国际项目融资的基本特征

ppp项目融资的特点世界经济一体化是近年来世界经济发展中的重要景观,其实质是一场世界范围内的资源整合运动。

国际项目融资是这场运动的重要推动力之一。

今天店铺就与大家分享ppp项目融资的特点，仅供大家参考! ppp项目融资的特点1.融资主体的排他性。

项目融资主要依赖项目自身未来现金流量及形成的资产，而不是依赖项目的投资者或发起人的资信及项目自身以外的资产来安排融资。

融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目未来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本结构等都与项目未来现金流量和资产价值密切相关。

2. 追索权的有限性。

传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有特别约定外，不能追索项目自身以外的任何形式的资产，也就是说项目融资完全依赖项目未来的经济强度。

3.项目分散性因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。

确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。

4. 项目信用的多样性将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化解不确定项目风险。

如要求项目“产品”的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。

5.项目融资程序的复杂性项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融资复杂。

且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。

项目融资虽比传统融资方式复杂，但可以达到传统融资方式实现不了的目标。

一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产;二是在国家和政府建设项目中，对于“看好”的大型建设项目，政府可以通过灵活多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响;三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，特别是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，可以有效地将公司其他业务与项目风险实施分离，从而限制项目风险或国家风险。

国际直接投融资思考题及练习题参考答案第一章本章思考题1、投资与国际投资的联系和区别。

投资是指个人或企业寄希望于不确定的未来收益，而将货币或其他形式的资产投入经济活动的一种行为。

是一个广义的范畴，是一种社会经济活动。

国际投资是跨国界的投资活动，即一国的个人、企业、政府和其他经济组织在本国境外进行的投资行为或活动。

国际投资属于投资的一部分，当国家内部的资本投向国外时，该投资就成为国际投资。

而广义的国际投资还包括国际援助，援助一般不属于投资的范围。

2、国际资本移动、国际投资与国际融资的区别。

国际资本移动从根本意义上看，是一个理论上的概念，属于经济学范畴，正是由于资本在国际间的移动，才构成了国际投资的基础。

从具体内容上看，国际资本移动只是从一国与他国的资金往来角度划分的，即包括了以盈利为目的的国际投资，也包括了带有资金融通的性质的其他非投资内容。

国际投资属于国际资本移动的范畴，其本质特征在于它的盈利性。

国际投资是投资主体、投资目标、投资要素、投资要素、投资国别、投资流向、投资形式、投资领域、投资行为、投入与产出之间关系等诸多因素的高度内在统一。

广义的国际投资包括国际直接投资、国际证券投资、国际借贷以及部分国际援助。

融资是指在现代信用货币制度下资金的借贷和筹集活动，包括存款、放款、互相借贷、商业信用、金融信托、融资租赁、有价证券的发行和转让等等。

发生在国际间的资金通融活动就是国际融资，国际融资是国际投资的具体活动，任何一项国际投资行为在投资前期都要进行融资活动。

3、国际投资包括的类型与特征。

类型：按投资期限分为长期投资和短期投资；按资本来源和用途分为公共投资和私人投资；按资本的特征分为国际直接投资和国际间接投资。

国际投资特征：1）跨国性；2）投资目的多元化；3）投资体现着国家与民族的利益；4）投资所使用的货币既单一化又多元化；5）投资风险较大。

4、跨国公司投资的主要方式跨国公司的全球经营战略是指对其不同价值增值活动的国际区位选择和对企业所控制的各类实体所进行的一体化程度选择。

BOT项目融资结构及其案例摘要：文章介绍了BOT（Build-Operate-Transfer）方式是指建设方承担一个既定的工业项目或基础设施，包括建造、运营、维修和转让。

建设方在一个固定的期限内运营设施并且补允许在该期限内收回对该项目的投资、运营、维修费及其它费用。

建设方在限定的期满后，将该项目转让给项目方的政府。

还有BOT投资方式分析。

BOT的特点，BOT提出程序，运用BOT的难点等。

关键词：BOT ; 特许合同谈判; 项目管理一、BOT的含义BOT的含义是建设—经营—转让，产生于80年代，是国际工程承包市场上出现的一种带资承包方式。

80年代以后，各国大型基础设施的需求不断增长，而政府部门却缺乏足够的建设资金，为筹措基础设施的建设资金，一些国家的政府力促公共部门与私营企业合作，从而产生了BOT投资合作方式，进而被引仲到国际经济合作领域。

