棉花+主要金属期货价格趋势2010.9月-10月

棉花的价格趋势棉花是一种重要的农作物，被广泛用于纺织品和家居用品的生产。

其价格趋势直接影响到纺织行业和消费者的生活。

在过去的几十年中，棉花价格经历了许多波动，这种波动主要受到供求关系、季节因素和政府政策的影响。

本文将分析棉花价格的历史趋势，并探讨影响棉花价格的各因素。

首先，棉花价格的历史趋势可以分为几个阶段。

在上世纪70年代到80年代初期，棉花价格呈现出逐渐上涨的趋势。

这主要是由于需求的增加和生产成本的上升。

然而，在80年代中期到90年代初期，全球棉花产量大幅增加，导致供应过剩，棉花价格开始下跌。

随后，在90年代初期到2000年初期，棉花价格出现了短暂的上涨，但整体呈现稳定的趋势。

在2000年初期到2010年初期，棉花价格再次出现了明显的上涨。

这主要是由于中国和印度等新兴经济体的快速工业化和城市化进程，导致棉花需求的大幅增加。

此外，2005年到2008年的粮食危机，也对棉花价格造成了冲击。

在此期间，棉花价格经历了多次波动，但总体上呈现出逐年上升的趋势。

然而，随着2010年代初期全球经济增长放缓，特别是中国经济增速的下降，棉花需求也出现了疲软。

加上全球棉花产量的增加，导致供应与需求的不平衡，棉花价格再次下跌。

尤其是2010年到2016年，棉花价格持续下跌，创下了近年来的低点。

这一时期的棉花价格波动主要受到全球经济形势和棉花产量的影响。

除了供求关系外，季节因素也对棉花价格产生影响。

根据不同地区的气候条件，棉花的种植季节各异。

在棉花收割季节，供应量通常增加，导致棉花价格下跌。

相反，在种植季节结束后和新季节开始前，供应量减少，棉花价格上涨。

因此，夏季通常是棉花价格较低的时期，而秋季和冬季则是价格较高的时期。

政府政策也对棉花价格产生一定的影响。

一些国家通过补贴棉农、限制进口或出口等手段来干预棉花市场。

这些政策的具体表现形式各异，但总的来说，它们都会对供求关系产生影响，从而直接或间接地影响到棉花的价格。

综上所述，棉花价格的趋势受到供求关系、季节因素和政府政策的共同影响。

2010年棉花年报：粮争棉地2010年棉花继续看涨信达期货研究员黄权一、2009年棉花行情回顾（一）ICE棉花行情回顾图1 美棉指数2009年日线图资料来源：文华财经ICE棉花价格在08年11月12日探底回升，随后受2月10日受美国农业部全球棉花供需报告的影响，引发ICE棉花的一轮暴跌。

而到了2009年3月美国农业部报告预测2009年全球棉花种植面积及产量大幅下降，受此预期的影响，在多头投机资金不断推动下，美国棉花节节攀升。

棉价从年初低点一路上涨，涨幅超过约55%。

（二）郑棉行情回顾图1 郑棉指数2009年日线图资料来源：文华财经郑棉走势和ICE棉花走势基本一致，但影响因素更加复杂。

第一阶段：1月1日-8月31日，国家政策对棉花价格形成绝对主导。

国家通过调高纺织品出口退税率，启动国家棉花收储促成了郑棉3月初开始的一轮涨势，随后又通过放储，抑制了棉花价格的进一步上涨，致使郑棉期价形成震荡行情。

第二阶段：自2009年9月1日开始的新棉花作物年度，出现了全球范围内的供需紧张。

棉花在与其它农作物的种植效益对比中长期处于劣势，棉花播种面积因其它农产品扩张而不断缩减，其积累的后果开始显现。

在此因素主导下，资金开始大规模进入棉花期货市场进行推升，郑棉也开始了涨幅更为明显的第二波涨势。

二、2010年棉花市场供需概况图3 世界棉花供需情况单位：百万包来源：USDA 信达期货根据美国农业部的预测，世界棉花产量将连续三年减产，而伴随着全球经济的逐步回暖，全球棉花消费量将逐步回升并将高于08/09年度。

一减一增导致全球棉花库存消费比降至10年来的新低。

图4 中国棉花供需情况单位：百万包来源：USDA 信达期货图5 中国棉花种植面积单位：千公顷来源：USDA 信达期货受种植面积减少以及恶劣天气的影响，我国棉花产量出现大幅下滑，美国农业部预测09/10年度将减产14.2%,而根据棉花经营商对产区棉农跟踪调查，09/10年度我国棉花产量将比各机构预估值减幅更大，将成为2000年以来棉花产量的最大降幅。

