证券发行市场的含义与作用
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证券发行市场的定义和构成证券发行市场的定义和构成证券发行市场是发行人以发行证券的方式筹集资金的场所,又称一级市场、初级市场;证券交易市场是买卖已发行证券的市场,又称二级市场、次级市场。
那么证券发行市场的构成又是什么呢?一起来了解一下!(一)证券发行市场的含义证券发行市场通常无固定场所,是一个无形的市场。
证券发行市场的作用主要表现在以下三个方面:1.为资金需求者提供筹措资金的渠道。
2.为资金供应者提供投资和获利的机会;实现储蓄向投资转化。
3.形成资金流动的收益导向机制,促进资源配置的不断优化。
货币资金的优化配置。
(二)证券发行市场的构成:1.证券发行人。
在市场经济条件下,资金需求者筹集外部资金主要通过两条途径:向银行借款和发行证券,即间接融资和直接融资。
2.证券投资者3.证券中介机构在证券发行市场上,中介机构主要包括证券公司、证券登记结算公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所等为证券发行与投资服务的中立机构。
(三)证券发行与承销制度1.证券发行制度(1)注册制:证券发行注册制即实行公开管理原则,实质上是一种发行公司的财务公布制度。
它要求发行人提供关于证券发行本身以及和证券发行有关的一切信息。
发行人不仅要完全公开有关信息,不得有重大遗漏,并且要对所提供信息的真实性、完整性和可靠性承担法律责任。
发行人只要充分披露了有关信息,在注册申报后的规定时间内未被证券监管机构拒绝注册,就可以进行证券发行,无须再经过批准。
实行证券发行注册制可以向投资者提供证券发行的有关资料,但并不保证发行的证券资质优良,价格适当。
(2)核准制:要求发行人将发行申请报请证券监管部门决定的审核制度。
实行核准制的目的在于证券监管部门能尽法律赋予的'职能,保证发行的证券符合公众利益和证券市场稳定发展的需要。
公开发行是指向不特定对象发行证券、向特定对象发行证券累计超过200人的以及法律、行政法规规定的其他发行行为。
上市公司发行证券,可以向不特定对象公开发行,也可以向特定对象非公开发行。
证券投资理论与实务教案课程性质、目的和任务(一)课程性质是投资学、金融学、会计学、信用管理、金融工程等专业的专业基础课、考试课。
(二)教学目的本课程为经济管理相关专业的核心课程。
通过理论课与实验课教学,使学生了解并掌握证券市场投资规则。
为培养新世纪的复合型金融人才奠定基础,也为今后学生继续学习和走上实际工作岗位,做好前期的准备。
(三)课程任务与要求通过本课程的学习,使学生明确和掌握《证券投资理论与实务》的基本理论、基本方法和基本技能,达到懂理论、能操作、会分析,为学生的后续教育打下较好的理论基础,使学生成为适应性强、适应速度快的应用型人才。
第1次课2学时教学内容第一章投资第一节投资概述一、证券发行人(一)公司(企业)(二)政府和政府机构1.中央政府及地方政府。
2.中央银行发行两类证券。
二、证券投资人(一)机构投资者1.政府机构:政府债券、金融债券2.金融机构3.企业和事业法人4.各类基金三、证券市场中介机构(一)证券公司(二)证券服务机构四、自律性组织(一)证券交易所(二)证券业协会(三)证券登记结算机构五、证券监管机构重点难点重点:证券市场参与者的构成;证券发行主体及其发行目的;机构投资者的主要类型及投资管理;证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成。
机构投资者的主要类型及投资管理。
教学组织1.教学方法:讲授法。
2.辅助手段:《大时代》第一集里交易所场景。
