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期货入门知识基本知识Last revision on 21 December 2020一、期货市场的产生期货交易最早产生于美国，1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）的成立，标志着期货交易的开始。
期货交易的产生是在现货远期合约交易发展的基础上，基于广大商品生产者、贸易商和加工商的广泛商业实践而产生的。
在期货交易发展过程中，出现了两次变革，一是合约的标准化，二是结算制度的建立。
1865年，芝加哥期货交易所实现了合约标准化，推出了第一批标准期货合约。
合约标准化包括合约中品质、数量、交货时间、交货地点以及付款条件等的标准化。
标准化的期货合约反映了最普遍的商业惯例，使得市场参与者能够非常方便地转让期货合约，同时，使生产经营者能够通过对冲平仓来解除自己的履约责任，也使市场制造者能够方便地参与交易，大大提高了期货交易的市场流动性。
芝加哥期货交易所在合约标准化的同时，还规定了按合约总价值的10%缴纳交易保证金。
1891年，明尼亚波里谷物交易所第一个成立了结算所，随后，芝加哥交易所也成立了结算所。
直到现代结算所的成立，真正意义上的期货交易才算产生，期货市场才算完整地建立起来。
1990年10月12日，郑州粮食批发市场成立意味着中国第一个商品期货市场的正式开业。
目前国内有三家期货交易所，分别为上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所。
遵循的法规是1999年颁布的《期货交易管理暂行条例》。
2000年12月29日，期货市场的行业自律组织—中国期货业协会成立。
二、期货交易的定义期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。
在期货市场中，大部分交易者买卖的期货合约在到期前，又以对冲的形式了结。
也就是说买进期货合约的人，在合约到期前又可以将期货合约卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。
先买后卖或先卖后买都是允许的。
一般来说，期货交易中进行实物交割的只是很少量的一部分。
期货原版海龟交易法则（最完整版）完整的交易系统⼀套完整交易系统的成分市场头⼨规模⼊市⽌损离市策略摘要第⼆章市场第三章头⼨规模波动性----N的含意价值量波动性调整单位范例头⼨规模的重要性⽤单位度量风险第四章⼊市突破增加单位⼀致性第五章⽌损海龟⽌损⽌损的设置备选⽌损策略----双重⿇烦海龟系统⽌损的益处第六章离市海龟离市困难的离市第七章策略⼊市指令变动快速的市场同步⼊市信号最后第⼋章深⼊研究交易⼼理学资⾦管理交易研究导⾔海龟实验理查德.丹尼斯想弄清楚伟⼤的交易员是天⽣造就的还是后天培养的。
⼀个⽼⽣常谈：天性还是培养？1983年年中，著名的商品投机家理查德.丹尼斯与他的⽼友⽐尔.埃克哈特进⾏了⼀场辩论，这场辩论是关于伟⼤的交易员是天⽣造就还是后天培养的。
理查德相信，他可以教会⼈们成为伟⼤的交易员。
⽐尔则认为遗传和天性才是决定因素。
为了解决这⼀问题，理查德建议招募并培训⼀些交易员，给他们提供真实的帐户进⾏交易，看看两个⼈中谁是正确的。
他们在《巴伦⽒》、《华尔街期刊》和《纽约时报》上刊登了⼤幅⼴告，招聘交易学员。
⼴告中称，在⼀个短暂的培训会后，新⼿将被提供⼀个帐户进⾏交易。
因为⾥克（理查德的昵称）或许是当时世界上最著名的交易员，所以，有1000多位申请⼈前来投奔他。
他会见了其中的80位。
这⼀群⼈精选出10个⼈，后来这个名单变成13个⼈，所增加的3个⼈⾥克以前就认识。
1983年12⽉底，我们（译注：作者当时是参加培训的学员之⼀）被邀请到芝加哥进⾏两周的培训，到1984年1⽉初，我们开始⽤⼩帐户进⾏交易。
到了2⽉初，在我们证明了⾃⼰的能⼒之后，丹尼斯给我们中的⼤多数⼈提供了50万⾄200万美元的资⾦帐户。
“学员们被称为‘海龟’（丹尼斯先⽣说这项计划开始时他刚刚从亚洲回来，他解释了⾃⼰向别⼈说过的话，‘我们正在成长为交易员，就象在新加坡他们正在成长为海龟⼀样’）。
