浩云科技：关于回购股份事项前十名股东和前十名无限售条件股东持股情况的公告

上市公司股票回购效果分析作者：王岱来源：《今日财富》2021年第33期采用事件研究法和指标分析法，分析了股票回购对中航电子公司产生的市场效应和财务效应。

研究发现，股票回购向市场传递积极信号，拉升股价，使得股票超额收益率上升;股票回购会降低偿债能力，增加偿债风险，但同时也会增强盈利能力;股票回购会是资产负债率上升，增加负债比率。

一、引言2018年以来，785家A股上市公司实施回购，回购金额高达617.02亿元，同比增长了6倍。

在回购金额和回购数量上，2018年均已创A股股票回购历史记录。

股票回购行为增多说明上市公司非常认可这种行为，在未来很可能会有越来越多的公司选择这种行为来提升公司价值。

中航电子正是在2019年初开始实施股票回购，本文对其实施过程及效果进行分析，探寻股票回购行为能为公司带来哪些效应，希望给其他上市公司股票回购提供经验和借鉴。

二、上市公司股票回购效应分析（一）市场效应根据信号不对称理论，公司高管相比于公众掌握着企业更加全面、完整的信息，公司宣布股票回购，代表着管理层认为公司当前股票价值被低估和对未来企业发展的信心，同时向外部投资者传递出利好信息，市场会对股票回购产生积极的效应，使得超额收益率为正。

此外，股票回购对流通股、公开市场回购的反应比非流通股和协议回购更积极。

其次，随着公司回购自己的股份并注销，公司股盘必然缩小，这样直接导致公司股价上涨。

所以，股票回購一定会产生积极的市场效应，公司股价上涨，提升公司的投资价值，维护其在资本市场形象。

（二）财务效应1.股票回购产生积极的财务效应首先，股票回购会减少公司流通在外的股份，提高资产负债率，更好的发挥财务杠杆的作用。

其次，市场对股票回购一般表现为短期积极的财务效应，使得公司的股价、每股收益上升，这样就会使得公司价值上升，实现股东权益最大化。

再次，股票回购是实现“反收购”的有效策略之一。

大量股份被公司回购以后，一方面使得公司流通股数量较少，收购方能收购的股份减少;另一方面实施股票回购拉动股价上升，收购方对本次收购将花费更多的成本，增加了收购难度。

证券代码：603466 证券简称：风语筑公告编号：2020－028上海风语筑文化科技股份有限公司以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书重要内容提示：●本次回购的相关议案已经上海风语筑文化科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2020年4月15日召开的第二届董事会第十次会议审议通过。

公司已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立了回购专用证券账户。

●拟回购资金总额：不低于人民币5600万元（含），不超过人民币5800万元（含）●回购期限：自公司董事会审议通过回购方案之日起不超过6个月●回购价格：不超过20.70元/股●回购资金来源：公司自有资金●相关股东是否存在减持计划：截至2020年4月15日,公司董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人及其一致行动人、回购提议人、持股5%以上的股东，未来3个月、未来6个月及本回购方案实施期间均无减持公司股份的计划。

●相关风险提示：1.公司股票价格持续超出回购方案披露的价格上限，导致回购方案无法实施的风险；2.回购股份所需资金未能到位，导致回购方案无法实施的风险；3.如对公司股票交易价格产生重大影响的重大事项发生或公司董事会决定终止本回购方案等事项发生，则存在回购方案无法顺利实施的风险；4.本次回购股份拟用于实施股权激励。

若公司未能在法律法规规定的期限内实施上述用途，则存在启动未转让部分注销程序的风险。

一、回购方案的审议及实施程序（一）2020年4月15日，公司召开第二届第十次董事会会议、第二届监事会第八次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》。

（二）根据《公司章程》第二十六条授权，本次回购股份方案无需提交公司股东大会审议。

二、回购方案的主要内容（一）公司本次回购股份的目的及用途基于对公司未来持续稳定发展的信心和对公司价值的认可，结合公司经营情况及财务状况等因素，公司决定以集中竞价的方式回购公司股份，推进公司股价与内在价值相匹配，增强市场信心，促进股东价值最大化。