BOT的实质是一种债权与股权相混合产权，它是由项目构成的有关单位（承建商、经营商及用户）组成的财团所成立的一个股份组织，对项目的设计、咨询、供货和施工实行一揽子总承包。

项目竣工后，在特许权规定的期限内进行经营，向用户收取费用，以回收投资、偿还债务、赚取利润。

特许权期满后，财团无偿地将项目交给政府。

运用BOT方式承建的工程一般都是大型资本、技术密集型项目，主要集中在市政、道路、交通、电力、通信、环保等方面。

二、BOT投资方式分析1、建设。

在BOT中，Build是建设，其含义就是直接投资。

在通常情况下，投资者根据东道国的法律、法规，按照一定的出资比例与东道国共同组建股份公司或企业等，这种公司或企业即为双方成立的合资经营公司。

但是，运用BOT方式，在投资方面具有形式多样、选择灵活的特点，具体表现是：（1）允许投资者出资举办新企业，也可以通过购买产权等方式在旧企业占有股份，达到成立合资经营公司的目的。

（2）可以成立股权式的合营公司，也可以成立无股权式（即契约式）的经济组织，还可以成立合资股权加契约式的实体等等。

工程项目融资的特征(1)项目导向主要是依赖于项目的现金流量和资产而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信来安排融资是项目融资的第一个特点。

项目融资，顾名思义，就是以项目为主体安排的融资，贷款者在项目融资中的注意力主要放在项目的贷款期间能够产生多少现金流量用于贷款，贷款的数量、融资成本的高低以及融资结构的设计都是与项目的预期现金流量和资产价值直接联系在一起的。

由于项目导向，有些对于投资者很难借到的资金则可以利用项目来安排，有些投资者很难得到的担保条件则可以通过组织项目融资来实现。

进一步，由于项目导向，项目融资的贷款期限可以根据项目的具体需要和项目的经济生命周期阿里安排设计，可以做到比一般商业贷款期限长，近几年的实例表明，有的项目贷款期限可以长达20年之久。

(2)有限追索有限追索是项目融资的第二个特点。

追索是指在借款人未按期偿还债务时贷款人要求以抵押资产以外的其他资产偿还债务的权力。

在某种意义上，贷款人对项目借款人的追索形式和程度是区分融资是属于项目融资还是属于传统形式融资的重要标志。

对于后者，贷款人为项目借款人提供的是完全追索形式的贷款，即贷款人更主要依赖的是自身的资信情况，而不是项目本身;而前者，作为有限追索的项目融资，贷款人可以在贷款的某个特定阶段(例如项目的建设期和试生产期)对项目借款人实行追索，或者在一个规定的范围内(这种范围包括金额和形式的限制)对项目借款人实行追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到项目借款人除该项目资产、现金流量以及所承担的义务之外的任何形式的财产。

