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经济性评价方法(PPT 91页)

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第三章经济性评价方法

第三章经济性评价方法

28
例：
现有两种设备:A设备需投资80万元，年维护费用15万 元，寿命4年，残值5万元；B设备需投资100万元，年 维护费用10万元，寿命为6年，6年后残值为8万元。 若基准收益率为8%，问选用哪种设备为佳？ 解：
方 A ： A A 案 8 （ C A / P 0 ， 8 % ， 4 ） 1 （ 5 A 5 / F ， 8 % ， 4 ） 8 0 0 .30 1 1 9 5 5 2 0 .22 1 3.9 0 8 （ 2 4 万
动态 动态
投资利润率、投资利税率
静态
内部收益率、外部收益率 效率型指标
净现值率
动态 动态
效益费用比
动态
2
经济性评价基本方法
确定性 评价方法
不确定性 评价方法
静态评价法
投资回收期法、借款偿 还期法
动态评价法
净现值法、费用现值法、 内部收益率法
风险评价法
盈亏平衡分析法、敏感 性分析法
完全不确定性 评价法
T=4-1+30/60=3.5年
8
• 特例：当每年的净现金收入固定不变时，投资
回收期的计算公式为：
投资 年 回 总 收 年 收 投 入 支 期 资 即 T 出 B P C
9
例2：某工程项目期初一次性投资4000万元， 当年投产，设备寿命10年，项目每年可获得收 益2500万元，每年费用支出1300万元，标准静 态投资回收期为5年，试评价该项目。
解：N A A 2( 0 V A /P , 1 0 % 2 0 0 ) 3 0 , 0 0 6 ( 元 0 5 ) 0 0 N B A 4( 0 V A /P , 1 0 % 2 0 0 ) 5 0 , 0 0 3 ( 元 0 0 ) 0 0
5经济评价方法PPT课件

5经济评价方法PPT课件


17
第二章 方案比较的可比条件 消耗费用的可比：
当产量不同时，消耗费用不 能够直接比较
应该选取单位产量的消耗指 标进行比较，如单位产量的投
资，单位产量的成本
2021/2/10
18
5.1 静态评价方法
5.1.2 简单收益率法
用投资收益率指标反映方案经济效果好坏的方 法，称之为收益率法。当所计算的收益率不考 虑资金时间价值时，称之为简单收益率。
2021/2/10
8
一、静态投资回收期
4、评价：
优点： 1）计算简单； 2）不仅在一定程度上反映项目的经济性，
而且反映项目的风险大小； 缺点： 3）没有考虑资金的时间价值。 4）不能全面反映项目在寿命期内的真实效益；
2021/2/10
9
？？ 购买冰箱
ΧΧ普通型 ① 价格1900元 每天耗费0.7度电
若基准投资回收期为6年，试回答该项目是否可 行。
B=600*10=6000
C=400*10+600*10*8%
I=6000+600*10* 25%
Tp=I/（B-C）=4.93年<6年
所以该项目可行。
2021/2/10
5
例如，项目期初总投资为100万元， 每年净收益如下表：
0
1
2
3
4
投资 100
是否合算？？
2021/2/10
12
静态追加投资回收期
3、评价标准
标准静态追加投资回收期可用Ts来表示。 当△T ＜Ts时，
投资大的方案比投资小的方案优 当△T ＞ Ts时，
投资小的方案比投资大的方案优 当△T =Ts时，两方案等效。
2021/2/10
《经济性评价方法》课件

