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《期货市场基础》讲义第一章期货市场的产生和发展学习目的与要求：了解期货市场的发展过程和国际、国内期货市场发展的基本特点，掌握期货交易与期货市场的基本概念。
学习重点：期货合约、期货交易与期货市场的基本概念；期货交易与现货交易、远期交易的区别；国际期货市场的发展阶段与趋势；中国期货市场的建立。
第一节期货市场的产生一、期货交易的起源期货交易的起源——萌芽阶段现代期货的产生1.期货是商品经济发展的必然产物2.人类社会的贸易形式：商品的买卖实际上包含着两种运动：1.物流：商品作为使用价值的载体而发生的空间运动。
——类比使用价值2.商流：所有权从让渡者向受让者的转移。
——类比价值量的商品。
远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。
三、期货交易的基本特征期货市场是在现货市场、远期市场的基础上发展起来的。
以1865年芝加哥期货交易所推出标准化合约为标志，真正意义上的期货交易和期货市场开始形成。
(一)合约标准化1.除价格外，期货合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。
2.期货合约标准化是期货合约与现货合同和现货远期合约最本质的区别3.合约十五项条款将在第四章《商品期货品种与合约》学习。
(二)交易集中化1.所有期货交易必须在期货交易所内进行；2.交易所实行会员制，只有会员能进场交易，其它客户只有通过会员才能进场交易；3.期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易最终在期货交易所内集中完成。
4.中国四大交易所：郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所和中国金融期货交易所。
(三)双向交易和对冲机制双向交易：期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端（称为买入建仓），也可以卖出期货合约作为交易的开端（称为卖出建仓），也即“买空卖空”。
期货交易的双向交易和对冲机制吸引了大量期货投机者参与交易。
投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。
(四)杠杆机制（保证金交易——杠杆效应）1.保证金一般为成交合约价值的5%-10%。
-+懒惰是很奇怪的东西，它使你以为那是安逸，是休息，是福气;但实际上它所给你的是无聊，是倦怠，是消沉；它剥夺你对前途的希望，割断你和别人之间的友情，使你心胸日渐狭窄，对人生也越来越怀疑。
—罗兰第二章期货市场的构成考试大纲：第一节期货交易所主要掌握：期货交易所的性质与职能；会员制与公司制；我国期货交易所概况、组织形式与会员管理。
第二节期货结算机构主要掌握：期货结算机构的性质与职能、组织形式；期货结算制度；我国期货结算机构与期货结算制度。
第三节期货中介与服务机构主要掌握：期货公司的职能、公司类型、机构设置；我国期货公司机构设置、法人治理结构与风险控制体系；介绍经纪商、期货保证金存管银行、交割仓库等其他期货中介与服务机构的作用。
第四节期货交易者主要掌握：期货交易者的分类；国际期货市场的主要机构投资者。
第一节期货交易所主要掌握：期货交易所的性质与职能；会员制与公司制；我国期货交易所概况、组织形式与会员管理。
一、性质与职能1.期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。
期货交易所自身并不参与期货交易。
2.期货交易所的职能：(1)提供交易的场所、设施和服务；(2)设计合约、安排合约上市；(3)制定并实施期货市场制度与交易规则；(4)组织并监督期货交易，监控市场风险；(5)发布市场信息。
二、组织结构期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。
(一)会员制1.定义：会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。
2.只有取得会员资格才能进入期货交易所场内交易。
会员资格：(1)以交易所创办发起人的身份加入(会员制期货交易所的出资者也是期货交易所的会员)；(2)接受发起人的资格转让加入；(3)接受期货交易所其他会员的资格转让加入和依据期货交易所的规则加入。
3.会员分类：自然人会员与法人会员、全权会员与专业会员、结算会员与非结算会员。
