第3讲 跨国公司与国际直接投资理论II

大量的计量研究发现： 1.关税对直接投资存在明显影响.关税越高,影响越大; 2.由于东道国关税与关税结构影响,跨国公司的分支企业在东道国生产经
营成本高于母公司,同时利润率也高于母公司.
1.5 竞争优势理论
哈佛大学商学院教授迈克尔·波特(Michael E.Porter)出版有三本书<竞争战略>、《竞 争优势》、《国家竞争优势》，成为MBA 教育中最流行的著作。前两本书着重探讨 企业竞争战略和企业竞争优势；后一本书 沿用企业战略和优势思想，探讨国家竞争 优势。
2.发展中国家跨国公司对外直接投资理论
2.1.邓宁的投资发展阶段论 2.1.1.投资发展周期理论,也称对外直接投资U型发展理论.邓宁在20世纪
80年代对56个国家的人均国民生产总值和人均对外直接投资的关系进行 考察,动态地解释了国际投资的发展变化的原因. 2.1.2.主要内容:把分析的国家分成四个组,相应地提出了投资发展周期四 个阶段的理论.(1)第一阶段.人均国民生产总值在400美元以下的国家的 直接投资所在阶段.极小规模的外来投资,对外投资为零.(2)第二阶段.人均 国民生产总值在400-1500美元之间的国家(大多数发展中国家)的直接投 资所在阶段.规模不断扩大的外来投资,对外投资额小,净对外直接投资额 为负.(3)第三阶段.人均国民生产总值在2500-4000美元之间的国家(新兴 工业化国家)的直接投资所在阶段.基于所有权又是和内部化能力,对外投 资大幅度上升,净对外直接投资额仍为负,走上了国际生产专业化道路.(4) 第四阶段.人均国民生产总值在4000美元以上的国家(发达国家)的直接投 资所在阶段.基于所有权又是和内部化能力以及国外区位优势,净对外直 接投资额为正值.
其他经济学家对美国在加拿大的直接投资研究，也得出了相似的结论。 ------研究开发说可以被看成特有优势的补充。

跨国公司与直接投资
第二章 国际直接投资概述
主要内容
第一节 什么是外国直接投资
第二节 国际直接投资发展状况 第三节 对外直接投资的动因 第四节 FDI对东道国的影响 第五节 FDI对母国的影响
§1 什么是对外直接投资
外国直接投资（Foreign Direct
Investment，FDI）又称为对外直接投 资，或国际直接投资，包括在国外建立 新的企业，也包括购买国外现有公司超 过10%的股份。跨国公司最初就是通过 对外直接投资发展起来的一种国际性企 业实体。
什么是FDI？
对外直接投资有多种不同定义。一般认
为，对外直接投资是一国投资者为取得 国外企业经营管理上的有效控制权而输 出资本、设备、技术和管理机能等无形 资产的经济行为。（p32）
FDI的类型
资源追求型——自然资源、劳动力、资
金等等； 市场追求型——绕开贸易壁垒、东道国 政策优惠等等； 效率追求型——规模经济、范围经济、 区位优势等等。
拉美
其他
第四，从制造业向非制造业转移。
流向发达国家的FDI向高科技、技术密
集型行业靠拢，特别表现在通信业和金 融行业。
2000 食品 纺织 橡胶&皮革 化工 金属 机械 石油 玻璃&陶瓷 其他 制造业小计 通信业 建筑业 贸易 金融&保险 0 24 11 1,788 19 3,519 2,534 0 12 7,907 7,508 0 2,761 10,293
1400 1200 1000 800 600 400 200 0 1985 1990 1993 1995 1997 2000 2002 2005 2006
第二，发达国家依旧占世界主导地位。

