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公允价值会计的顺周期效应及其应对策略公允价值会计所存在的顺周期效应是否致使全球经济出现危机，甚至促使危机变得越来越激烈，一直都成为有关研究人员长期以来引起重视的话题之一。
我国属于全球第二大经济体，在某种程度上也会受到经济危机所带来的影响，致使国内经济也产生一些干扰。
即便是在金融学亦或是经济学中，诸多研究是关于顺周期效应的，然而在会计学中对于该方面的研究却寥寥无几。
对此，本文主要从现行会计框架与公允价值、公允价值会计的顺周期效应的传导机制、应对公允价值会计顺周期效应的策略几方面进行分析，并提出合理化建议，提供给相关人士，供以借鉴。
标签：公允价值会计；应对策略；顺周期效应自从全球性经济危机的来临，怎样解决公允款及的顺周期效应已经成为当前社会各界值得深思的一个话题。
我国也在一定程度上受到了这一波危机带来了影响，因此公允会计的顺周期效应获得了我国相关领域的高度重视。
站在经济学的立场上出发，“顺/逆周期效应”主要是对经济波动以及相应的经济数量之间所形成关系的专业术语。
而从宏观经济的角度出发，顺周期不仅仅体现出经济数量以及有关波动之间所产生的正比关系，而且还在某种程度上加大了经济周期波动的力度。
对此，本文主要从以下几方面来对公允价值会计的顺周期效应进行分析，并提出相关见解，供以借鉴。
一、现行会计框架与公允价值公允价值是指公平交易中熟悉情况并且自愿的交易双方进行资产交换或债务清偿时的金额。
公允价值是一种脱手价格，可以分为三个等级：活跃市场中可观测的价格（1级）；市场上类似的金融工具所使用价格，其价值评估模型使用可观测的投入要素（2级）；按模型计值，其模型假设和投入要素难以直接观测（3级）。
现行会计中的“持续经营假设”指出，除非有相反的证据，否则企业并不需要或打算清算资产，或大幅缩减业务规模，因此，强制性出售或“减价”出售并不是市场价格的有效决定因素。
会计师和审计师需要非常谨慎的审查交易价格和FV 金融工具价值（例如在交易清淡的市场以大打折扣的价格卖出的金融工具），以尽量减少后期对金融工具的减记、注销和操纵。
公允价值与经济的顺周期效应课堂案例某公司资产为10000万，负债与所有者权益各位5000万，公司优化的的资产负债率为50%。
根据会计恒等式：资产=负债+所有者权益，得出以下结论：1、在经济形势好的时候：资产的价值上升100%，资产负债率下降到25%，投资者的心理预期中看好整个市场，银行等金融机构会放宽信贷要求，为了达到优化的资产结构，而公司的决策者会进一步提高资产负债率提至50%，贷款一亿。
公司的运营资本较多，有利于公司的发展，获得更多盈利。
这使得在经济形势好的时候，公司越是能够融资与发展，获取更多收益。
同时，可以反映出来的是公司实际上表面的风险比实际大，只是账面的资产上升了，而不能说明企业真正的谨慎。
2、在经济形势不好的时候：假设资产的价值下降37.5%，同时负债不变，此时所有者权益变为1250万，资产负债率变为80%，金融机构由于如此高的资产负债率而提高带宽要求。
一方面是再融资的困难，另一方面，原先的负债到期，企业需偿还负债，使得运营资本不足，公司很可能发生周转困难,使本已恶化的经济状况雪上加霜。
拓展课堂上，老师提到了公允价值的顺周期效应这一问题，以下是我通过搜集、阅读、整合一些资料，形成的对这一问题的分析研究与自己的看法：美国次贷危机以来，理论界和实务界围绕公允价值会计计量问题展开了激烈的争论。
而公允价值会计顺周期效应则是引发这场争论的起源。
一、基本概念1、顺周期效应：金融是现代经济的核心，经济周期性的扩张与收缩，必然伴随着金融周期性的扩张与收缩。
