期货市场概述

期货交易的国内外市场比较随着全球经济的深入发展，期货交易市场成为各国金融市场中重要的一部分。

期货交易作为一种衍生金融工具，提供了一种降低风险、实现投资者避险、套期保值、投机和高杠杆交易等目的的手段。

本文将对国内外期货交易市场进行比较，分析其特点、制度和发展状况。

一、国内期货交易市场概述国内期货交易市场始于上世纪80年代，经过多年的发展壮大，如今已成为全球最大的期货市场之一。

目前，中国期货市场主要以中国金融期货交易所（CFFEX）、上海期货交易所（SHFE）、大连商品交易所（DCE）和郑州商品交易所（CZCE）等为主要交易所。

国内期货市场的特点之一是品种丰富。

中国的期货市场涵盖了农产品、有色金属、能源化工、金融衍生品等多个领域。

在农产品方面，如豆粕、白糖、棉花等品种是相对较为活跃的合约。

而在金融衍生品方面，股指期货等合约也颇受投资者关注。

此外，中国的期货市场在投资者结构上有一定的特点。

相对于国外市场，中国期货市场中散户投资者占据较高比例，这也导致了市场的波动性较大。

二、国外期货交易市场概述国外期货交易市场相较于国内市场，历史更为悠久，发展较为成熟。

主要的国际期货交易所包括芝加哥商品交易所（CME）、伦敦国际金融期货交易所（LIFFE）、东京商品交易所（TOCOM）等。

各国期货交易市场的特点在于其主导品种的不同。

比如美国的期货市场以股指期货和商品期货为主，英国的期货市场主要以利率期货和外汇期货为主，日本的期货市场以黄金期货和工业品期货为主。

国外期货市场的投资者结构较为多元化，不仅有散户投资者，还有机构投资者、对冲基金等。

机构投资者在国外期货市场中占据较大份额，这也使得市场流动性更为稳定。

三、国内外期货交易市场的制度比较在期货交易市场中，市场的制度安排十分重要，对于市场活力和稳定发挥着重要作用。

国内外期货交易市场的制度体系存在一些差异。

首先是交易时间的差异。

中国的期货交易时间一般为工作日的上午9点至下午3点，而国外市场的交易时间更加灵活，有些市场的交易甚至可以持续至深夜。

第六讲期货市场行情分析汇报人：2023-12-16•期货市场概述•期货市场行情分析方法•期货市场行情影响因素目录•期货市场行情趋势判断•期货市场行情风险控制•期货市场行情策略制定与执行01期货市场概述期货市场是进行期货合约交易的场所，由期货交易所、期货结算所、期货经纪公司和期货交易者等组成。

定义标准化、公开化、集中化、杠杆化、保证金制度等。

特点期货市场的定义与特点期货市场起源于农产品市场，随着商品经济的发展逐渐发展壮大。

起源发展现状现代期货市场在20世纪70年代得到迅速发展，交易品种不断增多，市场规模不断扩大。

目前全球期货市场已经形成了较为完善的体系，成为金融市场的重要组成部分。

030201期货市场的发展历程价格发现、套期保值、规避风险、投资理财等。

促进商品流通、优化资源配置、提高市场效率、增加投资者信心等。

期货市场的功能与作用作用功能02期货市场行情分析方法基本分析法是通过分析影响期货价格的基本因素，如供求关系、政策因素、宏观经济状况等，来预测期货价格走势的方法。

定义包括宏观经济分析、行业分析、公司分析等，通过对这些基本因素的分析，判断期货价格的趋势和转折点。

主要内容能够把握市场的基本面，对长期趋势有较好的判断。

优点对短期市场波动预测能力较弱，且分析结果受主观因素影响较大。

缺点定义技术分析法是通过分析历史价格数据、图表形态、交易量等，来预测期货价格走势的方法。

主要内容包括K线图、趋势线、支撑压力位、交易量等分析方法，通过对这些技术指标的分析，判断期货价格的短期走势。

优点能够较为准确地预测短期市场走势，对交易决策有较好的指导作用。

缺点对长期趋势的判断能力较弱，且技术分析结果受市场情绪影响较大。

缺点对模型的依赖较强，且量化分析结果受数据质量影响较大。

定义量化分析法是通过运用数学模型、统计方法等，对期货市场数据进行处理和分析，来预测期货价格走势的方法。

主要内容包括时间序列分析、回归分析、机器学习等分析方法，通过对这些量化方法的应用，提高预测的准确性和稳定性。

第一章期货市场概述第一节期货市场的形成和发展一、期货市场的形成（一）期货市场的萌芽一般认为期货交易最早萌芽于欧洲。

（二）现代期货交易的形成规范的现代期货市场19世纪中期产生于美国芝加哥，由于东部消费市场的枢纽，已经发展成为全美最大的谷物集散中心，我运到芝加哥短期内谷物集中上市与落后的仓储运输能力之间的矛盾造成供大于求价格一跌再跌，使生产者蒙受巨大损失。