”----斯坦利.W.安格瑞斯特，《华尔街期刊》，1989年9⽉5⽇海龟成为交易史上最著名的实验，因为在随后的四年中我们取得了年均复利80%的收益。
1、期货合约中的标的物：期货品种。
2、远期：锁定未来价格。
交换一次现金流。
3、互换：两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流。
多次交换现金流。
一系列远期合约的组合。
4、期权是一种选择的权利。
在交易所是非标准合约，在场外交易市场（OTC）也可以交易。
5、期货交易萌芽于远期交易。
6、规范的现代期货市场在十九世纪中期产生于美国芝加哥。
19C三四十年代，成为全美最大的谷物集散中心。
1848年芝加哥期货交易所成立，起初采用远期合同交易的方式。
1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度。
1882年允许以对冲方式免除履约责任。
1883年成立了结算协会，向会员提供对冲工具。
1925年芝加哥期货交易所结算公司成立之后，现代意义上的结算机构形成。
7、商品期货：农产品期货（谷物经济作物、畜禽产品、林产品），金属期货（诞生于英国伦敦-1899年，其次是美国纽约-1933年），能源化工期货（最具影响力-纽约商业交易所，伦敦的洲际交易所）。
8、金融期货：1975年10月，美国堪萨斯期货交易所上市的国民抵押协会债券期货合约是世界上第一个利率期货合约。
中国香港在1995年开始个股期货的试点，个股期货登上历史舞台。
9、国际期货市场的发展趋势：1）交易中心日益集中；2）交易所由会员制向公司制发展；3）交易所兼并重组趋势明显；4）金融期货发展后来居上；5）交易所竞争加剧，服务质量不断提高。
10、我国期货市场的发展：1）起步阶段：起因于20世纪80年代的改革开放；2）初创阶段：1990年10月12日，郑州粮食批发市场——我国第一个商品期货市场。
1992年9月，中国国际期货公司成立；3）治理整顿阶段：1999年期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万元。
1999年6月，国务院颁布《期货交易管理暂行条例》。
2000年12月，中国期货业协会成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而将新的自律组织引入监管体系；4）稳步发展阶段：2006年5月成立中国期货保证金监控中心-保证金安全存管机构，有效降低保证金被挪用的风险、保证期货交易资金安全一级维护投资者利益发挥了重要作用。
基金从业资格证之证券投资基金基础知识考试知识点归纳总结(精华版)1、关于股票价值的估值,下面叙述正确的是（ ）。
A.最常使用的估值方法有市盈率、市净率、现金流折现以及经济价值对利息、税收、折旧、摊销前利润B.对特定的价值型股票，每股盈余成长率是最常用的辅助估值工具C.对于成长型的股票，也会采用股息率的方法D.在股票估值中，公司治理结构和管理层素质等非定是指标不如财务指标来得重要正确答案：A2、假如你是一位普通股股东，你将可能参与的公司事务是( )。
A.按公司经营成果、再投资需求和管理者对支付股利的看法获得股利分配B.参与公司日常经营管理，拥有公司大部分业务的决策权C.获得承诺的现金流（本金和利息）D.每年获得固定的股息正确答案：A3、股票的变化表现为三种趋势：长期趋势、中期趋势及短期趋势。
其中，（）最为重要，也最容易被辨认，是投资者主要的观察对象。
A.长期趋势B.中期趋势C.短期趋势D.中期趋势和短期趋势正确答案：A4、下列不属于QDII基金的投资范围的是（）。
A.房地产抵押按掲B.远期合约C.住房按揭支持证券D.可转换债券正确答案：A5、名义利率为 12%，通货膨胀率为-2%，则实际利率为()。
A.14%B.6%C.10%D.24%正确答案：A6、基金管理人和基金托管人在计算的基金资产净值存在分歧时，应该采取的处理方式是（）A.按照基金估值工作小组的计算结果对外予以公布B.暂停公布净值，直到相关各方达成一致C.按照中国证券投资基金业协会的计算结果对外予以公布D.托管人有义务要求管理人做出合理解释，通过积极商讨达成一致意见正确答案：D7、到期收益率的影响因素主要有（ ）。
