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2014年期货从业资格考试过关必做题（期货法律法规）第1章期货交易管理条例一、单项选择题（以下备选答案中只有一项最符合题目要求）1．根据《期货交易管理条例》，依法对我国商品和金融期货市场实行监督管理的机构是（）。
[2012年11月真题]A．中国人民银行B．国务院银行业监督管理机构C．国务院D．国务院期货监督管理机构【答案】D2．设立期货交易所，由中国证监会（）。
[2012年9月真题]A．登记B．备案C．确认D．审批【答案】D3．根据《期货交易管理条例》，有权任免期货交易所负责人的机构是（）。
[2013年3月真题]A．国务院B．国务院期货监督管理机构C．国务院期货监督管理机构派出机构D．中国期货业协会【答案】B4．期货交易所上市交易品种，应当经（）批准。
[2012年5月真题] A．中国期货业协会B．国务院期货监督管理机构派出机构C．国务院商务主管部门D．国务院期货监督管理机构【答案】D5．国务院期货监管管理机构应当在受理期货公司设立申请之日起（）内，做出批准或者不批准的决定。
[2012年11月真题]A．1个月B．3个月C．6个月D．20个工作日【答案】C6．期货公司办理以下事项时，应当经国务院期货监督管理机构批准的是（）。
[2012年9月真题]A．终止境内分支机构B．变更住所C．变更业务范围D．变更法定代表人【答案】C7．期货公司接受客户委托为其进行期货交易时，错误的做法是（）。
[2012年11月真题]A．与客户签订书面合同B．要求客户在风险说明书上签字确认C．首先向客户出示风险说明书D．要求客户全权委托期货公司工作人员代为下达交易指令【答案】D8．对收取的客户保证金，期货公司可以划转的情形是（）。
[2010年9月真题]A．作为其他违约客户的破产财产，清偿债务B．补充期货交易所结算资金的流动性C．为客户交存保证金，支付税款D．弥补期货公司的亏损【答案】C9．下列主体中，不能提取风险准备金的是（）。
期货从业资格之期货法律法规练习题库附带答案单选题（共20题）1. 根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司因风险监管指标不符合规定标准而被责令整改的，整改期限不得超过（）个工作日。
A.5B.10C.20D.30【答案】 C2. 下列关于期货公司期货投资咨询业务利益冲突防范的表述，错误的是( )。
A.期货公司营业部不得对外提供期货投资咨询服务B.期货公司总部应当设立独立的部门，对期货投资咨询业务实行统一管理C.期货投资咨询业务活动之间可能发生利益冲突的，期货公司应当做出必要的岗位独立. 信息隔离和人员回避等工作安排D.期货公司应当制定防范期货投资咨询业务与其他期货业务之间利益冲突的管理制度，建立健全信息隔离机制，并保持办公场所和办公设备相对独立【答案】 A3. 《关于建立金融期货投资者适当性制度的规定》的施行时间为（）。
A.2010年8月2日B.2012年8月2日C.2010年10月1日D.2013年8月2日【答案】 D4. 若期货交易所因为章程规定的营业期限届满而解散，需要由（）批准。
A.中国期货业协会B.中国证监会C.中国证券业协会D.国家工商总局【答案】 B5. 推荐人签署的意见有虚假陈述的，自中国证监会及其派出机构作出认定之日起（）年内不再受理该推荐人的推荐意见和签署意见的年检登记表，并记入该推荐人的诚信档案。
A.1B.2C.3D.5【答案】 B6. 某期货公司的期末净资本为5000万元，风险资本准备为5500万元。
根据《期货公司风险监管指标管理办法》的规定，中国证监会派出机构应当对该公司采取以下监管措施( )。
A.责令限期整改B.限制或暂停部分期货业务C.限制有关股东行使股东权利D.责令有关股东限期转让股权【答案】 A7. 期货公司的书面风险监管报表的保存期限应当不少于（）年。
A.5B.8C.10D.15【答案】 A8. 期货从业人员受到机构处分，或者从事的期货业务行为涉嫌违法违规被调查处理的，机构应当在作出处分决定、知悉或者应当知悉该期货从业人员违法违规被调查处理事项之日起()工作日内向协会报告。
期货从业资格期货基础知识判断题专项强化真题试卷12(题后含答案及解析)题型有：1.1．进行期权交易，期权的买方和卖方都要缴纳保证金。
( )A．正确B．错误正确答案：B解析：进行期权交易，期权的买方不用缴纳保证金，期权的卖方必须缴纳保证金。
2．一旦看涨期权或看跌期权的买卖双方履行了期权合约，双方的交易部位就转换成标的物的交易部位。
( )A．正确B．错误正确答案：A解析：一旦看涨期权或看跌期权的买卖双方履行了期权合约，交易双方的交易部位就转换成标的物的交易部位。
当看涨期权买卖双方履行后，买方将买进一定数量的标的物，因而在标的物市场上处于多头部位，而卖方则是卖出一定数量的标的物，因而在标的物市场上处于空头部位。