有限追索的极端是“无追索”，即融资百分之百地依赖于项目的经济强度，在融资的任何阶段，贷款人均不能追索到项目借款人除项目之外的资产。

然而，在实际工作中是很难获得这样的融资结构的。

(3)风险分担保证人主要有两大类：业主保证人和第三方保证人。

当项目公司是某个公司的子公司时，项目公司的母公司是项目建成后的业主，贷款方一般都要求母公司提供保证书。

简述项目融资风险及其防范措施项目融资又被称为工程项目筹资, 是国际金融市场上为某些大型工程项目筹资的一种方式。

主要适用于矿业、发电、高级公路、桥梁、隧道、城市供水等基础设施建设以及其它建设规模大并具有长期稳定收益的项目。

项目融资是一项复杂的系统工程, 对其风险的认识与防范尤为重要。

归纳起来主要有以下几个方面:项目融资又称工程项目筹资,是国际金融市场上为某些大型工程项目筹资的一种方式。

项目融资往往是针对一个质量较高、预期效益良好的大型工程项目。

项目发起人成立一个“项目公司”,由该项目公司组织项目的建设和经营。

出资方以各种灵活的方式提供资金,风险由各方分担,而资金的收回几乎完全依靠项目预期的经济收入和自身的资产。

由于项目融资所投资的均是大型或是特大型的工程项目,而投资的回收仅仅依靠项目的经济收入和自身资产,故项目融资最大的问题是风险和风险防范问题。

国际项目融资（project finance)是指向一个特定工程项目提供贷款，贷款人依赖该项目所产生的收益作为还款的资金来源，并将经营该项目的资产作为贷款人的附属担保物的一种跨国融资方式。

国际项目融资的特征：第一，政府提供间接保证。

第二，融资安排以项目为导向，依赖于项目的现金流量和资产，而非项目投资人本身的资产和实力。

第三，项目贷款人的追索权受到限制。

第四，风险分担。

为了实现项目融资的有限追索，对于与项目有关的各种风险要素需要以某种形式在项目投资者、借款人以及与项目开发有直接或间接利益关系的其他参与者和贷款人之间分担，使项目中没有任何一方单独承担起全部项目的风险责任。

第五，融资结构复杂，融资时间长，融资成本高。

鉴于国际融资环境的日趋复杂，如何优化项目融资管理、降低资金成本、防范融资风险就显得十分重要。

项目融资的风险来源3 开发和建设风险开发和建设风险最常见的表现是时间超期和成本超支。

由于工程庞大, 土建及设备复杂, 术要求高, 很可能给工程的建设施工带来变故和失败,甚至是推延工期或资金超支。

BOT项目的建设一般采取交钥匙方式进行，即项目 公司在取得政府授权后，通过项目建设总承包协议， 将项目交由签约的建设公司全面负责，包括项目的 规划、设计、建筑施工、设备安装等，直到项目建 成投产且有关工程质量、产品质量符合合同要求为 止。
③ 经营阶段。项目建成交付后，项目公司即取得
了项目的经营权和受益权，可以自己直接经营，也
b、日本的外国债券市场
又称武士债券。发行人既有外国政府及 其所属机构，也有外国公司、企业、社会团 体等民间组织。 1970年，亚洲开发银行在日本市场发行 60亿日元的债券。从1970年至1978年，7年间， 共有59种日元外债在日本市场发行，到1985 年累计发行债券63.8亿日元。 1979年，第一家外国公司—美国希尔思 公司进入日本市场发行武士债券。发展中国 家发行日元债券的数量占总量的60%。
项目决标后，政府必须与获得授权的项目公司就项
目协议条款进行实质性谈判，谈判内容涉及项目的
技术、经济和法律等各个方面。
通过谈判和协商，正式签订有关项目建设、经营和
转让的权利义务及相关安排的全部合同和法律文件。
② 建设阶段。投资者根据东道国的法律法规，按 一定的出资比例与东道国共同组建合资经营公司， 即项目公司。
特点： 1、发行规模较大。7500—15000万美元，高达 几亿美元。 2、发行者为外国政府、国际机构及工商企业 3、投资者中以机构投资者为主，主要是美国的 商业银行、人寿保险公司、储蓄银行。 4、期限较长，20世纪70年代一般5—7年。20 世纪中期，名声好的大机构发行的期限长达20 --25年。
（2）欧洲债券的特点
货币种类多 发行数量大且成本低：2—2.5亿美元 限制性少
发行风险较小
附带可赎回条款

