第4章远期与期货的运用+习题

第四章利率期货复习思考题4.1.利率期货的定义是什么，包含哪些品种？4.2.欧洲美元期货是如何报价的？4.3.3,欧洲美元期货的理论价格如何计算？4.4.欧洲美元期货的隐含远期利率与远期利率有什么差异？为什么？4.5.写出我国国债期货转换因子的计算公式，并说明符号的含义。

4.6.写出基于最便宜交割债券价格的国债期货理论报价公式。

4.7.国债期货名义国债设计带来哪些特殊概念。

4.8.最便宜交割债的作用有哪些？4.9.转换因子的特征有哪些？4.10.债券报价为何采取净价报价？4.I1.2007年1月8日，某投资者想锁定在2007年6月20日开始的3个月的利率，投资面值为500万美元。

因此，投资者买入了5个价格为94.79的欧洲美元合约。

问：该投资者锁定的利率水平是多少？4.12.交易者认为美国经济正在走强，同时中期国债收益率将会提高（5年期与10年期）。

该交易者以12025/32的价格卖出10份2014年3月的5年期美国中期国债期货合约。

交易者的观点正确无误。

经济数据继续表明美国经济正在逐步走强。

5年期国债收益率增加，2014年3月的5年期中期国债期货价格下跌。

交易者以12003/32的价格买回10份2014年3月的5年期中期国债期货合约，试计算交易者的损益情况。

4.13.美国当月首个周五公布的每月非农业就业人数大大逊于预期。

这表示经济走弱程度出乎人们意料。

结果使得国债收益率下降，美国国债期货价格上涨。

交易者注意到2014年3月10年期中期国债期货对该报告做出这样的反应：仅出现了从12505/32涨至12515/32的小幅反弹。

他认为数据走弱是一次重大意外，而越来越多的参与者不久将需要买入中期国债。

交易者以12515.5/32的价格买入10份2014年3月10年期中期国债期货合约。

交易者的观点正确无误。

中期国债收益率继续下降，10年期中期国债期货价格进一步上涨。

1小时之后交易者以12523/32的价格重新卖出10份2014年3月10年期中期国债期货合约。

远期和期货定价练习题远期和期货定价练习题远期和期货定价是金融市场中重要的概念和工具。

它们允许投资者在未来的某个时间点以预定的价格买入或卖出资产，以对冲风险或进行投机。

在这篇文章中，我们将通过一些练习题来加深对远期和期货定价的理解。

练习题一：远期定价假设当前某种商品的现货价格为100美元，无风险利率为5%。

现在考虑一个一年期的远期合约，假设该合约的远期价格为110美元。

问：在这种情况下，远期合约的价格是否公平？要回答这个问题，我们可以使用远期定价公式：F = S * (1 + r)^t。

其中，F是远期价格，S是现货价格，r是无风险利率，t是合约到期时间。

代入已知数据，我们可以计算出远期价格：F = 100 * (1 + 0.05)^1 = 105美元由于远期价格为110美元，高于公平价格105美元，因此远期合约的价格被认为是不公平的。

投资者可以通过卖出远期合约来获得超额收益。

练习题二：期货定价现在考虑一个一年期的期货合约，假设该合约的期货价格为105美元。

与练习题一相同，现货价格为100美元，无风险利率为5%。

问：在这种情况下，期货合约的价格是否公平？期货定价公式与远期定价公式类似，但有一个关键区别：期货价格等于现货价格乘以(1 + r)^t再乘以一个调整因子，该因子取决于存储成本、分红和利息收益等因素。

在这个练习题中，我们假设调整因子为1。

通过代入已知数据，我们可以计算出期货价格：F = 100 * (1 + 0.05)^1 = 105美元由于期货价格等于公平价格105美元，因此期货合约的价格被认为是公平的。