第63号公告《上市公司股份回购规则》随着我国资本市场的不断发展，上市公司股份回购成为了一种重要的市场行为。

为规范上市公司股份回购行为，保护投资者利益，我国证监会发布了《上市公司股份回购管理办法》，现将相关规则公告如下：一、回购股份的目的1. 维护公司股价稳定。

上市公司可以通过回购股份来稳定股价，提升投资者信心，促进股价的合理反映公司价值。

2. 提高股东回报。

通过回购股份，公司可以增加每股收益，提高股东回报率，增强公司的盈利能力。

3. 管理股本结构。

上市公司可以通过回购股份来调整股本结构，优化资本结构，提高公司整体财务表现。

二、回购股份的限制1. 回购股份的资金来源应当合法合规。

上市公司回购股份的资金来源应当符合法律法规的规定，不能侵占公司合法的经营资金。

2. 回购股份的总额度限制。

上市公司每年回购股份的总额度不得超过公司总股本的10。

3. 回购股份的时间限制。

上市公司在未披露重大信息的情况下，不得在重大资产重组、收购或者重大投资项目实施前进行股份回购。

三、回购股份的披露和公告1. 上市公司应当及时向投资者和监管部门披露回购股份的计划和进展情况，做到信息透明。

2. 回购股份的公告内容应当明确具体，包括回购的时间、地点、方式、数量和价格等信息。

3. 回购股份公告应当在指定媒体上进行发布，并在公司全球信息站和证监会指定全球信息站上公开披露。

四、回购股份的方式和价格1. 回购股份可以通过集中竞价交易、大宗交易、协议交易、二级市场交易等多种方式进行。

2. 回购股份的价格应当合理，不得损害公司和股东的利益，不得扰乱市场秩序。

3. 上市公司应当制定明确的回购股份实施方案，符合市场规律和公司利益最大化原则。

五、回购股份的报备和监管1. 上市公司应当向证监会报备回购股份的计划，经证监会批准后方可实施。

2. 证监会将对上市公司的回购行为进行监管，并根据市场情况及时调整相关规定。

《上市公司股份回购规则》的发布将有力规范上市公司的股份回购行为，为资本市场的稳定和健康发展提供了制度保障。

深圳证券交易所关于发布《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》的通知文章属性•【制定机关】深圳证券交易所•【公布日期】2022.01.07•【文号】深证上〔2022〕21号•【施行日期】2022.01.07•【效力等级】行业规定•【时效性】现行有效•【主题分类】证券正文关于发布《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》的通知深证上〔2022〕21号各市场参与人：为优化上市公司自律监管规则体系，结合监管实践，本所对《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则》进行了修订，并更名为《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》，现予以发布，自发布之日起施行。

《深圳证券交易所上市公司回购股份实施细则》（深证上〔2019〕22号）同时废止。

特此通知附件：1．深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份2．关于《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份》的说明深圳证券交易所2022年1月7日附件1深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号——回购股份第一章总则第一条为引导和规范上市公司回购股份行为，维护证券市场秩序，保护投资者和上市公司合法权益，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、《关于支持上市公司回购股份的意见》（以下简称《意见》）、《上市公司股份回购规则》（以下简称《回购规则》）、《深圳证券交易所股票上市规则》及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等规定，制定本指引。

第二条在深圳证券交易所（以下简称本所）上市的公司，因下列情形回购本公司股份（以下简称回购股份）的，适用本指引：（一）减少公司注册资本；（二）将股份用于员工持股计划或者股权激励；（三）将股份用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券；（四）为维护公司价值及股东权益所必需。

前款第（四）项所指情形，应当符合以下条件之一：（一）公司股票收盘价低于其最近一期每股净资产；（二）连续二十个交易日内公司股票收盘价跌幅累计达到百分之三十；（三）中国证监会规定的其他条件。

上市公司回购义务的终止设置恢复条款随着中国资本市场的不断发展壮大，上市公司回购的相关政策也在不断完善。

上市公司回购是指上市公司通过交易所交易或场外交易方式，以经营利润或募集资金等用途，回购其上市流通股份的活动。

根据《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国证券法》，上市公司可通过股票回购方式回购其发行的股份，并设置了回购持股比例、回购时间、回购价格等相关限制条件。

