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人民币国际结算：人民币国际结算是指在国际贸易中人民币执行计价和结算的货币职能，具体表现为进出口合同以人民币计价，居民向非居民可以用人民币支付，并且允许非居民持有本国货币存款账户。
人民币要想成为世界性货币，首先应争取被用于国际结算。
推行人民币国际结算是人民币国际化的初级阶段，是实现人民币迈向国际化的关键一步，意义十分重大。
1、目前我国已初步具备人民币用于国际结算的良好条件首先，居民和非居民对人民币用于国际结算有明显需求。
本国居民在对外交往中自然愿意使用本币，但通常只有非居民对本币的接受程度比较高，愿意在经济贸易交往中使用本币作为结算币种，本币作为计价结算货币才可能成为现实。
我国目前的对外贸易规模已相当大，边境贸易中使用人民币进行计价结算的需求日益发展。
其次，人民币汇率和我国通胀率较为稳定。
非居民对本币计价结算的需求首先取决于对外经贸活动规模的扩大，其次是本币（一般是指与美元的）汇率与通胀率的稳定。
如果本币汇率经常变动，特别是贬值，那么该货币就不会有吸引力。
稳定坚挺的汇率和低位运行的通胀率十分有利于推行人民币国际结算。
第三，我国金融市场较为发达并逐步开放。
本币用于计价结算的结果是非居民在本国银行中持有的本币账户存款额的变动。
以对外贸易为例，如果本国的贸易收支为顺差，非居民的本币存款会减少，由此产生在国内金融市场上融资的需求。
反之，如果出现收支逆差，非居民的本币存款就会增加，由此会产生投资的需求。
2、人民币国际结算具有十分重大的积极意义（1）企业是人民币国际结算的直接受益者第一，有利于有效规避汇率风险。
美、欧、日等境外企业与我国境内企业之间的贸易，通常以美元、欧元和日元进行计价结算，由此带来的美元、欧元和日元与人民币之间的汇率风险通常主要由境内企业承担。
如果能以人民币进行国际结算，则境内企业可以避免承受这类汇率风险。
我国与其他国家的贸易其中主要是与东南亚和韩国等的贸易通常是以第三国货币进行计价结算，这样我国境内企业和这些国家企业也都要承担汇率风险，其中主要是美元的汇率风险。
作者简介：李德甫，男，云南大学马列部经济学教授、博士。
刘俊，男，云南省委党校副教授。
张应梅，女，云南省委党校副教授。
李德甫1，刘俊2，张应梅2(1.云南大学马克思主义研究院，云南昆明650091；2.云南省委党，云南昆明650091)人民币充当国际货币的好处与代价摘要：理论界最近对人民币国际化利弊做出较为冷静的分析，这是一大进步。
但这是设定已经实现人民币国际化后的可能结果的分析，不是对原因的分析。
对此，我们认为：①在非自由兑换条件下，人民币充当国际货币的代价肯定大于好处；②由非自由兑换到自由兑换转换，不是以某一人民币流出数量而是以自由兑换制度建立为临界点；③在自由兑换条件下，人民币充当国际货币存在好处大于代价的可能性，但这种可能性首先依赖于国内银行、企业竞争力和国家政治、经济体系的效率。
关键词：人民币国际化；非自由兑换；自由兑换；转换过程；可能性好处中图分类号：F82文献标识码：A文章编号：1671-8089（2009）08-0119-03荨经济全球化荩最近，理论界对人民币国际化利弊有了一些分析，但这是设定已经实现人民币国际化的结果分析，而对怎么实现的过程及要付出什么代价的认识，尤其是对原因的分析是不够的。
我们认为：①在非自由兑换条件下，人民币充当国际货币的代价肯定大于好处；②由非自由兑换到自由兑换转换，不是以某一人民币流出数量而是以自由兑换制度建立为临界点；③在自由兑换条件下，人民币充当国际货币存在好处大于代价的可能性，但这种可能性首先依赖于国内银行、企业竞争力和国家政治、经济体系的效率。
