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第三章 经济效果评价指标与方法

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工程经济学课件第3章

工程经济学课件第3章

3388
投资回收期与投资收益率的关系
对于只有期初的一次投资以及各年末有 相等的净收益的项目，投资回收期与投资收 益率互为倒数，即：
Pt
1 R
3399
三、动态投资回收期（PD）
1.概念
在考虑资金时间价值条件下，按设定的基
准收益率收回全部投资所需要的时间。
2.计算
⑴ 理论公式
动态投资回收期
PD
CICO P/F,i0,t0
2255
一、静态投资回收期（Pt）
1.概念
静态投资回收期：亦称投资返本期或投资偿还期。
指工程项目从开始投资（或投产），到以其净 收益抵偿全部投资所需要的时间，一般以年为计算 单位。
在财务上反映投资回收能力，用于考察投资盈 利水平。
2266
一、静态投资回收期（Pt）
2.计算公式
⑴理论公式
现金流 入
11
➢流动资产投资
储备资金（原材料、燃料等） 生产资金（在制品、半成品、待摊费用） 成品资金（产成品、外购品等） 结算资金（应收、预付帐款等） 货币资金（备用金、现金、银行存款等）
12
➢无形资产、递延资产
无形资产
包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本
4444
四、净现值（NPV）和净年值（NAV）
2.计算公式
净
现
值
n
n
NP V C t I CtO P /F ,i0 ,t C t I Ct1 O i0 t
正常年份的 净收益或年
均净收益
投资 收益率
投资总额
3344
二、投资收益率（R）
3.判别准则
设基准投资收益率 —— Rb
互斥方案的经济效果评价

互斥方案的经济效果评价

i0 (1 1 )(1 2 )(1 3 ) 1
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3 都为小数时，上式近似为 i0 1 2 3 在 1， 2 ， b、在按不变价格计算项目支出和收入的情况下 i0 (1 1 )(1 2 ) 1 当 ， 均为小数时 i0 1 2 2 1 ※ 从上式可看出，净现值实际就是项目资金盈利超出最低期望 盈利和超额净收益。 （4）净现值与i0的关系（P60课本） ① 同一净现金流量序列的净现值随折现率的增加而减小，故i0 定的越大，所能接受的方案越少。 ② 在某一i′值上，曲线与横轴相交，即NPV=0 （5）净年值 净年值是将一个投资系统的全部净现金流量折算为年值后的代 数和。
t 0
判定标准： 对单一方案而言，若NPV≥0，则项目应予以接受，若NPV<0，则应予以 拒绝。对多方案比选时，净现值越大，方案越优。 ※ 当多方案比选时，如几个方案NPV都大于0，但投资规模相差较大时，可 用净现值率（净现值指数）来比选。 上一页 回目录 下一页
NPVI
NPV NPV KP
上一页 回目录 下一页
三、相关方案的经济效果评价
（一）现金流量相关型
（二）资金有限相关型方案的经济效果评价 １．净现值指数排序法
上一页
回目录
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第一节 经济效果评价指 标
为了系统的评价一个项目，往往要采用多个指标 评价指标分类：
效益——费用（B—C）反映项目效益的价值
量称价值指标．效益/费用（B/C）反映单位费 用效益，称效率型指标 静态评价指标：用于数据不完备和精度要求较 低，简单直观、易于掌握，易导致资金积压。 动态评价指标：用于项目最后决策前的可行性 研究，计算复杂
浙大继续教育《建筑工程经济》作业习题及答案

浙大继续教育《建筑工程经济》作业习题及答案

浙大继续教育《建筑工程经济》作业习题及答案思考题部分第一章绪论1.何谓基本建设？请问：基本建设就是指建筑、添置和加装固定资产的活动以及与此二者联系的其他工作。

2.何谓固定资产？答：固定资产是指在社会再生产过程中，能够在较长时期内为生产和生活等方面服务的物质资料。

3.建设项目按其性质可以分成哪几类？请问：建设项目按其性质可以分成新建项目、改建项目、扩建项目、恢复正常项目、搬迁项目。

4.建筑产品的特性有哪些？答：建筑产品的特性为固定性、生产的单件性、流动性、多样性、室外生产受气候等自然条件影响较大、体积大、消耗多、价格高。

5.为什么说道我国的建筑业在国内民经济中占据关键的地位？请问：因为建筑业与整个国家的经济和人民生活的提升有著密切关系，建筑业就是各行业有赖发展的基础性先导产业，没强悍的建筑业，整个社会的在生产就无法有效率展开。

人民的衣、甲壳类、居住、行及都有赖于建筑业，特别就是居住和行，更和建筑业密不可分。

建筑业在国民经济中占据很大的份额，从整体看看建筑业就是劳动密集型部门，能容纳大量的劳动力队伍，建筑业前后关联度请问，能够助推许多关联产业的发展，建筑业发展国际承揽就是一项综合性输入，存有创汇潜力。

所以说道我国的建筑业在国民经济中占据关键的地位。

6.工程项目建设程序有哪几个步骤？答：工程项目建设程序包括编报项目建议书、进行可行性研究和项目评估、编报设计任务书、编制设计文件、编制年度建设计划、进行施工准备和生产准备、组织施工和竣工验收、交付使用等八个步骤。