2. 经营租赁 经营租赁(Operation Lease)，也称服务性租赁(Service Lease)， 是—种不完全支付租赁，规定出租人除提供融资外，通常也提供特别 服务，如保险和维修等。经营租赁有下列特点。 第一，不完全支付。基本租期内，出租人只能从租金中收回设备的部 分垫付资本，需通过该项设备以后多次出租给多个承租人使用，才能 补充未收回的那部分投资和其应获利润。因此，租期较短，短于设备 有效寿命。 第二，可撤销。在租赁期满之前，承租人预先通知出租人就可中止合 同，退回设备，以租赁更先进的设备。 第三，租赁物由出租人批量采购，这些物件多为具有高度专门技术， 需要专门保养管理，技术更新快，购买金额大，且通用性较强并有较 好二手货市场，垄断性强的设备，需要有特别服务的厂商。出租人提 供维修管理、保养等专门服务并承担过时风险，负责购买保险，因此， 租金较金融租赁高得多。 第四，在经营租赁方式下，承租人账务上仅作为费用处理，而资产仍 在出租人的账簿上。这种租赁业务一般由制造厂商租赁部或专业租赁 公司经营。
(二) 短期资本流动 短期资本流动主要有以下几种类型 1. 贸易资金流动 2. 银行资金流动 3. 保值性资本流动 4. 投机性资本流动 投机者一般是利用以下几种市场行情的变动进行投机活动 (1) 利用外汇市场汇率的变动进行投机性的外汇买卖 (2) 利用利率的变动或国别利差，将资本从利率低的国家调往 利率高的国家，以取得较高的利息收益 (3) 利用国际证券市场价格的变动，调动短期外汇资金买卖不 同国家的证券，以牟取投机利润。
3. 国际贷款 (1) 政府贷款(2) 国际金融机构贷款(3) 国际银行贷 款 4. 出口信贷 (1) 出口信贷的利率，一般低于相同条件资金贷放市 场利率，利差由国家补贴。 (2) 出口信贷的发放与信贷保险紧密结合。 (3) 国家成立发放出口信贷的机构，制定政策，管理 与分配国际信贷资金，以弥补私人商业银行资金的不 足，改善本国的出口信贷条件，加强本国出口商夺取 国外销售市场的能力。 卖方信贷和买方信贷

项目融资之BOT簡介BOT是一种流行的项目融资方式，在不少国家和地区已获得很大成功，但也有不少经验和教训。

总结一下国内外BOT的发展、经验和教训，将有利于我国更好地应用这种方式发展我国基础设施建设，特别是促进我国对外承包工程业务的发展。

BOT对促进我对外承包工程的作用1、适应国际承包工程市场发展的需要随着国际承包工程业务的发展，国际招标的工程项目中带资项目的数量日益增多，采用的方式也从传统的要求承包商EPC总承包，逐步发展为由项目发起人采用项目融资如BOT方式承建，这对承包商项目融资、项目管理和运营能力的要求逐步提高，国际承包工程市场的竞争已逐步成为承包商之间融资、管理等综合能力的竞争。

据统计，2002年度国际市场1万亿3千万美元承包额中约60%是带资承包，不少是BOT项目，而我国对外承包工程项目中至今没有一个BOT项目(注：2003年8月已有第1个)，我国公司仅能利用政策性信贷承建境外项目这种单一的业务形式已经远远不能满足国际承包工程市场发展的要求，因此有必要引导我国公司尝试国际项目运营和管理，特别是BOT项目的运作，锻炼和提高自身实力，为高位切入国际承包工程市场竞争，应对国际承包工程市场的挑战奠定基础。

另外，由于BOT对提高承包商的竞争力和利润有很多优点(详见后)，在参与项目建设的基础上，通过参与项目的运营和管理，可加强对项目收益的分享和控制以及保证出口信贷项目的还贷能力，避免我公司仅能利用政策性信贷承建境外项目这种单一业务形式的缺点，即用我国信贷资金为别国“打工”而贷款被拖欠的不利局面。

2、满足扩大我国对外承包工程业务发展的要求我国对外承包工程业务自改革开放以来经过近二十年的发展，已成为目前我较为成熟和最具优势的“走出去”业务形式，对促进扩大出口和拉动国民经济发展具有重要的积极作用，发展对外承包工程已成为贯彻落实中央“走出去”战略的重要措施。

为进一步推动该项业务的发展，国务院2000年出台的国办发[2000]32号文件，要求各商业和政策性银行对具备条件的BOT等项目提供融资支持，原对外贸易经济合作部等三部(行)也于2003年出台了《关于支持我国企业带资承包国外工程的若干意见》。