一、在非自由兑换条件下，人民币充当国际货币的代价肯定大于好处在非自由兑换条件下，人民币国际化的代价肯定大于好处。
因为此时人民币国际化仅仅表现为局部、少量的人民币充当国际结算手段，其作用范围十分有限，人民币也并未执行国际结算职能。
为什么？笔者在《人民币国际结算的前提是人民币的自由兑换》（全国商情-理论研究，2009年第7期）说明，一、其普遍可接受性有限；二、其可兑换性有限。
在五年内，人民币应该实现完全自由兑换摘要：实现人民币自由兑换是我国经济体制改革的重要目标之一.要实现人民币自由兑换必须达到七个方面的条件。
我国在外汇市场和汇率机制方面还存在较大差距，预计我国在今后五年内可实现人民币的自由兑换。
换必须达到七个方面的条件，我国在外汇市场和汇率机制方面还存在较大差距，预计我国在今后5年内可实现人民币的自由兑换。
实现人民币自由兑换是我国经济体制改革的目标之一，它是适应我国经济对外开放，更快融入世界经济一体化进程的客观要求。
实现人民币自由兑换有利于我国外贸企业的改革和发展，也有利于外资的进入，从而有利于我国外向型经济的发展，也有利于我国建立与国际贸易相一致的金融机制。
所以，我国努力争取实现人民币自由兑换是势在必行的。
但要实现人民币的自由兑换必须以具备一定条件为前提，是不可急于求成，匆促上阵的。
一、实现人民币自由兑换的条件第一个条件是:政府必须要有充足的国际储备。
国际储备包括外汇储备、黄金储备、普通提款权和特别提款权等，尤其是其中的外汇储备必须充分保有。
我国的外汇储备包括两部分政府自有储备和中国银行外汇营业结存。
外汇营业结存的大部分是不能长期被用来支持汇率的稳定的，因此就必须要保有一定的政府自有外汇储备。
根据通行的国际储备需求理论，充足的外汇储备是指外汇储备额占年进口额的比重最少不得低于20%. 一般应维持在30-40% 之间。
只有具备了充足的国际储备，在实现人民币自由兑换后，才可以应付随时可能发生的兑换要求，维持外汇市场和汇率的相对稳定，政府才有能力去干预外汇市场，以避免出现外汇市场的危机。
第二个条件是要有统一开放的外汇市场和合理的汇率形成机制。
目前我国的外汇市场主要是在沿海开放地区。
随着内地的开放和开发，外资的更多涌入以及外贸的更迅速发展将是可以预期的，因此内地的外汇市场也将出现和发展。
在一定时期之后，我国就将形成统一的开放的外汇市场。
但是我国的汇率形成机制还不能真正反映货币实际所代表的价值量的变化和市场的供求变动情况。
关于人民币自由兑换：成长路上的几点思考摘要:在经济全球化的背景下，首先从人民币自由兑换所带来的利弊影响及其顺利进行所需的内外部环境阐述了人民币成为可兑换货币的条件，然后结合建国后人民币不同阶段的发展特点总结了人民币实现自由兑换所面临的机遇和挑战，并整理了人民币可完全实现其国际化的时间预期，最终提出了具有针对性和及时性的对策建议，以推进人民币自由兑换的进程。
关键词:人民币；自由兑换;国际化;对策一、人民币自由兑换之条件分析(一）利弊分析1. 有利影响。
中国参与经济全球化合作步伐日益加快，外汇储备也在不断增加，而中国外汇储备中大部分资产为美元。
截至2010年4月，人民币对美元汇率较2005年汇改之时己累积升值约20%，外汇储备大幅缩水。
人民币自由兑换后，企业的汇率风险就会消失;对国家来说，可以大量减少外币占款，同时也减轻了汇率波动可能造成的损失。
另外，一国货币成为国际储备货币，就可以给该国带来巨大的铸币税收入。
人民币若实现自由兑换，中国在向他国交纳铸币税的同时通过人民币的供给向世界征收铸币税以应对国际收支逆差。
