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财务管理考试题目含答案精选全文完整版

财务管理考试题目含答案精选全文完整版

可编辑修改精选全文完整版财务管理考试题目含答案1.下列关于证券基金投资特点的表述中，不正确的是()。

A.集合理财实现专业化管理B.投资者利益共享且风险共担C.通过组合投资实现收益增加(正确答案)D.权利隔离的运作机制答案解析：【正确答案】C【答案解析】通过组合投资可以分散风险，不能增加收益。

所以，C的表述不正确。

2.运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是()。

A.最佳现金持有量下的现金持有总成本＝min(管理成本＋机会成本＋转换成本)B.最佳现金持有量下的现金持有总成本＝min(管理成本＋机会成本＋短缺成本)(正确答案)C.最佳现金持有量下的现金持有总成本＝min(机会成本＋经营成本＋转换成本)D.最佳现金持有量下的现金持有总成本＝min(机会成本＋经营成本＋短缺成本)答案解析：【正确答案】B【答案解析】在成本模型下最佳现金持有量指的是管理成本、机会成本、短缺成本之和最小的现金持有量。

3.某企业每月固定制造费用20000元，固定销售费用5000元，固定管理费用50000元。

单位变动制造成本50元，单位变动销售费用9元，单位变动管理费用1元。

该企业生产一种产品，单价100元，所得税税率为25%，如果保证本年不亏损，则至少应销售()件产品。

A.22500(正确答案)B.1875C.7500D.3750答案解析：【正确答案】A【答案解析】盈亏平衡点的业务量＝（20000＋5000＋50000）×12/[100－（50＋9＋1）]＝22500（件）。

4.东方公司普通股β系数为2，此时一年期国债利率5%，市场风险收益率12%，则该普通股的资本成本率为()。

A.17%B.19%C.29%(正确答案)D.20%答案解析：【正确答案】C【答案解析】K s＝5%＋2×12%＝29%，注意此题给出的是市场风险收益率12%，而不是市场平均收益率12%。

5.在下列各种观点中，要求企业通过采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与收益的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大的财务管理目标是()。

本科财务管理论文题目大全.doc

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本科财务管理论文题目大全与财务管理研究4. 试析现代物流管理对企业理财的影响5. 树立全新理财观念,加强企业财务管理6. 税收筹划-财务管理的新概念7. 谈现代企业制度下的财务管理8. 特许经营的财务管理9. 完善经理层薪酬激励制度的思考10. 中小企业财务会计若干问题研究11. 中小企业融资研究12. 中小企业信用体系研究13. 资本结构及其优化问题的研究14. 最优资本结构研究15. 房地产企业成本核算研究16. 房地产项目投资可行性研究17. 基于筹资需要的不动产评估研究18. 合并会计报表研究19. 债务重组会计研究20. 关于商誉的会计思考本科财务管理论文题目(二)1. 江西省普通高校贷款财务风险分析2. 江西省中小企业融资中的问题与对策3. 两税合并对内资企业的影响分析4. 世纪中叶的中国特色经营5. ERP环境下企业财务监控分析6. ERP在会计与财务管理中的应用7. 财务风险的控制与防范研究8. 财务管理目标与企业财务核心能力9. 财务管理体制的理论思考10. 财务管理信息系统的作用和发展11. 财务软件的发展对财务管理的影响12. 财务总监与企业内部会计制度设计13. 董事会结构与公司治理问题研究14. 对企业并购中财务风险控制的思考15. 企业营运资金管理效率问题研究本科财务管理论文题目(三)1. 论会计目标2. 高校如何加强财务管理以某高校为例3. 关于财务决策,执行,监督三权分立研究4. 关于经营者业绩评价问题的探讨5. 关于企业价值研究6. 关于完善企业财务管理的若干思考7. 关于我国管理层收购(MBO)问题的探讨8. 关于债转股问题的思考9. 国际财务管理问题研究10. 国有企业财务管理中存在的问题及对策11. 会计师事务所的风险管理12. 基于利益相关者的会计政策选择13. 基于利益相关者理论的财务管理目标思考14. 基于企业价值最大化目标的财务风险评价体系研究15. 基于融资结构的公司治理问题研究16. 基于收益法的企业价值评估相关参数分析17. 基于网络经济的财务管理创新18. 基于我国上市公司的财务治理机制研究19. 加强财务分析提高财务管理能力20. 建立健全的内部控制，提高企业财务管理能力本科财务管理论文题目(四)1. 我国内部审计存在的问题及对策研究2. 我国上市公司会计信息披露与监管问题研究3. 我国上市公司融资偏好问题研究4. 我国上市公司资本结构优化问题研究5. 我国上市公司资产重组的现状与发展趋势6. 我国造纸企业发展中的问题与对策7. 县域经济中小企业融资困境的原因分析8. 现代企业财务管理指标体系的构建9. 小企业成本控制及财务目标管理10. 新企业会计准则的主要变化及对企业的影响11. 应收帐款投资的机会成本探讨12. 战略型财务管理探讨13. 知识经济下的财务管理创新研究14. 中国国有企业资本经营研究15. 中国企业财务管理目标研究16. 中国企业筹资的困境与出路17. 中国上市公司股利分配问题研究18. 中西方财务管理的比较分析19. 中小企业财务管理策略20. 中小企业财务管理中的存在问题及对策分析。

