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期货投资课件

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期货投资策略及风险控制—对冲策略PPT课件

期货投资策略及风险控制—对冲策略PPT课件
•3. 财务管理
第36页/共37页
感谢您的观看。
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第22页/共37页
• 最小方差比率对冲的推导 • R=a (S1-S0)+b(F1-F0) • =a ⊿S+b ⊿F • R=⊿S+h ⊿F • Var（R)=VAR(⊿S)+VAR(h ⊿F)-2ph(VAR(⊿S) VAR(h
⊿F))^0.5
第23页/共37页
• 要使风险最小，我们需要对h求偏导 •
第30页/共37页
目标
价格风险最 小化
收益风险最 小化
a -0.2765
0.1242
S(a) 1.711
2.8909
b 45.3321
3.5806
S(b) 5.1264
8.6616
R^2 0.7433
0.0063
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3 利润风险的对冲 • 与前面的例子一样，我们也可以用总利润变对期货价格进行回归分析，回归结 果中斜率系数的估计值是风险最小化的期货数量。
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• 更常用的1个公式 • N=β*（PVBPb/PVBPf） • PVBPb表示一个基点的利率变化导致债券价格的变化值。 • PVBPf表示一个基点的利率变化导致期货价格的变化值。 • N==-(MDb/MDf)*(b/f) βy
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• 股指期货的对冲比率 • N= -(βs/ βf)*(S/F) • S是股票组合的价值 • F是股指期货合约的价格 • βs是股票组合的价格贝塔收益 • βf 是期货合约的贝塔系数
第18页/共37页
• 定义 1. 风险
• 风险与盈亏无关，它是一种不确定性的。 •2. 风险敞口定义 • 风险敞口（risk exposure）指未加保护的风险，即因债务人违约行为导致的可能承受风险的信贷余额， 指实际所承担的风险，一般与特定风险相连。 •

期货课件ppt

期货课件ppt
风险监控是确保期货风险管理有效实施的重 要环节。这需要定期或实时监控市场行情、 交易对手的信用状态、保证金水平等关键指 标，并及时采取应对措施。同时，定期的风 险报告可以帮助管理层全面了解当前的风险 状态，以便做出相应的决策。
05
期货市场监管与法规
期货市场的监管机构与职责
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC ）、国家外汇管理局（SAFE）、 中国期货业协会（CFA）等。
护市场的健康运行。
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THANKS
详细描写
某大型机构投资者利用资金优势，通过大量买入或卖出期货 合约的方式操纵市场价格，导致市场价格严重偏离基本面。 这种行为不仅侵害了其他投资者的利益，也破坏了市场的公 平性和稳定性。
期货市场操纵案例
总结词
监管部门应当加强对期货市场的监管和打击 操纵行为。
详细描写
为了保护市场的公平、公平和稳定，监管部 门应当加强对期货市场的监管力度，建立完 善的监管体系和制度，对操纵行为进行严厉 打击和制裁。同时，市场参与者和投资者也 应当提高警惕，加强自我保护意识，共同保
自律规则
由中国期货业协会等自律组织制定。

期货市场的自律管理
期货交易所自律管理
包括对会员的管理、对上市品种和合 约的管理、对交易的管理等。
期货业协会自律管理
通过制定行业自律规则、对会员的监 督和指导、对违规行为的调查和处理 等方式进行。
期货公司的自律管理
包括风险控制、内部控制、客户服务 等方面的管理。
期货课件
汇报人：
202X-12-31
目录
• 期货基础知识 • 期货品种与合约 • 期货交易策略与技能 • 期货风险管理 • 期货市场监管与法规 • 期货市场案例分析