到期收益率的影响因素主要有（ ）。
A.Ⅰ.Ⅱ.ⅢB.Ⅱ.Ⅲ.ⅣC.Ⅰ.ⅡD.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.Ⅳ正确答案：D8、下列关于制定投资政策说明书的好处，说法错误的是( )。
A.能够帮助投资者制定切合实际的投资目标B.能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人C.有助于合理评估投资管理人的投资业绩D.有助于管理人合理的承诺收益保障正确答案：D9、对于优先股而言，以下说法正确的是（）。
1、期货合约中的标的物：期货品种。
2、远期：锁定未来价格。
交换一次现金流。
3、互换：两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流。
多次交换现金流。
一系列远期合约的组合。
4、期权是一种选择的权利。
在交易所是非标准合约，在场外交易市场（OTC）也可以交易。
5、期货交易萌芽于远期交易。
6、规范的现代期货市场在十九世纪中期产生于美国芝加哥。
19C三四十年代，成为全美最大的谷物集散中心。
1848年芝加哥期货交易所成立，起初采用远期合同交易的方式。
1865年推出标准化合约，同时实行了保证金制度。
1882年允许以对冲方式免除履约责任。
1883年成立了结算协会，向会员提供对冲工具。
1925年芝加哥期货交易所结算公司成立之后，现代意义上的结算机构形成。
7、商品期货：农产品期货（谷物经济作物、畜禽产品、林产品），金属期货（诞生于英国伦敦-1899年，其次是美国纽约-1933年），能源化工期货（最具影响力-纽约商业交易所，伦敦的洲际交易所）。
8、金融期货：1975年10月，美国堪萨斯期货交易所上市的国民抵押协会债券期货合约是世界上第一个利率期货合约。
中国香港在1995年开始个股期货的试点，个股期货登上历史舞台。
9、国际期货市场的发展趋势：1）交易中心日益集中；2）交易所由会员制向公司制发展；3）交易所兼并重组趋势明显；4）金融期货发展后来居上；5）交易所竞争加剧，服务质量不断提高。
10、我国期货市场的发展：1）起步阶段：起因于20世纪80年代的改革开放；2）初创阶段：1990年10月12日，郑州粮食批发市场——我国第一个商品期货市场。
1992年9月，中国国际期货公司成立；3）治理整顿阶段：1999年期货经纪公司最低注册资本金提高到3000万元。
1999年6月，国务院颁布《期货交易管理暂行条例》。
2000年12月，中国期货业协会成立，标志着中国期货行业自律管理组织的诞生，从而将新的自律组织引入监管体系；4）稳步发展阶段：2006年5月成立中国期货保证金监控中心-保证金安全存管机构，有效降低保证金被挪用的风险、保证期货交易资金安全一级维护投资者利益发挥了重要作用。
铸剑先生：期货市场投机搏击术精品文档就在这里-------------各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-------------- --------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------期货市场投机搏击术第一篇:趋势的缆绳投机市场搏击术(一)给期货指数投机者为什么要写这个系列,其实很久以来一直想动笔，一是很多做期货的朋友需要这些知识。
另外期货指数也要上市了，会有很多从没有做过期货的股民进入这个市场。
在进入这个市场前，最好先阅读一下这些内容，对你以后在期指市场上的生存会有绝对大的帮助。
在期货指数上来前夕，市面上各种期指交易培训开始泛滥，鱼龙混杂股民难以分辨好坏。
我更有必要写这个系列，希望能给大家以借鉴。
严格的说做期货的风险，与做股票的风险完全是两个概念。
其市场战术、分析原则、资金与人性控制与股票交易有着天壤之别。
在股票市场上你纵然是技术分析高高手，那么到期货市场上要接受全面改造。
心态、战术、思维、分析模式都要重新锻炼，别以为我说的很可怕。
其他期货市场老手可能告诉你的，比我说的还严重。