在不同的波动阶段，经济总量与经济波动的互动效果就是所谓的周期效应。
当经济总量与经济波动同方向变动时，说明存在顺周期效应；反之，则存在反周期效应。
2、公允价值：公允价值亦称公允市价、公允价格。
熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成交价格。
3、具体到公允价值会计所产生的顺周期效应,可分为两种不同情况。
收稿日期：2011－02－23作者简介：尚洁（1982-），女，甘肃景泰人，经济学硕士，西北民族大学讲师，主要研究方向为公司金融、证券投资等。
公允价值会计的顺周期效应与金融稳定尚洁（西北民族大学经济学院，兰州730000）一、引言金融是现代经济的核心，经济周期性的扩张与收缩，必然伴随着金融周期性扩张与收缩。
在不同的波动阶段，经济总量与经济波动的互动效果就是所谓的周期效应。
当经济总量与经济波动同方向变动时，说明存在顺周期效应，反之则存在反周期效应。
公允价值，作为价值总量的重要衡量工具，对经济金融领域的资产本身价值属性的信息含量进行均衡与反应，受市场传导机制的牵连和对价值波动的先天敏感，当资产价值受到市场形势和经济波动的影响而呈现上升的情况时，利益当局运用公允价值对所驾驭的部分金融资产确认客观的投资收益，或少计提减值准备，造成了资产负债表和利润表隐含信息的上行表现；反之则为下行表现。
一旦这种上行信息或下行信息向金融市场传播，助推金融市场价值增量向更好或更坏情况变化时，公允价值会计的顺周期效应随即产生。
二、次贷危机爆发以来公允价值会计顺周期效应研究进展美国次贷危机爆发以来，有关公允价值会计顺周期效应的研究日渐增多。
较之危机前巴斯（Barth ，2004）“加剧财务报表波动性的三种来源”和欧洲央行（ECB ，2004）“经济不景气下公允价值弱化银行的信贷投放能力”等研究观点相比，新近有关研究公允价值会计顺周期效应的文章更具有针对性。
主要表现在：帕兰登等人（Plantin et al ，2007）基于市价变动会计，通过比较历史成本计量和市价变动计量认为，虽然市价变动会计在信息反映上是有效的，但在发掘现行市价的信息含量时，却增加了额外的干扰因素，一定程度上加剧了市场价值波动；艾伦（Allen ，2008）等通过研究认为，市价变动会计具有潜在的传染效应并可能引发顺周期效应；而威廉森（Wallison ，2008）、马瑟尔特（Matherat ，2008）则对艾伦的观点进一步明确，认为公允价值会计具有鲜明的顺周期效应特征，表现在经济萧条时造成资产价格的非理性下跌，而经济繁荣时造成资产价格的过度膨胀。
1) 企业主要对那些项目采用公允价值计价；
1、接受捐赠采用公允价值计量
《企业所得税法》第六条及《企业所得税法实施条例》第十三条规定，接受捐赠收入为非货币性收入，应当按照公允价值确定收入。
2、接受投资采用公允价值计量
《企业所得税法实施条例》第七十一条规定，通过支付现金以外的方式取得的投资资产，以该资产的公允价值和支付的相关税费为成本。
《企业所得税法实施条例》第十二条规定，《企业所得税法》第六条所称企业取得收入的非货币形式，包括固定资产、生物资产、无形资产、股权投资、存货、不准备持有至到期的债券投资、劳务以及有关权益等。
股票股利属于规定中的股权投资，应为非货币性收入，依据第十三条规定，应当按照公允价值确定收入。
4、非货币性资产交换采用公允价值计量
《企业所得税法实施条例》第二十五条规定，企业发生非货币性资产交换，应当视同销售货物，但国务院财政、税务主管部门另有规定的除外。
税法不需要区分货币性资产交换和非货币性资产交换，即无论补价占整个资产交换的比例是多少，税法均应当分解为按公允价值销售和购进两笔业务进行处理。