证券期货实务(精简版)PPT课件

证券期货实务(精简版)PPT课件
中介机构
包括证券公司、期货公司、基金公司等，为投资 者提供交易、结算等服务。
监管机构
包括证监会、期货监管机构等，负责监管证券期 货市场的运行，维护市场秩序。
证券期货市场参与主体
投资者
包括个人投资者和机构投资者，是证券期货市场 的主要参与者。
中介机构
包括证券公司、期货公司、基金公司等，为投资 者提供交易、结算等服务。
期权投资策略及风险管理
期权投资策略
根据期权定价模型和市场行情，选择买入或卖出期权合约，实现投资组合的多元化和收 益增强。
风险管理
关注期权市场的波动率和流动性风险，通过建立期权组合、动态调整期权头寸等方式降 低风险。
05 证券期货实务案例分析
05 证券期货实务案例分析
股票投资案例分析
案例选择与分析
证券期货实务(精简版)ppt课件
contents
目录
• 证券期货市场概述 • 证券期货交易品种与合约 • 证券期货交易制度与流程 • 证券期货投资策略与风险管理 • 证券期货实务案例分析 • 证券期货市场前沿动态与发展趋势
contents
目录
• 证券期货市场概述 • 证券期货交易品种与合约 • 证券期货交易制度与流程 • 证券期货投资策略与风险管理 • 证券期货实务案例分析 • 证券期货市场前沿动态与发展趋势
大数据技术在证券期货市场应用
期货交易制度与流程
期货交易制度
包括保证金制度、每日无负债结算制度、限仓 制度等。
期货交易流程
投资者在期货公司开户后，通过期货交易平台 进行下单、交易、结算等流程。
期货交易监管
期货交易所和期货监管机构对期货交易进行实时监控和事后监管，防范市场风 险。
期货交易制度与流程

期货入门培训PPT课件

期货入门培训PPT课件

期货价格形成机制
供求关系
当市场需求大于供应时，期货价格上涨；反之， 价格下跌。
01
政治因素
期货市场对政治气候的变化非常敏感， 政治性事件以及各国政府制定的相关 政策对期货市场的价格会产生不同程
度的影响。
03
季节性因素
尤其对于农产品等具有明显季节性的期货品 种，季节性因素是影响价格的重要因素。
05
02
投资者需求变化
投资者需求日益多样化，对期货市场的产品创新和服务质量提出更高 要求。
监管政策调整
各国政府和监管机构对期货市场的监管政策不断调整，可能对市场运 行和投资者行为产生影响。
感谢您的观看
THANKS
技术创新与智能化发展
近年来，国际期货市场不断引入新技 术和创新，如人工智能、大数据等， 推动市场智能化发展。
中国期货市场创新与发展方向
中国期货市场概述
中国期货市场起步较晚但发展 迅速，已成为全球重要的期货
市场之一。
创新产品与业务
中国期市场不断推出创新产品和 业务，如商品期权、股指期货等， 丰富交易品种和投资者选择。
05
期货市场风险识别与防范
常见风险类型及识别方法
市场风险
由于市场价格波动导致的投资损失。识别方法包括观察市场动态、 分析市场趋势等。
信用风险
交易对手无法履行合约义务而造成的损失。识别方法包括评估交易 对手的信用状况、了解其历史履约情况等。
流动性风险
市场交易量不足或无法及时平仓导致的损失。识别方法包括关注市 场交易量、了解市场参与者的构成等。
风险控制与监管措施
仓位控制
投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标合理控制仓位，避 免过度交易和重仓操作。

《股指期货培训》课件

《股指期货培训》课件

单边交易策略
要点一
总结词
根据市场走势预测，只进行买入或卖出操作，以获取盈利 。
要点二
详细描述
单边交易策略是投资者根据市场走势预测，只进行买入或 卖出操作。例如，当投资者预测股指期货价格上涨时，他 们可以选择买入股指期货合约的方式进行单边交易。相反 ，当预测股指期货价格下跌时，他们可以选择卖出空头头 寸的方式进行单边交易。这种策略需要投资者对市场走势 有准确的判断和较高的风险承受能力。
风险防范
采取预防措施，如加强市场研究、定 期回顾投资组合等，以预防潜在风险 的产生。
风险监控与报告
风险监控
持续监控市场动态和投资组合的风险状况，及时发现和应对 风险事件。
风险报告
定期或不定期地向上级或相关部门报告投资组合的风险状况 ，以便及时调整风险管理策略。
05
股指期货案例分析
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
04
股指期货风险管理
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
风险识别与评估
风险识别
识别股指期货市场中的潜在风险 ，包括市场风险、信用风险、流 动性风险等。
风险评估
对已识别的风险进行量化和评估 ，确定其对投资组合的影响程度 。
风险控制与防范
风险控制
制定和实施风险控制策略，如设置止 损点、分散投资等，以降低风险。
启示
投资者在进行股指期货交易时，应充分了解 市场规则和产品特点，结合自身的风险承受 能力和投资目标，制定合理的投资计划。同 时，应保持冷静的心态，遵循止损原则，及 时调整投资策略，以实现长期稳定的投资回 报。
THANKS
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《期货市场技术分析》课件

