下载文档原格式
浅析紫鑫药业财务造假案【摘要】本文通过对吉林紫鑫药业股份有限公司财务造假案的简要分析，并结合财务舞弊的基本理论，解释了上市公司财务造假的原因及手段，进而提出针对财务造假的监管措施以保障广大投资者尤其是中小投资者的利益。
【关键词】财务造假动因手段监管吉林紫鑫药业股份有限公司于1998年5月成立，是一家集科研、开发、生产、销售、药用动植物种养殖为一体的高科技股份制企业。
2007年3月2日在深圳证券交易所上市。
紫鑫药业自成立到上市以来，一直业绩平平，但在2010年公司发布的年报中，业绩开始一飞冲天，实现营业收入6.4亿，同比增长151%，净利润1.73亿，同比增长184% 。
2011年上半年，紫鑫药业再掀狂潮，实现营收3.7亿元，净利1.11亿元，分别同比增长226%和325%。
紫鑫亦凭借其惊人业绩为众多券商推荐，股价一路飙升。
但好景不长，紫鑫药业经营业绩的爆升使得其被质疑伪造上下游客户，虚构人参相关交易，前五大营业客户均是“影子公司”，成为了投资市场惹人非议的焦点，被质疑是“第二个银广夏”。
2011年10月19日，公司因涉嫌关联交易违法违规行为，最终被证监会立案稽查。
一、紫鑫药业财务舞弊的主要手段1、关联方交易舞弊——虚构下游客户据紫鑫药业2010 年年报，公司营业收入前五名客户分别为四川平大生物制品有限责任公司、亳州千草药业饮品厂、吉林正德药业有限公司、通化立发人参贸易有限公司、通化文博人参贸易有限公司。
这五家公司在2010年一共为紫鑫药业带来2.3亿的营业收入，占紫鑫药业当年营业收入的比例为36%。
但是根据紫鑫药业历年的定期报告，上述公司均未曾被披露。
而对比2009 年年报，紫鑫药业前五名客户累计采购金额不足2700 万元，仅占当年营业收入的10%。
而同样在业绩暴增的2010年，五大客户“横空出世”，且其背景也颇为“神秘”。
上海证券报的记者经过调查大量信息后发现，这几大客户与紫鑫药业存在诸多联系。
本科生毕业论文（设计）题目：紫鑫药业财务欺诈及审计失败问题透析姓名：汪小燕系别：会计系专业：会计专业年级：2010级学号：ROB10009指导教师：陈琳君职称：助教2013 年 10 月 15原创性声明兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成果。
除文中已经明确标明引用或参考的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。
本人依法享有和承担由此论文而产生的权利和责任。
声明人（签名）：日期：年月日紫鑫药业财务欺诈及审计失败问题透析[摘要]我国证券市场目前正处于不断完善地发展阶段，上市公司的许多行为都还不够规范，存在很多的财务欺诈行为。
另一方面，对于注册会计师而言，由于各种主观或客观的原因，导致其在执业过程中会出现疏忽、疏漏或者过失等问题。
这些都可能给上市公司带来巨大的审计风险。
对于财务欺诈和审计失败的认识及防范是促进我国上市公司健康发展的重要条件。
因此，我们应当深入了解上市公司财务欺诈和审计失败的形成原因，并据此提出有效的防范措施，以完善我国上市公司的审计制度，降低财务欺诈和审计失败的发生。
本文研究的基本思路是先概述上市公司财务欺诈及审计失败相关理论的基本情况，然后结合紫鑫药业公司案例，主要从公司操纵股价、关联方交易、内部控制分析了该公司所存在的问题和注册会计师审计失败的原因,最后根据产生审计失败的原因提出了防范审计失败的若干建议。
[关键词]财务欺诈审计失败关联交易The Financial Fraud and Audit Failures Analysis of ZiXinPharmaceutical[Abstract]China's securities market is currently in the development stage of continuous improvement, many acts listed companies are still not up to standard, there are a lot of financial fraud. On the other hand, for the purposes of Certified Public Accountants, also due to a variety