投资者在购买或卖出期货合约时，不会获得超额收益。

练习题三：远期和期货定价的差异远期和期货合约之间存在一些重要的差异。

其中一个差异是远期合约是定制的，而期货合约是标准化的。

这意味着每个远期合约都可以根据交易双方的需求进行定制，而期货合约的规格是由交易所制定的，所有合约都是相同的。

另一个差异是远期合约没有交易所的中央对手方，而期货合约有。

练习题：远期和期货金融衍生产品——衍生金融工具理论与应用（CFA 金融衍生品中文教材 丛书主编：俞乔，注册金融分析师，清华大学出版社，2007年）注：选择题为单选题。

该书和现实较贴近，所使用的利率并不是连续复利，因此具体结果可能和教材给出的公式计算结果有一定差异。

一、远期市场和远期合约1. 远期合约中的违约风险是指（ ）。

AA. 因一方无法履行合约义务而对另一方造成的风险B. 只有远期多头会面临违约风险，是指合约空头没有资产用于交割的概率C. 只有在交割时支付现金的远期空头会面临违约风险D. 典型的远期合约具有盯市的特点，可以降低违约风险2. 一份交割方式为实物交割的股票组合远期合约的买方（多头）（ ）。

AA. 须在将来以远期价格购买股票组合B. 如果合约期内股票资产价格上升，则能获得收益C. 必须在远期合约到期时交割股票组合D. 如果在合约期内股票资产价格下降，则能获得收益3. 一位基金经理管理着一个较大的资产组合，在标准普尔500指数为1000时，他卖出了一份价值10 000万美元的远期合约以对冲股市风险。

当前指数为940，而在合约到期时指数为950。

到期日该经理（ ）。

BA. 因为股指上升了1.05263%，所以他将支付105263美元B. 将收到500万美元C. 必须支付在合约期间股票指数的红利D. 将收到对方付款，金额相当于50乘以到期日合约的乘数4. 下列关于外汇期货合约的表述，错误的是（ ） CA. 外汇远期合约可以以实物交割或现金结算的方式交割B. 一份外汇远期合约可以用于对冲将来外汇支付所蕴含的汇率风险C. 如果本币在合约期内升值，则外汇远期合约的多头将遭受损失5. 考虑一份零息债券远期合约，其面值为1 000美元，期限为90天（每年360天惯例），现在报价为500美元。

假设无风险年利率为6%。

该远期合约的无套利价格为（ ）。

0.2590/3600.25500500(16%)507.34T S F ====⨯+=6. 假设市场完美无摩擦，标的资产价格为35.5美元，远期价格为38.0美元，期限为一年。

4第四章⾦融⼯程练习题.第四章⼀、判断题1、在利率期货交易中，若未来利率上升则期货价格下降。

（√）2、利率期货的标的资产是利率。

（×）3、如果不存在基差风险，则⽅差套期保值⽐率总为1。

（√）4、由于在CBOT交易的债券期货合约的⾯值为10万美元，因此，为了对价值1000万美元的债券资产完全保值，必须持有100份合约。

（×）5、根据逐⽇结算制，期货合约潜在的损失只限于每⽇价格的最⼤波动幅度。

（√）6、如果⽅差套期保值⽐率为1，则这个套期保值⼀定是完美的。

（×）7、随着期货合约越来越临近交割⽇，基差越来越⼤。

（×）8、买⼊和卖出相同品种但交割⽇期不同的两份期货合约⽐单纯买卖⼀份合约需交纳更⾼的保证⾦。

（×）9、以交割⽉份相同但头⼨相反的另⼀份期货合约来对冲原来持仓的合约，称为合约的交割。

（×）10、期货保证⾦实⾏逐⽇结算制。

（√）11、根据短期利率期货的定价公式，远期利率协议价格越⾼，期货价格越低。

（√）⼆、单选题1、利⽤预期利率的上升，⼀个投资者很可能（A）A．出售美国中长期国债期货合约 B 在⼩麦期货中做多头C 买⼊标准普尔指数期货和约D 在美国中长期国债中做多头知识点：利率期货合约解题思路：A。