财务管理题库及答案详解

财务管理题库及答案详解

财务管理题库及答案详解一、单选题1. 企业财务管理的核心是（）A. 资金筹集B. 资金分配C. 资金运用D. 资金管理答案：D2. 以下哪项不是企业财务分析的主要目的？（）A. 评估企业的盈利能力B. 评估企业的偿债能力C. 评估企业的运营效率D. 确定企业的市场定位答案：D3. 企业进行长期投资决策时，主要考虑的是（）A. 投资回报率B. 投资风险C. 投资回收期D. 所有上述因素答案：D二、多选题1. 财务杠杆的作用包括（）A. 增加企业的财务风险B. 提高企业的财务收益C. 降低企业的财务成本D. 增强企业的市场竞争力答案：A、B2. 以下哪些因素会影响企业的资本结构？（）A. 企业的盈利能力B. 企业的行业特点C. 企业的经营风险D. 企业的税收政策答案：A、B、C、D三、判断题1. 企业的所有者权益等于企业的总资产减去总负债。

（）答案：正确2. 企业的利润最大化是企业财务管理的唯一目标。

（）答案：错误四、简答题1. 简述企业进行财务预测的方法有哪些？答案：企业进行财务预测的方法主要包括：a. 趋势分析法b. 比率分析法c. 现金流量预测法d. 盈余预测法2. 什么是资本成本？它对企业有何影响？答案：资本成本是指企业为筹集和使用资金所支付的成本，包括债务成本和股权成本。

资本成本对企业的影响主要体现在：a. 影响企业的财务结构b. 影响企业的盈利能力c. 影响企业的投资决策五、计算题1. 某企业计划进行一项投资，预计初始投资额为100万元，预计年均净现金流量为30万元，假设该企业的资金成本为10%，请计算该投资的净现值（NPV）。

答案：根据净现值的计算公式，NPV = Σ(CFt / (1 + r)^t) - I0，其中CFt为第t年的净现金流量，r为资金成本，I0为初始投资额。

将题目中的数据代入公式，计算过程如下：NPV = 30 / (1 + 0.1)^1 + 30 / (1 + 0.1)^2 + ... - 100 由于这是一个永续年金问题，可以使用永续年金的公式简化计算：NPV = CF / r - I0 = 30 / 0.1 - 100 = 300 - 100 = 200万元六、案例分析题1. 某公司在进行财务分析时，发现其资产负债率较高，流动比率较低，但速动比率与行业平均水平相当。

