研究发现，股票价格与收益(净资产和剩余收益)呈正相关，在不同的年度有不同的解释能力；在某些阶段，如市场的熊市末期，剩余收益(EBO)模型在中国投资具有一定的适用性。黄长征(2005)认为股票的价值由确定性的现金流价值、不确定性的期权价值、股票的投机价值构成，期权价值为长期投资者喜爱，而投机价值则为短期投机者青眯。若长期投资者的力量强大，将会得到较高的期权价值

比较分析四种估值模型标准化工作室编码[XX968T-XX89628-XJ668-XT689N]股利折现模型优点：概念简单：股利是股票所得到的报酬，因此要对他们进行预测。可预测性：股利通常在短期内相当稳定，因此（在短期内）股利容易预测。缺点：不相关：股利支付与价值无关，至少在短期是如此；股利预测忽略了支付中的资本利得部分。预测期：通常要求预测长期的股利；到期价

剩余收益估价模型剩余收益估价模型概述剩余收益模型（RIM）又被称为EBO模型，最早是由爱德华兹（Edwards）和贝尔（Bell）于1961 年提出来的，但并没有引起理论界多大的重视，沉寂了很长一段时间；1995年美国学者奥尔森（Ohlson）在其文章《权益估价中的收益、帐面价值和股利》中对这个方法进行了系统的阐述，建立了公司权益价值与会计变量之间的关系，使

经济学剩余收益模型

比较分析四种估值模型 Company number：【0089WT-8898YT-W8CCB-BUUT-202108】股利折现模型⏹优点：●概念简单：股利是股票所得到的报酬，因此要对他们进行预测。●可预测性：股利通常在短期内相当稳定，因此（在短期内）股利容易预测。⏹缺点：●不相关：股利支付与价值无关，至少在短期是如此；股利预测忽略了支付中的资本利得部分。●预

01.0006.006.00011.000.9090.400.36421.000.8260.400.33131.000.7510.400.30141.000.6830.400.27

剩余收益价值估值模型的思想渊源崔侠2013170629 剩余收益模型是充分利用现有的会计信息，以公司权益的账面价值和预期剩余收益的现值来表示股票内在价值的数理模型。相比传统的现金流量折现模型，剩余收益模型具备很大的优点，因此成了美国财务学界近十年来非常流行的研究主题，并在实践中取得了良好的应用效果。本文对该模型进行了较详细的阐述，并以国内上市公司的实例进行了

剩余收益估价模型剩余收益估价模型概述剩余收益模型（RIM ）又被称为EBO 模型，最早是由爱德华兹（Edwards ）和贝尔（Bell ）于 1961 年提出来的，但并没有引起理论界多大的重视，沉寂了很长一段时间；1995年美国学者奥尔森（Ohlson ）在其文章《权益估价中的收益、帐面价值和股利》中对这个方法进行了系统的阐述，建立了公司权益价值与会计变量之

In millions of dollars. Required return is 10% per year.01Forecast Year2345Earnings Divide

分析师注意到，Ralcorp的相对PE要明显低于其它公司。在详细查阅了该公 司的年报和行业数据后，他将该公司从可比小组中去除掉了。原因是其业务全部 是“贴牌”（Private La

比较分析四种估值模型公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-股利折现模型优点：概念简单：股利是股票所得到的报酬，因此要对他们进行预测。可预测性：股利通常在短期内相当稳定，因此（在短期内）股利容易预测。缺点：不相关：股利支付与价值无关，至少在短期是如此；股利预测忽略了支付中的资本利得部分。预测期：通常要求预测长期的股利；到

（ 一） 模型设计 本文 ＲＩＭ 模型采用两年预测期间， 假设预测期外的未来剩余收益在预测的第二年剩余收益的基础上以稳定的增长率 ｇ 增长， 即：∞! Ｖ０＝Ａ０＋ＦＲＩ１ １＋ｒ

比较分析四种估值模型 Document number：NOCG-YUNOO-BUYTT-UU986-1986UT股利折现模型⏹优点：●概念简单：股利是股票所得到的报酬，因此要对他们进行预测。●可预测性：股利通常在短期内相当稳定，因此（在短期内）股利容易预测。⏹缺点：●不相关：股利支付与价值无关，至少在短期是如此；股利预测忽略了支付中的资本利得部分。●预测期：

N企业价值评估Business Valuatio折价，主要取决其初始评估价值的评估方法。如果初始评估价值采用计算控股价值方法得出的，则具备控股性质的长期股权投资的最终的评估结果只需考虑是否需要采用流动性折价，而属于少数股权的长期股权投资，还需考虑少数股权的折价；如果初始评估价值是将公开证券市场交易的少数股权价值作为依据得出的，则在评估控股股权时，应考虑控股溢

企业价值估计的剩余收益估价法【摘要】采用剩余收益估价法企业价值进行评估，克服了传统估值模型不考虑资产账面价值对权益影响的缺陷，提高了估价的准确性，但该模型也存在一定的局限性，在我国实际运用时要考虑流通股这一变量并添加规模变量。在资本市场上，无论是资金投入还是退出，都需要对投资企业进行价值评估。企业价值评估是一项综合性的资产评估，是对企业整经济价值进行判断、估

企业价值估计的剩余收益估价法'\r\n 【摘要】采用剩余收益估价法对企业价值进行评估，克服了传统估值模型不考虑资产账面价值对权益影响的缺陷，提高了估价的准确性，但该模型也存在一定的局限性，在我国实际运用时要考虑流通股这一变量并添加规模变量。在资本市场上，无论是资金投入还是退出，都需要对被投资企业进行价值评估。企业价值评估是一项综合性的资产评估，是对企业整体价