7.可行性研究报告通常包含哪些内容？请问：可行性研究报告的通常内容存有：1、总论；2、需求预测及新建规模；3、资源、原材料、燃料及公用事业；4、建厂条件和厂址方案；5、方案设计；6、环境保护；7、企业非政府、劳动定员和人员培训；8、实行进度的建议；9、投资估计和资金筹集；10、社会及经济效果评价。

8.厂址选择通常需要满足哪些要求？答：厂址选择通常需要满足的条件：1、节约土地；2、选择工程地质、水文地质条件较好的地段；3、厂区土地面积与外形能满足厂房与各种构筑物的须要；4、厂区地形力求平缓而有所坡度；5、挑选紧邻铁路、公路、水路的地点；6、易于供电、供热和其他协作条件的获得；7、增加对环境的污染。

第三章经济评价方法

第三章经济评价方法

第三章经济评价方法1.介绍经济评价方法的背景和意义经济评价方法是指对一个项目、政策或决策做出经济性评价的方法。

它是帮助决策者选择最具经济效益的方案，从而实现资源最佳配置的工具。

在经济评价方法的应用中，需要考虑投资成本、运营成本、经济效益、社会效益等多个因素，并进行科学的计量和分析，以实现决策的客观性和准确性。

2.贴现现值法贴现现值法是经济评价中最常用的方法之一、它通过将未来收益和成本折现至现在，计算项目的净现值来评估其经济性。

净现值是指项目的现金流入与现金流出之间的差额，如果净现值大于零，表示项目具有经济效益，可以予以实施。

3.内部收益率法内部收益率法是另一种常用的经济评价方法。

它是指使项目的净现值为零时所使用的折现率，也被称为项目的回收期。

内部收益率越高，表示项目的经济效益越高。

4.敏感性分析法敏感性分析法用于评估在不同条件下项目经济效果的变化情况。

通过对关键因素进行变异，观察项目的经济评价指标如净现值、内部收益率等的变化情况，从而评估项目的风险和稳定性。

5.成本效益分析法成本效益分析法是一种以经济效益为重点的评价方法。

它将项目的运营成本与经济效益进行比较，评估项目的成本效益比。

成本效益比越大，表示项目的经济效益越高。

6.期权评价法期权评价法是一种特殊的经济评价方法，主要应用于金融领域。

它基于期权合约的价值和风险特征评估项目的经济效益。

期权评价法可以帮助投资者了解投资决策的灵活性，同时也能够评估项目的风险和收益。

7.效应评价法效应评价法是一种考虑社会效益和经济效益的综合评价方法。

它通过对项目的影响范围进行评估，综合考虑项目的经济效益、社会效益、环境效益等多个因素。

效应评价法可以帮助决策者选择更具综合性和可持续发展的方案。

总结：经济评价方法是评估项目经济性的重要工具，可以帮助决策者选择最优方案。

贴现现值法、内部收益率法、敏感性分析法、成本效益分析法、期权评价法和效应评价法是常用的经济评价方法。

在实际应用中，我们需要根据具体情况选择合适的方法，并综合考虑多个因素的影响。

第三章经济效益评价的基本方法

第三章经济效益评价的基本方法

• 当可供选择的方案其实现的功能相同，且 只知其现金流出，而不知其现金流入时， 可用未来值成本法作方案比较。此时，具 有最低未来值成本的方案为最优方案。
3.2.3 内部收益率（IRR）法
• 内部收益率又称为内部报酬率，是指方案 的净现值等于零时的收益率，公式见课本。
• 对典型的投资项目来说，其净现金流量的 符号从负到正只变化一次，这样也就只存 在唯一的内部收益率。
• 实际应用时，未来值法依不同的情况分为 净未来值法和未来值成本法。
3.2.2.1 净未来值（NFV）法
• 当已知方案的所有现金流入和流出的情况 下，可用净未来值法评价方案好坏。只要 NFV>0，证明方案在经济上是可行的，而 具有非负的最高净未来值的方案则为最优 方案。
3.2.2.2 未来值成本（FC）法
• 直接求解内部收益率是很复杂的，在实际 工作中多采用试算法（见课本）。
• 通过反复的试算求出使NPV1略大于零时的 i1,再求出来NPV2略小于零时i2,在i1与i2之 间用直线插值法求得内部收益率i0
• 为了减少误差，应使两个试插之值不超过 2%-5%。计算出某一方案的内部收益率i0 后，要与基准收益率in比较。当i0≥in时，则 认为方案可取；反之，则认为不可取。
•
=-3000 + 1300×0.870+1500×0.756+1900×0.
658+2400×0.572+2200×0.497
• =2918.4万元
• NPV乙=-3500+1000×（1+0.15）-2+1600×（1+0.15）-3
• +1350×（1+0.15）-4+1350×（1+0.15）-5
《农业技术经济学》第三章 农业技术经济效果评价

