中国矿业公司境外合作模式
近几年，中外企业和各方面都关注中国企业〃走出去〃的问题。特别是近来国家出台各种政策，鼓励中国企业“走出去〃，如国务院颁布的有色金属行业振兴规划中，明确提出''充分利用国内外两种资源，增强资源保障能力〃。中国这样的大国，经济成长只有在世界经济一体化的进程中才能获得成功。所以，对于我国资源性企业来说，目前要讨论的不是要不要“走出去〃的问题，而是如何成功〃走出去〃的问题，即如何更好地与境外资源企业合作的问题。中国企业境外资源合作有八种基本模式，选择什么模式开展境外资源合作，这与一个国家的矿业发达程度以及资源合作目的有很大关系。中国矿产资源需求缺口很大，但矿业开发技术水平及风险管理能力与矿业发达国家有明显差距，中国企业须从有效开发和利用全球矿产资源的角度出发，探索选择中国企业〃走出去〃，实施境外资源合作战略的可行模式。
中国企业境外资源合作主要有八种基本模式，即合资开发模式、股权购并模式、风险勘探模式、联营体模式、购买产能模式、租赁经营模式、工程换资源模式、战略联盟模式。
一、合资开发模式
合资开发模式即中国企业与资源东道国有关各方共同出资，在东道国注册成立矿产资源公司，基于公司制的运作规范，合作开发当地资源项目。合资开发模式比较适合没有足够境外资源合作经验的企业采用，是现阶段中国企业境外矿产资源开发利用的基本模式。
1、恰那铁矿1987年，中钢集团公司与全球矿业巨头力拓矿业集团（澳大利亚）共同投资开发位于澳大利亚帕拉巴都地区的恰那铁矿，其中中钢集团公司占60%的股份。恰那铁矿的矿石总储量2亿吨，主要由优质赤铁矿构成。合资公司生产的矿石全部通过中钢集团销往中国，有力促进了中国钢铁工业的发展。
2、沙特杰赞电解铝项目2008年中国铝业公司的控股子公司中铝股份公司与沙特SBG集团、马来西亚矿业公司签订合资协议，共同投资建设沙特杰赞100万吨/年电解铝项目，项目总投资约45亿美元，其中中铝股份公司占股
40%,为项目的最大股东。根据合资协议，中铝股份公司向合作项目提供技术、设计、设备以及项目管理和生产管理经验，并负责产品销售。该项目是中国铝业海外开发向能源和资源丰富地区转移、利用境外丰富能源大力发展电解铝产业和逐步实现公司战略结构调整的重要举措。
3、2010年3月20日，中铝与力拓签订合作备忘录，分别按47%：53%的股权比例成立合资公司，持有西芒杜项目95%股权。西芒杜铁矿项目位于西非几内亚，为世界级的大型优质露天赤铁矿。中铝与力拓预计西芒杜项目首期投产后，铁矿石产能将不低于7000万吨/年，双方还计划成立一家合资销售公司将该项目所产铁矿石销往中国。
合资开发模式有四个特点：
其一，合资开发模式既可以是控股方式也可以是参股方式，中国企业可以根据自己的资金实力和风险管理能力灵活选择出资比例，可以最大范围降低资源合作风险；
其二，合资开发模式可以根据东道国的《公司法》规范操作，法律风险相对较小；
其三，合资公司运作是否成功直接关系合资各方的切身利益，有利于调动东道国合资各方的积极性，有利于建立合资公司与当地社会的和谐关系，有利于顺利推进资源项目的实施。
其四，合资开发模式一般只适于新建资源项目的开发，这是它的一个明显缺点。
二、股权并购模式
股权并购模式，即通过资本市场或者协议方式购买境外目标公司股权，实现中国企业境外资源合作的战略。股权并购最大的特点就是省去了矿业项目勘探、论证、设计、施工、试运行等高风险环节。但股权并购涉及对目标公司的尽职核查和资产估值，同样存在诸多不确定性，并购整合失败的案例屡见不鲜。
股权并购模式是跨国矿业企业实现战略扩张的惯用方式。1995年以来，全球矿业掀起的并购整合浪潮带动跨国投资，跨国勘查、开发、经营，跨国上市等众多跨国的资源、经济、技术、管理活动，使世界矿业集中度进一步提高。如世界矿业巨头巴西淡水河谷矿业公司（CRVD），从1997年实施大规模购并战略，先后收购了巴西大型铁矿企业韶柯伊美克斯（SOCOIMEX）公司以及萨米特里（SAMITRI）在巴西矿业企业中占有的全部股份（萨米特里矿业是欧洲ARBED 集团在巴西投资的铁矿企业）。俄罗斯最大的铝业公司一一俄罗斯铝业公司（全球第三）收购该国第二大铝业公司一一西伯利亚乌拉尔铝业公司，以及瑞士嘉能可国际公司的氧化铝业务，从而一举超过美国铝业公司成为全球最大的铝业公司。
美国铝业公司（Alcoa）在经过多年全球并购扩张后，成为世界上最大的有色金属工业企业，其氧化铝、电解铝产量和铝材加工能力位居世界第一，年销售收入200多亿美元。2001年澳大利亚必和必拓公司（BHP）和英国比利顿公司（Billiton）联合后，成为世界上仅次于美铝的第二大有色金值已由2008年金融海啸之前约120亿澳元降至最低17亿澳元。
1、江西铜业（占25%）将与中国冶金科工集团（占75%）共同出资在阿富汗喀布尔市设立中冶江铜艾娜克矿业有限公司，以开发艾娜克铜矿。该矿位于阿富汗中东部地区，探明资源总量为矿石量7.05亿吨，平均含铜1.56%,含铜金属量1,100万吨，为特大型铜矿床。项目公司将向阿富汗政府分阶段支付8.08亿美元的勘探及采矿权费用。
艾娜克铜矿项目的建设期5年，项目总投资约44亿美元。建设规模为投产后前10年生产22万吨精铜和含铜量10万吨的铜精矿；从第11年开始，年产量为22万吨精铜。项目总投资将通过股东出资和银行借款等融资方式解决，其中股东出资（资本金）30%,项目融资（银行贷款）70%。项目融资以项目公司拥有的艾娜克矿权等资产作担保。
2、2009年2月，中金岭南成功收购了澳大利亚矿业上市公司佩利雅（PerilyaLimited）50.1%的股权，并通过配股增至52%。公司通过在香港设立的SPV 公司，以每股0.23澳元/股的价格，认购Perilya Limited定向增发的197, 672,
000股可流通普通股股份，合计金额为45, 464, 560澳元。认购完成后，公司将持有Perilya Limited发行的可流通普通股总股份的50.1%。
本次收购将提升公司冶炼产能扩张后的精矿自给率。2009年度佩利雅即实现扭亏为盈，从收购日2009年2月9日至年末实现净利润3108万澳元（折合人民币约2亿元），公司投资当年即获得优良回报。
3、中钢收购澳大利亚中西部公司（Midwest）,2007年12月中钢集团对该公司提出全面要约收购，以每股6.38澳元现金，合总代价13.6亿澳元收购该公司全部股权，至2008年10月收购全部完成。
澳大利亚Midwest Corp：即中西部公司，为西澳大利亚中西部的一家小铁矿公司。Midwest铁矿项目主要包括位于西澳洲的库连努卡磁铁矿项目和午尔得山脉赤铁矿项目以及相关的基础设施。库连努卡磁铁矿工业储量4.5亿吨，平均铁品位34%，计划年产450万吨球团。午尔得山脉赤铁矿已探明资源量1.32亿吨，预计远景储量5-10亿吨，计划年产1000-1500万吨赤铁矿。2005年，中钢集团和澳大利亚Midwest （中西部公司）签署了合资协议，对午尔得山脉
（WeldRangeofMematite）和库连努卡（KoolanookaMagnetite）的铁矿项目共同进行勘探和可行性研究，两个项目的预算投资总额19亿美元。中钢还专设了一个项目公司一一中钢澳大利亚矿石有限公司，并与Midwest双方以各持股50%的形式成立了Midwest铁矿公司。