财务管理期末考试试卷

财务管理期末考试试卷

财务管理期末考试试卷一、选择题（每题2分，共20分）1. 财务管理的首要目标是：A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 成本最小化2. 以下哪项不是财务杠杆的作用？A. 增加企业的负债B. 增加企业的收益C. 增加企业的财务风险D. 降低企业的资本成本3. 投资决策中，净现值（NPV）为负数时，应：A. 接受投资B. 拒绝投资C. 重新评估投资D. 增加投资额4. 以下哪项不是现金流量的分类？A. 经营活动现金流B. 投资活动现金流C. 筹资活动现金流D. 非经常性现金流5. 以下关于资本成本的描述，错误的是：A. 资本成本是企业为筹集和使用资金所支付的代价B. 资本成本通常包括债务成本和股权成本C. 资本成本越高，企业的财务风险越大D. 资本成本是企业进行投资决策时必须考虑的因素...（此处省略剩余选择题）二、简答题（每题10分，共30分）1. 简述财务杠杆的概念及其对企业的影响。

2. 解释什么是内部收益率（IRR）以及它在投资决策中的作用。

3. 描述现金流量表的主要内容及其在企业财务管理中的重要性。

三、计算题（每题15分，共30分）1. 某公司计划购买一台设备，购买成本为100万元，预计使用寿命为5年，残值为10万元。

如果该设备可以带来每年20万元的额外收入，且折旧采用直线法计算，请计算该投资的净现值（NPV），假设折现率为10%。

2. 某公司发行债券筹集资金，债券面值为1000元，年利率为5%，期限为5年，每年支付利息一次。

如果市场利率为6%，请计算该债券的发行价格。

四、案例分析题（每题20分，共20分）某公司计划扩大生产规模，需要进行一项新的投资项目。

该项目需要初始投资500万元，预计未来5年内每年可以带来100万元的净现金流量。

公司目前的资本成本为8%。

请分析该项目是否值得投资，并说明理由。

参考答案：一、选择题1. B2. A3. B4. D5. C...（此处省略剩余选择题答案）二、简答题1. 财务杠杆是指企业通过借款来增加投资，以期获得高于借款成本的回报。

公司财务管理测试题目和答案

公司财务管理测试题目和答案

公司财务管理测试题目和答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 以下哪个是财务管理的主要目标？A. 增加公司利润B. 提高公司市场份额C. 降低公司成本D. 增加公司价值答案：D2. 财务管理的主要任务是______。

A. 投资决策B. 融资决策C. 分配决策D. 以上都是答案：D3. 以下哪个不是财务管理的主要工具？A. 财务报表B. 财务分析C. 财务预测D. 人力资源管理答案：D4. 净现值（NPV）的计算公式是______。

A. NPV = 初始投资 + 未来现金流 / (1+r)^nB. NPV = 初始投资 - 未来现金流 / (1+r)^nC. NPV = 未来现金流 / (1+r)^n - 初始投资D. NPV = 未来现金流 / (1+r)^n + 初始投资答案：C5. 以下哪个因素不会影响债券的价格？A. 利率B. 到期时间C. 信用风险D. 发行公司的盈利能力答案：D二、简答题（每题10分，共30分）1. 请简要说明财务管理的主要目标。

答案：财务管理的主要目标是增加公司价值，提高股东财富。

为了实现这一目标，财务管理需要关注公司的投资、融资和分配决策，以优化公司资源的配置，提高公司的经营效益。

2. 请简要介绍净现值（NPV）的概念及其在投资决策中的应用。

答案：净现值（NPV）是指将未来现金流量按一定的折现率折现到现在的价值，再减去初始投资后的余额。

在投资决策中，NPV可用于评估投资项目的经济效益，当NPV大于0时，说明投资项目具有盈利潜力，可以考虑采纳；当NPV小于0时，说明投资项目可能会亏损，应予拒绝。

3. 请简要说明债券的基本特征及其价格影响因素。

答案：债券是一种固定收益证券，代表债务人向债权人发行的一种债务凭证。

债券的基本特征包括：面值、票面利率、到期时间、发行主体等。

债券的价格受多种因素影响，主要包括：利率、到期时间、信用风险、发行公司的盈利能力等。

三、案例分析题（共50分）某公司计划投资一条新生产线，预计总投资为1000万元，项目寿命期为5年，每年可产生现金流量200万元。

财务管理 (14)