预期利率上升，则债券价格将下降，因此要出售债券期货合约。

2、在芝加哥交易所按2005年10⽉的期货价格购买⼀份美国中长期国债期货合约，如果期货价格上升2个基点，到期⽇你将盈利（损失）（D）A. 损失2000美元 B 损失20美元 C.盈利20美元 D 盈利2000美元知识点：期权合约收益计算解题思路：D。

期货合约多头，随着合约价格的上涨，盈利增加。

3、在1⽉1⽇，挂牌的美国国债现货价格和期货价格分别为93-6和93-13，你购买了10万美元⾯值的长期国债并卖出⼀份国债期货合约。

⼀个⽉后，挂牌的现货和期货市场价格分别为94和94-09，如果你要结算头⼨，将________A. 损失500美元B. 盈利500美元C. 损失50美元 D 损失5000美元知识点：头⼨结算解题思路：A。

2013级金融工程期末复习资料（约占考试内容80%，其余20%为书中例题，需要的同学按照课本复习）题型名词解释5个、简答5个、（二者大约50分）、计算5个第一章金融工程概述√学习小结1、金融工程是以金融产品和解决方案的设计、金融产品的定价与风险管理为主要内容，运用现代金融学、工程方法与信息技术的理论与技术，对基础证券与金融衍生产品进行组合与分解，以达到创造性地解决金融问题的根本目的的学科与技术。

2、金融工程的发展带来了前所未有的金融创新与金融业的加速度发展，包括变幻无穷的新产品与更具准确性、时效性和灵活性的低成本风险管理技术，但是当运用不当时，也可能导致风险的放大和市场波动的加剧。

3、日益动荡的全球经济环境、鼓励金融创新的制度环境、金融理论和技术的发展与信息技术的发展与进步是金融工程产生与发展的外部条件，市场参与者对市场效率的追求则是金融工程产生与发展的内在动因。

4、根据参与目的的不同，衍生证券市场上的参与者可以分为套期保值者、套利者和投机者。

5、金融产品的定价有绝对定价法和相对定价法两种。

根据金融工具未来现金流的特征，运用恰当的贴现率将这些现金流贴现得到的现值，就是绝对定价法下确定的证券价格。

相对定价法则利用标的资产价格与衍生证券价格之间的内在关系，根据标的资产价格求出衍生证券价格。

6、套利是指利用一个或多个市场存在的价格差异，在没有任何损失风险且无须投资者自有资金的情况下获取利润的行为。

套利是市场定价不合理的产物。

在有效的金融市场上，金融资产不合理定价引发的套利行为最终会使得市场回到不存在套利机会的均衡状态，此时确定的价格就是无利均衡价格。

7、风险中性定价原理是指在对衍生证券进行定价时，可以作出一个有助于大大简化工作的简单假设:所有投资者对于标的资产所蕴涵的价格风险都是风险中性的。

在此条件下，所有与标的资产风险相同的证券的预期收益率都等于无风险利率，所有与标的资产风险相同的现金流都应该使用无风险利率进行贴现求得现值。

远期和期货练习试卷2(题后含答案及解析) 题型有：1.1．为了控制期货交易的特殊风险,交易所实行强行平仓制度。

当会员或投资者出现( )情况时,需要进行强行平仓。

Ⅰ对冲交易Ⅱ资金不足Ⅲ持仓超限Ⅳ违规处罚Ⅴ紧急状态A．全部B．Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ，ⅤC．Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，ⅤD．Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ正确答案：B 涉及知识点：远期和期货2．股指期货交易的实质是将对股票市场价格指数的预期风险转移到期货市场的过程,其主要功能是( )。

Ⅰ价格发现Ⅱ资金融通Ⅲ套期保值Ⅳ规避风险Ⅴ投机A．全部B．Ⅱ，Ⅲ，ⅤC．Ⅰ，Ⅲ，ⅤD．Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ正确答案：C 涉及知识点：远期和期货3．与期货一样,期权通常也是一种标准化的合约。