而会计首先要区分货币性资产交换和非货币性资产交换，然后对非货币性资产交换再区分是采用账面价值计量还是公允价值计量。
《企业会计准则》规定，如果非货币性资产交换不具有商业实质，或者换入资产和换出资产的公允价值都不能可靠地计量，则应当以换出资产的账面价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本，不确认损益。
此时税法与会计存在差异。
2) 企业按公允价值计价的资产项目的总价值及其在总资产中的占比；哪些企业按公允价值计价的资产项目的总价值及其在总资产中的占比较大；它们分别隶属于哪些行业？
信息中介、市场调查、广告公司、传媒公司、食品和农产品精加工、印刷与包装、钻石珠宝、化妆品及洗涤用品、服装服饰等按公允价值计价的资产项目的总价值及其在总资产中的占比较大，分别隶属于服务业、广播、电视、电影和音像业、娱乐业、居民服务业等。
3) 哪些行业按公允价值计价的资产项目的总价值及其在总资产中的占比较大，这些行业是否有较为突出的业务特证？有何业务特征？按公允价值计价的资产项目的总价值及其在总资产中的占比较大与其业务特征是否有关？
通用设备制造业、专用设备制造业、通信设备、计算机及其他电子设备制造业、废弃资源和废旧材料回收加工业、电力、煤气及水的生产和供应业、建筑业等按公允价值计价的资产项目的总价值及其在总资产中的占比较大，其业务特征表现为：总体看来，产业基础越做越大，但总体科技含量不高，机器的制造称为制造的制造，但比其品质，稳定性，扩展性上看和国外相比，还有差距。
从业人员，奋斗在制造业第一线的人文化素质不高，缺少技术工人。
自主产品有限，依赖性强。
按公允价值计价的资产项目的总价值及其在总资产中的占比较大与其业务特征有关。
4) 哪些企业、哪些行业公允价值变动损益及其对当期收益的影响较大？哪些企业、哪些行业收益水平受股市波动影响较大，收益水平与股市波动关联性较强？哪些企业和行业在股市波动承受着更大收益波动风险？哪些企业和行业在牛市中更受益，在熊市中受损？由此可以导出什么样的股票投资策略？
生物技术、制药、新材料、光电子、纳米、新能源、环保等企业公允价值变动损益及其对当期收益的影响较大；食品零售、百货零售、汽配零售、家电零售、医药及医疗器械专门零售、连锁业、运输业、仓储业等行业收益水平受股市波动影响较大，收益水平与股市波动关联性较强；家具制造业、造纸及纸制品业、印刷业和记录媒介的复制、文教体育用品制造业、石油加工、炼焦及核燃料加工业、化学原料及化学制品制造业、医药制造业、化学纤维制造业等行业在牛市中更受益，在熊市中受损；受市场供求，政策倾向，利率变动，汇率变动，公司经营状况变动等多种因素影响，股票价格呈现波动性，风险性的特征。
何时介入股票市场，购买何种股票对投资者的收益有直接影响。
股票投资分析成为股票投资步骤中很重要的一个环节。
股票投资分析可以分为基本分析法和技术分析法，其目的在于预测价格趋势和价值发现，从而为投资者提供介入时机和介入品种决策的依据。
确立投资组合在进行股票投资时，投资者一方面希望收益最大化，另一方面又要求风险最小，两者的平衡点，亦即在可接受的风险水平之内，实现收益量大化的投资方案，构成最佳的投资组合。
根据个人财务状况，心理状况和承受能力，投资者分别具有低风险倾向或高风险倾向。
低风险倾向者宜组建稳健型投资组合，投资于常年收益稳定，低市盈率，派息率较高的股票，如公用事业股。
高风险倾向者可组建激进型投资组合，着眼于上市公司的成长性，多选择一些涉足高科技领域或有资产重组题材的“黑马”型上市公司。
5) 验证公允价值变动损益的金额、正负及其对当期收益的影响程度与经济周期和股市的牛熊转换周期的关系。
验证