3. 教学效果:掌握证券市场参与者的构成,包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构;掌握证券发行主体及其发行目的;掌握机构投资者的主要类型及投资管理;掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成;熟悉投资者的风险特征与投资适当性;熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责;了解个人投资者的含义。
4. 时间分配:证券发行人20分钟;证券投资人20分钟;证券市场中介机构30分钟;自律性组织15分钟;证券监管机构5分钟。
1.证券的分类按性质不同①证据证券:只是单纯地证明事实的文件。
eg: 信用证,证据等②凭证证券:指认定持证人是某种私权的合法权利者,证明持证人所履行的义务有效的文件。
eg: 存款单,借据,收据,定期存款存折等。
③有价证券:一种具有一定票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
2.有价证券的分类按发行主体①政府证券②金融证券③公司证券按体现内容①货币证券:指可以用来代替货币使用的有价证券,是商业信用工具。
eg:期票,汇票,支票,本票等。
②资本证券:指把资本投入企业或把资本贷给企业或国家的一种证书。
eg:股权证券,债权证券。
③货物证券:指对货物有提取权的证明,它证明证券持有人可以凭单提取单据上所列明的货物。
eg:栈单,运货证书,提货单等。
按上市与否①上市证券②非上市证券3.股票的定义:股票是一种有价证券,它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获得股息和红利的凭证。
4.股票的特征:①收益性②风险性③稳定性④流通性⑤股份的伸缩性⑥价格的波动性⑦经营决策的参与性5.普通股:指每一股份对公司财产都拥有平等权益,即对股东享有的平等权利不加以特别限制,并能随股份有限公司利润大小和公司股利政策而分取相应股息的股票。
特点:①是股份有限公司发行的最普通,最重要也是发行量最大的股票种类。
②是公司发行的标准股票,其有效性与股份有限公司的存续期间相一致。
③是风险最大的股票。
6.优先股:指由股份有限公司发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。
特点:①约定股息率②优先分派股息和清偿剩余资产③表决权受到一定限制④股票可由公司赎回7.债券的定义:是一种有价证券,是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。
8.债券的票面要素:①债券的票面币种②债券的票面金额9.债券的类型:按发行主体分:①政府债券②金融债券③公司债券④国际债券按偿还期限分:①短期债券②中期债券③长期债券④永续债券按计息方式分:①附息债券②贴现债券③单利债券④累进利率债券按债券利率浮动与否分:①固定利率债券②浮动利率债券按是否记名分:①记名债券②不记名债券按有无抵押担保分:①信用债券②担保债券按债券形态分:①实物债券②凭证式债券③记账式债券10.债券的基本特征:①偿还性②流动性③安全性④收益性11.政府债券特点:①自愿性②流动性③安全性④收益稳定⑤免税待遇12.公司债券特征:①风险性大②收益率较高③债券持有者比股票持有者有优先索取利息和优先要求补偿的权利④对于部分公司债券来说,发行者与持有者这间可以相互给予一定的选择权。
证券投资学名词解释第一章(一)证券的概念:证券(Securities)是各类经济权益凭证的统称,用来证明证券持有人可以按照证券所规定内容取得相应的权益。
证券可以分为无价证券和有价证券两大类。
无价证券包括证据证券和所有权证券。
按证券的用途和持有者的权益不同,有价证券可分为商品证券,货币证券和资本证券三类。
(二)投资的概念:所谓投资(investment),就是投资主体为获取未来收益或经营、实施某项事业,预先垫付货币或其他资源,以形成资产的经济行为。
简言之,投资就是投入某种资源,获得某种资产及收益的过程。
(三)证券投资的概念:证券投资是一种金融投资或间接投资,它是个人、企业、银行及其他社会团体用积累起来的资金购买股票、债券等有价证券,借以获取收益的行为。
