社会保障私有化研究——以智利养老保险为例

试析“智利模式”对我国农村社会养老保险基金管理的启示关于试析“智利模式”对我国农村社会养老保险基金管理的启示目录：一、智利模式的概述二、智利模式对我国农村社会养老保险基金管理的启示1. 加强风险管理2. 建立有效的基金投资机制3. 提高基金运营的透明度和可信度4. 优化基金管理的机构和制度5. 增加政府对基金管理的支持三、案例分析1. 智利模式下养老基金的风险管理2. 智利模式下基金投资机制的优劣3. 智利模式下基金运营的透明度和可信度4. 智利模式下基金机构和制度的优化5. 智利模式下政府对基金管理的支持情况四、结论与建议一、智利模式的概述“智利模式”最早是指智利在1970年代通过私人养老基金改革社会保障制度的方式，后来逐渐发展成为一种成功的养老金制度模式。

该模式的主要特点包括：引入私人养老基金对社会保障制度进行改革，鼓励参与者自主选择基金管理机构和投资计划，基金积累的资金独立于政府财政，基金管理机构具有较高的经济自主权，基金投资运营的透明度和可信度较高等。

二、智利模式对我国农村社会养老保险基金管理的启示1. 加强风险管理智利私人养老基金的成功离不开其严格的风险管理机制。

我国农村社会养老保险基金管理过程中应加强风险管理，建立科学、健全的风险管理体系，包括确定投资目标与风险收益预期、制定科学合理的基金投资策略、设置投资限制和风险控制指标等。

2. 建立有效的基金投资机制智利私人养老基金的投资方式相对灵活，投资机制更加透明，适应市场化运作的需要。

我国农村社会养老保险基金应借鉴智利模式，建立更有效的基金投资机制，实现基金资金的有效运营，确保基金长期稳健的增值。

3. 提高基金运营的透明度和可信度智利模式下的私人养老基金管理机构具有高度财务独立性和自主权，能够保证基金的运营透明度和可信度。

我国农村社会养老保险基金管理机构应建立更为透明的运营机制，实现基金管理过程中信息的公开透明，提高基金管理的可信度。

4. 优化基金管理的机构和制度智利私人养老基金在管理机构上采用独立结构，机构权限、职责分明，有利于提高基金管理的效率和运作的透明度。

智利的社会保险制度及其私有化改革一、智利的养老保险制度改革智利的养老社会保险制度建立于1924年，以后逐步发展成为比较典型的现收现付养老保险体制，其基本内容是：政府首先通过测算确定当年养老保险支出额，然后通过向企业和雇员征收社会保险税来筹集养老保险基金，并设立专门的社会保险账户，社会保险基金由政府管理，职工在退休后由政府提供一定数量的养老保险金。

（一）养老保险制度改革的背景1981年，智利军政府将原来由政府经营的现收现付的养老金计划改革为由私营公司管理个人基金积累的养老制度。

这一制度的创立，在拉美乃至世界其他地区引起了反响，都有赞成与批评的两种意见，褒贬不一。

20世纪初，首先是在欧洲开始建立了现收现付的社会养老制度。

智利是拉美最早实施社会保障制度的国家。

到了70年代，在军政府统治时期，这种制度出现了危机：一是人口的平均寿命延长，从20年代的平均预期寿命50岁达到了70年代末的近70岁，人口出生率下降，老年化倾向十分严重；二是资金出现赤字，各项社会保险缴费超过了工人工资的25%以上，企业和政府负担过重；三是管理混乱，70年代末有三四十家公立社会保险公司，各有一套制度，各种方案近百种，全国没有统一方案，公立管理机构效率低下，濒于破产，工人对社会保障制度失去了信心。

