经济性评价方法

累计净现 金流量
-250 -300 -200 -100 -10 80 160
T = 5-1+ |-10| / 90 = 4.1年
动态投资回收期
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
计算公式：
Tp＝累计净现金流量折现值开始出现正值的年份 -1
即应包括项目的建设期。
静态投资回收期
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
计算公式：
投资回收期 T＝累计净现金流量开始出现正值的年份 -1 +│上年累计净现金流量│ 当年净现金流量 100 100 90 90 80
0
12 3 4 5 6
年
250 50
章 重
2、互斥方案经济性评价方法；带资金约束的独立方案经济性
点
评价方法
1.经济性评价
2.投资回收期法
3.现值法
本 章
4.内部收益率法
内
5.其它效率型指标评价法
容
经济性评价
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
经济性评价——按照自定的决策目标，通过项目（或
备注 静态、动态 静态、动态
静态 动态 静态 动态 动态 动态
投资回收期法
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
什么是投资回收期？ 静态投资回收期计算方法 动态投资回收期计算方法 判据 投资回收期法优缺点
投资回收期概念
方案）的各项费用和投资效益分析，对项目是否具有投资 价值作出估计与决断。
经济性评价方法主要包括确定性评价方法与不确定性评 价方法两类。 对同一个项目必须同时进行确定性评价和不确定性评价。
经济性评价基本方法概况
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
判据
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
例：试比较下面两项目方案的优劣？i=10%
年份
方案A
0
-1000
1
200
2
200
3
300
4
300
5
1000
6
1500
累计静态净现 2500 金流量
方案B -1000 500 500 300 300 300 300 1200
评价
1）A方案动态回收期为4.4年， 而B方案为2.6年。
2）A方案收益大，但风险性 也较大；B为保守型项目。
3）回收投资以后年份的收益 情况无法考察。
4）需要计算NPV、IRR等动态 评价指标。
1
4000 -4000 0.909
2 5000 2000 3000
0.826
3 6000 2500 3500
0.751
4 8000 3000 5000
0.683
6．净现金流量折现 值
-6000 -3636 2479 2630 3415
7．累计净现金流量 折现值
-6000 -9636 -7157 -4527 -1112
判据：（1）TP ≤ Tb 该方案是合理的，说明方案投资利 用效率高于行业基准收益率。 （2）TP ＞ Tb 该方案是不合理的，说明方案投资利用 效率低于行业基准收益率。
Tb 是国家或部门制定的标准，也可以是企业自己确定的 标准，其主要依据是全行业投资回收期的平均水平，或者 是企业期望的投资回收期水平。
动态投资回收期
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
例：利用下表所列数据，试计算动态投资回收期？
某项目的累计现金流量折现值 单位：万元
年份
1．现金流入 2．现金流出 3．净现金流量（1-2) 5．折现系数 (i =10%)
0
6000 -6000
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
投资回收期——是指投资回收的期限。也就是投资方案所
产生的净现金收入回收初始全部投资所需的时间。通常用“ 年”表示。
静态投资回收期：不考虑资金时间价值因素。 动态投资回收期：考虑资金时间价值因素。 投资回收期计算——一般从工程项目开始投入之日算起，
5 8000 3500 4500 0.62
2794
1682
6 7500 3500 4000 0.565
2258
3940
Tp = 5 -1 + |-1112| / 2794 = 4.4 年
四、判据
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
采用投资回收期进行方案评价时，应将计算的投资回收期 TP与标准的投资回收期Tb进行比较：
+│上年累计净现金流量折现值│ 当年净现金流量折现值
i＝10％
100
100
90
90
80
0
82.6 75.1 61.5
55.8 45.4
1
2
3
4
5
6Biblioteka Baidu
年
45.5 50 250
累计净现 -250 -295.5 -212.9 -137.8 -76.3 -20.4 25
金流量
Tp= 6-1+ |-20.4| / 45.4 = 5.5年
确定性评 价方法
静态评价方法
投资回收期法、借款偿 还期法、投资效果系数 法等
不重视资金 时间价值
动态评价方法
净现值法、费用现值法、 费用年值法、内部收益 率法等
重视资金 时间价值
不确定性 评价方法
风险评价方法
完全不确定性 评价方法
盈亏平衡分析法、敏感 方案风险的
性分析法
大小
概率分析法
评价各类不 确定因素变 动的概率
经济性评价基本指标
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
指标类型 时间型指标 价值型指标 效率型指标
具体指标 投资回收期 增量投资回收期 固定资产投资借款偿还期 净现值、费用现值、费用年值 投资利润率、投资利税率 内部收益率、外部收益率 净现值率 费用—效益比
经济性评价方法
《工程经济学》
本课程主要内容：
第一章 导论 第二章 技术创新 第三章 经济性评价基本要素 第四章 经济性评价方法 第五章 不确定性与风险分析 第六章 设备更新与租赁决策 第七章 价值工程
第八章 建设项目可行性研究 第九章 项目可持续发展评价
第四章 经济性评价方法
本
1、时间型、价值型、效率型经济评价指标的计算