4、有色金属华东地质勘查局将以12.2亿美元价格收购巴西伊塔米纳斯集团下属矿业企业伊塔米纳斯铁矿矿业股份公司股权，有色金属华东地质勘查局和伊塔米纳斯集团在2010年3月底签署的《收购意向书》规定了收购价格、签署最终收购协议的时间等条款，这些条款都具有法律意义。收购协议经过政府审批后，预计能在今年最终完成。
有色金属华东地质勘查局此次在巴西收购的矿山是一个成熟矿，铁矿石储量为13.9亿吨，其中80%是探明储量和控制储量。绝大部分矿石的含铁量在40%以上，部分甚至达到60%以上，经过简单采选后均可达到65%的精矿出口标准。这个矿山基础设施完备，处于在产状态，年产近350万吨铁精矿。
这座由巴西家族企业控制的矿山经营不善累积了巨额债务，经营难以为继，因此决定出售旗下的矿业公司，改善集团的财务状况。伊塔米纳斯集团最初为此矿山开价50亿美元，由于要价太高，它与英、美、日等国企业的谈判相继破裂。
国际金融危机爆发后，公司财务状况进一步恶化，伊塔米纳斯集团急于将矿山脱手变现。当时，有色金属华东地质勘查局正在巴西米纳斯吉拉斯州收购另一座巴西铁矿，得到消息后便立即介入谈判，并将价格压到12.2亿美元。淡水河谷当时也有收购意愿，但开出的条件过于苛刻，遭到伊塔米纳斯集团拒绝。
5、2010年4月23日，汉龙矿业出资2亿美元收购澳大利亚铜矿有限公司55.3%股权，成为其控股股东，并通过项目融资方式提供5亿美元资金开发澳大利亚铜矿有限公司全资拥有的世界级大型铜铜伴生矿Spinifex 区14目《项目。据介绍，这是迄今中国民营企业在澳大利亚最大的投资项目，该项目有待澳大利亚外国投资审查委员会和中国有关政府部门批准。
汉龙集团还通过其美国子公司汉龙矿业投资公司，分两次总计出资8000万美元认购GMO公司25%的普通股，成为GMO单一最大的股东。并通过项目融资方式提供6.65亿美元资金开发GMO公司旗下矿业项目。作为整个合作的重要部分，汉龙集团与GMO公司同时达成包销协议，汉龙集团在GMO厚普山项目开发建成后的整个项目经营期（约44年矿山开发寿命）内，将拥有相当其产能40%-55%的产品包销权，折合产品铜精矿约合每年1600万磅至2200万磅。
三、风险勘探模式
风险勘探模式，即通过协议以风险投资获取东道国矿产资源勘探权及其开采权和收益权，以实现境外资源合作与利用目的。风险勘探模式投资相对较少，回报可能很高，但风险也较高。矿业发达国家通常采取风险勘探合作模式开展境外资源合作，如加拿大和澳大利亚等国多以风险勘探方式在非洲开展矿业合作。
中国铝业公司几内亚1万平方公里区域铝土矿勘探；中国有色矿业建设集团公司缅甸达贡山40平方公里的镍矿资源勘探和老挝帕克松地区的110平方公里的铝土矿勘探等6个大型资源勘探项目已经实施。为鼓励中国企业实施〃走出去〃战略，减轻前期勘查风险，自2000年以来，中央财政安排了专项资金，用
于对国外矿产资源进行勘查和可行性研究等前期风险勘查工作，推动了一批境外资源勘探项目的实施。风险勘探合作模式应是中国企业未来境外资源合作的重要选择。
四、联营体合作模式
联营体合作模式，即合同制联营体模式，源自建筑工程总承包，是建筑企业在国内外大型复杂项目竞争中采用的重要经营模式，是国际工程承包形式的一种惯例。境外资源合作采用合同联营体形式，由于无需办理注册手续，可简化资产评估和验资环节，有利于提高项目建设和运营效率，也有利于合作各方控制合作风险。
中国冶金科工集团公司巴布亚新几内亚瑞木银钻矿业项目采取的就是联营体合作模式。巴布亚新几内亚瑞木银钻矿业项目属于一个转让项目，太平洋矿业公司此前曾经在项目勘探、可研方面投入5000万美元。根据中国冶金科工集团公司于2005年3月与巴布亚新几内亚政府签订瑞木镇钻矿项目开发协议，中国冶金科工集团公司与巴新有关项目各方组成瑞木银钻矿项目联营体其中中国冶金科工集团公司以承诺投资8.2亿美元建设项目为条件取得项目85%的权益，并受联营体委托全面负责项目建设和运营，而太平洋矿业公司(HighlandsPacific)的全资子公司RNL,以及分别代表巴新国家和土地主利益的MRRL公司和MRML公司分别以资源和资产投入共计占15%的股份，双方合作
期限为40年，可以说，联营体模式是中国企业境外资源合作模式的新探索。
五、购买产能模式
购买产能模式，即以境外项目公司为投资平台，以跨国项目融资为资金来源，通过对境外大型矿业公司生产能力的投资，换取一定年限的矿产资源供应。购买产能模式是中国企业〃走出去〃初级阶段采取的一种境外资源合作策略。
1997年，为解决国内铝工业发展原料紧缺问题，五矿集团与世界最大铝业公司〃美国铝业〃签订2.4亿美元生产能力投资协议，从而获得美铝公司按其全球平均生产成本为我们供应为期30年、每年40万吨氧化铝的长期合同。该合作项目所形成的长期供货能力，使五矿集团所属〃中矿国际〃成为全球第16大氧化铝供应商，有力地推动了国内铝工业发展。
2005年，五矿集团、国家开发银行与智利国家铜业公司签署〃联合开发智利铜资源项目协议〃。根据协议，五矿集团和智利国家铜业公司成立合资公司，后者将在今后15年内通过合资公司向五矿集团提供约84万吨金属铜，五矿集团同时拥有在2009年前后获得后者GABY铜矿25%〜49%股份的选择权。智利铜项目是目前中国企业在拉美地区最大的投资项目，该合作项目的成功一度被视为我国有色金属行业实施〃走出去〃战略的重大突破。
六、租赁经营
租赁经营是指在不改变资产所有权的情况下，由资产所有者与承租者订立契约，在一定时期内，对资产的占有权、使用权实行有偿出租，由承租者自主经营。
租赁经营模式适用于与矿业相对落后国家开展资源合作。
中国冶金科工集团公司巴基斯坦山达克（Sandak）铜金矿项目，它开创了中国企业采用租赁经营模式开展境外资源合作的成功范例。巴基斯坦山达克铜金矿项目坐落于巴基斯坦俾路之省西北边陲，紧邻伊朗、阿富汗边境。它是一个集采、选、冶一体的大型有色金属联合工厂，冶炼设计能力为年产2万吨粗铜。该工厂由巴基斯坦政府投资，中国冶金科工集团以交钥匙方式承建。2001 年11月30日，中国冶金科工集团与巴基斯坦签署为期10年的租赁经营合同。根据合同规定，中国冶金科工集团独家享有项目矿山开采、生产、经营和管理权，对项目进行运营、维护、投资、生产和产品销售。
七、工程换资源模式
工程换资源模式，即中国企业对东道国的资源项目进行工程总承包并垫资建设，东道国将矿产品销售给中方，以矿产品偿还工程款。我国有不少大型建筑工程企业在国际市场上具有一定的竞争力和品牌影响力，如中国铁路工程总公司、中国铁道建筑总公司、中国交通建设集团有限公司、中国冶金科工集团
公司、中国有色矿业集团公司等，这些企业可以通过工程换资源模式积极开展境外资源合作。
中国有色矿业集团公司与蒙古国合作开发的图木尔廷敖包锌矿，就是中国企业采取〃工程换资源〃模式开展境外资源合作的成功实践。中国有色矿业集团公司，其前身是中国有色金属工业对外工程公司，具有丰富的大型有色矿冶工程承包能力和经验。该公司于1998年与蒙古国签订协议，承包建设蒙古国图木尔廷敖包锌矿并先行垫付建设资金，蒙方以矿产品偿还工程款方式将矿产品销售给中方，并向中方转让股权。该项目于2005年8月建成，实现当年投产，当年达产，当年盈利。2007年，该矿跻身蒙古国十强企业，年生产锌精矿14万吨，促进了当地经济发展和社会进步。
八、战略联盟模式