of subjective or objective reasons, resulting in neglect occur in the course of practice, omissions or negligence and other issues. These can give tremendous listed company audit audit risk. For financial fraud and audit failures awareness and prevention is an important condition for promoting the healthy development of China's listed companies. Therefore, we should understand the financial fraud and audit listed companies causes of failure, and accordingly propose effective preventive measures to improve China's listed companies audit system and reduce financial fraud and audit failures.In this paper, the basic idea is to first outline listed companies' financial fraud and audit failures of the basic problems, and then combined with purple Xin Pharmaceutical Company case, from the company's related party transactions and CPA fault analysis of both the problems of the company and audit failure reason Finally, according generates audit failure put forward a number of recommendations to prevent audit failures.[ Keywords] Financial Fraud, Audit Failure, Related-party Transactions目录引言 (1)一、上市公司财务欺诈相关理论概述 (1)（一）财务欺诈的概念 (1)（二）财务欺诈的动因分析. (2)二、审计失败的涵义及原因 (3)（一）审计失败概念 (3)（二）审计失败产生的主要原因. (3)（三）财务欺诈与审计失败 (4)三、案例分析 (4)（一）紫鑫药业案情介绍 (5)（二）紫鑫药业的主要财务欺诈分析. (6)四、审计失败的问题分析 (10)（一）外部审计失败 (10)（二）公司内部监管不完善 (12)（三）外部监管不足 (13)五、案例启示 (14)（一）事务所加强质量控制 (14)（二）完善公司管理制度 (15)（三）外部监管方面 (16)结论 (17)致谢语 (18)参考文献 (19)引言自从中国证券市场的建立以来，财务舞弊频频发生。
审计学案例分析报告——紫鑫药业财务造假及审计分析审计学周五5-7节第2组小组成员：蓝巧张诗源谯雯玥黄晓欢姜卉萌周姝娟林子井云鹏徐嘉鑫唐海钦李传睿颜士雄目录1公司及案例简介 (3)2造假手段分析 (3)2.1关联交易 (3)2.2虚增利润 (5)2.3虚增资产 (7)2.4操纵股价 (7)3造假原因分析 (8)3.1外部原因分析 (8)3.2内部原因分析 (8)4案例启示 (9)4.1政府 (9)4.2紫鑫药业 (9)4.3中准所 (10)1公司及案例简介吉林紫鑫药业股份有限公司于1998年5月成立，是一家集科研、开发、生产、销售、药用动植物种养殖为一体的高科技股份制企业。
紫鑫药业主要从事中成药的研发、生产、销售和中药材种植业务，以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤类中成药为主导品种。
2007年3月2日在深圳证券交易所上市。
