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PPP项目典型案例分析PPP项目典型案例分析一、引言公私合作（PPP）模式是一种创新的公共项目融资方式，通过公共部门和私营部门的合作，共同完成项目的投资、建设和运营。
这种模式可以有效利用私营企业的资本和效率优势，同时发挥公共部门的指导和监管作用，实现资源的最优配置和社会效益的最大化。
以下是一个PPP项目的典型案例分析。
二、案例介绍某市地铁建设项目是PPP模式的典型案例。
该项目总投资额为100亿元，包括60亿元的土建工程和40亿元的设备购买、安装和维护费用。
该市决定采用PPP模式筹集资金，并选定5家私营企业作为合作伙伴。
三、PPP模式的运作过程1.确定合作伙伴：该市根据自身需求，通过招标和竞争性谈判，选定了具有丰富地铁建设经验和良好信誉的5家私营企业作为合作伙伴。
2.成立联合体：5家私营企业联合组成PPP项目公司，负责该地铁项目的投资、建设和运营。
3.确定项目运作方案：PPP项目公司与该市政府签订协议，明确各自的权利和义务。
同时，PPP项目公司还确定了项目的运作方案，包括工程设计、施工计划、设备采购和安装等内容。
4.资金筹措：PPP项目公司通过发行债券、银行贷款等方式筹措资金，总投资额的60%由私营企业自行筹措，40%由政府出资。
5.项目建设：PPP项目公司按照运作方案开展项目建设，并聘请专业的项目管理公司进行工程管理和监督。
6.项目运营和维护：PPP项目公司在特许经营期内负责该地铁项目的运营和维护，并获得票务收入和其他商业收入。
特许经营期结束后，政府将收回项目的所有权和管理权。
四、PPP模式的效益分析1.资金效益：通过PPP模式，该市政府避免了巨大的财政压力，并实现了资金的合理配置。
私营企业的参与提高了资金的使用效率，降低了项目的投资风险。
2.管理效益：PPP项目公司引入了私营企业的管理理念和经验，实现了资源的优化配置和项目的精细化管理。
同时，政府部门的指导和监管作用也得到了有效发挥。
3.社会效益：该地铁项目的建设提高了该市的交通运输能力，缓解了城市交通压力，改善了市民的出行条件。
PPP模式解析与案例分析PPP（Public-Private Partnerships）是公私合作模式的缩写，是指政府与私营部门（企业或非营利组织）之间为实施公共项目或服务而建立的合作关系。
它是一种同时整合公共部门和私营部门资源、共同承担风险和利益、共同实施项目的合作模式。
PPP模式具有政府监管和引导性与市场供需自主性相结合的特点，在实施公共项目或服务的过程中，既能发挥政府的监管和引导作用，又能激发市场主体的积极性，提高项目的效率和质量。
以下将通过分析PPP模式的特点和优势，以及案例分析，进一步阐述PPP模式的意义和应用。
首先，PPP模式的特点和优势体现在以下几个方面。
1.资源整合：PPP模式能够整合政府和私营部门的资源，发挥各方的优势，共同实施项目。
政府可以提供政策支持、项目审批和监管等资源，而私营部门则能提供资本、技术和管理等资源，使得项目的规模和执行能力得到提升。
2.风险共担：在PPP模式中，政府和私营部门共同承担项目的风险和利益。
通过合理的风险分担机制，可以降低私营部门的风险，增加其参与的积极性和创造性。
同时，政府也能分享项目的收益，提高公共财政的可持续性。
3.市场机制：PPP模式注重市场供需的自主匹配，充分发挥市场的竞争机制。
通过公开招标、竞争选优等方式，引进优质的私营企业参与项目，提高项目的效率和质量。
市场机制还能促进资源的配置效率和项目的创新性。
接下来，通过一个实际案例来进一步说明PPP模式的应用和效果。
在中国的城市化进程中，由于公共交通设施建设需求巨大，政府常常需要引入民间资本和企业参与公共交通项目的建设和运营。