财务管理 (14)

财务管理1. 题目:下列选项中,( )属于企业筹资活动. [单选题]A:支付现金股利(正确答案)B:购买无形资产C:支付工资D:购买原材料2. 题目:企业与受资者之间的财务关系表现为( ). [单选题]A:所有权性质的债权与债务关系B:债权性质的债权与债务关系C:所有权性质的投资与受资关系(正确答案)D:债权性质的投资与受资关系3. 题目:下列各项中,在没有通货膨胀的情况下可以视为纯利率的是( ) [单选题] A:公司债券的票面利率B:国库券的利率(正确答案)C:银行借款利率D:金融债券利率4. 题目:债权人与所有者的矛盾表示在未经债权人同意,所有者要求经营者( ). [单选题]A:投资于比债权人预期风险要高的项目(正确答案)B:扩大赊销比重C:提供商业信用D:改变资产,负债及所有者权益的相应比重5. 题目:下列说法错误的是( ). [单选题]A:接受是一种通过市场约束经营者的办法B:解聘是一种通过所有者约束经营者的办法C:激励是将经营者的报酬与其绩效挂钩,以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施D:激励的方式只有"股票选择权"方式(正确答案)6. 题目:下列属于企业日常生产经营而引起的财务活动的是( ). [单选题]A:分配活动B:筹资活动C:资金营运活动(正确答案)D:投资活动7. 题目:为了协调所有者与债权人之间的矛盾,通常采用的方法包括( ). [单选题] A:在借款中明确担保条款(正确答案)B:将债权人的收益与企业经营的绩效挂钩C:对企业的经营活动进行财务监督D:参与企业的经营决策8. 题目:已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是( )。

[单选题] A:无法判断是否存在通货膨胀B:可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小C:可以判断目前不存在通货膨胀D:可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％(正确答案)9. 题目:“有时决策过程过于冗长”属于( )的缺点。

财务管理简答题(题目+部分答案)

1、怎样理解财务管理得目标?含义:就是指利用财务报表及其她有关资料,运用科学方法对企业财务状况与经营成果进行比较、评价,以利于企业经营管理者、投资者、债权人及国家财税机关掌握企业财务活动情况与进行经营决策得一项管理工作。

目得:评价过去得经营业绩,衡量现在得财务状况,预测未来得发展趋势、意义:(１)开展财务分析有利于企业经营管理者进行经营决策与改善经营管理、(2)开展财务分析有利于投资者作出投资决策与债权人制定信用政策。

(3)开展财务分析有利于国际财税机关等政府部门加强税收征管工作与正确进行宏观调控。

2、经营者与股东之间得利益矛盾与冲突产生得根源就是什么?有哪些表现？如何协调?股东与经营者间得冲突经营者得目标就是增加报酬,休闲时间,避免风险.但往往其目标与股东不完全一致,经营者可能为了自身得目标而背离股东得利益.(1)道德风险,经营者会为了自己得目标,避免提高股价得风险,不努力实现企业财务管理得目标、(２)逆向选择,经营者为了自己得目标,挥霍股东得财富。

股东与经营者之间得协调(1)监督,股东与经营者由于分散或远距离,往往存在信息不对称,股东可以通过注册会计师对财务报表进行审计,监督经营者得行为.(2)激励,股东可以通过让经营者分享企业增加得财富来鼓励她们采取符合股东最大利益得行动.通常,股东会同时采取这两种方式来协调自己与经营者得目标.监督成本,激励成本与偏离股东目标得损失之间此消彼长,互相制约.股东要权衡轻重,力求找出能使三项之与最小得解决方法,它就就是最佳得解决办法.３、债权人与股东之间得利益矛盾与冲突产生得根源就是什么?有哪些表现？如何协调？股东与债权人得冲突债权把资金借给企业目得就是到期时收回本金与约定得利息收入,公司借款得目得就是用它扩大经营,投入有风险得生产经营项目,两者得目标并不一致、股东得到资金后可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人得利益,常用方法:第一,股东不经债权人得同意,投资于比债权人预期风险更高得新项目、如果计划失败,对债权人来说,超额利润肯定拿不到,发生损失却有可能要分担。