《期货市场技术分析》课件
详细描述
期货市场具有高杠杆、高风险、高收益的特点，投资者 可以通过买入或卖出期货合约的方式，获得赚取收益或 对冲风险的机会。
期货市场的功能和作用
总结词
期货市场具有价格发现、套期保值、规避风险等 功能，对整个经济体系的发展和稳定起到了重要 的作用。
详细描述
期货市场的价格发现功能可以帮助企业和投资者 做出更加明智的决策，套期保值和规避风险功能 则可以帮助企业和投资者降低经营风险。
以维持。
波浪理论
总结词
波浪理论是一种通过研究价格波动形态来预测市场趋势的技术分析方法。
详细描述
波浪理论认为市场价格的波动遵循一定的规律，这些规律表现为一系列的上升和下降波浪。每个波浪都有其独特 的形态和比例关系，通过识别这些形态和比例关系，投资者可以预测市场的未来走势。波浪理论的应用需要投资 者具备较高的技术分析能力和经验。
技术分析不适用于所有市场和所有交易者
期货市场受到许多因素的影响，包括供求关系、政策因素、全球经济状况等。技术分析在某些情况下 可能无法准确反映这些因素，因此其适用性可能受到限制。
此外，技术分析也不适用于所有交易者。对于新手或缺乏经验的人来说，理解图表和指标可能需要较 长时间的学习和实践。因此，在使用技术分析时，应充分了解其局限性，并根据个人情况和市场状况 进行决策。
性，避免盲目套用。
案例三：江恩理论的实战应用
要点一
总结词
要点二
详细描述
江恩理论是期货市场技术分析的重要理论之一，通过实际 案例分析，深入了解江恩理论在期货市场中的应用。
江恩理论认为市场价格的运动受到时间、价格和空间三个 因素的影响。在实战应用中，投资者需要掌握江恩理论的 基本原则和方法，如时间周期、价格形态和空间比例等。 同时，需要注意江恩理论的适用性和局限性，避免盲目套 用。

金融专业黄金期货分析PPT培训课件

金融专业黄金期货分析PPT培训课件

中长线投资策略适合有充足资金和耐 心，能够承受一定市场波动的投资者。
案例分析
某投资者在2020年10月以350元/克 的价格买入1000克黄金期货合约，并 在2021年5月以380元/克的价格卖出， 从中获利。
实战操作案例二：短线交易策略
01
02
03
短线交易策略
利用市场短期波动，快速 买入卖出黄金期货合约以 获取短线收益。
政治稳定性
政治稳定性对黄金价格的影响主 要体现在投资者信心上。政治稳 定性较差的国家，投资者信心可 能受到打击，从而影响黄金价格。
金融市场动态对黄金期货价格的影响
01
股市表现
股市表现对黄金价格的影响主要体现在投资者风险偏好上。股市表现良
好时，投资者可能更倾向于投资股市而非黄金；反之，股市表现不佳时，
监管政策调整
02
金融市场的监管政策可能会随着经济形势的变化而调整，对市
场产生一定的影响。
国际合作加强
03
随着全球化的加速和国际合作的加强，各国金融市场之间的联
系将更加紧密，形成更加统一的市场体系。
谢谢观看
黄金期货市场的参与者
要点一
总结词
黄金期货市场的参与者主要包括个人投资者、机构投资者 和套期保值者。
要点二
详细描述
个人投资者是黄金期货市场的主要参与者之一，他们通过 购买和持有黄金期货合约来获取收益或进行风险管理。机 构投资者则包括对冲基金、养老基金、保险公司等，他们 通常利用黄金期货进行资产配置或对冲特定风险。此外， 套期保值者通过购买黄金期货来锁定未来采购或销售黄金 的价格，以规避价格波动风险。
金融专业黄金期货分析ppt培训课 件
目录
• 黄金期货市场概述 • 黄金期货投资基础 • 黄金期货价格影响因素分析 • 黄金期货市场分析方法 • 黄金期货市场实战操作案例分享 • 总结与展望

