第三章财务预测与计划

第三章财务预测和财务预算考情分析本章考试题型一般为单项选择题、多项选择题和计算题，个别内容也可穿插在综合分析题中。

其中，销售百分比法、本量利分析法在近几年考试中均有涉及，以计算题和公式表述的形式为主。

全面预算主要涉及到一些概念性、描述性问题的考核，复习过程中需注意。

本章历年考试分数约为6～10分。

最近五年本章考试题型、分值分布本章主要考点1.资金需要量预测（销售百分比法、回归分析预测法）2.本量利分析法中各指标的计算3.实现目标利润的各因素测算4.全面预算的内容以及各种预算之间的相互关系5.财务预算的内容及编制方法第一节资金需要量预测【大纲要求】（一）了解企业资金需要量预测的意义和目的（二）熟悉企业资金需要量预测的方法一、资金需要预测的意义资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测。

资金需要量预测的意义（1）资金需要量预测是企业制定融资计划的基础；（2）资金需要量预测有助于改善企业的投资决策。

二、资金需要量预测的步骤（1）销售预测；（2）估计需要的资产；（3）估计收入、费用和留存收益；（4）估计所需要的追加资金需要量，确定外部融资数额。

三、资金需要量预测的方法（一）销售百分比法销售百分比法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系，预测企业融资需求数量的一种方法。

【假设】收入、费用、资产、负债与销售收入之间存在固定的比例。

【预测的具体方法】——编表法、公式法。

【编表法】第一，编制预计利润表① 计算确定利润表各项目与销售收入的百分比；某项目的销售百分比＝基期该项目金额/基期销售额假设基期利润表中销售收入100万元，销售成本70万元，则销售成本的销售百分比为70%。

其他项目同样原理计算确定。

② 预计预测年度利润表各项目某项目计划年度数额＝该项目销售百分比×预计年度销售额假设计划年度销售收入预计为200万元，则计划年度预计的销售成本为200×70%=140万元。

一、单项选择题1、A产品的单位变动成本6元，固定成本300元，预计销售量200件，目标利润为500元，则实现目标利润的单价为()元。

A.20B.8C.60D.10【正确答案】：D【答案解析】：实现目标利润的单位边际贡献＝(固定成本＋目标利润)/销售量＝(300＋500) /200＝4(元)，销售单价＝单位边际贡献＋单位变动成本＝6＋4＝10(元)。

【该题针对“预测实现目标利润必须达到的经济指标”知识点进行考核】2、某企业本年度销售量为1 000件，单位售价120元，固定成本为30 000元，当年实现的净利润为42 000元，所得税税率为25％，假定不存在纳税调整事项，该产品的单位边际贡献为()元。

A.35B.40C.72D.86【正确答案】：D【答案解析】：边际贡献总额＝固定成本＋利润总额＝30 000＋42 000/(1－25％)＝86 0 00(元)，单位边际贡献＝边际贡献总额/销售数量＝86 000/1 000＝86(元)。

【该题针对“利润预测常用的几项指标”知识点进行考核】3、下列关于资金需要量预测的说法中，不正确的是()。

A.财务预测包括销售预测、资金需要量预测、成本费用预测、收入利润预测等B.资金需要量预测是企业制定融资计划的基础C.销售预测是企业财务预测的起点D.资金需要量预测有助于改善企业的投资决策【正确答案】：A【答案解析】：选项A，销售预测不属于财务管理的职能，因此不属于财务预测的内容。

【该题针对“资金需要量预测的方法”知识点进行考核】二、多项选择题1、下列关于企业预算内容的表述中，正确的是()。

A.销售预算是财务预算的起点B.生产预算和资本支出预算是财务预算的基础C.财务预算是全面预算的核心，包括预计资产负债表、预计利润表、预计现金流量表等内容D.生产预算需要根据销售预算来确定，包括直接材料、直接人工、制造费用、期末存货等项目的预算E.现金预算是财务预算的核心，其编制基础包括成本费用预算、预计现金流量表和增量预算等内容【正确答案】：BC【答案解析】：销售预算是全面预算的起点，选项A不正确；生产预算不包括期末存货项目的预算，选项D不正确；现金预算以生产经营预算及成本、费用预算为基础编制，选项E 不正确。

