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麦道夫骗局案例一、麦道夫骗局麦道夫公司网站上的广告词：“客户们知道，伯纳德·麦道夫本人追求完美无瑕的从业记录，致力于公平交易，并保有高尚的道德标准，这些一直以来都是本公司的标志。
”1990年代，麦道夫借用自己作为成功的股票上市经纪人的身份成立了一家资产管理公司。
麦道夫通过自己的社会网络为这个基金公司进行筹资，他在透过棕榈滩乡村俱乐部或其它慈善团体的场合，广交朋友，并利用一些已落入他陷阱的投资客做介绍人，介绍更多客户给他，那些介绍人可以收取回佣，自然乐于做中间人，这样就有滚雪球效应。
有报道说，正是在这个俱乐部中，麦道夫找到了一个后来给他吸引了其他成员加入的投资者。
在表面看来，麦道夫的基金是一项风险很低的投资行为。
他的庞大的基金有着稳定的利润返还率。
一个月中的增长可能达到一到两个百分点的增长率。
增长背后的原因是该基金不断的做着购买大盘增长基金和定额认股权等等生意。
这种综合性的投资组合一直被人们认为可以产生稳定的投资收益。
2008年12月11日，美国华尔街传奇人物、纳斯达克股票市场公司前董事会主席伯纳德·麦道夫（Bernard Madoff）因涉嫌证券欺诈遭警方逮捕。
检察人员指控他通过操纵一只对冲基金给投资者损失大约至少500亿美元。
在“麦式骗局”中，诸多知名机构被击中，有西班牙金融业巨头桑坦德银行，此次诈骗案中的风险敞口高达约合31亿美元，有法国巴黎银行、欧洲银行巨头汇丰银行、日本野村证券等。
1.事件的始末2008年12月初，麦道夫向其中一名儿子透露，客户要求赎回70亿美元投资，令他出现资金周转问题。
12月9日，麦道夫突然表示提早发放红利。
对此，麦道夫的儿子感到可疑，第二天便向父亲询问，当时麦道夫拒绝解释，指示两人到其寓所再谈。
同日，麦道夫于寓所向儿子承认，自己炮制的是一个巨型金字塔层压式“庞氏骗局”，前后共诈骗客户500亿美元。
麦道夫的儿子们当晚便告发了老爸，一场可能是美国历史上金额最大的欺诈案这才暴露在世人眼前。
Who is Bernard Madoff?◆Bernard Madoff was born in a Jewish(犹太) family, April 29 1938(Everybodyknows that Jewish are famous for their high IQ. 138 out of 680 people who won the Nobel Prize are Jewish) .In 1956 he attended the University of Alabama for one year, and then transferred to and graduated from Hofstra College in 1960 with a degree in political science.◆After he became a stockbroker from a plumber(水管工), his career kept goingup. Besides a former stock broker, he was also a financial adviser, and the former chairman of the NASDAQ. He founded the market-making firm “Bernard L. Madoff Investment Securities LLC” in 1960. By the year 2009, Madoff and his wife were worth up to $126 million, while the value of his business interest in his investment company adds up to $700 million.◆But in the end, when the famous Madoff Fraud was known to the world, hewas arrested on December 11, 2008, for running an alleged Ponzi scheme.He was sentenced to stay in the Federal Prison for 150 years and a forfeiture(财产没收) of $170.179 billion.What is the Madoff Fraud(麦氏骗局)◆Basically, the Madoff Fraud is a typical “Ponzi Scheme”(庞兹骗局). In a Ponzischeme, the fraudster promises high returns to attract new investors to give money to him, and he use these money to set up a fund, from where he makes payments to those earlier investors. So without a steady cash flow, the “Ponzi Scheme” collapses easily.