详 细 情 况
一、单选题:
1、 全面理解各类经济评价指标的公式、计算公式、评价准则和它们的优点与缺点。
2．特别关注静态投资回收期、动态投资回收期的计算、净现值和内部收益率的经济含义以及它们之间的区别。
一个项目的有关数据如下，设基准收益率为10%，计算保留两位小数，该项目的净现值率为（ ）。
A ．21.33%
B ．22.83%
C ．60%
D ．40% A
B
C
D
你的答案： 标准答案：b
本题分数： 10.00 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分
解 析：首先计算净现值：
NPV=-50-100×（1+10%）-1+60×（P/A ，10%，4）×（1+10%）-1 =-50-90.91+60×3.17×0.91=32.17（万元）
再计算净现值率：
NPVR= NPV/KP=32.17/（50+90.91）=22.83%
2、 某方案的现金流量表如下，基准收益率为8%，计算动态回收期和净年值为（ ）。
A．3年，132万元
B．3.21年，82.69万元
C．3.21年，89.97万元
D．3年，82.69万元
A B C D
你的答案：标准答案：b
本题分数：10.00 分，你答题的情况为错误所以你的得分为0 分
解析：计算过程与例题5相同。
3、对于非国家投资的项目而言，投资者在确定基准收益率时考虑的因素很多，但其基础因素为（）。
A．资金限制和投资风险
B．资金成本和目标利润
C．目标利润和投资风险
D．目标利润和通货膨胀
A B C D
你的答案：标准答案：b
本题分数：10.00 分，你答题的情况为错误所以你的得分为0 分
解析：影响基准收益率的因素包括资金成本和机会成本、投资风险和通货膨胀。但是，资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础，投资风险和通货膨胀是确定基准收益率必须考虑的影响因素。
4、净现值作为评价投资方案经济效果的指标，其优点是（）。
A 全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况
B 能够直接说明项目整个运营期内各年的经营成果
C 能够明确反映项目投资中单位投资的使用效率
D 不需要确定基准收益率而直接进行互斥方案的比选
A B C D
你的答案： 标准答案：a
本题分数： 10.00 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分
解 析：本题考核的是净现值的特点，净现值的特点之一是净现值（NPV ）指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况。回答本题的关键是理解净现值的数学关系式。关于“能够直接说明项目整个运营期内各年的经营成果（答案B ．）”，需要说明的是净现值不能直接说
明项目整个运营期内各年的经营成果，如果需要了解各年的经营成果，净年值可以给出各年经营成果的平均值。
5、 在投资方案评价中，投资回收期只能作为辅助评价指标的主要原因是（）
A ．只考虑投资回收前的效果，不能准确反映投资方案在整个计算期内的经济效果
B ．忽视资金具有时间价值的重要性，在回收期内未能考虑投资收益的时间点
C ．只考虑投资回收的时间点，不能系统反映投资回收之前的现金流量
D ．基准投资回收期的确定比较困难，从而使方案选择的评价准则不可靠 A
B
C
D
你的答案： 标准答案：a
本题分数： 10.00 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分
解 析：投资回收期指标容易理解，计算也比较简便，项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度。但不足的是投资回收期指标没有全面考虑投资方案在整个计算期内的现金流量，即：只考虑投资回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，即无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果，所以投资回收期只能做辅助性评价指标。
二、多选题:
6、 在工程经济分析中，内部收益率是考察项目盈利能力的主要评价指标，该指标的特点包括( )。
A ．内部收益率需要事先设定一个基准收益率来确定
B ．内部收益率考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况
C ．内部收益率能够直接衡量项目初期投资的收益程度
D ．内部收益率不受外部参数的影响，完全取决于投资过程的现金流量
E ．对于具有非常规现金流量的项目而言，其内部收益率往往不是唯一的 A
B
C
D
E
你的答案： 标准答案：b, d, e
本题分数： 20.00 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分
解 析：关于内部收益率（IRR ）指标的优点与不足：
内部收益率（IRR ）指标考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况；能够直接衡量项目未回收投资的收益率；不需要事先确定一个基准收益率，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。但不足的是内部收益率计算需要大量的与投资项目有关的数据，计算比较麻烦；对于具有
