公允价值与顺周期效应

公允价值会计的顺周期效应及其应对策略公允价值会计所存在的顺周期效应是否致使全球经济出现危机，甚至促使危机变得越来越激烈，一直都成为有关研究人员长期以来引起重视的话题之一。

我国属于全球第二大经济体，在某种程度上也会受到经济危机所带来的影响，致使国内经济也产生一些干扰。

即便是在金融学亦或是经济学中，诸多研究是关于顺周期效应的，然而在会计学中对于该方面的研究却寥寥无几。

对此，本文主要从现行会计框架与公允价值、公允价值会计的顺周期效应的传导机制、应对公允价值会计顺周期效应的策略几方面进行分析，并提出合理化建议，提供给相关人士，供以借鉴。

标签：公允价值会计；应对策略；顺周期效应自从全球性经济危机的来临，怎样解决公允款及的顺周期效应已经成为当前社会各界值得深思的一个话题。

我国也在一定程度上受到了这一波危机带来了影响，因此公允会计的顺周期效应获得了我国相关领域的高度重视。

站在经济学的立场上出发，“顺/逆周期效应”主要是对经济波动以及相应的经济数量之间所形成关系的专业术语。

而从宏观经济的角度出发，顺周期不仅仅体现出经济数量以及有关波动之间所产生的正比关系，而且还在某种程度上加大了经济周期波动的力度。

对此，本文主要从以下几方面来对公允价值会计的顺周期效应进行分析，并提出相关见解，供以借鉴。

一、现行会计框架与公允价值公允价值是指公平交易中熟悉情况并且自愿的交易双方进行资产交换或债务清偿时的金额。

公允价值是一种脱手价格，可以分为三个等级：活跃市场中可观测的价格（1级）；市场上类似的金融工具所使用价格，其价值评估模型使用可观测的投入要素（2级）；按模型计值，其模型假设和投入要素难以直接观测（3级）。

现行会计中的“持续经营假设”指出，除非有相反的证据，否则企业并不需要或打算清算资产，或大幅缩减业务规模，因此，强制性出售或“减价”出售并不是市场价格的有效决定因素。

会计师和审计师需要非常谨慎的审查交易价格和FV 金融工具价值（例如在交易清淡的市场以大打折扣的价格卖出的金融工具），以尽量减少后期对金融工具的减记、注销和操纵。

关于公允价值会计顺周期效应的思考作者：宋子睿来源：《财经界·学术版》2015年第01期摘要：国际金融危机已过去整整六年，但围绕着公允价值会计是否导致了此次危机的争论却始终没有停息。

后危机时代如何反思和重构公允价值会计，是当前学术界和实务界都不可回避的重要问题。

本文以公允价值顺周期效应为切入点，回顾了公允价值会计的定义，分析了顺周期效应的产生原因及影响，并在此基础上，提出了逆周期优化策略。

关键词：后金融危机 ;公允价值会计 ;顺周期效应美国当地时间2011年10月31日，世界最大的期货经纪商曼氏金融集团（MF）在纽约正式提交破产保护申请，成为首家因欧债危机而倒下的美国大型金融机构。

破产消息一出，美国股市全线大跌，道琼斯工业指数下挫2.3%，投资者的悲观情绪弥漫了整个金融市场。

曼氏集团主席Bradley表示，是市场对其持有资产可能贬值的担忧导致了信贷降级、保障金追缴以致最终破产。

这似乎告诉我们：公允价值会计体系并非完美。

当其失去应有的效率、不再准确反映基本面变动时，公允价值会计也就成了众矢之的。

一、公允价值会计的定义1995年国际会计准则委员会（IASC）把公允价值定义为：“在公平交易中，熟悉情况的双方当事人自愿据以资产交换或负债清偿的金额。

强调不得将强迫或清算拍卖所产生的交易价格看作是公允价值”。

2009年国际会计准则理事会（IASB）在《公允价值计量》中则将公允价值阐发为：“在计量日的有序交易中，市场参与者之间出售一项资产所能收到或转移一项负债将会支付的价格（脱手价）。

这一价格的计量可分成三个层级：层级1是活跃市场中可观测的价格，其公允价值按照活跃市场的报价确定，也称盯市原则;层级2是市场上类似的金融工具所使用价格，其价值评估模型使用可观测的投入要素;层级3是模型假设和投入要素难以直接观测的”。

另外，准则还要求公允价值模型应保证最大程度地使用相关可测数据，并优先采用层级1的定价机制。

这与美国财务会计准则委员会（FASB）所公布的FAS175对公允价值的规定一致。

基于经济回暖下的公允价值顺周期效应研究摘要：随着美国次贷危机的发生，学术界开始把研究的视角由公允价值转向公允价值会计是否具有顺周期效应，以及公允价值的顺周期效应是不是导致次贷危机愈演愈烈的研究上。

