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第一节 财务报表分析概述
一、财务报表分析的含义
（一）财务报表分析的起源
财务报表分析是一门新兴的应用技术，起源于十九世纪末二十世纪初期的 美国，由当时美国的银行家所倡导，通过对企业的财务报表进行相应的分 析来审核借款人的偿债能力，进而决定是否贷款来保障自身的债权。
原来以企业生产经营者个人信用为依据来评价企业失去意义后，银行对企 业的审核逐渐从企业生产经营者的个人信用分析转变为对企业自身的分析 即财务状况的分析，通过对企业财务报表进行分析，判断企业的生产经营 状况是否稳定和有无偿债能力，这就产生了早期的财务报表分析。
（二）财务报表分析的定义
财务报表分析是以企业的基本活动为对象，以财务报表和其他相关资料为 依据，采用一系列专门的科学分析技术和方法,
对企业过去和现在的财务状况和经营成果进行分析与评价，使报表使用者通过 报表分析结果了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，进而做出正确决 策的经济应用活动。
二、财务报表分析的作用
投资者最为关注的是投资的内在风险和投资回报率。在现代企业所有权与经 营权分离的情况下，财务报表便成为投资者了解企业各方面的经济信息、进 行风险判断和选择投资决策方案的最重要依据。
（三）债权人
债权人最为关注的是借款的安全性和借款的收益回报，即能否到期收回和获 取收益。债权人通过财务报表，从中分析企业的偿债能力、财务状况、存货 周转率等，来判断借款的安全性。
第二节 财务报表的分析方法
一、水平分析法
又被称为横向比较法，是指将企业的财务报表项目的数额与某一期或者数期 该项目的数额进行比较，观察这些项目的增减变化情况，进而用以揭示这些 项目变化的趋势和原因。比较的时候，可以采用绝对数比较，也可以用相对 数进行比较。
水平分析法的具体使用一般有两种形式：
一种是定比，即以某一时期财务报表项目的数额为基数，其他各期的数额均 与该期的基数数额进行比较；
1.评价企业的经营成果和财务状况
2.预测企业未来的经营状况
3.提供经营决策和改善经营管理的依据
（一）企业管理者
管理者的经营目标是追求企业价值的最大化，因此企业管理者必须深刻了解企 业的财务状况、经营成果、盈利能力和可持续发展的能力。而财务报表分析就 是企业管理者获取上述信息的最有效的途径之一。
（二）投资
158,875.20 322,814.81 295,714.81 10,823,572.62 148,915.41 10,674,657.21
单位：元
本年实际数
百分比
711,177,031.47 567,441,790.72
4,147,625.65 46,752,029.61 67,723,507.35 9,541,881.23 3,746,525.35
销售费用
管理费用
财务费用
加：公允价值变动列）
加：营业外收入
减：营业外支出
其中：处置固定资产净损失
三、利润总额（亏损总额以“－”号填列）
减：所得税
四、净利润（净亏损以“－”号填列）
上年实际数
700,866,389.75 603,949,791.43
1,974,877.42 34,624,165.87 54,519,596.78 9,600,199.38 13,739,191.44 1,050,561.92 10,987,512.23
2019年 71118 30981 -1700
2019年 75000 36741 -4900
表13-2 某鼓风机厂2019～2019年的销售收入、应收账款和现金净流量趋势表（定比）
项目
2019年 2019年 2019年
销售收入 100.00% 101.47% 107.01%
应收账款 100.00% 116.49% 138.15%
现金净流量 100.00% -36.17% -104.26%
通过趋势比较，发现： 销售收入逐年增加，企业生产经营状况基本稳定； 但应收账款却呈现逐年上升态势，而且增加幅度较大，说明该企业应收 账款的回笼需要加强； 该企业现金净流量出现下降趋势，甚至出现现金净流量为负。 从销售收入和应收账款结合来看，说明该企业应收账款占用了企业的大 量资金。因此该企业必须着手应收账款的催收和回笼，以保证现金净流量 的充裕，避免今后可能出现的资金紧张问题影响到企业的正常生产经营。
（四）其他相关人员
其他相关人员往往为了自身的需要对企业的财务报表进行分析。其他相关人 员一般指政府监管部门、审计人员、证券分析家、律师。 三、财务报表分析的程序 （一）明确财务报表分析的目标，确定财务报表分析的范围 （二）收集和整理财务报表分析所需要的资料 （三）确定科学合理的财务报表分析方法，进行分析计算 （四）根据分析计算结果，撰写分析报告
表13-3 某鼓风机厂2019～2019年的销售收入、应收账款和现金净流量趋势表（环比）
项目 销售收入 应收账款 现金净流量
2019年 -
2019年 101.47% 116.49% -36.17%
2019年 105.46% 118.59% 288.24%
从表13-3可以看出：销售收入环比在增加，应收账款环比 也在增加，现金净流量环比在减少（2019年的环比因为 2019年和2019年均为负数，所以实为减少）。从环比趋势 的结果来看，该企业同样需要通过采取一些列措施解决好 应收账款的回笼问题。
比较财务报表分析法
指将财务报表最近两期的数据并列编制，或者将数期的数 据并列编制，通过水平分析来发现整个财务报表的财务状 况变化趋势，从而发现企业需要改进和提高的方面，为决 策提供依据。
[例13-2] 某企业的比较利润表如表13-4所示。
表13-4 某企业比较利润表
项
目
一、营业收入
减：营业成本
营业税金及附加
一种是环比，即每次比较均为当期财务报表项目的数额与前期数额进行比较。
[例13-1] 某鼓风机厂的销售收入、应收账款和现金净流量近三年的数据 见表13-1。
表13-1 某鼓风机厂2019～2019年的销售收入、应收账款和现金净流量
项目
销售收入（万 元）
应收账款（万 元）
现金净流量 （万元）
2019年 70087 26595 4700