非常规现金流量的项目来讲，其内部收益率往往不是唯一的，在某些情况下甚至不存在。内部收益率容易被人误解为是项目初期投资的收益率。事实上，内部收益率的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力。
7、 在下列投资项目评价指标中，属于动态评价指标的有( )。
A ．净年值
B ．借款偿还期
C ．投资收益率
D ．内部收益率
E ．偿债备付率 A
B
C
D
E
你的答案： 标准答案：a, d
本题分数： 20.00 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解 析：本题比较简单，动态评价指标包括净年值和内部收益率。
8、 动态投资回收期是对项目进行经济效果评价的方法之一。下列关于动态投资回收期的讨论，正确的是
（ ）。
A 动态投资回收期考虑了方案整个计算期内的现金流量；
B ．当IRR = ic 时，动态投资回收期=项目寿命周期；
C ．动态投资回收期法比方案整个计算期短时，方案可行；
D 一般情况下，动态投资回收期<项目寿命周期，则必有ic > IRR;
E ．动态投资回收期是累计净现金流量现值等于零时的年份； A
B
C
D
E
你的答案： 标准答案：b, c, e
本题分数： 20.00 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分
解 析：本题目考核的内容相对困难一些，关于选项A ，动态投资回收期只讨论了投资回收前的现金流量；关于选项B ，当IRR = ic 时，NPV=0，而且如果当项目寿命周期结束时，才回收全部投资，则该方案的NPV=0，此时，动态投资回收期就是项目寿命周期；关于选项C ，动态投资回收期法比方案整个计算期短时，方案可行，这是采用动态投资回收期评价方案是否可行的准则；关于选项D ，一般情况下，动态投资回收期<项目寿命周期，则必有ic ＜IRR ；关于选项E ，计算动态投资回收期就是计算累计净现金流量现值等于零时的年份。
9、 内部收益率作为评价投资方案经济效果的指标，其特点包括（ ）。
A 能够直接衡量项目未回收投资的收益率
B 计算内部收益需要有大量与投资项目有关的数据
C 需要事先确定一个基准收益率
D 其大小不受外部参数的影响
E 能够反映项目单位投资的盈利能力 A
B
C
D
E
你的答案： 标准答案：a, b, d
本题分数： 20.00 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分
解 析：理解经济评价指标的经济含义和特点是十分重要的。关于内部收益率的特点，内部收益率（IRR ）指标考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况；能够直接衡量项目未回收投资的收益率（答案A ）；不需要事先确定一个基准收益率，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。但不足的是内部收益率计算需要大量的与投资项目有关的数据，计算比较麻烦（答案B ）；内部收益率
的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，它取决于项目内部（答案D ）。答案E 能够反映项目单位投资的盈利能力。考生混淆了内部收益率和净现值率的经济含义。净现值率的经济含义是反映项目单位投资的盈利能力。
10、 建设工程项目的现金流量按当年价格预测时，确定基准收益率需要考虑的因素包括（）。
A.投资周期 B ．通货膨胀 C.投资风险 D.经营规模 E ．机会成本 A
B
C
D
E
你的答案： 标准答案：b, c, e
本题分数： 20.00 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分
解 析：确定基准收益率时应考虑以下因素： ⑴资金成本和机会成本 ⑵投资风险 ⑶通货膨胀
第四章投资方案的评价指标 学习要点： （1）理解指标中各项费用及计算结果的经济涵义； （2）掌握不同指标的适用范围，及各指标间的可比条件； （3）净现值，将来值，年度等值的定义，计算公式，评价标准； （4）内部收益率的定义，经济含义，计算方法及特殊情况； （5）投资利润率，投资利税率，资本金利润率，净现值率的定义及计算。 第一节概述 一、评价方法与指标的分类 1．指标分类 （1）根据是否考虑时间因素，投资项目的评价指标，可分为两大类：静态指标和动态指标。 静态指标的本质特征是不考虑资金的时间价值，适用于投资方案初步评价和分析，具有简单、方便、容易计算的特点。 动态指标最根本的特征是考虑了资金的时间价值，适用于对投资方案进行精确详细的评价分析。具有评价结果与现实符合性好、应用性强的特点。 （2）依据指标的经济性质。项目的经济性一般表现在项目投资的回收速度、投资的盈利能力和资金的使用效率三个方面。与此相对应，可将评价指标划分为时间件评价指标、价值性评价指标和比率性评价指标。 1）时间性评价指标 是指利用时间的长短来衡量项目对其投资回收或清偿能力的指标。常用的时间性评价指标有静态投资回收期、动态投资回收期，静态差额投资回收期、动态差额投资回收期等。 