2. 不利影响。
自由兑换后可能存在的货币替换现象会造成中央银行在货币供给上的困难从而导致国内外对于人民币的实际需求均无法做到准确预算，影响了货币政策调控能力。
另外，国际资本的投机性流动加速，增加了人民币外部交易风险。
同时，特里芬两难也是不能忽视的问题,当人民币成为世界性货币那么这种是选择逆差来维持他国对人民币的需求还是选择顺差来保证人民币币值稳定的尴尬境地也将和美元面临的难题一样必须正面待之。
(二)环境分析1. 从外部环境看，人民币自由兑换需要稳定的世界经济。
2008年遭遇的全球经济危机给世界经济大环境造成重大损伤,在这种背景下完全放开资本与金融账户来实现人民币自由兑换使得外部经济风险容易传递至国内。
人民币自由兑换不仅方便中国资本向外流动，同时也方便了外国资本向中国流动。
外国资本进入中国后，虽然能给许多企业提供新的机会,却也会使金融市场上的竞争加剧，加大整个系统风险。
摘要:货币权力的大小与其所在国或地区GDP在全球的地位高度正相关，中国作为全球第二大经济体，人民币的低调”无法隐藏人民币正在成为新兴国际货币的事实。
鉴于当前人民币流通的现状，本文分析了人民币成为自由兑换货币的各方面的条件，探讨人民币在实现全球自由兑换的道路上依然面临着诸多的困难和挑战。
最后，结合实际分析提出推进人民币成为自由兑换货币的建议。
关键词:人民币自由兑换条件阻碍对策一、人民币自由兑换含义目前，对货币自由兑换的定义尚没有一个统一的权威说法，学术界对此各执己见。
但主要包括三个方面：①人民币现金在境外享有一定的流通度；②以人民币计价的金融产品成为国际各主要金融机构包括中央银行的投资工具，这是实现人民币自由兑换的关键;③国际贸易中以人民币结算的交易要达到一定的比重，是衡量货币包括人民币能否实现全球自由兑换的的通用标准。
二、人民币自由兑换条件分析(一人民币自由兑换现有优势条件分析1•外部优势条件分析(1近年来,美、欧、日这三大世界货币陷入走入低谷的情势，而人民币的重要性日益显现。
借此，扩大人民币在国际贸易中结算的范畴，促进人民币的自由流通与兑换，以改变中国贸易大国、货币小国”的尴尬。
(2目前人民币已经成为边境贸易中的主要结算货币，成为周边国家的硬通货。
有些国家还正式承认并公开宣布人民币为自由兑换货币。
人民币走出国门，推动人民币国际化是实现我国经济发展与世界经济同步的必然之路。
双边货物贸易的发展使得东盟对中国的外贸依存度也在逐步增加。
由于人民币币值稳定，资产收益率较高且在亚洲金融危机中的良好表现，赢得了东盟各国的信任。
由此可知，实行人民币国际化具备了区域化的可行性。
2•内部优势条件分析(1稳定的政治格局中国国内政局一直十分稳定，同时具有较强的世界政治地位，在世界政治舞台上发挥着重要的作用。
中国外交战略十分开放，积极参与国际事务，是负责任的大国。
中国还与广大发展中国家之间存在着广泛的、多方面的合作关系。
人民币国际贸易结算法律问题研究摘要:我国有关人民币自由兑换的初级试验一直在进行，09年的跨境贸易人民币结算试点率先在上海等城市进行，为上海建设国际贸易中心提供了契机。
本文在归纳我国人民币边贸结算实践经验教训的基础上，提出了对上海国际贸易结算试点的建议。
关键词：人民币国际贸易结算；人民币边贸结算；自由兑换一、实现人民币自由兑换历程人民币可自由兑换，是指我国居民可以将其所持有的人民币按照市场汇率自由地兑换成其他国家货币(特别是国际储备货币)的权力或能力，包括经常项目可兑换和资本项目可兑换。
1993年，央行和8个国家和地区央行签署了边贸本币结算协定。
2003年，央行分别为香港和澳门的银行开办的个人人民币业务提供清算安排。