目前,我国在股权分置改革中推出的金融衍生品种有( )A．股指期货B．国债期货C．认购权证D．股指期权正确答案：C 涉及知识点：远期和期货4．下列属于期货合约的组成要素的有( )Ⅰ交易品种Ⅱ每日价格最大波动限制Ⅲ最小变动价位Ⅳ交割时间Ⅴ交易价格A．全部B．Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ，ⅤC．Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，ⅤD．Ⅰ，Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ正确答案：D 涉及知识点：远期和期货5．远期合约是双方在将来的一定时间,按照合约规定的价格交割货物,支付款项的合约。

同远期合同相比,期货合约( )Ⅰ在交易所交易的标准化合约Ⅱ只能用实物交割来进行清算Ⅲ实行保证金交易,缴纳初始保证金Ⅳ违约风险降低Ⅴ合约缺乏流动性A．全部B．Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ，ⅤC．Ⅰ，Ⅱ，ⅢD．Ⅰ，Ⅲ，Ⅳ正确答案：D 涉及知识点：远期和期货6．期货交易放大了金融资产的杠杆效应,但在套期保值和投机方面都起到重要的作用。

下面关于期货双向交易机制,正确的是( )A．如果市场看涨,可以先买进再卖出B．如果市场看涨,可以先卖出再买进C．如果市场看跌,可以先买进再卖出D．如果市场看涨,同时买进，卖出正确答案：A 涉及知识点：远期和期货7．金融期货是以金融资产作为标的物的期货合约,下列属于金融期货的是( )。

Ⅰ外汇期货Ⅱ股指期权Ⅲ远期利率协议Ⅳ股指期货Ⅴ利率期货A．全部B．Ⅱ，Ⅲ，Ⅳ，ⅤC．Ⅰ，Ⅲ，ⅤD．Ⅰ，Ⅳ，Ⅴ正确答案：D 涉及知识点：远期和期货8．利率期货种类繁多,按照合约标的的期限,可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。

第三章远期和期货的定价复习思考题3.1.一家银行给你的报价如下：年利率14%,按季度计算复利。

问：（a）等价的连续复利利率为多少？（^按年计复利的利率为多少？3.2.一个人现在投资1000美元，一年后可以收回1200美元。

当按以下方式计息时，年收益率为多少？（a）按年计复利（b）以半年计复利（c）以月计复利（d）连续复利3.3.一存款账户按10%的年利率连续复利计息，但实际上是每季度支付一次利息。

100000美元的存款，每季度支付多少利息？3.4.请说明一位投资者卖空某种股票时，会发生什么情况？3.5.请解释为什么黄金的期货价格可以从它的现货价格和其它的可观测变量计算得到，但铜的期货价格就不能？3.6.某交易商拥有1亿日元远期空头，刚进入远期合约时的远期汇率为0.0080 美元/日元。

如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？3.7.假设你签订了一份不支付红利股票的6个月期的远期合约。

现在股票价格为40美元，无风险利率为每年8% （连续复利计息）。

远期价格应该为多少？3.8.一种股票指数现在为1000，无风险利率为每年6% （连续复利计息）。

指数的红利收益率为每年3%（连续复利方式）。

一份5个月期限的股指期货价格为多少？3.9.当一种不支付红利股票的价格为52美元时，签订一份1年期的基于该股票的远期合约，无风险利率为每年8% （连续复利计息）。

（a）远期价格为多少？远期合约的初始价值为多少？（b）6个月后，股票价格为55美元，无风险利率仍为8%。

远期价格为多少？对多头方而言，远期合约的价值为多少？3.10.目前黄金现货价格为1000美元/盎司，1年期远期价格为1100美元/盎司。

市场无风险利率为10% （连续复利计息），假设黄金的储存成本和收益都为0，请问有无套利机会？3.11.一种股票预计在2个月后和5个月后会分别支付每股2美元的红利。