《经济性评价方法》课件


内部收益率法
确定项目投资回报率， 作为经济性评价指标。
综合评价法
综合使用多个经济性 评价指标进行评价， 以得出综合结论。
经济性评价中的关键问题
1 不确定性分析
考虑项目评价过程中的不确定性因素，如市场波动等。
2 灵敏度分析
评估项目经济性评价指标对关键因素变动的敏感程度。
3 风险分析
对项目风险进行评估，以确定风险对经济性评价结果的影响。
《经济性评价方法》PPT课件
# 经济性评价方法 ## 概述 - 经济性评价的定义：评估项目或决策的经济效益。 - 经济性评价的作用：帮助决策者了解项目的经济可行性。 - 经济性评价的步骤：收集数据、分析成本与效益、制定评价指标、进行评估。
相关概念解释
1 成本效益分析
评估项目投资的成本与产出效益的比较。
经济性评价的未来发展 趋势
借助大数据和人工智能技术 提高评价准确性和效率。
经济性评价的应用前景 和利用建议
广泛应用于项目投资决策、 政府政策制定等领域。
参考文献
• 文献一 • 文献二 • 文献三
实例分析
பைடு நூலகம்
1
实例一：某企业引进新技术的经济性评价
评估企业引进新技术的投资回收期、净现值和内部收益率。
2
实例二：某政府部门建设公路的经济性评价
考虑政府部门建设公路的成本效益、净现值和灵敏度分析。
总结
经济性评价的优点和不 足
优点：帮助决策者量化项目 的经济效益。 不足：对不确定性的处理及 风险分析仍有待完善。
2 投资回收期
项目投资所需时间，使得投资回收到达初始 投资额。
3 内部收益率
项目投资的回报率，使得净现值为零的折现 率。
第2章节经济性评价要素PPT课件

第2章节经济性评价要素PPT课件

• 总结：大学生为什么不寻求稳定的工作而开鞋店呢？用机会成本来
15
1. 现金流量的概念
在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的资金流出或资金 流入称为现金流量。其中流入系统的称现金流入，流出系统的称为现 金流出，同一时间点上其差额称净现金流量。
几点说明： – 每一笔现金流入和现金流出都必须有相应的发生时点； – 只有当一个经济系统收入或支出的现金所有权发生真实变化时，
2.3 费用与成本
• 成本的概念
– 一般说来，成本是企业为获得生产所需要的各种资源 而付出的代价
– 具体地，成本的含义取决于它适用的目的。 – 目的不同，“成本”的概念也就不同。
• 在经济学上，可以从不同的角度去赋予成本的概 念，主要有：
– 总成本 – 经济成本（显性成本与隐性成本） – 机会成本 – 边际成本 – 沉没成本
• 广义：所有具有报酬性质的经济行为。 • 本书：人们在社会经济活动中为实现某种预定的
生产、经营目标而预先垫支的资金
2233
（二）投资的构成
• 资产：企业拥有或控制的（能以货币计量的）经 济资源
• 项目建设投资形成的资产：
– 固定资产 – 流动资产 – 递延资产 – 无形资产
2244
资产的概念
• 固定资产：指使用期限较长，单位价值较高，并 且在使用过程中保持原有实物形态的资产。
4.沉没成本
• 是业已发生而无法收回，或不因生产决策有所改 变的成本。
• 在制定管理决策时，我们应当理性的忽略这笔费 用，决策中应考虑的是未来可能发生的费用及其 所能带来的利润。
• 如：某企业投标准备费用为20万
33
33
各种成本之间的关系
经 济 成 本
34
第三章经济性评价方法

第三章经济性评价方法


判据
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
例：试比较下面两项目方案的优劣？i=10%
1）A方案动态回收期为4.4年， 而B方案为2.6年。
2）A方案收益大，但风险性 也较大；B为保守型项目。
3）回收投资以后年份的收益 情况无法考察。
4）需要计算NPV、IRR等动态 评价指标。
5/1.05 =4.75
0
i=5%
i=10%
i=15%
110 0/1.10 5 =0
110 0
-5/1.15 =-4.35
110
-5
5
10
15
100
100
100
1
0
1
0
1
100
NPV(5%)= -100+110/(1+5%) =4.75
100
100
NPV(10%)= -100+110/(1+10%) =0
n
= (CI - CO)t(F/P, i0, t) t=0
0
12 3 4
t-1 t 年
借给朋友1000元的例子：
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
单位：元
i=10%
0
1
300
2
3
4
500
5
年
1000
F存入银行 = 1000(F/P,10%,5)=1611 F借给朋友 = 300(F/A,10%,4) (F/P,10%,1)+500
投资回收期法优缺点：
经济性评价 投资回收期法现值法 IRR法 其它指标评价法备选方案与经济性评价方法 不确定性评价法
经济学经济性评价要素PPT课件