◆In many Ponzi schemes, the fraudsters focus on attracting new money tomake promised payments to earlier investors, instead of engaging(致力于) in any legitimate(合法的) investment activity. In Madoff Fraud, even hisinvestment activity of hedge fund lost about $50 billion, he can still kept it secret by paying out earlier investors with money from new investors.How did he make it?As I just mentioned, the “Ponzi Scheme” collapse easily once there were no more new investors, but the Madoff Fraud deceived(欺骗) the whole world for more than 20 years. You must be wondering, “how could he make it so long?”Here are 4 main reasons.◆ A wide connection with rich peopleAs the former chairman of NASDAQ, he already had a wide connection of people from upper-class society. What’s more, he often showed up in some Golf Clubs or Cocktail Parties to know more rich people and made them his prospective investors.◆High reputationA wide connection of rich people is not enough, Madoff knew it. So he madegreat efforts to reach a high reputation. According to the “Wall Street Journal”, Madoff get more than 1000 millions just in one Golf Club in Minnesota(明尼苏达州). It was said that “when you are playing golf or having lunch in the Golf Club, you can hear everyone talking about Madoff making money for them…everyone wants to be part of his investment program”.Ironically(具有讽刺意味的是), a dying father even told his son to trust Madoff forever.◆Pyramid structure of clients(金字塔型客户结构)Madoff used his earlier investors to help him develop more new investors. Of course those earlier investors benefit from this. For example, a stock analyst named Sipulin invested $11 million in Madoff’s company, and he also developed 10 more clients for Madoff including an ordinary teacher who invested $50 thousand and a successful business man who invested millions.◆Reasonable investment returnsIt was reported, the monthly reports that Madoff issued to his clients showed that he was very aggressive in his investment activities, and his clients were free to cash out(赎回) a few days after their investments. Unlike other “P onzi Scheme”, Madoff promised a reasonable investment return of about 12%-13% instead of an unreasonable high one, which made his clients never doubt. Anyway, Madoff never worried about more new investors.Why did Madoff finally get caught?