试析我国棉花期货价格走势棉花是关系国计民生的战略物资，也是仅次于粮食的第二大农作物。

棉花具有很高的利用价值，有“全身都是宝”的称号。

它既是最重要的纤维作物，又是重要的油料作物，也是含高蛋白的粮食作物，还是纺织、精细化工原料和重要的战略物资。

棉花涉及农业与纺织工业这两大产业，全国有2亿多农民直接参与棉花的生产。

除了棉农，还有大量下游用棉企业如纺织企业等也都非常关心棉花的价格。

而棉花期货市场的发展为棉花现货企业提供了价格发现与套期货保值的功能，因此研究棉花期货市场价格成为了棉花产业及期货行业都非常关心问题。

国内1998年进行棉花流通体制改革，2001年棉花市场完全放开，但由于棉花生产、经营分散，现货市场不规范，难以形成合理的棉花价格。

几年来棉花价格剧烈波动，棉花质量下降，给棉花生产、经营和加工业带来了严重的损失。

近年来棉花价格上涨，实质是棉花市场不完善、信息不对称、市场配置资源滞后，当时的市场难以实现供给与需求之间的均衡。

二、棉花现货市场及产业特点介绍我们要把握棉花现货市场的特点以及棉花的产业特点，这对研究棉花期货市场价格具有极其重要的作用。

1、棉花现货市场的特点: (1)棉花现货价格波动大。

从1999年9月1日棉花市场放开以来，棉花价格剧烈波动，这可以从棉花现货价格的走势图中可以清楚的看出。

(2)影响棉花现货价格的影响因素多。

(3)产量大，消费量大。

中国是世界上棉花产量和消费量最大的国家，产消占全世界25%以上。

(4)国内库存变化大。

一般来说，期末库存消费比在30%左右时，市场可以表现为供求基本平衡。

低于这个水平，市场会出现资源紧张。

(5)我国棉花进口量大，国际影响大。

我国是棉花进口量较大，棉纺织出口多，因此中国棉花价格与世界棉花价格联动性较强。

(6)年度供求变化大。

主要表现在国内棉花种植面积变化大;产量变化大;消费量变化大;库存量变化大;价格变化大。

2、棉花产业的特点:(1)我国棉花产业的数项第一。

2009年，国际金融危机的阴霾还没有散去，全球纺织市场持续低迷，国际需求减少，出口下滑，众多的纺织企业遭遇了订单减少，原料涨价，经营困难等等问题。

在我们通过采访纺织行业的相关人士了解到了2010棉花涨价的大致原因.最近几日，棉价在盘整一段时间后发力上涨，部分地区三级棉提货价也已报到1.62万元/吨，到厂一般1.64万元/吨，受此影响，与棉花相关的棉短绒、棉浆粕和化纤皆所有上涨。

分析人士认为，今年棉价很可能维持高位运行态势。

需求是棉价上涨的主要原因，我国纺织工业延续了去年下半年的企稳回升态势，2010年1-2月份国内纱线产量同比有较大幅度上升，同比上涨26.52%，企业开工率和订单情况均远远好于去年同期。

数据显示，1-2月份，我国纺织行业工业增加值增长13.4%，比12月份增加2.8个百分点，主要产品化纤、纱、布的产量分别增长17.1%、26.6%和51.2%，服装增长17.2%，比去年12月份高4个百分点。

纺织行业出口交货值增长14.3%，比去年12月份高4.2个百分比。

此外，棉花下游产品需求刺激了棉价，在2月份国内棉纱价格出现了持续性的上涨，在春节前后市场上棉纱供应量偏紧，市场价格不断上扬，导致了下游棉价跟涨。

在棉价带动下，昨日国内棉短绒市场继续保持强势，供需明显紧张，价格再度上调，短绒主流价格已在7900-8000元/吨，山东地区短绒主流价达到8100元/吨，其它地区短绒价格也普遍有50-100元/吨的上涨，特别是新疆地区，继续保持每天100元/吨的上涨，短绒主流价已在7400元/吨一线。

昨日已有部分企业上调高端粘胶短纤报价，粘胶生产企业普遍满负荷开工，库存很少，提价预期强烈。

而粘胶长丝价格前日普涨，新乡白鹭长丝出厂价格全线上调1000元/吨，其他企业报价也开始跟进。

国内外棉价近期都有所上涨，但国际棉花价格增速要快于国内棉花，国内外棉价差出现逆转，这对棉花进口方面的影响较大，在3-4月份棉花的需求量还将增加，2010年国内3级棉花则有望冲至1.8万元/吨左右，用棉企业应做好准备近期，受美国棉花期货价格持续上涨影响，国际棉花现货价格在滑准税下的价格已经超过了国内同等级棉价。

