金融抑制、深化与创新

第六章金融抑制、深化和创新一、名词解释1、金融抑制（financial repression）：发展中国家存在的金融资产单调、金融机构形式单一、市场机制未充分发挥作用、存在较多的金融管制（包括利率限制、信贷配额、汇率及资本流动管制等），致使金融效率低下的现象。

2、金融深化：是指政府放弃对金融体系与金融市场的过分干预，放松对利率与汇率的管制，使之能充分反映资金市场与外汇市场的供求状况，并实施有效的通货膨胀控制政策，使金融体系能以适当的利率吸引储蓄资金，也能以适当的贷款利率为各经济部门提供资金，并进一步引导资金流向高效益的部门和地区，以促进经济的增长和金融体系本身的扩展。

3、货币化比率：即用广义货币存量与国民生产总值之比（M2／GDP）来表示。

4、金融脆弱性：是指金融体系本身就具有不稳定的性质，—遇有外部冲击就可能触发金融危机。

5、金融管制：为了维持金融稳定政府或金融管理当局对金融机构的业务范围、利率、信贷规模、区域分布等方面进行一系列的管制。

6、金融相关率：全部金融资产价值与同期国内生产总值的比率。

7、金融创新：是指金融领域内各种金融要素实现新的组合。

即金融机构为了生存、发展和迎合客户需要而创造出的新的金融产品、新的金融交易方式、以及新的金融市场与新的金融机构的出现。

8、金融自由化：指政府放弃对金融市场和金融体系的过度干预放松对利率和汇率的严格管制，使利率和汇率成为反映资金供求和外汇供求对比变化的信号，从而有利于增加储蓄和投资，促进经济增长。

9、发展中国家的货币需求函数：根据货币与实物资本的互补性假说，麦金农提出了以下适用于欠发达国家的货币需求函数：*=-M P d L Y I Y d P()(,,)上式中，（M/P）d为实际货币需求，M是名义货币存量（指广义货币，包括定期存款、储蓄存款、活期存款及流通中的通货等），P是价格水平，L为需求函数，Y代表收入；I指投资，I／Y为投资率；d为各类名义存款利率的加权平均数，P*为预期的通货膨胀率，d-P*代表实际利率。

第一章、金融抑制1.1.金融抑制定义一、金融抑制是70年代初由经济学家爱德华肖和罗纳德，麦金农等人建立的专门研究发展中国家金融发展和经济发展之间的关系的一种理论。

二、它是指一国的金融体系不健全，金融市场机制未能充分发挥作用，经济生活中存在许多的金融管制措施，而受到压制的金融反过来又阻碍着经济的成长和发展。

三、金融抑制的根源有，1.经济的分割性；2.政府的过多干预；3.信贷管制。

四、金融抑制的手段包括利率上限和信贷配给、高估本币、金融管理。

五、金融抑制的表现有，1.金融市场不健全；2.金融工具单调、银行业务单一、利率僵硬；3.商业信用不佳，商业票据无法广泛流通；4.证券交易品种有限。

六、金融抑制造成了负的收入、储蓄、投资和就业效应。

1.2.内源融资一、金融抑制定义：二、内源融资是发展中国家金融抑制下的一个常见现象。

三、由于经济和金融体制具有分割性，国内的资金处于分散的经济单位中，金融市场的分裂性和金融机构的有限性也阻碍了资金的跨行业跨地区的流通，从而导致投资的资金只能依赖于本企业内部的积累，而非金融机构的提供，这就是所谓内源融资。

四、内源融资进一步减少了企业和个人的储蓄倾向，严重影响了社会再投资能力，并成为了政府干预的借口。

1.3.外援融资一、外源性融资指筹资单位面向社会筹措所需要的资金。

二、与内源性融资相比，外援融资的特点是：资金来源广泛，可以满足筹资单位进行大规模投资的需求。

三、根据筹资的中介和工具不同可以分为：银行贷款、股票筹资、债券筹资和其他方式的融资。

四、外源性融资中，短期资金需求往往由银行借款来满足，或者发行短期债券或股票。

五、长期筹资的渠道主要是通过发行长期债券或股票。

一、经济的分割性。

主要表现在生产要素分散、市场割裂、生产效率和投资收益率差别巨大，这种分割经济决定了金融体制的割裂与脆弱，并导致“内源性融资”盛行，资金无法在全社会范围内得到有效配置，为政府干预提供了借口；二、政府的过多干预。