那么第二问题，我有资格写这个系列吗,至少在国内，我是期货市场最资深的老手。
不仅是老手，我的投机搏击术与策略都是创建于期货市场，为在期货市场顺势而为量身打造。
这套分析方法与策略，最适用于期货市场交易，并且在期货交易分析技术上保持更加优越性。
整个系列文章大致包括:风险认知、市场理念、投机技巧、交易策略、资金控制、心态管理六部分。
风险认知:实际上每个即将踏入期货门槛的人，我第一件事情就是告知其风险。
期货市场上的风险有很多种:最基本的是保证金交易制度带来的爆仓风险。
其次是对市场期货品种以及合约的认知风险。
精选资料第一部分：期货基础知识一、 什么是期货所谓期货，就是规定未来一定时期交货的商品，但实际上是一种可以反复转让、反复买卖的标准化合同。
例如：上海交易所的电解铜合约 CU1312 每个符号代表的一个特定意思。
CU1312即为13年12月交割的电铜期货合约LME 市场：MCU3代表 3 month copper 。
计量单位：手SHFE 上海：一手铜期货等于5吨（其他有色品种：铝铅锌相同）LME伦敦: 1手铜等于25吨（其他有色品种：铝铅锌相同）1手镍等于6吨1手锡等于5吨LME 三项主要功能二、什么是期货交易期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的一种交易方式。
期货交易遵从“公开、公平、公正”的原则。
买入期货称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。
卖出期货称“卖空”或称“空头”，亦即空头交易。
头寸：手中所持有的多头或空头都叫做头寸。
开始买入期货合约或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”，交易者手中持有合约称为“持仓”，交易者了解手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。
如果到了交割月份，交易者手中的合约仍未对冲，那么，持空头合约者就要备好实货准备提出交割，持多头合约者就要备好资金准备接受实物。
一般情况下，大多数合约都在到期前以对冲方式了结，只有极少数要进行实货交割。
交割：也叫现货履约。
多头：付出资金，收取实物。
空头：交付货物，收取资金。
精选资料三、期货交易的经济功能发现价格：现货以期货报价为基价 +/- 升贴水构成现货成本价。
现货升水：在期货基价之上所加的价格现货贴水：在期货基价之上所减的价格比如：CU1312 50000，现货升水200 即构成现货价格为：50000+200=50200 加的200称为升水200。
LME:现货升水BACKWARDATION 简写：B现货贴水 CONTANGO: 简写:C贴水相反。
回避风险：比如：现货期货采购 100吨*60000 保值 -100吨*60000(卖出开仓)销售 -100吨*59000 保值 100吨*59000（买入平仓）假如只有现货没有期货保值的话期，现货就亏损1000，因为有了期货保值，所以现货亏损的1000就被期货赚取的1000抵消了。
期货实训心得体会（精选5篇）期货实训心得体会1本次实训中，我们在老师的指导下下载了专用的期货软件。
刚开始我们对期货只是懂书上的一些理论知识，缺乏实践，面对真正的要模拟时我们都很无措，不懂得如何分析。
在老师的指导下，我们懂得了该如何买入卖出。
起初都没半点经验买入或是卖出都是一直亏损。
后来慢慢懂得该如何分析均线、K线图。
看着期货市场上的商品时涨时跌，我们的心也跟着起伏不定。
看到自己的判断正确心里也沾沾自喜。
看着判断错误又会责怪自己没能正确分析，感叹风险大种种因素。
通过本周的期货投资实训商品期货模拟，我从中懂得了商品期货交易是指只需支付定金，通过商品交易所买进或卖出期货合约，这种期货合约已是商品交易所规定的标准化契约，通常期货交易并不涉及实物所有权的转移。
只是转嫁与这种所有权有关的由于商品价格变动带来的风险。
买卖双方在期货交易所内通过公开竞价方式，买卖标准数量的商品合约的交易。
商品期货的种类包括金属期货、农产品期货、能源期货等。
其次，商品期货模拟实训交易我深切地体会到了商品期货存在的风险。