◆In the year of 2008, the Subprime Mortgage Crisis(次贷危机) happened inAmerica that, so many investors asked to cash out in a short time. It was reported that more than $7000 million were cashed out in the first week of December 2008. With the deadly break of cash flow, Madoff showed his true features.◆What’s interesting, Madoff was finally reported(告发) to the Federal by histwo sons who had also been cheated for many years.What’s the consequence?◆Many institutions and individuals suffered great loss➢Institutions include:✓Charitable organizations (Robert Lapin Charity Foundation)✓Fund companies (Fairfield Greenwich)✓Banks of many countries (HSBC, Swiss Bank, Santander) ➢Individuals include:✓Merkin-chairman of the General Motors Financial Service Company✓Elie Wiesel-Nobel Peace Prize winner✓Spielberg-great director◆Making the Financial Crisis WorseAs many international banks suffered from great losses, the asset of these banks shrinked rapidly, which in turn made the 2008 global financial crisis worse.◆Caused trust crisisMadoff betrayed his investors, and this betrayal(背叛) is a heavy blow(沉重打击) to investors' trust in Wall Street and their financial advisers. ”Boththose who have been betrayed and those who hear of such betrayal might become overly cautious with their investments and others might not invest at all, causing a rippling effect(连锁效应) through the financial markets”,said Brad Klontz, a financial psychologist.What can we learn from it?◆Reflection(反思) of American Supervisory System(监管体系)The perfection(使完善) of American supervisory system always come afterthe crisis, which causes the speed of supervisory system’s reaction for the change of financial market become slower and slower. So, a revolution of financial regulatory regime is necessary.◆Government’s responsibility of financial market’s safetyWith the development of economy, government is playing a more and more role in the supervision of financial market. Due to the information asymmetry(信息不对称),government supervision can’t be perfect, and withthe happening of Madoff Fraud, the defects(缺陷) of governmentsupervision has been exposed more clearly.◆Improving the Information Disclosing System is vitalThe investors have the rights to KNOW! In the financial market, information means everything. As we can learn from the Madoff Fraud, to perfect the information disclosure system is the key to avoid financial legerdemain(金融欺诈).◆Revelations of Madoff Fraud for Chinese financial marketAs a matter of fact, American’s supervision system mainly focuses on the banks and insurance companies, while letting those hedge funds(对冲基金) or private equity portfolios(私人股权基金) slide. So in the development of Chinese financial market, we should put more attention on the regulatory(使规范) of financial derivative market(金融衍生品市场).。