由于产品规模不大，同时产品缺乏特色，紫鑫药业一直业绩平平，在资本市场也不为投资者所注意。
但从2010年下半年开始，由于人参贸易和人参深加工概念炒作，公司业绩开始一飞冲天，实现营业收入6.4亿，同比增长151%，净利润1.73亿，同比增长184%。
2011年上半年实现营收3.7亿元，净利1.11亿元，分别同比增长226%和325%。
紫鑫药业凭借其惊人业绩为众多券商推荐，股价一路飙升。
但好景不长，由于公司战绩太过辉煌，引来了不少媒体的怀疑，最终《上海证券报》的调查结论揭露了这神话般业绩的真实面孔——关联交易，自买自卖。
一时间，紫鑫药业成为了投资市场惹人非议的焦点，被质疑是“第二个银广夏”，而关于它财务造假和审计失败的一系列问题也逐渐浮出水面。
2011年10月19日，紫鑫药业因涉嫌关联交易等违法违规行为，最终被证监会立案稽查。
2造假手段分析2.1关联交易紫鑫药业拥有一整套完整的内部交易链条。
人参交易的上、中、下各个环节均被董事长郭春生家族及其关联方所牢牢把控，上市公司以及大股东可以自由调节紫鑫药业的营收规模以及利润分成情况。
中小企业财务舞弊成因及优化方案内容摘要本文以紫鑫药业为例，介绍了公司的背景情况及公司舞弊的经过和处理结果。
之后从关联交易异常、利润指标变动趋势异常、股权高度集中几个方面对舞弊迹象进行识别，并且从违规关联交易、虚増土地使用权、虚增存货、虚增利润四个方面分析了舞弊的手段。
在对紫鑫药业的财务舞弊分析的基础上，从加强企业内部控制制度的建设、完善会计制度和相关的法律法规、增强惩罚力度，增加上市公司财务舞弊的风险及成本、提高会计人员自身素质四个方面提出建议，期对规范资本市场和中小企业的财务行为有一定的借鉴作用。
关键词：财务舞弊；成因；对策；中小企业；紫鑫药业Causes of Financial Fraud in Small and Medium - sizedEnterprises and Optimization－based on case study of ZiXin Pharmaceutical Co.AbstractFinancial statements is a way for listed companies to show their performance abroad, and is also the necessary reference for the majority of investors to make investment decisions.Good performance indicates that the company's future has a good development prospects, it will naturally become the majority of investors to pursue the object of investment.For well-run companies with bright future prospects, good operating performance can attract more capital and provide strong financial support for the company's development and competitiveness. But for the poor performance of enterprises, the ability to absorb the gold. Therefore, in order to attract funds and investors to the eye, financial fraud has become a common means of listed companies. This article purple ZiXin Pharmaceutical Company as example, describes the company's background and the company's abuse and the results of processing. Afterwards, the author analyzes the frauds from the aspects of the