基本上述原因，智利政府在1981年立法实行新的养老金制度（即3500号法令），规定1982年12月31日后进入劳动力市场的工薪劳动者必须加入新的社会养老制度。

（二）现行的养老金体制智利现行养老金制度的框架是：①以强制性个人储蓄的“新制”为主导；②同时并存着保留社会保险特点的“旧制”；③建立了适应两种制度并存的政府管理监督体系。

1．新制——私营公司管理的强制性储蓄“新制”的基本框架是：（1）完全个人供款。

“新制”规定养老保险费完全由个人缴纳，雇主不缴费，但雇主有责任替雇员代缴养老费。

雇主若不履行这一职责，也要受到法律处罚。

缴费比例为本人工资收入的10%，按月缴纳；另外再按工资的3%缴纳伤残保险费和私人管理公司的佣金（管理费）。

智利养老保险制度分析组员：王敏陶玺磊史静远073501228 073501238 073501209养老制度改革的背景：智利是拉美最早实施社会保障制度的国家。

到了70年代，在军政府统治时期，这种制度出现了危机：一是人口的平均寿命延长，从20年代的平均预期寿命50岁达到了70年代末的近70岁，人口出生率下降，老年化倾向十分严重；二是资金出现赤字，各项社会保险缴费超过了工人工资的25%以上，企业和政府负担过重；三是管理混乱，70年代末有三四十家公立社会保险公司，各有一套制度，各种方案近百种，全国没有统一方案，公立管理机构效率低下，濒于破产，工人对社会保障制度失去了信心。

基于上述原因，智利政府在1981年立法实行新的养老金制度（即3500号法令），规定1982年12月31日后进入劳动力市场的工薪劳动者必须加入新的社会养老制度。

智利养老保险制度改革的主要内容：1.完全个人缴费供款。

“新制”规定，养老保险费完全由个人缴纳，缴费比例为本人工资总额的10%，另外再按2.5%左右缴纳伤残保险费和私营管理公司的管理费(实际支出管理费约1%)，月收入在116万比索(合2000美元)以上的部分不缴费，雇主不缴费但有责任替雇员代扣代缴养老保险费，若不履行这一职责，要受法律处罚。

2．建立个人账户。

“新制”以建立个人账户，实现个人养老金积累为基础，每一个参保者都必须建立自己的养老金账户，按月将所缴纳的养老保险费存入该户。

个人账户由缴费者选择一家养老基金管理公司负责管理，随着缴费的不断增加及投资增值，形成养老金积累，缴费者退休时按个人账户积累额多少决定养老金领取额的高低。

个人账户的基本用途是在缴费者达到规定退休条件后为其支付养老金，但缴费者也可以以个人账户资金做担保申请住房贷款，甚至可以取出部分现款，前提条件是保证个人账户的储蓄余额能够满足按退休前10年平均工资的70%支付养老金的需要。