财务管理学试题及答案

财务管理学试题及答案一、选择题1. 下列哪个不是财务管理的基本功能？A. 投资决策B. 融资决策C. 分配决策D. 售后服务决策答案：D2. 以下哪个是财务管理的核心目标？A. 最大化销售额B. 最大化股东财富C. 最大化员工福利D. 最大化市场份额答案：B3. 财务分析可以帮助企业做出以下哪种决策？A. 产品定价决策B. 人员招聘决策C. 市场扩张决策D. 竞争对手分析决策答案：A4. 负债率是指企业资产负债表上的负债总额与什么的比率？A. 资产总额B. 所有者权益C. 销售收入D. 股东权益答案：A5. 现金流量表反映了企业一段时间内的什么情况？A. 资产状况B. 负债情况C. 经营活动现金流量D. 投资活动现金流量答案：C二、填空题1. 资产=负债+（）答案：所有者权益2. 财务杠杆是指企业使用（）融资的情况下获得的收益率高于借款利率的情况。

答案：借款3. 财务风险是指企业的（）变动可能会对企业经营状况和盈利能力产生的不利影响。

答案：盈利能力4. 现金流量表分为（）种类。

答案：三5. ROI（Return on Investment）是指投资回报率，计算公式为（）。

答案：净利润/投资额三、简答题1. 请简要说明财务分析的意义及其应用范围。

财务分析是指通过对企业财务数据的分析，以揭示企业的财务状况、盈利能力、偿债能力和运营能力等情况的一种方法。

它的意义在于帮助企业了解自己的财务状况，并据此做出合理的决策。

财务分析的应用范围广泛，包括但不限于以下几个方面：- 对内决策：通过财务分析，企业可以评估自身的盈利能力和偿债能力，从而制定合理的经营和财务策略。

- 股东投资决策：通过财务分析，股东可以了解企业的财务状况和盈利能力，从而判断是否值得投资。

- 金融机构评估：金融机构在批准贷款或发行债券时，往往会对企业的财务状况进行评估，财务分析是其中的重要手段。

- 竞争对手分析：通过对竞争对手的财务数据进行分析，企业可以了解其盈利能力和经营状况，从而制定相应的竞争策略。

财务管理考试题及答案

财务管理考试题及答案一、选择题1. 下列哪项不属于财务管理的职责？A. 资金筹集B. 投资决策C. 人力资源管理D. 资金运用答案：C. 人力资源管理2. 财务领域主要包括以下哪些内容？A. 负债管理B. 股权管理C. 利润分配D. 资产管理答案：A、B、C、D3. 财务报表主要包括哪几个部分？A. 利润表B. 资产负债表C. 现金流量表D. 所有选项均是答案：D. 所有选项均是4. 财务杠杆是指企业在债务资金和权益资金之间进行的一种投资组合，它可以带来哪些好处？A. 提高资产流动性B. 增加资产配置的灵活性C. 能够放大企业的盈利D. 以上都是答案：D. 以上都是5. 以下哪种财务指标用于评估企业经营状况？A. ROE（净资产收益率）B. EPS（每股收益）C. PE（市盈率）D. ROA（总资产回报率）答案：D. ROA（总资产回报率）二、简答题1. 什么是财务风险管理？请举例说明。