财务管理学(第8版)习题答案财务管理学(第8版)习题答案第一章：基础概念1. (a) 财务管理学是研究如何在资源有限的情况下，对企业的资金进行规划、筹集和运用的学科。

(b) 财务管理学的目标是最大化股东财富。

(c) 公司治理是确保公司管理层合理行使职权，保护股东利益的一系列制度和实践。

(d) 资本预算决策是指对长期投资项目进行评估和选择的过程。

2. (a) 法人：指具有法人地位的企业和组织，可以独立承担各种权利和义务。

(b) 市场：指供给和需求的相互作用下形成的商品和服务的交换场所。

(c) 证券：代表资金或债权的一种金融工具，可以在市场上进行买卖。

(d) 资本市场：指进行证券交易的场所，包括股票市场和债券市场。

第二章：财务报表分析1. (a) 资产负债表是反映企业在某一特定日期上的财务状况的报表。

(b) 利润表是反映企业在一定时期内盈利情况的报表。

(c) 资金流量表是反映企业在一定时期内资金进出情况的报表。

(d) 所有者权益变动表是反映企业在一定时期内所有者权益变动情况的报表。

2. (a) 流动比率 = 流动资产 / 流动负债，衡量企业短期偿债能力。

(b) 速动比率 = (流动资产 - 存货) / 流动负债，衡量企业除存货外的短期偿债能力。

(c) 资产负债率 = 总负债 / 总资产，衡量企业负债占总资产的比例。

(d) 资产收益率 = 净利润 / 总资产，衡量企业利用资产创造利润的能力。

第三章：财务规划与预测1. (a) 财务规划是根据预定的目标，制定财务活动方案和计划的过程。

(b) 财务预测是对未来一定时期内的财务状况和结果进行预测和估计。

(c) 资本预算决策是指对长期投资项目进行评估和选择的过程。

(d) 周期预算是指按一定时间周期制定的预算，如年度预算。

2. (a) 现金收入预测是根据企业的销售计划和市场环境等因素，预测未来一定时期内的现金收入情况。

(b) 资金需求预测是根据企业的财务计划和经营活动，预测未来一定时期内的资金需求量。

第三章财务预测与计划 (⼀)单项选择题 1.下列各项中，没有直接在现⾦预算中得到反映的是(C )。

A.期初期末现⾦余额B.现⾦筹措及运⽤C.预算期产量和销量D.预算期现⾦余缺 2.某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初存量456千克，季度⽣产需⽤量2120千克， 预计期末存量为350千克，材料单价为10元，若材料采购货款有50%在本季度内付清，另外50%在下季度付清，假设不考虑其他因素，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项⽬为(C )元。

A.11130B.14630C.10070D.13560（350+2120-456）*10*50%= 3.下列预算中，不能够既反映经营业务⼜反映现⾦收⽀内容的有(B )。

A.销售预算 B.⽣产预算 C.直接材料消耗及采购预算 D.制造费⽤预算 4.下列根据期初股东权益计算可持续增长率的公式中错误的是(D )。

A.可持续增长率=股东权益增长率 B.可持续增长率=销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数 C.可持续增长率=期初权益资本净利率×本期收益留存率 D.可持续增长率=留存收益/期末所有者权益 5.预计明年通货膨胀率为10%，公司销量增长10%，则销售额的名义增长率为(A )。

A.12%B.11%C.10%D.15.5%（1+10%）*（1+10%）= 6.不需另外预计现⾦⽀出，直接参加现⾦预算汇总的预算是( A)。

A.成本预算B.销售预算C.⼈⼯预算D.期间费⽤预算 7.与⽣产预算没有直接联系的预算是(C )。

A.直接材料预算 B.变动制造费⽤预算 C.销售及管理费⽤预算 D.直接⼈⼯预算⼈⼯费⽤都是当期费⽤，不需要再单独列出现⾦收⽀。

8.某公司具有以下的财务⽐率：经营资产与销售收⼊之⽐为1.6；经营负债与销售收⼊之⽐为 0.4；计划下年销售净利率为10%，股利⽀付率为55%，该公司去年的销售额为200万元，假设这些⽐率在未来均会维持不变，并且所有的资产和负债都会随销售的增加⽽同时增加，则该公司的销售增长到什么程度，才⽆须向外筹资(B )。