战略联盟模式，即通过与全球重要矿产原料生产商签订长期供货协议，建立战略联盟，以保障矿产原料稳定供给，并规避短期市场价格风险。战略联盟模式是对传统贸易模式的提升，是对其它境外资源合作模式的有益补充，在一定时期内仍具有生命力。譬如，中国五矿集团公司通过发挥其全球大型矿产品供应商的规模采购优势，分别与巴西CVRD、南非PMC等国际重要铁矿石供应商签署了年供应约230万吨铁矿砂的长期协议，与土耳其ETIKROM公司签订了年供应40万吨铭矿石的长期协议，与加纳镒业公司签订了年供应30万吨以上镒矿石的长期协议。
止匕外，五矿集团围绕铜铝铅锌等有色金属、钢铁及煤炭、焦炭、铁合金等冶金原材料的跨国采购与营销，和全球主要矿业与金属品跨国公司建立了不同层次的联盟关系。五矿集团通过建立关键资源的长期稳定供应渠道，不仅促进了国别贸易双边关系，也有力支持了国内相关产业的发展。
“一战成名”：洛阳钼业在澳洲迈出海外并购的重要一步 近年来，中国企业寻找海外资源的战略并购热情不减，这类以资源为主体的并购对中国经济的发展起到了重要作用，其中采矿业是中国企业实施跨国并购最多的行业之一。本期聚焦的洛阳钼业收购力拓集团旗下矿产资源的案例，向读者展示了中国矿业企业征战海外时如何实现文化、政治等非经济方面的并购思维调整，以及在金融机构的助力下如何应对交易对手提出的苛刻条件，从而顺利完成整个收购。 国际矿业上百年来的发展史，其实就是一个矿业并购史。 用“一战成名”来形容这家来自河南洛阳栾川县企业的海外并购并不夸张——从谈判到签约，再到交割，一共仅用了8个月。 2013年7月31日，洛阳栾川钼业集团股份有限公司(以下简称“洛阳钼业”)与力拓集团签署《资产出售及购买协议》，以8.2亿美元(约合50亿人民币)收购后者拥有的澳大利亚北帕克斯铜金矿80%权益及相关资产。 正是依靠这一被评为“2013年全球有色金属行业收购年度杰出交易”的成功案例，洛阳钼业得以跻身海外矿产并购俱乐部。 在洛阳钼业董事长李朝春看来，如果说海外并购是一个“勇敢者的游戏”，洛阳钼业此次收购铜金矿，才刚刚跨出海外征途第一步。 1“年度杰出交易”：有选择的多元化启程 2013年洛阳钼业从力拓集团手中成功购得铜金矿项目的确可担当“年度杰出交易”荣誉。 “本次交易为公司提供了一个国际化的平台，促进公司建立基本金属、特种金属和贵金属的投资组合，通过在矿业投资环境稳定的国家收购高品质、低生产成本、开采年限长的在产铜矿，将支持并加强公司的发展前景，同时实现利润来源和运营地域的多元化。”洛阳钼业在2013年7月31日发布的公告中如是表示。 事实也证明，这一收购是成功的。交易完成后，洛阳钼业的业务顺利拓展到铜金领域并立即获得来自铜金业务的现金流：仅2013年12月，澳大利亚北帕克斯铜金矿就为洛阳钼业贡献了约1700万美元的毛利润。 洛阳钼业发布的2014年一季度业绩公告显示，公司实现营收人民币16.3亿元，净利润人民币3.77亿元，同比大幅增长79%，其间澳大利亚北帕克斯铜金矿贡献超越了集团1/3的税后净利润，而且这个业绩还是在国际铜价跌落的状况下获得的。可以想象，一旦铜价反转上升，收购价值将大幅提升。 “这一结果并非一夕之功，洛阳钼业已经为此准备多年，可谓五年磨一剑。”李朝春在接受
中国矿业公司境外合作模式 近几年，中外企业和各方面都关注中国企业〃走出去〃的问题。特别是近来国家出台各种政策，鼓励中国企业“走出去〃，如国务院颁布的有色金属行业振兴规划中，明确提出''充分利用国内外两种资源，增强资源保障能力〃。中国这样的大国，经济成长只有在世界经济一体化的进程中才能获得成功。所以，对于我国资源性企业来说，目前要讨论的不是要不要“走出去〃的问题，而是如何成功〃走出去〃的问题，即如何更好地与境外资源企业合作的问题。中国企业境外资源合作有八种基本模式，选择什么模式开展境外资源合作，这与一个国家的矿业发达程度以及资源合作目的有很大关系。中国矿产资源需求缺口很大，但矿业开发技术水平及风险管理能力与矿业发达国家有明显差距，中国企业须从有效开发和利用全球矿产资源的角度出发，探索选择中国企业〃走出去〃，实施境外资源合作战略的可行模式。 中国企业境外资源合作主要有八种基本模式，即合资开发模式、股权购并模式、风险勘探模式、联营体模式、购买产能模式、租赁经营模式、工程换资源模式、战略联盟模式。 一、合资开发模式 合资开发模式即中国企业与资源东道国有关各方共同出资，在东道国注册成立矿产资源公司，基于公司制的运作规范，合作开发当地资源项目。合资开发模式比较适合没有足够境外资源合作经验的企业采用，是现阶段中国企业境外矿产资源开发利用的基本模式。 1、恰那铁矿1987年，中钢集团公司与全球矿业巨头力拓矿业集团（澳大利亚）共同投资开发位于澳大利亚帕拉巴都地区的恰那铁矿，其中中钢集团公司占60%的股份。恰那铁矿的矿石总储量2亿吨，主要由优质赤铁矿构成。合资公司生产的矿石全部通过中钢集团销往中国，有力促进了中国钢铁工业的发展。 2、沙特杰赞电解铝项目2008年中国铝业公司的控股子公司中铝股份公司与沙特SBG集团、马来西亚矿业公司签订合资协议，共同投资建设沙特杰赞100万吨/年电解铝项目，项目总投资约45亿美元，其中中铝股份公司占股
中澳矿业企业跨国并购分析 万盟并购集团执行董事武建勇 悉尼科技大学 MBA 赵荣卿 中国与澳大利亚作为全球发展最快的矿业产品进口与出口国，两国间的贸易与投资活动日渐紧密。近年来，世界经济大调整为中国企业赴澳大利亚投资矿产能源行业提供了难得的机遇。在经历了中铝投资力拓以失败告终后，五矿成功收购澳大利亚OZ矿业公司，以及兖州煤业斥资33.33亿澳元有条件收购澳大利亚Felix公司，重新为中国企业赴澳进行矿业投资注入了强心剂。 虽然中澳之间投资风波告一段落，澳大利亚外资投资管理委员会接连审批并通过了一批中国企业投资。但应当引起注意的是，随着中资企业赴澳进行矿业投资的增加，澳方对中国企业在矿业领域投资的警觉依然存在。同时，由于澳方外商投资指引政策的不明确性，双方此前遇到的一些核心问题以及模糊不清的投资政策并没有发生实质改变。 如何与澳大利亚政府进行有效公关，对收购目标专业的尽职调查，以及充分地了解当地的投资环境与产业政策，已经成为中国企业成功进入澳大利亚矿业投资领域所必须关注的问题。 1. 澳大利亚矿业投资现状与前景 根据安永调查数据显示，2009年，澳大利业成为全球吸引矿业投资最多的地区，引资规模达到105亿美元，占全球矿业引资规模的18%；中国作为全球进行矿业投资最多的国家，投资规模达到143亿美元，占全球矿业投资规模的24%。2009年澳大利亚十大矿产并购交易中，中国企业占有六席。但是需要特别指出的是，上述六家中国公司全部拥有国资背景。
2009澳大利亚10大矿产并购案 数据来源: 2009: the year of survival and revival Mergers, acquisitions and capital raising in the mining and metals sector (Ernst & Young) 澳大利亚外资投资管理委员会（Foreign Investment Review Board，简称：FIRB）与财政部, 对境外投资，特别是来自于其它国家主权公司的投资，进行严格审查，判断其是否符合澳大利亚的“国家利益”。这种“国家利益”概念的模糊性使得海外投资者承受着很大的风险。因为澳大利亚政府可以以此为名阻止某些外国投资者购买本国公司股权。 尽管矿产能源不在澳大利亚政府严格监管的六大敏感产业之内，但是由于其作为澳大利亚最为重要的经济支柱产业之一，占年均GDP总值的8%左右。因此，澳大利亚对外商直接投资矿产能源产业持谨慎态度。近年来，由于赴澳投资中国企业数量较多，时间相对集中，个别案例数额巨大，引起媒体与社会的高度关注，其收购影响也被上升到国家经济安全的高度。但就长期而言，中国国有企业仍将作为澳大利业大中型矿产企业的主要境外投资者，参与澳大利亚的矿业能源产业。 2. 审查门槛 澳大利亚政府对于外商投资有严格要求，涉及如下情况的并购案必须申报FIRB，由其根据澳大利亚外资并购管理法案（Foreign Acquisition and Takeover Act, 简称：FATA）细则进行审查。