related transaction abnormalities, abnormal change of the profit indicators and the high concentration of the shares, and analyzes the frauds from four aspects, such as the illegal related transaction, the virtual use right, the inflated inventory, inflated profits. s method. On the basis of analyzing the financial fraud of ZiXin Pharmaceutical Co., Ltd, the paper puts forward some suggestions on how to strengthen the internal control system, improve the accounting system and related laws and regulations, strengthen the punishment, increase the risk and cost of financial fraud of listed companies, Quality of the four aspects of the proposed period of capital market and regulate the financial behavior of SMEs have some reference.Key words: Affiliate transaction,Financial fraud,Countermeasures目录一、引言 (1)（一）研究背景 (1)（二）选题意义 (1)（三）国内外研究综述 (1)1.国内研究现状 (1)2.国外研究现状 (2)3.文献述评 (2)二．中小企业财务舞弊的方式、成因及危害分析 (3)（一）相关概念论述 (3)1. 中小企业的概念及作用 (3)2. 财务舞弊的概念及特征 (3)（二）财务舞弊的方式分析 (4)1.更改财务数据、附注信息以达到特定目的 (4)2.通过账务处理变动经营成果 (4)3.利用虚设关联方进行交易 (4)（三）财务舞弊的危害分析 (5)1.不利于企业本身健康的生存和长远 (5)2.损害相关利益者的利益 (5)3.不利于社会诚信建设,破坏市场经济秩序 (5)三、会舞弊产生的原因 (5)（一）公司内部控制不健全 (6)（二）公司治理结构不合理 (6)1.企业监督和激励机制不对称 (6)2、企业缺乏合理有效的奖惩制度。
以紫鑫药业财务舞弊案为例谈上市公司财务舞弊作者：唐哲来源：《商场现代化》2016年第08期摘要：财务舞弊是指对财务报告中的数据、说明进行修改，向财务报告使用者反映错误的财务数据，使企业投资者无法做出正确的投资决策。
财务舞弊现象严重影响企业的经济利益，破坏了市场经济的正常秩序，对经济建设的发展极为不利。
本文以紫鑫药业为例，分析了企业财务舞弊事件的经过、及判定依据，并揭示了紫鑫药业财务舞弊主要手段，最后提出了防范上市公司财务舞弊的对策建议。
关键词：财务舞弊；舞弊识别；舞弊手段一、紫鑫药业财务舞弊案事件经过紫鑫药业是一家药品生产的高科技上市公司。
紫鑫药业经营的主要项目为药用动植物种养殖、生产与销售，产品以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤类。
2011年8月16日，上海证券记者揭露了紫鑫药业财务舞弊案件，并发表了文章《自导自演上下游客户，紫鑫药业炮制惊天骗局》.记者通过多次调查发现，紫鑫药业通过操控上下游客户，有效的控制了企业的采购规模、销售规模和收入及利润。
本文主要以人参采购为例进行分析。
由紫鑫药业私下操控的供应商向紫鑫药业销售人参，紫鑫药业将人参货款支付给上游供应商后通过各种方式将资金转移到紫鑫药业的销售商，销售商利用这笔资金向紫鑫药业购买人参。
通过操作上下游客户的方式，资金全部返回至紫鑫药业，降低了采购成本，增加了销售成本。
2011年10月19日，证监会正式对紫鑫药业涉嫌违法违规操纵证券行为进行立案调查。
