财务成本管理股利分配、股票分割与股票回购练习题

注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）模拟试卷1及答案与解析一、单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。

答案写在试题卷上无效。

1 下列关于股利分配理论的说法中，错误的是( )。

2011年（A）税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策（B）客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策（C）“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金骰利支付率政策（D）代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策2 甲公司2013年实现税后利润1000万元，2013年年初未分配利润为200万元。

公司按10％提取法定盈余公积。

预计2014年需要新增投资资本500万元。

目标资本结构(债务／权益)为4／6。

公司执行剩余股利分配政策，2013年可分配现金股利( )万元。

2014(卷Ⅱ)（A）700（B）800（C）900（D）6003 某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2009年度的股利分配方案。

在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是( )。

2010年（A）公司的目标资本结构（B）2009年末的货币资金（C）2009年实现的净利润（D）2010年需要的投资资本4 公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为( )。

（A）降低资本成本（B）维持股价稳定（C）提高支付能力（D）实现资本保全5 在下列股利分配政策中，能保持股利与收益之间一定的比例关系，并体现多盈多分、少盈少分、无盈不分原则的是( )。

（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策6 下列关于股利分配政策的说法中，错误的是( )。

2012年（A）采用剩余股利分配政策，可以保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低（B）采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余紧密配合，但不利于稳定股票价格（C）采用固定股利分配政策，当盈余较低时，容易导致公司资金短缺，增加公司风险（D）采用低正常股利加额外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增强股东对公司的信心7 我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是( )。

注册会计师-财务成本管理-基础练习题-第十章股利分配、股票分割与股票回购-第三节股票分割与股票回购[单选题]1.在回购价格确定方面给予了公司更大的灵活性的回购方式为（）。

A.举债回购B.（江南博哥）现金回购C.固定价格要约回购D.荷兰式拍卖回购正确答案：D参考解析：荷兰式拍卖回购首次出现于1981年Todd造船公司的股票回购。

此种方式的股票回购在回购价格确定方面给予公司更大的灵活性（选项D正确）。

在荷兰式拍卖的股票回购中，首先公司指定回购价格的范围（通常较宽）和计划回购的股票数量（可以上下限的形式表示）；而后股东进行投标，说明愿意以某一特定价格水平（股东在公司指定的回购价格范围内任选）出售股票的数量；公司汇总所有股东提交的价格和数量，确定此次股票回购的“价格——数量曲线”并根据实际回购数量确定最终的回购价格。

[单选题]2.甲企业目前普通股400万股，每股面值2元，股东权益总额1400万元。

如果按4股换成1股的比例进行股票反分割，下列各项中，正确的是()。

A.甲公司股数100万股B.甲公司每股面值0.5元C.甲公司股本200万元D.甲公司股东权益总额350万元正确答案：A参考解析：反分割与股票分割刚好相反，每股面值＝4×2＝8元，股数＝400/4＝100万股，股本＝8×100＝800万元，股东权益总额不变。

[单选题]3.下列关于发放股票股利和股票分割的说法不正确的是()。

A.都不会对公司股东权益总额产生影响B.都会导致股数增加C.都会导致每股面额降低D.都可以达到降低股价的目的正确答案：C参考解析：股票股利是公司以发放的股票作为股利的支付方式。

发放股票股利可以导致股数增加，但是不会导致每股面额降低，也不会对公司股东权益总额产生影响（仅仅是引起股东权益各项目的结构发生变化），发放股票股利后，如果盈利总额不变，市盈率不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降。

股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。

第十一章股利分配、股票分割与股票回购考点一:现金股利政策2019年M公司获得1500万元净利润，其中300万元用于支付股利。

2019年企业经营正常，在过去5年中，净利润增长率一直保持在10%。

然而，预计2020年净利润将达到1800万元，2020年公司预期将有1200万元的投资机会。

预计M公司未来无法维持2020年的净利润增长水平（2020年的高水平净利润归因于2020年引进的盈余水平超常的新生产线），2021年及以后公司仍将恢复到10%的增长率。