证券投资又可分为直接投资和间接投资两种。
第二章(一)现货交易(spot trading):现货交易是以现金或支票买卖证券、要求买卖双方在成交后即行交割的交易。
现货交易的特点:1、是实物交易,没有对冲;2、是交割迅速、清算及时。
现货交易的缺点是不能适应买卖双方对市场预期价格变动的趋势进行有效的投资选择的需要。
(二)期货交易(futures trading):证券的期货交易指证券买卖双方在未来的特定日或特定期间,以双方预先同意的价格交割特定数量证券的交易。
(三)信用交易(margin trading):信用交易也称保证金交易或垫头交易,指证券商将自有资金或银行贷款及证券垫付给投资者买卖证券的一种交易方式,分为“融资”和“融券”两种。
(四)期权交易(option trading):期权交易也称选择权交易,指按契约规定的期限、价格和数量买卖某一特定有价证券的权利所进行的交易。
交易包括三个当事人,即期权出售者、购买者和证券商。
期权的买方拥有执行期权的权利,但无执行的义务;而期权的卖方只有履行期权的义务。
期权有买入期权和卖出期权;美式期权和欧式期权;场内期权和场外期权等。
对于中国证券市场的理解
证券市场是股票,债券,投资基金等各种有价券发行和买卖的场所。
证券市场通过证券信用的方式融通资金,通过证券的买卖活动引导资金流动,有效合理的分配了社会资源,支持和推动了经济发展,因而是资本市场的核心和基础,是金融市场中最重要的组成部分。
证券市场具有投机性强,风险性高的特点,其发展状况关系到经济的全局和社会的稳定。
证券市场是国民经济大系统中的子系统,它具有自身的结构参数与运行规律,但它又是一个开放式系统,受到宏观经济大系统下其它子系统的冲击。
外在冲击是经济周期波动的重要因素,而内在传导机制是系统内部对冲击的自我响应和自我调整。
生产、投资、外贸货币、财政等系统都可能对证券市场系统产生外在冲击,且这些外生变量的冲击往往是复合的交叉的作用,影响证券市场的运行和发展。
证券发行市场是什么证券发行市场是什么证券市场分证券发行市场、证券交易市场;发行市场为一级市场、初级市场,交易市场为二级市场、次级市场。
证券发行、交易的当事人应当遵循自愿、有偿、诚实信用原则。
一、证券发行市场概述1、证券发行市场的含义和作用①为资金需求者提供筹措资金的渠道②为资金供应者提供投资机会③形成资金流动的收益导向机制,促进资源优化配置2、证券发行市场的构成由证券发行人、证券投资者、证券中介机构组成3、证券发行分类(1)按发行对象分公募发行、私募发行①公募发行:向不特定社会公众投资者公开发行或向特定对象发行累计超过 200 人②私募发行:发行对象有2 类:一是老股东或员工,二是机构投资者(2)按有无发行中介分直接发行、间接发行①直接发行:发行人直接向投资者推销出售证券的发行②间接发行:发行人委托证券公司代理出售证券的发行4、证券发行制度(1)注册制:美国为代表注册制实行公开管理原则,实质是财务公开制度,发行人只要按规定公开有关资料,主管机关形式审查后无异议,即可发行(2)核准制:欧洲国家为代表核准制实行实质管理原则,不仅要求公开信息,还必须符合规定的.发行条件(3)我国的证券发行制度①证券发行核准制②证券发行上市保荐制度③发行审核委员会制度5、证券承销制度①自销、承销②承销分包销和代销③包销分全额包销、余额包销④公开发行证券面值超过 5 千万,承销团承销二、股票发行市场1、股票发行类型(1)首次公开发行(2)上市公司增资发行①配股:老股东配售股份②增发:公开发行新股③发行可转债④非公开发行新股:定向增发(3)股票发行条件①首发条件②创业板首发条件③上市公司公开发行证券条件三、债券发行市场1、我国债券市场的债券品种:国债、金融债、企业债、公司债2、证交所上市的债券:国债、企业债、公司债、资产证券化证券3、债券发行方式:(1)定向发行:私募发行(2)承购包销(3)公开招标发行①价格招标、受益率招标②荷兰式招标(单一价格招标)、美式招标(多种价格招标)4、债券发行价格①分为平价发行、折价发行、溢价发行②以价格为标的的荷兰式招标:幕满发行额为止的最低中标价格为最后中标价格即单一发行价格③以价格为标的的美式招标:幕满发行额为止各自的投标价格作为各中标者的最终中标价④以收益率为标的的荷兰式招标:幕满发行额为止的最高收益率为全体中标者的最终收益率⑤以收益率为标的的美式招标:幕满发行额为止各中标收益率为最终收益率⑥短期贴现债券多用单一价格荷兰式招标,长期付息债券多用多种收益率的美式招标【证券发行市场是什么】。