2014年2月13日紫鑫药业财务舞弊案件调查结束，并作出如下处罚决定：对紫鑫药业及其董事长、董事、财务总监给予警告，并处以不同程度的罚款。
其中对公司罚款40万元，对董事长罚款10万元，对各位董事及财务总监罚款3万元。
二、紫鑫药业财务舞弊案判定的依据1.关联交易异常利用关联交易改变利润。
紫鑫药业上游供应商主要有四家，分别为延边耀宇人参贸易有限公司、延边欣鑫人参贸易有限公司、延边嘉益人参贸易有限公司、延边劲辉人参贸易有限公司。
紫鑫药业关联方交易舞弊动因分析4.1外部环境影响在紫鑫药业的案例中，监管机构难辞其咎。
注册会计师在这个案件中有明显的失职行为，对面如此多的虚假数据，没有抱着职业怀疑的态度去审视和调查。
这也就解释了为什么注册会计师在没有进一步调查关联方交易的情况下，就给出了无保留的审计意见。
并且这种行为严重违反了审计师的职业道德和审计准则，对证券市场的发展产生了不良的影响。
会计信息的主观模糊性使得主观行为的模糊性创造了机会。
会计需要对纷繁复杂的会计信息分门别类的进行汇总。
但是分类的标准和界限却没有明确的标准和答案，会计人员往往是根据自己的经验进行分类。
会计准则不能涵盖所有的会计活动，因为会计活动时多种多样的。
不同的公司会有不同的特定的会计活动。
无法用一个准则进行完整的覆盖。
准则只能够对日常中的公共事项进行指导和规范。
不同公司的会计核算方法往往是由公司自行确定的，对于同一时期的相同交易活动，不同企业之间的核算方法也具有质的区别。
即使是同一公司，在不同时期核算方法也会出现差别。
因此，这些都为舞弊的发生提供了机会和借口。
4.2治理结构不合理虽然紫鑫药业的董事、独立董事和监事会的成员人数都符合公司法中对上市公司规定人数的要求。
在五年中，一直存在董事兼任管理层的现象。
不仅是独立董事，董事会的其他人也在管理层具有职位。
这样就形成了同一个群里既是管理层也是治理层的局面。
在这种情况下，治理层监督管理层的作用就失效了。
郭春生是公司的最终控制人，他不仅是公司的董事长还是总经理。
兼任管理层和治理层的双重角色。
这就是典型的金字塔的控制结构。
郭春生控制着整个紫鑫药业包括最底层的公司。
在这种结构中，最终控制人就可以通过控制底层公司的董事会进而控制监事会，达到谋取私利的目的。
表4-1 公司治理层状况统计表董事兼任管理层人年度董事会人数独立董事人数监事会人数数20067333 20077333 20088433 20098333 2010105334.3内控机制形同虚设虽然在紫鑫药业的独立董事中有各行各业的权威人士，如，会计、法律。
紫鑫药业公司关联方交易财务舞弊分析作者：朱虹来源：《管理观察》2018年第09期摘要：近年来，我国上市企业规模不断扩大，为促进我国社会经济的发展做出了较大贡献。
作为上市公司交易方式的重要组成部分，关联方交易不仅关系着中小外部投资方的利益，而且对于企业相关者的利益也产生了重大影响。
基于此，本文将紫鑫药业公司关联方交易财务舞弊分析作为研究对象，通过对紫鑫药业公司关联方交易财务舞弊概况及手段的分析，进而对紫鑫药业公司关联方交易财务舞弊中存在的问题提出了相应的策略。
旨在规范上市公司关联方交易中的行为，促使商业交易实现公平性。
关键词：紫鑫药业关联方交易财务舞弊中图分类号：F406.7 文献标识码：A上市公司在不断发展的过程中存在的关联方交易现象成为当前上市公司进行商业交易的常态，其能够降低企业商业的交易成本，不断推动市场经济的发展，但是，大多数的上市公司通过关联方交易进行盈余操纵及调整企业业务，这一方法在一定程度上损害了企业中小外部投资方的基本利益，而且对其相关者的利益也造成了损失。
因此，要加强对上市公司关联方交易的研究，防止其出现财务舞弊现象，保证企业的公平、正常、有序地发展。
1 紫鑫药业公司关联方交易财务舞弊概况及手段1.1紫鑫药业公司关联方交易财务舞弊概况吉林省紫鑫药业股份有限公司于1998年成立，是利用药用动植物进行研发、生产和销售的高科技医药公司，其在2007年3月2日在深圳证券交易所上市，自上市后表现普通，但是，其在2010年时的业务报表中却以当年完成6.4亿的营业收入，1.73亿的净利润，同比增长分别为151%、184%的成绩让人眼前一亮，其后一年，紫鑫药业以3.7亿的营业收入以及1.11亿的净利润，同比增长分别为226%、325%的成绩让人大吃一惊。
