工程项目融资第3章

《建设工程项目投资与融资》课程教学大纲一、课程基本信息课程中文名称：建设工程项目投资与融资课程英文名称：课程代码：学分/学时：3学分/48学时开课学期：5适用专业：工程管理、工程造价课程负责人：开课单位：土木建筑与环境学院二、课程性质及目标课程性质：专业核心必修课教学目标：通过对本课的学习，使学生能应用工程项目投资和融资的相关理论基础只是，结合当前行业的发展和变革，探讨以项目为背景的资金筹集与使用的理论与方法，旨在使学生了解和掌握工程项目融资的渠道、融资方案的设计以及投资策略的基础理论知识。

具体要求如下：（1）掌握工程项目投资环境的分析；（2）掌握工程项目投资机会的选择和投资决策；（3）掌握项目投资后评价；（4）掌握项目融资的方式以及融资方案的设计；（5）具备进行项目投资及融资风险分析的理论基础；（6）具备工程项目投融资的基础理论知识和一定的创新。

三、教学方法1.多媒体与板书相结合。

教学过程中以老师讲授为主、辅以多媒体演示及等教学手段，形象、生动地介绍工程项目投资环境分析、投资决策及风险、项目融资的主要方式、融资中的风险等专业知识，增强教学的直观性，提高课堂教学信息量和教学效果。

2.启发式与案例式相结合。

教学过程中通过提出问题、穿插案例等手段，以激发学生主动学习的兴趣，引导学生独立思考，启发学生思维，培养学生分析和解决问题的能力。

3.加强师生互动环节。

教学过程中通过提问、分组讨论、教师讲评等课内互动形式，进一步加深学生对基本理论知识的掌握程度。

4.建立和利用课程学习交流QQ群。

以此加强师生之间对所学课程及专业发展的交流和沟通，及时了解学生对教学效果的反馈、及时解答学生的疑问、及时公布作业答案等相关教学资料，形成良好课外互动，提升教学效果。

5.布置课外作业。

通过布置课外作业，既能帮助学生进一步巩固和消化课堂讲授的内容，又能让教师及时了解学生对课堂知识的掌握情况和存在的问题，以此进一步让学生掌握讲授的全部内容。

工程项目投资与融资各章节复习要点考试题型一、单选题（20分）二、名词解释（20分）三、简述题（30分）四、计算题（30分）第一章概述1.工程项目建设程序2.工程项目投资的特点3.工程项目投资与项目全寿命费用的关系4.新设项目法人融资与既有项目法人融资的含义，最大的区别点第一章概述3.工程项目投资与项目全寿命费用的关系第一章概述3.工程项目投资与项目全寿命费用的关系（1）新设项目法人融资新设项目法人融资就是通常所说的项目融资，是指新组建项目法人进行的融资活动。

在这种融资方式下，由项目的发起人以及其他投资人出资，建立新的独立承担民事责任的公司法人或事业法人，承担项目的建设和运营活动。

新设项目法人融资就是指具有无追索或有限追索形式的融资活动。

（3）相对于传统公司融资（既有项目法人融资）形式，项目融资（新建项目法人融资）具有显著的不同特征：①项目导向②有限追索③非公司负债型融资④融资成本较高①项目导向项目融资主要是依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于项目发起人的资信来安排融资。

第二章工程项目投资的构成1.建设项目总投资的构成2.建设期贷款利息的计算2.建设期贷款利息的计算建设期利息包括向国内银行和其他非银行金融机构贷款、出口信贷、外国政府贷款、国际商业银行贷款以及在境内外发行的债券等在建设期内应偿还的贷款利息。

在考虑资金时间价值的前提下，建设期利息实行复利计息。

当总贷款是分年均衡发放时，复利利息的计算公式为：［例］某建设项目的建设期为3年，第一年贷款额为400万元，第二年贷款额800万元，第三年贷款额500万元，贷款年利率为5％，计算建设期贷款利息。

第三章工程项目投资决策1.什么是可行性研究2.简单的资金等值换算第三章工程项目投资决策1.什么是可行性研究第三章工程项目投资决策2.简单的资金等值换算第四章项目经济与社会评价方法1.什么是财务评价2.什么是国民经济评价3.财务评价与国民经济评价的异同第四章项目经济与社会评价方法1.什么是财务评价财务评价是在国家现行财税制度和价格体系的前提下，从项目的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，编制财务分析报表，分析项目的盈利能力和清偿能力，评价项目在财务上的可行性。

第三、四章第一节项目融资的资金构成及资金结构项目融资资金结构设计，是工程项目融资结构的核心内容⏹内涵：指通过什么渠道、采取什么方式融通资金，融通多少资金，以实现项目融资和投资营运中资金效率最大化的问题一、项目的资金构成1.项目融资资金结构的含义⏹项目融资的资金结构由两大部分组成：股本资金，债务资金，二者的比例就形成了一个项目的资本结构〔资金结构〕⏹股本资金、准股本资金――权益资金⏹债务资金――――――――负债资⏹股本资金：是投资者投入的风险资金，是项目融资的基础。