2020年M公司的目标负债率为40%，未来将维持在此水平。

要求：分别计算在以下各种情况下M公司2020年的预期股利：（1）公司采取稳定增长的股利政策，2020年的股利水平设定旨在使股利能够按长期盈余增长率增长。

（2）公司保持2019年的股利支付率。

（3）公司采用剩余股利政策。

（4）公司采用低正常股利加额外股利政策，低正常股利基于长期增长率，超额股利基于剩余股利政策（分别指明低正常股利和超额股利）。

【答案】已知本年净利润为4500万元，股权登记日的每股市价为20元。

要求：（1）若考虑按面值发放10%的股票股利，同时每股发放现金股利0.1元，同时以资本公积金向全体股东每10股转增1股，计算下列指标：①利润分配及转增后的股东权益各项目数额有何变化？②股票的除权参考价。

（2）若按1：2的比例进行股票分割，分割后：①股东权益各项目有何变化？②每股收益为多少？③每股净资产为多少？【答案】（1）①普通股总数增加=2000×（10%+10%）=400（万股）“股本”项目：5000+400×2.5=6000（万元）“未分配利润”项目：16000-2000×10%×2.5-2000×0.1=15300（万元）“资本公积”项目：1500-2000×10%×2.5=1000（万元）所有者权益合计=6000+15300+1000=22300（万元）②除权参考价=（20-0.1）/（1+10%+10%）=16.6（元/股）（2）进行股票分割后：①普通股总数增加2000万股，但每股面值降为1.25元“股本”、“未分配利润”和“资本公积”项目均没有发生变化②进行股票分割后的每股收益=4500/4000=1.13（元/股）③进行股票分割后的每股净资产=22500/4000=5.63（元/股）。

2020注会cpa考试《财务成本管理》章节习题：股利分配、股票分割与股票回购含答案一、单项选择题1.主要依靠股利维持生活的股东和养老基金投资者最不赞成的公司股利政策是()。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策答案：A解析：本题的主要考查点是剩余股利政策的缺点。

主要依靠股利维持生活的股东和养老基金投资者都希望公司能多派发股利。

剩佘股利政策是在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配，这意味着就算公司有盈利，公司也不一定会分配股利。

而其他几种股利政策，股东一般都能获得较为稳定的股利收入，因此，剩余股利政策是依靠股利维持生活的股东和养老基金投资者最不赞成的公司股利分配政策。

2.企业投资并取得收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金，这一要求体现的是()。

A.资本保全限制B.企业积累限制C.超额累积利润限制D.无力偿付限制答案：B解析：本题的主要考查点是企业积累限制。

企业积累限制要求企业在分配收益时，必须按一定比例和基数提取各种公积金。

3.股份有限公司为了使已发行的可转换债券尽快地实现转换，或者为了达到反兼并、反收购的目的，应采用的策略是()。

A.不支付股利B.支付较低的股利C.支付固定股利D.支付较高的股利答案：D解析：本题的主要考查点是高股利政策。

支付较高的股利可以吸引更多的投资者，从而使股价上涨，促使可转换债券持有人尽快转换。

股价上涨可以达到反兼并、反收购的目的。

4.在下列股利政策中，股利与利润之间保持固定比例关系，体现风险投资与风险报酬对等关系的是()。

A.剩余股利政策B.固定股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策答案：C解析：本题的主要考查点是固定股利支付率政策的含义。

固定股利支付率政策是公司确定一个股利占盈余的比率，长期按此比率支付股利的政策。

注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）模拟试卷5(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 4. 计算分析题单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。

答案写在试题卷上无效。

1．下列股利理论中，通常认为少发股利较好的是( )。

A．税差理论B．“一鸟在手”理论C．客户效应理论D．股利无关论(MM理论)正确答案：A解析：税差理论认为，股利收益的税率高于资本利得的税率，即使股利与资本利得按相同的税率征税，资本利得具有延期纳税的灵活性。

所以股东倾向于获得资本利得而非股利。

知识模块：股利分配、股票分割与股票回收2．(2017年)甲公司2016年年初未分配利润一100万元，2016年实现净利润1200万元。

公司计划2017年新增长期资本1000万元，目标资本结构(债务：权益)为3：7。

法律规定，公司须按抵减年初累计亏损后的本年净利润10％提取公积金。

若该公司采取剩余股利政策，应发放现金股利( )万元。

A．310B．380C．400D．500正确答案：D解析：目标资本结构中负债与股东权益比例是3：7，因此股东权益占全部资本的70％，应发放现金股利金额=1200一1000×70％=500(万元)。