期货投资分析考试专项辅导课件

期货投资分析考试专项辅导课件
4. 5.
技术分析的优势：数据易得、直观
技术分析的劣势：经验性和主观性
19
五：行为金融和其它流派
20
价格的形成是一个多种信息产生（市场上每个参与者的信息） 、传播、反映到价格、价格调整、新信息又产生传播反映的这 样一个循环----因此投资分析是有价值的。
21

第一节：期货投资及期货投资分析
第一章 概论 第二章 宏观 第三章 基本面 第四章 品种 第五章 技术分 析 第六章 统计 第七章 交易策
第一章：期货投资分析概论
夏秋子
期货投资：认识期货、期货市场，并根据自己的判断和目的做出相应 决策的过程。
投资分析： 认识 决策
9
第一节：期货投资及期货投资分析
第二节：期货投资分析方法及有效性 第三节：期货定价理论
27
4.
投资性商品和消费性商品资产的远期价格
28
第二章：宏观经济分析
张琳
第一节 宏观分析概 述
30
宏观分析的重要性




1、建立符合经济规律要求的期货投资分 析框架； 2、宏观经济决定期货价格的趋势；供求 决定次要趋势；周边市场、突发事件影响 短期趋势。 3、了解不同经济背景下相同市场或相同 经济背景下不同期货市场的表现差异，寻 找套利机会。 31 4、掌握宏观经济政策对期货市场的影响
第二节：期货投资分析方法及有效性 第三节：期货定价理论
22

一：风险溢价假说：现货价格的预期值加上风险溢价
二：持有成本：融资利息、持仓费用、持有收益

23

无套利分析
24
1.
不支付红利的证券类投资性资产的远期价格
25
2.

《期货交易》课件

《期货交易》课件
品市场的稳定发展。
02
期货交易品种
商品期货
农产品期货
如玉米、小麦、大豆等 ，与农业生产密切相关
。
金属期货
如铜、铝、黄金等，与 工业生产和贵金属需求
相关。
能源期货
如原油、天然气、燃料 油等，与能源市场和运
输行业相关。
化工期货
如塑料、橡胶、沥青等 ，与化工生产和制造业
相关。
金融期货
利率期货
股票指数期货
结算结果将决定投资者的盈亏为了确 保市场的公平性和透明度。
持仓限额制度
1
持仓限额制度是指对投资者持有的期货合约数量 进行限制，以防止投资者过度持有某一合约导致 市场风险增加。
2
如果投资者持有的合约数量超过规定的限额，将 会被要求减仓或平仓，以降低市场风险。
根据风险识别与评估的结果，制定相 应的风险控制措施，如设置止损、分 散投资、定期回顾交易策略等。
风险监控与调整
总结词
对期货交易的风险进行持续监控，并根据市场变化及时调整风险控制策略。
详细描述
通过定期回顾交易记录、分析市场动态等方式，对风险进行实时监控，并根据 实际情况调整风险控制措施，以确保交易的安全和稳定。
房地产期货
以房地产市场为标的，反映房地产市场的走势和预期 收益。
03
期货交易制度
保证金制度
01
保证金制度是期货交易中的一项重要制度，它要求投资者在交 易时必须按照规定的比例缴纳一定的资金作为履约保证。
02
保证金的目的是为了控制市场风险，防止投资者过度交易导致
亏损过大。
保证金的缴纳方式可以是现金、交易所认可的证券或期货合约
案例总结与启示
01
成功案例启示