期货的风险是多样的，所谓风险，是指遭受损失或损害的可能性。
就期货投资而言，风险就是投资者的收益和本金遭受损失的可能性。
从风险的定义来看，期货投资风险主要有两种：一种是投资者的收益和本金的可能性损失；另一种是投资者的收益和本金的购买力的可能性损失。
从风险与收益的关系来看，证券投资风险可分为市场风险和非市场风险两种。
市场风险是指与整个市场波动相联系的风险，它是由影响所有同类证券价格的因素所导致的证券收益的变化。
经济、政治、利率、通货膨胀等都是导致市场风险的原因。
市场风险包括购买力风险、市场价格风险和货币市场等。
非市场风险是指与整个市场波动无关的风险，它是某一企业或某一个行业特有的那部分风险。
例如，管理能力、劳工问题、消费者偏好变化等对于证券收益的影响。
由于市场风险与整个市场的波动相联系，因此，无论投资者如何分散投资资金都无法消除和避免这一部分风险；非市场风险与整个市场的波动无关，投资者可以通过投资分散化来消除这部分风险。
第二节技术分析法一、技术分析法的理论基础（一）技术分析法的概念技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动方向。
即重要是对期货市场的日常交易状态，包括价格变动、交易量与持仓量的变化等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统而进行分析，以预测期货价格走势的方法。
（二）技术分析法的三大假设技术分析法的理论基础是基于以下三项市场假设：一是市场行为反映一切——进行技术分析的基础；二是价格呈趋势变动——进行技术分析最根本、最核心的因素；三是历史会重演——从人的心理因素方面考虑。
（三）技术分析法的特点一是量化指标特性：技术分析提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在；二是趋势追逐特性；三是技术分析直观现实。
因此，技术分析是：首先制作图表，进而分析，再作判断。
二、价格、交易量与持仓量期货市场技术分析一般用价格、交易量和持仓量三组数字构成三度空间作为分析手段。
其中，价格、交易量适合于所有金融市场，而持仓量的分析仅适用于期货市场。
其中最重要的因素为价格，交易量和持仓量作为次要指标。
（一）期货价格的图示法1、短时间（日内交易）：闪电图与分时图好处：过程清晰；缺点：不适用于较长时间的分析。
2、长时间：K线图（9-2）和竹线图（9-3）K线图中，只保留该时间段内的4个价格：开盘价、收盘价、最高价和最低价。
阳线：收盘价高于开盘价。
阴线：收盘价低于开盘价。
竹线图与K线图组成要素完全一样，其唯一差别是：最高价和最低价之间为一条竖线段，开盘价以位于竖线左侧的短横线表示，收盘价以位于竖线右侧的短横线表示。
（二）交易量：交易量：是指一定时期里买入的合约总数或卖出的合约总数。
每一笔合约全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相等。
因此，合约交易量的统计只需计算其中一方成交的合约数（我国期货市场计算双边）。
1、交易量大小的意义：交易量大小：反映市场的强烈程度和压力；技术性强市——交易量随价格同升同降；技术性弱市——量价分离交易量水平是对价格运动背后的市场的强烈或迫切性的估价。
期货基础知识及现货点价调期第⼀部分：期货基础知识⼀、什么是期货所谓期货，就是规定未来⼀定时期交货的商品，但实际上是⼀种可以反复转让、反复买卖的标准化合同。
例如：上海交易所的电解铜合约 CU1312 每个符号代表的⼀个特定意思。
CU1312即为13年12⽉交割的电铜期货合约LME 市场：MCU3代表 3 month copper 。
计量单位：⼿SHFE 上海：⼀⼿铜期货等于5吨（其他有⾊品种：铝铅锌相同）LME伦敦: 1⼿铜等于25吨（其他有⾊品种：铝铅锌相同） 1⼿镍等于6吨 1⼿锡等于5吨 LME 三项主要功能⼆、什么是期货交易期货交易是在现货交易基础上发展起来的、通过在期货交易所内成交标准化期货合约的⼀种交易⽅式。
期货交易遵从“公开、公平、公正”的原则。
买⼊期货称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。