《农业技术经济学》第三章 农业技术经济效果评价


农户甲
农户乙
作物品种 面积
平均产量
总产量
面积
（公顷） （千克/公顷） （千克） （公顷）
平均产量 （千克/ 公顷）
总产量 （千克）
水稻
0.67
7500
75000
1.33
6750
135000
玉米
1.33
4500
90000
1.33
3750
75000
小麦
1.33
3000
60000
0.67
2700
27000
元素与元素的重要性之比为 bji 1/ bi j
第三节 农业技术经济效果的指标评价方法
（2）层次单排序 （3）检验一致性，最后层次总排序。
指数 权重
B1 B2 B3 B4 B5 B6 B7 B8 B9 B10 0.46 0.04 0.25 0.25 0.2 0.4 0.4 0.06 0.29 0.65
（三） 规范化 评价阶段
（二） 自发式 管理评价阶段
（一） 自由评价阶段
第一节 农业技术经济效果评价内容与程序
二、农业技术经济效果评价的现状
（一）国外关于农业技术经济效果的评价
（二）国内关于农业技术经济效果的评价 .
农业技术经济效果评价方法的应用
农业技术经济效果评价体系的构建
生产函数法
指标分析法
生产率、物质消耗、品种质量、人员素质等
有机稻鸭萍共作 1.15 0.77 1 1.18 1.2 1.33 1.12 1.2 1.56 2.13 制
常规耕作制
1 111 111111
第三节 农业技术经济效果的指标评价方法
3.确定指标权重 （1）建立判断矩阵。
技术经济学第三章

技术经济学第三章

表现是商品和劳务的货币价格总水平的持续上涨 。
——货币的贬值
利息与利率
• 利息 狭义的利息是指占用资金所付出的代价（或放弃使 用资金所得到的补偿）。 广义的利息是指资金投入到生产和流通领域中，一 定时间后的增值部分。它包括存款（或贷款）所得 到（或付出）的报酬和投资的净收益（或利润）。
利息与利率
EBITDA－TAX PD
EBITDA－息税前利润加折旧和摊销； TAX－企业所得税； PD－应还本付息金额，包括还本金额和计入总成本费用的 全部利息。融资前租赁费用可视同借款偿还。运营期内的短期 借款本息也应纳入计算。 DSCR应分年计算，越高越好 DSCR应当大于1，并结合债权人的要求确定
第三节 资金的时间价值
一、资金的时间价值及相关概念 二、资金等值计算公式 三、复利系数之间的关系
一、资金的时间价值及相关概念
资金的时间价值
不同时间发生的等额资金在价值上的差别，也称货币的时间价 值，是指资金随时间推移而发生的增值。
资金的时间价值存在的条件
• 参加生产过程的周转 • 经历一定的时间
3、价格可比 价格是进行技术经济分析时重要的指标和参数。价格可比时， 采用的价格是一致的价格。 • 基价 • 现价 • 将来价
4、时间可比性 由于资金具有时间价值，不同时间的同样数量的资金是不等 值的，因此对比方案的比较，必须在时间上具有可比性。 • 对经济寿命不同的技术方案作经济效益比较时，必须 采用相同的计算期作为比较的基础。 • 技术方案在不同时期内发生的效益和费用，不能直接 简单的相加，必须考虑时间因素。
（3）资产负债率（LOAR） 指各期末负债总额（TL）同资产总额（TA）的比率。
LOAR=
TL TA
×100％
第三章工程经济分析与评价

第三章工程经济分析与评价

n
NPV (i) CI COt 1 i t t 0
17
第二节 动态评价方法
所谓动态指标是指考虑了资金的时间价值。常见的动态经 济评价指标有净现值、净年值、将来值、费用现值、内 部收益率和外部收益率等。
一、动态投资回收期
• 所谓动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的情况下，用项目或 • 方案每年的净收益去回收全部投资额所需要的时间。即使得下面公 • 式成立的Tp*为项目或方案的动态投资回收期：
P47：例3、2，3、3 11
第一节 静态评价方法
• 投资回收期的优点： • 概念清晰、直观性强、计算简单； • 能反映项目的经济性和风险性。 • 投资回收期的缺点： • 太粗糙，没有全面考虑投资方案整个寿命期
内的现金流量发生的大小和时间，仅以投资 的回收快慢作为决策的依据，没有考虑回收 以后的情况。（P46，表3—2） • 因此，在项目的经济效果分析中，投资回收 期只能作为辅助性的评价指标来使用。
NPVB 60 12(P / A,10%,10) 13.73(万元)
NPVC 70 13(P / A,10%,10) 9.88(万元)
因此，应选择B方案 29
2 . 净现值函数
净现值是按照一个给定的折现率计算项目的现值之和。这样，不同 的折现率就会得出不同的净现值，而且净现值与折现率之间存在一 定的关系，即函数关系。
•
= 544.34（万元）
• 由于该项目的NPV>0，
• 所以项目可行。
•
25
第二节 动态评价方法
• 例：某工程项目第1年投资1000万元，第2年投资 500万元，两年建成投产并获得收益。每年的收 益和经营成本见表所示。该项目寿命期为8年。若 基准折现率为5%，试计算该项目的净现值，并判 断方案是否可行。
净现值指数指标的判别准则