第十三章证券法概述第一节证券制度概述一、证券的概念和特征证券是记载并代表一定权利的凭证的通称,是用来证明证券的持有者按证券所载内容取得相应权益的凭证。
主要有以下特征:(1)证券必须依照国家法律或行政法规的规定制作和签发,证券的格式和记载的内容都必须合法。
(2)证券中所记载的权利与证券不可分离。
(3)证券中记载的权利受法律保护,对证券的持有人和相关当事人均具有法律约束力。
(4)证券具有流通性。
(5)证券具有风险性。
二、证券的意义及功能(1)证券是企业筹集资金的重要渠道。
(2)有利于推动企业的经营管理。
(3)有利于调节资金的合理流动,提高资金的使用效率。
(4)证券是国家实现对经济生活进行宏观调控的重要工具。
三、证券的分类广义的证券包括商品证券(如提单、货运单、抵押单等)、货币证券(如支票、汇票、本票等)和资金证券(如股票、公司债券等),狭义的证券仅指资本证券。
资本证券是表明权利人索取与其出资的资本额相应利益的权利凭证,它随着借贷资本的产生而产生,是发挥资本信用职能的证券。
根据不同的标准,可以对证券作以下主要分类:(1)根据证券权利性质不同,可以分为物权证券、债券证券和股权证券;(2)根据证券权利客体的不同,可以分为商品证券、货币证券和资本证券;(3)根据证券的转让方式不同,可以分为记名证券和无记名证券;(4)根据证券的权利载体不同,可以分为实物式证券和簿记式证券;(5)根据证券上市与否,可以分为上市证券和非上市证券;(6)根据证券的发行方式与范围不同,可以分为公募证券和私募证券。
我国证券法规定的证券有股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券三类。
四、证券市场证券市场是证券发行与交易的场所,分为发行市场与流通市场。
第二节证券法概述一、证券法的概念和性质(一)证券法的概念证券法是调整因证券的发行、上市、交易、管理、监督及其他相关活动而发生的各种社会关系的法律规范的总称。
形式意义上的证券法,仅指以证券法或证券交易法命名的调整有关证券活动中所发生的社会关系的法律。
《⾦融市场学》名词解释,简答1.⾦融⼯具特征?期限、收益、流动、风险。
2.⾦融市场的组织⽅式?⾦融市场的组织⽅式⼜称制度安排,主要集中在市场形态和价格形成机制两个⾯。
有形市场和⽆形市场:有形市场通常指具有固定交易场所的市场;⽆形市场⼜称柜台市场、场外交易市场,通常是在银⾏、证券公司的柜台进⾏⾦融交易,没有固定的交易场所。
指令驱动制度:是指交易者根据⾃⼰的交易意愿提交买卖指令,并等待在竞价过程中执⾏指令,市场交易系统根据⼀定指令匹配规则决定成交价格的制度;报价驱动制度,⼜称做市商制度,是指市场制定的做市商不断地报出买⼊价和卖出价,并在该价位上接受交易者的买卖要求,以其⾃有资⾦和所持有的⾦融⼯具与交易者进⾏交易的制度。
3.货币市场?是以期限在⼀年以内的⾦融资产为交易⼯具的短期资⾦融通市场。
特征?货币市场的交易主要在现⾦剩余者和现⾦需求者之间进⾏;货币市场参与者具有较⾼的资信;货币市场⼯具种类多、数量⼤、期限短、信⽤好、流动性强、风险⼩、收益率低;货市场是⽆形市场;货币市场的各⼦市场相互联动,与资本市场也有必然联系。
4.同业拆借市场?是各类商业性⾦融机构之间以货币资⾦借贷⽅式,进⾏短期资⾦融通⽽形成的市场。
特征?1.融通资⾦的期限较短;2.⾦额较⼤,具有批发性;3.基本上是信⽤拆借,交易⽆信⽤担保性;4.利率由双⽅决定,随⾏就市、变动频繁;5.同业拆借市场是⽆形的、⾼效的市场。