卖出期货称“卖空”或称“空头”，亦即空头交易。
头⼨：⼿中所持有的多头或空头都叫做头⼨。
开始买⼊期货合约或卖出期货合约的交易⾏为称为“开仓”，交易者⼿中持有合约称为“持仓”，交易者了解⼿中的合约进⾏反向交易的⾏为称“平仓”或“对冲”。
如果到了交割⽉份，交易者⼿中的合约仍未对冲，那么，持空头合约者就要备好实货准备提出交割，持多头合约者就要备好资⾦准备接受实物。
⼀般情况下，⼤多数合约都在到期前以对冲⽅式了结，只有极少数要进⾏实货交割。
交割：也叫现货履约。
多头：付出资⾦，收取实物。
空头：交付货物，收取资⾦。
三、期货交易的经济功能发现价格：现货以期货报价为基价 +/- 升贴⽔构成现货成本价。
现货升⽔：在期货基价之上所加的价格现货贴⽔：在期货基价之上所减的价格⽐如：CU1312 50000，现货升⽔200 即构成现货价格为：50000+200=50200 加的200称为升⽔200。
LME:现货升⽔BACKWARDATION 简写：B现货贴⽔ CONTANGO: 简写:C贴⽔相反。
回避风险：⽐如：现货期货采购 100吨*60000 保值 -100吨*60000(卖出开仓)销售 -100吨*59000 保值 100吨*59000（买⼊平仓）假如只有现货没有期货保值的话期，现货就亏损1000，因为有了期货保值，所以现货亏损的1000就被期货赚取的1000抵消了。
期货市场教程精华版声明：本精华版根据期货市场教程（377页) 系考生浓缩与整理重点部分。
仅仅几十页作为考试参考，请大家要系统学习期货知识多多支持正版原版图书。
第一章期货市场概述第一节期货市场的形成和发展主要掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；期货市场的发展。
一、期货市场的形成1、期货交易萌芽于欧洲：古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，随之产生了远期交易。
2、期货交易萌芽于远期现货交易：得益于远期现货交易的集中化和组织化3、较为规范化的期货市场于19世纪中期产生于美国芝加哥4、1848年，82位美国商人在芝加哥组建世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货（谷物）交易所（CBOT）。
1865年，CBOT推出标准化合约，取代远期合同；同年，实行保证金制度，消除不能按期履约产生的矛盾。
1882年，交易所允许以对冲合约的方式结束交易，不必交割实物。
后来，随着交易所业务的繁荣，专门从事结算业务的结算所也应运而生。
标准化合约+保证金制度+对冲机制+统一结算=现代期货市场确立期货市场相关范畴二、期货市场相关范畴：期货不是货1、期货的概念：与现货相对应，并由现货衍生而来，通常指期货合约。
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约依据标的物的属性区别，期货合约有商品期货、金融期货等类型2、期货交易：即期货合约的买卖3、期货市场：广义与狭义之分三、期货市场的发展（一）期货品种的扩大：商品期货——金融期货、其他期货1、商品期货：农产品期货：农、林、牧、软；金属期货：有色、黑色、贵金属；能源化工期货：能源、化工伦敦金属交易所（LME）、纽约商品交易所（COMEX）、纽约商业交易所（NYMEX）2、金融期货：外汇期货：各国货币的汇率变化（1972年）利率期货：利率市场化（1975年）股指期货：股票指数期货（1982年）股票期货：个股期货（1995年）芝加哥商业交易所（CME）、芝加哥期货交易所、堪萨斯期货交易所、中国香港交易所3、其他期货品种：天气、房地产指数、消费者物价指数、碳排放等交易规模扩大和结构变化（二）交易规模扩大和结构变化农产品期货——金融期货、能源期货——金融期货（三）市场创新和国际化1、1982年，芝加哥期货交易所推出美国长期国债期货期权合约，首创期货期权的期货交易形式2、路透社、芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所共同开放全球交易系统（GLOBEX），实现全天24小时交易。