在履行了看跌期权交易之后，情况正好相反，买方处于标的物空头部位，卖方则处于标的物多头部位。
3．在我国，期货公司应建立由股东会、董事会、监事会、经理层和公司员工组成的合理的公司治理机构。
( )A．正确B．错误正确答案：A解析：期货公司是现代公司的一种表现形式，其遵循《中华人民共和国公司法》关于公司治理结构的一般要求，即建立由期货公司股东会、董事会、监事会、经理层甚至公司员工组成的合理的公司治理机构。
4．整理形态代表当前市场暂时休整，下一步市场运动将与此前趋势的原方向反转。
( )A．正确B．错误正确答案：B解析：整理形态代表当前市场暂时休整，下一步市场运动将与此前趋势的原方向一致，而不是反转。
5．欧洲美元期货合约是世界上最成功的外汇期货合约之一。
( ) A．正确B．错误正确答案：B解析：欧洲美元期货合约是一种利率期货合约。
6．建立股票指数期货交易最初是为了让投资者得以转移非系统风险。
( )A．正确B．错误正确答案：B解析：建立股票指数期货交易最初是为了让投资者得以转移系统风险。
7．对于一个买入套期保值者来说，期货价格上涨，而现货价格下跌，其结果是双重的损失。
( )A．正确B．错误正确答案：B解析：如果期货价格上升，现货价格下降，买入套期保值者将在现货市场少支付成本，且在期货市场上获益。
押题宝典期货从业资格之期货基础知识题库附答案（典型题）单选题（共30题）1、投资者以3310点开仓卖出沪深300股指期货合约5手，后以3320点全部平仓。
若不计交易费用，其交易结果为（）。
A.亏损300元B.亏损500元C.亏损10000元D.亏损15000元【答案】 D2、下列适合进行白糖买入套期保值的情形是（）。
A.某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖B.某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖C.某白糖生产企业有一批白糖库存D.某经销商已签合同按约定价格在三个月后卖出白糖，但目前尚未采购白糖【答案】 D3、下列关于理事长职权的说法，不正确的是( )。
A.主持会员大会、理事会会议B.组织协调专门委员会的工作C.检查理事会决议的实施情况并向中国证监会报告D.主持理事会日常工作【答案】 C4、假设6月和9月的美元兑人民币外汇期货价格分别为6．1050和6．1000，交易者卖出200手6月合约，同时买入200手9月合约进行套利。
1个月后，6月合约和9月合约的价格分别变为6．1025和6．0990，交易者同时将上述合约平仓，则交易者（）。
(合约规模为10万美元／手)A.亏损50000美元B.亏损30000元人民币C.盈利30000元人民币D.盈利50000美元【答案】 C5、关于芝加哥商业交易所(CME)3个月欧洲美元期货，下列说法正确的是（）。
A.采用指数式报价B.CME的3个月欧洲美元期货合约的标的本金为2000000美元C.期限为3个月期欧洲美元活期存单D.采用实物交割【答案】 A6、最早的金属期货交易诞生于（）。
A.英国B.美国C.中国D.法国【答案】 A7、我国5年期国债期货的合约标的为（）。
A.面值为10万元人民币、票面利率为6%的名义申期国债B.面值为100万元人民币、票面利率为6%的名义中期国债C.面值为10万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债D.面值为100万元人民、票面利率为3%的名义中期国债【答案】 D8、某行权价为210元的看跌期权，对应的标的资产当前价格为207元，当前该期权的权利金为8元时，该期权的时间价值为（）元。
证券从业资格考试大纲（2012年版）：证券市场基础知识目的与要求本部分内容包括股票、债券、证券投资基金等资本市场基础工具的定义、性质、特征、分类；金融期权、金融期货和可转换证券等金融衍生工具的定义、特征、组成要素、分类；证券市场的产生、发展、结构、运行；证券经营机构的设立、主要业务、内部控制和风险控制指标管理；中国证券市场的法规体系、监管构架以及从业人员的道德规范和资格管理等基础知识。
通过本部分的学习，要求熟练掌握证券和证券市场的基础知识、基本理论、主要法规和职业道德规范；掌握证券中介机构的主要业务和风险监管。
第一章证券市场概述掌握证券和有价证券定义、分类和特征；掌握证券市场的定义、特征、结构和基本功能。
掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构；掌握证券发行主体及其发行目的；掌握机构投资者的主要类型及投资管理；掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成；熟悉投资者的风险特征与投资适当性；熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责；了解个人投资者的含义。