5.⼤额可转让定期存单:简称CDs,市商业银⾏发⾏的,有固定⾯额和约定期限,并可转让流通的存款凭证。
特点?1.⼤额可转让定期存单不记名且可以转让,有专门的⼆级市场进⾏流通转让;2.存单⾯额固定切都⽐较⼤;3.到期前不可以领取本息,只可以在⼆级市场流通转让;4.⼤额可转让定期存单利率既有固定的也有浮动的,且⽐同期存款利率⾼,转让时,根据市场利率计算。
意义?通过发⾏⼤额定期可转让存单,银⾏获得了稳定的资⾦来源,增强了贷款能⼒,增加了⼀种负债管理⼯具,也使投资者多了⼀种投资⼯具6.回购协议市场性质,作⽤?性质:1.回购协议实质上是⼀种以证券资产作为抵押的短期资⾦融通⽅式;2.回购协议是同⼀交易对象之间两笔⽅向完全相反交易的组合,即资⾦借贷和证券买卖的组合;3.回购协议是货币市场重要的⾦融创新⼯具,它本⾝并不能单独交易,它的存在以其他⾦融⼯具为前提,因此它也是⼀种重要的⾦融衍⽣⼯具。
第一章绪论本章知识点:一、证券的定义及其分类二、投资与投机三、证券投资一、证券的定义及其分类(一)证券的定义证券是指各类记载并代表了一定权利的法律凭证,它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。
从一般意义上来说,证券是用以证明或设定权利所做成的书面文件,它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益或证明其曾经发生过的行为。
股票、债券、基金、票据、提单、保险单、存款单等等都是证券。
(二)证券的分类证据证券单纯地证明事实的证券。
信用证、证据(书面证明)、提单等凭证证券认定持证人是某项私权的合法权益者,证明持证人所履行的义务有效的文件。
存款单、借据、收据、定期存款存折。
特点:没有可让渡性、故为无价证券有价证券用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。
特定财产可以是商品、货币或是取得利息和股息收入.特点:可以在市场上买卖流通;具有交易价格。
价格泡沫股票在二级市场上的价格大大偏离了由实体经济决定的内在价值。
博傻理论泡沫形成:只要有傻子进场,愿意以更高的价格购买你手中的投资品,该投资品的价格就会被越推越高,直至价格完全偏离其内在价值。
泡沫破裂:傻子是有限的。
根据特定财产的不同,可将有价证券分为以下三类:商品证券商品所有权或使用权。
如:提货单、运货单、仓库栈单。
货币证券货币索取权。
如:商业汇票、商业本票、汇票、银行本票、支票资本证券由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。
持有人具有收入请求权。
有价证券的特征:资本证券产权性收益性流动性风险性二、投资(一)投资的含义投资经济主体为了获得未来的预期收益,预先垫付一定量的货币或实物以经营某项业务的经济行为。
投资可以分为直接投资和间接投资.证券投资属于间接投资。
若从投资对象的角度理解,证券投资的对象是金融资产。
投资学涉及分析和管理投资者的财富,并研究投资的过程。
(二)投资与投机的区别教材投资是一门科学,投机是一门艺术。
第二章信用货币:能够发挥货币功能的信用工具,包括商业票据、商业银行或中央银行发行的银行劵和可以进行转账结算的银行存款等。
信用货币在流通中发挥的各项货币职能主要是依赖于其发行机构的信用.存款货币:是指能够发挥货币交易媒介和资产职能的银行存款,包括可以直接进行转账支付的活期存款和企业定期存款居民储蓄存款等。
货币层次:是指对流通中各种货币形式按不同的统计口径划分成不同的层次。
目前,各国中央银行在对货币层次进行划分时,都以“流动性”作为依据和标准。
货币制度:是针对货币的有关要素、货币流通的组织与管理等内容以国家法律形式或国际协议形式加以规定所形成的制度,简称币制。
主币:即本位币,是一个国家流通中的基本通货,一般作为该国法定的价格标准。
辅币:是本位币单位以下的小面额货币,它是本位币的等分,主要解决商品流通中不足一个货币单位的小额货币支付问题。