3.养老金的管理体制。

智利改革后养老保险基金的收入、支出、投资等均由私营性质的养老金管理股份制公司(AFP)操作。

智利模式对我国农村社会养老保险基金管理的分析引言农村社会养老保险是保障农村老年人基本生活的重要保障制度，在我国具有重要的地位和作用。

然而，由于农村地区的特殊经济条件和社会结构，保险基金的管理和运作面临着许多困难。

本文将从智利模式的角度出发，试析其对我国农村社会养老保险基金管理的影响和启示。

1. 智利模式概述智利模式是指智利在20世纪80年代采取的一系列包括个人账户和市场化投资等制度安排的养老保险模式。

它的核心特征是将养老保险责任从政府转移到个人，通过个人账户的积累和市场化运作来实现养老保险的目标。

2. 智利模式的优点智利模式具有以下几个优点，对我国农村社会养老保险基金管理提供了一些借鉴意义。

2.1 强调个人账户智利模式将养老保险责任交给个人，通过建立个人账户来进行养老金的积累和管理。

这样可以增加个人对于养老金的掌控权和自主权，提高养老保险的透明度和可信度。

2.2 引入市场化运作智利模式将养老保险基金投资运作开放给市场化机构和个人，使得养老保险基金的投资收益可以通过市场化运作得到最大化。

这种市场化运作可以提高养老保险基金的回报率，增加基金的可持续性和抗风险能力。

2.3 鼓励多元化投资智利模式允许个人和机构选择多种投资方式，包括股票、债券、房地产等，以分散风险和实现更好的收益。

这种多元化投资可以使养老保险基金具备较强的抗风险能力，降低基金的投资风险。

3. 智利模式在我国农村社会养老保险基金管理中的启示3.1 强化个人账户制度我国农村社会养老保险可以借鉴智利模式，进一步强化个人账户制度。

通过建立个人账户，可以增加农村老年人对养老金的掌控权和自主权，提高保险制度的透明度和可信度。

3.2 推动市场化投资在我国农村社会养老保险基金管理中，应该鼓励引入市场化投资机构，采取市场化运作方式。

通过开放投资市场，可以提高养老保险基金的回报率，增加基金的可持续性和抗风险能力。

3.3 多元化投资策略我国农村社会养老保险基金管理中应推动多元化投资策略。

智利模式——养老保险私有化改革述评郑功成在中国养老保险制度改革乃至整个社会保障制度改革进程中，智利模式是已经引起学术界和决策层高度关注的一种改革样板。

如何评价智利模式的成就与不足？中国如何借鉴智利的经验？能否模仿智利走完全的养老保险私有化道路？确实是值得我们认真思考的一个重要问题。

在中南海召开的一个有关社会保障制度改革目标模式的小型座谈会上，作为应邀到会的三位专家之一（另二位是吴敬链教授和陈佳贵研究员），对智利模式的评论是我发言中的一个重要部分，也是引起讨论的一个点，现将该部分发言加以整理，供学术界与决策部门参考。

一、智利模式的产生与基本内容所谓智利模式，其实是指智利实行的由个人缴费、个人所有、完全积累、私人机构运营的养老金私有化模式。

它作为世界上有影响的养老保险制度改革举措，确实是对传统社会保障制度的根本性变革，其典型性和代表性是毋庸置疑的。

智利模式产生于20世纪80年代初期。

这种改革的特殊时代背景在于，当时，智利采取的是现收现付模式，在人口老龄化与国内通货膨胀率居高不下的双重影响下，不仅对政府财政构成巨大压力，而且难以维持退休者的正常生活。

在这种背景下，养老保险私有化被作为一项新的政策措施出台，并在智利被强制实施。

智利模式产生的直接基础，是军人政府上台后于1973年10月将全国各种家庭津贴统一起来并将其由养老保险基金会转交给新成立的机构——家庭津贴补偿组织，以及1979年2月废除建立在工作年限基础上的养老保险制度而建立起来的养老金水平统一调整制度。

它的法律依据是1980年11月通过的3500号法令，该法律规定于1981年开始实施新型养老金制度，新参加工作的社会成员只能参与新制度，但允许已经工作的中、老年职工自由选择留在旧的养老保险制度内还是参加新制度，国家对选择继续留在旧制度中的中、老年职工仍然负责到底，对选择新制度的中、老年职工则通过发行认可债券的方式来补偿历史欠帐。

智利模式的基本内容，是以个人资本为基础，实行完全的个人帐户制（包括基本个人帐户和补充个人帐户，前者指个人要将其纳税收入的10%作为自己的养老金投入，后者则是在前者基础上为将来得到更多养老金而进行更多储蓄所设立的补充个人帐户），并由私人养老基金管理公司负责经营管理，保险费完全由个人缴纳，雇主不需要承担供款义务。