2）价值性指标 是指反映项目投资的净收益绝对值大小的指标。常用的价值性评价指标有净现值、净年值、净终值、费用现值、费用年值等。 3）比率性指标 是指反映项目单位投资获利能力或项目对贷款利率的最大承受能力的指标。常用的比率性指标有投资利润率、投资利税率、内部收益率、外部收益率、净现值宰、费用效益比率等。 （3）按各种经济因素划分 根据企业（或投资者）所考虑的各种不同的经济因素来进行投资项目的经济评价，可将经济评价指标划分为：盈利性指标、投资能力指标、费用性指标、公共相利性指标等。 1）盈利性指标。有净现值、净现值指数、平均年盈利、平均年盈利指数、净未来值等。 2）投资能力指标。有内部收益率、投资偿还期、外部收益率、永久收益率等。 3）费用性指标。有平均年费用、资本化成本、寿命周期成本、总现值、必要运费率、运输经济成本等。 4）公共福利性指标。有扩大就业率、提高工业化水平等。 2．评价方法分类 单方案评价的目的：对某一技术上可行的单个方案进行经济评价的目的在于论证该方案在经济上的可行性。 多方案评价的目的：通过对多个技术方案进行经济评价的目的在于选择经济上最有利的方案。
第四章工程经济评价的基本指标 4.1 评价指标体系概述 评价工程项目经济效果的好坏，一方面取决于基础数据的完整性和可靠性，另一方面取决于选取的评价指标体系的合理性，只有选取正确的评价指标体系，经济评价的结果能与客观实际情况吻合，才具有实际意义。项目经济评价指标的设定应遵循以下原则: （1）与经济学原理相一致的原则，即所设指标应该符合社会经济效益评价的需要。 （2）项目或方案的可鉴别性原则，即所设指标能够检验和区别各项目的经济效益与费用的差异。 （3）互斥型项目或方案的可比性原则，即所设指标必须满足共同的比较基础与前提。 （4）评价工作的可操作性原则，即在评价项目的实际工作中，这些方法和指标是简便易行而确有实效的。 根据经济评价指标所考虑因素及使用方法的不同，可进行不同的分类，一般有以下三种分类方法。 1．按指标在计算中是否考虑资金时间价值分类 在工程项目经济评价中，按是否考虑资金的时间价值，经济效果评价指标分为静态评价指标（不考虑资金时间价值）和动态评价指标(考虑资金时间价值)两类，如图4.1所示。 静态评价指标是在不考虑时间因素对货币价值影响的情况下，直接通过现金流量计算出来的经济评价指标。静态评价指标的最大特点是计算简便。主要用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段，或对计算期比较短的项目以及对于逐年收益大致相等的项目进行评价。 动态评价指标是在分析项目或方案的经济效益时，要对发生在不同时间的效益、费用计算资金的时间价值，将现金流量进行等值化处理后计算的评价指标。动态评价指标
能较全面地反映投资方案整个计算期的经济效果，主要用于项目最后决策前的可行性研究阶段，或对计算期较长的项目以及逐年收益不相等的项目进行评价。 静态评价指标主要缺点是没有考虑资金的时间价值和不能反映项目整个计算期间的全面情况。因此，在对投资项目进行经济评价时，应以动态分析为主，必要时另加某些静态评价指标进行辅助分析。 总投资收益率Array资本金净利润率 静态投资回收期 利息备付率 偿债备付率 资产负债率 内部收益率 净现值 净现值率 净年值 费用现值与费用年值 动态投资回收期 图4.1 项目经济评价指标体系（按时间价值分类） 2. 按指标本身的经济性质分类 在工程项目经济评价中，按项目经济评价指标本身的经济性质可分为时间性指标、价值性指标和效率性指标三类，如图4.2所示。 (1)时间性指标：利用时间的长短来衡量项目对其投资回收清偿能力的指标。常用的时间性评价指标有静态投资回收期、动态投资回收期、借款偿还期等。 (2)价值性指标：反映项目投资的净收益绝对量大小的指标。常用的价值性评价指标有净现值、净年值等。 (3)比率性指标：反映项目单位投资获利能力或项目对贷款利率的最大承受能力的指标。常用的比率性指标有总投资收益率、资本金净利润率、资产负债率、利息备付率、 偿债备付率、内部收益率、净现值率等。
水工程技术经济 第4章工程项目经济评价指标 2015年9月29日
?按是否考虑资金的时间价值广泛用来对投资效果的 个寿命期间的全部情况。
?投资回收期 ?增量投资回收期 ?固定资产投资借款偿还期 价值型指标 效率型指标 时间型指标 经济评价指标?按投资项目资金的回收速度、获利能力和资金的使用效率。 ?净现值 ?净未来值（终值）?净年值?投资利润率、投资利税率?内部收益率、外部收益率?净现值率 ?效益-费用
时间型评价指标：评价项目回收投资的能力（投资回收期）1价值型评价指标：评价项目的盈利能力 2效率型评价指标：评价项目资金的利用效率（投资收益率） 3 目录Contents
1 时间型评价指标 ?评价项目的回收投资的能力，即投资回 收期。 ?投资回收期（投资返本期）：指资金回 收的期限，即投资项目所产生的净收益 抵偿全部投资所需的时间。 静态投资回收期动态投资回收期增量投资回收期固定资产投资回收期