(一)内部化理论的思想渊源
伯克莱和卡森的内部化理论思想,可以追溯到科斯1937年的研究。 科斯在《企业的性质》中指出,市场配置资源是有成本的。交易对象 的选择、讨价还价、拟订合同并付诸实施以及监督执行等都是有成 本的,这即交易成本。由于存在交易成本,市场对从事某些类型的交易 来说,既是昂贵的,又是低效的,因此,通过建立一个组织,允许某个权威 来配置资源,就能节约市场运行成本。科斯认为,企业是作为市场机制 的替代物出现的,当市场交易成本高于企业内部协调成本时,企业内部 的交易活动将取代外部市场的交易活动。
(二)内部化理论的逻辑前提
(1)在不完全竞争的市场上,企业经营的目标是追求利润最大化。 (2)当中间产品外部交易市场不完善时,企业就会产生创造内部市场的动力。 (3)当市场内部化的范围超越国界时就产生了跨国公司。
(三)市场内部化的影响因素
1.中间产品市场不完善 2.影响企业内部化决策的因素
(四)伯克莱和卡森的论证过程
市场交易性失效是指由于市场机制与产品的性质不相适应,例如知识、 技术等信息产品具有公共品性质而使市场机制暴露出重大缺陷。从对市 场不完善性的探讨出发,研究路线分为两支:一支是从企业与企业之间的 关系角度入手,强调市场不完善是偏离完全竞争的一种市场结构,跨国经 营是对寡占市场结构的内部化适应;另一支是从企业与市场的关系角度 入手,强调跨国经营是对交易市场不完善的内部化。
三、内部化理论的流派
广义地来看,从市场不完善出发研究跨国公司存在的理由都能纳入内 部化理论的视线范围。市场不完善与市场失效往往作为同义语,是指市场 机制出现严重缺陷以致效率大为降低,不能达到资源配置的最优化。它包 括以下两类:市场结构性失效(Market Structural Failure)与市场交易性失效 (Market Transactional Failure)。市场结构性失效是指在一个产业部门中出 现的非完全竞争的市场结构。大企业挟其资金、技术等方面的优势,人为 地限制自由竞争并高筑进入壁垒,阻止新的竞争者出现,这样的局面持续存 在就会使市场自由竞争的机制遭到削弱直至丧失。

讨论：“边际产业”与比较优势顺序的关系到底如何 看待？
主张日本FDI的取向
——以对资源开发进口、生产纺织品、零部件等标准化的劳动密 集产业的直接投资为中心。这种投资是按照比较成本的顺序依 次进行，产品主要目标是对外销售，即向日本或第三国出售。
——中小企业进行的对外直接投资也很多，从与对方国家技术差 距最小的产业依次进行投资。不以技术优势为武器，而是通过 投资者之间的激烈竞争来进行的。
中国入世前后的比较研究发现，原先国人担忧的劣势重工产业 （比如汽车业）反而获得快速发展，这是为什么？
目前，我国纺织业因人民币升值、原材料上涨以及劳工成本等原 因一度陷入困境，这一产业能否有效开展FDI？
小岛清（Kiyoshi Kojima）的经济思想
国际贸易贡献(雁型分工理论深化) 国际投资贡献（J-FDI） 区域合作贡献（APEC）
——高生产集中度与高技术人力资源产业
——高研究密度产业（美国制造业中的研究密集型工业包 括：工具、运输设备、非电力机械、电力机械、化学制 品、橡胶）
内部化理论发展
威廉姆森的交易与治理结构理论
——两个“契约人”的有限理性和机会主义；
——交易过程三维假说：不同交易的差异源于交易频率、不确定性和资 产专用性；
（背景）
1975年，日本对外直接投资总量累计达到150亿美元，大约是美国 的1/9，仅占日本GNP的3.1%，人均对外投资量为135美元。1967～ 1973年，日本海外投资增长率提高到31.4%，比美国海外投资增长 率高出了10%左右，德国同期海外投资增长率只提高到26.1%。按 照这一发展趋势，到80年代中期，日本将出现庞大的对外直接投 资规模，它的出现对于日本以及其他国家意味着什么样的影响？ 经济学家由此展开激烈的争论。