例如，中国的城市轨道交通系统普遍采用PPP模式进行开发。
以北京市地铁为例，北京地铁运营公司与私人投资方合作，共同投资、建设和运营地铁线路。
政府提供土地和规划支持，私人投资方提供资本和技术，共同实施地铁项目。
在这个案例中，PPP模式的应用带来了以下几个显著的效果。
1.资源整合：通过PPP模式，政府的政策和规划能力与私人投资方的资本和技术能力得到有机整合。
信托公司参与PPP项目的方式和法律风险防范作者：王子叶来源：《大东方》2019年第01期摘 ;要：2010年以来，随着政府严格管控地方债务，将地方政府与融资平台相分离，传统的信政合作业务深受重创。
同时，为了加快地方基础设施建设和公共服务设施的建设，政府鼓励开展政府与社会资本合作（Public-Private Partnerships）。
随着PPP模式的广泛应用，逐渐成为信托公司转型盈利的关键领域。
因为信托公司具有投资方式多元化、资金来源广、项目经验丰富等特点，具备了参与PPP项目的天然优势。
但是，由于PPP项目具有周期长、投资规模大、回报率较低的特点，对信托公司参与其中提出了巨大的挑战。
因此，信托公司应积极在产品、业务上进行创新，同时密切关注合作伙伴的执行能力和信用状况，积极地防范风险。
监管部门也要进行制度创新，降低投资门槛，更好得服务于PPP项目的建设。
关键词：信托公司;PPP项目;参与模式一、信托参与PPP可行性分析1.政策背景。
长期以来，基础设施信托业务（即政信合作）一直是信托公司传统的优势项目。
其实质是为了满足地方政府的融资需要而采取的手段，在基础设施领域，由信托公司、地方各级政府、地方融资平台开展进行合作。
1;2010年9月，国务院发布了《国务院关于加强地方政府融资平台公司管理有关问题的通知》（即国发〔2010〕19号文），提出了规范地方政府融资平台的要求，这使得信托公司进行政信合作的积极性大为降低。
直到2014年，国发〔2014〕43号文将地方政府与融资平台进行分离，剥离了地方平台公司的融资功能，并且严格规范政府举债机制，规定地方的融资平台公司不得新增政府债务。
政信合作业务遭受了一定的冲击。
同时，国发〔2014〕43号文并非限制政府与社会资本合作，而是鼓励在基础设施建设和公共服务领域采取PPP模式。
国务院、发改委、财政部颁布多项鼓励PPP项目的文件和政策，逐步搭建起了框架，为PPP项目的发展提供了先进的指导和借鉴。
国内ppp模式案例分析发布时间:2016-07-11编辑:德秀手机版PPP项目一般是由政府投资，私人部门承包整个项目中的一项或几项职能，例如只负责工程建设，或者受政府之托代为管理维护设施或提供部分公共服务，并通过政府付费实现收益。
在外包类PPP项目中，私人部门承担的风险相对较小。
以下是关于国内ppp模式案例分析，欢迎大家阅读!国内ppp模式案例分析2016年，地方投资迎来了久违的火爆。
2016年1-4月，国内新开工项目计划投资额大幅增长近40%，这是2009年“4万亿”以来从未出现过的。
火爆背后的推手是谁?PPP模式功不可没。
根据我们的统计，2014年9月以来PPP项目持续增长，累计签约超过2万亿。
有人说PPP是“走老路”，“小4万亿”，也有人说PPP是“新融资平台”，这不完全对，但也不完全错。
财政部的数据显示，全国正在招标的PPP项目达到8042个，总金额9.3万亿，一万个人心中有一万个PPP的样子，实属正常。
如果想要更清楚的理解PPP，不能只是自上而下理论分析，更重要的是自下而上的案例分析，这就是本文写作的出发点。
我们系统梳理了11个行业数十个已经进入执行阶段的案例(所有项目均来自财政部PPP项目库)，中国式PPP的样子已经跃然纸上。
1、从项目来源看，主要分存量项目和新建项目。