1848年，世界上第一家较为规范的期货交易所-芝加哥期货交易所，成立，当时的交易所主要起稳定产销，规避季节性价格波动风险的作用。

1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大，1883年结算协会成立向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具，直到1925年芝加哥期货交易所结算公司成立，芝加哥期货交易所所有交易都要进入结算公司结算现代意义上的结算机构形成。

二、期货市场相关范畴1.期货，期货通常指期货合约，期货合约是期货交易所制统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。

2.期货合约包括商品期货合约和金融期货合约及其他期货合约，期货合约中的标的物即为期货品种，期货品种既可以是实物商品也可以是金融商品.3.期货交易及期货合约的买卖,它由远期现货交易衍生而来是与现货交易相对应的交易方式4.期货市场是进行期货交易的场所，广义的期货市场包括交易所、结算所、经纪公司和交易，狭义的期货市场仅指期货交易所。

（三）期货市场的发展历程和趋势（一）国际期货市场的发展历程1.期货商品期货，商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。

商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农产品期货、金属期货和能源化工期货等。

（1）农产品期货。

（2）金属期货，1876年成立的伦敦金属交易所，开金属期货交易之先河，主要从事铜和锡的期货交易。

纽约商品交易所成立于1933年，1974年推出的黄金期货合约。

（3）能源化工期货，纽约商业交易所和伦敦洲际交易所是世界上最具影响力的能源期货交易所。

期货从业资格考试《期货基础知识》知识点汇总第一章期货市场概述第一节期货市场的产生和发展1、期货交易的起源于欧洲19世纪中期产生于美国芝加哥，1848年芝加哥期货交易所（CBOT）现代期货市场：标准化合约、保证金制度、对冲机制、统一结算芝加哥商业交易所（CME）:最大的肉类和畜类期货交易中心2007年CBOT和CME合并为芝加哥商业交易所集团（CME Group）:最大期货交易所伦敦金属交易所（LME）:最大的有色金属期货交易中心。

2、期货交易与现货交易、远期交易的关系3、期货交易的基本特征合约标准化、杠杆机制（保证金5%-10%，比例越低作用越大）、双向交易、对冲机制、当日无负债结算制度（下一日开市前）、交易集中化（会员制）4、期货市场的发展商品期货农产品期货金属期货主要品种为有色金属（除铁铬锰外的金属），诞生于英国，纽约商业交易所（NYMEX）拥有成交量最大的黄金期货合约能源期货纽约商业交易所（NYMEX）最具影响力金融期货外汇期货CME设立国际货币市场分部（IMM）利率期货:CBOT上市国民抵押协会债券（GNMA）合约股指期货:美国堪萨斯期货交易所（KCBT）开发价值线综合指数期货合约其他品种天气期货:CME推出，包括温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货指数期货5、期货交易在衍生品交易中的地位交易量：北美:亚太:欧洲衍生品：股指类期货期权:利率类:外汇类衍生品远期:远期外汇合约受欢迎期货期权:选择权，分为看涨期权和看跌期权互换:利率互换和外汇互换第二节期货市场的功能与作用1、期货市场的规避风险、价格发现功能规避风险借助套期保值建立盈亏冲抵机制，锁定成本、稳定收益同种商品的期货价格和现货价格走势一致期货价格和现货价格随期货合约到期日的来临呈现趋同性投机者、套利者的参与是套期保值实现的条件价格发现:预期性、连续性、公开性、权威性2、期货市场的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号安排生产经营活动提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济为政府宏观政策的制定提供参考依据有助于现货市场的完善和发展有助于增强国际价格行程中的话语权第三节中国期货市场的发展历程1、中国期货市场的建立1990年10月12日中国郑州粮食批发市场:第一个商品期货市场1991年6月10日深圳有色金属交易所，1992年上海金属交易所1992年9月广东万通期货经纪公司:第一家期货经纪公司1992年底中国国际期货经纪公司2、中国期货市场的治理整顿2000年12月29日中国期货业协会:期货行业自律组织清理后，上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所，品种12种1995年2月国债期货“3.27”事件和5月“3.19”事件:“市场禁止进入制度”3、中国期货市场的规范发展2002年，证监会：《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》、《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》:奠定基础2003年，最高法院：《最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》:完善2003年，《期货从业人员执业行为准则》:第一部行业性行为规范2004年，《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》:期货经纪公司建设成为金融企业2004年，证监会：《期货经纪公司治理准则》:明确公司制度规定2007年，国务院修订《期货交易管理条例》适用范围由商品期货交易扩大到商品、金融期货和期权合约，实行分级结算制度“期货经纪公司”改为“期货公司”，实行许可制度，由国务院监管机构颁发证期货公司还可申请经营境外期货经纪、期货投资咨询及其他业务2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立，由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所出资兴办，为非营利性公司制法人。