在资金归还序列中排在最后一位⏹准股本资金：是指投资者或者与项目利益有关的第三方所提供的债务资金，其债务地位从属于银行贷款，即清偿程序在银行贷款之后，但高于股本金。

也称从属贷款资金，从另一角度可看作是股本金的一部分。

⏹债务资金：是项目资金来源的重要组成部分，在资金归还序列中排在第一位准股本资金：是指项目投资者或者与项目利益有关的第三方所提供的一种从属性债务⏹准股本资金需要具备的性质包括：①债务本金的归还需要具有灵活性，不能规定在某一特定期间强制性地要求项目公司归还从属性债务；②从属性债务在项目资金优先序列中要低于其他的债务资金，但是高于股本资金；③因此，当项目公司破产时，在归还所有的项目融资贷款和其他的高级债务之前，从属性债务将不能被归还。

⏹从项目融资贷款银行的角度，准股本资金将被看作为股本资金的一部分。

项目融资中最常见的准股本资金有无担保贷款、可转换债券和零息债券三种形式。

⏹无担保贷款是贷款中最简单的一种形式，在形式上与商业贷款相似，贷款协议中包括贷款金额、期限、利率、利息支付、本金归还等主要条款，但是贷款没有任何项目资产作为抵押和担保，本息的支付也通常带有一定的附加限制条件。

⏹可转换债券是一种从属性债务。

可转换债券在其有效期内只需支付利息，但是，在一个特定期〔通常为债券到期日或者某一段时间〕内，债券持有人有权选择将债券按照规定的价格转换成为公司的普通股。

第三章一、单项选择题2016年10月3、以下属于财务费用的是（）A．贷款利息B．管理人员工资C．展览费D．车间电费4、企业所得税应纳税额等于利润总额乘以（）A．10% B．18%C．25% D．30%6、在工程项目的经济分析中，对轻工、机械、电子等行业的折旧年限，一般可确定为（）A．8-15年B．8-18年C．10-18年D．10-25年8、以下属于流动资产的是（）A．固定资产B．原材料C．无形资产D．长期投资10、以下各项属于制造费用的是（）A．直接材料费B．车问固定资产折旧C．产品展览费D．贷款利息2017年04月1、以下属于流动资产的是：A.无形资产 B．库存商品C．固定资产 D.长期投资3、以下各项属于制造费用的是A.直接人工费 B．车间水电费C．产品宣传费 D.直接材料费5、在工程项目的经济分析中，对铁路等项目的折旧年限可选择A.5年或5年以上B. 16年或16年以上C. 25年或25年以上D. 30或30年以上7、以下属于财务费用的是：A.贷款手续费 B．车间电费C．差旅费 D.车间水费2017年10月2、以下各项属于制造费用的是（）A. 直接材料费B. 车问管理人员工资C. 企业广告费D. 贷款利息4、在工程项目的经济分析中，对港口等项目的折旧年限可选择（） A. 3年或3年以上 B. 12年或12年以上C. 15年或15年以上D. 30或30年以上6、以下属于营业费用的是：（）A. 广告费 B．贷款利息C．车间电费 D. 车间水费8、以下属于流动资产的是：（）A．固定资产 B. 应收账款C．无形资产 D. 长期投资2018年4月1.以下各项属于制造费用的是A.贷款利息B.车间固定资产折旧C.企业广告费D.直接材料费3、在工程项目的经济分析中，对轻工、机械、电子等行业的折旧年限，一般可确定为A. 8-15年B. 9-15年C. 10-15年D. 15-20年4、企业所得税应纳税硕等于利润总额乘以A. 18%B. 20%C. 25%D. 27%6、以下属于财务费用的是:A.贷款利息B.管理人员工资C.广告费D.车间水电费8、以下属于流动资产的是:A.固定资产B.原材料C.无形资产D.长期投资二、填空题2016年10月14、生产成本亦称，是指企业生产经营过程中实际消耗的、直接工资、其他直接支出和制造费用。

第一章总则第一条为了规范工程项目贷款管理，提高贷款使用效益，防范金融风险，根据《中华人民共和国贷款通则》及国家有关法律法规，特制定本办法。

第二条本办法适用于我国境内各类银行及其他金融机构对工程项目提供的贷款。

第三条工程项目贷款应当遵循以下原则：（一）依法合规原则：贷款发放应符合国家法律法规和政策要求，遵守金融监管规定。

（二）风险可控原则：贷款发放应充分考虑贷款项目的风险，确保贷款安全。

（三）效益优先原则：贷款发放应注重项目效益，促进经济持续健康发展。

（四）市场化原则：贷款发放应遵循市场规律，充分发挥市场配置资源的作用。

第二章贷款申请与审批第四条贷款申请（一）借款人应当具备以下条件：1. 具有独立法人资格，注册资金达到规定要求；2. 具有良好的信用记录，无不良贷款记录；3. 具有稳定的经营收入和还款能力；4. 符合国家产业政策和行业规范。

