居民个人资金、外商资金。
企业筹资方式主要有:吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款、筹资租赁、商业信用等。
企业从不同筹资渠道并采用不同的筹资方式筹集的资金,按不同标志可分为不同类型:按所筹资金的性质不同,可分为主权资本和债务资金。
按所筹资金的期限不同,可分为长期资金和短期资金两类。
长期资金是指需要期限在一年以上的资金,主要用于满足购建固定资产、取得无形资产、开展长期对外投资、垫支于长期占用的流动资产等方面。
短期资金是指需用期限在一年以内的资金。
按筹资活动是否通过金融机构,可分为直接筹资和间接筹资。
直接筹资是指企业不经过银行、金融性公司,而直接从资金供应者借入或发行股票、债券等方式进行的筹资。
间接筹资是指企业借助于银行、金融性公司进行的筹资。
从发展的角度来看,资金对每个企业都是稀缺资源,而企业的生产经营、资本经营和长远发展时时刻刻又离不开资金。
因此,如何有效地进行筹资就成为企业财务管理部门一项极其重要的基本活动。
我国企业与世界其他国家的企业相比有其显著的特点,这表现在我们正致力于丛传统的计划经济向市场经济过渡,在这个过渡时期,无论是公有制企业还是其他所有制企业。
大都无法完全摆脱传统的资金筹措方式所造成的既成事实,在这种情况下,企业要利用符合市场经济机制的筹资方式和筹资渠道,不仅需要国家及时为企业开拓资本市场环境,还需要企业在改革大潮中审时度势,从而消除资金循环过程中的各种阻碍。
虽然企业进行筹资的基本目的是为了自身生产与资本经营的维持和发展,但是就其每一项具体的筹资活动而言通常要受特定动机的驱使。
第四章长期筹资概论一、名词解释1、企业筹资2、筹资渠道3、筹资方式4、股权资本5、债权资本6、长期资本7、短期资本8、内部筹资9、外部筹资10、直接筹资11、间接筹资12、货币市场13、资本市场14、因素分析法15、销售百分比法16、线性回归分析法17、不变资本18、可变资本二、判断题1、负债规模越小,企业的资本结构越合理。
2、资本的筹集量越大,越有利于企业的发展。
3、一定的筹资方式只能适用某一特定的筹资渠道。
4、同一筹资方式往往适用不同的筹资渠道。
5、企业的资本金包括实收资本和资本公积金。
6、企业对股权资本依法享有经营权,在企业存续期内,投资者除依法转让外,还可以随时抽回其投入的资本。
7、债权资本和股权资本的权益性质不同,因此两种资本不可以互相转换。
8、长期资本和短期资本的用途不同,长期资本用于构建固定资产、取得无形资产、开展长期投资等,短期资本则用于解决生产经营过程中的资本周转,因此两种资本在使用上不能相互通融。
9、计提折旧和留用利润都是企业内部筹资的资本来源,但是计提折旧却不能增加企业的资本规模。
10、直接筹资的手续较为复杂,筹资效率较低,筹资费用较高;而间接筹资手续比较简便,过程比较简单,筹资效率较高,筹资费用较低,所以间接筹资应是企业首选的筹资类型。
11、企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。
12、产品的寿命周期变化与筹资规模大小的关系是有规律的。
13、通货膨胀既引起成本上升,也是利润上升,因此,两者对企业现金净流量的影响可以完全抵销。
14、只有股份公司及改组为股份公司的企业才能采取股票筹资方式,其他组织类型的企业不能发行股票筹集资本。
15、凡具有一定规模,经济效益良好的企业均可发行债券。
16、因为发行债券和从银行借款筹集资本的利息支出,在企业所得税前列支,而采用股票筹集资本,股利支出须以所得税后利润支付,这就一定导致企业所实际负担的债券成本低于股票成本。
17、金融市场按交易区域可划分为场内交易市场和场外交易市场。
自考企业管理概论试题(附参考答案)一、单选题(共80题,每题1分,共80分)1、某咨询中心运用波士顿矩阵分析法对A企业的甲产品进行分析后认为:“应严格控制该产品的投资规模,设法获取更多的利润”。
该产品处于()A、明星区B、野猫区C、现金牛区D、瘦狗区正确答案:C2、2007年末某企业准备对当年各项相关工作指标均完成较好且利润指标业已完成的职工给予奖励,为此,该企业应该选择哪一种奖励措施?()A、特殊贡献奖B、单项奖C、超额奖D、综合奖正确答案:B3、D企业将经营活动按产品或地区加以划分,成立不同的经营单位,每个经营单位内部实行独立核算、自负盈亏,拥有独立经营自主权。
D企业采用的组织结构是A、事业部结构B、直线职能结构C、直线结构D、矩阵结构正确答案:A4、单件生产企业生产过程的各道工序常常交互进行作业,此类企业在编制生产作业计划时应采取()A、工艺顺序法B、经济批量法C、线性规划法D、网络计划法正确答案:C5、某空调生产企业不仅注重向市场提供质量可靠、价格公道的商品,还特别注重提供最佳服务。
该企业的这种营销观念是()A、循环经济观念B、明智消费观念C、服务营销观念D、社会营销观念正确答案:C6、凡是经营实力强,且产品的市场容量大、利润率高的企业,在制定企业职能战略时应选择()A、维持撤退型战略B、扩张型市场战略C、撤退型市场战略D、维持型市场战略正确答案:B7、价值工程思路的独到之处在于它有一个与众不同的价值导向,该导向是()A、价值随成本的减少而减少B、价值随功能的增加而减少C、提高功能对成本的比值D、价值随功能的减少而减少正确答案:C8、美国管理学家德鲁克认为,企业应当有八类目标。