BOT融资【内容摘要】BOT（build-operate-transfer）：即建设——经营——转让，所谓BOT融资，是指政府与私营财团的项目公司签订特许权协议，由项目公司筹集资金和建设公共基础设施。

项目公司在特许经营期内拥有、运营该项目设施，通过收取服务费用以回收投资、偿还贷款并获取合理利润。

特许经营期满后，项目无偿移交政府。

BOT融资一、定义：BOT（build-operate-transfer）：即建设——经营——转让，所谓BOT融资，是指政府与私营财团的项目公司签订特许权协议，由项目公司筹集资金和建设公共基础设施。

项目公司在特许经营期内拥有、运营该项目设施，通过收取服务费用以回收投资、偿还贷款并获取合理利润。

特许经营期满后，项目无偿移交政府。

BOT是指基础设施建设的一类方式，有时被称为“公共工程特许权”，常见的操作方式是针对政府设立的基建项目（如道路、桥梁等），向私人公司招标（外国企业居多），中标公司投资建设，按约定经营一个时期（一般20年以上），期满后返还给政府。

二、优势：减少还本付息的负担，促进项目运营效率的提高，投资风险小。

三、缺点：市场风险大，汇率等预期外变化带来的风险。

四、特征：1.私营企业基于许可取得通常由政府部门承担的建设和经营特定基础设施的专营权(由招标方式进行);2.由获专营权的私营企业在特许权期限内负责项目的建设、经营、管理，并用取得的收益偿还贷款;3.特许权期限届满时，项目公司须无偿将该基础设施移交给政府。

五、演变：1.BOO(build—own—operate)即：建设—拥有—经营。

项目一旦建成，项目公司对其拥有所有权，当地政府只是购买项目服务。

2.BOOT(build—own—operate—transfer)即：建设—拥有—经营—转让。

项目公司对所建项目设施拥有所有权并负责经营，经过一定期限后，再将该项目移交给政府。

3.BLT(build—lease—transfer)即：建设—租赁—转让。

项目融资的特征有什么项目融资是20世纪70年代以后国际金融市场上推出的一种新型筹资方式,近年来已经发展成为大型工程项目建设筹集资金的一种卓有成效的手段,在国际上得到了非常广泛的运用。

店铺整理了一些项目融资的特征有，有兴趣的亲可以来阅读一下!项目融资的特征1.融资主体的排他性。

2. 追索权的有限性。

3.项目风险的分散性。

4. 项目信用的多样性。

5.项目融资程序的复杂性。

项目融资的方式第一种是基金组织手段就是假股暗贷。

所谓假股暗贷顾名思义就是投资方以入股的方式对项目进行投资但实际并不参与项目的管理。

到了一定的时间就从项目中撤股。

这种方式多为国外基金所采用。

缺点是操作周期较长，而且要改变公司的股东结构甚至要改变公司的性质。

国外基金比较多，所以以这种方式投资的话国内公司的性质就要改为中外合资。

第二种融资方式是银行承兑投资方将一定的金额比如一亿打到项目方的公司帐户上，然后当即要求银行开出一亿元的银行承兑出来。

投资方将银行承兑拿走。

这种融资的方式对投资方大大的有利，因为他实际上把一亿元变做几次来用。

他可以拿那一亿元的银行承兑到其他的地方的银行再贴一亿元出来。

起码能够贴现80%。

但问题是公司账户上有一亿元银行能否开出一亿元的承兑。

很可能只有开出80%到90%的银行承兑出来。

就是开出100%的银行承兑出来，那公司帐户上的资金银行允许你用多少还是问题。

这就要看公司的级别和跟银行的关系了。

另外承兑的最大的一个缺点就是根据国家的规定，银行承兑最多只能开12个月的。

大部分地方都只能开6个月的。

也就是每6个月或1年你就必须续签一次。

用款时间长的话很麻烦。

第三种融资的方式是直存款这个是最难操作的融资方式。

因为做直存款本身是违反银行的规定的，必须企业跟银行的关系特别好才行。

由投资方到项目方指定银行开一个账户，将指定金额存进自己的账户。

然后跟银行签定一个协议。

承诺该笔钱在规定的时间内不挪用。

银行根据这个金额给项目方小于等于同等金额的贷款。

PMC工程项目管理承包PMC（Project Management Contract）作为一种新的项目建设方式，更完整的说法应该是PMC（FEL/FEED＋EPC）。