之后紫鑫药业的股价一路飘红，惊人的增长使得其业绩受到质疑，随后紫鑫药业被曝出借助吉林省推动人参产业发展政策注册大量空壳公司进行人参的空买空卖行为，涉嫌重大的财务舞弊问题，于2011年3月其被证监会以涉嫌关联方交易违法行为立案调查，2014年对该企业管理人员进行警告并进行罚款处罚[1]。
论述紫鑫药业财务舞弊为案例从内部控制角度进行分析及研究内部控制作为企业各项管理工作的基础,它既是衡量现代企业管理水平的重要标志,也是企业持续健康发展的可靠保证。
近年来国内外层出不穷的会计丑闻和屡屡发生的企业高管人员舞弊案件,不单给企业和股东造成了巨大的经济损失,也对国内外资本市场的发展产生了重大冲击和深远影响。
究其根源,内部控制失灵尤其是控制环境存在问题是关键因素之一。
因此，加强企业内部控制环境建设尤为重要。
本文以紫鑫药业股份有限公司为对象，对紫鑫药业在关联方交易舞弊审计过程及内部控制出现的问题进行研究。
首先阐述目前国内外内部控制的现状，以此为背景，进而提出本文的研究意义，同时阐述了本文的研究思路和方法。
其次，本文介绍财务舞弊和内部控制的相关概念，找出两者之间的内在联系，再分析财务舞弊企业的内部控制特征。
再次，在之前的理论基础上，以紫鑫药业为例，从内控环境、控制活动角度、风险评估角度、信息与沟通角度分析对其财务舞弊的现象。
最后，根据以上分析，提出切实可行的防止财务舞弊的内部控制的对策，保证财务的可靠性，有助于企业健康有序的发展1.研究背景随着国外财务舞弊丑闻如世通、安然舞弊事件的揭发和报道，投资者的信心及美国市场的健康持续发展也受到打击。
而近年来随着我国上市公司日益增多、市场竞争不断加剧，我国的信息披露制度也出现了“腐化”现象。
从早期的银广夏等上市公司造假，到2005年，伊利董事长被拘留，创维董事局主席和金正及深圳石化董事长被捕，再到中国最大的奶粉生产企业三鹿奶粉的倒地，以及本文要说的紫鑫药业财务舞弊事件。
从以上案例中，不难发现：问题无不出在企业内部控制失效上。
内部控制作为差错防弊的一种长效机制，就像一个巨大的预防系统，其严格的内部控制与财务舞弊发生的可能性之间存在较大的相关性，其作用就是要增加发现舞弊现象的几率并加大对舞弊行为的惩戒力度，以此提高舞弊成本，降低舞弊行为的发生。
恰如其分地运用内部控制，能有效地减少违法和舞弊等行为，从而促进企业持续健康发展下去。
紫鑫药业造假案例的财务分析2011年，中国证券市场迈进弱冠之年后的第一个年份。
作为资本市场重要主体——上市公司，也经历了波折丛生，风雨激动的一年。
在2011年里创下“神话”业绩的紫鑫药业股份有限公司（以下简称紫鑫药业），被质疑伪造上下游客户，虚构人参相关交易，前五大营业客户均是“影子公司”，最终被证监会立案稽查。
本次案例主要是对紫鑫药业股份有限公司三大报表进行分析，并与该同时涉及人参业务的行业龙头康美药业和行业平均水平进行对比分析，探究其是否存在虚假，虚假的程度有多大，虚假背后的原因和动机是什么紫鑫药业股份有限公司概述吉林紫鑫药业股份有限公司是吉林省制药生产企业中的后起之秀，1998年5月成立，2007年3月在深交所挂牌上市，是一家集中成药的研发、生产、销售、饮片加工、药用动植物种养殖为一体的高科技股份制企业。
经过几年的打拼和发展，紫鑫药业先后获得“吉林省百强民营企业”、“全国中药百强企业”、“国家级农业产业化重点龙头企业”等荣誉称号。
“紫鑫”商标被评为中国驰名商标和吉林省著名商标。
紫鑫药业的主导品种以治疗心脑血管、消化系统疾病和骨伤类为主，主要产品有活血通脉片、麝香接骨胶囊、醒脑再造胶囊、复方益肝灵片、补肾安神口服液、四妙丸等。
一，资产负债表分析资产负债表分析的基本原理资产负债表是反映企业在某个特定日期的全部资产、负债及所有者权益的财务状况。
对其资本结构分析，可以判断其结构的健全和合理与否，可以看出其经济实力和经济基础稳定与否。
1.资产负债表部分项目具体分析表1 紫鑫药业近几年资产结构趋势表从上面表1可以看出，在紫鑫药业的资产结构组成当中，流动资产从稳定在41.92%~48.23%之间忽在2010飙升到82.16%，固定资产与在建工程也是从52.59%~39.52%，，到2010年急剧下降到10.02%，流动资产比例的增加，意味着公司资产的流动性和变现能力增强，公司承担风险的能力加强，另外，固定资产比例减少，说明其在缩小规模，将会影响到公司以后的获利能力。