财务风险管理是指企业为了避免或降低经营中可能遇到的各种财务风险而采取的一系列措施和方法。

例如，企业在进行外汇交易时可能受到汇率波动的影响，为了降低汇率风险，可以采取套期保值的方式来锁定未来的汇率，从而降低财务损失。

2. 什么是资金运作周期？如何计算？资金运作周期是企业从购买原材料到销售产品并收回货款所经历的时间。

它包括采购周期、生产周期、销售周期和账款收回周期。

资金运作周期的计算公式为：资金运作周期 = 采购周期 + 生产周期 + 销售周期 + 账款收回周期。

3. 请简要说明企业财务报表的作用。

企业财务报表是企业向外界公布其财务状况和经营业绩的重要工具，包括利润表、资产负债表和现金流量表。

它们可以帮助投资者和债权人了解企业的盈利能力、资产负债结构和现金流量情况，为他们作出投资和信贷决策提供参考依据。

以上为财务管理考试题及答案，希望对您有所帮助。

财务管理学基础试题及答案

财务管理学基础试题及答案一、选择题（每题2分，共20分）1. 财务管理的核心目标是（）。

A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 成本最小化2. 以下哪项不是财务杠杆的表现形式？（）A. 债务融资B. 权益融资C. 经营杠杆D. 管理杠杆3. 企业进行长期投资决策时，通常采用哪种方法来评估投资项目的可行性？（）A. 净现值法B. 利润率法C. 投资回报率法D. 现金流量法4. 以下哪项不是流动资产？（）A. 现金B. 应收账款C. 存货D. 长期股权投资5. 资本结构理论中，哪种理论认为企业的价值与其资本结构无关？（）A. 代理理论B. 交易成本理论C. 莫迪利亚尼-米勒理论D. 信号理论...（此处省略其他选择题）二、判断题（每题1分，共10分）1. 企业的财务杠杆越高，其财务风险也越高。

（）2. 企业进行资本预算时，应只考虑直接成本，而忽略间接成本。

（）3. 财务比率分析是评价企业财务状况的重要工具。

（）4. 企业的现金流量表是反映企业现金流动情况的财务报表。

（）5. 企业进行长期投资时，应优先考虑风险较低的投资项目。

（）...（此处省略其他判断题）三、简答题（每题5分，共20分）1. 简述财务杠杆对企业的影响。

2. 什么是资本成本，它对企业投资决策有何影响？3. 请解释什么是流动比率，并说明其在企业财务分析中的作用。

4. 什么是净现值法，它在投资决策中如何应用？四、计算题（每题10分，共30分）1. 某公司计划购买一台设备，购买成本为100万元，预计使用寿命为5年，残值为10万元。

该设备每年能带来20万元的净收入。

假设折现率为10%，请计算该投资的净现值。

2. 某企业有100万元的流动资产和50万元的流动负债。

计算其流动比率，并分析其短期偿债能力。

3. 某公司发行了面值为1000元的债券，票面利率为5%，市场利率为6%。

假设投资者以950元的价格购买了该债券，请计算其到期收益率。

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财务管理[例]假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？P=A×（P/A，i，n）20000=A×（P/A，10%，10）A=20000×[1/（P/A，10%，10）]普通年金现值系数的倒数，称作投资回收系数，它可以把普通年金现值折算为年金，记作（A/P，i，n）。

（A/P，i，n）= 1/（P/A，i，n）①小齐为购房于年初向银行贷款380000元，复利年利率为4.59%，问他将在30年的每月末向银行归还现金多少？②某企业投资20万元兴建一项目，投资后每年获利5万元，若利率为10%，项目有效期为5年，请问该投资是否合算？③某人准备在5年后还清10000元债务，从现在起每年年底存入一笔款项，若利率为10%，问每年需要存入多少元？④某公司需要一台设备，买价为15000元，使用寿命为10年。