股票价格为60美元，无风险年利率为8% （对任何到期日连续复利计息）。

金融工程郑振龙第4版配套练习题库郑振龙《金融工程》（第4版）配套题库【考研真题精选＋章节题库】目录第一部分考研真题精选一、概念题二、判断题三、选择题四、简答题五、计算题六、论述题第二部分章节题库第一章金融工程概述第二章远期与期货概述第三章远期与期货定价第四章远期与期货的运用第五章股指期货、外汇远期、利率远期与利率期货第六章互换概述第七章互换的定价与风险分析第八章互换的运用第九章期权与期权市场第十章期权的回报与价格分析第十一章布莱克-舒尔斯-默顿期权定价模型第十二章期权定价的数值方法第十三章期权的交易策略及其运用第十四章期权价格的敏感性和期权的套期保值第十五章股票指数期权、外汇期权、期货期权与利率期权第十六章奇异期权第十七章风险管理•试看部分内容第一部分考研真题精选一、概念题1风险溢价[中南财经政法大学2020研]答：风险溢价是指在到期期限相同的情况下，有违约风险的企业债券与无风险的国债之间的利差。

违约因素直接影响债券的利率水平，由违约因素导致的偿债风险通常被称作违约风险。

违约风险又称信用风险，是指债券发行人到期无法或不愿履行事先承诺（或约定）的利息支付或面值偿付义务的可能性，这种可能性将对债券利率产生重要影响。

在有效市场假设下，投资者要求的收益率与其所承担的风险是正相关的。

由于承担了比较高的风险，市场必然给予较高的回报。

无风险的资产存在一个基准收益率，市场接受的收益率高于无风险收益率的差就是市场要求相应风险水平所应有的风险溢价。

通常说来，有违约风险的债券总会存在正的风险溢价，而且风险溢价会随着违约风险的上升而增加。

2表外业务[天津大学2019研；中央财经大学2017研；厦门大学2017研；西南科技大学2016研；南开大学2012研]答：表外业务是指未列入银行资产负债表且不影响资产负债总额的业务。

广义的表外业务既包括传统的中间业务，又包括金融创新中产生的一些有风险的业务，如互换、期权、期货、远期利率协议、票据发行便利、贷款承诺、备用信用证等业务。

第四章外汇交易部分一、重点外汇市场的概念、类型、参加者、基本功能和特点，各类外汇交易的概念、特点与应用，各种情况下进出口报价的原则二、难点即期汇率的套算，套汇交易，远期汇率的计算方法，外汇期货交易和外汇期权交易，进出口报价的原则三、习题（一）名词解释外汇市场，即期外汇交易，直接套汇和间接套汇，远期外汇交易，外汇期货交易，外汇期权交易，看涨期权，看跌期权，套期保值，套利，套汇交易（二）对比题1.欧式外汇期权交易和美式外汇期权交易的异同点是什么？2.远期外汇交易和外汇期权交易的异同点是什么？3.美式外汇期权交易与择远期外汇交易的异同点是什么？4.外汇期货交易和外汇期权交易的异同点是什么？（三）单项选择题1.按交易的期限划分，外汇市场可分为（）。

A.传统的外汇市场和衍生市场B.即期外汇市场和远期外汇市场C.有形外汇市场和无形外汇市场D.自由外汇市场和平行市场答案与解析：选B。

外汇按支易工具的基本差别划分为传统的外汇市场和衍生市场，按有无集中的、固定的支易场所划分为有形外汇市场和无形外汇市场，按外汇管理划分自由外汇市场、平行市场和外汇黑市。

2.在下列外汇市场中，即期外汇交易的实际交割在成交后的第二个营业日进行的是（）。

A.纽约B.香港C.东京D.新加坡答案与解析：选A。

B项的即期外汇交易的实际交割是成交当日进行的。

CD两项的即期外汇交易的实际交割在成交后的第一个营业日进行的。

3.外汇银行报价，若报全价应报出，若采取省略形式，则应报出（）。

A.整数和小数点后的4位数，小数点后的2位数B.小数点后的4位数，小数点后的最后2位数C.整数和小数点后的4位数，小数点后的最后2位数D.整数和小数点后的2位数，小数点后的4位数答案与解析：选C。