3、公司化改制和上市：CME、NYMEX、LIFFE、SGX4、联合与合并：1994年，NYMEX Inc.、NYBOT；2007年，CME Group1998年，EUREX2000年，EURONEXT，2002年，合并LIFFE期货交易的基本特征第二节期货交易的特征主要掌握：期货交易的基本特征；期货交易与现货交易的区别；期货交易与远期现货交易的区别；期货交易与证券交易的区别。
一、期货交易的基本特征1、合约标准化：期货合约由交易所统一制定，标的物的数量、规格、交割时间和地点都是既定的。
2、场内集中竞价交易：交易所会员场内交易，其余由会员代理3、保证金交易：杠杆交易，高收益高风险，保证金比例一般在5%~15%4、双向交易：可以买空卖空，有买入开仓、卖出开仓、平仓三种选择5、对冲了结：不必交割，提高效率6、当日无负债交易：逐日盯市，需要保障保证金交易期货交易与现货交易二、期货交易与现货交易1、市场交易方式发展：即期现货交易——远期现货交易——期货交易2、期货交易与现货交易的区别：期货交易现货交易交易对象标准化合约实物商品或金融产品交割目的转移风险或追求风险收益获得或让渡商品所有权三、期货交易与远期现货交易1、期货交易与远期现货交易有许多相似的外在表现形式，现实当中二者易于混淆2、而者同属远期交易，但存在区别：（1）期货交易系标准化合约交易；远期现货交易系非标准化合约交易，由双方协商达成合约的主要内容（2）期货交易可用对冲或到期交割了结，尤其绝大多数期货合约都是对冲平仓；远期现货交易则主要采用实物交收方式（3）期货交易以保证金制度为基础，实行每日无负债结算制度，风险较小；远期现货交易存在交易与交收的时间差，违约行为常有发生，加之合同不易转让，导致风险较大。
四、期货交易与证券交易1、在本质上证券也是一种交易的合同和契约，证券交易这点与期货交易相同，同时都有促进资源有效配置的作用2、区别：（1）证券属基础金融产品，期货属金融衍生产品，尤其在是否具有内在价值和可否长期持有上存在明显的差异，即证券有内在价值，可抵押、担保及储备，但期货合约则无内在价值，不具备相关功能，不能长期持有，到期即交割。
（2）目的不同：证券交易是让渡或获得有价证券，获取投资收益；期货交易则是规避风险（3）制度规则不同：期货交易实行保证金制度，是杠杆交易，无市场级别之分；证券交易则系全款交易，且有一、二级市场之分。
期货市场的功能第三节期货市场的功能与作用主要掌握：期货市场的功能；规避风险功能及其机理；价格发现功能及其机理；期货市场的作用。
一、期货市场的功能（一）规避风险1、规避风险功能是指期货市场能够规避现货价格波动的风险，是期货市场的参与者通过套期保值交易实现的。
从事套期保值交易的期货市场参与者主要包括生产商、加工商和贸易商（均系与现货紧密相关联）。
2、套期保值交易的主要目的在于将期货与现货两个市场的盈亏进行互补，而非追求期货市场的盈利3、期货在本质上是风险管理工具，并不能消灭风险价格发现（二）价格发现1、价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。
该功能并非期货市场特有2、期货市场之所以具备价格发现的功能，主要在于期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货交易运行机制，形成了具有真实性、连续性、预测性和权威性的价格。
期货市场的作用二、期货市场的作用（一）期货市场的发展有助于现货市场的完善：价格发现和规避风险（二）期货市场的发展有利于企业的生产经营（三）期货市场的发展有利于国民经济的稳定，有助于政府的宏观决策（四）期货市场的发展有助于增强在国际价格形成中的主导权国际期货市场第四节中外期货市场概况主要掌握：外国期货市场；国内期货市场。
一、国际期货市场（一）总体运行态势欧美国家和地区的交易量出现显著下滑，巴西、俄罗斯、印度和中国“金砖四国”为代表的新兴市场国家的交易量上升势头显著。