如租赁，则每年年末需支付租金2200元，除此以外，其他情况相同，假设利率为8％，试说明该公司购买设备好还是租赁设备好？⑤王名每年年初为了在每月月末都能从银行取得800元以孝敬父母，年利率为12％，请问王名年初应在银行预存多少钱？解：已知P=380000元，计息周期为月，计息次数n = 30×12=360，年利率r = 4.59%按上述条件月利率为：i = r/m=0.0495 /12 =0.003825代入公式得：0.003825 (1+0.003825)360A =380000×(1+0.003825)360—1＝380000×0.0151187 / 2 .9526=1945 （元）⑥如图所示，为使孩子上大学的4年(第3-6年）中，每年年初得到10000元，学生家长应在第一年初向银行存入多少钱？（假如复利利率为8%）∴P = A （P /A，8%，4）(P/ F，8%，1)＝10000 × 3.3 1 2 ×0.9 2 5 9P ⑦美国某青年向银行借款10万美元用于购买一处住宅，年利率12％，分5年等额偿还。

（1）问他每年等额偿还的金额为多少？（2）由于房屋贷款的利息是可以抵税的，所以他急于知道在每年等额的还本付息额中，每年应付的贷款利息是多少。

请协助其计算。

解：这是一个典型的利息与本金分离的例题。

有广泛的实际应用。

首先我们计算出每年等额偿还的本利和A=100000（A/P，12%，5）=100000×0.27741 = 27741 （美元）=3 0 6 6 6 (元)云达科技公司准备投资1 000万元开发新产品，现有3 个方案可供选择。

根据市场预测，三种不同市场状况的预计年投资报酬率的概率分布如下表：分别计算A、B、C三个方案期望值的标准离差。

判断A、B、C三个方案的优劣。

（1）计算三个方案的预期投资报酬率的期望值分别为：A产品：0.30×30%+0.50×15%+0.20×0=16.5%B产品：0.30×40%+0.50×15%+0.20×（-15%）=16.5%C产品：0.30×50%+0.50×15%+0.20×（-30%）=16.5%（2）计算三个方案报酬率的标准离差：A产品：10.5%B产品：19.11%C产品：27.75%（3）判断三个方案的优劣：由于三个方案的投资额相同，预期投资报酬率的期望值也相同，而A方案风险相对较小（其标准离差小于B和C方案），由此可见，A方案优于C方案和B方案。

优劣排序为：A、B、C。

[例]ABC公司拟于20×1年2月1日发行面额为1000元的债券，其票面利率为8%，每年2月1日计算并支付一次利息，并于5年后1月31日到期。

同等风险投资的必要报酬率为10%，则债券的价值为：=80×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=80×3.791+1000×0.621=303.28+621=924.28（元）如果在例4-15中，必要报酬率是8％，则债券价值为PV=80×(P／A，8％，5)+1000×(P／F，8％，5)=80×3.9927+1000×0.6806=1000(元)如果必要报酬率是6％，则债券价值为PV=80×(P／A，6％，5)+1 000×(P／F，6％，5)=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29(元)甲公司2005年度简化资产负债表如下：其他有关财务指标如下：（1）长期借款与股东权益之比：0.5（2）销售成本率：90%（3）存货周转率（按照销售成本计算，存货按年末数）：9次（4）应收账款周转天数（应收账款按年末数计算）：18.25天（5）总资产周转率（总资产按年末数计算）： 2.5次要求：利用上述资料，填充该公司资产负债表的空白部分（要求在表外保留计算过程）。

（1）股东权益=100+100=200（万元）长期借款=200×0.5=100（万元）（2）负债和股东权益合计=200+（100+100）=400（万元）（3）资产合计=负债+股东权益=400（万元）（4）销售收入÷资产总额=销售收入÷400=2.5销售收入=400×2.5=1000（万元）销售成本=销售成本率×销售收入=90%×1000=900（万元）存货周转率=销售成本÷存货=900÷存货=9存货=900÷9=100（万元）（5）应收账款周转天数（即应收账款周转天数）=应收账款×365/销售收入=18.25应收账款=1000×18.25÷365=50（万元）（6）固定资产=资产合计–货币资金–应收账款–存货=400–50–50–100=200（万元）资料：F公司经营多种产品，最近两年的财务报表数据摘要如下（单位：万元）要求：进行以下计算、分析和判断（提示：为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的存量指标如资产、所有者权益等，均使用期末数；一年按360天计算）（l）净利润变动分析：该公司本年净利润比上年增加了多少?按顺序计算确定所有者权益变动和权益净利率变动对净利润的影响数额（金额）。