1996年12月1日我国提前实现了经常项目可兑换，但迄今还未实现资本项目的货币可兑换，国际资金难以自由进出中国，对上海国际贸易中心的建成设置了障碍。
2003年9月，国家外汇管理局颁布了《边境贸易外汇管理方法》，允许在边境贸易中用人民币计价和结算。
目前我国已与越南、蒙古、老挝、尼泊尔、俄罗斯、吉尔吉斯、朝鲜和哈萨克斯坦八个国家的中央银行签署了有关边境贸易本币结算的协定。
我国央行与韩国、香港、马来西亚、白俄罗斯、印尼和阿根廷六个国家和地区签订了6500亿元人民币规模的货币互换协议，为今后人民币跨境结算提供了资金支持。
2008年12月13日，国务院发布的《国务院办公厅关于当前金融促进经济发展的若干意见》(“金融30条”)，是开展人民币国际贸易结算最早的国务院正式文件。
2008年12月24日召开的国务院常务会议明确，”对广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与东盟的货物贸易进行人民币结算试点”。
2009年4月8日，召开的国务院常务会议决定，在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点，并要求国务院有关部门尽快发布有关管理办法，统一规范人民币贸易结算业务活动，稳步推进试点工作。
2023届高考历史热点四：人民币的国际化热点说明：随着金融业对外开放持续深化，人民币国际化水平也在不断提升，稳居全球主要货币前列。
党的二十大报告提出，有序推进人民币国际化。
2023年《政府工作报告》也提出，过去一年“人民币汇率在全球主要货币中表现相对稳健”；今年要“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。
【知识链接】一、中国古代及世界近现代国家货币发展特点及原因1、中国货币发展历程2、中国古代货币发展演变的趋势。
（1）由自然货币向人工货币的演变（2）由杂乱形状向规范形状的演变（3）由地方铸币向中央铸币的演变（4）由文书重量向通宝元宝的演变（5）由金属货币向纸质货币的演变3、英镑国际化背景：（1）工业革命生产力的提高，英国成为“世界工厂”；（2）英国确立了金本位制；（3）各国对英镑的信任；（4）英镑的使用便捷;（5）世界市场的形成4、美元国际化原因：（1）第二次工业革命的推动;（2）借助两次世界大战（3）英镑的世界中心货币地位终结（4）“马歇尔计划”的实施（5）布雷顿森林体系的建立（6）美国强大的政治经济实力等。
5.当今国际货币体系出现的新特点和背景特点：国际货币多元化背景:（1）经济全球化的加强（2）世界多极化趋势的加强（3）传统的国际货币体系的弊端（4）革开放以来中国综合国力的增强6、你认为应该如何推进人民币国际化?（1）坚持改革开放，夯实国内经济基础，维护币值稳定;（2）强化金融体系建设，进一步完普国内金融市场;（3）以“一带一路”建设为契机，推广贸易项目的人民币结算，推进人民币国际化等。
二、人民币的国际化人民币国际化，是指在人民币资本项目尚不能自由流通的条件下，通过制度性的安排，使其能够在周边国家和地区流通，逐步成为国际贸易的结算货币，最终使人民币成为具有外汇储备功能的国际货币。
1、人民币国际化的意义（1）有助于提升中国的国际地位，增强中国对世界经济的影响力。
人币实现国际化之后，中国就拥有了一种世界货币的发行权和调节权，对全球进行活动的影响力和发言权也将随之增加（2）减少汇率风险，促进中国国际贸易和投资的发展。
人民币国际化概念、实现条件及主要影响因素一、人民币国际化概念人民币国际化是指人民币走出国门，在海外流通使用，成为国际市场上普遍接受的，承担结算、计价、储备等职能的货币。