（二）借款人应向贷款银行提交以下材料：1. 贷款申请书；2. 法人营业执照、法定代表人身份证明；3. 项目可行性研究报告、环境影响评价报告等；4. 贷款用途证明材料；5. 贷款银行要求的其他材料。

第五条贷款审批（一）贷款银行应设立贷款审批委员会，负责贷款审批工作。

（二）贷款审批委员会应依据本办法及贷款银行内部规定，对贷款申请进行审查，并作出是否批准贷款的决定。

第三章贷款发放与使用第六条贷款发放（一）贷款银行应根据审批结果，与借款人签订贷款合同，明确贷款金额、期限、利率、还款方式等。

（二）贷款银行应在合同约定的期限内，将贷款资金划拨至借款人账户。

第七条贷款使用（一）借款人应按照贷款合同约定，将贷款资金用于项目建设和生产经营活动。

（二）借款人不得将贷款资金用于以下用途：1. 债务融资；2. 购买股票、债券等有价证券；3. 其他法律法规禁止的用途。

第四章贷款管理与监督第八条贷款银行应建立健全贷款管理制度，加强对贷款项目的跟踪管理。

第九条贷款银行应定期对贷款项目进行风险评估，确保贷款安全。

3、工程项目管理体制1、简述我国工程项目管理的发展历史。

1986年国务院提出要把建筑业管理体制改革和学习推广鲁布革工程管理经验放在一起思考的要求，引进和借鉴国外项目管理的先进做法，经历了探索研究、试点推广、深化完善和提升规范四个阶段，使我国建筑业企业管理体制发生了三个明显变化：1）建筑业企业的任务揽取方式发生了变化：由过去按企业固有规模、专业类别和企业组织结构状况分配任务，转变为企业通过工程招投标和市场竞争揽取任务，并按建设工程项目的大小、类别调整组织结构和管理方式，以适应工程项目管理的需要；2）建筑业企业的责任关系发生了明显变化：由过去企业注重与上级行政主管部门的竖向领导关系，转变为更加注重对业主和投资者负责的责任关系；3）建筑业企业的经营环境发生了变化：由过去的部门分割、行业垄断、地区保护，转变为跨地区、跨部门、跨行业、远离基地揽取并完成施工任务。

这三个深刻变化标志着中国建筑市场已初步形成，建设工程项目管理方法已被逐渐全面采用，并开始取得了成果。

1）鲁布革工程的项目管理经验①最核心的是把竞争机制引入工程建设领域，实行工程招标投标制；②工程建设项目实行全过程总承包方式和项目管理；③施工现场的管理机构和作业队伍精干高效④科学组织施工，采取先进的施工技术和施工方法，讲求综合经济效益2）项目法施工与工程项目管理：1987年，建设部提出了在全国推行“项目法施工”，包括经营机制的转换和加强工程项目管理；3）从项目经理资质认证到建造师职业资格4）大力推进工程项目管理规范化5）具有中国特色的建设工程项目管理基本框架①工程项目管理的主要特征是：动态管理、优化配置、目标控制、节点考核②工程项目管理的运行机制是“总部宏观调控，项目委托管理，专业施工保障，社会力量协调”③工程项目管理的组织结构要处理好“两层分离、三层关系”，即管理层与作业层分离；项目层次和企业层次的关系，项目经理与企业法人代表的关系，项目经理部与劳务作业层的关系；④工程项目管理要推行主体“二制建设”，即项目经理责任制和项目成本核算制；⑤工程项目管理的基本内容是“四控制、三管理、一协调”，即进度、成本。