1.1 静态投资回收期 ?不考虑资金的时间价值条件下，考察项目投资回收能力，即项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间。?反映项目投资回收能力的重要指标。计算公式三 投资在建设期m 年内分期投入; t 年的投资资金为P t ，净现金收入仍为（B t -C t ）； 能使上式成立的T 即为静计算公式二 在期初一次性支付全部投资P ； 每年的现金收入不一样; t 年的收入B t ，支出C t 能使上式成立的T 即为计算公式一 在期初一次性支付全 部投资P ； 当年产生收益，每年净现金收入不变； 收入B ，支出C （不含投资）。 TT =PP /（BB ?CC ） P =∑tt=00TT （BB tt ?CC tt ） ∑tt=00mm P =∑tt=00TT （BB tt ?CC tt ）
名词解释 0 资金时间价值：。是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 5什么是工程经济学？答：工程经济是运用工程学和经济学等有关知识相互交融而形成的工程经济分析原理与方法，对能够完成工程项目预定目标的各种工程项目方案进行技术，经济论证、比较、优选出技术上先进、经济上合理的方案，从而为实现正确的投资决策提供科学依据的一门应用性学科。 1工程经济活动就是把科学研究，生产实践，经验积累中所得到的科学知识有选择地，创造性地应用到最有效地利用自然资源，人为资源和其他资源的经济活动和社会活动中，以满足人们需要的过程。 2经济效果评价所谓经济效果就是人们在使用技术的社会实践中效益与费用及损失的比较，对于缺的一定有用成果和所支付的资源代价及损失的对比分析，就是经济效果评价。 6现金流量：在考察对象一定时期内各时点上实际发生的资金流出或资金流入。其中流出系统的资金为现金流出，流入系统地资金为资金流入，现金流入与现金流出之差为净现金流量。 7名义利率是指计息周期利率i乘以一个利率周期内的计息周期数m所得的利率周期利率。 8实际利率若用计息周期利率来计算周期利率，并将利率周期内的利息再生因素考虑进去，这时所得的利率周期利率为利率周期实际利率。 9现金流量图就是一种反映经济系统资金运动状态的图示，即把经济系统地现金流量绘入一幅时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间对应的关系。 11利率就是在单位时间内所得利息与借款本金之比。 12单利所谓单利就是在计算利息时仅考虑最初的本金,而不计入在先前利息周期中所累积增加的利息。 13复利在计算利息时，某一计息周期的利息是由本金加上先前周期所累积利息总额来计算的，这种计算方式为复利。 14连续复利：就是一年的计息次数不断细份下去，计息周期无限小的复利方式。14利息是指占用资金所付的代价，或者是放弃近期消费所得的补偿。 2现值：资金发生在某一特定时间序列起点时的价值。 5折现：把分析期内不同时间发生的收支金额折算成同一基准时价值。 7等值：在特定的利率条件下，在不同时点上的二笔不等的资金具有相同的价值。 46、适用性：产品满足某种使用目的所具备的技术性能 47、可靠性：在规定时间和规定条件下，完成规定任务的能力。 48、经济性：产品在整个寿命周期中所体现出的经济效益。 4设备租赁：设备使用者按照合同规定，按期向设备所有者支付一定费用而取得的设备使用全的一种经济活动。 78资金回收系数：对应用于工程项目的单位初始投资，在项目寿命期内每年至少应该回收的金额。 4互斥方案：在多方案中选择其中一个方案，其余的必须放弃，即方案同时存在着排斥性。 45独立型方案：方案间互不干扰，即一个方案的选择不影响另一个方案的选择，在选择方案时可以任意组合，直到资源得到充分运用为止 5混合型独立方案：是指项目方案群有两个层次；高层次是若干个相互独立的方案，其中每个独立方案中又存在若干个互斥的方案；或者高层次是若干个互斥的
详 细 情 况 一、单选题: 1、 全面理解各类经济评价指标的公式、计算公式、评价准则和它们的优点与缺点。 2．特别关注静态投资回收期、动态投资回收期的计算、净现值和内部收益率的经济含义以及它们之间的区别。 一个项目的有关数据如下，设基准收益率为10%，计算保留两位小数，该项目的净现值率为（ ）。 A ．21.33% B ．22.83% C ．60% D ．40% A B C D 你的答案： 标准答案：b 本题分数： 10.00 分，你答题的情况为 错误 所以你的得分为 0 分 解 析：首先计算净现值： NPV=-50-100×（1+10%）-1+60×（P/A ，10%，4）×（1+10%）-1 =-50-90.91+60×3.17×0.91=32.17（万元） 再计算净现值率： NPVR= NPV/KP=32.17/（50+90.91）=22.83% 2、 某方案的现金流量表如下，基准收益率为8%，计算动态回收期和净年值为（ ）。
A．3年，132万元 B．3.21年，82.69万元 C．3.21年，89.97万元 D．3年，82.69万元 A B C D 你的答案：标准答案：b 本题分数：10.00 分，你答题的情况为错误所以你的得分为0 分 解析：计算过程与例题5相同。 3、对于非国家投资的项目而言，投资者在确定基准收益率时考虑的因素很多，但其基础因素为（）。 A．资金限制和投资风险 B．资金成本和目标利润 C．目标利润和投资风险 D．目标利润和通货膨胀 A B C D 你的答案：标准答案：b 本题分数：10.00 分，你答题的情况为错误所以你的得分为0 分 解析：影响基准收益率的因素包括资金成本和机会成本、投资风险和通货膨胀。但是，资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础，投资风险和通货膨胀是确定基准收益率必须考虑的影响因素。 4、净现值作为评价投资方案经济效果的指标，其优点是（）。 A 全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况 B 能够直接说明项目整个运营期内各年的经营成果 C 能够明确反映项目投资中单位投资的使用效率 D 不需要确定基准收益率而直接进行互斥方案的比选 A B C D