中国企业海外并购的现状和发展趋势中国企业在海外进行并购已经成为近几年来的热门话题，由于 中国经济实力的快速增长和全球化进程的加速，中国企业正在迅 速扩张其海外市场。据数据显示，2016年，中国境内企业对外投 资规模达到1705亿美元，比上年增长44.1%。然而，由于众所周 知的风险和诸多挑战，这些企业在海外投资过程中也面临着许多 问题。本文将对中国企业海外并购的现状和发展趋势进行分析。 一. 中国企业海外并购的现状 中国企业在海外并购方面取得了令人瞩目的成绩。2016年，中 国并购海外公司达到了创纪录的2488亿美元，其中多数是由国企 实施。此外，中国企业的海外并购范围也在不断扩大，从投资基 础设施、矿业、能源到高端科技、金融股权等行业。目前，大量 的中国企业正试图借助海外并购加快其国际化步伐。 然而，中国企业在海外并购中也面临着许多挑战。首先，文化 差异是一个主要问题，这使得企业难以在信息获取、交易谈判和 经营管理等方面有优势。其次，政策风险和法律障碍也值得注意，不同的国家和地区存在不同的法律法规和政策，有些国家甚至采 取保护主义政策，对于中国企业的进入表示不欢迎。最后，企业 的经营能力是一个重要因素，要求企业具备专业的管理和经营能力、战略规划能力和风险管理能力等。
二. 中国企业海外并购的发展趋势 随着越来越多的中国企业海外并购，对于其未来发展趋势的研究备受关注。下面将分析一些主要的趋势。 1. 混合所有制将成为主流 混合所有制是企业之间在所有权、管理和融资等方面的混合模式。在过去，中国企业海外并购主要是由国企实施，但未来，随着私营企业的不断壮大，这种混合所有制模式将会逐渐发展和普及。 2. 协同并购将越来越受欢迎 协同并购是企业之间合作、互补和合并的一种方式，相比于单方面并购，协同并购具有更多的优势。在海外并购过程中，企业可以通过协同并购分享资源和经验，同时避免文化冲突和风险，因此，协同并购将越来越受欢迎。 3. 海外投资将更加重视文化差异 文化差异一直是中国企业海外并购时面临的挑战。未来，随着中国企业在海外市场的不断成长，海外投资不再只是财务投资或技术投资，更需要注重对当地文化和人文环境的了解。中国企业需要积极适应当地环境，通过本土化和地方化的运营，开拓更广阔的市场。
当前全球政治经济环境日趋复杂，不确定性明显加剧，矿业市场供求格局不断调整，关键矿产资源供应链中断风险增加。为保障国家资源安全和企业自身发展，中资企业“走出去”从事海外矿业开发需行稳致远。本文分析了全球采矿业发展现状和中资企业海外矿业开发的机遇和挑战，对新形势下海外矿业开发工作提出了策略建议。 中国矿产资源供应保障形势 中国矿业行业的基本特点是需求庞大，但资源结构性矛盾突出，一些关键矿产资源对外依存度居高不下。占世界人口15%的中国对铝、煤炭、钢、铜、镍、钴、锂的需求均接近或超过全世界的50%，而国内资源量相对不足，且贫矿多、富矿少，对外依存度高，供需矛盾突出。如铝土矿对外依存度约50%，锂矿超过70%，铁矿、铜矿、锰矿、镍矿超过80%，钴矿和铬矿超过90%。尽管我国持续加快海外资源基地布局，目前铜、锂、钴、镍等矿产的海外权益资源量已超过国内资源量，但仍远不能满足国内需要，矿产资源安全总体形势依然严峻。中央在《国家安全战略（2021—2025年）》中提出要确保能源矿产安全，矿产资源安全首次上升到国家战略。中资企业拓展境外权益资源之路尽管崎岖，但“走出去”进行海外矿业开发是必然选择。新形势下，中资企业更应采取积极有效的措施，确保海外矿业开发行稳致远。 中资企业海外矿业开发面临的挑战 一、全球矿业发展的风险和不确定性上升 当前全球地区冲突和局部战争多点频发，政治集团冷战思维加剧地缘政治博弈，逆全球化思潮抬头，保护主义盛行，矿业发展面临的政治和安全风险增加，供应链中断风险上升；以加税、国有化、产业本地化、国家安全审查为主要特点的资源民族主义抬头，全球矿业投资壁垒升高；采矿业劳动力短缺、俄乌冲突导致能源价格飙升，供应链成本增加，推升全球矿业成本；美国等主要发达经济体密集出台保障关键矿产
中企海外并购10大成功与5大失败案例 1.中国化工收购先正达（2024年）：中国化工集团公司以430亿美 元的价格成功收购瑞士先正达公司，这是中国企业迄今为止最大的海外并 购案例之一、这次收购使中国在全球化工行业中占有重要地位，并获得了 先进的工艺和技术。 2. 腾讯收购Supercell（2024年）：中国互联网巨头腾讯以84亿美 元的价格收购了芬兰游戏开发商Supercell。这次并购使腾讯成为全球游 戏产业的领导者之一，并加强了其在海外市场的地位。 3.中国保利集团收购阿根廷大豆逐鹿（2024年）：中国保利集团以 39亿美元的价格收购了阿根廷最大的农产品加工商逐鹿集团。这次收购 增强了中国在全球大豆市场的话语权，并为中国粮食安全提供了重要保障。 4.美的集团收购库卡（2024年）：中国家电巨头美的集团以53亿欧 元的价格收购了德国工业机器人制造商库卡。这次并购使美的集团获得了 先进的机器人技术和专利，进一步提升了其在全球市场的竞争力。 5.中国恒大收购多特蒙德（2024年）：中国房地产开发商恒大集团 以4亿欧元的价格收购了德甲足球俱乐部多特蒙德。这次收购提升了恒大 在全球体育产业中的影响力，并为中国企业进一步拓展国际体育市场奠定 了基础。 6.中国车企收购沃尔沃（2024年）：中国汽车制造商浙江吉利控股 集团以18亿美元的价格收购了瑞典汽车制造商沃尔沃。这次收购使中国 汽车企业获得了先进的技术和品牌，有助于提升中国汽车在国际市场上的 竞争力。
7.中石油收购加拿大能源公司尼克森（2024年）：中国石油化工集团公司以19亿美元的价格收购了加拿大能源公司尼克森。这次并购使中国石油企业进一步扩大了其在全球能源市场的份额，并增强了能源资源供应的稳定性。 8.中国移动收购巴基斯坦PTCL（2024年）：中国移动以26亿美元的价格收购了巴基斯坦电信公司PTCL的51%股份。这次收购帮助中国移动进入巴基斯坦市场，并在国际市场上扩大了其移动通信服务的范围。 9.中国宝武收购澳大利亚力拓（2024年）：中国宝武钢铁集团公司以91亿美元的价格收购了澳大利亚矿业巨头力拓的自动化铁矿业务。这次收购有助于中国宝武提高铁矿石供应的稳定性，并巩固了其在全球钢铁行业中的地位。 10.中石油收购印尼手电筒油公司（2003年）：中国石油化工集团公司以14亿美元的价格收购了印尼手电筒油公司。这次收购进一步提升了中石油在东南亚石油市场的份额，并为中国石油企业进一步扩大国际业务提供了支持。 1. 中国中化集团收购瑞士公司Syngenta（2024年）：中国中化集团以430亿美元的价格收购瑞士农化巨头先正达的失败案例。这次并购计划在瑞士和美国面临反垄断审查，最终被美国官方否决。并购在遭到多方阻力后未能达成。 2.中国广核集团收购法国核电公司阿拉瓦（2024年）：中国广核集团计划以30亿美元的价格收购法国核电厂运营商阿拉瓦的80%股权，但最终未能达成协议。这次并购计划遭到法国政府的反对和民意的压力。