社会保障私有化研究——以智利养老保险为例金俊杰;童桂林;杨婧【摘要】在社会保障私有化发展过程中,智利对传统的现收现付制进行了根本性变革,建立了以个人账户为基础的完全积累制模式,形成了具有典型性的社会保障形式——智利模式.作为社会保障私有化的一种重要模式,智利模式兼具典型性和特殊性,容易在概念界定、价值探讨中出现较大的争议,在其运营和监管、成效和问题等方面备受关注,这些无疑将会对我国养老金制度变革具有重要的镜鉴作用.【期刊名称】《齐齐哈尔大学学报（哲学社会科学版）》【年(卷),期】2018(000)008【总页数】3页(P55-57)【关键词】社会保障;私有化;智利模式【作者】金俊杰;童桂林;杨婧【作者单位】安徽警官职业学院监察审计处,安徽合肥230031;安徽警官职业学院监察审计处,安徽合肥230031;安徽警官职业学院监察审计处,安徽合肥230031【正文语种】中文【中图分类】C913.7;D778.4社会保障私有化，是指在社会保障领域变革传统的养老金模式，实行由个人缴费、个人所有、完全积累、私营组织运营的养老金私有化制度。

智利所实行的养老保险私有化改革：一是养老基金的社会统筹取代了强制性的个人退休账户；二是养老基金管理由公共管理部门转到私人机构；三是养老金筹资模式由现收现付制转变为基金制；四是社会养老计划从原有的固定养老金制转变为固定缴费制，养老金数额主要取决于投保人员缴费与养老基金投资收益状况。

由社会保障私有化而催生的智利模式，从根本上变革了传统社会养老保障制度，其代表性和典型性是毋庸置疑的。

一、社会保障私有化概念与释疑马丁·费尔德斯坦在他所主编的《养老社会保障私有化》一书中指明，私有化是指原有的基金现收现付制向强制性基金积累模式下的个人自由账户转变，其关键点在于个人是否拥有投资决策主动权，因为供款是法定的或强制性的，政府相关部门应承担养老基金投资收入保障的责任。

郑功成从智利模式所具有的个人缴费、个人所有、完全积累、私人机构运营等四个重要特征出发，精确地概括社会保障私有化的实质内涵而被广泛采纳。

各国社会保障制度模式的选择主要受到历史文化传统、经济社会发展阶段、人口结构以及社会保障理念的影响。

因此，各国的社会保障制度在保障项目、覆盖范围、资金筹集、资金运作和待遇提供水平等方面均有所差别。

概括起来，一般将社会保障制度分为四种典型模式：国家保障模式、福利国家模式、社会保险模式和强制储蓄模式。

国家保障模式由于脱离了生产力发展水平，不具有可持续性，目前已经被大部分国家所摒弃；福利国家模式强调政府的责任，保障水平较高；社会保险模式强调政府、企业和个人共同负担社会保障的责任。

本文重点探讨强制储蓄型社会保障模式的国际实践及给我们的启示。

一、强制储蓄型社会保障模式特征强制储蓄模式强调个人责任，即基于自我保障原则，运用政府管制和社会服务功能，设计和实施的社会保障计划。

该模式的特征如下：①企业和个人是社会福利提供者；②市场化管理：政府是计划的指导人、监督人和相对担保人（机制担保，非资金担保），企业或个人承担筹集资金、管理计划和支付待遇的计划发起人、管理人和担保人责任；④企业和个人委托中介机构，进行市场化的多样运作；⑤建立集体账户或个人账户；⑥受益人依据个人贡献和资产收益获得相应福利待遇。

二、智利的养老保险制度模式１、智利养老金体系智利社会保障制度的突出特点就是其养老保险制度的智利模式，也就是个人缴费、个人所有、完全积累、私人机构运营的养老金私有化模式（郑功成，２００１）。

　其主要特征包括：①养老金制度从现收现付制变为完全基金制；②养老金支付由确定给付型（ＤＢ型）转变为确定缴费型（ＤＣ型），退休后养老金与缴费、基金投资回报和基金管理费相挂钩。