棉花期货十年回顾（三）：2010作者：棉花糖的基本面注释：这篇文章写的不错，对当时棉花信息的搜集还是较为全面，完整地回顾了当时棉花大牛市的起因、爆炸点，以及2011年后又大跌的原因，有助于我们把握农产品大牛市。

7、2010年（真正的棉花牛市、现货带动期货、期货反推现货，国家棉花近拍完、调控有心无力）1-5月份棉花期现价格平稳，纺织企业在经历资源为王时代，囤积原料库存很大；现货流通不足，三月份，棉花刚刚迎来节后'开门红'，价格快速上涨，另外，美国农业部的数据还显示，预计纺织企业对棉花的消费量将较产量高出13%；4月份四月适逢棉花的播种季节，不过由于受低温、阴雨天气的影响，主要产棉区的棉花播种时间都较往年推迟。

5月初新疆部分地区又受到降雪的影响，冷空气频繁光顾，国内的棉花生长相当迟缓；6-7月份棉价持续震荡盘整，新增的100万吨配额主要指向了南美的棉花，无奈南美棉花稀缺早成事实，而60万吨抛储仅够1月的供应，不少囤棉企业依旧看好后市，价格小幅冲高；8-12月份，棉花抛储推高棉价，国储启动了'开仓放棉' ；2010年“豆你玩”“蒜你狠”整体商品出现在全球宽松下的恶果，棉花在减产受灾预期下再次被激发牛市热情，现货带动期货疯狂；八部委针对棉花价格异常波动动用非常规措施调控，期价率先大幅回调下跌，而收购市场现货并没有受大影响保持抢购人气，从而年末再次提振期价；棉花年度热点词：商品疯狂炒作，热钱新棉，棉花期货牛市，国家抛储资源至底限；8、2011年（期货套期保值左右再次发挥作用、牛市过后供应过剩，纺织行情低迷、棉价一路下行）1-8月纺织业低迷，现货难销，期价震荡走低：2月份（农历年前）棉价以迅猛之势创下了历史最高点，年后扭头一路下跌直到9月份才止跌企稳，跌幅超过40%。

原因：1、资金炒作供需矛盾促使棉价严重脱离实际价值，纺织行业和终端消费无法负担如此高额的成本，棉价最终回归其真实价值；2、全球经济复苏乏力，欧美债务问题频出。

2010/度棉花供需形势分析提示：2010/2011年度棉花供需形势分析配棉比例下降缺口约250万吨2010/2011年度棉花市场可能呈现“高开低走再翘尾”的趋势，低点或将在1~3月份出现，棉纺企业应抓住时机，及时补充棉花资源库存。

2008/2009、2009/2010年度中国棉花市场可以说是波浪不断，从收储277.6万吨棉花到投放324.2万吨(前期264.2万吨，后期60万吨)国储棉，从2008/2009年度仅增发89.4万吨关税内棉花进口配额到2009/2010年共三次增发350万吨进口配额，棉花价格从2008/2009年度的近10000元/吨到2009/2010年7月初18400元/吨，与原油、大宗商品价格和股市等大幅涨跌相比，棉花价格可谓一路上行。

2010/2011年度国内棉花市场依旧不会平静。

目前，虽然离新棉上市还有20~30天，但棉花加工企业已摩拳擦掌，抢资源、争客户的硝烟开始变浓。

8月10~16日国储棉投放的净重成交价格(折328级)分别为18318、18453、18399、18385、18257元/吨，从表面上看，成交价格低于目前市场现货500元/吨，但由于涉及新疆棉亏重、运输费用、出库和交易手续费等，国储棉的实际到厂价格与现货相差不大。

2010-2013年未梳的棉花市场分析及预测报告供需将更趋平衡全球：据USDA数据，2010/2011年全球棉花产量的增长幅度要大于消费的增长幅度，棉花供需更趋平衡，其中美国、印度和我国这三大主产棉国总产都呈现恢复性上升势头，但我国、巴基斯坦、土耳其等局部地区棉花供需紧张局面仍普遍存在。

值得注意的是，2010/2011年度全球棉花库存消费比降至十年来的最低——仅41.5%，比2001/2002年度下滑16.24%。

ICAC预测2010/2011年度Cotlook A指数(国际M级棉现货价格，约国内三级棉)年度平均为85美分/磅，较2009/2010年度增长7美分/磅，全球棉价上涨趋势已经形成。