存量项目将前期通过审批、已在运行、但尚未完结的符合条件的项目转化为PPP模式运作，主要是为了化解政府性债务风险，突破融资瓶颈，如乐陵市人民医院迁建项目，之前已完成招标;新建项目是直接运用PPP模式开始从无到有新开始建设的项目的操作实施，如唐山世界园艺博览会项目。
目前的项目以新建为主。
根据财政部第2期季报的统计，各地新建的PPP项目约占PPP项目投资额的91%，存量项目占9%。
2、从整体模式看，财政部一共明确界定了6种具体模式。
包括委托—运营(OM)、管理合同(MC)、建设—运营—移交(BOT)、建设—拥有—运营(BOO)、转让—运营—移交(TOT)和改建—运营—移交(ROT)。
经济论坛Economic ForumMar.2017 Gen.560No.032017年3月总第560期第03期作为政府和私人部门合作的新模式，PPP模式在政信信托转型时期为信托公司提供了新的盈利契机。
创新投资方式，增强融资能力，拓展发展空间，将是信托公司参与PPP项目的主要目标。
一、可行性分析（一）外部环境可行性1.宏观环境分析。
就PPP项目而言，宏观环境可行性主要包括政策环境和经济环境等外部因素。
一方面，政策法规的出台为信托公司参与PPP项目营造了良好的政策环境。
2014年12月，国家发改委颁布《关于开展政府和社会资本合作的指导意见》，要求强化多方合作的政策保障，扎实有序地开展PPP项目。
鉴于风险识别极为复杂，为规避政策变更、信用危机等问题，维护参与方的利益，中央和地方各级政府密集出台大量文件，为PPP项目提供流程指南和制度规定。
目前正逐步加快PPP立法工作进程，重点是构建公开化信息平台，力求为金融机构参与PPP项目合作提供完善的政策环境。
另一方面，供给侧改革为信托公司参与PPP项目营造了良好的市场环境。
在经济转型时期，面对需求疲软、消费不足的压力，政府主动寻找经济发展突破口，着重调动民间投资的积极性，公私合作成为现实需求。
作为供给侧改革的重要措施，改善投融资结构，实现资源的优化配置是经济结构调整的主要方向。
在新常态的背景下，信托公司有必要合理采用PPP模式，探寻具有成长性和稳定性的投资领域，从而实现自身业务的转型发展。
2.行业环境分析。
从金融业整体发展趋势来看，我国投融资体系呈现出融资结构多元化、投资需求多样化的特征，随着金融行业走向金融脱媒、管制放松和混业经营，单一类行业优势将不再明显。
随着投资者日益理性，更加追求金融品种的综合化和金融服务的便利化。
从金融业内部看，银行、券商、保险和信托四大支柱行业的竞争日益激烈。
为适应宏观经济形势和金融产业结构调整的大环境，商业银行积极开展资产证券化业务，开拓互联网金融业务，券商、保险机构也追踪行业热点，不断完善业务架构。
去年底，国家财政部正式公布了首批30个PPP(政府和社会资本合作模式)示范项目名单，总投资规模约1800亿元。
由中信银行提供融资的贵阳市南明河综合治理项目二期也入围了首批的30个示范项目，中信银行也成为首家为财政部PPP模式示范项目提供融资的商业银行。
目前，国开行、工商银行、华夏银行等一些银行也在积极准备相关的业务，但截至目前，除了中信银行外，尚未有其他银行的相关项目对接落地。
一、中信系PPP模式：集团联动银行主导资金中信PPP联合体：中信银行联合中信集团内中信证券、中信信托、中信投资控股、中信地产、中信建设、中信工程、国际咨询、中信环保、中信产业投资基金等单位组成。
作为最大的国有控股企业集团，中信集团参与了我国首个PPP项目—“国家体育场项目”，是国内PPP模式的开拓者之一。
中信地产与地方政府联合，共同开发了广东省最大的新城综合开发项目—汕头滨海新城，试水城市运营领域PPP项目。
二、案例回顾：国家体育场项目投融资结构1、案例介绍国家体育场位于奥林匹克公园中心区南部，工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万平方米，场内观众坐席约为91000个，其中临时坐席11000个，项目2003年12月24日开工建设，2008年6月28正式竣工。