中国企业海外并购的现状、问题及对策研究 中国企业海外并购的现状、问题及对策研究 引言 随着中国经济的蓬勃发展和企业国际化战略的实施，中国企业海外并购逐渐成为一个热门话题。本文将就中国企业海外并购的现状、问题及对策进行深入研究，以期为中国企业在海外并购过程中提供有价值的参考。 第一部分：中国企业海外并购的现状 1. 海外并购的背景 随着中国经济的崛起，中国企业开始寻求新的增长机会和市场。海外并购成为中国企业走向国际舞台的重要路径。根据统计数据，中国企业海外并购的规模呈现出持续增长的趋势，其中具有代表性的案例如海航集团收购希尔顿酒店、中国化学工程集团收购赛诺菲、中国联通收购巴基斯坦爱立信。 2. 中国企业海外并购的优势 中国企业在海外并购中拥有一些优势，首先是中国的经济规模和市场潜力庞大，具备强大的市场需求和消费能力，这为中国企业提供了巨大的发展机会。其次，中国企业在技术、管理和资本方面的积累也为海外并购提供了支撑。此外，中国企业具备较高的执行力和快速决策能力，使其在国际市场中具备较强的竞争力。 3. 中国企业海外并购的类型 中国企业海外并购的类型较为多样化，主要包括资源型企业并购、品牌企业并购、基础设施企业并购等。其中，资源型企业并购在过去几年中居多，主要涉及石油、矿产、农业等领域。随着中国企业国际化战略的调整，品牌企业并购逐渐增多，
目前主要集中在消费品和服务行业。 第二部分：中国企业海外并购的问题 1. 政策和法律风险 中国企业在海外并购中面临着政策和法律风险。不同国家的法律法规存在差异，即使是在同一国家，不同行业的政策也存在变化。中国企业需要深入了解目标国家的相关政策和法律，并量化和评估风险，以避免在并购活动中遇到问题。 2. 文化和管理冲突 由于文化和管理理念的差异，中国企业在海外并购过程中可能面临文化和管理冲突。中国企业需要关注目标企业的文化和价值观，并适应并整合双方的文化和管理方式，以确保合作的顺利进行。 3. 融资压力和资本市场波动 海外并购涉及巨额资金，融资压力成为一个重要问题。此外，资本市场的波动也会对并购计划产生一定影响。中国企业需要选择合适的融资方式，并制定灵活的资金筹措机制，以应对融资压力和资本市场波动。 第三部分：中国企业海外并购的对策 1. 提高外部环境适应能力 中国企业需要加强对目标国家的了解和沟通，与当地政府、企业和社会建立良好的关系。同时，积极参与当地产业协会和商务团体等活动，获取更多的市场信息和商机。 2. 加强尽职调查和风险评估 在进行海外并购之前，中国企业应充分进行尽职调查和风险评估。这包括对目标企业的财务状况、经营模式、行业前景以及政策和法律风险的全面了解。只有在充分评估了风险之后，中国企业才能做出明智的决策。
【实用范文】 跨国并购是指跨国并购和跨国并购的总称。指一国企业又称并购企业为实现某一目标，通过一定的渠道和支付手段，购买足以从事另一国企业又称并购企业经营活动的全部资产或股份，对他国企业的经营管理实行实际或完全控制。以下是为大家整理的关于中国企业跨国并购的现状和发展趋势论我国企业跨国并购的现状及发展趋势的文章3篇 ,欢迎品鉴！ 【篇1】中国企业跨国并购的现状和发展趋势论我国企业跨国并购的现状及发展趋势 李赫 本文从海外并购的概念开始介绍，详细叙述了中国企业海外并购波澜壮阔的发展史，自八十年代个别中央企业在重点领域并购开始，到今天中国企业全方位、多领域地走出国门，走过了极不平凡的一段历程，本文分析了我国当前海外并购存在的一些问题及未来的发展趋势，建议我国企业更加注重并购行业的多元化和并购方向的多区域性。 海外并购的定义及现状 海外并购，即指一个国家的某个企业，通过一定的渠道及手段，将另一国某企业的部分乃至全部份额吞并，以扩大本企业规模的行为。随着时代的不断发展，“物竞天择，适者生存”的规则让海外并购现象日益普遍，海外并购的发展主要体现在非发达经济体比例逐年上升；并购领域逐渐向发达国家转移；主权财富基金跨境逐年生长。中国企业如今也越发离不开海外并购来得以进一步发展。 中国企业海外并购的发展历程 中国在国际化的不断发展中，海外并购也逐年升高，在世界中排名领先。在交易数目方面，中国居于世界第六，在发展中国家中排名首位。在“走出去”政策的不断推动下，而中国企业的海外并购如今已具备了较大规模，而这样的成果，亦经历了曲折的三个发展阶段1982～1991年的萌芽起步阶段；1992～2001的稳步发展阶段；2002至今的迅速发展阶段。 1982——1991年的萌芽起步阶段 伴随着改革开放的开始，中国的海外并购也拉开了序幕，促使了我国“走出去”政策针对海外投资的初次尝试，由于刚刚涉猎海外并购，中国仍秉持着谨慎的作风，中国公开宣布和实际完成的交易数目和交易金额普遍较小。 随着几宗大型交易的完成，我国政府的政策有所调整，取消了一些限制民营企业海外并购的政策、法令。80年代早期，主要是一些规模较大、资金稳定
海外并购的模式比较及建议 海外并购是指一家公司通过购买或兼并海外企业或资产来扩大其业务范围和市场份额 的行为。随着全球经济一体化的深入发展，海外并购已成为许多公司实现国际化战略的重 要手段。在进行海外并购时，企业需要考虑不同的模式，并根据具体情况选择合适的方式。本文将比较不同的海外并购模式，并提出相关建议。 一、战略投资 战略投资是指企业通过购买目标公司的股权或投资其项目，以实现战略合作或共赢发 展的模式。这种方式通常会选择优质的目标企业，通过投资获得其技术、市场、品牌等资源，为自身发展提供助力。 建议：在进行战略投资时，企业需要充分了解目标企业的情况和发展前景，避免出现 投资损失。建立良好的合作关系和沟通机制，确保投资的实施和实际收益。 二、并购重组 并购重组是指企业通过购买或兼并目标企业来整合资源、优化产业结构或实现规模化 经营的方式。这种方式通常会选择具有战略价值或产业协同效应的目标企业，通过整合实 现双方的发展目标。 建议：在进行并购重组时，企业需要进行充分的尽职调查和风险评估，确保目标企业 符合自身发展战略和目标。合理安排并购后的整合工作，确保合并后的效益最大化。 三、独立发展 独立发展是指企业通过自主经营和市场拓展来实现海外业务发展的方式。这种方式通 常适用于具有一定实力和技术优势的企业，通过自主经营来谋求海外市场的拓展和发展。 建议：在选择独立发展的方式时，企业需要具备足够的实力和资源，并充分了解目标 市场的情况和规律。积极开展市场调研和营销工作，建立自己的品牌和市场影响力。 四、合资合作 合资合作是指企业通过与当地企业合作或合资设立合资公司来共同开拓海外市场的方式。这种方式通常能够充分利用当地企业的资源和优势，降低市场进入成本和风险。 建议：在进行合资合作时，企业需要选择合作伙伴时，注意考虑对方的实力和信誉， 避免出现不必要的合作风险。建立合作伙伴关系和分工机制，确保合资合作的顺利实施。 总结：