4.一般情况下，利率较高的货币其远期汇率会______，利率较低的货币其远期汇率会______。

（）A.升水，贴水B.贴水，升水C.升水，升水D.贴水，贴水，答案与解析：选B。

宁夏省2024年期货从业基础知识：外汇远期交易考试题宁夏省2024年期货从业基础知识：外汇远期交易考试题一、单项选择题1、在外汇远期交易中，如果美元供应量相对充足，那么美元的远期汇率预期将（）。

A. 下跌 B. 上涨 C. 不变 D. 无法预测2、下列（）情形下，可能不会发生远期外汇交易。

A. 规避外汇风险 B. 资金周转困难 C. 预期未来汇率会上升 D. 预期未来汇率会下降3、下列关于远期外汇交易的描述，正确的是（）。

A. 如果合约成交后立即办理外汇交割，则外汇远期交易实际交割日可以不相同 B. 外汇远期交易可以实行保证金制度，买卖双方不需要缴纳履约保证金 C. 外汇远期合约的面值和即期汇率决定着远期汇率的水平 D. 外汇远期交易具有杠杆效应，买卖双方需要缴纳保证金二、多项选择题1、下列属于远期外汇交易的特点的是（）。

A. 能够满足客户的远期外汇需求 B. 能够从事跨国贸易的进口商和出口商避免汇率风险 C. 能够进行外汇投机 D. 能够套取匯兑利益2、下列关于远期外汇交易的描述，正确的是（）。

A. 外汇远期交易本质上是一种预约性的交易 B. 外汇远期合约的买入者需要支付100%的交易金额 C. 外汇远期合约的卖出一方需要支付100%的交易金额D. 外汇远期合约通常在到期日根据实际交割金额进行结算3、下列关于即期外汇交易与远期外汇交易的描述，正确的是（）。

A. 如果两种货币的利率相同，则其远期汇率贴水或升水的值应当等于即期汇率与期限之差 B. 如果两种货币的利率不同，则其远期汇率贴水或升水的值应当等于即期汇率与期限之差再乘以利率较高的货币 C. 如果两种货币的利率相同，则其远期汇率贴水或升水的值应当高于即期汇率与期限之差 D. 如果两种货币的利率不同，则其远期汇率贴水或升水的值应当低于即期汇率与期限之差再乘以利率较低的货币4、下列关于外汇期货交易与外汇远期交易的描述，正确的是（）。

远期和期货练习试卷1(题后含答案及解析) 题型有：1.1．在前端收费模式下,申购基金时,有两种常用计算方法,一种是价内法(金额认购),另一种是价外法(净额认购)。

其计算公式分别是( )Ⅰ价内法的计算公式为:申购份额=申购金额×(1-申购费率)/基金单位净值Ⅱ价外法的计算公式为:申购份额=申购金额×(1-申购费率)/基金单位净值Ⅲ价外法的计算公式为:申购份额=申购金额/(1+申购费率)/基金单位净值Ⅳ价内法的计算公式为:申购份额=申购金额/(1+申购费率)/基金单位净值A．Ⅰ，ⅡB．Ⅱ，ⅣC．Ⅰ，ⅢD．Ⅲ，Ⅳ正确答案：C 涉及知识点：远期和期货2．关于基金的赎回价格说法不正确的是( )A．与申购相似,基金的赎回金额的计算也有两种方法,即价内法和价外法B．大部分基金交易采用“未知价”原则C．基金赎回实行“后出后进”原则,即先赎回的是最早申购的基金份额D．价外法的计算公式，计算价值正确答案：C 涉及知识点：远期和期货3．关于投资基金的收益说法不正确的是( )A．开放式基金的持有期回报率为:RET=(D+P1-P0)/P0B．投资者投资于封闭式基金获得的收益与投资于股票获得的收益类似,包括基金分红(D)和基金价格变化形成的资本利得(P1-P0)(或资本损失)两部分C．投资者投资于开放式基金的收益由两部分组成,基金分红(D)和基金单位净值变化形成的资本利得(NA V1-NA V0)D．一般情况下,基金要将90%以上已实现的收益分配给基金投资者正确答案：A 涉及知识点：远期和期货4．信托关系的成立必须具备( )等要素Ⅰ信托行为Ⅱ信托关系人Ⅲ信托目的Ⅳ信托财产A．Ⅰ，Ⅱ，ⅣB．Ⅱ，Ⅲ，ⅣC．Ⅰ，Ⅱ，ⅢD．全部正确答案：D 涉及知识点：远期和期货5．信托目的必须符合以下( )要求。