国家体育场有限责任公司负责国家体育场的融资和建设工作，北京中信联合体体育场运营有限公司负责30年特许经营期内的国家体育场赛后运营维护工作。
2003年8月9日，中国中信集团联合体与北京市人民政府、北京奥组委、北京市国有资产有限责任公司分别签署《特许权协议》、《国家体育场协议》和《合作经营合同》。
根据三个合同协议，中国中信集团联合体将与北京国有资产有限责任公司共同组建项目公司，由中信集团联合体负责该项目的设计、投融资、建设、运营及移交，项目公司将获得2008年奥运会后三十年的国家体育场经营权。
项目公司以北京市政府授予的国家体育场特许经营权和收益权作为保证进行融资。
融资方案按照北京市奥组委关于在北京举办最成功的奥运会的要求，以保障国家体育场按期建成为目标，最大限度地确保项目建设资金筹措的充分、及时和经济。
国家发改委发布的13个PPP成功典型案例近日,针对各地普遍反映的推进PPP项目缺少操作经验、缺乏案例指导等问题，经有关部门、机构以及各地发改委推荐，国家发改委公开发布北京地铁4号线项目、大理市生活垃圾处置城乡一体化系统工程等13个具有一定代表性、示范性的PPP项目案例,供有关方面参考借鉴.此次发布的PPP项目案例涉及水利设施、市政设施、交通设施、公共服务、资源环境等多个领域，涵盖BOT、TOT、BOO等多种操作模式.这些项目是各地引入市场机制、推进PPP模式的有益探索，在社会资本选择、交易结构设计、回报机制确定等方面具有一定参考价值。
13个PPP项目案例包括：1、北京地铁4号线项目一、项目概况北京地铁4号线是北京市轨道交通路网中的主干线之一，南起丰台区南四环公益西桥,途经西城区，北至海淀区安河桥北,线路全长28.2公里,车站总数24座。
4号线工程概算总投资153亿元，于2004年8月正式开工,2009年9月28日通车试运营,目前日均客流量已超过100 万人次。
北京地铁4号线是我国城市轨道交通领域的首个PPP项目,该项目由北京市基础设施投资有限公司（简称“京投公司”)具体实施.2011 年，北京金准咨询有限责任公司和天津理工大学按国家发改委和北京市发改委要求，组成课题组对项目实施效果进行了专题评价研究。
评价认为,北京地铁4号线项目顺应国家投资体制改革方向，在我国城市轨道交通领域首次探索和实施市场化PPP融资模式，有效缓解了当时北京市政府投资压力，实现了北京市轨道交通行业投资和运营主体多元化突破，形成同业激励的格局，促进了技术进步和管理水平、服务水平提升。
从实际情况分析，4号线应用PPP模式进行投资建设已取得阶段性成功，项目实施效果良好。
二、运作模式(一）具体模式4号线工程投资建设分为A、B两个相对独立的部分：A部分为洞体、车站等土建工程，投资额约为107亿元，约占项目总投资的70％，由北京市政府国有独资企业京投公司成立的全资子公司4号线公司负责;B部分为车辆、信号等设备部分，投资额约为46亿元,约占项目总投资的30％，由PPP项目公司北京京港地铁有限公司（简称“京港地铁"）负责。
信托公司参与PPP项目的形式和风险防范
袁璨;朱丽军
【期刊名称】《现代管理科学》
【年(卷),期】2015(000)006
【摘要】信政合作业务是信托公司目前涉足的重要业务领域，2010年来国务院以及其下属的各部委连续发文要严厉对地方政府债务融资平台的清理，严格控制地方政府的不当举债行为，这对地方债务融资平台的清理度对信托公司行政合作业务造成了一定的冲击。
与此同时，为了满足地方政府合理的融资需求，中央政府积极鼓励地方政府同社会资本展开合作，以PPP项目的形式加快基础设施建设、提升公共服务质量。
PPP项目形式的大力推广，对信托公司是一个难得的发展契机，是行政合作业务紧缩后的优质替代选择。