需要说明的是，利润留存中包括计提的法定公积金，本题中按照规定应该计提(1200—100)×10％=110(万元)的法定盈余公积；由于本题中2016年的利润留存为700万元，大于110万元，所以本题答案与“公司按10％提取法定盈余公积”这个要求并不矛盾。

知识模块：股利分配、股票分割与股票回收3．最有可能致使各年的股利变动较大，极易造成公司不稳定的感觉，同时对于稳定股票价格不利的股利政策是( )。

A．低正常股利加额外股利政策B．固定股利支付率政策C．固定股利政策D．剩余股利政策正确答案：B解析：固定股利支付率政策能使股利与盈余紧密地配合，以体现多盈多分、少盈少分、无盈不分的原则。

章节练习_第十章股利分配、股票分割与股票回购一、单项选择题（）1、甲公司现金较少，但由于不想向社会大众传递不良信息，财务经理要求发行公司债券支付股利，也就是现金股利的替代，这种支付方式为（）。

A、现金股利B、股票股利C、负债股利D、财产股利2、A公司以持有的B公司有价证券作为股利支付给股东，这种股利属于（）。

A、现金股利B、负债股利C、股票股利D、财产股利3、在我国，与股权登记日的股票价格相比，除息日的股票价格将（）。

A、上升B、下降C、不变D、不一定4、股利所有权与股票本身分离的日期指的是（）。

A、股利宣告日B、股权登记日C、除息日D、股利支付日5、甲公司财务经理认为，投资者不关心股利的分配，公司的价值是由公司投资及获利能力决定的，所以股利分配政策不影响公司的价值。

此观点基于的理论基础为（）。

A、“一鸟在手”理论B、代理理论C、股利有关论D、股利无关论6、对税差理论进一步扩展的理论是（）。

A、“一鸟在手”理论B、代理理论C、信号理论D、客户效应理论7、下列关于股利分配理论的说法中，正确的是（）。

A、根据信号理论，如果企业股利支付率提高，被认为是企业未来预期一定没有投资B、根据税差理论，如果不考虑股票交易成本，股东的股利收益纳税负担会低于资本利得纳税负担，企业应采取高现金股利比率的分配政策C、根据客户效应理论，收入高的投资者因其拥有较高的税率表现出偏好低股利支付率的股票，希望少分现金股利或不分现金股利D、“一鸟在手”理论所强调的为了实现股东价值最大化的目标，企业应实行低股利分配率的股利政策8、股东要求公司发放稳定的股利，但是经营者想保持一定的灵活性，所以适合的股利政策为（）。

A、固定股利政策B、固定股利支付率政策C、低正常股利加额外股利政策D、剩余股利政策9、经过商讨，丙公司股利政策为保持目标资本结构不变，使得资本成本最低，当利润大于需要增加的股权筹资额时，多余利润盈余发放股利。

该公司采用的股利分配政策为（）。

注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）模拟试卷2(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题 4. 计算分析题单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。

答案写在试题卷上无效。

1．主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是( )。

A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策正确答案：A解析：在剩余股利政策下，最大限度地使用保留盈余来满足投资方案所需的权益资本数额，若有剩余盈余，再将其作为股利发放给股东，所以投资人无法确定股利收入多少。

知识模块：股利分配、股票分割与股票回购2．在以下股利政策中，有利于稳定股票价格，从而树立公司良好形象，但股利的支付与公司盈余相脱节的股利政策是( )。

A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策正确答案：B解析：固定股利政策有其好的一面，也有不利的一面，其主要缺点是股利支付与公司盈余相脱节。

知识模块：股利分配、股票分割与股票回购3．当公司的盈余和现金流量都不稳定时，对股东和企业都有利的股利分配政策是( )。

A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策正确答案：D解析：本题的关键点是对股东和企业都有利，所以应该选择选项D。