中国对外投资模式的创新与发展 随着我国经济的不断发展，中国企业正越来越多地涉足到海外市场中去。这些 企业以投资、并购、合资等形式，通过海外并购或与当地企业合作，获得更广阔的市场和更丰富的资源，促进了中国企业的国际化进程。本文将介绍中国对外投资模式的创新与发展。 一、兼并与收购 兼并和收购是中国对外投资的两种常见方法。在这些投资中，中国企业购买或 兼并外国企业，从而利用外国企业在当地的市场地位和资源，推动自身在海外市场中的发展。由于这些外国企业拥有先进的技术、研发能力、品牌优势、人才资源和渠道分销等优势，因此，这是一种迅速进入海外市场、扩大事业规模的有效途径。 二、合资 合资是两家或多家企业在某一领域中的合作，共同出资、共同投资，共同开发 和经营。在国际化的过程中，这是一种更加可靠的投资方式，因为当地企业可以为中国企业提供更多的信息和协助。合资企业的双方可以分享经验和资源，减轻经营压力，进一步提高业务水平、增强市场竞争力。 三、独资 独资是指中国企业在海外独立开展经营活动。在全球化趋势下，独资可以帮助 中国企业迅速进入全球市场，掌握市场先机和机遇。中国的一些跨国公司，如华为、中兴、海尔等，通过并购、合资等方式，进一步推进了其全球化战略，为之后进行独资提供了更多的优势。 四、研发投资
在全球化正日益推动技术领域的发展的背景下，越来越多的中国企业将研发投 资作为对外投资的重要手段。这种研发投资包括对国外高新技术、人才和研发设施进行投资、并购和合作，加快中国企业的创新进程和国际化进程。 五、土地资源投资 中国是一个人口众多的国家，资源相对匮乏。在对外投资时，土地资源投资是 一个重要选择。通过购买外国土地，中国企业可以获得外国稳定的谷物、果蔬等农产品，充分利用国际市场，在保障粮食供应的同时，提高林业、渔业和畜牧业的发展水平。 最后，值得注意的是，目前在中国的对外投资中，不仅仅是大型企业才能进行。中小企业也可以通过与外国企业合作、并购和投资等方式，开拓海外市场。因此，政府应加强政策引导和扶持，积极鼓励支持中小企业的对外投资和国际化进程。 从兼并、收购、合资、研发、土地资源等几个角度来看，中国企业的对外投资 模式正在不断地创新和发展。在全球化的大趋势下，中国企业需要进行多层次、多形态的对外投资，确保跨越式向前发展，不断提升企业的竞争力和创新能力。
钢铁行业的国际合作跨国企业的合作模式和 案例 在过去的几十年里，全球钢铁行业经历了巨大的变革和发展。随着 全球化的进程不断加速，国际合作成为钢铁企业实现可持续发展的重 要途径之一。本文将探讨钢铁行业的国际合作，重点关注跨国企业的 合作模式和成功案例。 一、背景介绍 钢铁是现代工业的基石，广泛应用于建筑、汽车、能源等领域。随 着全球市场的扩大和竞争的加剧，钢铁企业不再局限于本国市场，而 是积极寻求国际合作，通过各种方式实现资源共享、技术创新和市场 扩展。 二、跨国企业的合作模式 1.并购与重组 钢铁行业的国际合作常常以并购与重组的形式展开。通过收购或合 并其他国家或地区的钢铁企业，可以迅速扩大市场份额，实现资源整 合和规模效益。例如，印度塔塔集团收购了英国庞蒂普地区的一家钢 铁厂，成为了全球最大的钢铁生产商之一。 2.合资与合作 除了并购与重组，钢铁企业还通过合资与合作的方式开展国际合作。合资企业将两个或多个企业的资源和技术整合在一起，共同开展钢铁
生产与销售。合作模式则是在某些特定领域或项目上进行合作，例如共同开发新产品、建设新工厂等。通过合资与合作，钢铁企业可以共享风险、优势互补、实现互利共赢。 三、成功案例 1.巴西淡水河谷公司（Vale） 淡水河谷公司是巴西最大的钢铁和矿业公司之一，也是全球领先的铁矿石供应商。该公司与中国的宝钢集团和武汉钢铁集团建立了合作关系。合作的方式包括矿山开发、物流建设和市场拓展。通过合作，淡水河谷公司不仅获得了稳定的销售市场，而且中国钢铁企业也得到了可靠的铁矿石供应。 2.欧洲联合钢铁（ArcelorMittal） 欧洲联合钢铁是全球最大的钢铁生产商之一，总部位于卢森堡。该公司与印度钢铁巨头MITTAL合并，共同组建了欧洲联合钢铁公司。通过合并，两家公司整合了全球范围内的生产能力和资源，实现了规模化运营和成本优势。欧洲联合钢铁公司成为了全球钢铁行业的领军企业。 3.中国宝钢集团 中国宝钢集团是中国最大的钢铁生产商之一，也是世界500强企业之一。该公司与澳大利亚的力拓集团建立了战略合作伙伴关系，共同投资并开发澳大利亚西澳矿山。通过合作，中国宝钢集团确保了稳定的铁矿石供应，同时力拓集团也得到了可靠的市场销售。
浅谈中国矿企海外并购 付霞 【摘要】@@ 中国企业到海外投资主要有两种方式,即新建和并购,虽然新建方式 的经济风险相对较小,但由于并购具有可以实现企业快速发展的优势,近年来,通过跨国并购以达到海外投资目的的中国企业越来越多,从而为中国企业海外投资闯出了 一条新路.2009年上半年,中国已宣布的海外并购交易额已高达147亿美元. 【期刊名称】《中国金属通报》 【年(卷),期】2009(000)032 【总页数】2页(P34-35) 【作者】付霞 【作者单位】山西华泽铝电有限公司 【正文语种】中文 并购是企业海外发展的有效方式之一，利于企业迅速做强做大。矿产这样开采投资周期长、投资涉及环节较多和限制条件较多的资源类行业，更适宜于选择并购方式。当前全球经济受到金融危机的负面影响，中国矿企应在国家“走出去”战略背景下，及时布局，把跨国并购当成企业国际化的快速通道。 中国企业到海外投资主要有两种方式，即新建和并购，虽然新建方式的经济风险相对较小，但由于并购具有可以实现企业快速发展的优势，近年来，通过跨国并购以达到海外投资目的的中国企业越来越多，从而为中国企业海外投资闯出了一条新路。2009年上半年，中国已宣布的海外并购交易额已高达147亿美元。
企业并购是市场经济发展的必然要求，是企业资本运营和组织调整的重要方式。近几年，全球矿业领域的并购呈现出愈演愈烈态势。目前，各大矿业公司凭借雄厚的实力参与国际并购，通过并购获得新的发展空间。全球前10大矿业公司占全球矿业公司总市值的50%以上，单体市值多在百亿美元以上。2007年，全球矿业领域并购交易总额达1060亿美元；而2008年，尽管次贷危机不断扩大，前7个月全球矿业并购金额已高达2242亿美元。 通过研究世界一流矿业集团的发展历程，可以清晰地看到通过并购实现做大做强这一成长路径贯穿其发展历史。 2000年后，淡水河谷公司通过频繁的兼并收购，迅速做大做强，尤其是2006年11月，以177亿美元的价格收购了加拿大国际镍业公司75.66%的股份，是淡水 河谷公司建立64年来的最大规模的并购案，也是迄今为止世界矿业领域金额最大的收购案。这次并购使淡水河谷公司成为世界上最大的镍矿生产商，同时在全球矿业领域排名从第四位跃居第二位。 世界第一大矿业集团必和必拓集团由BHP公司和Billiton公司合并而成。BHP公司1925年收购煤矿，1935年收购澳大利亚钢铁有限公司，1984年收购美国犹 他国际公司等三家公司铜矿，多次通过并购方式实现快速发展，开展全球多元化经营。而Billiton公司也于2000年通过收购的方式，获得了世界级的智利铜矿。经过合并后成立的必和必拓矿业集团资产规模庞大，可以大手笔收购潜力巨大的矿业资源。2005年，必和必拓斥资70亿美元收购了澳大利亚WMC资源公司，既为 公司现有的镍、铜产品增加了世界级的资源储备，也通过新增铀矿完善了能源产业链。2007年11月1日，必和必拓集团宣布启动对全球另一矿业巨头力拓集团(Rio Tinto)的收购计划，收购总价约1530亿美元，如果成功，可谓世界矿业史上最大的并购案。消息一经发布，世界矿业界大为震动。“两拓”合并后，新公司将成为全球最大的铜铝金属公司，全球最大的铁矿石、铝、铜经销商，并在煤炭、锌、