文章将从学术和实践双重角度，对信托公司参与PPP项目可采取的形式以及相应的风险防范措施进行探讨。
【总页数】3页(P103-105)
【作者】袁璨;朱丽军
【作者单位】中国人民大学;中国人民大学
【正文语种】中文
【相关文献】
1.信托公司参与PPP项目的可行性、难点与出路 [J], 郭凯乐
2.企业参与"一带一路"PPP项目需重风险防范 [J], 史源
3.信托公司参与PPP项目的可行路径探讨 [J], 孙辉
4.社会资本方参与PPP项目合同条款的风险防范与完善研究 [J], 马勃
5.发政委：不得以任何名义和形式限制民间资本参与PPP项目 [J],
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汇报人：*** 2018年11月14日框架 目录 内容PPP 概念、特征、适用范围、分类、框架、流程、风险类别、发展情况 项目概况、特点、目标、投融资关系、争议、结局 招标、建设、运营路径选择、运营能力、资金预算、政府角色背 景案例介绍案例分析 启 示Public-Private Partnerships ,是政府与社会资本为提供公共产品或服务而建立的全过程合作关系，以授予特许经营权为基础，以利益共享和风险共担为特征；通过引入市场竞争和激励约束机制，发挥双方优势，提高公共产品或服务的质量和供给效率。
“Public”指的是政府、政府职能部门或政府授权的其它合格机构；而“Private”主要是指依法设立并有效存续的自主经营、自负盈亏、独立核算的具有法人资格的企业，包括民营企业、国有企业、外国企业和外资企业。
但不包括本级政府所属融资平台公司及其他控股国有企业。
0102 0403项目为主体有限追索债务合理分配利润、风险资产负债表外融资灵活的信用结构 政府或项目发起人社会资本 通过采购授予特许权项目公司 融资、建设、设备采购、运营 项目收回投资并取得一定回报之后PPP模式主要适用于政府负有提供责任又适宜市场化运作的公共服务、基础设施类项目：燃气、供电、供水、供热、污水及垃圾处理等市政设施，公路、铁路、机场、城市轨道交通等交通设施，医疗、旅游、教育培训、健康养老等公共服务项目，以及水利、资源环境和生态保护等项目。
PPP行业分布(亿元)PPP模式分类投资人承担责任小政府承担责任大投资人承担责任逐渐增大政府承担责任逐渐变小传统采购完全私有化服务外包TOT BTO BOT ROT BOOPPP的不同模式管理合同建造—运营—移交（BOT）移交—运营—移交（TOT）建造—拥有—运营—移交（BOOT）设计—建造—租赁（DBL）设计—建造—融资—运营（DBFO）建造—移交—租赁（BTL）建造—拥有—运营（BOO）建造—移交—运营（BTO）对现有设施的特许经营PPP 有多种运作方式，但其基本的框架结构如图所示： 特许经营直接协议 政府授权部门SPV 项目公司 贷款协议 证券协议 金融机构 运营合同 股权投资 社会投资者建设承包商 运营商股权投资 建设合同项目发起 项目筛选 物有所值评价 财政承受能力论证项目预审 采购文件编制 响应文件评审 谈判与合同签署项目公司设立 融资管理 绩效检测与支付 中期评估移交准备 性能测试 资产交割 绩效评价组织项目实施机构 尽职调查 实施方案编制 实施方案审核项目 识别 项目 准备 项目 采购 项目 执行 项目 移交政治风险法律及合同风险金融风险建设风险市场运营风险200040006000800010000120001400016000020000400006000080000100000120000140000160000180000200000项目数量（个） 投资额（亿元）我国PPP 发展规模投资额 (亿) 项目数0102030405060落地率（%）PPP 项目落地情况国家鸟巢体育场位于奥林匹克公园中心区南部，工程占地面积21公顷，建筑面积25.8万平方米，观众坐席91000个，其中临时坐席11000个。