Ⅰ具有合法性Ⅱ一定能获得资产增值Ⅲ可能达到或实现Ⅳ为受益人所接受A．Ⅰ，Ⅲ，ⅣB．Ⅱ，Ⅲ，ⅣC．Ⅰ，Ⅱ，ⅢD．全部正确答案：A 涉及知识点：远期和期货6．关于信托的作用机制,以下说法不正确的是( )A．信托的财产不会受到委托人所受风险的波及,避免债权人对信托财产的追索,保护信托财产不受侵犯,从而实现风险隔离B．信托设立后,受托人拥有财产的管理权,他既独立于转移信托财产的委托人,也独立于拥有信托财产收益的受益人,从而实现第三方管理C．受益人拥有财产却仅能行使管理权,受托人享有收益却无法对信托财产进行处置D．信托财产的管理权和受益权处于分离状态正确答案：C 涉及知识点：远期和期货7．以下属于资金信托的是( )Ⅰ股权信托Ⅱ债权信托Ⅲ单独管理资金信托Ⅳ公益资金信托A．Ⅰ，ⅢB．Ⅲ，ⅣC．Ⅰ，Ⅱ，ⅢD．全部正确答案：B 涉及知识点：远期和期货8．因( )而设立的信托称为公益信托。

金融理财师（CFP）投资规划远期和期货章节练习试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 2.1．()与远期交易均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。

A．分期付款交易B．纸货交易C．现货交易D．期货交易正确答案：D 涉及知识点：远期和期货2．()的基本功能是组织商品流通。

A．商品期货交易B．金融期货交易C．期货期权D．远期现货交易正确答案：D解析：远期交易的基本功能是组织商品流通，进行的是未来生产出的、尚未出现在市场上的商品的流通，而现货交易组织的是现有商品的流通；期货交易的功能是规避风险和价格发现；期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能。

知识模块：远期和期货3．()本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。

A．分期付款交易B．即期交易C．期货交易D．远期交易正确答案：D 涉及知识点：远期和期货4．()是期货交易的雏形，期货交易是在它的基础上发展起来的。

A．远期交易B．纸货交易C．现货交易D．分期付款交易正确答案：A 涉及知识点：远期和期货5．关于远期交易与期货交易的区别，下列描述错误的是()。

A．期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约B．远期合同缺乏流动性C．远期交易最终的履约方式是实物交收D．期货交易具有较高的信用风险正确答案：D解析：在期货交易中，以保证金制度为基础，实行每日无负债结算制度，每日进行结算，信用风险较小，远期交易具有较高的信用风险。

知识模块：远期和期货6．关于期货交易和远期交易，下列说法正确的是()。

A．两者交易对象相同B．远期交易是在期货交易的基础上发展起来的C．两者履约方式相同D．两者信用风险不同正确答案：D解析：期货交易和远期交易的区别有交易对象不同、功能作用不同、履约方式不同、信用风险不同和保证金制度不同。

远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。

知识模块：远期和期货7．()不是“货”，而是一种合同，是一种可以反复交易的标准化合约，在交易中并不涉及具体的实物商品。