熟悉证券市场产生的背景、历史、国际证券市场的现状和未来发展趋势；了解美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势；了解次贷危机以来国际金融监管的主要变化；掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的内容；熟悉《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》（“国九条”）的主要内容；了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场；了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。
第二章股票掌握股票的定义、性质、特征和分类；熟悉普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征；掌握股利政策、股份变动等与股票相关的资本管理概念。
熟悉股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值的不同含义与联系；掌握股票的理论价格与市场价格的含义及引起股票价格变动的直接原因；掌握影响股票价格变动的基本因素，熟悉影响股票价格变动的其他因素。
期货从业资格（期货基础知识）历年真题试卷汇编4(总分：108.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：16，分数：32.00)1.单项选择题在每题给出的备选项中，只有1项最符合题目要求。
（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________解析：2.以下有关交割的说法不正确的是( )。
[2012年5月真题]（分数：2.00）A.期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证B.商品期货多采用现金交割方式√C.标准仓单经交易所注册后可用于交割D.沪深300股指期货采用现金交割方式解析：解析：期货交易的交割方式分为实物交割和现金交割两种。
商品期货、股票期货、外汇期货、中长期利率期货通常采取实物交割方式，股票指数期货和短期利率期货通常采用现金交割方式。
3.期货合约是由( )。
[201 1年11月真题]（分数：2.00）A.中国证监会制定B.期货交易所会员制定C.交易双方共同制定D.期货交易所统一制定√解析：解析：期货交易(futures Trading)即期货合约的买卖，它由远期现货交易衍生而来。
期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
4.采用现金交割方式的是( )期货。
[2011年9月真题]（分数：2.00）A.大豆B.黄金C.白糖D.股票指数√解析：5.我国期货交易所涨跌停板一般是以期货合约在上一交易日的( )为基准确定的。
[2009年11月真题] （分数：2.00）A.开盘价B.结算价√C.平均价D.收盘价解析：解析：在我国，期货交易所的涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的，期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板，而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当口价格下跌的下限，称为跌停板。
2024年期货从业资格之期货基础知识题库及精品答案单选题（共45题）1、()基于市场交易行为本身，通过分析技术数据来对期货价格走势做出预测。
A.心理分析B.价值分析C.基本分析D.技术分析【答案】 D2、下列关于交易单位的说法中，错误的是（）。
A.交易单位，是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量B.对于商品期货来说，确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑合约标的物的市场规模、交易者的资金规模、期货交易所的会员结构和该商品的现货交易习惯等因素C.在进行期货交易时，不仅可以以交易单位（合约价值）的整数倍进行买卖，还可以按需要零数购买D.若商品的市场规模较大、交易者的资金规模较大、期货交易所中愿意参与该期货交易的会员单位较多，则该合约的交易单位可设计得大一些，反之则小一些【答案】 C3、现实中套期保值操作的效果更可能是（）。