知识模块：股利分配、股票分割与股票回购4．受未来投资机会的影响，导致股利波动较大，对于稳定股票价格不利的股利分配政策是( )。

A．剩余股利政策B．固定股利政策C．固定股利支付率政策D．低正常股利加额外股利政策正确答案：A解析：本题的考点是四种股利分配政策的优缺点的比较。

固定股利支付率政策虽然也是对于稳定股票价格不利的政策，但其股利只是受利润影响，不会受未来投资机会的影响，所以选项C错误。

剩余股利政策的股利分配数额，受未来投资机会和利润的影响，会导致股利波动较大，不利于稳定股票价格，所以选项A正确。

注册会计师财务成本管理（股利分配、股票分割与股票回购）历年真题试卷汇编1(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 多项选择题单项选择题每题只有一个正确答案，请从每题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码。

答案写在试题卷上无效。

1．下列关于股利分配理论的说法中，错误的是( )。

A．税差理论认为，当股票资本利得税与股票交易成本之和大于股利收益税时，应采用高现金股利支付率政策B．客户效应理论认为，对于高收入阶层和风险偏好投资者，应采用高现金股利支付率政策C．“一鸟在手”理论认为，由于股东偏好当期股利收益胜过未来预期资本利得，应采用高现金股利支付率政策D．代理理论认为，为解决控股股东和中小股东之间的代理冲突，应采用高现金股利支付率政策正确答案：B解析：客户效应理论认为，对于低收入阶层和风险厌恶投资者，由于其税负低，并且偏好现金股利，他们希望公司多发放现金股利，所以公司应该实施高现金分红比例的股利政策，对于高收入阶层和风险偏好投资者，由于其税负高，并且偏好资本增长，他们希望公司少发放现金股利，并且通过获得资本利得适当避税，因此，公司应实施低现金分红比例，甚至不分红的股利政策。

知识模块：股利分配、股票分割与股票回购2．甲公司2013年实现税后利润1000万元，2013年年初未分配利润为200万元，公司按10％提取法定盈余，公积预计2014年需要新增投资资本500万元，目标资本结构(债务／权益)为4／6，公司执行剩余股利分配政策，2013年可分配现金股利( )万元。

A．700B．800C．900D．600正确答案：A解析：2013年利润留存=500×60％=300(万元)，股利分配=1000－300=700(万元)。

知识模块：股利分配、股票分割与股票回购3．某公司采用剩余股利政策分配股利，董事会正在制订2009年度的股利分配方案。

在计算股利分配额时，不需要考虑的因素是( )。

注册会计师财务成本管理第十一章股利分配、股票分割与股票回购含解析一、单项选择题1.下列各项股利支付形式中，不会改变企业资本结构的是（）。

A.股票股利B.财产股利C.负债股利D.现金股利2.要获得本次收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（）。

A.股利宣告日B.股利发放日C.除息日D.股权登记日3.假定甲公司本年盈余为110万元，某股东持有10 000股普通股（占总股数的1％），目前每股市价为22元。

股票股利发放率为10％，假设市盈率不变，则下列表述中，不正确的是（）。

A.发放股票股利之后每股收益为1元B.发放股票股利之后每股价格为20元C.发放股票股利之后该股东持股比例为1.1％D.发放股票股利之后该股东持股总价值不变4.甲公司是一家上市公司，2021年的利润分配方案如下：每10股送2股并派发现金红利10元（含税），资本公积每10股转增3股。

如果股权登记日的股票收盘价为每股25元，除权（息）日的股票参考价格为（）元。

A.10B.15C.16D.16.675.甲公司2020年度利润分配方案：向全体股东每10股送2股转增4股并派发现金股利2元。

2021年5月12日是股利宣告日，当日收盘价108元；5月18日是股权登记日，当日收盘价107元。

甲公司股票的除权参考价（）元/股。

A.66.75B.67.38C.76.29D.776.目前甲公司有累计未分配1 000万元，其中上年实现的净利润500万元，公司正在确定上年利润的具体分配方案，按法律规定，净利润至少要提取10％的盈余公积金，预计今年增加长期资本800万元，公司的目标资本结构是债务资本占40％，权益成本占60％，公司采用剩余股利政策，应分配的股利是（）万元。

A.0B.480C.20D.5207.甲公司2016年初未分配利润－100万元，2016年实现净利润1200万元。

公司计划2017年新增投资资本1000万元，目标资本结构（债务：权益）为3:7。