“期货基础知识”教案讲义教案名称：期货基础知识一、教学目标1.了解期货交易的基本概念和特点；2.掌握期货交易的基本流程；3.了解期货交易的风险管理方法；4.能够运用所学知识分析期货交易市场。
二、教学内容1.期货交易的概念和特点（200字）；2.期货交易的基本流程（300字）；3.期货交易的风险管理方法（300字）；4.期货交易市场分析（400字）。
三、教学方法1.讲授法：通过教师讲解，介绍期货交易的概念、特点、流程和风险管理方法；2.案例分析法：通过实例，引导学生分析期货交易市场。
四、教学步骤与时间安排1.概念和特点（20分钟）a.介绍期货交易的定义和作用；b.讲解期货交易的特点，如杠杆效应、高风险、高收益等。
2.基本流程（30分钟）a.介绍期货交易的基本流程，包括开户、交易品种选择、交易时间、交易方式等；b.讲解期货交易的交割制度和交易费用。
3.风险管理方法（30分钟）a.介绍期货交易的常见风险，如价格波动风险、流动性风险等；b.讲解风险管理方法，如止损、套保、分散投资等。
4.市场分析（40分钟）a.引导学生观察和分析期货市场的情况；b.通过案例分析，让学生了解技术分析、基本分析等方法。
五、教学资源1.教材：期货交易的基本概念和特点、期货交易的基本流程、期货交易的风险管理方法等。
2.案例：从交易所官网获取真实的期货交易案例。
六、教学评估1.小组讨论：分组对期货交易市场进行分析和讨论，提出自己的见解和策略；2.作业：要求学生对一支期货商品进行市场分析和风险管理，撰写报告；3.考试：设置期货交易知识的选择和简答题。
七、教学反思通过本次教学，学生能够全面了解期货交易的基础知识，并掌握期货交易的基本流程和风险管理方法。
通过案例分析的方式，让学生更好地理解和运用所学知识。
教学评估的方式多样化，能够有效检验学生的学习成效。
接下来的教学中，可以增加实践操作，让学生真实地参与期货交易，进一步提高学习效果。
第一章1早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。
1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。
1851年，引入远期合同。
1865年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。
1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。
1883年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。
1925年，CBOT成立结算公司。
1874年芝加哥商业交易所产生。
1969年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。
（CME）1876年伦敦金属交易所产生[LME]（1987年新建）2 期货与现货：联系：期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。
没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。
区别：交割时间不同, 交易对象不同, 交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。
期货交易——转移现货市场的价格风险，获得风险利润。
交易场所与方式不同, 结算方式3 期货与远期，交易对象不同，交易目的不同，功能作用不同，履约方式不同，信用风险不同，保证金制度不同。
4期货交易的基本特征合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。
5 期货市场相比于其他衍生品：1期货市场价格发现的效率较高2 期货市场转移风险的效果高于远期和互换等衍生品市场3 期货市场流动性水平较高，可以较低成本视线转移风险或获取风险收益的目的 4 大宗基础原材料的国际贸易定价采取期货价格+升贴水的点价贸易方式。
6 套期保值的基本原理：1 同种商品的期货价格和现货价格走势一致。
2 期货价格和现货价格随着期货合约到期日来临，价格呈现趋同性。
3 投资者投机者的参与是套期保值实现的条件。
7价格发现的特点：预期性、连续性、公开性、权威性。
8期货市场的作用：a）提供分散、转移价格风险工具，有助与国民经济稳定。
b锁定生产成本，实现预期利润。
c利用期货市场进行套期保值。
d为政府制定宏观经济政策提供参考依据。
e)有利于现货市场的完善和发展。
f有利于增强国际价格形成中的话语权。
第二章1期货交易所——专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以（交易盈利）营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。