经济学经济性评价要素PPT课件


例如，某条河上必须修建一座桥，假设可供选择的 方案为使用钢材或使用强化混凝土，这时仅有一个备选 方案可被采纳，这就是互斥型投资。
定义：在多个方案中只能选择一个，其他方案必须 放弃而不能同时存在。互斥型又称排它型。
互斥型方案的效果之间不具有可加性，即投资、经
营费用与投资收益之间具有不可加性。
第5页
第5页/共83页
第18页/共83页
第18页
2） 分项估算，即按流动资产的构成分项估算。
1）
现
金 =年职工工资与福利费3 6总0额
年其他零星开支
最低周转天数
赊销额 周转天数
2）应收账款= 360天
3）存货=原材料+在制品+包装物+低值易耗品
原材料占用资金=原材料的每日平均消耗量×原 材料价格×周转天数
在制品占用资金=年在制品生产成本×周转天数
原材料 备品备件 低值易耗品 包装品 在制品 半成品 成品 协作件 外购件
第13页/共83页
第13页
（4） 递延资产（Deferred Assets）
递延资产是指不能全部计入当年损益，应
当在以后年度内分摊的费用。我国和国外的递
延资产概念是有区别的，我国将开办费、固定
资产的改良和修理支出等作为递延资产，但有
直接费用 制造费用 管理费用 财务费用
产品制 造成本
产品总 成本
销售费用
➢直接费用（Direct Expense）：直接材料费（如材料费、辅
助材料、备品备件、外购件、燃料、动力），直接工资（如产品生产人员的 工资、奖金、津贴和各类补贴、福利费）等。
第21页/共83页
第21页
➢制造费用（Manufacturing Overhead Expense）：
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30
90 150
T=4-1+30/60=3.5年
特例：当每年的净现金收入固定不变时
例2：某工程项目期初一次性投资4000万 元，当年投产，设备寿命10年，项目每年 可获得收益2500万元，每年费用支出1300 万元，标准静态投资回收期为5年，试评 价该项目。
解：计算静态投资回收期：
T P 4000 3.（ 3 年） B C 2500 1300
确定性评价方法（独立型、互斥型、混合型方案） 不确定性评价方法[第五章]
经济性评价基本指标
指标类型 时间型指标 价值型指标
效率型指标
具体指标 投资收回期 固定资产投资借款偿还期 净现值、净年值 费用现值、费用年值 投资利润率、投资利税率 内部收益率、外部收益率
净现值率 效益费用比
备注 静态、动态
本课程主要内容：
第一章 导论 第二章 技术创新 第三章 经济性评价基本要素 第四章 经济性评价方法 第五章 不确定性与风险分析 第六章 设备更新与租赁决策 第七章 价值工程
第八章 建设项目可行性研究 第九章 项目可持续发展评价
第四章 经济性评价方法
经济性评价指标：
时间型 价值型 效率型
经济性评价方法：
三、投资回收期指标的评价： （一）投资回收期的优点： 简单直观、反映项目风险、衡量资金的流
动性。 （二）投资回收期的缺点： 没有考虑投资回收以后的经济效果，对项
目的考察不全面，容易导致短视决策。
与其他指标结合起来进行评价
第二节 价值型评价指标
净现值 净年值 费用现值 费用年值
➢一、净现值与净年值
净现值函数: NPV＝f NCFt , n , i0
式中 NCFt 和 n 由市场因素和技术因素决定。 若NCFt 和 n 已定，则 NPV＝f i0
NPV
内部收益率
0
i*
i
典型的NPV函数曲线
净现值指标的优缺点
➢ 优点： • 考虑了资金的时间价值； • 清楚表明方案在整个经济寿命期的经济效益。
静态 动态 动态 静态 动态 动态 动态
经济性评价基本方法
确定性 评价方法
不确定性 评价方法
静态评价法
投资回收期法、借款偿还期 法
动态评价法
净现值法、费用现值法、内 部收益率法
风险评价法
盈亏平衡分析法、敏感性分
析法[第五章]