A.两个市场均赢利B.两个市场均亏损C.两个市场盈亏在一定程度上相抵D.两个市场盈亏完全相抵【答案】 C4、某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入50万欧元以获得高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。
为避免欧元贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每张欧元期货合约为12.5万欧元，2009年3月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.3432,购买50万欧元，同时卖出4张2009年6月到期的欧元期货合约，成交价格为EUR/USD=1.3450。
2009年6月1日当日欧元即期汇率为EUR/USD=1.2120,出售50万欧元，2009年6月1日买入4张6月到期的欧元期货合约对冲平仓，成交价格为EUR/USD=1.2101。
A.损失6.75B.获利6.75C.损失6.56D.获利6.56【答案】 C5、以下关于买进看跌期权的说法，正确的是（）。
A.计划购入现货者预期价格上涨，可买入看跌期权规避风险B.如果已持有期货空头头寸，可买进看跌期权加以保护C.买进看跌期权比卖出标的期货合约可获得更高的收益D.交易者预期标的物价格下跌，可买进看跌期权【答案】 D6、自然人投资者申请开户时，如其用仿真交易经历申请开户，那么其股指期货仿真交易经历应当至少达到的标准是（）。
第一套一、单项选择题(本题共60个小题，每题0．5分，共30分。
在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填人括号内.1．( )的交易对象主要是标准化期货合约。
A．期货交易B．现货交易C．远期交易D．期权交易2．芝加哥商业交易所的前身是( )。
A．芝加哥黄油和鸡蛋交易所B．芝加哥谷物协会C．芝加哥商品市场D．芝加哥畜产品交易中心3．期货交易之所以具有高收益和高风险的特点，是因为它的( )。
A．合约标准化B．交易集中化C．双向交易和对冲机制D．杠杆机制4．下列商品中，不属于大连商品交易所上市品种的是( )。
A．大豆B．铝C．豆粕D．玉米5．中国金融期货交易所在上海挂牌成立。
( )A．2006年9月8日B．2006年12月8日C．2007年3月20日D．2007年5月18日6．早期的期货交易实质上属于远期交易，其交易特点是( )。
A．实买实卖B．买空卖空C．套期保值D．全额担保7．在期货市场中，与商品生产经营者相比，投机者应属于( )。
A．风险偏好者B．风险厌恶者C．风险中性者D．风险回避者8．通过传播媒介，交易者能够及时了解期货市场的交易情况和价格变化，这反映了期货价格的( )。
A．公开性B．周期性C．连续性D．离散性9．随着期货合约到期日的临近，期货价格和现货价格的关系是( )。
A．前者大于后者B．后者大于前者E．两者大致相等D．无法确定10．期货市场在微观经济中的作用有( )。
A．有助于市场经济体系的建立与完善B．提高合约兑现率，稳定产销关系C．促进本国经济的国际化发展D．为政府宏观调控提供参考依据11．不以盈利为目的的期货交易所是( )。
A．会员制期货交易所B．公司制期货交易所C．合伙制期货交易所D．合作制期货交易所12．会员制期货交易所的理事会可以行使的职权有( )。
A．决定对严重违规会员的处罚B．决定总经理提出的财务预算方案、决算报告C．决定期货交易所合并、分立、解散和清算的方案D．决定增加或者减少期货交易所注册资本13．下列属于结算机构的作用的是( )。
期货从业资格《期货基础知识》考试题库及答案解析（多选题）1 2021 年期货从业资格考试题库及解析考试科目：《期货基础知识》多选题部分1.我国期货公司除了可以从事传统的境内期货经纪业务外，符合条件的公司还可从事，（）。
A、境外期货经纪业务B、期货投资咨询业务C、资产管理D、风险管理等创新业务答案：ABCD 解析：我国期货公司除了可以从事传统的境内期货经纪业务外，符合条件的公司还可从事境外期货经纪业务，以及期货投资咨询业务、资产管理、风险管理等创新业务。
2.股指期货的特殊性有（）。
A、股指期货与其他期货在产品定价、交易规则等方面有区别B、股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到C、指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故只能采用现金交割D、由于股价指数波动大于债券，期货价格与标的资产价格紧密相关，则股指期货价格波动要大于利率期货答案：BCD解析：股指期货也有一定的特殊性。
第一，像股票指数现货交易一样，股指期货以指数点数报出，期货合约的价值由所报点数与每个指数点所代表的金额相乘得到。
每一股指期货合约都有预先确定的每点所代表的固定金额，这一金额称为合约乘数。
因此，股指期货合约的规模是不确定的，它会随着股指期货市场点数的变化而变化。