③私营管理、自由选择。

由专门的私营养老基金管理公司（ＡＦＰ）负责养老金的保值增值；ＡＦＰ多家并存，投保人可自由选择其中任何一家，各养老基金管理公司在管理、服务、收益、收费等方面展开竞争。

按照规定，职工有权４次转换自己开户的养老基金管理公司。

④监管法制化。

养老金投资有严格的规定，在投资范围方面，养老基金可以投资政府债券、抵押贷款、银行债券、公司债券和股票，国外证券产品以及少量的风险投资产品；在投资工具方面，必须是经政府认可的私人风险评估公司进行风险分类后，才能成为ＡＦＰ的投资对象；在投资数量方面，对一种项目的投资不能超过养老金总额的３０％，但对政府债券投资的限制相对较宽；在投资收益方面，ＡＦＰ每月的投资收益率不得低于过去１２个月全部养老金平均实际收益率的２个百分点。

智利社会保障制度20世纪80年代初，智利进行了举世瞩目的社会保障制度改革.在养老保险领域，建立起全新的以个人帐户积累为基础，以私营化管理为基本特征，强调自我积累、自我保障、经营性原则的养老保险运行机制.智利的改革被称为智利模式，并在拉美国家得以推广.一、智利养老保险制度的基本内容智利养老保险制度的基本内容可概括为：政府实施立法和监控，民营机构具体操作，个人帐户强制储蓄，政府承担最终风险.1．建立个人帐户.智利为加入新制度的每个成员建立了专门的养老金帐户，由成员自己按月缴纳养老金（目前规定为月工资的10％），雇主不缴费.个人帐户由缴费者自主选择一家养老金管理公司负责管理.随着缴费的不断增加及投资增值，形成养老金积累.职工退休时按个人帐户积累额的多少决定养老金领取额的多少.这一方式的突出特点是，个人的缴费与退休的待遇水平直接相关，能够激励个人工作和缴费的积极性.此外，个人还需按工资的3％购买伤残和遗属保险，支付个人帐户的管理费和佣金等费用.个人帐户的基本用途是在缴费者达到规定条件后为其支付养老金，缴费者也可以个人帐户资金做担保申请住房贷款，也可以取出部分现款，但前提条件必须保证个人帐户结存余额可以满足按本人退休前10年平均工资的70％支付养老金的需要.各养老金管理公司经营的个人帐户养老金按月记息，月利息不得低于过去12个月所有养老金投资回报率的2个百分点.如高于2个百分点以上，可留作保证金，暂不记入个人帐户，待养老金投资回报率过低时补足.如果个人帐户养老金由于不能足额缴费或投资失败等原因，而影响养老金支付时，则由政府财政部门负责给受保人支付最低养老金水平或支付最低养老金（目前的标准为每人每月100美元左右）.2．民营机构运作.养老金的收入、支出、投资等工作均由养老金管理公司负责.养老金管理公司是专门为运作养老金而成立的股份公司，性质为民营机构.养老金管理公司只能从事养老金及相关业务，其它公司不得从事养老金业务.参加养老保险体系的成员可以自由选择养老金管理公司，并可以更换.智利目前有18家养老金管理公司，股东大多数为商业银行.同时，养老金管理公司的资产与所经营的个人帐户养老金资产要分开经营.养老金的经营收益全部归养老金.养老金管理公司可以按缴费者工资的3％向缴费者收取佣金，除一部分作为伤残保留费外，其余为公司的经营收入，也可视为管理费.养老金管理公司经营不善，可以申请破产，但只限于公司自身资产，不损失养老金资产.3．养老金的收支方式.参加养老保险体系的成员每月按本人纳税工资的10％缴纳养老金.由养老金管理公司同银行订立合同，由银行具体组织收费.男满65岁，女满60岁，缴费年限满20年，可以领取养老金，并确定了三种给付方式供个人选择：（1）计划提款.缴费者可以将个人帐户储存的养老金继续存在养老金管理公司，并由该公司为其制定一个养老金领取计划，可以按月领取.