证券发行市场与证券流通市场

证券法的解析（一）证券的概念和种类证券是代表一定权利的书面凭证，即记载并代表一定权利的文书。

我国证券法适用的范围是股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券，政府债券、证券投资基金份额的上市交易。

证券市场由证券发行市场和证券流通市场组成。

证券发行市场又称一级市场，由发行人、认购人和中介人组成；证券流通市场又称二级市场，其交易形式主要有两种，即证券交易所和场外交易市场。

（二）证券市场主体1．证券交易所（1）定义。

证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。

目前，我国有上海证券交易所和深圳证券交易所。

证券交易所采用公开的集中竞价交易方式，集中竞价实行价格优先、时间优先的原则。

（2）证券交易所的职能。

①证券交易所应当为组织公平的集中交易提供保障，公布证券交易即时行情，并按交易日制作证券市场行情表，予以公布。

②因突发性事件而影响证券交易的正常进行时，证券交易所可以采取技术性停牌的措施；因不可抗力的突发性事件或者为维护证券交易的正常秩序，证券交易所可以决定临时停市。

③证券交易所对证券交易实行实时监控，并按照国务院证券监督管理机构的要求，对异常的交易情况提出报告。

④证券交易所应当对上市公司及相关信息披露义务人披露信息进行监督，督促其依法及时、准确地披露信息。

⑤证券交易所根据需要，可以对出现重大异常交易情况的证券账户限制交易，并报国务院证券监督管理机构备案。

2．证券公司证券公司，是指依法设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。

（1）设立条件。

①有符合法律、行政法规规定的公司章程。

②主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近三年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。

③有符合本法规定的注册资本。

④董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人员具有证券从业资格。

⑤有完善的风险管理与内部控制制度。

⑥有合格的经营场所和业务设施。

⑦法律、行政法规规定的和经国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

《证券投资学》练习题（1—7章）一、名词解释1、证券投资:债券和股票都是有价证券，对发行公司的公司而言，都属于直接融资的工具。

购买证券、股票都称为证券投资。

2、投资三要素：收益：投资所得=资本利得或损失+期间收入；风险：投资者面临本金损失或者报酬未能达到预期目标的可能性。

时间：完成投资行为的周期即持有期。

3、投资与投机：投资：就是为获得可能的不确定的未来值而作出的确定现值牺牲。

投机：4、持有期回报：衡量投资者在一定持有期内的收益，用以测定投资者财富增加或减少（如遭受损失）的速度。

5、债券：是政府、金融机构、工商企业等各类经济主体为筹措资金直接向投资者发行的、载明一定面额、承诺定期还本付息、并表明债权债务关系的有价证券。

本质：债权证明书。

6、国际债券：是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金，在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值的债券。

7、股票:指股份公司发给股东作为入股凭证以获取股息收益的一种有价证券。

8、基金：证券投资基金（投资基金）作为一种投资工具通过公开发售基金份额募集，是由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的投资方式。

3.衍生金融产品：价值由名义规定的，衍生于所依据的资产或指数的业务或合约。

包括期权、权证、可转换公司债券。

股价指数期货：是一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。

认股权证：认股权的执行一般由发行公司与持有者直接结算，并导致公司增发新股。

认股权证常常与债券捆绑销售，以增加债券的吸引力。

可转换公司债券：是一种可以在特定时间内按特定条件转换成公司普通股的特殊债券。

是一种混合型证券。

4.普通股：是一种股权证券，代表着公司股份中的所有权份额。

是股份公司资本的基本组成部分，可以转让、买卖或质押，是金融市场主要的长期信用工具。

优先股：相对于普通股而言的，主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

成长股：成长率高，分红少，市盈率高蓝筹股：大盘，业绩稳定，行业垄断性防守股：受经济周期影响少，风险少周期股：收益随经济周期波动而变化5、债券的赎回与回售、无记名与记名股票6、承销、证券公开发行——IPO、路演、绿鞋7、市盈率：、流动比率、市净率8、股票保证金交易、股票过户：股票由卖方转到买方即有老股东转到新股东，需要变更股东名册上相应的姓名和持股情况，这就是过户手续。

名词解释1、证券交易所。

证券交易所是由经纪人、证券商组成，进行证券集中交易的有形场所，是二级市场的主体。

证券交易所本身并不买卖任何股票，它只为证券交易双方提供证券集中交易的固定场所、工作人员、设施和管理以及及时提供证券交易价格行情信息，以保护广大投资者的切身利益，同时也保护证券经纪商的合法利益。