其中最重要的目标是()A、创新目标和资金目标B、创新目标和人力资源目标C、市场推销目标和创新目标D、市场推销目标和社会责任目标正确答案:C9、市场营销组合由四个基本要素构成,其中的关键要素是()A、渠道B、促销C、产品D、价格正确答案:C10、评价和选择经营战略方案的基本的依据是( )A、战略对策B、战略重点C、战略方针D、战略目标正确答案:D11、随着企业规模的扩大,人力资源管理的职能逐步丰富。
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中国人民大学会计系列教材·第四版《财务管理学》章后练习参考答案第一章总论二、案例题答:(1)(一)以总产值最大化为目标缺点:1. 只讲产值,不讲效益;2. 只求数量,不求质量;3. 只抓生产,不抓销售;4. 只重投入,不重挖潜。
(二)以利润最大化为目标优点:企业追求利润最大化,就必须讲求经济核算,加强管理,改进技术,提高劳动生产率,降低产品成本。
这些措施都有利于资源的合理配置,有利于经济效益的提高。
缺点:1. 它没有考虑利润实现的时间,没有考虑资金时间价值;2. 它没能有效地考虑风险问题,这可能会使财务人员不顾风险的大小去追求最多的利润;3. 它往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向,即只顾实现目前的最大利润,而不顾企业的长远发展。
(三)以股东财富最大化为目标优点:1. 它考虑了风险因素,因为风险的高低,会对股票价格产生重要影响;2. 它在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响股票价格,预期未来的利润也会对企业股票价格产生重要影响;3. 它比较容易量化,便于考核和奖惩。
缺点:1. 它只适用于上市公司,对非上市公司则很难适用;2. 它只强调股东的利益,而对企业其他关系人的利益重视不够;3. 股票价格受多种因素影响,并非都是公司所能控制的,把不可控因素引入理财目标是不合理的。
(四)以企业价值最大化为目标优点:1. 它考虑了取得报酬的时间,并用时间价值的原理进行了计量;2. 它科学地考虑了风险与报酬的关系;3. 它能克服企业在追求利润上的短期行为,因为不仅目前的利润会影响企业的价值,预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。
缺点:很难计量。
进行企业财务管理,就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失,努力实现二者之间的最佳平衡,使企业价值达到最大化。
因此,企业价值最大化的观点,体现了对经济效益的深层次认识,它是现代企业财务管理目标的最优目标。
(2)青鸟天桥的财务管理目标是追求控股股东利益最大化。
XXX20春《企业经营战略概论》作业2答案(单选)1:XXX的"宁肯少活20年,也要拿下大油田"这体现的是()。
A:企业价值观B:企业经营哲学C:企业精神D:道德规范正确答案:C(单选)2:生产出满足顾客使用目的所具备的技术特性的产品,所进行的全局性,长远性谋划,这种战略是()A:产品性能战略B:产品寿命战略C:产品可靠性战略D:产品安全性战略正确答案:A(单选)3:中小企业最重要的战略目标是()。
A:企业成长目标B:企业市场目标和财务目标C:企业贡献目标D:职工收入增长目标正确答案:B(单选)4:环境机会与企业优势相结合的结果而形成的战略经营领域态势是()A:发展型态势B:紧缩型态势C:不乱型态势D:优势化态势正确答案:A(单选)5:燕京啤酒之所以产贩卖量达到全国第一,其胜利枢纽身分是()A:贩卖收集B:生产技术C:设计D:原料资源正确答案:A(单选)6:科技战略的首要特征是()A:从属性B:超前性C:风险性D:创新性正确答案:D(单选)7:当企业现有经营领域市场引力微弱,并失去开展活力,趋势衰退,市场占据率受到受侵蚀,经营举动发生艰巨,或发现了优秀的市场领域和机会时。
企业应选择()A:选择性收缩B:转向战略C:放弃战略D:清算战略正确答案:B(单选)8:企业家具有强烈的使命感和崇高的义务感、志向高远、虔诚清廉、正直可信、坚持准绳。
这类素质特征高于()。
A:人格崇高B:思维矫捷C:性格优异D:富有韬略正确答案:A(单选)9:企业非事件性工尴尬难管理幅度的要求是()。
A:宽B:适中偏宽C:窄D:适中正确答案:C(单选)10:电视机厂与国外厂商协作研制电视机公用集成电路芯片,这类战略是()A:前向一体化B:后向一体化C:横向一体化D:同心多样化正确答案:A(多选)11:按投资项目来分类,有以下五种投资战略可供选择A:产品投资战略B:工艺投资战略C:设备投资战略D:节能降耗投资战略E:生产环境改造投资战略正确答案:ABCDE(多选)12:经济性目标主要有:()A:企业的获利本领目标B:竞争地位目标C:产品目标D:市场目标E:企业发展目标正确答案:ABCDE(多选)13:进行市场战略决策应对以下因素进行综合分析后作出选择;(。