针对这三方面的职能，人民币国际化的目标也包括以下三个方面：第一，在全球贸易和投资领域中，以人民币进行结算的交易达到一定的规模和比例，人民币成为国际上重要的结算货币。
第二，在国际贸易中，人民币成为主要计价货币；在国际金融市场上，以人民币计价的金融资产被越来越多的国际金融机构所青睐。
第三，在当今全球储备资产多元化发展的背景下，越来越多的国家把人民币纳入其外汇储备资产中，人民币在全球储备货币中的份额达到一定的比例，成为其他国家外汇储备中的主要货币。
总的来说，人民币国际化的最高目标是在多元化的国际货币格局中，成为与美元、欧元等国际货币地位相当的关键货币。
目前，中国经济实力和国际影响力的不断提高以及一带一路战略的提出，客观上为人民币国际化创造了条件。
但是，从目前来看，人民币距离成为真正的国际货币还需要一个漫长的过程：从货币职能来看，人民币实现国际化要从国际结算货币发展到国际计价货币再到国际储备货币；从区域来看，人民币实现国际化要从周边化到区域化再到国际化。
二、人民币国际化的实现条件人民币要实现国际化，按照Kelly(2009)的理论模型，要实现在区域内贸易结算，投资货币，推广到第三方的广泛使用，再到国际储备货币的目标，在“一带一路”的战略背景下，需要满足以下几个条件：第一，货币结算量的规模是货币实现国际化的物质基础，没有足够的结算规模和流通范围，一国货币很难称之为国际化货币。
对于人民币而言，要实现国际化第一步要在区域内实现结算的稳定增长，从而打造成熟而稳定的货币流通渠道，作为贸易结算的媒介。
人民币的国际化要有量的保证，目前人民币在世界范围内结算规模虽然在不断增长，但相比美元、欧元等成熟的国际货币用于结算的数量还相差很远。
在对外直接投资和贷款发放中流通的人民币数量和规模难以满足人民币国际化的发展需要。
人民币的认识引言作为中国的货币，人民币（简称CNY）在国内外都有着重要的地位。
人民币的认识不仅对中国公民来说非常重要，对于国际贸易和金融的参与者也至关重要。
本文将介绍人民币的发展历程、特点以及在国内外的使用情况。
发展历程人民币起源于1948年，当时中华人民共和国成立不久。
国共内战结束后，中国共产党开始进行经济改革，其中包括建立一个国家层面的货币系统。
1949年12月1日，人民银行成立，中国的货币体系也由此建立。
在人民币发展的早期阶段，人民币以纸币形式发行，并与国际货币挂钩。
然而，随着时间的推移和经济的发展，中国决定逐步改革人民币的汇率制度。
1980年代，人民银行开始实施一系列汇率改革措施，目的是逐步实现人民币的自由兑换。
最终，在1994年，人民币实现了部分自由兑换，成为可用于国际结算和外汇交易的货币。
随后，人民币的国际地位逐渐提高。
人民币的特点人民币有几个显著的特点：1. 单一货币政策中国采取了单一货币政策，只有人民币是法定货币。
这意味着任何国内交易都必须以人民币结算，其他国内货币的流通是非法的。
这个政策有助于维护汇率稳定和货币的统一性。
2. 人民币的符号人民币的货币符号是“¥”。
这个符号源自于日本的圆符号，取其发音“yen”的第一个字母“圆”的英文缩写为“¥”。
人民币的符号在中国内地以及香港、澳门等地区广泛使用。
3. 人民币的单位人民币的基本单位是元（¥），分（分为人民币的最小货币单位，1元等于100分）。
人民币还有一些常见的货币单位，如角（1元等于10角）和毛（1元等于10毛）。
这些单位在人民币的日常交易中使用广泛。
4. 人民币的防伪技术为了防止伪造和欺骗，人民币配备了先进的防伪技术。
人民币的纸币上包含许多防伪特征，如特殊的纸张、水印、隐形排列、荧光墨等。