第⼀节　财务预测 ⼀、销售百分⽐法 （⼀）销售百分⽐法的基本原理：资产=负债+所有者权益 （⼆）假设前提：企业的某些资产、负债与销售收⼊间存在稳定的百分⽐关系 （三）总额法 外部融资需求=预计的资产—预计的负债—预计的所有者权益 （四）增加额法 计算步骤： （1）区分变动与⾮变动性项⽬ （2）计算变动性资产及变动性负债的销售百分⽐ （3）计算随销售额增加⽽增加的资产、负债及所有者权益 随销售额增加⽽增加的资产=Δ销售额×变动性资产的销售百分⽐ 随销售额增加⽽增加的负债（负债⾃然增加）=Δ销售额×变动性负债的销售百分⽐ 留存收益增加额=预计销售额×销售净利率×（1-股利⽀付率） （4）计算外部融资需求： 外部融资需求=随销售额增加⽽增加的资产+⾮变动性资产的增加额-负债⾃然增加-留存收益增加额 例题1.ABC公司20×1年有关的财务数据如下： 项 ⽬ ⾦　额 百分⽐　流动资产　长期资产　资产合计　短期借款　应付账款　长期负债　实收资本　留存收益　负债及所有者权益合计　1400　2600　4000　600　400　1000　1200　800　4000 35% 65% ⽆稳定关系 l0% ⽆稳定关系 ⽆稳定关系 ⽆稳定关系　销售额　4000 100%　净利　200 5%　现⾦股利　60 要求：计算问答以下互不关联的4个问题（此处只讲解第⼀问）： （l）假设20×2年计划销售收⼊为5000万元，需要补充多少外部融资（保持⽬前的股利⽀付率、销售净利率和资产周转率不变）？ 答案：融资需求=资产增长-负债⾃然增长-留存收益增长 =1000×（100%-10%）-5000×5%×（200－60）/200=900-175=725（万元） ⼆、其它⽅法：回归分析法、通过编制现⾦预算预测财务需求、使⽤计算机进⾏财务预测。

[例题2]除了销售百分⽐法以外，财务预测的⽅法还有（　）。

第三章财务预测与计划（答案解析）一、单项选择题。

1.某企业2003年新增留存收益为300万元，所计算的可持续增长率为10％，若2004年不增发新股，且能保持财务政策和经营效率不变，预计2004年的净利润可以达到1210万元，则2004年的股利支付率为（）。

A.75.21％B.72.73％C.24.79％D.10％2.企业的外部融资需求的正确估计为（）。

A．资产增加—预计总负债—预计股东权益B．资产增加—负债自然增加—留存收益的增加C．预计总资产—负债自然增加—留存收益的增加D．预计总资产—负债自然增加—预计股东权益增加3.某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通过膨胀率为5％，销售量增长10％，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25％，则相应外部应追加的资金为（）万元。

A.38.75B.37.5C.25D.25.754.企业2002年的可持续增长率为10％，股利支付率为50％，若预计2003年不增发新股并保持目前经营效率和财务政策，则2003年股利的增长率为（）A．10％B．5％C．15％D．12.5％5.甲公司的变动资产销售百分比为50％，变动负债销售百分比为10％。

设甲公司的外部融资销售增长比大于0但不超过0.2，销售净利率为10％，股利支付率为30％，其他条件不变，则甲公司销售增长率的可能区间为（）。

A.0～20％B.21.21％～53.85％C.20％～53.85％D.0～21.21％6.下列表达式不正确的是（）。

A.实际增长需要资金＝实际销售/本年资产周转率B.持续增长需要资金＝可持续增长销售/上年资产周转率C.超常部分销售所需资金＝实际增长需要资金－持续增长需要资金D.持续增长需要资金＝可持续增长销售/本年资产周转率7.在计算可持续增长率时，下列说法不正确的是（）。