限制铸造:是指只能由国家来铸造金属货币,特别是不足值的辅币必须由国家铸造,其他任何机构和个人不得铸造。
无限法偿:不论支付数额多大,不论属于何种性质的支付,(买东西,还账,缴税等)对方都不能拒绝接受。
有限法偿:是指在一次支付中若超过规定数额,收款人有权拒收,但在法定限额内不能拒收。
格雷欣法则:也称劣币驱逐良币,即两种实际价值不同而法定价格相同的货币同时流通时,市场价格偏高的货币(良币)就会被市场价格偏低的货币(劣币)所排斥,在价值规律的作用下,良币退出流通进入贮藏,而劣币充斥市场。
布雷顿森林体系:是二战后实行的以美元为中心的国际货币体系。
1944年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林举行了由44国参加的“联合国联盟国家国际货币金融会议”并确立了以美元为中心的国际货币制度。
在布雷顿森林体系下,美元与黄金挂钩,各国货币对美元的汇率一般只能在平价上下一定范围内浮动.1971年8月15日美国宣布放弃金本位,各国随后也纷纷宣布放弃固定汇率制,布雷顿森林体系最终彻底瓦解。
第三章外汇:动态含义:是指人们通过特定的金融机构(外汇银行)将一种货币兑换成另一种货币,借助各种金融工具对国际债权债务关系进行非现金结算的行为。
证券基础知识考试题库3000题1.证券市场的结构发行人以筹资为目的,按照一定的法律规定,向投资者出售新证券形成的市场称为()。
(单项选择题)1. A:一级市场[对]2. B:二级市场[错]3. C:二板市场[错]4. D:三板市场[错]2.证券市场的结构证券市场按照证券进入市场的顺序,可以分为()。
(单项选择题)1. A:发行市场与流通市场[对]2. B:场外市场与交易所市场[错]3. C:主板市场与二板市场[错]4. D:二板市场与三板市场[错]3.有价证券的分类广义的有价证券包括()、货币证券和资本证券。
(单项选择题)1. A:商品证券[对]2. B:凭证证券[错]3. C:权益证券[错]4. D:债务证券[错]4.有价证券的分类商业汇票和商业本票属于()。
(单项选择题)1. A:货币证券[对]2. B:权益证券[错]3. C:资本证券[错]4. D:凭证证券[错]5.有价证券的分类按证券的经济性质分类,有价证券可分为()。
(单项选择题)1. A:政府证券、金融证券、公司证券[错]2. B:上市证券、非上市证券[错]3. C:公募证券和私募证券[错]4. D:股票、债券和其他证券[对]6.有价证券的分类证券按照它的(),可分为股票、债务和其他证券三大类。
(单项选择题)1. A:募集方式[错]2. B:收益是否固定[错]3. C:经济性质[对]4. D:发行主体[错]7.有价证券的分类向少数特定的投资者发行、审查条件相对较松、不采用公示制度的证券是()。
(单项选择题)1. A:国际证券[错]2. B:特定证券[错]3. C:私募证券[对]4. D:固定收益证券[错]8.诚信建设的有效措施对于主承销商首次公开发行股票及进行重大重组的上市公司增发或配股的,证券公司应按有关规定履行其对发行人的发行()。
(单项选择题)1. A:尽职调查[错]2. B:上市辅导[对]3. C:发行审核[错]4. D:盈利预测[错]9.交易所登记结算公司诚信建设的主要内容()是交易所及登记结算机构必须妥善保管的资料。
发行的名词解释在商业、金融和文化领域中,我们常常听到“发行”这个词,但你是否真正了解它的含义和应用范围呢?本文将为你详细解释发行的概念,并探讨其在不同领域中的应用。
发行一词最常见的含义是指在市场上公开销售或分配一种产品、服务、资产或证券。
当一家公司想要融资或推出新产品时,它可以通过发行股票、债券或其他金融工具来吸引投资者或消费者。
发行在这种情况下,意味着将股票或债券的一部分提供给公众,以便他们购买或投资。
然而,发行的概念不仅仅局限于金融市场。
在出版业中,发行意味着印刷和发布书籍、杂志、报纸等印刷媒体作品。
出版商通过发行将作品推向市场,使读者有机会购买和阅读。