2、第三市场。

第三市场这是指原来在交易所上市的证券，现在转移到场外进行交易所形成的市场。

即人们在场外交易那些已在交易所内挂牌上市的证券品种，这部分业务原属于场外交易市场范围，只不过如今这部分交易量日渐扩大，已逐步形成具有独立地位的市场。

3、第四市场。

第四市场是直接通过计算机网络，没有经纪人的一个场外交易市场。

它的好处是交易成本进一步降低，价格一般较为切合实际，而且成交迅速，无论是机构大户还是散户，都完全不通过中介商，彼此间利用计算机交易。

且保密隐蔽性较好，对整个市场一般不会形成干扰。

4、证券发行市场。

证券发行市场是证券发行人将自行设计，代表一定权利的有价证券商品通过媒介转让销售给需要投资的人们。

这一全过程统称为证券发行市场。

原始证券的发行是证券市场的起步阶段，也称一级市场或初级市场，它涉及面广，政府、金融机构、企业经批准都可依法发行自行设计的、不同种类、目的的新证券。

5、证券流通市场。

证券流通市场是重复买卖已发行的证券商品的有形场所，是证券商品所有权在无数投资者手中流转易手的集中地，这是与证券发行市场相对应的，也称为二级市场、次级市场或有形市场。

6、证券投资基金。

证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，就是通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。

7、封闭式基金。

封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，当筹集到这个数额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不在接受新的投资。

第八章证券证第一节证券法概述一、证券的概念、种类及其特征1、证券的概念和种类证券是表示一定权利的书面凭证，即记载并代表一定权利的文书。

从广义上讲，证券包括资本证券、货币证券和货物证券。

我国证券法上的证券仅为资本证券。

按照不同的标准，可以对资本证券作多种分类。

我国目前证券市场上发行和流通的资本证券主要包括股票、债券、证券投资基金及经国务院依法认定的其他证券。

2、证券的特征证券法的证券，具有以下三个方面的法律特征：⑴证券是具有投资属性的凭证；⑵证券是证明持券人拥有某种财产权利的凭证；⑶证券是一种可以流通的权利凭证。

二、证券市场证券市场股票、公司证券、证券投资基金份额、金融债券、政府债券、外国债券等有价证券及其衍生产品（如期货、期权等）发行和交易的场所，其实质是通过各类证券的发行和交易以募集和融通资金并取得预期利益。

在现代市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。

证券市场由证券发行市场和证券流通市场两部分组成。

1、证券发行市场证券发行市场又称一级市场，它是通过发行证券进行筹资活动的市场，其功能在于：一方面为资本的需求者提供募集资金的渠道；另一方面为资本的供应者提供投资的场所。

2、证券流通市场证券流通市场又称证券二级市场，是指对已发行的证券进行买卖、转让和流通的市场，其功能在于为证券持有人提供了随时卖掉所持证券进行变现的机会，同时又为新的投资者提供投资机会。

证券交易市场的交易形式主要有两种，即证券交易所和场外交易市场。

其中，证券交易所在我国特指国建专营的上海证券交易所和深圳证券交易所。

三、证券法的概念、适用范围及基本原则1、证券法的概念及其适用范围证券法有广义和狭义之分，广义的证券法是指证券募集、发行、交易、服务及对证券市场进行监督管理的法律规范的总和。

狭义的证券法是指1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过的《中华人民共和国证券法》（由2005年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议修订通过）。

全心全意因才思教中央财经大学金融硕士考研真题答案解析@才思各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上中央财经大学，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

笔记：重点难点释疑1．如何理解资本市场的功能?可以从以下三方面理解资本市场的功能：（1）首先要把握资本市场的特点。

资本市场交易的金融工具期限长，短则至少为1年，长可达数十年；市场交易的目的主要是为解决长期投资性资金的供求需要。

例如，开办新企业，更新改造或扩充厂房设备，国家长期建设性项目的投资等等，除了利用企业自有资本以及向银行借入中长期贷款外，需要去资本市场发行股票、债券等筹措资金；资金借贷量大。