这些技术使得人民币变得更加安全可靠，难以伪造。
人民币的国内使用情况作为中国的法定货币，人民币在中国的使用非常广泛。
人民币国际结算的前提是人民币的自由兑换李德甫 杨南丽(云南大学,云南昆明650091)摘要:本文表达了如下想法:1.人民币充当国际结算货币必须首先是自由兑换货币;2.非自由兑换货币要充当国际结算货币其范围十分有限;3.有限范围充当国际结算货币其意义不仅不大,而且承担的责任增加,因此,人民币充当国际结算货币的前提是实现自由兑换。
关键词:人民币;国际结算前提;非自由兑换货币;有限结算范围;代价 继2008年12月24日,国务院常务会议决定,对广东和长江三角洲地区与港澳地区、广西和云南与东盟的货物贸易进行人民币结算试点之后,今年4月8日,再次决定在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市开展跨境贸易人民币结算试点。
这一决定,得到了理论界和对外企业包括银行的普遍赞同、支持。
对此,本人持有不同的看法:人民币充当国际结算货币必须首先是自由兑换货币;人民币作为非自由兑换货币,要充当国际结算货币其范围十分有限;人民币在有限范围充当国际结算货币其意义不仅不大,而且承担的责任增加;因此,人民币充当国际结算货币的前提是实现自由兑换。
一、人民币充当国际结算货币必须首先是自由兑换货币使用人民币进行国际贸易结算并不是最近才开始的。
过去我国曾经与其他资本主义国家和地区的银行或企业在中国银行开立活期人民币账户,做法是,一,外国的银行或企业用他们的自由外汇向中国银行购买人民币存入活期人民币账户;二,存款人接受以人民币计价支付、结算我国进口货款;三,国外存款人可以用人民币支付从中国进口的货款;四,当国外存款人需要时,可以再兑换成自由外汇。
建立CPEA的几年以前,我国中央银行已经允许香港居民持有人民币帐户使用人民币,同时我国央行和俄罗斯、越南、尼泊尔等有关国家央行签署了本币结算的边境贸易协议。
随着中国经济的快速发展、对外贸易的持续顺差、近2万亿美金价值的国家储备等等情况,造成人民币不断升值的态势,因而人民币的国际地位在不断上升,这种发展态势使周边国家对人民币的信任程度也在不断提高。
因此,早在2005、2006年,马来西亚、菲律宾相继将人民币作为外汇储备之一;越南、缅甸、柬埔寨、蒙古等周边国家,人民币已成为计价、支付、结算工具。
最近几个月,我国中央银行和韩国、俄罗斯、阿根廷、印度、日本签署双边货币互换协议,总额达6500亿元人民币。
但是,人民币的跨国家界限的使用,包括计价、支付、结算,还不具有普遍意义。
现在有人认为,我国已初步具备人民币用于国际结算的良好条件,表现在:居民和非居民对人民币用于国际结算有明显需求;人民币汇率和我国通胀率较为稳定;我国金融市场较为发达并逐步开放。
实际上这三条都难以作为人民币用于国际结算的条件。
就第一个条件而言,说国内外对人民币用于国际结算有明显需求。
这种“需求”到底有多大?调查过吗?计算过吗?其实很多时候仅仅是一种愿望,而非实际。
人民币用于国际结算有效需求取决于国外对人民币的需求,而不取决于国内居民的需求。
人民币用于国际结算不是开始于今年,也非去年,而可追溯到上世纪80年代。
直到现在,据估计流出的人民币仅有150亿元左右,包括港、台、澳。
与其他国家的货币互换有6500亿元。
货币互换是解决危机中流动性不足的临时措施,不是真正意义上的国际结算。
随着危机的平伏,货币互换的需求会减少甚至解除。
就第二个条件而言,说人民币汇率和我国通胀率较为稳定。
这也不能成为人民币用于国际结算的理由。