帐户余额继续按实际的投资回报率计算利息，并相应调整待遇.如退休者死亡后其个人帐户中仍有余额，可以继承；如个人帐户存款领取完后退休者仍然健在，则由政府财政负责支付法定最低养老金.（2）终身年金.由养老金管理公司负责将个人帐户储存的养老金转入一家人寿保险公司购买终身年金.如果个人帐户存款余额超过规模最低终身年金所需金额，退休者可将超过部分一次提取.购买终身年金后，由人寿保险公司每月定额支付养老金，可一直支付到退休者死亡.但是，此方式的养老金不能继承.（3）临时提款加终身年金.退休者可以将个人帐户中养老金储存额由养老金管理公司保留一部分，然后将余额转入一家人寿保险公司，再由人寿保险公司支付终身年金.二、养老金的投资运作养老金的投资运作由养老金管理公司负责.为了控制投资风险，智利政府对养老金的投资及管理有非常严密的规定，具体表现在以下几个方面：1．可投资范围.智利养老金的投资范围是逐步放宽的，在养老金制度改革初始，养老金只被允许投资于政府公债；后来，随着股票市场的繁荣，养老金的投资逐步扩大到股票和公司债.80年代中期开始，养老金开始投资于公共设施公司的股份，而到了90年代，智利养老金基金开始投资于国外市场.2．风险分类：智利资本市场上由私人机构发行的债券、股票必须经过风险分类.这项工作由政府认可的私人风险评估公司承担，养老金管理公司根据市场情况做出投资计划后，要经政府的养老金投资委员会最终决定养老金的具体投资项目.3．投资限制：为防止将养老金投资到某一单一项目上，减少投资风险，法律规定了养老金的投资上限，即对一种项目投资不能超过养老金总额的30%，但对政府债券的限制则相对宽松.4．投资市场限制：养老金投资必须在规定的市场上进行，并且要符合最低要求，即买卖双方面议价格、对外公开信息、具体完备的基础设施和完善的内部规章.5．养老金证券的安全保管：如果某一证券的投资来源90%以上为养老金，则这些证券必须被保管在智利中央银行或证券存款公司.6．最低收益保证：为保证养老金投资的收益，养老基金管理公司每月的投资收益不能低于过去12个月全部养老金平均实际收益率2个百分点.如某月前12个月养老金平均收益率为5%，则该月养老金投资收益不能低于3%.7．收益波动准备金和现金准备金.如某一养老基金管理公司投资收益率低于最低收益标准，则可用收益波动准备金和现金准备金弥补.收益波动准备金的来源包括：养老投资收益高于前12个月平均投资收益率2个百分点以上的部分可以提取转作收益波动准备金.现金准备金的来源包括：养老基金管理公司自行筹措不低于所管理全部养老金1% 的资金，作为现金准备金.8．政府保底：如养老基金管理公司投资失败，而收益波动准备和现金准备金均不能保证最低收益时，由政府财政予以弥补.智利养老金的投资运作效果较好，从1981年成立到1999年，智利养老金基金年均名义收益率为11.24%.三、政府对养老金基金管理公司的监管从对养老金基金投资限制看，智利的养老金基金的监管属于严格的限量监管.代表政府对有养老金管理公司进行技术监督和控制的机构是养老金管理总监署（soafp）.该机构的主要职责是：（1）批准或否决成立某个养老金管理公司的议案，批准养老金管理公司的执照；（2）在法律、管理和财政等方面监督养老金管理公司的运作；（3）确保养老金管理公司的投资符合相关法律法规所规定的投资限制和现金比例的要求；（4）提出法律管理方面的改革建议，以改进体制的运作；（5）解释当前的法律和规则，并提出适用于养老金管理公司的强制性规则；（6）对违规的养老金管理公司征收罚款，并在适当情况下关闭该养老金管理公司.。