交易所具有高度的系统性和严密性，高度组织化和规范化的交易服务组织。
设立交易所由中国证监会审批。
2期交所的职能1、提供交易场所、设施及相关服务2、制定并实施业务规则3、设计合约、安排上市4、组织、监督期货交易5、监控市场风险6、发布市场信息3组织结构——会员制，公司制公司制：定义：会员制：全体成员出资组建，交易所是会员制法人，以全额注册资本对其承担有限责任，权力机构是会员大会。
会员制交易所是实行自律性管理的会员制法人。
会员大会的常设机构是由其选举产生的理事会。
会员资格的取得1、以创办发起人身份加入 2、接受转让3、依据交易所规则加入4、市价购买加入。
会员制交易所的具体机构设置有哪些：会员大会、理事会、专业委员会、业务管理部门公司制与会员制的区别：1三权分配与盈利性是区别会员制与公司制的根本标志。
2设立的目的不同，承担的法律责任不同，适用法律不尽相同，资金来源不同 3 公司化是国际期货交易所的发展趋势4 期货结算机构的职能：计算交易盈亏（包括平仓盈亏和持仓盈亏）2、担保交易履约3、控制市场风险：保证金制度是控制市场风险最根本的制度。
5 期货结算机构的组织形式a）作为交易所的内部机构而存在b）附属于某交易所的相对独立的结算机构c）由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成全国性的结算公司。
6 国际结算体系。
结算机构通常采用会员制我国结算体系，均是作为交易所的内部机构来市里的。
1）中国金融期货交易所分级结算制度，与分级结算制度相对应，配套采取的是结算会员联保制度，结算会员通过缴纳结算担保金实习风险共担。
2）上海。
大连，郑州采用非分级结算制度交易所会员不做结算会员的费结算会员的区分，交易所的会员既是交易会员也是结算会员。
7 期货中介机构职能：1期货中介机构克服了期货交易中实行的会员交易制度的局限性，吸引更多交易者参与期货交易，是期货市场的规模得以发展。
2 经过期货经纪机构的中介作用，期货交易所可以集中精力管理有限的交易所会员。
而把广大投资者管理的职能转交给期货中介机构，是的期货交易所和期货中介机构双方能以财权为基础划分是全，双方各负责任。
3 代理客户入市交易4 对客户进行期货交易知识的培训。
项客户提供市场信息等咨询服务5 普及期货交易知识，传播期货交易信息。
8美国期货市场中介机构：期货佣金商（FCM）介绍经纪商（IB）场内经纪人（FB）主力中介人（AP）期货交易顾问(CTA)9 期货公司,性质：期货经纪机构是指依法设立、接受客户委托、按照客户指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织，其交易结果由客户承担。
主要职能：根据客户指令代理买卖期货合约，办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行交易咨询，充当客户交易顾问。
目前，我国期货公司受现行法规约束，主要从事经纪业务，自营业务受到限制。
居间人。
居间人与期货公司没有隶属关系，居间人不是期货公司所订立期货经纪合同的当事人，而且，期货公司在职人员不得成为本公司或其他期货公司的居间人，居间人无权代理签订期货经纪合同，无权代理签交易月账单，无权代理客户委托下达交易指令，无权代理客户委托调拨资金。
10 介绍经纪商（IB）：协助办理开户手续，提供期货行情信息，交易设施。
不得代理客户进行期货交易，结算或者交割。
不得代理期货公司，客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取划转期货保证11期货投资者:按入市目的不同。
套期保值者，投机者。
套利者。
关系：1 期货市场的套期保值交易能够为生产经营者规避风险，但是只是转移风险，并能把风险消灭，转移出去的风险需要有相应的承担着，期货投机者，套利者在期货市场上起着承担风险的作用，一个市场中只有套期保值交易根本无法达到转移风险的目的。
2 投机套利交易促进市场流动性，促进了期货市场价格发现功能的实现，价格发现功能是在市场流动性较强的雕件下实现的，一般来说。
期货市场流动性的强弱取决于投机套利成分的多少。
12期货市场机构投资者按资金来源划分（生产贸易商，证券公司商业银行或，养老基金养）根据资金投资领域（对冲基金，共同基金，商品基金，对冲基金的基金）第三章1期货合约：期货合约是指由期交所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量质量商品的标准化合约，它是期货交易的对象。