巨额的资金主要用以满足长期投资项目的需要；市场交易工具收益较高而风险也大。

资本市场的功能来自于资本市场所具备的特点。

而核心特点则要抓住资本市场的长期性。

（2）把握资本市场的两个市场层次——证券发行市场和证券流通市场。

证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场，又被称为一级市场。

发行市场与证券流通市场相辅相成，构成统一的证券市场。

对于证券发行人来说，两个市场在便利发行人全心全意因才思教筹资的同时，又对其形成强有力的市场约束。

对于投资者来说，他可以在流通市场上根据自身利益需要，自由选择证券，用脚投票。

把握两个市场的运行机制，有助于理解资本市场的功能。

（3）资本市场的具体功能分析。

①资本市场是筹集资金的重要渠道。

由于资本市场上的金融工具收益较高，能吸引众多的投资者，他们在踊跃购买证券的同时，向市场提供了源源不断的巨额长期资金来源。

②资本市场是资源合理配置的有效场所。

在资本市场中企业产权的商品化、货币化、证券化，在很大程度上削弱了生产要素部门间转移的障碍。

实物资产的凝固和封闭状态被打破，资产具有了最大的流动性。

一些效益好、有发展前途的企业可根据社会需要，通过控股、参股方式实行兼并和重组，发展资产一体化企业集团，开辟新的经营领域。

第9单元资本市场名词术语一、名词解释1.资本市场——资本市场是指以期限在1年以上的金融工具为媒介进行长期性资金融通交易活动的场所，又称长期资金市场。

广义的资本市场包括两大部分：一是银行中长期信贷市场，另一个是有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场；狭义的资本市场专指发行和流通股票、债券、基金等有价证券的市场，也称证券市场。

2.证券发行市场——证券发行市场是发行人向投资者出售证券的市场，又被称为一级市场。

一级市场或发行市场与证券流通市场相辅相成，构成统一的证券市场。

证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。

3.证券发行人——证券发行人是指符合发行条件并且正在从事证券发行或者准备进行证券发行的政府组织、金融机构或者商业组织，它是构成证券发行市场的首要因素。

4.证券投资者——证券投资者是指以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的个人和机构。

它是构成证券发行市场的另一基本要素。

5.公募发行——公募发行是指向广泛的非特定投资者发行证券的一种方式。

公募发行涉及到众多的投资者。

为了保证投资者的合法权益，政府对证券的公募发行控制很严，要求条件高。

公募证券可以上市流通，具有较强的流动性。

6.私募发行——私募发行是指仅向少数特定投资者发行证券的一种方式，或称内部发行，我国也称非公开发行或定向增发。

发行对象一般是与发行者有特定关系的投资者，如发行公司的职工或与发行人有密切关系的金融机构、公司、企业等。

发行者的资信情况为投资者所了解，不必像公募发行那样向社会公开内部信息，也没有必要取得证券资信级别评定。

但发行能否成功与市场状况有直接的关系。

7.证券中介机构——证券中介机构，是指为证券市场参与者如发行人、投资者等提供各种服务的专职机构。

按提供服务的内容不同，证券中介机构可以分为：证券经营机构；证券投资咨询机构和证券结算登记机构；证券金融公司；可从事证券相关业务的各类事务所。

8.直接发行——直接发行是指发行人不通过证券承销机构而自己发行证券的一种方式。

证券经纪人考试：证券市场基础知识核心考点（1-7）核心考点1：证券1.证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证；2.有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证，是虚拟资本的一种形式；3.狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

4.货币证券主要包括两大类：一类是商业证券；另一类是银行证券。

5.证券分类（1）按证券发行主体的不同，有价证券可分为政府证券和公司证券；（2）按是否在证券交易所挂牌交易，有价证券可分为上市证券与非上市证券；（3）按募集方式分类，有价证券可以分为公募证券和私募证券；（4）按证券所代表的权利性质分类，有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。

6.有价证券的特征：收益性、流动性、风险性、期限性。

核心考点2：证券市场1.证券市场具有三个显著特征：（1）证券市场是价值直接交换的场所；（2）证券市场是财产权利直接交换的场所；（3）证券市场是风险直接交换的场所。

2.证券市场分类（1）按层次结构，证券市场分为发行市场和交易市场；（2）按品种结构，证券市场分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等；（3）按交易活动是否在固定场所进行，证券市场可分为有形市场和无形市场。

3.证券发行市场和流通市场相互依存、相互制约，是一个不可分割的整体。

证券发行市场是流通市场的基础和前提，有了发行市场的证券供应，才有流通市场的证券交易；证券流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件，为证券的转让提供市场条件，使发行市场充满活力。

4.股票市场是股票发行和买卖交易的场所；债券市场是债券发行和买卖交易的场所；基金市场是基金份额发行和流通的市场；衍生品市场是各类衍生产品发行和交易的市场。

5.证券市场的基本功能包括筹资一投资功能、定价功能、资本配置功能。

6.证券市场的筹资一投资功能是指证券市场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方面为资金供给者提供了投资对象。

证券市场是什么证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和买卖的场所。

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股票基础知识(一)：证券市场证券市场证券市场是股票、债券、投资基金券等各种有价证券发行和买卖的场所。