第二，指数期货没有实际交割的资产，指数是由多种股票组成的组合；合约到期时，不可能将所有标的股票拿来交割，故只能采用现金交割。
第三，与利率期货相比，由于股价指数波动大于债券，而期货价格与标的资产价格紧密相关，股指期货价格波动要大于利率期货。
3.期货风险管理子公司提供的风险管理服务和产品包括（）。
A、仓单服务B、基差交易C、定价服务D、分仓交易答案：ABC 解析：期货风险管理子公司试点业务类型包括基差交易、仓单服务、合作套保、定价服务、做市业务、其他与风险管理服务相关的业务，并对不同类型业务实施分类管理。
期货从业：期货法律法规要点背记（三）1、单选期货公司申请金融期货结算业务资格的，应近（）内未出现严重的期货交易、结算风险事件。
A．2年B．3年C．4年D．5年正确答案：B参考解析：期货公司申请金融期货结算业务（江南博哥）资格的，应近3年内未出现严重的期货交易、结算风险事件。
2、多选期货公司的工作人员擅自以客户甲的名义进行交易且造成损失的。
下列说法中正确的（）A.如果期货公司将该工作人员开除，则损失完全由甲自行承担B.应由期货公司承担赔偿责任C.甲有过错的，也要承担部分责任D.如果甲对交易进行追认，则损失完全由甲自行承担正确答案：B, C, D3、单选?自2007年10月9日至2008年6月12日。
某期货公司允许邵某等9名客户在盘中保证金不足的情况继续下进行期货交易，累计透支交易6000笔，累计透支金额约2亿元，期货公司累计收取手续费9000元。
在上述交易期间，即2007年11月17日和2008年4月18日开始前，该期货公司的客户邵某的可用资金分别为-20万元、-13万元。
开市后，在客户邵某未及时追加保证金也未自行平仓的情况下，期货公司没有将客户邵某的合约强行平仓。
下列关于期货公司行为的表述，正确的是（）A.期货公司允许客户保证金不足的情况下进行期货交易，属于期货公司内部经营管理问题，并不违法B.期货公司可以与客户就保证金不足的处理问题进行约定C.期货公司允许邵某等9名客户保证金不足情况下继续进行期货交易，违反了《期货交易管理条例》，构成透支交易D.是否将客户的合约进行强行平仓，是期货公司的权利，可以自主决定正确答案：C4、多选?甲是某期货公司的债权人，期货公司对甲的债务届期不能清偿。
根据上述事实，请回答以下题。
如果甲起诉期货公司并申请人民法院保全财产，人民法院保全的范围可以包括（）。
A.期货公司在期货交易所的会员资格费B.期货公司在期货交易所的交易席位C.期货公司保证金账户资金中超出全体客户权益的部分D.期货公司在期货交易所保证金账户中的全部资金正确答案：A, B, C5、多选期货投资者保障基金管理机构应当定期编报保障基金的筹集、管理、使用报告，经会计师事务所审计后，报送（）。
注意新版本与旧版本不同的地方，如下：1、从基本素质要求为出发点，删繁就简。
太难理解的可以忽略。
2、基本概念和专业术语前后统一。
会有概念题目，对重要概念要能理解而不用背诵。
3、加强了交易所有关规则和期货公司业务实务的介绍。
识记交易所规则和公司业务4、全面介绍合约，更实用。
注意合约细节5、补充完善了一些案例。
注意案例的分析，与分析题相关特别提示：理解为主，识记熟悉而不必须背诵。
第一章．期货市场概述第一节期货市场的产生和发展第二节期货市场的功能和作用第三节中国期货市场的发展历程重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程第一节期货市场的产生和发展一、期货交易的起源：现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国，1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（CBOT），1851年引进了远期合同，1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度1882年对冲交易，1925年成立了结算公司。
标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。
世界上主要期货交易所：芝加哥期货交易所CBOT芝加哥商业交易所（1874）CME——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业交易所集团伦敦金属交易所（1876）LME——全球最大的有色金属交易中心二、期货交易与现货交易、远期交易的关系现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。
期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。
联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。