我国汇率是官定汇率,而非由市场供求决定的汇率;通胀率稳定,也不能说明人民币可以作为结算货币。
比如朝鲜通胀率长期稳定。
有用吗?就第三个条件而言,说我国金融市场较为发达并逐步开放,这一条直接靠不上边。
我国金融市场不是发达而是非常落后,连香港特区的发达程度都赶不上。
即使发达,也不能作为人民币进行国际结算的理由。
比如新加坡元。
虽然我国是全球第二大贸易国,年进出口总额超过1.2万亿美元,但我国产业竞争力低,我国企业与外国进出口商的谈判能力低,因而在进出口中的定价能力低。
在这种状态下,中国企业很难在出口中用人民币结算,在进口中就更难争取用人民币结算。
人民币要成为一种国际化货币,成为国际上普遍认可的计价、结算和储备货币有两个障碍。
主要的障碍是,人民币还不是自由兑换货币;即使人民币成为了自由兑换货币,也不一定就成为普遍认可的计价、结算和储备货币。
先就第一个障碍来看,人民币实现自由兑换,我国将遭受外部经济的冲击。
这一点我在2006年的《人民币的自由兑换与外部冲击》(《特区经济》第四期)有专门论述,在此不作赘述。
要指出的是,除了要遭受外部经济的冲击,我国金融体系也会面临整体的系统风险,因为我国银行的整体效率很差。
此外,使得我国的宏观经济控制调节变得困难。
人民币充当国际结算货币,其前提是人民币实现自由兑换,即人民币在贸易项目和资本金融项目下的全面自由兑换。
没有这一前提,人民币充当国际结算货币仅仅是一句空话。
因为,第一,没有货币的自由兑换,人民币对外汇率定价会发生扭曲,难以反映人民币对其他自由外汇的真实汇率。
当汇率扭曲时,由投机性操作所产生的国际资本流动将引起金融市场动荡不定。
如果人民币真实汇率升值,而名义汇率贬值,或者反过来,人民币真实汇率贬值,而名义汇率升值,都会导致资本短期内流出流入加快,造成金融市场与我国金融体系的震荡。
这是任何一个作为发展中国家都不能承受且不愿意接受的。
第二,没有人民币的自由兑换,居民和非居民之间的货币兑换因受限制而不愿接受人民币作为计价、结算货币。
因为,人民币要作为国际货币用于计价、结算,仅仅是为了发挥其流通手段,方便双方交易,节省自由外汇的使用是不够的。
人民币要作为国际结算货币,在计价、结算等流通手段功能的后面,还必须具有不同货币的价值转换(即可以兑换成其他货币的功能)、支付手段(即用于清偿国际债权债务的功能)等等功能。
第三,没有货币的自由兑换,其他国家不愿接受人民币作为储备货币(即发挥价值储藏的功能)。
迄今为止,人民币仅仅实现在贸易项目下的自由兑换,而且就这一层次的自由兑换也是有限制的,比如强制结汇和限制购汇。
就第二个障碍来看,即使人民币成为了自由兑换货币,也不一定就成为普遍认可的计价、结算及储备货币。
一国货币地位,依赖于其经济体在世界经济总量中的比重,也依赖于该货币的稳定性、通用性和普遍可接受性。
我国经济总量,由于增长速度快、美元贬值人民币升值而居世界第三位。
日本经济是第二大经济体,日元也是自由兑换货币,有极为发达的东京金融市场,但日元作为结算货币的作用仍然很小。
由于国内企业的竞争力较强,日本吸收的外国投资较少,而对外投资较大(大体有2.5万亿美元),加上大约7000亿美国政府债券的投资,全部对外投资在3—4万亿之间。
这样大的对外投资仍未带动日元在国际结算中的作用。
中国吸收的外国投资大约在6000亿美元,而对外投资大体有1000亿美元,如果加上大约7000亿美国政府债券的投资数量,也仅仅只有8000亿美元的对外投资。
因此,与日本相比,人民币充当国际计价、结算、储备货币的功能仍然极为遥远。