《期货交易技术分析》课件

《期货交易技术分析》课件
风险。
预测市场情绪
通过分析图表上的交易量和市 场走势，可以预测市场情绪和
未来价格波动。
04
趋势分析
趋势的定义与类型
总结词
了解趋势的定义和类型是进行期货交易技术分析的基础。
详细描述
趋势是指市场价格在一段时间内持续上涨或下跌的走势。根据方向，趋势可分为 上升趋势和下降趋势。根据周期，趋势可分为长期趋势、中期趋势和短期趋势。
用于表示价格在一定时间内的涨跌幅度， 便于观察价格波动和交易量的关系。
图表分析的基本要素
趋势线
连接图表上两个或多个 高点或低点的线段，用 于表示价格趋势的方向
和强度。
支撑位和阻力位
价格在图表上形成的明 显低点和高点，是买卖
交易的重要参考点。
交易量
反映市场参与者的交易 意愿和活跃度，对判断 市场走势有重要参考价
成交量与持仓量在交易中的应用
判断市场走势
通过对成交量与持仓量的分析， 可以判断市场的走势和未来可能
的变动方向。
寻找交易机会ห้องสมุดไป่ตู้
成交量与持仓量的变化规律可以帮 助我们发现潜在的交易机会，例如 在成交量放大或持仓量增加时进行 买入或卖出操作。
控制风险
通过对成交量与持仓量的分析，可 以及时发现市场走势的异常变化， 从而及时控制风险。
技术分析的主要方法
图表分析
通过观察价格图表，分析价格走势的 形态、趋势线和指标等。常见的图表 类型有K线图、蜡烛图、折线图等。
波浪理论
波浪理论是一种预测价格走势的方法 ，它将市场波动划分为不同级别的浪 和波，通过分析浪和波的特点和规律 ，判断市场的走势。
指标分析
利用各种技术指标，如移动平均线、 相对强弱指数、随机指标等，对市场 走势进行量化分析和预测。

股指期货投资课程培训(ppt61张)

股指期货投资课程培训(ppt61张)

第五章 正面投资者的心态
保有三颗红心 抛弃三颗黑心
正面投资者的心态
有信心
（相信自己敢入市）
不“贪”心
（勿贪得无厌，要合理下单）
要专心
（心无旁骛做交易）
不“死”心
（勿死不认输，要及时止损）
平常心
（坦然面对盈和亏）
不“小”心
（勿见利就走，要适时加仓）
第六章 SP操作技巧
操作版面
价格深度视窗
② ①
即市期指投资要诀
(3)勿见利就走
平仓计划
(4)不做不亏，做错必亏
不做买卖，就不会有获利的可能 不做买卖，就不会有无谓的风险 看不准就不入市，看准机会必入市
即市期指投资要诀
(5)切勿尝试摸顶摸底
浪顶浪底买卖利润当然最高 浪顶浪底最难知
(6)大升大跌大手做
单边市 消息市
即市期指投资要诀
(7)开始市势乱，要忍 (8)牛皮市不乱做，要忍 (9)面朝大市，心如止水
相信本课的结束，将是您崭新的开始。 谢谢大家
风险声明： 保证金股指期货交易、差价合约交易和点差交易涉及高风险，未必适合所有投资者。高度的杠杆可为阁 下带来负面或正面的影响。阁下在买卖任何此等杠杆式产品之前， 应审慎考虑自己的投资目标、交易经 验以及风险接受程度。可能出现的情况包括蒙受部分或全部初始投资额的损失，因此，阁下不应将无法 承受损失的资金用于投 资。投资应知悉保证金交易有关的一切风险，若有疑问，请向独立财务顾问寻求 意见。
联动性
股指期货的价格与其标的资产&股票指数 的变动联系极为紧密
高风险性和风险的多样性
股指期货的杠杆性决定了它具有比股票市 场更高的风险性
恒生指数期货的交易特性
T+0机制，操作技巧简单 人为操作性低 双向交易，可以卖空 每日结算，盈损日清 保证金交易，投资杠杆大