现货交易与期货交易的区别a交易对象不同：实物商品VS 标准化期货合约b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS 时间差c交易目的不同：获取商品的所有权VS 转移价格风险或者获得风险利润d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制VS 交易所集中公开竞价e结算方式不同：一次性结算或者分期付款VS 每日无负债结算制度期货交易与远期交易远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。
属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。
期货交易与远期交易的相似之处：买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。
期货交易与远期交易的区别：a. 交易对象不同：标准化合约VS 非标准化合约，合同要素由买卖双方商定b. 交易目的不同：转移风险或追求风向收益VS 获得或让渡商品所有权c. 功能作用不同：规避风险或价格发现VS 具有一定的转移风险作用d. 履约方式不同：实物交割和对冲平仓VS 实物（商品）交收e. 信用风险不同：非常小（交易所担保履约）VS 较高（价格波动后容易反悔）f. 保证金制度不同：合约价值的5%-10% VS 双方协商定金三、期货交易的基本特征1.合约标准化——除价格外所有条款预先由交易所统一规定——使交易方便、节约时间、减少纠纷。
2.杠杆机制——只需交纳成交合约价值的5%-10%作为保证金，保证金比例越低，杠杆作用越大，高收益和高风险特点越明显。
3.双向交易和对冲机制(通过与建仓时交易方向相反的交易解除履约责任)——增加了期货市场的流动性。
4.当日无负债结算制度——有效防范风险，保证市场的正常运转。
5.交易集中化——交易所实行会员制，只有会员可入场交易，期货交易所会员主要是期货公司，还有些基金或者大型公司。
非会员期货公司就只能找会员期货公司交易，结算时也只能找结算会员期货公司进行结算（二）期货市场的发展一、期货品种的发展：商品期货（农产品期货--金属期货--能源期货）——金融期货（外汇期货--利率期货--股指期货）——期货期权随着期货市场实践的深化和发展，出现了其它期货品种：天气期货、信用期货、选举期货、各种指数期货1、商品期货——以实物商品为标的物的期货合约。
（1）农产品期货-1848——农业经济、第一产业主导、发展到一定程度后的产物（2）金属期货（铜、铝、锡、铅、镍、锌、黄金、白银等）-1876——工业革命、工业经济、第二产业主导1876年LME伦敦金属交易所全球最大最早的金属期货交易所NYMEX纽约商业交易所的分部COMEX纽约商品交易所成交量最大的黄金期货（3）能源期货（原油、汽油、取暖油、天然气、电力）-1970s——工业革命深化、石油等能源危机NYMEX纽约商业交易所是最具影响力的能源产品交易所2、金融期货——金融自由化进程中金融产品规避风险的需求，布雷顿森林体系解体后，汇率浮动制、利率管制被取消促使金融期货的产生。
外汇期货-1972-芝加哥商业交易所CME 国际货币市场分部利率期货-1975-芝加哥期货交易所CBOT——国民抵押协会债券期货合约股指期货-1982-美国堪萨斯期货交易所KCBT——价值线综合指数期货合约股指期货产生后，还出现了股票期货、多种金融工具交叉的期货品种等其它金融期货品种创新。
目前国际期货市场上，金融期货占据主导地位。
3、其他期货品种（1）天气指数期货和期权（芝加哥商业交易所首先推出）：温度期货、降雪量期货、霜冻期货、飓风期货（2）各种指数期货（股指期货除外）：经济指数期货—借助指数期货分散系列商品的价格风险，代表—美国CRB期货合约。
纽约期货交易所1986年推出的美国CRB期货合约，CRB指数反映大宗商品的总体趋势，也为宏观经济景气的变化提供有效的预警信号。
2005年7月11日推出新的商品期货指数合约。
二、交易模式的发展——期货到期权1982年芝加哥期货交易所——美国长期国债期货期权合约——20世纪80年代最重要的金融创新之一。
期权交易与期货交易都具有规避风险；提供套期保值的功能。
期货交易主要为现货商提供套期保值的渠道，而期权交易不仅对现货商有规避风险的作用，而且对期货商的期货交易也具有一定程度的规避风险的作用，相当于为高风险的期货交易买了一份保险。
三．期货市场的规模扩张和全球区域分布（简单看）北美、欧洲和亚太地区三足鼎立。
金融类占91%前三名交易所：芝加哥商业交易所集团、韩国交易所KRX、欧洲期货交易所EUREX（三）期货市场与其他衍生品市场一、衍生品概念和分类衍生品概念：从基础资产的交易（商品、股票、债券、外汇、股指等）衍生而来的一种新的交易方式。
期货交易就是衍生品交易的一种重要类型。