这种变动是否符合行业变动趋势？这些问题令我们想知道紫鑫药业流动资产，固定资产及在建工程变动的原因。
因此，我对紫鑫药业的流动资产结构进行了进一步细分，把分析重点放在2010年上。
2.流动资产结构分析在公司流动资产中，货币资金，应收债权和存货三项最为重要。
一般而言，公司持有货币资金的目的是支付，债权和存货是为周转准备的。
表2 紫鑫药业近几年流动资产结构趋势表从表2以看出，紫鑫药业的流动资产中，货币资金也是由38.87%下降至30.51%，在2010年又突然上升到66.72%，平均比例在50.32%，占流动资产一半以上，应收账款相应呈反向变动，由29.87%上升至39.94%，在2010年却突然下降到6.59%，平均比例在23.98%，存货所占比例不大。
那么是什么导致2010年的流动资产的剧增，货币资金的大量持有？是否与应收账款的收回，存货的销售有关？在附注上我找到了这样的解释：货币资金期末数较期初数增加131,209.50万元，主要原因是本公司本期非公开发行 A 股普通股募集资金98,799.99万元所致，其真实性还有待考核。
2010年货币资金剧增，固定资产及在建工程规模的缩小，应收账款的减少，存货在同行业所占流动资产如此低，这笔资金的流入和流出实在令人怀疑。
这很可以存在虚构收入问题。
因此，把分析重点放在了2010主营业务收入和应收账款，对主营业务和应收账款进行了进一步分析。
药品制造业流动资产结构的同业比较3.主营收入分析紫鑫药业业绩暴增是否暗藏玄机？“人参神话”是否属实，我们来分析一下主营业务的主要品种的收入情况和前五名客户的营业收入情况。
主要品种收入分析从阅读紫鑫药业四年报表附注中统计到，在紫鑫药业的主营收入中，主要是依靠四妙丸，活血通脉片，醒脑再造胶囊，肾复康胶囊，六味地黄软胶囊，补肾安神口服液六种产品的销售（如表所示），收入约占主营业务的一半以上，但在2010年，六种品种在主营业务中的支柱地位却完全改变了，人参业务的涉入，就已占了主营业务的55.92%，“人参系列产品”销售带来了主营业务3.60亿元的收入。
这样大胆舍弃主业，将大量资金投入一个全新的领域，所冒风险极大，这种情况也极为罕见。
为探究其是否真实，我们在附注中找到了这样的解释：公司积极参与吉林省人参产业开发，把握机遇，2010年度投入大量资金收购人参，对所采购的人参进行了粗加工，并实现了对外销售，致使“人参系列产品”销售增加3.60亿元。
如果是大量购入人参的话，那么为什么2010存货并未增加反而减少？且紫鑫药业的存货在同行中是最小的。
人参业务的加入，更令人觉得疑团重重。
关联方分析市场交易实现的途径主要有两种：一是与独立当事人的交易，二是与关联方的交易。
与独立当事人的交易一般遵循供求关系并通过价格机制决定是否成交和成交价格，最为公允和真实。
相反地，与关联方发生的交易很可能扭曲供求关系和价格机制，掩盖企业产品或劳务的市场实现缺乏竞争力的事实。
以下是对公司前五名客户进行分析：图 5 紫鑫药业与其三大客户之关系图原料？其可靠性实令人怀疑。
第二客户——千草药业，被紫鑫药业的子公司草还丹药业持有股份56%，可见，千草药业实质为紫鑫药业的孙公司。
第三客户——正德药业，在公司股权没有任何变更的情况下，法人代表由仲维光变更为郭春林，根据知情人士透露，郭春林与紫鑫药业董事长郭春生是家族关系，而仲维光也是郭春林的亲属，所以正德药业可以说是曾被紫鑫药业实质控制。
由此可见，紫鑫药业的人参交易实存蹊跷，营业收入也不得不令人怀疑。
4.应收账款分析企业销售产品是形成应收账款的直接原因，在其他条件不变时，应收账款会随着销售规模的增加而同步增加。
从以上分析到2010年营业收入的暴增并没有带来应收账款的同步增加反而减少，下面我们来具体分析一下2010的应收账款。
给紫鑫提供参源的延边系公司给紫鑫创造业绩的通化系四公司图6 紫鑫药业体内循环交易推测图从以上表中我们可以看出紫鑫药业一年以内应收账款1.4亿元多，占应收账款总额的94.64%，坏账准备计提800万余元，三年以上的应收账款所占比例不大，且欠款前五名单位也都是一年以内收回的，其中最大的欠款单位是通化致远和通化宏雅，其欠款金额达1.5千万余元，占应收账款总额的10.12%，都是因2010年涉及人参业务而突增的。