然而，在特定情况下，上市公司被允许中止或终止回购，以保证市场稳定和投资者的利益。

在上市公司回购义务的终止设置中，恢复条款是一个重要的规定。

恢复条款是指在特定情况下，上市公司回购义务被终止后可以恢复的一种规定。

恢复条款的设置旨在保护上市公司和投资者的利益，促进股票市场的稳定和健康发展。

首先，恢复条款的设置可以保护上市公司的合法权益。

在一些特定情况下，上市公司可能需要暂时终止回购，例如公司经营状况不佳、财务压力大等情况下。

如果上市公司不能暂停或终止回购，可能会对公司的财务状况和股东利益造成不利影响。

此时，恢复条款的设立可以使上市公司有机会恢复回购义务，从而保护公司利益和合法权益。

其次，恢复条款的设置可以保护投资者的权益。

上市公司回购是一种维护和增强投资者信心的方式。

如果上市公司在特定情况下不得不终止回购，可能导致投资者的利益受损。

然而，如果恢复条款能够恢复回购义务，投资者将能够更好地保护自己的权益，以及维护市场的稳定和健康发展。

此外，恢复条款的设置还可以促进资本市场的稳定运行。

上市公司回购是中国资本市场的重要组成部分，对于提高市场流动性和股东价值具有积极的意义。

然而，如果上市公司回购一旦终止就无法恢复，可能会导致投资者对于市场的不确定性增加，进而影响市场的稳定运行。

而恢复条款的设置可以为市场提供一个恢复回购义务的机会，从而保持市场的稳定性。

总之，上市公司回购义务的终止设置恢复条款的设立具有重要的意义。

恢复条款的设置可以保护上市公司的合法权益，保护投资者的权益，同时也可以促进资本市场的稳定运行。

股票回购案例股票回购是指上市公司利用自有资金回购已发行的股票，并将其注销或作为公司库存股。

股票回购是公司利用盈余资金回购自己的股票，以减少股本、提高每股收益和股价，对提高公司股票的投资价值，优化企业财务结构，提高公司盈利能力具有积极作用。

下面我们就来看一下股票回购的一个案例。

2018年，中国移动宣布拟回购不超过100亿元人民币的A股股份，回购价格不超过12元/股。

这一消息一出，立即引发了市场的关注。

中国移动此次回购的主要目的是提振股价，减少股本，改善财务结构，提高每股收益，增强投资者信心。

此次回购也是中国移动继2017年之后再次进行的规模较大的回购行为。

在中国移动宣布回购消息后，公司股价出现了一定程度的上涨，投资者对公司未来的发展充满信心。

而且，中国移动此次回购还取得了一定的成功，回购价格与市场价格相比有一定的优势，这也为公司今后的发展奠定了良好的基础。

通过这个案例，我们可以看到股票回购对公司股价的提振和财务结构的改善具有积极的作用。

同时，对于投资者来说，股票回购也是一个良好的投资机会，可以在一定程度上提高投资收益。

总的来说，股票回购作为一种企业财务管理手段，对于公司和投资者来说都具有一定的吸引力和利益。

但是，在进行股票回购时，公司需要谨慎行事，充分评估回购对公司财务状况和经营活动的影响，确保回购行为符合公司整体利益和长远发展规划。

通过以上案例的分析，我们可以看到股票回购对于公司和投资者来说都是有益的。

但是，作为投资者，我们也需要理性看待股票回购，不能盲目跟风，需要对公司的财务状况和发展前景有一个清晰的认识。

同时，作为公司，也需要在进行股票回购时慎重考虑，确保回购行为能够为公司带来长期的利益和价值。

在未来的发展中，股票回购还将继续发挥重要作用，对于公司和投资者来说都将带来更多的机遇和利益。

希望通过这个案例的分析，大家能够对股票回购有一个更清晰的认识，理性看待股票回购，把握好投资机会，实现自身的利益。

尊敬的股东：根据公司章程和相关法律法规的规定，公司在合规的前提下，可以通过回购股份等方式来维护公司稳定股价、提高股东权益和优化股本结构。

为了让广大股东及时了解公司回购股份的进展情况，特进行公告如下：一、回购股份的基本情况1. 本次回购的股份总数、回购资金总额、回购价格等相关信息；2. 回购股份的来源，包括但不限于二级市场交易、大股东转让等；3. 公司回购股份所属的类别和种类。

二、回购股份进展情况经过公司董事会审议和股东大会批准，公司已经完成回购股份的相关工作，并取得证券监管部门的批准。

具体情况如下：1. 回购股份的时间进度，包括开始回购时间、结束回购时间；2. 回购股份的实际进展情况，是否按计划完成回购任务；3. 回购股份的结构情况，包括回购的股份类型、比例等。