净现值指数指标的判别准则


权益投资收益率 年利润 折旧与摊销 权益投资额
投资利税率 年利润 税金 全部投资额
投资利润率 年利润 权益投资额
用投资收益率评价投资项目时，需要与 根据历史同类项目的历史数据和投资者 愿意确定的基准投资收益率相比较。
对于给定的基准投资收益率

，判别准则为： Rb

如果 ，则项目可以考虑接受； 如果 R Rb ，则项目应予以拒绝；
第六讲
第三章 经济效果评价方法（一）
重点内容： 1、掌握各种评价指标的经济 涵义 2、掌握评价指标在决策时的 准则 3、决策结构和决策方法
净现值
主 要 经 济 效 果 评 价 指 标
净年值 价值型指标 费用现值 费用年值 差额净现值 投资收益率 效率型指标 内部收益率 净现值指数 差额内部收益率
第一节 经济效果评价指标
当折现率变动时，按净现值最大原则评选 项目可能会出现结论不一致的情况。
6. 特点：



NPV随着i的增加而减小。所以，基准折现率越高，能 被接受的方案越少 在某一个i*值上，曲线和横坐标相交，表示该折现率 下的NPV=0 在不同的项目现金流结构下，NPV对折现率的敏感性 不同。
经 济 效 果 评 价 指 标
不考虑资金的时间价值
静态评价指标
主要用于项目初选阶段
考虑资金的时间价值
动态评价指标
主要用于可行性研究 阶段
一、静态评价指标
(一)投资回收期 1. 定义:从项目投资建设之日起,用项目各年的净收入 将全部投资收回所需要的时间。或者:累计净 现金流为0的年份。
NB B C K
0
净现金 流 累计净 现金流
1 -100 -30 150 -80
第三章 项目经济效果评价

第三章 项目经济效果评价

第二节项目经济效果评价此外由于资金的时间价值是影响项目经济效果的重要因素所以按是否考虑到资金的时间价值经济效果评价指标又可分为静态评价指标和动态评价指标这些不同类别的指标考察问题的角度侧重点不同适用范围和应用条件也不相同加之项目决策结构的复杂性不存在一个适宜于所有项目通用的评价方法所以必须根据不同类型项目不同决策结构特征选择评价指标和评价方法
• （二）贷款偿还期法 • 贷款偿还期是指用项目的净收益总额（包括净利润、折旧 等）来偿还贷款本金及利息所需的时间，它是反映项目偿 还贷款能力的重要指标 • 一个项目的贷款偿还期不应超过贷方限定的偿还期限。
第三节 项目的不确定性分析
一、盈亏平衡分析
• 盈亏平衡分析又称为成本效益分析或量本利分析，它在许 多门学科里都有着广泛的应用。盈亏平衡分析是通过项目 的盈亏平衡点，分析各种不确定因素对经济效益的影响， 为评价和决策项目提供科学依据的一种方法。 • （一）盈亏平衡点和盈亏平衡图
第一节 资金的时间价值与等值计算
• 四、现金流量与现金流量图 • （一）有关概念 • （二）现金流量图
第一节 资金的时间价值与等值计算
• 五、复利等值计算的基本公式 • 这里主要介绍每年复利一次的间断复利的等值计 算。常使用的符号定义如下： • i ——年利率，常用百分数或小数表示； • n ——计息周期，常用年作为基本单位； • P ——资金的现在值，即相对于资金的终值的某 一较早时间的价值； • F ——资金的终值（将来值），即相对于资金的 现值的某一较后时间的价值； • A ——资金的等年值（年金），即定期等额收入 或支出的金额，在各个计息期期末发生。
n
• （四）等额分付偿债基金公式
i A F[ ] n (1 i) 1
• （五）等额分付现值公式
第三章 经济效益分析