工程项目投资与融资第一章工程项目投资与融资概述生产性建设工程总投资：建设投资、建设期利息和流动资产投资两部分.工程项目投资和工程项目的全寿命费用是两个完全不同的概念.工程项目投资是指工程所有相关活动中所发生的全部费用之和；全寿命费用是指工程项目一生所消耗的总费用,包括工程建设、运营和报废等各阶段额全部费用.具体来说,全寿命费用包括工程项目投资、工程交付使用后的经常性开支费用含经营费用、日常维护修理费用、使用期内大修理和局部更新费用等以及该工程使用期满后的报废拆除费用等.按融资主体的组织形式划分,可分为新设项目法人和既有项目法人.新设项目法人融资：是指新建项目法人进行的融资活动.在这种融资方式下,由项目的发起人以及其他投资人出资,建立新的独立承担民事责任的公司法人或事业法人,承担项目的建设的运营活动.既有项目法人融资：是指依托现有法人进行的融资活动.既有项目法人可以使企业,也可以是事业单位.当现有法人为公司制企业时,也成为公司融资.工程项目建设程序：①项目建议书阶段②可行性研究阶段③设计工作阶段④建设准备阶段⑤建设实施阶段⑥竣工验收交付使用阶段.工程项目投资的特点：大额性、单件性、层次性、阶段性工程项目投资管理的最终目标是实现项目预期的投资效益.投资、进度和质量形成工程项目投资的目标系统.工程项目投资有效控制应遵循以下原则：1.以设计阶段为重点进行建设全过程投资控制2.主动控制3.令人满意原则4.技术与经济相结合债务资金的筹措方式主要有信贷融资、债券融资、融资租凭.第二章工程项目投资的构成建设项目总投资：包括建设投资,建设期利息和流动资产投资三部分.其中,建设投资分为：设备工器具购置费用,建筑安装费用和工程建设其他费用,预备费.进口设备的原价：是指设备抵达买方边境港口或边境车站,且交完关税为止形成的价格,亦称进口设备抵岸价.建筑安装费用：包括直接费,间接费,利润和税金.预备费：包括基本预备费和涨价预备费.第三章工程项目投资决策项目投资分析与评价一般分为四个阶段：机会研究阶段、初步可行性研究阶段、可行性研究阶段和项目评估与决策阶段.由于资金具有时间价值,使得在不同时点上绝对数值不等的资金具有相等的价值,称为资金等值.资金等值变换有六个基本公式.P46投资回收期、净现值、净现值率、内部收益率是项目评价的基本指标.P48~53第四章项目经济和社会评价方法财务评价的主要内容与步骤：财务评价基础数据与参数选取；财务效益与费用估算；财务分析项目财务盈利能力分析：财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、总资产收益率、项目资本金净利润率等指标.项目偿债能力分析：利息备付率ICR、偿债备付率DSCR和资产负债率LOAR 等不确定分析：盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析方法.项目评估中的风险分析过程：风险识别、风险估计、风险评价和风险防范对策.第五章项目投资的合理估计与控制设计概算分为三级概算,即单位概算、单项工程综合概算和建设项目概算.建设工程承包合同的计价方式可分为总价合同、单价合同和成本价酬金合同.按索赔主体不同：索赔可分为承包商索赔和业主索赔.按索赔目的不同：工程索赔分为工期索赔和费用索赔.第六章工程项目融资模式——权益融资项目资本金：指由项目发起人、股权投资人以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金.股票融资可以分为普通股融资和优先股融资,其中最普遍的是普通股融资.普通股：普通股是最基本、最常见的一种股票,其持有者享有股东的基本权利和义务.普通股的股利完全随公司盈利的高低而变化.在公司盈利较多时,普通股股东可以获得较高的股利收益,但是,在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股股东之后,所以承担的风险也较大.与优先股相比,普通股是标准的股票,也是风险较大的股票.优先股：优先股是一种特殊的股票,在其股东权利义务中附加了某些特别的条件.优先股的股息率是固定的,其持有者的股东权利受到了一定的限制,但是,在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股股东享有优先权.普通股融资支付股利灵活,一般不用偿还股本,融资风险小.由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响,因此,普通股筹资更容易吸收资金.第七章工程项目融资模式——债务融资债务融资的主要方式：项目贷款、债券融资和融资租凭.贷款人向某一特定项目提供的贷款叫做项目贷款.债券是政府、企业等向社会公众筹措资金而发行的一种固有收益的有价证券,是债务人承诺按一定利率和在一定日期支付利息,并在特定日期偿还本金的书面债务证书.租凭是指租人在承租人给与一定收益的条件下,授予承租人在约定期限内占有和使用财产权利的一种契约性行为.分为经营租凭和融资租凭.融资租凭是指企业需要筹措资金、添置必要的设备时,可以通过租凭公司代其购入所选择额设备,并以租凭的方式将设备租给企业使用.项目贷款：商业银行贷款、出口信贷、政策性银行贷款、银团贷款等多种形式.可转换债券：是一种以公司债券或优先股为载体,允许持有人在规定的时间内按规定的价格转换为发行公司或其他公司普通股的金融工具.P218 例9-7 好像是重点看懂,会做.第九章项目融资方案的设计与优化融资风险：偿债能力风险、出资能力风险、再融资能力风险和金融风险利率风险、汇率风险等.项目融资的资金构成有三部分：股本资金、准股本资金亦称为从属性债务或触及债务资金、债务资金亦称为高级债务资金.项目资本金融资结构是指项目资本金的出资形式和各方面的出资比例.不同方案的优劣.资料不明确,第四节重点看.。