就是具有相应的资质。

人才和经验的项目管理承包商，受业主委托，作为业主的代表或业主延伸，帮助业主在项目前期策划、可行性研究、项目定义、计划、融资方案，以及设计、采购、施工、试运行等整个实施过程中有效的控制工程质量、进度和费用，保证项目的成功实施。

所谓FEL，就是Front-end Loading即项目前期工作。

我们知道任何一种项目管理方式都有其特定的使用条件和存在理由，PMC也不例外。

PMC通常用于国际性的大型项目中：第一，项目融资超过10亿美元，并且有大量复杂的技术含量；第二，业主方面包括许多公司，甚至有政府部门介入；第三，需要得到商业银行或出口信贷机构的国际信贷；第四，“业主”不以原有资产进行担保；第五，业主意图完成项目，但是由于内部资源短缺，而难于实现。

在中国国内，在没有政府担保的情况下，国际银行的贷款从未超过10亿美元，因此采用PMC项目管理方式有利于增强项目融资能力，增强向国际信贷金融机构融资的项目可信性。

PMC作为一种新的项目管理方式，并没有取代原有的项目前期工作（FEL）和项目实施工作（EPC），只是工程公司或项目管理公司受业主委托，代表业主对原有的项目前期工作（FEI）和项目实施工作（EPC）进行一种管理、监督、指导，是工程公司或项目管理公司利用其管理经验、人才优势对项目管理领域的拓展，因此就其使用的管理理念、管理原则、管理程序、管理方法与以往的项目管理相比并没有什么不同。

但是，PMC管理方式在报酬系统设计、项目VIP（VALUE IMPROVING PROCES S）、项目融资、项目风险分散等方面有许多好的做法，适应了目前大型国际工程多项目、高融资、低风险要求。

换句话说，PMC项目管理方式，其优势主要体现在报酬系统设计、项目融资、项目风险分散等方面。

国际项目融资的模式尽管国际项目融资具有结构复杂性和类型多样化的特点，但与传统的国际贷款融资相比，国际项目融资通常具有基本特征。

下面店铺就为大家解开国际项目融资的模式，希望能帮到你。

国际项目融资的模式国际工程项目融资模式结构分析1. 公司融资模式公司融资模式是最传统的融资模式，在工程项目发展过程中，很长一段时期内，项目发起人都采用的是公司融资模式，这种融资模式最大的特点就是结构简单，由项目发起人成立的项目公司直接向金融机构进行融资，并按约定进行偿还。

2. BOT 融资方式(Bulid-Operate-Transfer)BOT(Bulid-Operate-Transfer)即建造-运营-移交方式，这种方式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。

在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地政府给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。

特许期结束后，应将项目无偿地移交给政府。

在BOT模式下，投资者一般要求政府保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，政府应给予特别补偿。

3. ABS ( Asset-Backed-Security)即资产—支持—证券模式这种模式是以资产支持的一种利用存量资产转换为货币资金用于新项目投资的证券化项目融资方式。

它以项目所拥有的资产为基础，以项目可带来的预期收入为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金。

这种方式能以较低的资金成本筹集到期限较长、规模较大的项目建设资金，在供水、排污、环保、铁道等领域都有广泛的应用。

对于不能将经营权和建设权交出的建设项目来说，采用ABS 融资模式非常适合。

4. PPP (Public-Private-Partnerships)模式一般而言，PPP 融资模式主要应用于基础设施等公共项目。

第一章绪论权的融资或者贷款。

以项目发起人为主体；二是项目融资中偿还贷款的资金来源仅限于项目本身产生的现金流；三是清算时，普通只限于项目本身的资产，如果有担保的话，普通不超过担保范围，是一种无追索权或者有限追索的融资。