第三章 经济效益分析


建立经济效果评价指标体系， 建立经济效果评价指标体系，不仅能较具体和客观 地反映各项技术活动的经济效果， 地反映各项技术活动的经济效果，使经济效果评价有统 一的标准， 一的标准，而且能揭示取得经济效果的技术原因和经济 条件。 条件。 技术经济指标体系的构成： 技术经济指标体系的构成：评价经济效益的指标体 财务评价经济指标体系和全 按照其应用范围可分为财务评价 系，按照其应用范围可分为财务评价经济指标体系和全 社会的国民经济评价指标体系两类。 国民经济评价指标体系两类 社会的国民经济评价指标体系两类。前者用于对具体的 工程项目进行技术经济分析， 工程项目进行技术经济分析，后者主要用于宏观的社会 资源优化配置。 资源优化配置。
三、提高经济效益的途径
从经济效益概念及经济效益的表达式可以看出， 从经济效益概念及经济效益的表达式可以看出， 经济效益与经济活动所取得的劳动成果成正比即正向 变化，与劳动耗费成反比即反向变化。因此， 变化，与劳动耗费成反比即反向变化。因此，提高经 济效益的基本途径有以下几方面： 济效益的基本途径有以下几方面：
但是，当用盈利或利润指标比较和评价不同规模， 但是，当用盈利或利润指标比较和评价不同规模，不 同技术装备水平的、 同技术装备水平的、技术方案的经济效益时则不够准 确，即不能确切反映出不同规模水平技术方案的经济 效益的高低与好坏。因此， 效益的高低与好坏。因此，可采用各种利润率或盈利 率等相对量指标。 率等相对量指标。 3、百分率表示法 、 这是一种百分比表示法，其表达式为： 这是一种百分比表示法，其表达式为：
1.劳动成果增加，劳动耗费保持不变，从而提高经济 劳动成果增加，劳动耗费保持不变， 劳动成果增加 效益。（合理调度，提高设备利用率） 。（合理调度 效益。（合理调度，提高设备利用率） 2.劳动成果保持不变，劳动耗费减少，从而提高经济 劳动成果保持不变， 劳动成果保持不变 劳动耗费减少， 效益。（节能增效） 。（节能增效 效益。（节能增效） 3.劳动耗费有所增加，劳动成果有显著增加，从而提 劳动耗费有所增加， 劳动耗费有所增加 劳动成果有显著增加， 高经济效益。（三废回收） 。（三废回收 高经济效益。（三废回收） 4.劳动成果有所减少，劳动耗费有显著的减少，从而 劳动成果有所减少， 劳动成果有所减少 劳动耗费有显著的减少， 提高经济效益。 提高经济效益。 5.劳动耗费减少，劳动成果增加，从而使经济效益有 劳动耗费减少， 劳动耗费减少 劳动成果增加， 显著的提高。（装置改造，先进技术的应用） 。（装置改造 显著的提高。（装置改造，先进技术的应用）

可行性研究与投资项目评估第3章


[ 例 3-8] 某工厂欲引进一条新的生产线， 需投资100万元，寿命期8年，8年末尚有残 值2万元，预计每年收入 30万元，年经营成 本 10 万元，该厂的期望收益率为 10% ，用 净年值指标判断该项目是否可行？ 解：NAV=30-100(A/P,10%,8) +2(A/F,10%,8)-10 =20-100×0.18744+2×0.08744 =1.43（万元）＞0 故项目可行。
解：因Zi=Ki+PcCi ，则
Z1=110+5×130=760（万元）
Z2=120+5×125=745（万元）
Z3=150+5×110=700（万元）
Z1 ＞Z2 ＞Z3 ，所以方案3为最优方案。
3.2
3.2.1
动态评价指标
净现值
净现值（Net Present Value-NPV）是指 项目的净现金流量按部门或行业的基准收 益率折现到基准年的现值之和。其表达式 为：
[ 例 3-6] 某厂拟投资一项目，该项目各 年的净现金流量如表 3-4 ，若期望收益率 为 10% ，试用净现值指标判断该项目经 济上是否可行？ 表3-4 单位：万元
0 1 2 3 4 5 年份 净现金流量 -300 100 100 100 100 100
解：由公式（3-7）可得：
NPV=-300+100(P/A,10%,5)≈79(万元)＞0
PAB
40 30 2年 < Pc 12 7
取B方案，淘汰A方案。
故B方案最优。
3.1.4
年计算费用
对于以投资额与成本为评价依据的两互 斥方案，设标准追加投资回收期为 Pc ，根 据公式（3-5），若有：
K1 K 2 Pa Pc C 2 C1

工程经济第三章确定性经济效果评价-30页文档

17
建筑工程学院
（2）IRR的计算步骤：
① 初估IRR的试算初值； ② 试算，找出i1和i2及其相对应的NPV1和NPV2； NPV
注意：为保证IRR的精度，i2与i1之间的差距一般 以不超过2%为宜，最大不宜超过5%。
NPV1
③ 用线性内插法计算IRR的近似值，公式如下：
0
i1
IRR i2
i
NPV2
上式中：Id—固定资产投资国内借款本金和建设期利息
Rt—可用于还款的资金，包括税后利润、折旧、摊销及其他还款额
在实际工作中，借款偿还期可直接根据资金来源与运用表或借款偿还计划 表推算，其具体推算公式如下：
Pd （借款偿还的 后年 出份 现 1） 数 盈 当当 余 年年 可应 用偿 于还 额 还借 款款 的额 资金
评价准则：利息备付率应当大于2。否则，表示项目的付息能力保障程 度不足
11
建筑工程学院
4. 偿债备付率 偿债备付率：指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应 还本付息金额的比值。其计算式为：
偿债备付率 当 可期 用应 于还 还本 本付 付息 息金 资额 金
式中：可用于还本付息资金：包括可用于还款的折旧和摊销，成本中列 支的利息费用，可用于还款的税后利润等； 当期应还本付息金额：包括当期应还贷款本金额及计入成本的利息。
的要求
相对效果检验：考察备选方案中哪个方案相对最优
该类型方案经济效果评价的特点是要进行多方案比选，故应遵循方案间的
可比性。
21
建筑工程学院
（一）寿命相等的互斥方案经济效果评价 1. 净现值法与净年值法 （1）操作步骤 ① 绝对效果检验：计算各方案的NPV或NAV，并加以检验； ② 相对效果检验：计算通过绝对效果检验的两两方案的⊿NPV或⊿NAV； ③ 选最优方案：相对效果检验最后保留的方案为最优方案。 （2）判别准则 通过上面的例题分析，为简化起见，可用下面的判别准则进行方案选优。 NPVi≥0且max（NPVi）所对应的方案为最优方案 NAVi≥0且max（NAVi）所对应的方案为最优方案