房地产投资项目经济评价指标及其计算 一、静态指标及其计算 对房地产开发项目的投资效益进行评估时，若不考虑资金的时间价值，称为静态评估，其计算指标称为静态指标。常用的静态指标有投资利润率、投资回收期等。 （一）投资利润率 投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率，它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。对生产期各年的利润总额变化幅度较大的项目，应计算生产期年平均利润总额与项目总投资的比率。其计算公式为： 投资利润率＝ 项目总投资 均利润总额 项目年利润总额或年平 （5－10） 项目投资利润率越高，表明项目经济效益越好，否则表明效益欠佳或亏损。在利用投资利润率进行评估时，首先要确定一个利润率标准（例如20％），当投资方案的投资利润率高于此标准时则接受该投资方案，否则就拒绝该投资方案。如果要从多个可接受的互斥方案中进行选择，应该选投资利润率最高的方案。 例如，某项目的总投资为500万元，其年平均销售利润为146万元，则该项目的投资利润率是多少？ 该项目的投资利润率为： 500 146 ×100％＝29.2％ 如果确定的投资利润率标准为20％，则可接受该投资方案。 投资利润率对于快速评估一个寿命期较短项目方案的投资经济效果是有用的指标；当项目不具备综合分析所需的详细资料时，或在建设项目制定的早期阶段或研究过程对其进行初步评估也是一个有实用意义的指标。该指标特别适用于工艺简单而生产情况变化不大的项目方案的选择和项目投资经济效果的最终评价。 投资利润率法主要有以下优点：（1）经济意义易于理解，净利润是会计人员较为熟悉的概念；（2）使用简单、方便；（3）考虑了投资寿命期所有年份的收益情况。其主要缺点在于：（1）没有考虑资金的时间价值；（2）由于净利润只是会计上通用的概念，与现金流量有较大差异，因此投资利润率并不能真正反映投资报酬率的高低。 （二）投资回收期 投资者通常期望所投入的资金能够在较短的时间足额收回。用于衡量投资项目初始投资回收速度的评估指标称为投资回收期，它是指以项目的净收益抵偿全部初始投资所需要的时间。投资回收期一般以年表示，从建设开始年算起，其表达式为： 0)(0 =-∑=t P t t CO CI 式中 t P 为投资回收期；CI 为现金流入量；CO 为现金流出量；t CO CI )(-为t 年的净现金流量。 投资回收期可根据现金流量表（全部投资）中累计净现金流量计算求得。其计算公式为： ???????? ????=当年净现金流量绝对值上年累计净现金流量的＋－始出现正值的年份数累计净现金流量开1t P （5－11）
课程设计说明书（论文） 题目： 某别墅小区经济评价 课程名称： 工程经济学 学 院： 土木与建筑工程学院 学生姓名： x x 学 号： 2012xxxxxxxx 专业班级： 工程管理 指导教师： xxx 2013 年 12月 7 日 成绩
安阳市景园小区项目经济评价 摘要：工程经济是一门研究技术与经济相结合的应用性学科。本次课程设计根据给定的资料、数据，综合运用“工程经济学”所学的各种经济评价方法，对房地产开发项目的效益和费用进行识别，编制财务评价报表，对给定项目的盈利能力及偿债能力进行评价。通过本次课程设计使我们更深地掌握房地产建设项目的经济评价方法。 关键词：投资估算销售收入与营业税金经济效益评价财务评价指标
目录 1.概述 (4) 1.1课程设计的内容与要求 (4) 1.2基础资料 (4) 2.投资估算与资金 (7) 2.1投资估算 (7) 2.2资金筹措 (8) 3.销售收入与税金的估算 (8) 3.1销售收入的估算 (8) 3.2税金的估算 (8) 4.项目经济效益的评价 (9) 4.1现金流量分析 (9) 4.2财务平衡表分析 (9) 5.结论 (10) 6. 附件 (10)
1.概述 1.1本课题的设计内容与要求 1.1.1课程设计的目的 工程经济是一门研究技术与经济相结合的应用性学科。要将《工程经济》课程的知识做到融会贯通，提高各种技术经济分析方法的应用能力，还必须经过一定的实践环节，课程设计正好能够达到这一目的。加深学生对该课程基础知识和基本理论的理解和掌握，培养学生综合运用所学知识的能力，使之在理论分析、设计、计算、查阅资料以及计算机应用能力等方面得到初步训练。通过本次课程设计使学生掌握房地产建设项目的经济评价方法。 1.1.2课程设计的内容和要求 本课程设计是针对给定基础资料的房地产开发项目做经济评价。 主要包括以下内容： （1）投资估算；资金筹措计划； （2）销售收入与营业税金的估算； （3）项目经济效益评价（必须含有开发建设投资估算表、销售收入及经营税金及附加估算表、投资计划与资金筹措表、损益表、全部资金财务现金流量表和资本金财务现金流量表，资金来源与运用表，贷款还本付息估算表等内容）； （4）结论。 注：在方案的财务评价指标的计算和分析中，至少要有：静态投资回收期、动态投资回收期；总投资及资本金内部收益率、净现值；总投资收益率、资本金利润率等指标。 1.2基础资料 本课程设计项目建设地点：安阳市开发区安阳工学院南侧十里铺新村附近。 1、开发项目建筑类型