音乐产业也经常使用发行这一术语。
当一位音乐人或乐队创作了一首歌曲或专辑时,他们可以通过发行唱片或数码媒体的方式,使其在全球范围内上市。
通过发行,音乐人可以将他们的音乐作品带给世界各地的听众,同时也为他们创造了收入来源。
电影业也运用了发行的概念。
每当一部新电影准备上映时,电影公司会制定发行战略,包括选择上映地点和时间,并与院线合作将电影在全球范围内上映。
通过全球发行,电影公司可以将电影带给观众,实现票房收入。
除了商业和文化领域,发行的概念在科学研究中也有其独特的意义。
当一位科学家或研究团队完成了一项重要的研究工作时,他们可以选择发表研究结果。
发表是将研究成果以学术论文的形式正式出版,并通过学术期刊或会议宣布给学术界和研究社区。
通过发表,科学家可以与同行分享他们的研究结果,并促进学术交流与进步。
发行的概念在各个领域中都有着广泛的应用,它不仅仅意味着将产品或服务带给目标受众,更是一个实现商业目标、传播文化、分享知识和促进发展的重要手段。
通过巧妙运用发行的策略,企业、创作者和研究者可以将他们的作品推向更广泛的市场,实现商业和非商业目标。
总之,发行这一概念是在市场经济和文化传播中至关重要的一环。
它涉及到销售、分发、宣传和推广,对于产品、服务、资产和知识的推广和利用都发挥了重要作用。
证券发行市场的含义与作用
证券发行市场是发行人向投资者出售股票的市场。
证券发行市场通常无固定场所,是一个无形的市场。
证券发行市场的作用主要表现在以下三个方面:
1.为资金需求者提供筹措资金的渠道。
证券发行市场拥有大量的运行成熟的证券商品供发行者选择,发行者可以参照各类证券的期限、收益水平、参与权、流通性、风险度、发行成本等不同特点,根据自己的需要和可能选择拟发行证券的种类,并依据当时市场的供求关系和价格水平确定证券发行数量和价格(收益率)。
发行市场上还有众多的为发行者服务的中介机构,它们可以接受发行者的委托,利用自己的信誉、资金、人才、技术和网点等资源向公众推销证券,有助于发行者及时筹措到所需资金。
发达的发行市场还可以冲破地区限制,为发行者扩大筹资范围和对象,在境内或境外面向各类投资者发行证券、筹措资金,并通过市场竞争逐步使筹资成本合理化。
2.为资金供应者提供投资的机会,实现储蓄向投资转化。
政府、企业和个人在经济活动中可能出现暂时闲置的货币资金,证券发行市场提供了多种多样的投资机会,实现社会储蓄向投资转化。
储蓄转化为投资是社会再生产顺利进行的必要条件。
3.形成资金流动的收益导向机制,促进资源配置的不断优化。
在现代经济活动中,生产要素都跟随着资金流动,只有实现了货币资金的优化配置,才有可能实现社会资源的优化配置。
证券发行市场通过市场机制选择发行股票的主体,那些产业前景好、经营业绩优良和具有发展潜力的企业更容易从证券市场筹集所需要的资金,从而使资金流入最能产生效益的行业和企业,达到促进资源优化的目的。
(二)证券发行市场的构成
证券发行市场由证券发行人、证券投资者和证券中介机构三部分组成。
证券发行人是资金的需求者和证券的供应者,证券投资者是资金的供应者和证券的需求者,证券中介机构则是联系发行人和投资者的专业性中介服务组织。
1.证券发行人。
在市场经济条件下,资金需求者筹集外部资金主要通过两条途径:向银行借款和发行证券,即间接融资和直接融资。
随着市场经济的发展,发行证券已成为资金需求者最基本的筹资手段。
证券发行人主要是政府、企业和金融机构。
2.证券投资者。
证券投资者是指以取得利息、股息或资本收益为目的而买入证券的机构和个人。
证券发行市场上的投资者包括个人投资者和机构投资者,后者主要是证券公司、商业银行、保险公司、社保基金、证券投资基金、信托投资公司、企业和事业法人及社会团体等。
3.证券中介机构。
在证券发行市场上,中介机构主要包括证券公司、证券登记结算机构、会计师事务所、律师事务所、资信评级公司、资产评估事务所等为证券发行与投资服务的中立机构。
它们是证券发行人和投资者之间的中介,在证券发行市场上占有重要地位。