第3章投资方案经济效果评价方法


净现值的判别准则
若NPV≥ 0，可以考虑接受项目。 可以考虑接受项目。 若NPV＜0，可以考虑不接受项目。 NPV＜ 可以考虑不接受项目。
一、净 现 值
例：修一小型工厂基准 现金流量图如图所示。 现金流量图如图所示。 收益率i =10%， 收益率ic=10%，现金流 NPV =-750+(280-180)(P/A, 10%, 20) 750+(280-180)(P/A, 10% 20) +(280 量见表，试评价方案可 量见表， 行性。 行性。 =101.36(万元) 101.36(万元) ∵NPV>0 ∴方案可行 ∴方案可行
净年值是考察项目投资盈利能力的指标。 净年值是考察项目投资盈利能力的指标。
净年值的判别准则
若NAV≥ 0，可以考虑接受项目。 NAV≥ 可以考虑接受项目。 可以考虑不接受项目。 若NAV＜0，可以考虑不接受项目。 NAV＜
第三节
比率性指标与评价方法
一、内部收益率及其评价方法
定义：当工程项目累计净现值恰等于0(NPV 0(NPV＝ 定义：当工程项目累计净现值恰等于0(NPV＝0)
内部收益率的经济内涵
• 判别准则： 判别准则： i0＝IRR>银行贷款利率 IRR>银行贷款利率 i0＝IRR>行业基准折现率 IRR>行业基准折现率 i0＝IRR>企业投资收益率 IRR>企业投资收益率
内部收益率的计算
人 工 试 算 法
首先根据经验，选定一个适当的折现率i0。 首先根据经验，选定一个适当的折现率i 利用选定的折现率i 求出投资方案的净现值NPV。 利用选定的折现率i0，求出投资方案的净现值NPV。若 NPV＞ 则适当使i 继续增大； NPV＜ 则使i 继续减小。 NPV＞0 则适当使i0继续增大；若NPV＜0 则使i0继续减小。 重复上一步骤，直到找到两个折现率i1和i2，其所对应 重复上一步骤，直到找到两个折现率i 求出的净现值NPV 求出的净现值NPV1＞0，NPV2＜0，其中i2-i1一般不超过 其中i 2%～5%。 2%～5%。 采用线性插值公式求出内部收益率的近似解。 采用线性插值公式求出内部收益率的近似解。

浙江大学远程教育建筑工程经济作业答案 - 必做题 - 修改版

《建筑工程经济》必做题作业答案思考题第一章绪论1. 建筑产品的特性有哪些？(p2)2. 为什么说我国的建筑业在国内民经济中占有重要的地位？(p2-4)第二章现金流量构成与资金等值计算1. 什么是现金流量？构成现金流量的基本经济要素有哪些？(p21-22)2. 何谓资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？(p23)3.什么是终值、现值、等值？(p24)4.什么是名义利率、实际利率？(p23)5.为什么要计算资金等值？影响资金等值的要素有哪些？(p24)第三章建设项目的经济效果评价指标与方法1.根据是否考虑资金的时间价值，建设项目的经济效果评价方法可分为哪几种?各有什么特点? (p38)2.静态投资回收期计算方法有什么优点和不足？(p39)3.何谓基准折现率？影响基准折现率的因素主要有哪些？(p46-48)4.内部收益率的经济涵义是什么？(p50-56)第四章项目方案的比较和选择1.互斥型方案和独立型方案评选中的区别？(p60)2.互斥方案比较时，应注意哪些问题？(p60)第五章建设项目的不确定性分析1.什么是不确定性分析？其分析方法主要有哪些？（p81）2.线性盈亏平衡分析的前提假设是什么?（p81）3.何谓敏感性分析？其目的是什么? （p91）4.敏感性分析要经过哪些步骤? （pp91-92）第六章建设项目的资金筹措1.什么是项目资本金？（p114）2.我国建设项目投资有哪些来源渠道?（p116-117）3.什么是资本成本?其作用是什么？（p130-131）4.降低资金成本的途径有哪些？（p133-134）第十章机械设备更新的经济分析1.何谓设备的有形磨损、无形磨损，各有何特点？设备磨损的补偿形式有哪些？（p244）2.设备的物理寿命、技术寿命、使用寿命、折旧寿命和经济寿命有何区别和联系？（p245）3.什么是设备的经济寿命？（p245）第十一章建筑业价值工程1.什么是价值工程？价值工程中的价值含义是什么？提高价值有哪些途径？（p259-260）2.价值工程的一般工作程序有哪些？（p261-262）3.价值工程对象的选择原则是什么？（p262-263）计算题第二章 现金流量构成与资金等值计算2.1（必做题）某建筑公司进行技术改造，1998年初贷款100万元，1999年初贷款200万元，年利率8％，2001年末一次偿还，问共还款多少元？ 【解】先画现金流量图，见图1所示。