国民经济评价指标(criteria of national economic evaluation) 国民经济评价以经济内部收益率为主要指标。根据项目特点和实际需要，可计算经济 净现值、经济净现值率、外汇效果及外部效果与无形效果等指标。 经济内部收益率(EIRR)系经济净现值累计等于零时的折现率。其经济含义是：项目占用的投资对国民经济的净贡献能力。经济内部收率大于或等于社会折现率，表明项目投资对国民经济的净贡献能力达到了要求的水平，因而该项目是可以接受的。经济内部收益率的表达式为： 式中CI为现金流入量；CO为现金流出量；(CI-CO)t为第t年的净现金流量；n为计算期。 经济净现值(ENPV)和经济净现值率(ENPVR) 经济净现值是反映项目对国民经济所作贡献的绝对指标，它是用社会折现率将项目计算期内各年的净收益折算到建设起点(建设初期)的现值之和。当经济净现值大于零时，表示国家为拟建项目付出代价后，除得到符合社 会折现率的社会盈余外，还可以得到以现值计算的超额社会盈余。 经济净现值率是反映项目单位投资为国民经济所作贡献的相对指标，它是经济净现值与投资现值之比。其表达式为：
式中is为社会折现率；Ip为投资(包括固定资产和流动资金)的现值，n为计算期。 外汇效果系涉及产品创汇及替代进口节汇的项目，包括计算经济外汇净现值、经济换汇成本、经济节汇成本等指标，以进行外汇效果分析。 （1)经济外汇净现值(ENPVF)。是按国民经济评价中效益、费用的划分原则，采用影子价格、影子工资和社会折现率(is)计算、分析、评价项目实施后对国家外汇收支影响的重要指标。通过经济外汇流量表可以直接求得经济外汇净现值，用以衡量项目对国家外汇真正的净贡献(创汇)或净消耗(用汇) 经济外汇净现值的表达式为： 式中FI为外汇流入量；FO为外汇流出量；(FI—FO)t为第t年的净外汇流量；n为计算期。当有产品替代进口节汇时，可按净外汇计算经济外汇净现值。 （2）经济换汇成本。是分析、评价项目实施后在国际上的竞争
第四章 项目经济评价指标 §4.1 工程方案比较的前提 水利水电工程在规划、设计、施工和运行管理的各个阶段，往往都会有若干个方案可供比较和选择，那么这方案是否具有可比性，要满足一些条件。 一、满足需要的可比性 各个比较方案在产品(水、电或其它)的数量、质量、时间、地点、可靠性等方面，须同等程度地满足国民经济发展的需要。例如，为了满足某一地区的供电要求，可以修建水电站，也可以修建火电站，但要考虑水、火电站不同的厂用电要求(包括电力与电量两个方面)以及输变电损失，事故备用等方面是否能满足电力系统的要求。例，为了满足某一城市的供水要求，可以修建水库蓄水，然后输送到城市，经沉淀过滤、消毒等水质处理措施后供给各个用户，也可以就地开凿深井，抽汲地下水，分别供给各个用户，这两个方案的水量，水质等各个方面，均应满足规定的要求。 二、满足费用的可比性 所谓费用，包括工程的一次性造价和经常性运行费两部分，且应包括主体工程和配套工程等全部费用。在进行不同的方案比较时，各个方案的费用都应考虑在内，而不应有遗漏。例如，在电力建设工程中，无论考虑水电站方案或火电站方案，其费用都应从一次能源开发工程计算起，至第二次能源转变完成并输电至负荷中心地区为止。因此，水电、火电方案的费用应包括： 这样水电、火电开发方案的总费用才具有可比性。 三、满足价值的可比性 所谓价值的可比性，是指在进行国民经济评价时，进行效益和费用的计算所采用的价 水电方案的费用 水库 输水建筑物 水电厂 输变电工程 的费用 火电方案的费用 煤矿 铁路 火电厂 输变电工程 的费用
格要能反映其价值。 当前在经济比较分析中存在一个重要的问题，就是我国某些工农业产品的现行价格不能反映其价值，即价格与价值之间存在着相当大的背离。因此，国家计委于1987年颁布的《建设项目经济评价方法与参数》中明确规定：在进行国民经济评价时，对于国内价格明显不合理的投入物和产出物，应以影子价格进行效益和费用的计算。对于影子价格，国家计委对许多重要货物都已制定了影子价格。 四、满足时间价值的可比性 我们知道，不同的方案可能会有不同的建设期，而在各年投资的比例也可能不相同；生产期各年的效益和年运行费也不相同，为了便于比较，必须把各年的投资，运行费支出和效益收入，根据规定的社会折现率或利率统一折现到计算基准年，求出各方案的总现值，或者折算为平均年值，然后进行方案比较。 五、满足环境保护，生态平衡等要求的可比性 修建水利工程，都应同等程度满足国民经济对环境保护，生态平衡各方面的要求，或者采取补偿措施，使各比较方案都能满足国家规定的要求。例：修建水库，要考虑工程移民问题，及时应考虑各种补偿投资费用，以便安置库区移民，使他们搬迁后的生活水平不低于原来的水平，对淹没对象应考虑防护工程费或恢复改建费。 §4.2 时间性评价指标 一、投资回收期 1、静态投资回收期 如果不考虑资金的时间价值，则可用下式计算 即()01 =-∑=Pt t t t CO CI 或∑==Pt t t N 1 采用书上(P75)表中数据，代入上式则得 (从建设期初算起)