2期货合约的主要条款及设计依据a）合约名称——品种名称与交易所名称b）交易单位——每手期货合约所代表的标的商品的数量c）报价单位——元（人民币吨表示）d）最小变动价位——报价必须是最小变动价位的整数倍e）每日价格最大变动限制f）合约交割月份g）交易时间h）最后交易日i）交割日期j）交割等级——标准交割等级采用交易量大的标准品的质量等级k）交割地点——指定交割仓库 l）交易手续费 m）交割方式——现金或实物n）交易代码3期货品种：商品期货，金融期货。
其他期货品种商品期货（农产品期货，畜产品期货，金属期货，能源期货）1芝加哥期货交易所(CBOT)是全球最大的农产品期货交易所2 世界上的有色金属期货交易所组要是伦敦金属交易所，纽约商业交易所和东京工业品交易所，其中伦敦金属交易所是目前最大的金属期货交易中心。
金融期货（外汇期货，利率期货，股票指数期货，股票期货）1 外汇期货是最早的金融期货品种，美国芝加哥商业交易所外汇期货期权品种最多规模最大2利率期货可分为短期，中长期和利率指数期货其他品种期货（经济发展指标期货，信用指数期货，互换期货，天气期货）第四章1期货交易的主要制度保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度、实物交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度。
信息披露制度。
2保证金制度1依据客户要求支付可用资金，为客户交存保证金支付手续费税款外，客户保证金得挪作他用 2 保证金管理制度应当包括向会员收取保证金的标准和形式，专用结算账户中会员结算准备金最低余额，当会员结算准备金低于期货交易所规定最低余额时的处置方法。
3证券交易所可以试用一下有价证券充当保证金，期货交易所认定的标准仓单，可流通的国债，4一下情况可调节保证金比率1）对期货合约上试运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率2）当某期货合约出现连续涨跌停板的情况，交易保证金比率相应提高3）随着持仓量增大，比率提高4）当某期货合约出现异常情况是，交易所可调整比例。
3每日结算制度又称每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指交易结束，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少会员的结算准备金。
4 熔断制度，所谓熔断制度，就是在股指期货交易中，当价格波幅触及规定点数时，交易随之听着，或交易可以继续进行但是幅度不能超过规定点数之外的一种交易制度，是为股指期货交易提供减震器，5持仓限额制度：1交易所可以根据具体情况，分别确定每一品种的持仓限额2 采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险，3套期保值交易者实习审批制，持仓限额不受限制4 同一客户在不同期货公司会员初开仓交易，和记不得超出持仓限额，5 达到持仓限额，不得同方向开仓交易。
6大户报告制度与持仓限额制度紧密联系6 强行平仓制度1 会员结算准备金余额小于0.，并未能在规定期限不足2 客户，从事自营业务的交易会员持仓量超过出其限额3 因违规受到交易所强行平仓处罚的4 根据交易所紧急措施应与强行平仓的。
7 强行减仓制度：是指以当日涨跌停板价申报的未成交平仓保单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利客户（包括非期货公司会员）按持仓比例自动撮合成交8交割制度：一般来说，商品期货以实物交割为主要方式，股指期货，短期利率期货多采用现金交割方式。
交割是联系现货与期货的纽带9结算担保金制度：结算担保金是指由结算会员以交易所规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保金，分级结算制度的期货交易所应当建立结算担保金制度，包括，基础结算担保金和变动结算担保金。
基础结算的那包金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低结算担保金数额，变动结算担保金是指结算会员结算担保金中超出基础结算担保金的部分，随会员业务量的变化而调整。
10 风险警示制度：1 期货价格出现异常，期货价格和现货价格出现较大差距。
会员和客户涉嫌违规违约，会员或客户交易存在较大风险。
11信息披露制度：是三公原则的体现。
即时行情，持仓量，成交量排名，涉及商品实物交割的，期货交易所还应当发布标准仓单数量和可用库容情况，期货交易所应当编制交易情况周报表，月报表，年报表，期货交易所对交易结算交割资料保存不少于20年。