建设工程项目方案经济效果评价


3.2 建设工程项目方案经济效果评 价指标体系
3.2.1 投资项目评价指标体系分类 3.2.2 资金的时间价值的计算方法
3.2.1 投资项目评价指标体系分类
静态指标
投资回收期（Pt） 投资收益率
指
标 分
是否 时间
偿债能力分析指标
类
价值
动态投资回收期
全部投资收益率 自有投资收益率 全部投资利润率 自有投资利润率
（1）熟悉技术方案的基本情况。 （2）收集、整理和计算有关技术经济基础数据资 料与参数。 （3）根据基础财务数据资料编制各基本财务报表。 （4）经济效果评价步骤。
3.1.5 经济效果评价方案
（1）独立型方案
独立型方案是指技术方案间互不干扰、在经济上互不相关的技术方案， 即这些技术方案是彼此独立无关的，选择或放弃其中一个技术方案，并不影 响其他技术方案的选择。独立型方案在经济上是否可接受，取决于技术方案 自身的经济性，即技术方案的经济指标是否达到或超过了预定的评价标准或 水平。
目的，都是为了取得一定的成果，这些成果可以 称为该项活动的效果。
从事政治活动，就会取得政治效果； 从事军事活动，就会取得军事效果； 从事科学技术活动，就会取得科技效果等。
经济效果的表示方法
（1）比率法
经济效果E
劳动成果（产出） O 劳动消耗和占用（投入 ）I
（2）差值法
经济效益E 劳动成果O 劳动消耗I
第三章 建设工程项目方案经济效果评 价
3.1 建设工程项目方案经济效果评价的内容 3.2 建设工程项目方案经济效果评价指标体系 3.3 基准收益率的确定 3.4 财务净现值分析 3.5 财务内部收益率分析 3.6 投资收益率分析 3.7 投资回收期分析 3.8 偿债能力分析

第三章-技术经济分析的基本方法剖析

第三章 技术经济分析的基本方法学习目标：本章主要介绍技术经济评价的基本方法（静态和动态），了解每种评价方法的优点和不足，在实际评价中能选择正确的评价方法。

一、经济效果评价指标经济效果评价指标多种多样，从不同角度反映项目的经济性。

通常经济效果评价指标可作如下分类： 时间性指标：投资回收期、借款偿还期等；价值性指标：净现值、净年值、费用现值、费用年值等；比率性指标：投资内部收益率、投资利润率、投资利税率、资产负债率、流动比率、速动比率等。

在对项目方案进行经济效果评价时，常常是选用多个指标从不同角度进行评价，主要从以下三个角度： 项目的盈利能力：投资回收期、收益率、净现值（率）、净年值、内部收益率等； 项目的清偿能力：借款偿还期、资产负债率、流动比率、速动比率等； 项目的外汇效果：外汇净现值、换汇成本及节汇成本等。

（一）、静态评价方法 1、静态投资回收期 定义：投资回收期，也称为投资偿还期或投资返本期，指用投资方案实施后所产生的净现金流量补偿原投资（包含固定资产和流动资金）所需要的时间长度。

一般以“年”为单位，从项目开始之日算起，即包括建设期。

如从投产年或达产年算起时，应予以说明。

静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的情况下，用项目各年的净收入（年收入减年支出）将全部投资收回所需的期限。

-----即不考虑时间价值因素的投资回收期，用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段。

（1）静态投资回收期的计算公式：()0pT tt CI CO =-=∑式中：CI t ——第t 年的现金流入CO t ——第t 年的现金流出（包括投资）（CI-CO ）t ——第t 年的净现金流量,T p ——静态投资回收期， t------年份（2）如果各年净收益相等 即（CI-CO ）1=（CI-CO ）2=……..=（CI-CO ） t = NB 则静态投资回收期的计算公式可简化为：p K T NB=式中： NB ——正常年份的净现金流量（或年平均净收益）； K-------投资总额（包括固定资产和流动资金等）。