分场内交易和场外交易（规模大，大多是银行、机构和基金之间的交易）：衍生品的市场分类：远期、期货、期权、互换远期合约——在未来某一时间以某一确定的价格买入或者卖出某商品的协议。
远期外汇合约非常受欢迎。
期货合约——在将来某一确定时间按照确定的价格买入或者卖出某商品的标准化协议。
期权——是一种权利，一种能在未来某个特定时间以特定的价格买入或者卖出一定数量的某种特定商品的权利。
看涨期权、看跌期权。
互换——一方与另一方进行交易的协议，能依据参与者的特殊需要灵活商定合约条款。
利率互换和外汇互换。
主要有利率互换、外汇互换。
期货合约和场内交易的期权合约非常类似；远期和互换合约主要在场外交易。
期货市场在衍生品中交易比重不是最大，但期货市场发挥着其它衍生品市场无法替代的作用：1、期货市场价格发现的效率较高，期货价格具有较强的权威性。
价格发现不是其特有的，但因期货市场特有的机制使其价格发现有特殊的优势：公开集中竞价机制、卖空买空机制和双向交易、保证金制度、每日无负债结算制度等。
2、期货市场转移风险效果高于远期和互换等衍生品市场。
3、期货市场的流动性水平高，可以较低成本实现转移风险或获取收益的目的。
4、大宗基础原料国际贸易定价采取“期货价格+升贴水”因此期货交易在衍生品交易中发挥着基础性作用。
其它衍生品定价往往参照期货价格进行。
其它衍生品市场在转移风险时，往往要和期货交易配套运作。
第二节期货市场的功能与作用期货交易的功能：1、规避风险2、价格发现规避风险：1、规避风险的功能—借助套期保值交易方式：在期货和现货两个市场进行方向相反的交易，在两个市场之间建立一种盈亏冲抵机制。
2、期货市场套期保值规避风险的功能基于如下两个原理：a 同种商品的期货价格和现货价格走势一致——同种商品在同一时空内受到相同的经济因素和现货供求等共同因素的影响和制约。
b 期价和现价随期货合约到期日的来临而趋同——由于交割的存在3、投机者和套利者的参与是套期保值实现的条件，风险被转移而不是消失，是风险承担者。
价格发现：1、价格发现是指在市场条件下，买卖双方通过交易活动使某一时间和地点上某一特定质量和数量的产品的交易价格接近其均衡价格的过程。
价格发现并非期货市场独有，但期货市场发现价格更加有效率。
期货交易透明度高，交易公开、公平、高效、竞争（一个近乎完全竞争的环境），有助于形成公正的价格；期货价格反映了大多数人的预测，比较接近于反映供求变动趋势；期货交易参与者众多，大量的买家和卖家在一起竞争，可以代表供求双方的力量，有助于价格的形成2、期货市场价格发现的特点a预期性——期货价格对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期，因为交易者大都熟悉某种商品行情，形成的期货价格反映了大多数人的预测，因而能反映供求变化的趋势。
b 连续性——期货合约的标准化，使交易顺畅，买卖频繁，不断产生期货价格。
c 公开性——期货价格是在交易所通过公开竞争形成的，信息随时披露于公众。
d权威性——期货价格真是反映供求与价格变动趋势，以及有较强的预期性、连续性和公开性。
期货市场的作用(1) 锁定生产成本，实现预期利润。
(2) 利用期货价格信号，组织安排现货生产—利用期货的价格发现功能。
(3) 提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济(4) 为政府制定宏观经济政策提供参考依据(5) 有助于现货市场的完善和发展(6) 发展自己国家的期货市场，有助于增强国际价格形成中的话语权第三节中国期货市场的发展历程理论准备与试办（1987-1993），治理与整顿（1993-2000）规范发展（2000——）1990年10月中国郑州粮食批发市场开业，我国第一商品期货市场。
1991年6月深圳有色金属交易所成立1992年5月上海金属交易所开业1992年9月第一家期货经纪公司——广东万通成立。
1992年底中国国际期货经纪公司开业1993年、1998年两次清理整顿2000年12月中国期货业协会成立—中国期货行业自律组织1999年国务院颁布《期货交易暂行条例》《期货交易所管理办法》《期货经纪公司管理办法》《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》《期货从业人员资格管理办法》1999年通过《中华人民共和国刑法修正案》期货领域犯罪列入《刑法》2008年3月31日有19个期货品种2006年5月中国期货保证金监控中心成立由3大交易所出资兴办2006年9月中国金融期货交易所在上海挂牌成立由三大交易所和深沪证券所发起清理整顿过程：粘贴图片正在交易的期货品种：P29表1-8 粘贴图片第二章期货市场组织结构第一节期货交易所第二节期货结算机构第三节期货中介机构第四节期货投资者重点：期货交易所、结算机构、期货公司的职能和作用；会员制、公司制的具体内容；期货投资者特点。