（2）权益净利率变动分析：确定权益净利率变动的差额，按顺序计算确定资产净利率和权益乘数变动对权益净利率的影响数额（百分点）。

（3）资产净利率变动分析：确定资产净利率变动的差额，按顺序计算确定资产周转率和销售净利率变动对资产净利率的影响数额（百分点）。

（4）资产周转天数分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额（天数） （1）净利润变动分析净利润增加=1200-1000=200万元因为：净利润=所有者权益×权益净利率所有者权益增加影响利润数额=（15000-10000）×10%=500万元 权益净利率下降影响利润数额=15000×（8%-10%）=-300万元 （2）权益净利率变动分析 权益净利率的变动=-2%因为：权益净利率=资产净利率×权益乘数资产收益率下降对权益净利率的影响=（1200/60000-1000/12500）×1.25=-7.5% 权益乘数上升对权益净利率的影响=（60000/15000-12500/10000）×2%=5.5% （3）资产净利率变动因素分析 资产净利率变动=-6%因为：资产净利率=资产周转率销售净利率资产周转率变动对资产净利率的影响=（30000/60000-10000/12500）×10%=-3% 销售净利率变动对资产净利率的影响=0.5×（1200/30000-1000/10000）=-3% （4）资产周转天数分析总资产周转天数变动=360/0.5-360/0.8=720-450=270天因为：总资产周转天数=固定资产周转天数+流动资产周转天数固定资产周转天数变动影响=360/（30000/30000）-360/（10000/5000）=180天 流动资产周转天数影响=360/（30000/30000）-360/（10000/7500）=90天ABC 公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元，手续费0.1%，年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。

公司所得税税率33%。

ABC 公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元，年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。

银行要求补偿性余额20%。

公司所得税税率25%。

企业拟等价发行面值1000元、期限5年、票面利率8%的债券4000张，每年结息一次。

发行费用为发行价格的5％。

公司所得税率33％。

若按1100元每张溢价发行：若按950元每张溢价发行：()()%35.3%)1.01(1000%)331(%5100011=-⨯-⨯⨯=--=L t L F L T I K ()()%6875.4%)201(1000%)251(%5100011=-⨯-⨯⨯=--=L t L F L T I K %13.5%)51(1100%)331(%81000=-⨯-⨯⨯=b K %94.5%)51(950%)331(%81000=-⨯-⨯⨯=b K【例】某长期债券的总面值为100万元，平价发行，期限为3年，票面年利率为11%，每年付息，到期一次还本。

则该债务的税前成本为：某企业初创时有如下三个筹资方案可供选择，有关资料经测算列入表3-14。

1）各种筹资方案占筹资总额的比重 长期借款：40÷500=0.08 债券：100÷500=0.2 优先股：60÷500=0.12 普通股：300÷500=0.6 (2)加权平均资本成本=0.08×6%+0.2×7%+0.12×12%+0.6×15%=12.32% 方案2（1）各种筹资占筹资总额的比重 长期借款：50÷500=0.1 债券：150÷500=0.3 优先股：100÷500=0.1 普通股：200÷500=0.4 （2）加权平均资本成本0.1×6.5%+0.3×8%+0.2+12%+0.4×15%=11.45% 方案3（1）各种筹资方式占筹资总额的比重 长期借款：80÷500=0.16 债券：120÷500=0.24 优先股：50÷500=0.1()()%64.5%)51(1000%)331(%8100011=-⨯-⨯⨯=--=b bb F B T I K 332)1(100)1(%11100)1(%11100)1(%11100100b b b b R R R R +++⨯++⨯++⨯=%11=b R普通股：250÷500=0.5（2）加权平均资本成本0.16×7%+0.24×7.5%+0.1×12%+0.5×0.14%=11.62%【例】西西公司目前的资金总额为800万元，其结构为：债务资金300万元，主权资金为500万元。