公允价值会计就是实时”说了实话”，却被当成了次贷危机”替罪羊”。

因此，在经济开始回暖的情况下，如何更好的正确认识公允价值与其顺周期效应显得尤为必要。

关键词：公允价值；顺周期效应；经济回暖2008年9月雷曼兄弟的倒闭进一步引起了理论界、实务界乃至金融界对公允价值的激烈争论，争论的焦点主要围绕在公允价值是不是导致此次金融危机的”罪魁祸首”，以及公允价值对经济的顺周期效应是否在本次的金融危机中起了推波助澜的作用等一系列问題。

在各国的共同努力下，全球经济出现了回暖迹象，因此如何认识公允价值与顺周期效应、如何理解经济顺周期效应的产生机理与其传导机制以及通过这次金融危机我们得到了什么启示成了当前迫切需要探讨的问題之一。

一、公允价值与顺周期效应（一）公允价值1、公允价值的涵义。

通过阅读文献和资料我们可以发现，各个机构对公允价值的描述虽然不一样，但本质内涵却是相同的。

比较有代表性的主要有：1995年国际会计准则委员会IASC对公允价值的定义为：在公平交易中，熟悉情况的双方当事人自愿据以资产交换或负债清偿的金额；2009年5月28日，国际会计准则理事会IASB在《公允价值计量（征求意见稿）》中对公允价值的阐述与2006年9月15日FASB发布的FASl57《公允价值计量》对公允价值的定义一致，它们都把公允价值定义为：在计量日当天，双方当事人在有序市场交易中出售某项资产所收到的价格或转移某项负债所支付的价格；同时，国际会计准则委员会在国际财务报告准则第七号中也指出：公允价值是指熟悉情况、自愿的双方在一项公平交易而不是在强迫或清算拍卖交易中，交换一项资产或一项负债所使用的金额；2006年2月15日我国新颁布的《企业会计准则---基本准则》借鉴了IASC 中公允价值的概念，适度谨慎的引入公允价值计量模式，将公允价值定义为：在一项公平交易中，熟悉情况的双方当事人自愿进行资产交换或债务清偿的金额。

论公允价值会计与顺周期效应之间的联系【摘要】公允价值会计与顺周期效应的关系主要是从两方面来展开的，一方面公允价值会计放大了金融系统的顺周期性，另一方面是公允价值会计其本身也会产生一定顺周期效应。

【关键词】顺周期性公允价值会计金融周期波动一、公允价值会计对金融系统顺周期性的放大作用金融系统的顺周期性。

由于金融市场不完全，且存在摩擦和交易成本，金融系统本身就具有放大经济周期波动的特点，次贷危机的演化过程很好的证明了这一点。

从最初美国信贷市场相对较少的损失，发展到银行部门的信用危机，从而降低银行向居民和企业部门提供资金的能力和动力，最终影响到金融系统的核心作用。

而银行部门的借贷行为，在顺周期性的传导过程中，发挥了重要作用。

第一，银行部门的借贷行为本身具有顺周期性，经济周期放大了银行借贷周期。

在经济周期上行阶段，银行资产质量水平总体较高，能够对经济体注入更多资金，因此放贷规模扩大，进一步刺激经济增长；反之，在经济下行阶段，贷款风险加大，且银行需要配置的资本金较多，银行对经济体的资金注入也相对谨慎，放贷规模缩小，从而加大了流动性紧缩压力，不利于经济增长。

第二，从金融加速器作用的角度来看，银行信贷的管理方式增大了繁荣和萧条时期冲击的效应，并且这种作用在公允价值使用下表现得更为明显。

金融加速器模型表明，在投机时期，信贷的繁荣来自于两种机制的协同，其一，外生的生产力冲击带来了更大的利润，以及风险溢价的下跌，扩大了从银行借款的能力；其二，也增大了企业的净价值，提高了企业的举债能力，进而扩大资本形成。

对于技术和需求冲击而言，金融加速器的作用较为缓和，但是财富冲击被放大了许多，尤其是通过第二种机制的作用。

公允价值计量在金融周期波动过程中的作用。

在银行部门借贷行为顺周期性的基础上，公允价值的使用进一步放大了经济周期的波动，这主要通过公允价值记账定期调整资产负债表的要求将影响资本水平这一环节产生作用，因而，公允价值投入使用后，往往要求金融机构拥有更多的资本基础。