（二）美国期货市场：美国交易品种最多、市场规模最大1、CBOT：最早的农产品和利率期货交易所，现有农产品、金融、金属的期货、期权2、CME：主要的畜产品期货交易中心、最早的外汇期货、标普500股指期货和期权所在地3、NYMEX：能源和黄金期货交易所4、KCBT：最主要的硬红冬小麦交易所之一、率先上市股指期货（三）、英国期货交易市场1、LME：铜、铝、铅、锌、镍、银的期货期权，LMEX指数期货、期权2、LIFFE：世界最大的金融期货交易所之一，先后与多家交易所合并，2002年与EURONEXT 合并，欧元利率期货成交量最大3、伦敦国际石油交易所：2001年7月成为ICE的全资子公司，欧洲最大的能源期货市场。
（四）欧元区期货市场1、欧洲交易所（EUREX）：德国DBT与瑞士SOFFEX合并2、欧洲联合交易所（EURONEXT）：（五）亚洲国家期货市场1、日本：东京工业品交易所（TPCOM），日本第一大商品交易所；东京谷物交易所2、韩国：1996年5月韩国股票交易所（KSE）推出KOSPI股指期货，1997年推出相应期权；韩国交易所（KRX）系由KSE、KOFEX和KOSDAQ合并，是全球成交量最大的衍生品交易所。
3、新加坡国际金融期货交易所（SIMEX）国内期货市场国内期货市场（一）建立期货市场的背景：1988年至1990年的理论准备与研究（二）起步探索阶段（1990~1993年）1、1990年10月郑州粮食批发市场成立；1991年6月深圳有色金属交易所成立。
2、1992年9月，广东万通期货经纪公司成立，同年底，中国国际期货经纪公司成立。
1993年底，全国的期货经纪机构已达近千家。
（三）治理整顿阶段（1993~2000年）1、1993年11月，国务院发布《关于制止期货市场盲目发展的通知》。
只保留了15家交易所作为试点。
1998年8月，国务院发布《关于进一步整顿和规范期货市场的通知》，开始第二轮治理、整顿1999年全国期货交易所精简为3家——郑州、大连和上海；期货品种也由35个将至12个。
1999年，期货经纪公司的准入门槛提高，最低注册资本金不得低于3000万元人民币2、法规出台：1999年6月发布《期货交易暂行条例》，《期货交易所管理办法》等法规相继发布实施3、2000年12月，中国期货业协会成立，自律组织诞生，自律机制引入监管体系稳步发展阶段（四）稳步发展阶段（2000年至今）1、三级监管体制：证监会、期货业协会和期货交易所2、2003年至今一系列法律法规相继发布出台并实施：P243、2006年5月中国期货保证金监控中心成立；同年9月，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，并于2010年4月推出沪深300股指期货截至目前中国的期货交易所和期货品种交易所（4家）期货品种（25个）上海期货交易所铜、铝、锌、黄金、燃料油、天然橡胶、螺纹钢、线材郑州商品交易所强麦、硬麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油和早籼稻.甲烷。
大连商品交易所黄大豆1号、黄大豆2号、玉米、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯（LLDPE）、聚氯乙烯（PVC）中国金融期货交易所沪深300指数4、2009年中国期货市场成为世界最大的商品期货市场，上海（10）、大连（11）、郑州（14）、台湾（18）、香港（20）。
5、中国期货市场依然存在诸多问题第二章期货市场构成第一节期货交易所一、性质与职能1、性质：期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。
交易所本身并不参与期货交易。
2、职能：(1)提供交易的场所、设施和服务；(2)设计合约、安排合约上市；(3)制定并实施期货市场制度与交易规则；(4)组织并监督期货交易，监控市场风险；(5)发布市场信息。
二、组织结构期货交易所的组织形式一般分为会员制与公司制两种。
1、会员制：会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。
(1)会员资格：获得会员资格才能入场参与交易；交易所出资者即是交易所会员。
发起人、发起人资格转让、其他会员资格转让和按交易所规则等方式可获得交易所会员资格(2)会员构成：世界各地会员构成不尽相同，自然人与法人、全权会员与专业会员、结算会员与非结算会员。