其基本思想是利用项目自身来筹集资金。

1 项目融资、2 传统融资(公司融资) 1 项目的资产和预期收益；2 借贷人/发起人的资信) 1 有限追索或者无追索； 2 彻底追索) 1 贷款人承担部份项目风险；2 贷款人只承担借款人的资信风险) 1 债务不浮现在发起人资产负债表上；2 项目债务浮现在借款人资产负债表上)杠杆比率高、债务比率可达到70%以上；2 债务比率普通不超过60%) 1 严格控制项目的现金流；2不控制公司的现金流)。

BOT 是Build-Operate-Transfer (建设—经营—转让)形式的简称，是基础设施投资、建设和经营的一种方式，以政府和私人机构之间达成协议为前提，由政府向私人机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。

当BOT 模式用于基础设施项目时，由于投资规模大，私人开辟商通常会采用项目融资。

BOT 模式是一种项目开辟方式，而项目融资是一种为项目筹资的方式，二者往往结合起来使用，但并非必须结合起来。

•宏观经济形势判断•工业部门(技术、市场)分析•项目在行业中的竞争性分析• 项目可行性研究•投资决策----初步确定项目投资结构；•选择项目的融资方式—决定是否采用项目融资•任命项目融资顾问—明确融资任务和评价项目风险因素•设计项目的融资结构和资金结选择银行、发出项目融资建议书•组织贷款银团•起草融资法律文件•融资谈判签署项目融资文件•执行项目投资计划•贷款银团经理人监督并参预项目决策•项目风险的控制与管理1、可保护自身资产；2、可提高债务比例；3 、可实现风险分担。

1、融资成本较高(费用高、利率高)；2、融资结构复杂； 3 、管理受到限制。

《项目融资》模拟试题（一）一、名词解释：（本大题共5小题，每小题4分，共20分）1.项目融资：项目融资是指项目发起人为项目的筹资和经营而专门成立项目公司，由项目公司承担贷款，并以项目的未来现金流量为首要还款来源的一种融资方式。

1.2.合伙制结构有两种基本形式：（一般合伙制）和（有限合伙制）。

3.项目融资模式的设计原则有：（.有限追索原则）、（项目风险分担原则）、（成本降低原则，完全融资原则）、近期融资和远期融资相结合的原则、表外融资原则、融资结构最优化原则。

4.BOT项目融资的主要当事人有：（政府）、（项目发起人）、（项目公司）和（项目的贷款者）。

5.从投资者能否直接控制项目风险的角度，项目风险分为两类：（项目的核心风险）和（项目的环境风险）。

6.项目融资所涉及的法律具有以下特征：（主体的特殊性）、（客体标的物的答:（2）按照利息支付方式的不同，债券可分为附息票债券和贴现债券。

（3）按照发行人和发行市场是否在一国境内，债券可分为本国债券和国际债券。

3.政府在经济方面如何支持BOT项目运作？答：政府对BOT项目在经济上支持的内容如下：（1）提供项目运作的基本条件；（2）保证项目最低收益的实现；（3）提供援助贷款和备用贷款；（4）外汇承诺；（5）提供股本投资；（6）对不可抗力风险的补偿等。

4.项目政治风险的影响主要包括哪几个方面？答：政治风险是指由于项目所在国家的政治条件发生变化而导致项目失于1996LNG广东LNG年10月正式签署了附生效条件的LNG销售与购买协议。

2004年2月23日取得了合资经营公司营业执照，项目公司——广东大鹏液化天然气有限公司正式成立。

广东LNG试点工程总体项目包括LNG接受站和输气干线项目，以及配套新建电厂、燃油电厂改造和城市管网等用户项目。

LNG接收站设于深圳大鹏湾东岸秤头角。

一期工程设计规模370万吨/年，设两座16万立方米储罐。

输气干线，一起工程包括支干线总长约370千米。

第一章一、项目融资的定义广义：凡是为了建设一个新项目或者收购一个现有的项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资，均可称项目融资。