第四章项目经济评价指标 §4.1 工程方案比较的前提 水利水电工程在规划、设计、施工和运行管理的各个阶段，往往都会有若干个方案可供比较和选择，那么这方案是否具有可比性，要满足一些条件。 一、满足需要的可比性 ) 所谓价值的可比性，是指在进行国民经济评价时，进行效益和费用的计算所采用的价格要能反映其价值。
当前在经济比较分析中存在一个重要的问题，就是我国某些工农业产品的现行价格不能反映其价值，即价格与价值之间存在着相当大的背离。因此，国家计委于1987年颁布的《建设项目经济评价方法与参数》中明确规定：在进行国民经济评价时，对于国内价格明显不合理的投入物和产出物，应以影子价格进行效益和费用的计算。对于影子价格，国家计委对许多重要货物都已制定了影子价格。 四、满足时间价值的可比性 1 即()01 =-∑=Pt t t t CO CI 或∑==Pt t t N 1 采用书上(P75)表中数据，代入上式则得 (从建设期初算起) N 1+N 2+……+N pt =0 代入数据，P t =9年
2、动态投资回收期 指项目的净收益抵偿全部投资所需的时间，它是反映项目投资，回收能力的评价指标。投资回收期一般从建设期年份开始算起，表达式为 可以通过现金流量表中净现金累计值少于零时，即可求出Pt 值， 当项目的投资回收期小于行业基准投资回收期时，本项目在财务上是可行的。 移项：()()111=-+ai i Pt 取对数：()()11ln ln 1ln ==+-ai Pt i 所以：() () i Pt ai +-=-1ln ln 1
运用书上表中的数据：K=12193万元，I=7% 则749.52121/12193/===N K a =7.6年(从第四年末算起) 如果从第一年初算起，则Pt=7.6+4=11.6年 ②若各比较方案的产出价值都相同，或各方案都满足同样的需要，达到同样的目的，但其产出效益难以用货币形态表示时，可以通过计算各方案费用现值来进行比较，则费用最小的方案即为经济上最有利的方案。此时费用现值为 PC=()∑=-+n t t i 0 01cot
项目经济评价指标公司内部编号：（GOOD-TMMT-MMUT-UUPTY-UUYY-DTTI-
第四章 项目经济评价指标 § 工程方案比较的前提 水利水电工程在规划、设计、施工和运行管理的各个阶段，往往都会有若干个方案可供比较和选择，那么这方案是否具有可比性，要满足一些条件。 一、满足需要的可比性 各个比较方案在产品(水、电或其它)的数量、质量、时间、地点、可靠性等方面，须同等程度地满足国民经济发展的需要。例如，为了满足某一地区的供电要求，可以修建水电站，也可以修建火电站，但要考虑水、火电站不同的厂用电要求(包括电力与电量两个方面)以及输变电损失，事故备用等方面是否能满足电力系统的要求。例，为了满足某一城市的供水要求，可以修建水库蓄水，然后输送到城市，经沉淀过滤、消毒等水质处理措施后供给各个用户，也可以就地开凿深井，抽汲地下水，分别供给各个用户，这两个方案的水量，水质等各个方面，均应满足规定的要求。 二、满足费用的可比性 所谓费用，包括工程的一次性造价和经常性运行费两部分，且应包括主体工程和配套工程等全部费用。在进行不同的方案比较时，各个方案的费用都应考虑在内，而不应有遗漏。例如，在电力建设工程中，无论考虑水电站方案或火电站方案，其费用都应从一次能源开发工程计算起，至第二次能源转变完成并输电至负荷中心地区为止。因此，水电、火电方案的费用应包括： 这样水电、火电开发方案的总费用才具有可比性。 三、满足价值的可比性 所谓价值的可比性，是指在进行国民经济评价时，进行效益和费用的计算所采用的价格要能反映其价值。 当前在经济比较分析中存在一个重要的问题，就是我国某些工农业产品的现行价格不能反映其价值，即价格与价值之间存在着相当大的背离。因此，国家计委于1987年颁布的《建设项目经济评价方法与参数》中明确规定：在进行国民经济评价时，对于国内价格明显不合理的投入物和产出物，应以影子价格进行效 水电方案的费水库 输水建筑物 水电厂 输变电工程 的费用 火电方案的费 煤矿 铁路 火电厂 输变电工程 的费用
1.某项目的初始投资为1000万元，建设期1年，第二年投产并达产 运营，第二年初投入流动资金50万元，达产期年经营费用为20万元，净收入320万元，项目经营期为9年，届时残值为60万元，已知行业基准折现率为8%，求项目净现值。 答案：
2.某房地产开发公司拟开发某城市商品房住宅小区，该小区拟建建筑面积16万m2，其中高层4万m2，多层12万m2，两年建成。在该项目决策阶段，业主与其委托的某咨询公司进行了广泛的市场调查和分析研究，得到有关投资决策的数据如下： (1)该项目平均售房价格为高层每平方米建筑面积3800元，多层每平方米建筑面积2900元，预计建设的第一年末销房率为10%，第二年末销房率为50%，第三年末销房率为40%。多层、高层各年平均按上述售房率售房。 (2)该项目单位建筑面积总投资为2187.5元，其中建设期初需投资5000万元用于支付土地使用费等前期费用，建设期末需投资2000万元用于小区环境建设，其余投资平均在建设期末支出。 问题：1.若该房地产开发公司的内部基准收益率为15%，请画出现金流量图并计算该项目的净现值。 2.若该项目商品房销售情况不好，第一年至第四年末的商品房销房率分别为10%、20%、40%、30%，试评价该项目的可行性。