证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，有效合理地配置社会资源，支持和推动经济发展，因而是资本市场的核心和基础，是金融市场中重要的组成部分。

证券发行市场证券发行市场是指发行人向投资者出售证券的市场，又称一级市场、初级市场。

证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。

证券发行市场是发行人发行新证券，吸收闲散资金的场所。

在发行过程中，证券发行市场作为一个抽象的市场，其买卖成交活动并不局限于一个固定的场所。

证券流通市场证券流通市场又称二级市场或次级市场，是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。

证券流通市场一般由两个子市场构成，一是证券交易所市场，其交易有固定的场所和固定的交易时间，是最重要的集中的证券流通市场;二是场外交易市场，是证券经营机构开设的证券交易柜台，不在证券交易所上市的证券可申请在场外进行交易。

证券公司证券公司在我国是指依照公司法规定，经国务院证券监督管理机构审查批准的从事证券经营业务的有限责任公司或者股份有限公司。

中国证券业协会网站建立“证券公司信息公示专栏”，向社会公示证券公司的法人基本情况、营业性分支机构、高管人员和产品等信息。

投资者可登录中国证券业协会网站()进行查询。

证券承销商证券承销商是依照规定有权包销或代销有价证券的证券经营机构，是证券一级市场上发行人与投资者之间的媒介。

其作用是受发行人的委托，寻找潜在的投资公众，并通过广泛的公关活动，将潜在的投资人引导成为真正的投资者，从而使证券发行人募集到所需要的资金。

证券经纪商证券经纪商是指以接受客户委托，代客户买卖证券并以此收取佣金的证券经营机构。

由于证券交易所通常都规定一般的投资者不得进入交易所参加交易，必须由经纪商代理交易，因此，经纪商在交易中的地位极为重要。

股票的发行与流通股票市场作为一个重要的融资平台，在经济发展中扮演着重要的角色。

股票的发行和流通机制，对于引导资金流向、促进资本市场的稳定发展和经济繁荣具有重要作用。

本文将就股票的发行与流通机制进行探讨，并分析其对经济的影响。

一、股票发行股票的发行是指企业通过向公众出售股权，筹集资金以支持企业经营活动。

股票发行可以分为首次公开发行（IPO）和再融资两种方式。

首次公开发行是指企业首次向公众出售股票，通常发生在企业上市时。

IPO需要经过严格的审核和监管程序，确保企业信息透明、投资者权益得到保护。

股票发行市场普遍采用招股说明书来全面披露企业的财务状况、业务模式和风险因素等信息，以方便投资者做出合理投资决策。

再融资是指已经上市企业通过再次发行股票获取资金。

再融资可以分为定向增发和配股两种方式。

定向增发是指上市公司向特定投资者发行股票，而配股是指上市公司向现有股东发行股票，以保障股东权益不被稀释。

股票的发行既为企业提供了融资的途径，也为投资者提供了获取投资收益的方式。

良好的股票发行机制有利于促进企业的发展和资本市场的健康发展。

二、股票流通股票的流通是指股票在二级市场上进行买卖和流转。

在股票发行后，投资者可以通过证券交易所或交易场所进行股票的交易，实现对股票的变现。

股票交易市场有两种形式，即交易所市场和场外市场。

交易所市场是指股票在证券交易所上市交易，如中国的上海证券交易所和深圳证券交易所等。

场外市场是指股票在交易场所进行交易，如股票交易所、股份合作制企业、联合债券市场等。

股票的流通机制包括交易方式、交易规则和交易制度等。

交易方式主要有集中竞价和竞价撮合两种方式。

集中竞价是指在交易所设立的专门市场上进行买卖，通过市场价格形成供需关系，买卖双方按照一定规则进行交易。

竞价撮合是指交易所根据股票的供需情况，通过撮合买卖双方的报价来确定交易价格。

交易规则主要包括交易时间、交易方式、交易费用和交易控制等。

交易时间是指交易所为投资者提供股票交易服务的时间段，根据市场实际情况设定。

什么是一二级市场由于我国股票一级市场风险与收益的不对称,即高收益、低风险格局的存在,以及新股发行实行额度控制和计划定价,导致了我国股票一级市场供不应求的非均衡状态。

什么是一二级市场呢？下面是店铺整理的什么是一二级市场，欢迎阅读。

一二级市场一二级市场主要是根据市场容量、经济情况、行政级别等各个方面的不同而对市场进行区别的一种方法。

不同行业的一二级市场概念与分类都不一样。

金融行业：一级市场(Primary Market/ New Issue Market)是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场。