三、回购股份的资金来源1. 回购股份所用资金的来源，是否存在套利等违规情况；2. 回购股份的资金支付方式，是否符合相关法律法规的规定。

四、回购股份对公司的影响1. 回购股份对公司财务状况、股本结构、股价走势等方面的影响；2. 公司回购股份的动机和目的，以及未来可能采取的措施。

五、其他需要说明的问题1. 公司在回购股份过程中遇到的问题和挑战，以及解决办法；2. 公司对回购股份的策略和计划的展望和评估。

该公告自发布之日起生效。

请广大股东密切关注公司的相关公告和信息披露，并根据实际情况合理判断和理性决策。

公司将严格遵守法律法规，保障股东的合法权益，提高公司的透明度和治理水平。

特此公告。

公司董事会日期：年月日尊敬的股东：对于公司回购股份的进展情况，公司一直严格按照相关法规和公司章程进行操作。

为了进一步保障公司和股东的合法权益，公司将继续公开透明地进行回购股份，并保持定期披露回购进展情况。

六、回购股份的资金来源公司回购股份所用资金主要来源于自有资金和自筹资金，且回购资金严格遵循了公司财务政策和相关法规。

在资金使用过程中，公司将严格遵守资金管理制度，确保资金使用合规合法，杜绝任何违规行为。

股份回购公告
公司名称：XXX
公告日期：XXXX年XX月XX日
回购背景：鉴于近期市场波动较大，为维护投资者利益，提高公司股票的内在价值，公司决定进行股份回购。

回购方案：公司计划以自有资金回购部分股份，用于实施员工持股计划或股权激励。

本次回购资金总额不低于人民币XX万元（含）且不超过人民币XX万元（含）。

回购价格不超过人民币XX元/股（含）。

回购期限：本次回购期限为自董事会审议通过之日起不超过6个月。

回购股份用途：本次回购的股份将用于员工持股计划或股权激励，以提升员工的凝聚力和公司的长期发展。

影响分析：本次回购股份将有助于提高公司的财务状况和盈利能力，同时进一步增强公司的核心竞争力。

此外，通过回购股份，公司能够更好地实现股东价值的最大化，为投资者带来更好的回报。

风险提示：尽管公司对本次回购进行了充分的考虑和评估，但股票市场的波动可能会对公司的经营和财务状况产生影响。

投资者在做出投资决策时，应充分考虑风险因素，谨慎行事。

以上为本次股份回购公告的主要内容，如有疑问或需要了解更多信息，请关注公司官方网站或与公司证券部联系。

特此公告！
XXX公司董事会
XXXX年XX月XX日。

a股回购股份公司名单
近期，A股市场发生了巨变，许多A股上市公司开始大规模回购公司股份，以增强股东信心和支持公司股价。

根据统计，今年以来，A股上市公司已经回购超过200家，一个月之内，相关上市公司的回购金额超过180亿元，成为A股市场上最重要的投资机会。

为了方便投资者了解A股回购行情，下面将列出今年以来，大量回购股份的上市公司：
首先是深圳市深南电路股份有限公司，今年以来，该公司共回购了近40亿元的股份，成为A股市场上回购金额最多的公司，在深圳证券交易所排名第一。

其次是北京富士康科技集团股份有限公司，该公司今年以来，共回购了超过20亿元的股份，使得其在中国证券交易所排名第二。

另外还有苏州金龙机电股份有限公司，该公司在上海证券交易所版块内，回购了1.3亿元的股份，排名第三。

此外，贵州茅台集团股份有限公司、南京熊猫电子股份有限公司、江苏东方电气股份有限公司以及深圳市明利时代光电股份有限公司等，也都在回购股份，其中，贵州茅台集团股份有限公司在深圳证券交易所排名第四，而南京熊猫电子股份有限公司则在上海证券交易所排名第五。

上述几家公司的回购行为，不仅对其核心产业有利，而且有助于支撑公司股价和市场行情，受到投资者欢迎。

另外，回购也有可能带来风险，如回购成本过高，或者股价与回
购价格不匹配等。

决定回购股份还是其他形式的补充资金，或者进行新产品开发，是投资者需要谨慎考虑的问题。

而A股市场目前还处于不稳定的状态，在股价变化幅度较大的情况下，投资者需要谨慎行事，合理分配资金，做好风险控制，以免遭受损失。

总之，A股市场回购行情令人关注，但投资者需要谨慎把握机会，避免被不合理的投资行为所影响，从而达到有效配置资金的目的。