中国企业对外投资进入模式的选择 随着中国的经济实力不断增强，越来越多的中国企业开始走出国门，投资到国外市场。在这个过程中，中国企业面临着来自不同国家和地区的各种挑战和机遇。在选择对外投资 的进入模式时，中国企业需要考虑到诸多因素，如市场规模、竞争环境、政策风险、文化 差异等。本文将就中国企业对外投资进入模式的选择进行分析。 一、直接投资 直接投资是指中国企业直接在海外设立子公司、控股企业或合资企业进行业务运营的 方式。这种投资模式通常需要较高的资金投入，同时也面临着较大的市场风险和政策风险。通过直接投资，中国企业可以更好地控制销售渠道、产品质量和市场定价，提高对目标市 场的市场占有率和品牌影响力。 二、并购收购 并购收购是指中国企业通过收购目标公司的股权或资产来实现对外投资。这种模式相 对来说风险较低，投资回报周期较短。对于一些有实力的中国企业来说，通过并购收购可 以快速进入目标市场，获取目标公司的客户资源、渠道资源和品牌影响力，提高中国企业 在国际市场的竞争力。 三、出口贸易 出口贸易是中国企业最传统的对外贸易方式，也是一些小型企业对外投资的首选模式。通过出口贸易，中国企业可以低成本地将产品销售到国外市场，获取外汇收入。出口贸易 也是中国企业开拓国际市场的一个重要途径，通过与国外客户合作，中国企业可以积累海 外市场经验，为将来的对外投资打下基础。 四、合资合作 合资合作是中国企业对外投资的一种常见方式。通过与当地企业进行合资合作，中国 企业可以共同开发对方市场，共享当地企业的资源和经验。这种模式在一定程度上降低了 对外投资的风险，减少了文化冲突和政策风险。通过合资合作，中国企业还可以更好地了 解当地市场的需求和特点，提高产品和服务的适应性。 五、绿地投资 绿地投资是指中国企业在国外新建生产基地或研发中心的方式。通过绿地投资，中国 企业可以在海外市场上建立自己的生产基地或研发中心，更好地满足国外市场的需求，减 少对外贸易中的关税和汇率风险。绿地投资也可以促进当地经济的发展，提高中国企业在 当地的品牌形象和声誉。
海外并购的模式比较及建议 一、海外并购的模式比较 1. 股权收购 股权收购是指企业直接购买目标企业的股份，从而获得目标企业的控制权。这种并购 模式相对成本较低，操作相对简单，且有利于融合双方资源和人才。股权收购也存在着风险，比如目标企业的股东反对收购、内部矛盾导致并购失败等。 2. 资产收购 资产收购是指企业直接购买目标企业的资产，而非整个企业。这种方式可以让并购企 业更精准地选择需要的资产，避免无关资产的负担，但同时也需要更多的交易和法律程序，并且可能会导致员工不稳定和业务断裂。 3. 合资合作 合资合作是指企业与目标企业共同建立合资企业或进行合作，共同开发市场。这种方 式可以避免文化冲突和资源补充问题，但需要较长时间进行谈判和协商，且对双方计划和 管理有一定要求。 二、建议 1. 充分了解目标市场 在进行海外并购前，企业需要充分了解目标市场的经济、法律和文化环境，对目标企 业的经营状况和市场地位进行全面分析，以便选择适合的并购模式。 2. 选择适合的并购模式 不同的目标企业和目标市场适合的并购模式有所不同，企业需要根据实际情况选择合 适的并购模式，如在目标企业规模较小、资源较集中的情况下，股权收购可能是更合适的 选择；而在目标企业具有独特资源和技术优势的情况下，资产收购可能更合适。 3. 注意文化和员工管理 海外并购往往意味着不同国家和地区的员工文化融合，企业需要重视文化差异和员工 管理，逐步融合双方员工，营造和谐的工作氛围。 4. 重视风险管理
海外并购涉及到不同的市场环境和法律法规，企业需要重视风险管理，制定专门的风险评估方法和预案，以减少并购风险。 5. 提高品牌国际化水平 海外并购可以让企业获得先进技术和管理经验，提高品牌的国际化水平，企业可以通过并购来实现全球化发展战略，进一步拓展国际市场。 海外并购是企业拓展国际市场、获取先进技术和提升品牌国际化水平的有效途径，但同时也需要企业在选择并购模式、管理文化融合和风险管理等方面加以重视和规划。希望通过本文的比较及建议，能够帮助企业更好地实施海外并购，取得成功。
国有企业并购重组的趋势模式和挑战 随着中国经济的不断发展和国有企业改革的不断深化，国有企业并购重组成为了当前 经济领域的热点话题。国有企业并购重组是指国有企业为了增强自身竞争力，加快产业结 构调整和优化资源配置，提高自身盈利水平，推动整个产业链的提质增效而进行的一种重 大战略举措。国有企业并购重组在实施过程中面临着种种挑战，也存在着一定的趋势模式。本文将就国有企业并购重组的趋势模式和挑战进行深入探讨。 一、趋势模式 1. 产业整合成为主要趋势 当前，国有企业并购重组的趋势模式之一是产业整合。随着中国经济进入新常态，各 行业市场竞争日益激烈，传统产业过剩严重，国有企业需要通过产业整合来提升竞争力， 调整产业结构，实现跨越式发展。中国石油和中国石化等能源类国有企业通过并购重组， 实现了资源整合和产业链条的延伸，进一步提高了行业话语权和市场竞争力。 2. 国际化并购成为新亮点 随着中国经济的国际化进程不断加快，国有企业并购重组的趋势模式之一是国际化并购。随着“一带一路”倡议的提出和推进，中国企业逐渐走出国门，积极对外并购，拓展 国际市场。中国电信通过并购海外通信运营商，实现了跨国经营和国际话语权的提升。 3. 创新驱动成为核心 当前，国有企业并购重组的趋势模式之一是创新驱动。随着科技进步和产业升级，创 新成为企业发展的核心动力。国有企业需要通过并购重组，获取先进的技术和研发能力， 提高自身创新能力和竞争力。中国航空工业公司通过并购国外航空制造企业，实现了飞机 制造的技术升级和产业转型。 二、挑战 1. 企业文化融合难题 国有企业并购重组在实施过程中面临着企业文化融合的难题。由于国有企业的历史和 传统，企业文化差异较大，一旦进行并购重组，往往会出现文化冲突、管理混乱等问题， 影响企业的稳定运行和发展。国有企业在并购重组过程中需要通过文化整合，打造共同的 企业文化，实现资源优化配置和价值共享。 2. 产能过剩困扰
中国企业全球化十大经营模式 1.跨国并购：中国企业通过收购国外企业，在海外市场实现快速扩张。这种经营模式可以帮助中国企业快速获取海外市场份额和先进技术，提高 企业的全球竞争力。 2.联合投资：中国企业与国外企业合作进行跨国投资。通过联合投资，中国企业可以分享国外企业的知识、人力资源和市场渠道，实现合作共赢。 3.独立创新：中国企业通过自主创新，提供具有竞争力的产品和服务。通过独立创新，中国企业能够与国际竞争对手区别开，开拓全球市场。 4.合资合作：中国企业与国外企业合资或合作。通过合资合作，中国 企业可以借助国外企业的品牌和渠道优势，进入国际市场。 5.本土化运营：中国企业根据目标市场的需求，进行本土化运营。通 过本土化运营，中国企业可以更好地满足国际市场的需求，并建立地方化 品牌形象。 6.出口贸易：中国企业通过出口贸易，将产品和服务销售到全球市场。出口贸易是中国企业全球化的一种基本方式，通过不断开拓新市场，提高 出口规模和比例。 7.跨国生产：中国企业在海外建立生产基地，进行跨国生产。通过跨 国生产，中国企业可以降低成本，缩短交货周期，并提供更好的本地化服务。 8.全球供应链：中国企业建立全球供应链，实现全球资源的优化配置。全球供应链可以帮助中国企业降低成本、提高效率，实现全球范围内的资 源整合和利用。