答案： 1.该房地产开发公司的总销售房收入为： 3800×4+2900×12=50000(万元) 第一年末的售房收入为：50000×10%=5000(万元) 第二年末的为：50000×50%=25000(万元) 第三年末的为：50000×40%=20000(万元) 该房地产开发公司的总现金支出为： 2187.5×16=35000(万元) 第一年初的现金支出为：5000万元 第一年末的现金支出为：(35000-5000-2000)÷2=14000(万元) 第二年末的现金支出为：14000+2000=16000(万元) 现金流量图为： NPV(15%)=-5000-9000(P/F,15%,1)+9000(P/F,15%,2)+20000(P/F,15%,3)=7 129.53(万元) 2.项目销售情况不好的情况下现金流量图为：
第5章经济评价方法 思考题 5-1什么是静态评价方法？有什么特点？常用的有哪些静态评价指标？ 5-2静态投资回收期的经济含义是什么？有何优点和不足？ 5-3静态投资效果系数的经济含义是什么？它包括哪几项具体的指标，这些指标各有何含义，如何计算？ 5-4当对多个方案进行比较和评价时，有哪些静态评价指标或方法可以采用？用这些指标评判多方案优劣的准则是什么？ 5-5与静态评价方法相比，动态评价方法有何特点？它包括哪些常用的方法或指标？ 5-6试简述动态投资回收期法和动态投资效果系数法的含义。当用于多方案比较和选择时，应采用相应的何种指标？ 5-7净现值的含义是什么？为什么说净现值弥补了动态投资回收期的不足？用净现值对项目进行判别的准则是什么？ 5-8将净现值用于多方案比较和评价时，这些方案应满足什么条件才具有可比较性？ 5-9将净现值的概念用于比较和评价投资额不同的两个或两个以上方案时，可采用何指标？该指标的经济含义是什么？ 5-10与净现值法相比较，年值法有何优点？年值法包括哪两种具体方法？如何用这些方法评价项目？ 5-11内部收益率的经济含义是什么？如何用于方案的评价？ 5-12当用内部收益率方程求解项目的内部收益率时，是否求出的解一定是项目的内部收益率？如何判别？ 5-13将内部收益率概念用于多方案比较时，能否以各方案的内部收益率大小判别方案的优劣？应该用什么指标或方法？ 5-14在多方案评价时，独立型方案在资金不受限制或受限制条件下，其评价方法有何不同？ 5-15在多方案评价时，寿命相等和不相等的互斥型方案的评价方法有哪些。 5-16在多方案评价中，除了独立型方案和互斥型方案外，还有哪些类别的方案？评价这些方案的原则方法是什么？ 计算题 1.为了更准确地控制和调节反应器的温度，提高产率。有人建议采用一套自 动控制调节设备。该套设备的购置及安装费用为5万元，使用寿命为10年．每年维修费为2000元。采用此设备后，因产率提高，每年增加净收人为1万元。设折现率为10%，试计算此项投资方案的静态和动态投资回收期，以及内部收益率。 解：
工业企业生产经营活动评价 工业企业生产经营活动评价是指企业生产经营活动中投入的人力、财力、物力与生产经营成果的比较。通过对企业生产经营活动的评价和分析研究，提供有情况、有分析、有对策的报告，为工业企业乃至化学工业的发展提供科学的依据。 一、工业企业生产经营活动评价主要指标 工业企业生产经营评价指标主要包括六个方面：即产出效率指标、运营效率指标、盈利能力指标、偿债能力指标、发展能力指标和社会贡献指标。 (一)产出效率指标 (1)全员劳动生产率工业企业产品生产过程中，通过物化劳 动和活劳动的要素投入，所产生的效益，是生产经营活动好坏的重要指标。全员劳动生产率，该指标反映工业企业人力资源投入的产出水平。 全员劳动生产率(元／人)=(工业增加值／职工平均人数)×(12／累计月数) 全员劳动生产率为年度指标。计算月度全员劳动生产率时，应将工业增加值换算成全年值，职工平均人数为累计平均数。 (2)成本费用利润率该指标反映工业生产成本费用投入实现 的利润。 成本费用利润率(％)=利润总额／成本费用总额×100％ 式中，成本费用总额为产品销售成本、销售费用、管理费用和财务费用之和。 (3)资金利润率该指标反映企业资金运用的收益能力，是分 析资金投入效果的主要指标。 资金利润率(％)=利润总额／(流动资产平均余额+固定资产净
值平均余额) (4)工业增加值率该指标反映企业新创造的价值和工业生产 降低中间消耗的情况。 工业增加值率(％)=工业增加值／(现价工业总产值+应交增值税)×100％ (二)运营效率指标 (1)工业产品销售率资产运营是企业在生产过程中实现资本 增值和企业经营管理的综合反映。通常以资产周转速度反映资产利用状况，以资产利用效率反映资产利用结果。工业产品产销率，该指标反映工业产品已实现销售的程度。 工业产品销售率(％)=现价工业销售产值／现价工业总产值×lOO％ (2)流动资产周转次数该指标反映工业企业投入流动资产的 周转速度。 流动资产周转次数=(销售收入／流动资产平均余额)×(12／累计月数) (3)存货周转率该指标反映企业存货的周转速度，用以测定 企业存货的变现速度，是衡量和评价企业购入、生产、销售等环节的综合性指标。 存货周转次数(次数)=(销售成本／存货平均占用额)×(12／累计月数) 存货周转天数(天)=(30天×累计月数)／存货周转次数 式中，存货平均占用额=(期初存货+期末存货)／2 (4)应收账款周转率该指标反映企业应收账款转为现金的速度。 应收账款周转次数(次数)=销售收入／平均应收账款