项目投资决策学习目标通过学习本章，你应该能够：1．了解项目投资的涵义与特点，熟悉项目投资的类型。
2．掌握投资项目现金流量的估算方法，懂得为什么项目投资决策要使用现金流量而不是会计利润。
3．掌握净现值、获利指数、内含报酬率和投资回收期的计算，并能根据计算结果判断是否应当接受或拒绝一个新的项目。
4．理解净现值法、获利指数法、内含报酬率法和投资回收期法的优缺点。
5．熟悉资本无限量情况下互斥方案比较决策、资本限量决策和固定资产平均年成本的计算。
6．熟悉调整现金流量法和风险调整贴现率法两种投资风险的处置方法，及用类比法估计项目系统风险。
第一节项目投资概述对于创造价值而言，投资决策是三项财务决策中最重要的决策。
筹资的目的是投资，投资需求决定了筹资的规模和时间。
在一定意义上，投资决策决定着企业的前景，以至于提出投资方案和评价方案的工作已经不是财务人员能单独完成的，需要所有经理人员的共同努力。
一、投资的涵义投资是指特定的经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益，在一定时期向特定的标的物投放一定数额的资金或实物等非货币性资产的经济行为。
从特定企业角度看，投资是企业为获取收益而向特定对象投放资金的经济行为；从现金流量看，投资是为了将来更多现金流入而现在付出现金的经济行为。
投资按其对象，可划分为生产性资产投资和金融性资产投资。
㈠生产性资产投资生产性资产投资是指企业将资金投放于为取得供本企业生产经营使用的生产性资产的一种投资行为。
生产性资产是指企业生产经营活动所需要的资产，例如机器设备、存货等。
这些资产是企业进行生产经营活动的基础条件。
企业利用这些资产可以增加价值，为股东创造财富。
生产性资产又进一步分为营运资产和资本资产。
资本资产是指企业长期资产。
资本资产的投资对企业的影响时间长，又称长期投资。
营运资产是指企业的流动资产。
流动资产对企业影响涉及时间短，又称短期投资。
本章主要讨论与形成资本资产相关的投资，即项目投资（或资本投资）。