◎郭保林【内容简介】文章以美尚生态PPP 项目产业投资基金为例，分析了美尚生态信托项目的经济效益、生态效益和社会效益，指出可通过建立健全绿色信托法治体系和环境保护体系、完善绿色信托信息披露与交流平台、推动绿色信托模式、降低融资成本、培养环境保护意识和综合考量绿色环保项目等方面促进绿色信托的发展。
【关键词】绿色信托；绿色金融；效益；环境保护作者单位：内蒙古财经大学绿色信托项目绩效评价——以美尚生态PPP 产业投资基金为例引言党的十九大明确强调了绿色金融的重要性：环保行业与金融业有效融合，从而发挥两个行业的长处，优化资源配置，深化供给侧改革，促进经济与环保协同发展。
2016年8月，中国人民银行、财政部、银监会、证监会、保监会等部门联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》（以下简称《意见》）。
《意见》对构建绿色金融体系具有重要意义，并且促进了社会资本流向环境保护等领域[1]。
绿色金融体系的构建，促使信托业结合自身特点推出绿色信托，积极融入绿色金融大格局。
绿色信托是以绿色环保项目为目标、以环保行业及促进社会绿色经济效益为目的的信托计划，是信托投资与绿色环保项目的结合。
绿色信托在绿色金融体系中发挥着重要作用，它通过信托公司的引导，令社会资源与私人资产向环保行业集聚，从而使得绿色环保产业提高生产效率，增加利润收入，实现了信托行业与环保行业协同发展。
作为金融业四大业态中的一项，信托是金融业重要的基础与支柱，积极发展绿色信托对促进我国环境保护事业发展有着重要意义。
根据信托业协会社会责任报告显示，2016年末信托公司存续绿色信托项目284个，存续资金规模1021.9亿元，到了2017年末，信托公司存续绿色信托项目上升到564个，资金规模增加到1693.19亿元，截至2019年，绿色信托资产管理规模为1326.23亿元，绿色信托项目数量为413个，累计节约标准煤75.99万吨，减排二氧化碳180.52万吨。
所以，绿色信托作为融资的手段来讲，不仅可以有效地解决环保资金的不足，而且可以大大减少环境污染，促进环保业的发展[2]。
信托公司参与PPP项目的股权直投模式及风险防范随着我国基础设施建设领域需求的不断提升,政府履行基础设施建设职责所面临的财政压力日益增大,需要社会资本的支持。
然而自2014年起,国务院对融资平台的限制使得传统融资渠道受阻,发展和推广PPP模式是大势所趋。
政府大力倡导PPP模式的同时,金融机构作为PPP模式中重要且常见的社会资本方,对于PPP项目的关注也与日俱增,信托公司便是金融机构中的典型代表。
基础产业一直是信托公司的重要投资领域,在传统的政信合作模式受阻的形势下,PPP成为信托公司业务转型升级的契机。
然而,由于缺乏必要的理论支撑与实践参考,大多数的信托公司对于进入PPP项目仍抱有观望态度,PPP项目中鲜有信托公司的身影,信托优秀的制度和实力优势并未得到充分展现。
基于以上背景,对于信托公司参与PPP项目进行理论研究是非常必要的。
本文的研究目的是为未来信托公司参与PPP项目的实践提供理论依据与指导。
在对相关理论进行总结与分析的基础上,本文分别从PPP项目和信托公司两个角度探讨了其二者结合的可行性。
文中对于信托公司进入PPP项目的可行模式进行了深入且细致的分析,通过将已有实践上升到理论层面对其主要模式的运营逻辑关系和参与方现金流情况进行分析,并对应每种模式进行风险防范分析,丰富了相关理论研究。
选取目前已有实践中被广泛使用的股权直投模式进行深入的探讨,并通过案例进一步分析。
本论文以风险导向为视角,主要研究方法为案例研究法和理论研究法,在模式分析中利用了定量和定性相结合的研究方法。