金融学–金融抑制与金融深化引言金融抑制与金融深化是金融学领域的两个重要概念。

金融抑制指的是政府对金融市场的干预，通过一系列的管制政策限制金融市场的发展与创新。

而金融深化则是指金融市场的发展与创新，使其能够更好地为经济发展和金融风险管理提供支持。

本文将从理论和实践两个方面探讨金融抑制与金融深化的关系，分析其对经济发展和金融稳定的影响。

理论分析金融抑制对经济发展的影响金融抑制的存在往往限制了金融机构的创新能力和风险管理能力，从而影响经济的发展。

首先，金融管制政策会导致银行信贷资源的低效配置，使得资金无法流向最具创新和发展潜力的领域。

其次，金融抑制也会造成金融市场的不稳定，限制了金融机构的风险管理能力，容易导致金融风险的传导和积累。

最后，金融抑制还会导致金融机构的竞争不充分，降低了金融市场的效率。

金融深化的意义和作用金融深化能够促进经济发展和金融稳定。

首先，金融深化可以提高金融机构的创新能力和风险管理能力，为经济发展提供更多的金融产品和服务。

其次，金融深化还可以促进金融市场的发展和健康竞争，提高金融资源的配置效率。

最后，金融深化还可以增强金融市场的抗风险能力，降低金融风险对经济的影响。

实践分析中国金融抑制与金融深化的历程中国在改革开放以来，经历了金融抑制和金融深化的阶段。

起初，中国采取了一系列的金融抑制措施，以保障国有银行的安全和稳定。

然而，随着市场经济的发展和金融体系的改革，中国逐渐推行了金融深化的政策，促进了金融市场的发展和金融机构的创新能力。

目前，中国的金融市场已经初步实现了多元化和开放，金融深化的步伐也在不断加快。

金融抑制与金融深化的平衡与取舍金融抑制与金融深化之间存在着平衡与取舍的关系。

一方面，金融抑制可以保护金融市场和金融机构的安全，降低金融风险对经济的影响。

另一方面，金融深化可以促进经济发展和金融市场的健康竞争，提高金融资源的配置效率。

因此，在实践中需要根据具体情况和考虑各方利益来平衡金融抑制与金融深化的关系。

第十章 金融抑制与金融深化第一节 金融抑制 第二节 金融深化 第三节 金融创新 第四节 金融创新的内容和思路金融抑制：政府对金融体系和金融活动的过多干预压制了金融体系的发展，而金融体系的不发展，又阻碍了经济的发展，从而造成金融抑制与经济落后的恶性循环。

金融深化：如果政府取消对金融活动的过多干预，可形成金融深化与经济发展的良性循环。

第一节 金融抑制一、储蓄与利率管制3、发展中国家储蓄的制约4、传统的西方经济理论的假设（1）金融市场发达和健全，信用工具非常丰富（2）生产要素和产品具有＂无限可分割性＂，各经济单位都能使用相同的技术（3）货币和资本可以相互替代（4）信用发行货币。

只适用于发达经济，而并不适用于发展中国家。

5、金融体系与经济增长社会储蓄，投入到生产中去：促进社会发展；经济发展，收入：增加对金融发展有促进作用。

发展中国家的恶性循环：金融落后不能真正促进经济发展，经济发展阻滞不利于金融的发展。

根本原因在于制度缺陷和政策错误：经济领域过多干预，强制规定和控制利率和汇率，使其低于市场水平，束缚金融的手脚，对经济发展起了相反作用。

二、金融抑制的根源1、自然经济严重。

在发展中国家，自然经济占有很大比重商业化程度也低．经济货币化程度低2、金融体系发展缓慢。

（1）金融资产形式单一，数量有限。

（2）金融工具种类少数量有限，发行范围狭小；（3）金融机构单一。

（4）金融市场普遍处于落后状态，直接融资市场落后，直接融资非常少；（5）资本市场比货币市场更为落后；3、金融资产的价格严重扭曲（1）对最大的商业银行实行国有化措施；（2）对金融机构的利率规定限度并实行信贷额度控制与分配；（3）为了控制外汇资源，高估本国货币汇率对金融实行严格控制，作为实施经济发展战略的重要手段。