《股指期货基础教程》PPT课件

《股指期货基础教程》PPT课件
股指期货的熔断点为前一 日结算价的±6%,熔断时 间为5分钟
股指期货的交易制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
保证金存管制度
保证金监控中心
保护投资者资金安全
股指期货的交易制度
交割结算价采用到期日沪深300指数 最后两小时所有指数点算术平均
价.
股指期货采用现金交割方式,以开仓价 和交割结算价的差额,计算交割损益.
股指期货的交易制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
股指期货交易流程
开 户 下 单 结 算 交 割
开户流程
下单
指令类型
限价指令
取消指令
涨停价 收盘价 结算价
收盘价
+10%
跌停价
结算价
-10%
股指期货的交易制度
➢保证金制度 ➢ 每日结算制度 ➢ 强制平仓制度 ➢ 现金交割制度 ➢ 持仓限额制度 ➢ 大户持仓报告制度 ➢ 涨跌停板制度 ➢ 熔断制度 ➢ 保证金存管制度
熔断制度
熔断：价格到达熔断点并 持续一分钟后,熔断机制 启动,成交价格被限制在 熔断点之内.当熔断时间 结束后,价格波动范围扩 大到涨跌停板
1、通过卖出套期保值来锁定股票动 态收益.
2、通过买入套期保值锁定股票建仓 成本.
Байду номын сангаас
股指期货对机构投资者的影响
例一: 大的机构投资者一般在股票上投入很大比例的资 金,买入了几只甚至几十只股票进行投资组合.在有 股指期货的情况下,一旦判断大势不妙,而手中的股 票因仓位较重,难以在短期内以满意的价格卖出,为 了回避股票资产组合价格下跌带来的风险,机构投 资者可以通过卖出一定数量的股指期货合约,以锁 定现货股票组合投资资产当前已经获得的收益,也 就是进行所谓的卖出套期保值.