A.不增发新股，意味着股东权益本期增加等于本期形成的留存收益等于留存收益本期增加B.总资产周转率＝本期销售/平均总资产C.资本结构不变意味着资产负债率不变D.经营效率体现于资产周转率和销售净利率，财务政策体现于资产负债率和收益留存率二、多项选择题。

第三章长期计划与财务预测题目1一、单项选择题1.若企业2011年年末的经营资产为700万元，经营负债为100万元，金融资产为30万元，金融负债为500万元，销售收入为1200万元，若经营资产、经营负债占销售收入的比不变，销售净利率为15%，利润留存率为30%，企业金融资产均为可动用金融资产，若预计2012年销售收入会达到1800万元，则需要从外部筹集的资金是（）万元。

A.85B.125C.165D.1892.B企业本年销售收入为1500万元，若预计下一年产品价格会提高15%，产品销量降低10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为15%，则相应外部应追加的资金为（）万元。

A.3.75B.5.875C.7.875D.83.由于通货紧缩，Y公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。

历史资料表明，该公司资产、负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。

现已知资产销售百分比为50%，负债销售百分比为10%，计划下年销售净利率4%，不进行股利分配。

据此，可以预计下年销售增长率为（）。

A.11.11%B.12.32%C.15%D.17.5%4.乙企业2011年年末资产总额为5000万元，其中经营资产为4000万元，总负债为3000万元，其中经营负债总额为2000万元。

该企业预计2012年度的销售额比2011年度增加15%（即增加150万元），预计2012年度股利支付率为40%，销售净利率10%，假设没有可供动用的金融资产，则该企业2012年度应追加资金量为（）万元。

A.0B.100C.200D.2315.N企业2011年的新增留存收益为400万元，所计算的可持续增长率为5%，若2012年不发股票，且能保持财务政策和经营效率不变，若预计2012年的净利润可以达到1050万元，则2012年的股利支付率为（）。

A.30%B.40%C.50%D.60%6.K企业2010年年末的所有者权益为3000万元，可持续增长率为20%。

第三章财务预测和财务预算第一节资金需要量预测一、资金需要量预测的意义1、资金需要量预测是指企业根据生产经营的需求，对未来所需资金的估计和推测，它是企业制定融资计划的基础。

二、资金需要量预测的方法1、因素分析法：计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。

它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

2、销售百分比法，是假设某些资产、负债和销售额存在稳定的百分比关系，根据该假设预计外部资金需要量的方法。

A、敏感性资产是指随着销售额的变化，将占用更多的资金的经营性资产项目。

包括库存现金、应收账款、存货等项目B、敏感性负债是指随着经营性资产的增加，相应的增加经营性短期债务。

包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资债券、长期负债等筹资性负债。

C、外部融资需求量：D、销售百分比法的有限，是能为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需求，且易于使用。

但在有关因素发生变动的情况下，必须相应地调整原有的销售百分比。

3、资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。

所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。

把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。

A、不变资金包括：为维持经营活动而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金B、变动资金，一般包括直接构成产品实体的原材料、外购件等占用的资金。

另外，在最低储备以外的现金、存货、应收账款等也具有变动资金的性质。

C、半变动资金，如一些辅助材料占用的资金。

D、资金习性预测法模型：E、高低点法F、回归直线法运用线性回归法必须注意以下三个问题：A、资金需要量与销售量之间线性关系的假定应符合实际情况。

B、确定a、b数值，应利用连续若干年的历史资料，一般要有3年以上的资料。

C、应考虑价格等因素的变动情况。

第二节利润预测一、本量利分析概述1、本量利分析，是在成本性态分析和变动成本计算模式的基础上，通过研究企业在一定期间内的成本、业务量和利润之间的内在联系，解释变量之间的内在规律性，为企业预测、决策规划和业绩考评提供必要的财务信息的一种定量分析方法。