二级市场(securitysecondarymarket)即证券交易市场也称证券流通市场、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖，转让和流通的市场。

在二级市场上销售证券的收入属于出售证券的投资者，而不属于发行该证券的公司。

一级市场主要是发行者和承销商的交易;二级市场主要是投资者之间的交易。

房地产行业：房地产一级市场是指新建住房的买卖市场，市场主体是住宅开发商、营造商和居民。

居民通过一级市场购得住房的产权，使住房的产权首先从法律上达到确认。

房地产二级市场，是土地使用者经过开发建设，将新建成的房地产进行出售和出租的市场。

即一般指商品房首次进入流通领域进行交易而形成的市场。

房地产二级市场也包括土地二级市场，即土地使用者将达到规定可以转让的土地，进入流通领域进行交易的市场。

快速消费品行业：根据市场容量分类：每类产品在市场的容量不同而分为不同级别的市场。

各个企业各异。

根据行政级别分类：直辖市和省会城市为一级市场，副省级城市为二级市场，地级市为三级市场，县级为四级市场。

也有将直辖市、省会、副省级城市被称作是一级市场，省辖地级市为二级市场的情况，每个企业的市场级别定义应该结合各个方面综合因素进行区分，才会更加合理。

根据城市人口分类，200万人口以上的城市为一级市场，100-200万人口的城市为二级市场;根据商品经销角度分类，总经销所在城市为一级市场，下一级经销上所在市场为二级市场;一级市场和二级市场定义一级市场并不为公众所熟知，因为将证券销售给最初购买者的过程并不是公开进行的。

《⾦融市场学》名词解释,简答1.⾦融⼯具特征？期限、收益、流动、风险。

2.⾦融市场的组织⽅式？⾦融市场的组织⽅式⼜称制度安排，主要集中在市场形态和价格形成机制两个⾯。

有形市场和⽆形市场:有形市场通常指具有固定交易场所的市场；⽆形市场⼜称柜台市场、场外交易市场，通常是在银⾏、证券公司的柜台进⾏⾦融交易，没有固定的交易场所。

指令驱动制度:是指交易者根据⾃⼰的交易意愿提交买卖指令，并等待在竞价过程中执⾏指令，市场交易系统根据⼀定指令匹配规则决定成交价格的制度；报价驱动制度，⼜称做市商制度，是指市场制定的做市商不断地报出买⼊价和卖出价，并在该价位上接受交易者的买卖要求，以其⾃有资⾦和所持有的⾦融⼯具与交易者进⾏交易的制度。

3.货币市场？是以期限在⼀年以内的⾦融资产为交易⼯具的短期资⾦融通市场。

特征？货币市场的交易主要在现⾦剩余者和现⾦需求者之间进⾏；货币市场参与者具有较⾼的资信；货币市场⼯具种类多、数量⼤、期限短、信⽤好、流动性强、风险⼩、收益率低；货市场是⽆形市场；货币市场的各⼦市场相互联动，与资本市场也有必然联系。

4.同业拆借市场？是各类商业性⾦融机构之间以货币资⾦借贷⽅式，进⾏短期资⾦融通⽽形成的市场。

特征？1.融通资⾦的期限较短；2.⾦额较⼤，具有批发性；3.基本上是信⽤拆借，交易⽆信⽤担保性；4.利率由双⽅决定，随⾏就市、变动频繁；5.同业拆借市场是⽆形的、⾼效的市场。

5.⼤额可转让定期存单：简称CDs，市商业银⾏发⾏的，有固定⾯额和约定期限，并可转让流通的存款凭证。

特点？1.⼤额可转让定期存单不记名且可以转让，有专门的⼆级市场进⾏流通转让；2.存单⾯额固定切都⽐较⼤；3.到期前不可以领取本息，只可以在⼆级市场流通转让；4.⼤额可转让定期存单利率既有固定的也有浮动的，且⽐同期存款利率⾼，转让时，根据市场利率计算。

意义？通过发⾏⼤额定期可转让存单，银⾏获得了稳定的资⾦来源，增强了贷款能⼒，增加了⼀种负债管理⼯具，也使投资者多了⼀种投资⼯具6.回购协议市场性质，作⽤？性质：1.回购协议实质上是⼀种以证券资产作为抵押的短期资⾦融通⽅式；2.回购协议是同⼀交易对象之间两笔⽅向完全相反交易的组合，即资⾦借贷和证券买卖的组合；3.回购协议是货币市场重要的⾦融创新⼯具，它本⾝并不能单独交易，它的存在以其他⾦融⼯具为前提，因此它也是⼀种重要的⾦融衍⽣⼯具。