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投资收益率指标主要反映投资项目的盈利能力，用此指标评价投资方 案的经济效果，需要与本行业的平均水平对比，以判别项目的赢利能力是否达 到本行业的平均水平。
评价准则：E≥Eb，可行； 反之，不可行。
Eb为基准投资收益率，根据同类项目的历史数据或 投资者的意愿确定。
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第四章 经济效果评价指标与方法
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例3.1：某项投资20000元，分两期投入，投产后的各年净现金流如下表， 求该项投资的静态投资回收期及判断该投资的可行性。（Tb＝4年）
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TpP t 累计净现金 现流 正量 值开 的 1 始 上 年出 年 当 份累 年 数计 的 －净 净 绝现 现 对
Tp=5-1+5000/10000=4.5(年)
第四章 经济效果评价指标与方法
一、静态评价指标
• 静态投资回收期（Tp）：在不考虑资金时间价值的条件下，用方案产生 的净现金流去补偿投资所需的时间长度。
原理公式：
TpPt
(CICO)t 0
t0
使上式成立的时间长度TP 即为静态投资回收期 精品课件
实用公式 （1）项目建成投产后各年的净收益均相同时，计算公式如下：
解：按净现值指标进行评价： NPV＝－40000＋（15000－3500）
（P/A，20%，4）＋5000（P/F，20%，4） ＝－7818.5（元）
由于NPV< 0，此投资经济上不合算。
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例3.3：有3个修建太阳能灶的投资方案A、B、C，各方案一次投资分别为2万元 、4万元和10万元，使用寿命均为20年。没有太阳灶之前，企业每年电费1万元。 如使用太阳灶，A方案每年能节省电费30％； B方案每年能节省电费50％； C方案 每年能节省电费90％。A、B方案在第10年、第16年均需花维修费1000元，C方案在 第12年需花维修费1500元。A、B方案太阳能灶20年后完全报废，而C方案的太阳能 灶20年后有10000元的残值。问如何在3个方案中选择经济上最合理的方案？（基 准收益率10％）
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经济评 价指标
1.价值型指标 2.效率型指标
1.净现值NPV 2.净年值NHale Waihona Puke V 3.费用现值PC 4费用年值AC
1.内部收益率IRR 2.差额内部收益率△IRR 3.净现值指数NPVI 4. 投资收益率E
动态指标 静态指标
3.时间型指标
1.静态投资回收期TP 2.动态投资回收期TP*
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（2）没有考虑不同方案的回收投资的形式，以及后期效果； （3）容易导致短期行为；
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2. 投资收益率（E）：项目在正常生产年份的净收益与投资总额的比值.是考察项目 单位投资盈利能力的静态指标
E NB100% K
由于NB与I的含义不同，E常用的具体形式有： （1）当K为总投资，NB为正常年份的利润总额，则E称为投资利润率； （2）当K为总投资，NB为正常年份的利税总额，则E称为投资利税率。 (3)当K为权益资本，NB为正常年份的利润总额，则E称为资本金利润率。 资本金利润率=年利润总额或年平均利税总额/权益资本金额
※ 本章难点
（1）净现值与收益率的关系（2）内部收益率的含义和计算 （3）互斥方案的经济评价方法
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第四章 经济效果评价指标与方法
§1 经济效果评价指标
项目评价指标
静态评价指标 动态评价指标
投资收益率
静态投资回收期
偿债能力
内部收益率 净现值 净现值率 净年值 动态投资回收期
借款偿还期 利息备付率 偿债备付率
第三章 经济效果评价指标与方法
※ 本章要求
（1）熟悉静态、动态经济效果评价指标的含义、特点； （2）掌握静态、动态经济效果评价指标计算方法和评价准则； （3）掌握不同类型投资方案适用的评价指标和方法。
※ 本章重点
（1）投资回收期的概念和计算 （2）净现值和净年值的概念和计算 （3）基准收益率的概念和确定 （4）净现值与收益率的关系 （5）内部收益率的含义和计算 （6）互斥方案的经济评价方法
结论：该项投资的静态投资回收期Tp =4.5年。
＞ 由于Tp Tb,该项投资不可行。
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• 评价准则： • •
Tp≤Tb，可行； 反之，不可行
Tb为基准静态投资回收期，根据同类项目的历史 数据或投资者的意愿确定。
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对该指标的评价: 优点：（1）能够揭示方案的风险程度；
（2）可以反映投资获得补偿的速度。 缺点：（1）没有考虑资金的时间价值；
40000
5000 9 10 11
1000
15 16 17 1000
NPV（B）＝－40000＋5000（P/A,10%,20） －1000(P/F,10%，10)－1000(P/F,10%,16)=1967（元）
n
NPV (C IC)O t(1i)t t0
式中：NPV－净现值； (CI-CO)t－第t年的净现金流量； i－基准收益率（基准折现率）。
评价准则：对单方案，NPV≥0，可行；
准则）。
多方案比选时，NPV越大的方案相对越优（即遵循净现值最大
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例3.2:某设备购价为40000元，每年的运行收入为15000，年 运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，如果基准 折现率i＝20%，问此项设备投资是否值得？
二、动态评价指标
动态评价指标不仅考虑了资金的时间价值，而且考虑了项目在整个寿 命期内的全部经济数据，因此比静态指标更全面、更科学。
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1. 净现值（NPV——Net Present Value）
概念: 方案在寿命期内各年的净现金流量（CI-CO），按照一定 的折现率i折现到期初的现值之和。
计算公式:
式即中：K为项目投入的全部TPp资t金；Tk为项N目AKIB建设期+T；k NB为每年的净现金流量，
（2）项目建成投产后各年的净收益不相同时，用列表法求取静态投资回收 期,计算公式为：
NB= (CICO )t
TpP t 累计净现金 现流 正量 值开 的 1 始 上 年出 年 当 份累 年 数计 的 －净 净 绝现 现 对
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解: A方案：画现金流量图，
012 20
20000
3000
9
10 11
1000
15 16 17 1000
NPV（A）＝－20000＋3000（P/A,10%,20） －1000(P/F,10%.10)－1000(P/F,10%,16)=4939（元）
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B方案：画现金流量图，
0 1 23 20