狭义：项目融资则专指具有无追索或有限追索形式的融资。

（本课程研究的对象）课程的项目融资是一种以项目资产和预期的收益为保证的、由项目的参与各方分担风险的、具有无追索权或有限追索权的特殊融资方式。

三、项目融资的功能1、筹资功能强需要的资金量大（超出投资者自身的筹资能力）2、风险分担功能投资风险大（项目融资可以分摊风险）3、享受税收优惠高比例的负责，可移较好地享受税收优惠项目融资的基本特征（与传统观融资相比）A项目的经济强度是项目融资的基础b追索的有限性c风险分担的合理性d融资的负债比率高e非公司负债型融资f融资成本高项目融资优缺点：优点：1，对政府（拓宽政府用于基础设施建设的资金来源渠道，减轻政府财政支出和债务负担；有利于引进民间资本和外资，提高基础设施的运行效率，更好为公众服务。

）2，对发起人（使发起人承担的风险变小；能解决大型项目融资问题；使发起人有可靠地投资收益）3，对贷款银行（化解贷款风险；获得较高低的贷款利息；有利于开展多种有关业务）缺点：1，政府要承担政治法律风险。

2，费时费力，成本费用高。

3，权责不明确。

第二章项目融资参与者：项目的发起人；项目公司；项目的贷款银行；项目的信用保证实；保险机构；项目融资顾问；有关政府机构；参与者之间的关系核心层：发起人项目公司贷款银行项目融资阶段及内容：1，投资决策分析（•宏观经济形势判断•工业部门（技术、市场）分析项目在行业中的竞争性分析•项目可行性研究•投资决策—初步确定项目投资结构）2，融资决策分析（选择项目的融资方式—决定是否采用项目融资•任命项目融资顾问—明确融资任务和具体目标要求）3，融资结构分析（评价项目风险因素•设计项目的融资结构和资金结构—修正项目投资结构）4，融资谈判（•选择银行、发出项目融资建议书•组织贷款银团•起草融资法律文件•融资谈判）5，项目融资执行（•签署项目融资文件•执行项目投资计划•贷款银团经理人监督并参与项目决策•项目风险的控制与管理）项目融资的框架结构1，项目的投资结构。

国外项目融资的现状融资模式是体现政府、市场以及企业之间的关系的机制。

下面店铺就为大家解开国外项目融资的现状，希望能帮到你。

国外项目融资的现状虽然人们普遍认为20 世纪60 年代中期英国北海油田的开发项目是最早的有限追索项目融资实例,但是作为一种商业运作模式,项目融资早在13 世纪就在欧洲出现了。

据文献记载,1299 年英国王室为了开发位于德文郡的一座白银矿与一家名为弗雷斯科巴尔迪的意大利银行( 也有人说是一家英格兰商业银行) 签订了贷款协议。

与一般贷款协议不同的是, 该协议没有约定利息,却约定这家银行拥有银矿一年的经营权, 银行可以取走这一年中所有开采的矿产,但它必须支付矿山开发的所有费用, 英国王室不对矿山的质量和产量做任何保证。

这种贷款安排其实就是如今所说的“ 产品支付贷款”的原型,也是现代项目融资模式的最早雏形。

早在17 世纪, 英国的私人业主建造灯塔的投资方式与项目融资中的BOT形式也极为相似。

当时,私人业主建造灯塔的过程是: 首先向政府提出建造和经营灯塔的申请,在申请获得政府批准后,私人业主向政府租用土地建造灯塔,在特许期内管理灯塔并向过往船只收取过路费,特许期后由政府收回灯塔并交给领港公会管理和继续收费。

只不过是由于种种原因, 这种投资建设方式一直默默无闻, 没有引起人们的重视。

随着历史的变迁, 项目融资经历了多个阶段的发展与演变。

总体说来,项目融资主要经历了以下3 个阶段：早期的项目融资主要应用于资源开发项目、项目融资应用于基础设施项目、项目融资逐渐向多国和多行业扩展。

1929 年美国华尔街股票市场暴跌, 使美国经济遭受巨大冲击, 全国步入经济大萧条时期。

在危机过程中,大批企业破产、倒闭,侥幸留存下来的企业也是资产负债状况不好、自身的信誉低。

按照传统的以企业财务状况、资信等级为基础的公司融资理念,这样的企业很难从银行获得贷款,也就难以开展正常的经营活动。

在这种情况下,企业面临着山穷水尽的局面。