第4章 期货交易流程 《期货投资实务》PPT课件

第4章 期货交易流程 《期货投资实务》PPT课件
仓，买入持/卖出持仓）
4.3成交
成交原则
• 交易所计算机撮合系统将买卖申 报指令以价格优先、时间优先的 原则进行排序，当买入价大于、 等于卖出价则自动撮合成交。
成交价格确定
• 交易所交易系统的撮合成交价等于买入价(bp)、 卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个 价格。即: 当 bp≥sp≥cp， 则: 最新成交价=sp bp≥cp≥sp， 最新成交价=cp cp≥bp≥sp， 最新成交价=bp
总盈亏=平历史仓盈亏+持历史仓盈亏=1 000+1 500=2 500（元） （不考虑手续费）总资金=10.2+0.25=10.45（万元） 应交保证金（被冻结资金）=50 400×1手×5吨×5%=12 600 （元 ）
可动用资金=10.45-1.26=9.19(万元)
4.4结算
结算案例
• 2月3日，该投资者平仓 卖出剩余的沪铜cu1810 合约1手，成交价50500 元/吨，收市后， cu1810合约结算价为 50600元/吨。
4.4结算
结算
• 结算是指根据交易所公布的结算 价格对交易双方的交易结果进行 的资金清算和划转。
结算内容
• 交易所实行当日无负债结算制度，即每一交易日 闭市后，交易所对每一会员的盈亏、保证金、期 权权利金、税款、手续费等款项进行结算。期货 公司对客户进行相应的结算。
4.4结算
结算案例
• 2月1日，某期货投资者入金 10万进行商品期货交易。上 午开仓买入沪铜CU1810合 约3手，成交价50 000元/ 吨，下午50 200元/吨平仓 卖出1手，收市后， CU1810合约结算价为50 100元/吨。保证金按5%收 取。
当日结算结果
• 该投资者收市后持仓情况如下：无持仓 • 该投资者盈亏如下：
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o 金属期货（1876年伦敦金属交易所（LME）成立，开创金属期
货 交易先河。）
黄金、白银、铜、锡、铅、锌、铝、镍
o 能源期货（纽约商业交易所（NYMEX））
原油、汽油、取暖油、天然气、丙烷等
PPT文档演模板
期货投资课件
世界主要商品期货及其交易所
芝加哥期货交易所（CBOT） 小麦、玉米、大豆
纽约期货交易所（NYBOT） 棉花、原糖
纽约商品交易所（COMEX） 黄金、白银
伦敦金属交易所（LME）
铜、铝、锌、锡、镍
纽约商业交易所（NYMEX） 原油
伦敦国际石油交易所（IPE） 原油
PPT文档演模板
期货投资课件
金融期货
o 1972年，CME推出英镑、加元、日元等在内的 外汇期货合约。
o 1975年，CBOT上市国民抵押协会债券期货合 约，成为第一个利率期货品种。
PPT文档演模板
期货投资课件
（二）交易规模扩大和结构变化
PPT文档演模板
期货投资课件
o 进入20世纪80年代以后，世界期货市场发 展出现了新趋势。
o 长期居于主导地位的农产品期货的交易量虽 仍在增加，但其市场占有率却大幅下降。
o 金融期货和以石油为代表的能源期货发展迅 猛。
o 金融期货的交易量超过商品期货，至今保持 着在期货ures Trading） 即期货合约 的买卖，它由远期现货交易衍生而来，是与 现货交易相对应的交易方式。
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期货投资课件
期货市场
o 期货市场是进行期货交易的场所，它由远期 现货市场衍生而来，是与现货市场相对应的 组织化和规范化程度更高的市场形态。
o 期货市场是期货交易中各种经济关系的总和。 o 广义的期货市场包括期货交易所、期货结算
1977年，CBOT推出美国长期国债期货合约 o 1982年，KCBT(堪萨斯期货交易所）推出价值
线综合指数期货合约（第一个股指期货品种） o 1995年，中国香港开始股票期货交易。 o 金融期货目前占据主导地位
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其他期货品种
o 天气期货 o 房地产指数期货 o 消费者物价指数期货 o 碳排放期货
机构、期货经纪公司和期货交易（投资）者。 o 狭义的期货市场一般指期货交易所。
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二、期货市场的发展
o 期货品种扩大 o 交易规模扩大和结构变化 o 市场创新和国际化
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（一）期货品种扩大
o 1、商品期货（农产品期货-----金属期货----能源化工期货）
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2009年全球期货品种占比
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（三）市场创新和国际化
o 1982 年，芝加哥期货交易所将期权交易与期货交 易相结合，推出了美国长期国债期货期权合约，期 货期权作为一项重要的金融创新，引发了期货交易 的又一场革命。
o 20 世纪90 年代以来，随着计算机和互联网技术的 发展和广泛应用，电子化交易方式被引入期货市场， 并成为期货交易所采用的主要方式。
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o 同年，该交易所又实行了保证金制度（又称 按金制度），以消除交易双方由于不能按期 履约而产生的诸多矛盾。
o 1882 年，交易所允许以对冲合约的方式结 束交易，而不必交割实物。
o 为了更有效地进行交易，专门联系买卖双方 成交的经纪业务日益兴隆，发展成为经纪行。
o 为了处理日益复杂的结算业务，专门从事结 算业务的结算所也应运而生。
o 公司化改制和上市成为期货交易所发展的一个方向。 o 期货交易所的联合和合并 。
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3rew
演讲完毕，谢谢听讲!
再见，see you again
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2020/11/17
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现代期货市场确立
o 标准化合约 o 保证金制度 o 对冲机制 o 统一结算
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期货市场相关概念
o 期货（Futures）与现货相对应，并由现货 衍生而来，通常指期货合约。期货合约是由 期货交易所统一制定的、规定在将来某一特 定的时间和地点交割一定数量标的物的标准 化合约。
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2020/11/17
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参考教材
o 《期货投资实务》，方晓雄编著，东北财经 大学出版社，2011
o 《期货市场教程》，中国期货业协会编，中 国财政经济出版社，2011
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第1讲 期货市场的产生与发展
o 期货市场的产生 o 期货市场的发展
o 2、金融期货（外汇期货-----利率期货----股票指数期货-----股票期货）
o 3、其他期货品种（天气期货、房地产指数 期货等）
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商品期货
o 农产品期货（最早的期货交易品种）
谷物期货：小麦、玉米、大豆等 经济作物：棉花、咖啡、可可等 畜禽产品：黄油、鸡蛋、生猪、活牛、猪腩等 林 产 品： 木材、天然橡胶等
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1848年芝加哥期货交易所（CBOT）产 生
o 交易所成立之初，采用远期合同交易的方式。 实买实卖、实物交割。
o 随着交易量的增加和交易品种的增多，合同 转卖的情况越来越普遍。
o 为了进一步规范交易，芝加哥期货交易所于 1865年推出了标准化合约，取代了原先使 用的远期合同。
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一、期货市场的产生
o 较为规范化的期货市场在19 世纪中期产生 于美国芝加哥。
o 19 世纪三四十年代，芝加哥作为连接中西 部产粮区与东部消费市场的粮食集散地，已 经发展成为当时全美最大的谷物集散中心。
o 农产品价格波动剧烈，储运经销应运而生 。
o 为规避风险，当地经销商购进谷物后就前往 芝加哥与那里的经销商和加工商签订来年交 货的远期合同 。