关于麦道夫骗局的思考及其启示作者：吴健毓来源：《商业时代》2012年第26期内容摘要：2009年6月29日，美国华尔街传奇人物、纳斯达克股票市场公司前董事会主席伯纳德.麦道夫被纽约南区联邦法院判处150年监禁，被指控通过"庞氏骗局"操纵一只对冲基金给投资者损失大约至少500亿美元，成为此次金融危机的一个标志性注脚。
本文试图对该案所引发的一系列启示进行浅略思考和分析，并试图为我国完善金融监管制度提供可借鉴的思路。
关键词：麦道夫骗局金融监管制度信息披露制度2008年奥斯卡最佳纪录片奖，给了美国人拍摄的《资本主义：一个爱情故事》。
讲的是美国政府和垄断资本勾结，欺骗压榨人民的事实，影片最后在激昂的《国际歌》旋律中结束。
2010年，美软件工程师斯塔克驾小飞机撞洲国税局大楼，遗书中写道：“共产主义信仰各尽所能、按需分配。
资本主义信仰蠢者多劳、贪者多得”。
埃菲社2012年曾报道，参加世界社会论坛的一些知名学者一致认为：“欧洲民主已经被贪婪的金融市场绑架，而且这个没有底线的市场现在已经威胁到了人权和政治权”。
葡萄牙社会学家桑托斯说：“欧洲的民主和宪法都不合格。
现在主宰他们的是高盛公司”。
美国的著名国际问题专家布热津斯基说：“今天在失控和可能仅为少数人自私地谋取好处的金融体系下，在缺乏任何有效框架来给与我们更大、更雄心勃勃的目标的情况下，民主是否还能繁荣，这还真是一个问题”。
2009年6月，美国法院判处麦道夫有期徒刑150年。
这一宣判似乎在法律层面为震惊华尔街的麦道夫骗局画上了休止符，但由此骗局所引发的社会影响、人性审视和制度反省却并未就此终结。
就其操作手法而言，麦道夫操纵的金融诈骗案完全具备庞氏骗局的基本条件：其一，制造某种金融创新概念以吸引投资者持续进入；其二，对先期投资者许以超稳定和高水平的收益率；其三，采用先期投资者发展“下线”的金字塔组织方式。
具体地说，庞氏骗局的始作俑者查尔斯·庞兹制造了邮券套利交易概念，麦道夫也制造了所谓的：“分裂转移”投资策略，这种“金融创新”概念与麦道夫此前的经营和道德记录相结合，人们似乎有足够理由追捧麦道夫的投资机构。
避免可能的利益冲突从麦道夫骗局中吸取教训最近，伯纳德·麦道夫的“庞氏骗局”令整个投资界震惊。
该丑闻所导致的巨大损失使投资者强烈希望管理层能够采取措施加强监管，以避免类似事件的再次发生。
但是其实个人投资者利用一些常识，也可以大大减少他们在投资诈骗中所可能遭受的损失，以下是一些最基本的方法。
警惕高回报陷阱投资者纷纷把资金交给麦道夫管理，并不是因为他的投资回报特别高，而是因为他的投资回报能够连续超过平均水平。
他每年的回报一般都是10%出头一点，这是他能够长期欺骗投资者的重要原因之一。
过高的投资回报容易引起投资者的怀疑，但是略微战胜市场则不会。
其实，他们对这样的结果也应该表示怀疑。
最好的基金经理有时也不可避免遭受惨重的损失，就像在2008年所发生的那样。
但是麦道夫据说没有一年是亏损的，这很难让人相信。
任何保证回报特别高的或者连续高于平均水平的投资都应该引起投资人的极大怀疑。
分散、分散、分散受麦道夫骗局打击最大的人是那些把所有的资产都交给他管理的投资者。
也许是麦道夫允诺的稳健回报使他们放松了警惕。
在每年可以稳定获得10%至12%回报的情况下，谁还需要分散风险呢?但是这种连续的高回报只是一个神话而已，任何有经验的投资者都非常清楚。
在现实情况下，不同的投资和资产类别在不同时间的表现往往是不同的，有时胜于市场，有时弱于市场。
第一年成功的投资很可能在第二年遭受失败。
比如在中国市场上，2007年股票投资的回报明显高于债券;而2008年则是债券投资的回报明显高于股票。
所以持有包含不同资产类别的投资组合以分散风险非常重要。
部分组合基金(FundofFund)的基金经理没能遵守这条最简单的投资原则而把大部分资金都交给麦道夫管理实在让人震惊。
避免可能的利益冲突部分组合基金的基金经理没有把他们管理的资金分散到不同的对冲基金中，而是把所有的钱都交给了麦道夫的对冲基金。
为什么专业的投资人会对自己客户的资金如此不负责任?一些组合基金的基金经理从他们在麦道夫的投资中获得数百万美元的回报，另外一些很可能直接从麦道夫那里获得回扣。
庞氏骗局案例分析庞氏骗局，即庞氏骗局，是指一种通过诱使人们投资并向前面的投资者支付回报来不断获得资金的投资诈骗手法。
它最早由美国金融家庞蒂（Charles Ponzi）在20世纪20年代发明和实施，因而得名。
庞氏骗局往往在推行初期效益良好，却最终破产，导致数以千计的投资者损失惨重。
最著名的庞氏骗局案例之一是由伯纳·马多夫（Bernie Madoff）实施的麦道夫投资公司骗局。
麦道夫骗局始于1990年代，持续近20年之久，骗取了数百亿美元的资金。