顺周期效应是否存在？
公允价值变动损益是指一项资产在取得之后的计量，即后续采用公允价值计量模式时，期末资产账面价值与其公允价值之间的差额。
是新会计准则下一个全新项目，其对上市公司的净利润与应交所得税的影响需要根据持有期间与处置期间分别确定。
根据新会计准则的有关规定，交易性金融资产的期末账面价值便是其在该时点上的公允价值，与前次账面价值之间的差异，即公允价值变动金额需要计入当期损益。
现在财政部、国家税务总局在通知中明确规定在计税时，持有期间的“公允价值变动损益”不予考虑，只有在实际处置时，所取得的价款在扣除其历史成本后的差额才计入处置期间的应纳税所得额，可见交易性金融资产的计税基础仍为其历史成本。
因此，在上市公司持有交易性金融资产期间，当公允价值发生变动时，账面价值与计税基础之间便存在一种“暂时性差异”，只有在实际处置后，该差异才会转回。
投资收益是企业在一定的会计期间对外投资所取得的回报。
投资收益包括对外投资所分得的股利和收到的债券利息，以及投资到期收回在或到期前转让债权得款项高于账面价值的差额等。
投资活动也可能遭受损失，如投资到期收回的或到期前转让所得款低于账面价值的差额，即为投资损失。
投资收益减去投资损失则为投资净收益。
随着企业握有的管理和运用资金权力的日益增大，资本市场的逐步完善，投资活动中获取收益或承担亏损，虽不是企业通过自身的生产或劳务供应活动所得。
却是企业利润总额的重要组成部分，并且其比重发展呈越来越大的趋势。
从表面上看，尽管企业投资的目的有所不同，但从本质上说，企业考虑的是某项投资能给企业带来多少利润，投资收益是否超过资金成本，否则，这项投资就是无意义的、无价值的。
风险和收益是一对相互联系的概念，一般来说，风险越大，收益越大，不存在收益很大而风险很小的投资对象。
一个成功的投资者，需要在风险和收益之间相互平衡，以期在一定的风险下使收益达到较高的水平，或在收益一定的情况下，使风险维持在较低的水平上。
在经济周期的复苏和繁荣阶段，由于市场活动较为活跃，流动性趋好背景
下的金融产品市场价格持续上升，而企业通常以公允价值来计量金融资产，以公允价值计量的资产价值顺势趋好，预期产生的利益较为可观，而且企业效益提高导致可供分配利润上升。
企业、投资者因预期收益率的攀升而追加投资，同时金融监管机构和金融服务机构通过疏通资金渠道来消除资金困境的影响。
同时，投资活动最终引起管理者、工人及所有者乃至社会公众的收入水平迅速增长，从而向上修正预期收入，导致当前消费增加，高涨的投资需求和消费需求使得国民经济进一步扩张，在成熟效应和加速器作用下，下一轮的国民收入和生产规模将迅速增加，使复苏阶段的经济环境更加繁荣。
反之，在经济周期的恶化阶段，国民收入和生产规模会迅速减少，使本已恶化的经济状况雪上加霜。
在我看来，顺周期效应产生的主要因素有以下几点：1、公允价值本身存在着缺陷以公允价值为主要计量属性的条件下，持有资产的价值信息含量和质量会随着市场状况发生变化。
交易活动的进行是在买卖双方完全自愿的情况下进行的，而交易需要足够的市场的信息量。
因此，也能反映出的财务信息有一定的顺周期的特征。
2、决策者的心理周期变动。
从心理学和行为生命周期理论角度考虑，人们在进行决策时，总是面临当前决定还是推迟到将来某一个时间点进行决策行动的抉择。
为确保能快速获得收益，投资决策者对于经济繁荣时期出现的收益机会进行抉择利用是其最佳选择。
3、金融服务的监管环境也存在周期性。
从金融服务与监管的角度来看．银行信贷存在周期性，而且在公允价值会计计量下，这种内在周期性进一步加剧，使经济周期更为明显。
公允价值计量在经济衰退期可能会导致资本监管更为严格，对银行发放贷款的积极性产生不利影响，进而延缓了经济的复苏。