期货从业知识点总结一、期货市场概述期货市场是金融市场中非常重要的一部分。

它是为了风险管理目的而存在的，通过期货市场，交易双方可以在将来的某个确定时间以某个确定价格交换某种资产。

期货市场可以分为商品期货市场和金融期货市场。

商品期货市场以各种商品交易为主要目的，包括农产品、能源、金属等。

金融期货市场以金融资产交易为主要目的，包括股票指数期货、债券期货等。

二、期货的基本概念1. 期货合约期货合约是期货交易的基本单位，它是交易双方就在未来某个确定的时间以确定的价格买卖一定数量的标的资产所达成的书面协议。

期货合约是标准化的，其中包括交易标的、交割日期、交割地点、交割品质等一系列规定。

期货合约可以分为多种类型，包括股指期货、商品期货、利率期货等。

2. 期货交易期货交易是指投资者通过期货合约进行买卖的行为。

期货交易的买卖双方存在着买方和卖方的关系。

期货交易采用保证金制度，即投资者在进行期货交易时需缴纳一定的保证金。

保证金是投资者履行合约义务的保障，也是交易所对投资者履行合约可能发生的损失进行抵消的一种制度。

3. 期货交易的风险期货交易具有较高的风险，包括价格风险、流动性风险、信用风险等。

在期货交易中，价格波动是无法控制的，因此投资者需要在交易前对价格风险有充分的认识。

流动性风险指的是在期货市场中，由于资产的特点，可能会存在买卖双方无法完成交易的风险。

信用风险是指交易对手方无法履行合约义务的风险。

三、期货交易策略1. 套期保值套期保值是企业在面临价格波动风险时为了规避风险而采取的一种投资策略。

在套期保值中，企业可以通过买入或卖出期货合约来锁定未来的交易价格，从而规避价格波动风险。

2. 价差交易价差交易是指投资者通过买入和卖出不同合约月份或不同标的资产的期货合约来获得收益的一种交易策略。

价差交易可以分为单边价差交易和双边价差交易，通过这种交易策略可以获得市场价差变动带来的收益。

3. 趋势跟踪趋势跟踪是指投资者通过识别市场价格的趋势来进行交易的一种交易策略。

期货市场基础知识介绍完整版期货市场是金融市场中的一种重要交易市场，是指以标准合约形式进行的、约定在未来一些特定时间交割一定数量标的物的交易市场。

期货合约是指双方约定在未来的一些特定日期按约定的价格交割一定数量的标的物。

根据标的物的不同，期货市场可以分为商品期货市场和金融期货市场。

商品期货市场是指以农产品、金属、能源等实际存在的商品作为标的物的期货交易市场。

常见的商品期货有大豆、棉花、黄金、原油等。

由于商品期货的标的物是实物商品，其价格受到供求关系、产量、政策等多重因素的影响，因此价格波动较为剧烈。

金融期货市场是指以金融资产作为标的物的期货交易市场。

金融期货市场主要包括股指期货和利率期货。

股指期货是以股票指数作为标的物的期货合约，投资者可以通过股指期货进行对冲或投机交易。

利率期货是以利率作为标的物的期货合约，主要用于对冲或投机利率波动风险。

期货交易可以分为开仓和平仓两个步骤。

开仓是指投资者以保证金的形式买入或卖出期货合约，即建立一个新的头寸。

平仓是指投资者将已建立的头寸进行相反的操作，对冲或获取利润。

开仓和平仓操作可以通过线下期货交易所、线上期货交易平台或期货公司进行。

期货市场的一个重要特点是杠杆交易。

投资者只需要支付一定比例的保证金，就可以控制一个更大价值的期货头寸。

杠杆交易使得投资者能够通过较少的资金参与更大规模的交易，但同时也增加了投资风险。

期货市场中常见的交易策略包括套利、趋势跟踪和日内交易。

套利是指利用不同市场或不同合约之间的价格差异进行交易以获取风险无风险利润。

趋势跟踪是指根据市场的走势进行投资，追踪市场的上升或下降趋势。

日内交易是指投资者在一天内进行买入和卖出的操作，以获取短期波动的利润。

除了以上基本知识，投资者还需要了解期货交易的风险管理策略。

其中包括止损策略、分散投资、风险回报比的控制等。

止损策略是投资者在亏损达到一定程度时主动平仓，限制亏损。

分散投资是将资金分散投资于不同的期货合约或不同的市场，降低单一交易的风险。