顺周期性与公允价值会计:基于金融危机背景的考察袁皓(中国铝业公司,北京100082)摘要:此次金融危机中,公允价值会计饱受批评的一个方面是其顺周期性问题。

考察了顺周期性的涵义。

分析了公允价值会计在此次金融危机中加重顺周期性的原因、会计准则制定机构在此问题上采取的措施和立场。

关键词:金融危机;公允价值;顺周期性;会计准则;金融监管对公允价值的质疑,从其开始应用于会计实务就从来没有中断过,诸如公允价值如何可靠计量、在报表中反映尚未实现的利得或损失有悖谨慎性原则、会计信息质量的可靠性和相关性之间的权衡等争议,在公允价值日益得到广泛应用这一现实面前,逐渐变成毫无新意而又苍白无力的话题。

而在此次金融危机背景下,对公允价值最具杀伤力的批评也就是所谓的公允价值的顺周期性被国内外文献广泛的提及。

但是,什么是顺周期性;公允价值会计强化了金融体系顺周期的机制是如何产生的;在解决或减轻顺周期性问题上金融监管当局和会计准则制定机构之间应承担何种责任等问题却很少得到深入研究。

本文基于金融危机的背景,对上述研究上述问题进行初步探索。

一、何谓顺周期性顺周期性是指金融部门与实体经济之间的动态相互作用(正向反馈机制)。

这种相互依存关系会扩大经济周期的波动程度,并造成或加剧金融部门的不稳定性。

(罗平,2009)关于金融体系的顺周期性,有三点值得说明:首先,顺周期性是现代金融体系的一个内生特点。

在经济上升时期,由于抵押资产升值,市场前景看好,银行增大信贷供给,刺激经济进一步扩张。

然而,这一时期发放的许多贷款很可能转化成经济衰退时期的不良贷款。

当经济出现衰退时,由于借款人财务状况恶化,抵押物价值下降以及贷款风险得以暴露,银行发放贷款时更加审慎,提高贷款条件、担保要求、信贷审查要求,银行贷款增长速度放缓,贷款规模减少。

信贷的急剧减少对经济冲击很大,导致经济进一步衰退。

(罗平,2009)其次,金融监管会加深顺周期性。

目前国际银行监管领域,主要的监管制度是巴塞尔委员会公布的资本协议,即1988年和2004年出台的巴塞尔老资本协议(Base l I)和新资本协议(Base l II)。

公允价值顺周期效应研究作者：周秀莲来源：《中国乡镇企业会计》 2016年第12期周秀莲摘要：2008年全球金融体系经历经济危机，公允价值处于风暴中心被认为放大了损益表的盈余波动并具有顺周期效应，国际金融会计理论界对这场金融风暴前因后果的讨论持续数年，本文通过比较正常及极端经济条件商业周期中公允价值会计对银行损益表的影响，识别公允价值会计产生顺周期效应的条件方式，更好地评估公允价值会计对银行损益表造成的影响，为银行监督者和高管层提供科学量化的见解。

关键词：顺周期效应；损益表波动性；公允价值会计一、研究背景2007年全球金融体系经历了一场狂风骤雨，第一波金融“次贷危机”的阴霾尚未驱尽，接踵而至第二波全球金融机构的全面危机。

关于这场金融风暴前因后果的热议一直持续数年，风暴中心讨论的一个基本问题是：构建整个金融体系的金融工具如何估值? 这个基础问题决定着金融危机中的大多数金融机构的命运，因为激烈争论涉及的基本计量属性“公允价值会计”对于不同人有着不同的意义，对某些人而言“公允即邪恶”, 应用公允价值会使金融机构暴露于变幻无常的市场风险之中；对于另一些忽略来自金融市场信号的人来说，公允价值描绘出的金融前景模糊不清极具危险。

2008年金融危机不仅给全世界经济造成数以万亿美元的损失，而且学术界、实务界和监管部门爆发了对公允价值会计空前绝后的激烈辩论，焦点集中在公允价值会计是否具有顺周期效应并导致金融危机愈演愈烈(黄世忠，2009) ？本文尝试对此问题进行探索性的研究。

“后金融危机时代”对经济危机中公允价值角色的思考，将有助于发展和完善公允价值会计理论与实务。

二、公允价值顺周期效应研究综述与内涵2008 年金融危机中，最早指责公允价值会计的是AIG 首席执行官Martin Sullivan。

他声称“mark．to．marke盯市会计”(公允价值)迫使企业按当前市价处理不准备出售的资产，确认资产减值损失导致了恶性循环，引起投资者对金融机构丧失信心，由此引发的贷款利息上升使得存贷利率倒挂。