二、作为非自由兑换货币的人民币要充当国际结算货币其范围十分有限人民币用于国际结算,即人民币在国际贸易中执行计价和结算的货币职能,也就是中国居民与非居民进行国际贸易时,进出口合同以人民币计价、支付,非居民可以在中国的银行建立存款账户进行国际结算。
用人民币作为结算货币,由于一般国际交易的金额比较大,交易双方结算通过银行账户转账实现。
由于人民币本身是非自由兑换货币,因而,人民币并未真正执行了国际结算职能。
人民币作为一种非自由兑换货币,要充当国际结算货币其范围十分有限。
为什么?第一,它的普遍可接受性有限。
一种货币要充当国际结算货币,必须具有普遍可接受性,即得到国外居民的普遍认可,因而能够作为支付手段,偿还对外债务。
一国货币要充当国际支付手段、国际清偿手段,该国经济必须具备三个条件:一是经济总量占世界经济总量的比重要足够大,运行比较稳定。
我国经济总量,由于增长速度快、美元贬值、人民币升值(从2005年7月4日汇改以来,人民币对美元已经升值21%),而居世界第三位与德国经济总量大体相当,占世界经济总量的7%左右。
但它在人群中的分布是极不均匀的,即财富过度集中在少数人手中,因而是一个极不稳定的经济结构。
财富过度集中,使得经济活动变成一种仅仅为了追求货币财富、为生产而生产的活动,而不是追求全体居民生产生活水平和福利水平的提高。
这从很低的消费率和很高的投资率得到证明,也可从拉动经济增长的是对外经济而非内需得到证明。
这种发展是难以持续的。
就此言之,是无法支持人民币的稳定性、通用性和普遍可接受性。
这是致命的机体损伤。
二是经济制度和政治制度的高效和稳定。
经济制度的高效、稳定,是指建立了完备的市场经济体系,它的资源能够实现有效配置。
但是,我国经济垄断势力仍然强大,垄断只会导致资源配置的低效,而且行政干预经济事务仍在不断发生。
政治制度的高效和稳定,是指在法治基础上的政治上层建筑及其设施的完备和有效。
由于我国政治改革的滞后,要实现其高效和稳定仍然有较大的距离。
尤其是整个政治机构的臃肿庞大,分支机构错综交横,官员的官本位思想抬头等等。
仅仅一个县的县长职务就有一正十一副,五套班子中县处级官员就有四、五十人。
从这一个小的侧面,其政治制度的效率是可想而知的。
三是国内企业有足够的竞争力,包括人才、技术、知识、管理等等方面能够与欧、美、日抗衡。
这三条我国在短期内很难达到。
第二,它的可兑换性有限。
由于人民币的可接受性被限制在一个狭窄的范围,相应的它的可兑换性是有限的。
一种货币要充当国际结算货币必须具有普遍可兑换性,即持有它的人可以自由的将其兑换成其它货币或以它表示的支付手段,才能对外支付、清算。
如果人民币的可兑换性有限,那么,使用它来进行国际结算的国际交易,只可能是非常偶然、数量极小的。
这失去了作为结算货币的意义。
第三,它作为国家储备资产的功能有限。
前面两条受限,则人民币要作为其他国家的国家储备资产就根本不可能,这就切断了作为结算货币的来源。
因此,人民币作为非自由兑换货币,要充当国际结算货币其作用范围十分有限。
人民币要真正充当国际结算手段,要做好国内最基础的工作,包括市场经济体制的建立、消除垄断、发挥市场机制的作用,改进和提高银行系统的运作效率以使其长期稳定,改进企业技术水平、管理水平以提高其国际竞争力,逐步放宽资本流动的限制,吸引我国银行进入我国金融业、构建我国的国际金融中心等等。
因而,最近几年的工作重心,不是下意识的强行推动人民币作为结算货币,而是应该先作好实现人民币的自由兑换这一工作。
否则,会因为本末倒置,在我们国内的银行体系的管理、效率还没有显著提高,国内没有建立国际性的金融中心,以及还没有建立广泛国外分支机构等等条件还未具备的情况下,那么,我们最好不要去推动人民币的国际结算。