政府过度干预，造成高度封闭性，缺少透明度。

4、金融机构存在着明显的“二元结构”现代金融机构与传统金融机构并存：现代金融机构：包括少量外国银行机构与本国的国有银行。

金融抑制、深化、创新引言在金融领域，抑制、深化和创新是三个重要的关键词。

金融抑制是指国家针对金融市场和金融机构的一系列监管措施，旨在维护金融市场的秩序和稳定。

金融深化则是通过金融体制改革和创新，推动金融市场的发展和壮大。

而金融创新则是指金融机构和金融市场基于科技进步和市场需求而进行的创新活动。

本文将就金融抑制、深化和创新这三个关键词进行详细讨论。

金融抑制金融抑制是指国家对金融市场和金融机构进行监管和调控的行为。

一方面，金融抑制有助于维持金融市场的稳定和秩序。

通过规范金融市场和金融机构的行为，防范金融风险，避免金融市场失控和金融机构违规经营对经济造成的影响。

另一方面，金融抑制也能保护金融消费者的权益，促进金融市场的公平竞争。

通过监管金融机构的资本充足率、风险管理和诚信经营等方面，保障金融市场的稳健发展。

然而，金融抑制也可能带来一些负面影响。

一方面，过度的金融抑制可能限制金融市场的发展和创新，导致金融机构难以提供更多样化的金融服务。

另一方面，金融抑制也可能妨碍金融市场对外开放，限制了金融国际化的进程。

因此，在金融抑制的过程中，需要权衡监管与市场自主的关系，避免过度抑制所带来的负面影响。

金融深化金融深化是指通过金融体制改革和金融创新，推动金融市场的发展和壮大。

金融深化的核心是通过优化金融体系的结构和功能，提高金融市场的效率和稳定性，为实体经济提供更好的金融支持。

金融深化可以通过多种方式实现。

首先，可以加强对金融机构的监管，完善金融市场的法律法规体系，提高金融机构的诚信经营意识。

其次，可以推动金融机构的改革和转型，提高其服务实体经济的能力和水平。

此外，还可以通过金融创新，引入更多新的金融产品和服务，满足不同层次和需求的金融需求。

最后，可以加强金融市场的对外开放，吸引更多的外资和外资进入，提升金融市场的国际竞争力。

金融深化的过程中也面临一些挑战。

首先，金融深化需要充分考虑风险因素，避免金融风险对经济的冲击。

一、金融抑制金融一直是政府通过对金融活动，金融体系的过多干预，抑制金融体系发展。

金融体系的发展之后，会阻碍经济发展，从而造成金融抑制和经济落后的恶性循环。

二、金融深化金融深化亦称金融自由化。

金融自由化要求国家放弃对金融体系和金融市场过度的行政干预，让利率、汇率等金融指标充分反映实际供求情况。

充分发挥市场机制调节作用，有效控制通货膨胀。

三、金融创新金融创新是金融领域内要素的重新组合，变更现有金融体制、成立新的金融机构、增加新的金融工具，获取现有金融体制和金融工具所无法获得的潜在利润。

产生原因：避险需求和财富增长需要、金融管制放松和金融自由化（取消存款利率最高限额、利率自由化；金融机构业务交叉；投资领域限制；资本流动限制、外汇管制限制）、计算机等科学技术的发展、规避金融管制（1）金融创新的积极意义：1.提高金融市场运作效率，减少信息不对称，降低交易成本；改善金融服务、完善金融市场，促进金融市场机制、金融机构发展和金融市场体制改革；2.满足多元投资和避险需求。

3.促进经济发展，提高经济活力；一定程度上控制风险，维护金融稳定。

（2）金融创新的风险挑战：1.金融创新促使货币供求发生改变，使得各层次货币定义和计量遇到困难，影响货币政策效果。

（交易性、预防性货币需求下降，投机性货币需求提高。

货币流通速度稳定性进一步变差。

）2. 削弱货币政策的效果。

货币政策工具的效力发生变化。

存款准备金率和贴现机制作用下降，公开市场操作因为交易工具的增加功能强化。

对货币政策的传导机制产生明显的影响。

非银金融机构的作用增强，改变了金融机构和社会公众的支出行为，加重了传导时滞的不确定性。

3.增加金融体系风险，金融体系稳定性下降。

金融创新仅仅是转移或分散风险，不意味着减少风险。

同时，金融创新工具的复杂化、高杠杆导致金融资产的价格波动性增加，会导致更大的风险，容易引发过度投机和金融泡沫，破坏性远远超过普通金融风险。

（3）应对金融创新的一些手段、和管理1. 提高金融创新的信息透明度。