据有关报道和人员调查：突增的大客户无论是从名称（均为通化致远，通化宏雅，通化立发，通化文博等四家人参贸易有限公司，延边嘉益，延边耀宇，延边劲辉，延边欣鑫等四家人参贸易有限公司），注册时间（2010年7月19日前后和2010年4月23日），地点（通化开发区经开环路2号服务楼10×室和延边州新兴工业集中区），注册资金，联系电话等信息都高度一致，这是不是正如评论上所说，借着政策春风，以人参贸易为托，大肆注册空壳公司，自导自演，伪造上下游客户呢？这着实令人觉得蹊跷甚至显得有些离谱，结合应收账款和应付账款与及营业收入的前五名客户情况，整理出紫鑫药业体内三角交易推测图。
二，利润表分析利润表分析的基本原理利润表是反映企业一段时期的经营收支和经营成果，对利润表的分析，能清楚其收入、利得和成本、费用的情况，能判断其成本费用与收入是否合理、配比。
1.利润表的具体分析收入是否虚实？业绩是否真实？还是正如谣言所说？应具体分析利润表。
从表中，可以看出紫鑫药业净利润和主营业务收入变动趋势是存在差异的，在2008~2010这四年间，净利润是稳中快速上升的，营业收入在2010年较前两年增长速度可以说是飞速的，收入约为2009年收入的三倍。
可见，净利润和营业收入变动趋势并非一致。
再度分析营业收入变动原因尤为重要。
我们发现在2008~2009年中，货币资金，存货，应付账款波动是一致的，也是在2010年三者发生了分歧，特别是货币资金，急剧上升，波动幅度非常大；相比之下，存货和应付账款只是稍微上涨了，但增长幅度明显小于货币资金。
这主要说明货币资金的大幅度波动不受存货或应付账款的影响。
值得我们思考的是：货币资金的增加，是否是因营业收入的上升，应收账款的收回导致的呢？再度分析其变动原因。
从货币资金，应收账款和营业收入变化趋势图中看出2008~2009年这二年中，货币资金，应收账款和营业收入是一致的，之后波动便产生了差异。
在2010年中，货币资金上升幅度远远大于营业收入和应收账款的上涨幅度，应收账款几乎是一个水平线上稍微上升。
且在2011年，营业收入已明显下降了，货币资金还维持在最高点。
综合上述分析，可以得出：货币资金剧增是存在诡异的。
三，现金流量表分析现金流量表分析的基本原理现金流量表是以现金及现金等价物为基础，以收付实现制为原则，定期编制的、反映企业现金流量信息的报表，对其进行分析，可以揭示企业一定时期现金和现金等价物流入和流出的信息，便于报表使用者了解和评价企业创造现金的能力。
从表可以看出，紫鑫药业的经营活动现金净流量除2010年是呈负值数，其他年份都是正值，虽金额不大，但说明了紫鑫药业是有一定创现能力的。
2010年经营活动现金净流量显负值，说明其经营活动购销失衡，销售商品收到的现金远如购入材料或接受劳务所支付的现金，也说明其经营活动的创现能力不强。
前面分析显示，在2010年中紫鑫药业营业收入比较高，特别是人参业务，“人参系列产品”销售带来了主营业务3.60亿元的收入，净利润也呈高福增长，约为2009年净利润3倍。
既然营业收入和净利润都那么高，为什么资金回收却是负值？莫非所有的销货活动大多是采用赊销形式？还是用来购买原材料和支付劳务？但根据上面得知紫鑫药业2010年的应收账款是减少的，存货占流动资产的比例在同行业中是最低的。
因此，很大程度上可以怀疑其营业收入存在水分和存在操纵利润等问题。
1. 主要财务指标分析偿债能力指标偿债能力，是指企业偿还到期债务（包括本息）的能力。
偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。
主要分析是一下几个重要指标：短期偿债能力指标的计算和分析短期偿债能力是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产表现能力的重要指标，主要有流动比率、速动比率、现金比率、现金流动负债比等，下面着重从这几个指标进行分析。
除了2010年外，紫鑫药业的流动比率在其他年份都是连续下降的，平均维持在1.69。
再看紫鑫药业的速动比率，与流动比率保持一致趋势，平均维持在1.54，根据速动比率公式“速动比率=（流动资产—存货）/ 流动负债”从而推出存货所占比例不高，并未对流动比率构成影响。
这与上面分析存货所占比例较小是相一致的。
由此看见，紫鑫药业偿付能力较弱，短期流动性风险较高！现金比率、现金流动负债比现金比率可以准确地反映企业的直接偿付能力，当企业面临支付工资日或大宗进货日等需要大量现金时，这一指标更能显示出其重要作用。