9.跨国品牌：中国企业建立自己的跨国品牌，并在全球市场推广。通过建立跨国品牌，中国企业可以提高产品的附加值，拓展全球市场，提高企业的国际影响力。 10.创新合作：中国企业与国外企业开展创新合作，共同进行研发和创新。通过创新合作，中国企业可以借鉴国外企业的创新经验和技术，加快自身创新能力的提升。 这些经营模式可以帮助中国企业在全球市场中取得优势，并实现全球化战略的成功。不同的企业可以根据自身特点和目标市场需求的不同，选择适合自己的经营模式，实现全球化的发展目标。
我国企业海外并购贷款融资的法律分析【摘要】 我国企业海外并购是当前全球经济发展的重要趋势之一，而融资 是企业开展海外并购的关键因素之一。本文主要围绕我国企业海外并 购贷款融资的法律问题进行分析，从海外并购的法律挑战、融资方式、法律规定、风险防范措施和案例分析等方面展开讨论。通过对相关法 律规定的分析，探讨了企业海外并购贷款融资过程中应注意的法律问 题和风险防范措施。文章最后强调了法律规定在企业海外并购中的重 要性，并展望了未来的发展趋势。通过本文的研究，有助于企业更好 地理解和应对海外并购融资中的法律挑战，保障企业海外并购活动的 顺利进行。 【关键词】 企业海外并购、贷款融资、法律分析、法律挑战、融资方式、风 险防范、法律规定、案例分析、法律规定重要性、展望未来、结论总结。 1. 引言 1.1 背景介绍 中国企业的海外并购活动近年来呈现出快速增长的趋势，成为推 动我国企业国际化发展的重要战略选择。随着全球化进程的加快和市 场竞争的加剧，越来越多的中国企业通过海外并购来获取先进技术、
品牌资源和市场份额，以提升自身竞争力和发展空间。在海外并购过程中，融资一直是企业面临的重要问题之一。海外并购所需的资金规模庞大，企业通常需要依靠融资来支持并购活动的顺利进行。 随着海外并购贷款融资在我国企业海外并购中的日益重要，相关法律规定也愈发引起关注。企业在进行海外并购贷款融资时，需要遵守一系列法律法规，确保融资活动的合法有效。对我国企业海外并购贷款融资的法律分析具有重要意义，有助于企业更好地了解并遵守相关法律规定，防范法律风险，推动海外并购活动的健康发展。部分概述了中国企业海外并购的背景和融资需求，以及相关法律规定的重要性，为接下来对企业海外并购贷款融资的法律分析奠定基础。 1.2 研究意义 企业海外并购贷款融资是当前我国企业走出国门进行国际化经营的重要手段之一。在全球化背景下，海外并购可以帮助企业扩大市场份额、获取先进技术和管理经验，提升国际竞争力。而海外并购融资是支持企业实现这一目标的重要方式之一。 研究企业海外并购贷款融资的法律规定具有重要的意义。深入研究海外并购贷款融资的法律规定可以帮助企业合理规避风险，保障交易的合法性和安全性。了解相关法律规定可以帮助企业更好地选择适合自身发展需求的融资方式，提高资金利用效率。对海外并购贷款融资的法律规定进行深入分析还有助于完善相关法律法规，促进我国企业参与全球竞争，推动我国对外投资的可持续发展。
中国制造企业跨国并购后的整合模式研究 一、引言 二、中国制造企业跨国并购模式分析 1. 核心模式 2. 风险控制模式 3. 本土化整合模式 4. 多元化整合模式 5. 连锁并购模式 三、案例分析 1. 海尔集团收购日本熊野 2. TCL集团收购法国汤姆森电视 3. 联想集团收购IBM PC业务 4. 温氏集团收购澳大利亚和加拿大市场 5. 唐山钢铁通过多次并购提升国际竞争力 四、总结 引言： 进入21世纪以来，全球经济的快速发展和大规模跨国并购的 出现为中国制造企业的海外扩张提供了前所未有的机会。然而，随着全球经济进入转型期，中国制造企业跨国并购面临着越来越多的挑战和风险。因此，研究中国制造企业跨国并购后的整合模式对于提高企业的经营效率和风险控制能力具有非常重要的意义。 中国制造企业跨国并购模式分析：
1. 核心模式 核心模式是中国制造企业跨国并购中应用最广泛的一种模式，其核心思想是通过并购获得技术、品牌、市场等核心资源，进而提升企业的核心竞争力。 核心模式的代表企业是海尔集团。自2005年以来，海尔集团 先后收购了意大利布鲁诺朗科夫（LUCE）、日本熊野、新西 兰菲雪尔、东芝等知名企业的家电业务，在全球范围内成功打造了海尔家电品牌。海尔集团利用自身的渠道和品牌优势，将并购的企业真正融合到集团的体系中，推动企业的快速发展。 2. 风险控制模式 风险控制模式是中国制造企业跨国并购中比较保守的一种模式，其核心思想是在调查尽职调查后，找到具有强大竞争力而且有保证的企业进行收购，尽可能降低并购风险。 风险控制模式的代表企业是TCL集团。2004年，TCL集团收 购了法国汤姆森电视公司的显像管业务，此次收购对TCL集 团是一次极具挑战性的尝试。在这次并购过程中，TCL集团 不仅从法国汤姆森公司学到了尖端的技术和设计理念，而且缓解了公司产品市场过于集中的风险。 3. 本土化整合模式 本土化整合模式是中国制造企业在很多工业发达国家的选择，其核心思想是在收购的企业中尽可能的保留并发挥企业现有的
中国企业海外并购风险分析 作者：杨华辉 来源：《时代金融》2021年第19期 中国企业海外并购可使企业快速拓展海外市场、取得先进技术、完成资源整合，实现“1+1>2”的效果。但海外并购面临的风险更高，防范不好，很有可能会导致投资损失或失败。 一、中国企业海外并购的发展现状 （一）近年海外并购总体呈现下降趋势
近年来，我国海外并购的交易逐年下降。海外并购交易金额从2016年的2，340亿美元降低到2020年的464亿美元。主要原因包括：一是受政治事件影响，欧美，尤其是美国，加大了对中国的投资审查力度;二是2020年主要受疫情影响;三是国内外资产价差明显缩小，套利空间较小。 （二）海外并购以欧洲和亚洲为主，北美下降明显 受疫情影响，我们剥除2020年的数据。2019年我国海外并购交易数量中，欧洲占35%，亚洲占35%，欧亚两洲并列第一。这其中重要原因是2013年我国提出“一带一路”的倡议，鼓励企业对“一路一带”沿线国家的投资。 受中美关系影响，北美对外资审查锁紧，2019年我国企业对北美地区的并购明显减少，尤其是美国，在商务部的排名从2015、2016年连续第一，2017年第二位，2018年第9位，到2019年排名掉出前十位，下降非常明显。 （三）民企海外并购活动较国企活跃 2015年，民企海外并购交易金额约20亿美元，低于国企海外并购交易金额约5亿美元。2016年，民企的海外并购交易金额第一次超过国企。从2016年到2020年无论是交易数量还是交易金额，民企大于国企，说明民企的活跃度更高。 （四）海外并购成功率不高 著名咨询公司麦肯锡于2017年4月发布了《中企跨境并购袖珍指南》，通过对近300个海外并购案例研究发现，近60%的并购没有达成当时设定的目标，这部分交易总额高达约3000亿美元。按照是否达成收购前设定的目标作为标准判断，中国企业海外并购的成功率只有约40%。另据金融信息公司Thomson Reuters数据，海外并购成功率欧美发达国家为60%左右，中国约为40%。由此可见，我国在海外并购的成功率不高。 二、中国企业海外并购的主要风险 海外并购与国内并购相比面临更高的风险。不同国家在政治、文化和法律上的差异加大了并购交易和后续经营的不确定性，使并购成为一项高风险的企业经营活动。 （一）投前风险 投前风险，是指在投资协议签署前必须重点考虑的风险，对海外并购尽调中要重点调查的项目，投前风险并不是指只是投资前才有的风险，这些风险往往会贯穿投前、投后整个过程，但投前要做好这些风险的识别、分析和规避措施。一方面这些风险是决定是否投资的重要因素，另一方面企业要做好预案规避这些风险的发生或减少损失。