财务管理第二版习题集答案财务管理第二版习题集答案财务管理是企业管理中的重要一环，它涉及到企业的资金运作、财务决策等方面。

为了帮助学生更好地掌握财务管理的知识，很多教材都会配套习题集。

本文将为大家提供财务管理第二版习题集的答案，希望能够对学习者有所帮助。

第一章：财务管理导论1. 财务管理的定义是什么？答：财务管理是指企业通过对资金的筹集、运用和管理，以及财务决策的制定和实施，达到优化企业财务状况和提高经济效益的管理活动。

2. 财务管理的目标是什么？答：财务管理的目标是实现企业的长期稳定发展，包括保持企业的偿债能力、提高企业的盈利能力、增加企业的价值等。

第二章：财务报表分析1. 资产负债表的主要作用是什么？答：资产负债表主要用于反映企业在某一特定日期的资产、负债和所有者权益的状况，以便于分析企业的财务状况和经营能力。

2. 利润表的主要作用是什么？答：利润表主要用于反映企业在某一特定期间内的收入、费用和利润的情况，以便于分析企业的盈利能力和经营效益。

第三章：财务预测与财务规划1. 财务预测的意义是什么？答：财务预测可以帮助企业了解未来的财务状况和经营情况，为企业的决策提供参考依据，帮助企业制定合理的财务规划。

2. 财务规划的主要内容包括哪些？答：财务规划的主要内容包括资金计划、利润计划、资产计划和负债计划等。

其中，资金计划用于确定企业的资金需求和资金来源，利润计划用于确定企业的盈利能力和经营效益，资产计划用于确定企业的资产配置和资产利用效率，负债计划用于确定企业的负债结构和负债成本。

第四章：现金管理与短期资金筹措1. 现金管理的目标是什么？答：现金管理的目标是确保企业能够及时支付应付账款，同时最大限度地减少现金的占用和成本。

2. 短期资金筹措的方法有哪些？答：短期资金筹措的方法包括自有资金筹措、短期借款、商业信用和预收账款等。

第五章：资本预算与长期资金筹措1. 资本预算的意义是什么？答：资本预算是指对企业长期投资项目进行经济评价和决策，以确定是否进行投资以及选择何种投资项目的决策过程。

第一章财务管理总论一、单项选择题1、一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是（）（1998年）。

A、收益率高B、市场风险小C、违约风险大D、变现力风险大【答案】B【分析】金融资产的流动性是指能够在短期内不受损失的变为现金的属性，流动性高的金融性资产具有容易兑现、市场价格波动小的特征。

当企业出现不能及时偿还的债务时，流动性高的金融性资产可能迅速转化为现金，降低企业的风险。

2、与债券信用等级有关的利率因素是（）（1998年）。

A、通货膨胀附加率B、到期风险附加率C、违约风险附加率D、纯粹利率【答案】C【分析】违约风险是指借款人未能按时支付利息或未如期偿还贷款本金的风险。

债券信用等级评定，实际上就是评定违约风险的大小。

信用等级越低，违约风险越大，要求的违约风险附加率越高。

3、企业财务关系中最为重要的关系是（）。

（1999年）A、股东与经营者之间的关系B、股东与债权人之间的关系C、股东、经营者、债权人之间的关系D．企业与作者社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系【答案】C【分析】本题考查对企业相关利益者，即股东、经营者、债权人之间关系的理解。

企业为了实现自己的目标，就必须协调好股东、经营者和债权人这三者之间的利害关系，因此，他们之间的关系就成了企业最重要的财务关系。

二、多项选择题1、我国曾于1996年发行10年期、利率为11.83%的可上市流通的国债。

决定其票面利率水平的主要因素有（）。

（1999年）A、纯粹利率B、通货膨胀附加率C、变现风险附加率D、违约风险附加率E、到期风险附加率【答案】ABE【分析】确定国库券利率的主要因素为纯粹利率、通货膨胀率、到期风险附加率。

由于我国的国债是以国家信用为担保的，因此不存在违约和不能变现的风险。

另外由于国债期限长短不一，因此还需要到期风险附加率。

三、判断题1、从财务管理的角度来看，资产的价值既不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。

（）（1998年）【答案】√【分析】从财务管理的角度看，资产的价值是指其当前变现的价值，或其带来的未来收益的现值。