完全不确定性评 价法
概率分析法[第五章]
第一节 时间型经济评价指标
静态投资回收期 动态投资回收期
T
(CI CO)t 0
t 0
使∑NCF=0 的t即静态投资回收期。
例1 某项目的投资及收入、支出表
单位：万元
年份
0
1
总投资 6000 4000
年收入
年支出
净现金流量 -6000 -4000
累计净现金 流量
-6000
-10000
2
5000 2000 3000 -7000
3
6000 2500 3500 -3500
(一）净现值（NPV，Net Present Value）
n
NPV （CI CO）t (P / F,i0,t) t0
n
n
NPV CIt (P / F , i0 , t)－ COt (P / F , i0 , t)
t 0
t 0
现金流入的现值和
判断准则：
若NPV≥0，项目可接受； 若NPV< 0，项目不可接受。
式中：Tp——动态投资回收期； i0——折现率
例3：用例1的数据，贴现率为10%，单位：万元
年份
0
1
2
3
4
5
6
现金流入量
5000 6000 8000 8000 7500
现金流出量 6000 4000 2000 2500 3000 3500 3500
净现金流量 -6000 -4000 3000 3500 5000 4500 4000
现金流出的现值和
例：
某设备的购价为40000元，每年的运行收入为15000元，
年运行费用3500元，4年后该设备可以按5000元转让，如
果基准收益率为8%，问此项设备投资是否值得？若基
准收益率为10%，又应如何决策？
解：
NPV1=-40000+(15000-3500)(P/A,8%,4)
+5000(P/F,8%,4)
=-40000+115003.312+50000.7350=1763（元）
由于NPV1>0,所以可以投资该设备。
NPV2=-40000+(15000-3500)(P/A,10%,4)
+5000(P/F,10%,4)
=-40000+115003.179+50000.6830=-26.5（元）
由于NPV2<0,所以不能投资该设备。
➢ 缺点： 资金成本确定较为困难； 不能说明资金的利用效率
• 在实际工作中若仅以净现值的大小选择方案，则容易选择 投资额大、盈利多的方案，而容易忽视投资少、盈利较多的 方案。
• 因此，必须利用净现值率作为辅助指标。
T 5年，项目可行。
静态投资回收期的缺点： 第一，它没有反映资金的时间价值；
第二，没有考虑投资回收以后的经济效果， 对项目的考察不全面，容易导致短视决策。
二、动态投资回收期
动态投资回收期：考虑资金时间价值 计算公式为：
Tp
(CI CO)t (P / F, i0 , t) 0
t 0
4
8000 3000 5000 1500
5
6
8000 3500 4500
7500 3500 4000
6000 10000
解：T 4 1 3500 3.（ 7 年）
5000
练习：
年
01
2
3Байду номын сангаас
45
6
净现金流量 -50 -80 40 60 60 60 60
累计净现 金流量
-50 -130 -90 -30
➢ 投资回收期指从项目投资之日算起，以项目的净收
益抵偿全部投资所需的时间，反映项目的财务清偿能 力和风险大小。 评价标准： T≤T标时，投资方案可行；反之，不可行。 多个可行方案进行比较，投资回收期越短越好。 包括静态/动态/增量投资回收期。
一、静态投资回收期
静态投资回收期：未考虑资金时间价值 计算公式为：
贴现系数 1 0.9091 0.8264 0.7513 0.6830 0.6209 0.5645
净现金流量 现值
-6000
-3636
2479
2630
3415
2794 2258
累计净现金 流量现值
-6000
-9636
-7157 -4527
-1112
1682
3940
解：Tp
5 1
1112 2794
4.（ 4 年）