麦道夫通过宣称在证券交易所进行套利交易来吸引投资者，并承诺稳定且高回报。
然而，他根本没有进行实际交易，而是使用新入资金来支付旧投资者的回报，并用一小部分资金作为自己的私人开销。
这种骗局持续了多年，直到2024年金融危机爆发，导致许多投资者纷纷要求赎回资金。
由于无法支付这些赎回请求，麦道夫骗局最终揭穿，骗局规模庞大，投资者损失惨重。
从这个案例中可以看出，庞氏骗局的成功离不开几个关键因素。
首先是骗子的信誉和声誉。
马多夫作为华尔街的重要人物和慈善家，拥有良好的社会地位和形象，吸引了众多的投资者信任他的经营能力。
其次，庞氏骗局利用了投资者的贪婪心理。
麦道夫承诺的高回报远超过其他投资渠道，满足了人们“快速致富”的心理需求。
此外，麦道夫还通过限制投资者赎回资金来制造了一种人为的紧迫感，使投资者觉得这是一个稀缺的机会，进一步增加了投资者的投资意愿。
庞氏骗局案例的分析还可以从监管和风险管理的角度来探讨。
在麦道夫骗局中，监管机构几次接到举报和投诉，但由于对马多夫个人和公司的影响力和声望，没有对其展开深入调查。
此外，麦道夫骗局采用了操纵账目的手法来隐藏实际情况，使其看起来更加可信。
因此，加强监管机构的能力和职责，提高对金融机构和交易的审查力度，是防止庞氏骗局的重要措施。
最后，投资者在面临庞氏骗局时也应提高警惕。
避免贪婪心理的驱使，理性投资，对高回报的承诺保持怀疑态度，并对投资机构和投资人进行充分的调查和了解。
伯纳德〃麦道夫的金融诈骗伯纳德〃麦道夫出生在纽约一个犹太人家庭，1960年，从纽约赫福斯特拉私立大学法学院毕业后，创立了伯纳德〃麦道夫投资证券公司，从事证券经纪业务。
经过多年的摸爬滚打，麦道夫凭借其聪明才智渐渐成为华尔街经纪业务的明星。
上世纪80年代初，麦道夫在华尔街积极推动场外电子交易，将股票交易从电话转移到电脑上进行。
当时，麦道夫公司已成为美国最大的可独立从事证券交易的交易商。
1983年，麦道夫公司在伦敦开设了办事处，并成为第一批在伦敦证券交易所进行交易的美国公司。
1991年，伯纳德〃麦道夫成为纳斯达克董事会主席。
在其带领下，纳斯达克成为足以和纽交所分庭抗礼的证券交易所，为苹果、思科、Google等公司日后到纳斯达克上市做出了巨大贡献。
到2000年，伯纳德〃麦道夫公司已拥有约3亿美元资产。
作为美国历史上最大的诈骗案制造者，其操作的“庞氏骗局”诈骗金额超过600亿美元。
2009年6月29日，麦道夫因诈骗案在纽约被判处150年监禁。
何为庞氏骗局？一种最古老和最常见的投资诈骗，是金字塔骗局的变体，很多非法的金融欺诈就是用这一招聚敛钱财的一种形式的诈骗行为，它使人们相信一个并不存在的企业获得了商业成功，但是实际上是在短时间内，用其他投资人的钱给第一批投资人回报。
1990年，麦道夫借用自己作为成功的股票上市经纪人的身份成立了一家资产管理公司。
麦道夫通过自己的社会网络为这个基金公司进行筹资，他在透过棕榈滩乡村俱乐部或其它慈善团体的场合，广交朋友，并利用一些已落入他陷阱的投资客来介绍更多客户给他，那些介绍人可以收取回佣，这样就有滚雪球效应。
表面看来，麦道夫的基金是一项风险很低的投资行为。
他的庞大的基金有着稳定的利润返还率。
一个月中的增长可能达到一到两个百分点的增长率。
期初，增长背后的原因是该基金不断的做着购买大盘增长基金和定额认股权等等生意。
2005年的时候，根据美国证监会的说法，麦道夫的投资基金生意逐渐变成了一个新的“庞式骗局”，所有的返还给投资者的收益都是来自于越来越多的新加入的投资者。
麦道夫骗局告诉我们的10件事博注：本文摘自王冉的博客，小兵觉得总结的非常精辟。
从一件事情中总结出如此多的感悟，这是小兵敬佩的也是要好好学习的。
上周四，前纳斯达克主席伯纳德·麦道夫因涉嫌经营了有史以来最大的一个庞氏骗局被警方从家中带走。
据他自己估算，这个骗局给投资人带来的损失可能高达500亿美元。
他自己则面临长达数十年的牢狱生活。
一个星期以来，这个跌宕起伏的故事成了全球财经媒体的兴奋中心。
它告诉了我们几件事：1.制度永远有漏洞，监管永远有缺陷。
世界上永远不存在完美的制度或者完美的监管。
我们能做的仅仅是在它被太多的人利用太多次之前堵住上一个漏洞。
2.永远不要自动假设那些成熟的、有经验的、肤色黝黑目光炯炯、腋下夹着《金融时报》或者《华尔街日报》行色匆匆的投资人一定会比大街上或者地铁里任何一个衣冠不整、目光呆滞的行人更加聪明或者警醒。
3.没有任何一个名字可以大到永远无须质疑，哪怕是巴菲特，更不用说麦道夫。
4.人都是贱的，投资人也是人，所以他们也不例外。
在他们看来，最安全的投资就是那些自己拼命往里挤还挤不进去的投资。
5.在股市里，没有人可以永远跑赢大市，至少没有人可以长期跑出一个始终不受大市影响的漂亮曲线。
6.在商业社会里，好到不真实的事情往往就是不真实的。
每年10%的回报—只要年复一年的如此—已经是“好到不真实”了，更不用说每年20%、30%的回报。
7.在投资圈里，对那些过于神秘的投资公司最好敬而远之。
因为，一个完全合法和阳光的公司是不需要那么神秘的。
8.虽然四大会计师事务所不一定能够发现所有的问题（他们被骗的次数不比他们戳穿骗局的时候少），但是涉及大金额的买卖如果不用四大、而用一个几乎没有听说过的事务所作审计，那里面几乎一定有问题。
9.麦道夫骗局——无论多么结构上多么复杂或者形式上多么高级——仍然只是最普通的庞氏骗局的一个翻版。
任何骗局都有走到尽头的那一天。
10.最后，也是最重要的，据说上周三晚上，麦道夫在向自己的儿子全盘托出这个惊天大骗局的真相的时候几近崩溃。