本文的创新点在于以下两点,一是将实践中对于融资方式的创新上升到理论层面,并通过模式运营逻辑关系图分析PPP项目各个参与方在每种模式下的资金流向,丰富了信托公司参与PPP项目的理论研究;二是在对典型模式进行深入理论分析的基础上,通过定量分析的研究方法,利用案例具体财务数据对案例进行分析,进一步验证了前文得出的结论。
证券日报/2016年/2月/26日/第B02版信托信托公司多模式参与PPP投资引导基金兴业信托发行信托计划对接机构资金本报见习记者王东君在国家政策导向下，越来越多的基础建设项目未来或将通过PPP模式突围，而这也将是信托公司探索政信合作、产业金融的重要模式之一。
近日，信托公司参与PPP项目又添新例，兴业信托通过设立信托计划出资12亿元，持有“山西省改善城市人居环境PPP投资引导基金”母基金74.53%的份额。
兴业信托参与设立山西省PPP投资引导基金近日，山西省财政厅与兴业银行、兴业信托、北京首创集团共同发起设立“山西省改善城市人居环境PPP投资引导基金”，该基金由省级母基金和市县级子基金构成，母基金先期规模为16.1亿元，子基金128亿元。
母基金将由兴业信托通过设立信托计划出资12亿元，持有74.53%的份额。
该信托计划的出资方或为兴业银行。
引导基金主要用于投入城市基础公共设施，即城市供水、供气、供热、污水处理、垃圾处理、园林绿化、地下综合管廊和轨道交通等八个方面城市基础设施运营PPP模式项目，有利于吸引更多的社会资本和民间资本投入到山西省改善城市人居环境领域。
除了持有母基金份额外，兴业信托还与晋中投资集团、首创资本共同签订了《晋中市改善城市人居环境PPP投资基金意向书》，拟共同探讨发起设立晋中市改善城市人居环境PPP投资基金，一期规模为16亿元人民币，由首创资本作为基金管理人并负责其管理运作。
信托公司多角色介入在国家政策导向作用下，越来越多的基础建设项目未来或将通过PPP模式突围，而信托公司在其中扮演的角色，也将根据自身及股东资源情况加强介入，逐步从PPP通道进一步升级为主动管理。
外贸信托研究院2015年研究报告指出，从基础设施项目传统的政信或政银两方合作逐步转向政银信三方合作，PPP的产品模式逐步成型。
目前信托公司多作为财务投资人介入，入股项目公司的资金通过向机构投资者发行集合资金信托计划募集，由于PPP项目期限较长，往往超出机构投资人的投资期，需要通过拆资金后形成期限错配解决，而形成的流动性敞口由信托公司自主管理，其余开发建设资金通过项目公司向国开行、商业银行申请贷款获得。
信托公司参与PPP项目的案例研究
由于地方政府融资平台进行基础设施建设时爆发出一系列问题,政府开始出台政策鼓励民间资本进入基础设施建设领域,加速推进PPP融资模式。
庞大的PPP 市场容量给资本市场注入了新的动力,也给信托公司的创新转型之路带来了新的发展机遇。
然而如何将这些潜在的投融资机会转化为现实的可操作性业务仍是不小的挑战,这需要信托公司积极探索适合的PPP项目参与模式。
本文先从理论层面分析信托与PPP模式在制度上的契合性,并且比较了 PPP类信托与传统政信业务的不同之处。
信托公司相较其他金融机构具有资金实力较强、风险隔离、产品设计灵活以及税收递延等优势,但是在推广PPP模式过程中也有投资期限不匹配、预期回报不高、项目运营经验缺乏等问题。
接下来,本文从实践角度探讨信托公司参与PPP 项目的商业模式,包括业务模式、风险与防范措施、退出机制等方面。
然后选取两个典型案例——中航信托债权投资柳州莲花大道项目和兴业信托参与设立山西省PPP引导基金,分别从各自的业务模式、交易对手、PPP项目性质、潜在风险、退出途径等项目要素进行对比研究,分析总结问题案例中存在的风险隐患以及优秀案例中的成功经验,助力PPP类信托业务的发展。
最后,本文在理论和案例分析的基础上,为PPP类信托业务的商业模式提供对策及建议,同时结合最新的监管政策给出相应政策性建议,以期为未来信托公司开展PPP业务提供一定的借鉴。
